ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Í. LIQUIDO 1.92
PRUEBA ÁCIDA 1.46
CATIPAL NETO DE TRABAJO $ 142.51
CAPITAL NETO OPERATIVO $ 115.24

VPN $ 48.93

WACC 24.72%

CAPITAL DE LOS SOCIOS

COMPRA ACTIVOS FIJOS

INMUEBLES
EQUIPOS DE COMPUTO
CAPACITACIONES
IMPRESORA
TOTAL COMPRA ACTIVOS

ARRENAMIENTO
NUMERO LOCALES ALQUILER/AÑO
1 $ 24.00

SERVICIO VALOR VTA

FORÓPTER
LÁMPARA HENDIDURA
LENSÓMETRO
MESA PARA CONSULORIO
OFTALMOSCOPIO DIREC.
OFTALMOSCOPIO INDIREC,
RETINOSCOPIO
$ 0.150
$ 0.150
$ 0.150
$ 0.150
$ 0.150
$ 0.150
$ 0.150
 SILLA $ 0.150
TONÓMETRO DE AIRE $ 0.120
UNIDAD PARA CONSULTORIO $ 0.150
QUERATÓMETRO $ 0.250

POLÍTICAS

PROVEEDORES (C X P) 1.5
INVENTARIO 1.5
VENTAS (CXC) 1.0
VALOR DE VTA ACTIVOS FIJOS 50%

GASTOS
VALOR/AÑO
KIT DE LIMPIEZA $ 44.400
KIT DESTORNILLADOR $ 44.400
KIT LIMPIEZA DE LENTES $ 44.400
AMONIACO CUATERNARIO $ 44.400
GLUTARALDEHIDO $ 44.400
KIT DESINFECTANTE $ 44.400
VEHÍCULOS (ARRENDADO) $ 72.000
PAPELERÍA $ 0.100
MATERIALES DE OFICINA $ 0.100
TELÉFONOS $ 0.350
INTERNET $ 1.000
GASOLINA $ 3.000
LUZ $ 1.000
AGUA $ 0.300
GASTOS VARIOS $ 0.100
GASTOS DIFERIDOS $ 5.000
GASTOS DE PULICIDAD $ 5.000

CARGO CANTIDAD
GERENTE GENERAL 1
ING. BIOMÉDICO 1
TECNÓLOGO 3
VENDEDOR 1
 SISTEMA DE CREDITO
PLAZO 3
TASA 25%
MONTO MÁXIMO $ 100.00

INVERSIONES TEMPORALES 15%

IMPUESTO DE RENTA 31%

RENTA PRESUNTIVA 0%

10%
RESERVA LEGAL
0%

CAPITAL DE TRABAJO
PAGO DE PERSONAL 1
SERVICIOS GENERALES 1
PAGO A PROVEEDORES 2

DESCUENTOS Y DEVOLUCIONES 0

AÑO 0
VALOR $ 50.00

VALOR DE LOS ACTIVOS EN LIBROS

COMPRA ACTIVOS FIJOS VALOR
INMUEBLES $ 20.00
EQUIPOS DE COMPUTO $ 10.00
IMPRESORA $ 0.60
TOTAL COMPRA ACTIVOS $ 40.60

ACTIVOS CORRIENTES VALOR EN LIBROS

INVENTARIO FINAL $ 86.54
 OFTALMANT LTA.
NOTA. LAS CIFRAS MANEJADAS ESTÁN EN TÉRMINOS DE MILLONES DE

CUADRO DE MANDO
ÍNDICES DE ROTACIÓN MÁRGENES DE RENTABILIDAD
R. DE CARTERA 312.86 M. BRUTO
R. INVENTARIO 45.63 M. OPERATIVO
R. PROVEEDORES 47.18 M.NETO
CICLO EFECTIVO 311.30 M. EBITDA
CRITERIOS DE EVALUACIÓN
TIRM (TASA REAL) 37.02% TIR (TASA MÁX.)
CRITERIOS DE GESTIÓN
PALANCA DE CRECIMIENTO $ 0.85 AOP

HORIZONTE DEL PROYECTO

TASA DE OPORTUNIDAD
$ 60.00 COSTO DEL EMPRESARIO

COMPRA ACTIVOS FIJOS

$ 20.00 VIDA UTIL (AÑOS) DEPRECIACIÓN/AÑO
$ 10.000 10 $ 2.00
$ 10.000 0 $ -
$ 0.600 5 $ 1.00
$ 40.600 5 $ 0.06
TOTAL $ 3.06
O
INCREMENTO X AÑO
3.80%

