Universidad Nacional Autónoma de

Honduras (UNAH/CURC)

Asignatura:
Finanzas de Empresas

Tema:
Flujo de efectivo y planeación financiera Actividad 2.5

Catedrática:
Lic. Sandra Ramos

Estudiante:
Jose Gabriel Reyes Alvarado
20181900500

Comayagua, Comayagua 07 de Noviembre del

2021
 FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA

4.1 1. Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los periodos
de recuperación del sistema modificado de recuperación acelerada de costos
(MACRS). Explique cómo se determinan los porcentajes de depreciación usando
los periodos de recuperación del MACRS.

R// 3 años: Equipo de investigación y ciertas herramientas especiales

5 años: Computadoras, impresoras, copiadoras, equipo de duplicación, automóviles, camiones

de servicio ligero, equipo tecnológico calificado y activos similares.

7 años: Muebles de oficina, accesorios, casi cualquier equipo de manufactura, vías férreas y
estructuras agrícolas y hortícolas de propósito único.

10 años: Equipo usado en la refinación del petróleo o en la manufactura de tabaco y ciertos

productos alimenticios.

De acuerdo con los procedimientos básicos del MACRS, el valor depreciable de un activo (el
monto que se depreciará) es su costo total, incluyendo los costos de instalación. Incluso si se
espera que el activo tenga algún valor residual al final de su vida útil, la empresa puede hacer
deducciones de depreciación, sin problema, por un monto igual al costo inicial total del activo.

4.2 Describa el flujo de efectivo general de la empresa en términos de los

flujos operativos, los flujos de inversión y los flujos de financiamiento.

R// El estado de flujos de efectivo, presentado en el capítulo 3, resume el flujo de efectivo de la

empresa durante un periodo específico. Tenga presente que el analista normalmente agrupa el
efectivo con los valores negociables cuando evalúa la liquidez de la compañía, porque tanto el
efectivo como los valores negociables representan una reserva de liquidez. Esa reserva se
incrementa con los flujos de entrada y disminuye con los flujos de salida.
Los flujos operativos son las entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con la
producción y venta de los bienes y servicios de la empresa.

Los flujos de inversión son los flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de activos
fijos, y con inversiones patrimoniales en otras empresas.

Los flujos de financiamiento: resultan de las transacciones de financiamiento con deuda y capital.
Contraer deuda a corto o a largo plazos generaría una entrada de efectivo, en tanto que el
reembolso de deuda produciría una salida de efectivo

4.3 Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una
entrada de efectivo (fuente) y por qué un aumento de efectivo se clasifica como
una salida de efectivo (uso) en la elaboración del estado de flujos de efectivo.

R// Porque el efectivo que ha estado invertido en el activo se libera y puede usarse para algún
otro propósito, como pagar un préstamo. Por otro lado, un aumento del saldo de caja de la
empresa es una salida de efectivo porque se inmoviliza efectivo adicional en el saldo de caja de la
empresa.

4.4 ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) se

considera un gasto que no es en efectivo?

R// La depreciación (al igual que la amortización y la depleción) es un gasto que no se realiza en
efectivo, un gasto que se deduce en el estado de resultados, pero que no implica el desembolso
real de efectivo. Por lo tanto, cuando se mide el monto del flujo de efectivo generado por una
empresa, tenemos que volver a sumar la depreciación al ingreso neto o, de otra forma,
subestimaremos el efectivo que verdaderamente generó la empresa.

4.5 Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se

diferencian las entradas de las salidas de efectivo en este estado?

R// En la elaboración del estado de flujos de efectivo se usan los datos del estado de pérdidas y
ganancias del periodo, junto con los balances generales de inicio y fin de periodo. El estado de
flujos de efectivo permite al gerente financiero y a otras partes implicadas analizar el flujo de
efectivo de la empresa. El gerente debe prestar mucha
atención tanto a las categorías principales de flujo de efectivo como a los rubros individuales de
entrada y salida de efectivo, para determinar si ha ocurrido algún suceso contrario a las políticas
financieras de la compañía.

4.6 ¿Por qué se excluyen los gastos de interés y los impuestos del flujo de
efectivo operativo?

R// La definición que se presenta aquí excluye el efecto de los intereses sobre el flujo de efectivo.
Se excluyen esos efectos porque queremos una medida que refleje el flujo de efectivo generado
únicamente por las operaciones de la empresa, sin considerar cómo son financiadas y gravadas
esas operaciones. El primer paso consiste en calcular la utilidad operativa neta después de
impuestos (UONDI), que representa las ganancias de la empresa antes de intereses y después de
impuestos.

4.7 Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga entre el

flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre
(FEL).

R// FEO: Flujo de efectivo que genera una empresa con sus operaciones normales; se calcula al
sumar la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) más la depreciación.

FEL: Monto del flujo de efectivo que está disponible para los inversionistas (acreedores y
propietarios) después de que la empresa satisface todas sus necesidades operativas y paga sus
inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos.

4.8 ¿Qué es el proceso de planeación financiera? Compare los planes

financieros a largo plazo (estratégicos) con los planes financieros a corto plazo
(operativos).

R// La planeación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque

brinda rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus
objetivos. Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo
y la planeación de utilidades. Planeación que inicia con planes financieros a largo plazo o
estratégicos, los cuales, a la vez, dirigen la formulación de planes y presupuestos a corto plazo u
operativos.
 Planes financieros a corto plazo: Los planes financieros a largo plazo
(estratégicos) establecen las acciones financieras planeadas de una empresa y
el efecto anticipado de esas acciones durante periodos que van de 2 a 10 años.
 Los planes estratégicos: Los planes estratégicos a 5 años son comunes y se
revisan a medida que surge información significativa. Por lo regular, las
empresas que están sujetas a un alto grado de incertidumbre operativa, ciclos
de producción relativamente cortos, o a ambas situaciones, acostumbran usar
horizontes de planeación más cortos.
4.9. ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de
planeación financiera (operativa) a corto plazo?

1. Estado de resultados Pro forma

2. Balance general de periodo actual

3. Balance general Pro forma

4. 10 ¿Cuál es el objetivo del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el

pronóstico de ventas en su elaboración?
R// Se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando
especial atención a la planeación de los excedentes y faltantes de efectivo.

El pronóstico de ventas juega un papel muy importante puesto que realiza la

predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo, con base en datos
internos y externos; se usa como información clave en el proceso de la planeación
financiera a corto plazo.