Facultad de Ingeniería Civil

Semana N° 12:
Análisis Financiero
Asignatura: Economía y Finanzas
Ma. Nicanor Carrión Segovia

Semestre Académico 2020-1

 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

MÉTODOS DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS VERTICAL O
1 ESTRUCTURAL ESTRUCTURAL

REDUCCION A
1.1 PORCENTAJES

En este Metodo todos los rubros del BG o EGP son reducidos en terminos porcentuales,
considerandose como el 100% al total del Activo y las Ventas respectivamente, luego
se calcula cuanto representa en % cada uno de los rubros que conforman los EEFF.

1.2RAZONES, RATIOS O COEFICIENTES

En este método se obtienen ratios al comparar elementos del BG y/o del BG con el
EGP, los cuales generan indicadores sobre la liquidez, Gestión, solvencia o Rentabilidad
de la empresa, los que deben ser comparados con los ratios del sector al que
pertenece la empresa y con otras empresa competidoras.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

ANALISIS HORIZONTAL O
2EVOLUTIVO

Estudia las relaciones entre los elementos contenidos en los EE FF, del BG

como del EGP utilizando EEFF correspondientes a dos o mas periodos

sucesivos, estableciéndose comparaciones entre estos
periodos.

2AUMENTOS O
. DISMINUCIONES

Se toman los datos del BG o EGP correspondientes a dos periodos consecutivos

y se establecen las diferencias entre ellos para evaluar el impacto de estos

en el desempeño de la empresa.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

2.2METODO DE TENDENCIAS
En este metodo debe considerarse los siguientes factores:
* Los cambios constantes en la empresa
* Las fluctuaciones de los precios
Se comparan elementos del BG o del EGP de varios periodos consecutivos,
considerandose un año base, sobre el cual se establecen las comparaciones
El metodo se aplica a algunos rubros como las CXC, CXP, Existencias.

Ejemplo 2016 2017 2018 2019

Saldo de CXC al 31/12/-- 200 250 180 320
Porcentaje de Tendencias CXC 100 125 90 160

2.3METODO GRAFICO
Es una representación gráfica de los resultados del analisis de EEFF
Ejemplo
Años 2016 2017 2018 2019
Liquidez Corriente 1.2 1.4 1.8 2.0
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil
INDUSTRIAS ALEXIS & CIA SAA

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(expresado en nuevos soles)
(notas 1, 2 y 3)

ACTIVO S/. % PASIVO Y PATRIMONIO S/. %

Activo Corriente Pasivo Corriente

Efectivo y Eq. De Efectivo Nota 4 68,512 2.6% Obligaciones Financieras Nota 12 55,000 2.1%
Inversiones Financieras Nota 5 45,000 1.7% 0 0.0%
Ctas. Por cobrar Comerciales Nota 6 689,517 26.0% Ctas. Por pagar Comerciales Nota 13 694,852 26.2%
0 0.0% Otras Cuentas Por pagar Nota 14 504,126 19.0%
Otras Ctas. Por Cobrar Nota 7 104,029 3.9% 0.0%
Existencias Nota 8 690,926 26.1%
Gastos pagados por Adelantado Nota 9 25,608 1.0% TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,253,978 47.4%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,623,592 61.3% Obligaciones Financieras Nota 15 424,558 16.0%
TOTAL PASIVO 1,678,536 63.4%
Activo No Corriente
Inversiones Financieras Nota 10 232,560 8.8% PATRIMONIO
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 1,024,780 38.7% Capital Social Nota 16 293,000 11.1%
Depreciación Acumulada -232,840 -8.8% Reservas Nota 17 56,248 2.1%
ACTIVO FIJO NETO Nota 11 791,940 29.9% Resultados Acumulados Nota 18 24,961 0.9%
Resultado del Ejercicio 595,347 22.5%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,024,500 38.7% TOTAL PATRIMONIO 969,556 36.6%

TOTAL ACTIVO 2,648,092 100.0% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,648,092 100.0%

 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

INDUSTRIAS ALEXIS & CIA SAA

EST ADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

De l 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(e x pre sa do e n nue vos sole s)
(nota s 1, 2 y 3) 2019
S/. %

Ve nta s Ne ta s Nota 19 16,681,530 100.00%

Costo de Ve nta s Nota 20 13,590,854 81.47%
Utilida d Bruta 3,090,676 18.53%

Ga stos Administra tivos Nota 21 1,451,958 8.70%

Ga stos de Ve nta s Nota 22 475,827 2.85%
Ga stos Ope ra tivos 1,927,785 11.56%

Utilida d Ope ra tiva 1,162,891 6.97%

Ingre sos Fina ncie ros 24,396 0.15%

Otros Ingre sos 6,537 0.04%

Ga stos Fina ncie ros Nota 23 256,524 1.54%
Otros Egre sos 42,042 0.25%

Re sulta do a nte s de Pa rt. E Imptos 895,258 5.37%

Pa rticipa ción de Utilida de s 44762.9 0.33%
Impue sto a la Re nta 30% 255,149 1.53%