CANTIDAD/MES INCREMENTO VTA ANUAL MARGEN

60 12% 40%
60 12% 40%
60 12% 40%
60 12% 40%
60 12% 40%
60 12% 40%
60 12% 40%
 53 12% 40%
53 12% 40%
53 12% 40%
53 12% 40%

POLÍTICAS
FACTOR
MENSUAL 12.50%
MENSUAL 12.50%
MENSUAL 8.33%
VALOR DE VENTA INVENTARIO 60.00%

INCREMENTO
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%

SALARIO/MES PRIMA VACACIONES

$ 7.00 8.3% 4.17%
$ 5.00 8.3% 4.17%
$ 2.00 8.3% 4.17%
$ 1.00 8.3% 4.17%
DITO
AÑOS
NOMINAL MENSUAL
MILLONES

UTILIDADES POSITIVAS
UTILIDADES NEGATIVAS

AJO FACTOR
MES 8.333%
MES 8.333%
MES 16.667%

INCREMENTO 2.50%

PATRIMONIO BRUTO
1 2 3

VALOR DE LOS ACTIVOS EN LIBROS

VIDA UTIL (AÑOS) DEPRECIACIÓN/AÑO VALOR EN LIBROS
10 $ 2.00 $ 10.00
5 $ 1.00 $ 5.00
5 $ 0.06 $ 0.30
0 $ 3.06 $ 25.30

VALOR DE VENTA
$ 51.92
TA.
TÉRMINOS DE MILLONES DE PESOS

ADRO DE MANDO
RGENES DE RENTABILIDAD ÍNDICES DE RENTABILIDAD
60.00% ROE 31.49%
3.89% ROA 16.87%
1.84% EBITDA $ 108.75
4.57% VENTAS $ 1,501.97
ERIOS DE EVALUACIÓN
38.49% TRI (TIEMPO RECUPERACIÓN) 3.68
ITERIOS DE GESTIÓN
$ 371.27 ROIC 18.85%

5 AÑOS
20% E.A
25%

VALOR DE VENTA
60.00%

0%
33.33%

COSTO X ADQUISICIÓN INCR ANUAL COSTO

$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.060 10%
$ 0.048 10%
$ 0.060 10%
$ 0.100 10%

INTERESES SOBRE CESANT CESANTIAS INCREMENTO

12.0% 8.3% 15%
12.0% 8.3% 15%
12.0% 8.3% 15%
12.0% 8.3% 15%
 4 5

VALOR DE VENTA
$ 6.00
$ -
$ 0.10
VALOR DE RESCATE $ 6.10
 ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL ENDEUDAMIENTO 46.82%
CONCENTRACION PASIVOS CP 97.20%
IMPACTO CARGA FINACIERA 0.41%
COBERTURA II 9.79

CAJA Y BANCOS $ 151.13

EVA -$ 20.70
 OFTALMANT LTA.
NOTA. LAS CIFRAS MANEJADAS ESTÁN EN

PROYECCIÓN DE VENTA
AÑO
SERVICIO VALOR VTA CANTIDAD
FORÓPTER $ 0.150 720
LÁMPARA HENDIDURA $ 0.150 720
LENSÓMETRO $ 0.150 720
MESA PARA CONSULORIO $ 0.150 720
OFTALMOSCOPIO DIREC. $ 0.150 720
OFTALMOSCOPIO INDIREC, $ 0.150 720
RETINOSCOPIO $ 0.150 720
SILLA $ 0.150 636
TONÓMETRO DE AIRE $ 0.120 636
UNIDAD PARA CONSULTORIO $ 0.150 636
QUERATÓMETRO $ 0.250 636
TOTAL
DEVOLUCIONES Y DESCUENTOS
VENTAS NETAS
PAGO DE CONTADO
CARTERA

