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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

VICERRECTORADO ACADÉMICO
ÁREA ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA

MODELO DE RESPUESTA

ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CÓDIGO: 661
MOMENTO: SEGUNDA INTEGRAL
FECHA DE APLICACIÓN: 26-04-2008 LAPSO 2008-1

MÓDULO 1, UNIDAD 2, OBJETIVO 1.

Respuesta 1.
Esta empresa registró un aumento significativo en cuanto al Aumento de
Inversiones (39% de las Aplicaciones) conjuntamente con el aumento de los
activos fijos (11% del total de Aplicaciones). Estad aplicaciones o usos se
financiaron principalmente mediante los fondos obtenidos del incremento en
la Utilidad Neta, del aumento en las acciones comunes y el aumento de los
préstamos bancarios; estos tres orígenes o fuentes de fondos representaron
el 61% del total de los fondos obtenidos.
Otras aplicaciones de fondos de importancia se observaron en la disminución
de impuestos acumulados por pagar y en el pago de dividendos, y las
mismas representaron un 22% del total de los fondos aplicados. Otras
fuentes u orígenes de fondos dignos de destacar, lo constituyeron las
disminuciones en Cuentas por Cobrar y en Otros Activos, por un monto
equivalente al 13,5% del total de Orígenes o Fuentes de Fondos. Como las
Fuentes excedieron los Usos, hubo un incremento Efectivo de 202.000.

Criterio de dominio: El estudiante debe analizar las variaciones más

significativas que se registran en el Estado de Origen y Aplicación de Fondos,
teniendo en cuenta la flexibilidad y estilo de redacción individuales, pudiendo
igualmente ampliar su análisis en relación con otras variantes.

MÓDULO 1, UNIDAD 3, OBJETIVO 2.

Respuesta 2.
a) PE = CF = 400.000 = 3.636 unidades
P-CV 420-310
b) PE = 410.000 = 3.416 unidades
420-300 (sigue)

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c) Venta = 7.000 unidades

Proceso “A” Proceso “B”

Ingresos: 7.000x420 = 2.940.000 Ing: 7.000x420 = 2.940.000
C.V. : 7.000x310 = 2.170.000 C.V. 7.000x300 = 2.100.000
Costos Fijos: 400.000 CF: 410.000
Utilidad: 370.000 Utilidad: 430.000

El Proceso “B” resulta más ventajoso

Criterio de corrección: Realizar y escoger el Proceso “B”.

MÓDULO 1, UNIDAD 4, OBJETIVO 3.

Respuesta 3.
VP Año 0 arriba = VP Año 0 abajo
8.000.000 = 1.500.000(2.9906) + 6.500.000(0.4019)
8.000.000 = 4.485.900 + 2.612.350
8.000.000 = 7.098.250

Resulta más ventajoso vender hoy el equipo al contado

Criterio de corrección: Realizar el procedimiento y coincidir con los resultados

y conclusiones.

MÓDULO 2, UNIDAD 5, OBJETIVO 4.

Respuesta 4.

Ingresos por ventas (Bs. 000)

Mes 1 Ventas mes 0 52.000
“ “ 1 90.000
142.000
Mes 2 Ventas mes 1 60.000
“ “ 2 138.000
198.000
Mes 3 Ventas mes 2 92.000
“ “ 3 75.000
167.000
(sigue)

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Egresos por compra de materia prima (Bs. 000)

Mes 1 Compras mes 0 21.450
“ mes 1 57.750
79.200
Mes 2 Compras mes 1 24.750
“ mes 2 88.550
113.300
Mes 3 Compras mes 2 37.950
“ mes 3 48.125
86.075

Diagrama de flujo de caja

Mes 1 Mes 2 Mes 3
Ingresos 142.000 198.000 167.000
Egresos:
Materia prima 79.200 113.300 86.075
Salarios 12.000 12.000 12.000
Sueldos 8.000 8.000 8.000
Alquiler 18.000 18.000 18.000
Seguros 1.500 1.500 1.500
Total Egresos 118.700 152.800 125.575
Saldo caja final 23.300 45.200 41.425
Caja inicial 40.000 63.300 108.500
Caja final 63.300 108.500 149.925

Criterio de corrección: Hacer el procedimiento y hallar saldo caja final mes 3.

MÓDULO 2, UNIDAD 6, OBJETIVO 5.

Respuesta 5.
Np = N° óptimo de procesos por año
V = Valor de la mercancía a producir
Ka = Costo de almacenamiento
Ko = costo de producir

Se aplica la fórmula:

Np = Vka = 900.000(0.20) = 180.000 = 7,7 u 8

2Ko 2(1.500) 3.000
(sigue)

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Para minimizar los costos totales de producción el N° óptimo de procesos por

año será de 8.

Criterio de corrección: De acuerdo con el modelo

MÓDULO 3, UNIDAD 7, OBJETIVO 6.

Respuesta 6.
Cifras en millones de bolívares
Políticas
Segura Promedio Insegura
Activos
Circulantes 7.500 7.500 7.500
Fijos 7.500 7.500 7.500
Total 15.000 15.000 15.000

55% Relación de
endeudamiento
50% Crédito mediano plazo 8.250 4.125
40% Crédito corto plazo 4.125 4.125 8.250

Ganancias antes de
impuestos e intereses 12.000 12.000 12.000
Intereses 4.125 3.713 3.300
Ganancia gravable 7.875 8.287 8.700
ISLR (48%) 3.780 3.978 4.176
Utilidad neta 4.095 4.309 4.524
Retorno sobre el capital 27.30 28.72 30.16
La política agresiva proporciona una utilidad mayor al igual que el retorno
sobre la inversión; pero este aumento se asocia a un aumento en el riesgo ya
que los fondos deben cancelarse en el corto plazo.

Criterio de corrección: Realizar el procedimiento según lo explica el modelo,

con idénticos resultados y similares conclusiones.

MÓDULO 3, UNIDAD 8, OBJETIVO 7.

Respuesta 7.
Do = 80 V = D1 = Do (1 + g)
G = 15% K-g K–g
K = 19% V = 80 (1.15) = 92 = 2.300
V= ? 0.04 0.04 (sigue)

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Debe pagar 2.300,oo por el valor de la acción.

Criterio de corrección: Responder de acuerdo con el modelo

MÓDULO 4, UNIDAD 9, OBJETIVO 8.

Respuesta 8.
Es la oferta que se hace al público, sectores o grupos determinados a través
de cualquier medio de comunicación. La naturaleza de estas ofertas son
calificadas por la CNV.

Criterio de corrección: Responder de acuerdo con la idea central del modelo,

aún con sus propias palabras pudiendo incluso ampliar su idea.

MÓDULO 4, UNIDAD 10, OBJETIVO 9.

Respuesta 9.
15 x Dividendo posterior a la división
2
30 – Dividendo equivalente previo a la división
20 Dividendo previo a la división
10 Incremento del dividendo

10 / 20 = 0,5 Porcentaje de incremento de la razón de pago del dividendo

Criterio de corrección: De acuerdo con el modelo.

FIN DEL MODELO

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