ESTADOS Y FLUJOS EN SU VERSIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA

Caso: Compra y Venta de polos (sin considerar costos adicionales)

Datos I Datos II Programación de Deuda

Polos compra 500 polos Inversiones 3,050 Periodo ---0 ---1
Polos venta 500 Capital de Trabajo 6,000 Saldo 5,430 -
Precio 24 Total Inversiones 9,050 Amortiz. 5,430
Tasa Imp 30% Deuda 5,430 60.0% Interés 8% 434 Gasto Financiero
Costo Fijo 1,750 Capital 3,620 40.0% Pago 5,864
Costo Var. 12

EEGG y PP ECONÓMICO ---1 EEGG y PP FINANCIERO ---1 EEGG y PP FINANCIERO ---1

---1 ---1 ---1
Ingresos 12,000 Ingresos 12,000 Ingresos 11,933
Costo Variable (6,000) Costo Variable (6,000) Costo Variabl (6,000)
Costo Fijo (1,750) Costo Fijo (1,750) Costo Fijo (1,750)
Depreciación (3,050) Depreciación (3,050) Depreciación (3,050)
UAI Operativa 1,200 UAII 1,200 UAII 1,133
30% Impuestos (360) Gastos Fin. (434) Gastos Fin. (434)
UN Operativa 840 Esc. Trib. UAI Financiera 766 UAI Financier 698
130 Impuestos (230) Impuestos (209)
ROA 9.3% UN Financiera 536 UN Financiera 489

ROE 14.8% ROE 13.5%

FLUJO ECONÓMICO
---0 ---1
Ingresos 12,000
BALANCE GENERAL Ec y Fin ---0 Costo Variable (6,000) FL. ECONÓMICO (9,050) 9,890
Activos 9,050 Costo Fijo (1,750) TIRE 9.3% 9.28%
Inventario 6,000 Impuestos (360)
Activo Fijo 3,050 Inversiones (3,050) FL. DEUDA 5,430 (5,734)
Pas y Patrim 9,050 FL. ECONÓMICO (9,050) 9,890 Ki (1-T) 5.6% 5.60%
Deuda 5,430 0.6
Capital 3,620 0.4 FLUJO DE DEUDA FL. FINANCIERO (3,620) 4,156 14.88%
Deuda 5,430 TIRF 14.8%
Deuda/Capital 1.50 1.5 Serv. Neto Deuda (5,864)
Escudo Tributario 130
FL. DEUDA 5,430 (5,734)

FLUJO FINANCIERO
FL. FINANCIERO (3,620) 4,156

D/C Deuda ROE TIRF

FLUJO ECONÓMICO TIRE FE = 9,890 1.50 5,430 14.8% 14.8%
9.3% - -
0.25 1,810.00
0.50 3,016.67
IT = (9,050) 0.75 3,878.57
1.00 4,525.00
FLUJO DE DEUDA Ki (1-T) SD = (5,734) 1.25 5,027.78
5.6% 1.50 5,430.00
1.75 5,759.09
2.00 6,033.33
D= 5430

FLUJO FINANCIERO TIRF FF = 4,156 Rendimiento y Relación Deuda/Capital

Rendimientos

1200.0%
14.8%

ROE=14.8%
1000.0%

IA = (3,620)
800.0%

TASAS DE DESCUENTO 600.0%

ROA=9.3%

KACCIONISTA = 14.8% Riesgo

400.0%
Financiero
5.5%
200.0%
KOPERATIVO = 9.3% Riesgo
Negocio
0.0%
4.3%
- 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 1.10 1.20 1.30 1.40 1.50 1.60 1.70 1.80 1.90 2.00
rf = 5% Tasa Libre Relación D/C
de Riesgo

Retornos y Apal ncamiento Operati vo Retornosy Apalancamiento Operativo