PROYECCIÓN DE COSTO
AÑO
SERVICIO VALOR AQD CANTIDAD
FORÓPTER $ 0.06 720
LÁMPARA HENDIDURA $ 0.06 720
LENSÓMETRO $ 0.06 720
MESA PARA CONSULORIO $ 0.06 720
OFTALMOSCOPIO DIREC. $ 0.06 720
OFTALMOSCOPIO INDIREC, $ 0.06 720
RETINOSCOPIO $ 0.06 720
SILLA $ 0.06 636
TONÓMETRO DE AIRE $ 0.05 636
UNIDAD PARA CONSULTORIO $ 0.06 636
QUERATÓMETRO $ 0.10 636
TOTAL
 PROYECCIÓN DE GASTO
AÑO
TIPO VALOR/AÑO INCREMENTO
GASTO POR ARRIENDO $ 24.00 3.8%
KIT DE LIMPIEZA $ 44.40 8%
KIT DESTORNILLADOR $ 44.40 8%
KIT LIMPIEZA DE LENTES $ 44.40 8%
AMONIACO CUATERNARIO $ 44.40 8%
GLUTARALDEHIDO $ 44.40 8%
KIT DESINFECTANTE $ 44.40 8%
VEHÍCULOS (ARRENDADO) $ 72.00 8%
PAPELERÍA $ 0.10 8%
MATERIALES DE OFICINA $ 0.10 8%
TELÉFONOS $ 0.35 8%
INTERNET $ 1.00 8%
GASOLINA $ 3.00 8%
LUZ $ 1.00 8%
AGUA $ 0.30 8%
GASTOS VARIOS $ 0.10 8%
GASTOS DIFERIDOS $ 5.00 $ 0.08
PUBLICIDAD $ 5.00 $ 0.08
DEPRECIACION $ 3.06
TOTAL

PROYECCIÓN DE PERSON
CARGO CANTIDAD SALARIO/MES
GERENTE GENERAL 1 $ 7.00
ING. BIOMÉDICO 1 $ 5.00
TECNÓLOGO 3 $ 2.00
VENDEDOR 1 $ 1.00

CON CESANTIAS SALARIO/AÑO PRESTACIONES

GERENTE GENERAL $ 84.00 $ 7.16
ING. BIOMÉDICO $ 60.00 $ 5.16
TECNÓLOGO $ 72.00 $ 6.16
VENDEDOR $ 12.00 $ 1.16

SOLO CESANTIAS POR PAGAR AÑO 1 AÑO 2

 GERENTE GENERAL $ 12.60 $ 14.49
ING. BIOMÉDICO $ 9.00 $ 10.35
TECNÓLOGO $ 10.80 $ 12.42
VENDEDOR $ 1.80 $ 2.07
TOTAL $ 34.20 $ 39.33
SALARIO REALMENTE PAGADO/AÑO $ 247.65 $ 284.79

INVENTARIO
PAGO A PROVEEDORES AÑO 0 AÑO 1
INVENTARIO INICIAL $ - $ -
COMPRAS $ - $ 531.95
COSTO VENTAS $ - $ 472.85
INVENTARIO FINAL $ - $ 59.11

PAGO CONTADO (COMPRAS C) 87.50% $ 465.46

PROVEED (C x P) 12.50% $ 66.49

INVERSIONES VALOR
INMUEBLES $ 40.60
EQUIPOS DE COMPUTO $ 10.00
IMPRESORA $ 0.60
KIT DE LIMPIEZA $ 7.40
KIT DESTORNILLADOR $ 7.40
KIT LIMPIEZA DE LENTES $ 7.40
AMONIACO CUATERNARIO $ 7.40
GLUTARALDEHIDO $ 7.40
KIT DESINFECTANTE $ 5.55
VEHÍCULOS (ARRENDADO) $ 6.00
PAPELERÍA $ 0.01
MATERIALES DE OFICINA $ 0.01
TELÉFONOS $ 0.03
INTERNET $ 0.08
GASOLINA $ 0.25
LUZ $ 0.08
AGUA $ 0.03
GASTOS VARIOS $ 0.01
GASTOS DIFERIDOS $ 0.42
GASTOS DE PULICIDAD $ 0.42
SALARIOS $ 23.49
 TOTAL $ 124.57
CAPITAL SOCIOL $ 60.00
CRETIDO A SACAR $ 64.57

