Problemas

1. Garland Corporation tiene un bono en circulación con un pago anual de

intereses de 90 dólares, un precio de mercado de 820 dólares y una fecha
de vencimiento a 5 años.

Calcule lo siguiente:

a) La tasa de cupón:
Interés/valor a la par= tasa de cupón
90/1000:0.09x100= 9%
b) La tasa actual
Interés/precio de mercado= tasa actual
90/820=0.11x100= 11%
c) El rendimiento aproximado al vencimiento
90+ [(1000-820)/5 / (0.6x820) + (0.4x1000)=
90+ (180/5) / (492+400)
90+ 36/892=
0.14x100= 14%

Datos:

Interés= 90

Valor a la par= 1,000

Precio de mercado= 820

2. Preston Corporation tiene un bono en circulación con un pago anual de

intereses de 110 dólares, un precio de mercado de 1 200 dólares y una
fecha de vencimiento a 10 años.

Calcule lo siguiente:

a) La tasa de cupón
110/1000= 0.11x100?= 11%
b) La tasa actual
110/1200= 0.09x100= 9.17%
c) El rendimiento aproximado al vencimiento
 110 + (1000-1200) /10 /(0.6x1200) + (0.4x1000)=
100 + (-200/10) / (720+400)=
110-20/ 1120
0.08x100= 8.04%

Datos:

Interés= 110

Valor a la par= 1,000

Precio de mercado= 1,200

V= 10 años

3. Un inversionista debe elegir entre dos bonos:

El bono A paga 80 dólares de intereses anuales y tiene un valor de mercado

de 800 dólares. Vence en 10 años.

El bono B paga 85 dólares de intereses anuales y tiene un valor de mercado

de 900 dólares. Vence en dos años.

a) Calcule el rendimiento actual sobre ambos bonos.

b) ¿Qué bono se debería seleccionar con base en su respuesta al inciso a)?

c) Un inconveniente del rendimiento actual es que no considera la vida total

del bono. Por ejemplo, el rendimiento aproximado al vencimiento sobre el
bono A es de 11.36%. ¿Cuáles el rendimiento aproximado al vencimiento
sobre el bono B?

d) ¿Ha cambiado su respuesta entre los incisos b) y c) de esta pregunta en

términos de qué bono seleccionar?

4. Un inversionista debe elegir entre dos bonos:

El bono A paga 92 dólares de intereses anuales y tiene un valor de mercado

de 875 dólares. Vence en 10 años. El bono B paga 82 dólares de intereses
anuales y tiene un valor de mercado de 900 dólares. Vence en dos años.

a) Calcule el rendimiento actual sobre ambos bonos.

b) ¿Qué bono se debería seleccionar con base en su respuesta al inciso a)?

c) Un inconveniente del rendimiento actual es que no considera la vida total

del bono. Por ejemplo, el rendimiento aproximado al vencimiento sobre el
bono A es de 11.30%. ¿Cuáles el rendimiento aproximado al vencimiento
sobre el bono B?

d) ¿Ha cambiado su respuesta entre los incisos b) y c) de esta pregunta en

términos de qué bono seleccionar?

5. Relacione el rendimiento al vencimiento de la columna 2 con las cláusulas

de garantía (o falta de ellas) de la columna 1. Los rendimientos más altos
suelen ir acompañados de mayores niveles de riesgo.

(1) (2)

a) Bono a largo plazo no garantizado ............................ a) 7.79%

b) Deuda garantizada ..............................................b) 9.17%

c) Bono a largo plazo subordinado no garantizado ...............c) 8.67%