CRÉDITO BANCARIO

MONTO 64.566
TASA 25% NOMINAL MENSUAL
PLAZO 3 AÑOS

TABLA DE AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO. RESUME

AÑO 0 1
VALOR PAGADO $ 36.09
ABONO A INTERES $ 14.57
ABONO A CAPITAL $ 21.52
SALDO DEUDA $ 64.57 $ 43.04

N° PER VALOR PAGADO A INTERES A CAPITAL

0
1 $ 3.14 $ 1.35 $ 1.79
2 $ 3.10 $ 1.31 $ 1.79
3 $ 3.06 $ 1.27 $ 1.79
4 $ 3.03 $ 1.23 $ 1.79
5 $ 2.99 $ 1.20 $ 1.79
6 $ 2.95 $ 1.16 $ 1.79
7 $ 2.91 $ 1.12 $ 1.79
8 $ 2.88 $ 1.08 $ 1.79
9 $ 2.84 $ 1.05 $ 1.79
10 $ 2.80 $ 1.01 $ 1.79
11 $ 2.76 $ 0.97 $ 1.79
12 $ 2.73 $ 0.93 $ 1.79
13 $ 2.69 $ 0.90 $ 1.79
14 $ 2.65 $ 0.86 $ 1.79
15 $ 2.62 $ 0.82 $ 1.79
16 $ 2.58 $ 0.78 $ 1.79
17 $ 2.54 $ 0.75 $ 1.79
18 $ 2.50 $ 0.71 $ 1.79
19 $ 2.47 $ 0.67 $ 1.79
20 $ 2.43 $ 0.64 $ 1.79
21 $ 2.39 $ 0.60 $ 1.79
22 $ 2.35 $ 0.56 $ 1.79
23 $ 2.32 $ 0.52 $ 1.79
24 $ 2.28 $ 0.49 $ 1.79
25 $ 2.24 $ 0.45 $ 1.79
26 $ 2.20 $ 0.41 $ 1.79
27 $ 2.17 $ 0.37 $ 1.79
28 $ 2.13 $ 0.34 $ 1.79
29 $ 2.09 $ 0.30 $ 1.79
30 $ 2.06 $ 0.26 $ 1.79
31 $ 2.02 $ 0.22 $ 1.79
32 $ 1.98 $ 0.19 $ 1.79
33 $ 1.94 $ 0.15 $ 1.79
34 $ 1.91 $ 0.11 $ 1.79
35 $ 1.87 $ 0.07 $ 1.79
36 $ 1.83 $ 0.04 $ 1.79
 OFTALMANT LTA.
MANEJADAS ESTÁN EN TÉRMINOS DE MILLONES DE PESOS

PROYECCIÓN DE VENTAS
1 2 3 4 5
INGRESO X VENTAS
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 108.00 $ 120.96 $ 135.48 $ 151.73 $ 169.94
$ 95.40 $ 106.85 $ 119.67 $ 134.03 $ 150.11
$ 76.32 $ 85.48 $ 95.74 $ 107.22 $ 120.09
$ 95.40 $ 106.85 $ 119.67 $ 134.03 $ 150.11
$ 159.00 $ 178.08 $ 199.45 $ 223.38 $ 250.19
$ 1,182.12 $ 1,323.97 $ 1,482.85 $ 1,660.79 $ 1,860.09
0 0 0 0 0
$ 1,182.12 $ 1,323.97 $ 1,482.85 $ 1,660.79 $ 1,860.09
$ 1,083.61 $ 1,213.64 $ 1,359.28 $ 1,522.39 $ 1,705.08
$ 98.51 $ 110.33 $ 123.57 $ 138.40 $ 155.01

PROYECCIÓN DE COSTOS
1 2 3 4 5
EGRESO X VENTA
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 43.20 $ 47.52 $ 52.27 $ 57.50 $ 63.25
$ 38.16 $ 41.98 $ 46.17 $ 50.79 $ 55.87
$ 30.53 $ 33.58 $ 36.94 $ 40.63 $ 44.70
$ 38.16 $ 41.98 $ 46.17 $ 50.79 $ 55.87
$ 63.60 $ 69.96 $ 76.96 $ 84.65 $ 93.12
$ 472.85 $ 520.13 $ 572.15 $ 629.36 $ 692.30
 PROYECCIÓN DE GASTOS
1 2 3 4 5
GASTO POR AÑO
$ 24.00 $ 24.91 $ 25.86 $ 26.84 $ 27.86
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 44.40 $ 47.95 $ 51.79 $ 55.93 $ 60.41
$ 72.00 $ 77.76 $ 83.98 $ 90.70 $ 97.96
$ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13 $ 0.14
$ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13 $ 0.14
$ 0.35 $ 0.38 $ 0.41 $ 0.44 $ 0.48
$ 1.00 $ 1.08 $ 1.17 $ 1.26 $ 1.36
$ 3.00 $ 3.24 $ 3.50 $ 3.78 $ 4.08
$ 1.00 $ 1.08 $ 1.17 $ 1.26 $ 1.36
$ 0.30 $ 0.32 $ 0.35 $ 0.38 $ 0.41
$ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13 $ 0.14
$ 5.00 $ 5.40
$ 5.00 $ 5.40 $ 5.83 $ 6.30 $ 6.80
$ 3.06 $ 3.06 $ 3.06 $ 3.06 $ 3.06
$ 381.41 $ 402.21 $ 427.51 $ 460.62 $ 496.35

PROYECCIÓN DE PERSONAL
PRIMA VACACIONES INTERESES SOBRE CESANT CESANTIAS INCREMENTO
8% 4% 12% 8% 15%
8% 4% 12% 8% 15%
8% 4% 12% 8% 15%
8% 4% 12% 8% 15%

CESANTIAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 12.60 $ 103.76 $ 119.33 $ 137.22 $ 157.81
$ 9.00 $ 74.16 $ 85.29 $ 98.08 $ 112.79
$ 10.80 $ 88.96 $ 102.31 $ 117.65 $ 135.30
$ 1.80 $ 14.96 $ 17.21 $ 19.79 $ 22.75
TOTAL $ 281.85 $ 324.12 $ 372.74 $ 428.65

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

 $ 16.66 $ 19.16 $ 22.04
$ 11.90 $ 13.69 $ 15.74
$ 14.28 $ 16.43 $ 18.89
$ 2.38 $ 2.74 $ 3.15
$ 45.23 $ 52.01 $ 59.82
$ 327.51 $ 376.64 $ 433.14

INVENTARIO
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 59.11 $ 65.02 $ 71.52 $ 78.67
$ 526.04 $ 578.65 $ 636.51 $ 700.16
$ 520.13 $ 572.15 $ 629.36 $ 692.30
$ 65.02 $ 71.52 $ 78.67 $ 86.54

$ 460.29 $ 506.32 $ 556.95 $ 612.64

$ 65.76 $ 72.33 $ 79.56 $ 87.52
 BANCARIO
AMORT CTE $ 1.79
TASA EFECTIVA ANUAL 27.443%
2.08% MENSUAL

ACIÓN DEL CRÉDITO. RESUMEN ANUAL

2 3 4 5
$ 29.82 $ 24.44 $ - $ -
$ 8.29 $ 2.91 $ - $ -
$ 21.52 $ 21.52 $ - $ -
$ 21.52 $ - $ - $ -

SALDO DEUDA
$ 64.57
$ 62.77
$ 60.98
$ 59.19
$ 57.39
$ 55.60
$ 53.81
$ 52.01
$ 50.22
$ 48.42
$ 46.63
$ 44.84
$ 43.04
$ 41.25
$ 39.46
$ 37.66
$ 35.87
$ 34.08
$ 32.28
$ 30.49
$ 28.70
$ 26.90
$ 25.11
$ 23.32
$ 21.52
$ 19.73
$ 17.94
$ 16.14
$ 14.35
$ 12.55
$ 10.76
$ 8.97
$ 7.17
$ 5.38
$ 3.59
$ 1.79
-$ 0.00
 AÑO 5
$ 181.48
$ 129.71
$ 155.59
$ 26.17
$ 492.95
 ESTADO
AÑOS

INGRESOS POR SEVICIOS

DESCUENTOS Y DEDUCCIONES
COSTO DE SERVICIO
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
GASTO ARRIENDO
GASTOS GENERALES DE OFICINA
LA DEPRECIACIÓN
GASTOS DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS/EGRESOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD RETENIDA

FLUJO
AÑOS
INGRESOS DE CONTADO
INGRESOS A CRÉDITO
INGRESOS

RECURSOS DE LOS SOCIOS

RECURSOS DE LA BANCA FINANCIERA
INVERSIONES TEMPORALES
OTROS INGRESOS/EGRESOS
TOTAL DE INGRESOS
COMPRAS DE CONTADO
COMPRAS A CRÉDITO (CXP)
GASTOS DE PERSONAL(SIN CESANTIAS)
CESANTIAS POR PAGAR
GASTOS GENERALES ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE ARRIENDO
EGRESOS

GASTOS DIFERIDOS
GASTOS DE PUBLICIDAD
GASTOS POR CÉDITO (INTERESES Y ABON. CAP)
GASTO POR IMPUESTOS
INVERSIONES TEMPORALES
COMPRA DE ACTIVOS
 TOTAL DE EGRESOS

FLUJO DE CAJA NETO

FLUJO INICIAL
FLUJO FINAL DE CAJA Y BANCOS

FLUJO DE CAJA
AÑOS
CAJA Y BANCOS
INVENTARIO
CUENTAS POR COBRAR
ACTIVOS

TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES

INMUEBLES
DEPRECIACIÓN ACUMULADA
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS:

TOTAL DE ACTIVOS (CTE + FIJO)

CUENTAS POR PAGAR

IMPUESTOS POR PAGAR
CESANTIAS POR PAGAR
CREDITOS BANCARIOS CORRIENTES (AB. A CAPITAL)
PASIVOS

TOTAL PASIVOS CORTO PLAZO

CREDITOS BANCARIOS L.P
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO

TOTAL DE PASIVOS (CTE + FIJO)

CAPITAL
PATRIMONIO

UTILIDAD DEL EJERCICIO (NETA)

REVERVA LEGAL (ACUMULADA)
UTILIDAD ACUMULADA POR REPARTIR
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

AJUSTE CONTABLE
 ESTADO DE RESULTADOS HASTA 31 DICIEMBRE
0 1 2 3 4

$ 1,182.12 $ 1,323.97 $ 1,482.85 $ 1,660.79

$ - $ - $ - $ -
$ 472.85 $ 520.13 $ 572.15 $ 629.36
$ 709.27 $ 803.84 $ 910.71 $ 1,031.43
$ 281.85 $ 324.12 $ 372.74 $ 428.65
$ 24.00 $ 24.91 $ 25.86 $ 26.84
$ 349.35 $ 377.30 $ 407.48 $ 440.08
$ 3.06 $ 3.06 $ 3.06 $ 3.06
$ 5.00 $ 5.40 $ - $ -
$ 46.02 $ 69.05 $ 101.56 $ 132.80
$ 14.57 $ 8.29 $ 2.91 $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 31.44 $ 60.75 $ 98.65 $ 132.80
$ 9.75 $ 18.83 $ 30.58 $ 41.17
$ 21.70 $ 41.92 $ 68.07 $ 91.63
$ 2.17 $ 4.19 $ 6.81 $ 9.16
$ 19.53 $ 37.73 $ 61.26 $ 82.47

FLUJO DE CAJA HASTA 31 DICIEMBRE

0 1 2 3 4
$ 1,083.61 $ 1,213.64 $ 1,359.28 $ 1,522.39
$ 98.51 $ 110.33 $ 123.57
$ 60.00 $ - $ - $ - $ -
$ 64.57
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 60.00 $ 1,148.18 $ 1,312.15 $ 1,469.61 $ 1,645.96
$ 465.46 $ 460.29 $ 506.32 $ 556.95
$ 66.49 $ 65.76 $ 72.33
$ 247.65 $ 284.79 $ 327.51 $ 376.64
$ 34.20 $ 39.33 $ 45.23
$ 344.35 $ 371.90 $ 401.65 $ 433.78
$ 24.00 $ 24.91 $ 25.86 $ 26.84
$ 5.00 $ 5.40 $ - $ -
$ 5.00 $ 5.40 $ 5.83 $ 6.30
$ 36.09 $ 29.82 $ 24.44 $ -
$ 9.75 $ 18.83 $ 30.58
$ - $ - $ - $ -
$ 40.60
$ - $ 1,168.15 $ 1,292.95 $ 1,415.53 $ 1,548.65

$ 60.00 -$ 19.97 $ 19.20 $ 54.09 $ 97.31

$ - $ 60.00 $ 40.03 $ 59.23 $ 113.31
$ 60.00 $ 40.03 $ 59.23 $ 113.31 $ 210.63

FLUJO DE CAJA HASTA 31 DICIEMBRE

0 1 2 3 4
$ 60.00 $ 40.03 $ 59.23 $ 113.31 $ 210.63
$ 59.11 $ 65.02 $ 71.52 $ 78.67
$ 98.51 $ 110.33 $ 123.57 $ 138.40
$ 60.00 $ 197.64 $ 234.58 $ 308.40 $ 427.70
$ 40.60 $ 40.60 $ 40.60 $ 40.60
$ 3.06 $ 6.12 $ 9.18 $ 12.24
$ - $ 37.54 $ 34.48 $ 31.42 $ 28.36

$ 60.00 $ 235.18 $ 269.06 $ 339.82 $ 456.06

$ 66.49 $ 65.76 $ 72.33 $ 79.56

$ 9.75 $ 18.83 $ 30.58 $ 41.17
$ 34.20 $ 39.33 $ 45.23 $ 52.01
$ 21.52 $ 21.52 $ - $ -
$ - $ 131.96 $ 145.44 $ 148.14 $ 172.75
$ 21.52 $ - $ - $ -
$ - $ 21.52 $ - $ - $ -

$ - $ 153.49 $ 145.44 $ 148.14 $ 172.75

$ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00 $ 60.00

$ 21.70 $ 41.92 $ 68.07 $ 91.63
$ - $ 2.17 $ 6.36 $ 13.17
$ - $ 19.53 $ 57.25 $ 118.51
$ 60.00 $ 81.70 $ 123.62 $ 191.68 $ 283.31

$ 60.00 $ 235.18 $ 269.06 $ 339.82 $ 456.06

$ - $ - $ - $ - $ -
 5 LIQUIDACION

$ 1,860.09
$ -
$ 692.30
$ 1,167.79
$ 492.95
$ 27.86
$ 475.29
$ 3.06
$ -
$ 168.63
$ -
$ -
$ 168.63
$ 52.28
$ 116.36
$ 11.64
$ 104.72

5 LIQUIDACION
$ 1,705.08 $ -
$ 138.40 $ 155.01
$ -

$ - $ -
$ - $ -
$ 1,843.48 $ 155.01
$ 612.64 $ -
$ 79.56 $ 87.52
$ 433.14 $ -
$ 52.01 $ 59.82
$ 468.48 $ -
$ 27.86 $ -
$ - $ -
$ 6.80 $ -
$ - $ -
$ 41.17 $ 52.28
$ - $ -
$ 1,721.67 $ 199.61

$ 121.81 -$ 44.61
$ 210.63 $ 332.44
$ 332.44 $ 287.83

5
$ 332.44
$ 86.54
$ 155.01
$ 573.98
$ 40.60
$ 15.30
$ 25.30

$ 599.28

$ 87.52
$ 52.28
$ 59.82
$ -
$ 199.61
$ -
$ -

$ 199.61

$ 60.00
$ 116.36
$ 22.33
$ 200.98
$ 399.67

$ 599.28

$ -
 FLUJO DE EVALUACION - FLUJO DE CAJA NETO
0 1 2 3 4 5
-$ 60.00 -$ 19.97 $ 19.20 $ 54.09 $ 97.31 $ 121.81

TASA DE OPORTUNIDAD 20% E.A

VPN( Io%) $ 48.93 INVIERTA

TIEMPO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

0 1 2 3 4
0
1 -$ 76.65
2 -$ 76.65 $ 13.34
3 -$ 76.65 $ 13.34 $ 31.30
4 -$ 76.65 $ 13.34 $ 31.30 $ 46.93
5 -$ 76.65 $ 13.34 $ 31.30 $ 46.93 $ 48.95
LIQUIDACIÓN -$ 76.65 $ 13.34 $ 31.30 $ 46.93 $ 48.95

TIEMPO DE RECUPERACIÓN 3.68 AÑOS

1 2 3 4 5
CAJA Y BANCOS
$ 40.03 $ 59.23 $ 113.31 $ 210.63 $ 332.44

TIR 38.49%
TIRM 37.02%

TASA Io% VNP Io%

10% $ 95.27
11% $ 89.68 Gráfi ca del inversio
12% $ 84.33 $120.00
13% $ 79.22
14% $ 74.32 $100.00
15% $ 69.63
Valor presente neto (millones de pesos)

16% $ 65.13
$80.00
17% $ 60.83
18% $ 56.70
19% $ 52.73 $60.00

20% $ 48.93
21% $ 45.29 $40.00

$20.00
 Valor presente neto (millon
$60.00

$40.00
22% $ 41.78
23% $ 38.42 $20.00
24% $ 35.19
25% $ 32.08
$-
26% $ 29.10 5% 10% 15% 20% 25%
27% $ 26.23
28% $ 23.47 $(20.00)
29% $ 20.81 tasa de oportunidad (%
30% $ 18.25
31% $ 15.79
32% $ 13.42
33% $ 11.14
34% $ 8.94
35% $ 6.82
36% $ 4.77
37% $ 2.80
38% $ 0.90
39% -$ 0.93
40% -$ 2.70
 LIQUIDACIÓN
-$ 44.61

ÓN
5 SUMATORIA
-$ 60.00 0.00
-$ 76.65 0.00
-$ 63.31 0.00
-$ 32.01 3.68
$ 14.92 0.00
$ 63.87 0.00
-$ 14.94 $ 48.93

PROMEDIO
$ 151.13

Gráfi ca del inversionista

15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

tasa de oportunidad (%)

 INDICES DE LIQUIDEZ
AÑO
ÍNDICE
1 2 3 4
LÍQUIDO 1.498 1.613 2.082 2.476
PRUEBA ÁCIDA 1.050 1.166 1.599 2.020

CAPITAL NETO TRABAJO $ 65.68 $ 89.14 $ 160.26 $ 254.95

CAPITAL NETO OPERATIVO $ 91.12 $ 109.59 $ 122.76 $ 137.51

INDICES DE ROTACIÓN
AÑO
ÍNDICE
1 2 3 4
R. CARTERA 182.500 345.446 345.446 345.446
R. INVENTARIO 45.625 45.625 45.625 45.625
R. PROVEEDORES 51.328 46.143 46.143 46.143
CICLO EFECTIVO 176.797 344.928 344.928 344.928
R. ACTIVOS FIJOS 11.591 9.506 7.734 6.233

RENTABILIDAD
AÑO
MARGEN
1 2 3 4
M. BRUTA 60.00% 60.71% 61.42% 62.10%
M. OPERATIVO 3.89% 5.22% 6.85% 8.00%
M. NETO 1.84% 3.17% 4.59% 5.52%
M. EBITDA 4.57% 5.85% 7.06% 8.18%
EBITDA $ 54.08 $ 77.51 $ 104.62 $ 135.86
AÑO
ÍNDICES
1 2 3 4
RENDIMIENTO PARTRIMONIAL
27% 34% 36% 32%
(ROE)
RENTABILIDAD DEL ACTIVO
TOTAL (ROA) 9% 16% 20% 20%

INGRESOS POR VENTAS $ 1,182.12 $ 1,323.97 $ 1,482.85 $ 1,660.79

ENDEUDAMIENTO
AÑO
INDICES
1 2 3 4
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 65.26% 54.06% 43.59% 37.88%
CONCENTRACIÓN PASIVOS CP 85.98% 100.00% 100.00% 100.00%

IMPACTO CARGA FINANCIERA 1.23% 0.63% 0.20% 0.00%

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 3.05% 2.25% 1.65% 0.00%

COBERTURA INTERESES I 3.158 8.324 34.848 0.000

COBERTURA INTERESES II 3.711 9.344 35.898 0.000

GESTIÓN HACIAL EL VALOR

AÑO
INDICES
1 2 3 4
M. EBITDA 4.57% 5.85% 7.06% 8.18%
PRODUCTIVIDAD CAPITAL 7.71% 8.28% 8.28% 8.28%
TRABAJO
PALANCA DE CRECIMIENTO 0.593 0.707 0.852 0.988
COSTO PROMEDIO
PONDERADO DE CAPITAL 24.06% 24.55% 25.00% 25.00%
(WACC)
DEUDA 43.044 21.522 0.000 0.000
COSTO DEUDA 27.44% 27.44% 27.44% 27.44%
TASA DE IMPUESTO 31.00% 31.00% 31.00% 31.00%
PATRIMONIO 235.181 269.056 339.823 456.057
COSTO DE EMPRESARIO 25.0% 25.0% 25.0% 25.0%
DEUDA/
15.5% 7.4% 0.0% 0.0%
(DEUDA+PATRIMONIO)
PATRIMONIO/
(PATRIMONIO+DEUDA) 85% 93% 100% 100%

NOPAT (UODI) $ 31.75 $ 47.64 $ 70.08 $ 91.63

ACTIVOS OPERACIONALES $ 213.66 $ 247.53 $ 339.82 $ 456.06
TASA RETORNO CAPITAL
14.86% 19.25% 20.62% 20.09%
INVERTIDO (ROIC)
VALOR ECONÓMICO
-19.660 -13.129 -14.878 -22.384
AGREGADO (EVA)
VARIACIÓN DEL EVA 0.332 -0.133 -0.505 -0.495
EZ

PROMEDIO UNIDAD
5
2.875 1.917 ADIMENCIONAL
2.442 1.459 ADIMENCIONAL

$ 374.37 $ 142.51 MILLONES

$ 154.02 $ 115.24 MILLONES

ÓN

PROMEDIO UNIDAD
5
345.446 312.857 DÍAS
45.625 45.625 DÍAS
46.143 47.180 DÍAS
344.928 311.302 DÍAS
4.965 8.006 DÍAS

PROMEDIO
5
62.78% 61.40%
9.07% 6.60%
6.26% 4.27%
9.23% 6.98%
$ 171.69 $ 108.75

PROMEDIO
5

29% 31.49%

19% 16.87%

$ 1,860.09 $ 1,501.97

PROMEDIO
5
33.31% 46.82%
 100.00% 97.20%

0.00% 0.41%

0.00% 1.39%

0.000 9.27
0.000 9.79

PROMEDIO
5
9.23% 6.98%

8.28% 8.16%

1.115 0.85

25.00% 24.72%

0.000 12.91
27.44% 27.44%
31.00% 31.00%
599.281 $ 379.88
25.0% 25.00%

0.0% 4.58%

100% 95.42%

$ 116.36 $ 71.49
$ 599.28 $ 371.27

19.42% 18.85%

-33.464 -$ 20.70

0.381 -$ 0.08