Utilida d Ne ta 595,347 3.57%

 Universidad Nacional
Federico
INDUSTRIAS Villarreal
ALEXIS & CIA SAA Facultad de Ingeniería Civil

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS COMPARATIVO

Del 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2019 2018 2017

(expresado en nuevos soles)

S/. % S/. % S/. %

Ventas Netas 16,681,530 100% 14,856,248 100% 13,808,906 100%

Costo de Ventas 13,590,854 81.47% 12,685,750 85.39% 11,547,685 83.62%

Utilidad Bruta 3,090,676 18.53% 2,170,498 14.61% 2,261,221 16.38%

Gastos Administrativos 1,451,958 8.70% 1,055,337 7.10% 1,025,149 7.42%

Gastos de Ventas 475,827 3.50% 246,132 1.94% 274,682 2.38%
GASTOS OPERATIVOS 1,927,785 1,301,469 1,299,831

Utilidad Operativa 1,162,891 6.97% 869,029 5.85% 961,390 6.96%

Ingresos Financieros 24,396 0.15% 76,390 0.51% 35,703 0.26%

Otros Ingresos 6,537 0.04% 2,538 0.02% 4,251 0.03%

Gastos Financieros 256,524 1.54% 284,450 1.91% 215,841 1.56%
Otros Egresos 42,042 0.25% 31,133 0.21% 21,696 0.16%

Utilidad Antes de part. E. Imptos. 895,258 5.37% 632,374 4.26% 763,807 5.53%
Participación de Utilidades 44,763 0.27% 31,619 0.21% 38,190 0.28%
Impuesto a la Renta 255,149 1.53% 180,227 1.21% 217,685 1.58%

Utilidad Neta 595,347 3.57% 420,529 2.83% 507,932 3.68%

 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

ANALISIS DE EE FF DE INDUSTRIAS ALEXIS & CIA SAA 2019

I RATIOS DE LIQUIDEZ

1 LIQUIDEZ CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE 1,623,592 1.29 VECES
PASIVO CORRIENTE 1,253,978

2 PRUEBA ACIDA
A.CTE - EXISTENCIAS 932,666 0.74 VECES
PASIVO CORRIENTE 1,253,978

3 CAPITAL DE TRABAJO
ACTICO CTE - PASIVO.CTE 1623592 1253978 S/. 369,614 SOLES
Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

II RATIOS DE GESTION o ACTIVIDAD

4 ROTACION DE CTAS X COBRAR

VENTAS NETAS 16,681,530 24.19 VECES
CTAS X COBRAR 689,517

5 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

360 DIAS 360 14.88 DIAS
ROTACION DE C X C 24.1930656

6 ROTACION DE EXISTENCIAS
COSTO DE VENTAS 13,590,854 19.67 VECES
EXISTENCIAS 690,926

7 PERIODO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS

360 DIAS 360 18.30 DIAS
ROTACION DE EXISTENCIAS 19.6704915

8 ROTACION DE CTAS POR PAGAR

COSTO DE VENTAS 13,590,854 19.56 VECES
CUENTAS POR PAGAR 694,852

9 PERIODO PROMEDIO DE PAGOS

360 DIAS 360 18.41 DIAS
ROTACION DE C X P 19.5593508

10 ROTACION TOTAL DE ACTIVOS

VENTAS NETAS 16,681,530 6.30 SOLES
ACTIVO TOTAL 2,648,092
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

III RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

11 RAZON DE DEUDA
PASIVO TOTAL 1,678,536 63% %
ACTIVO TOTAL 2,648,092

12 RAZON DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO

DEUDA A L/P + PATRIMONIO 1,394,114 1.76 VECES
ACTIVO FIJO NETO 791,940

13 RAZON DE COBERTURA DE INTERESES

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPTOS 1,162,891 4.53 VECES
GASTOS POR INTERESES 256,524
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

IV RATIOS DE RENTABILIDAD
14 MARGEN COMERCIAL
VENTAS - C. DE VENTAS 3,090,676 19% %
VENTAS 16,681,530

15 MARGEN DE UTILIDAD NETA

UTILIDAD NETA 595,347 3.57% %
VENTAS 16,681,530

16 RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS TOTALES

UTILIDAD NETA 595,347 22% %
ACTIVO TOTAL 2,648,092

17 RENDIMIENTO PATRIMONIAL
UTILIDAD NETA 595,347 61% %
PATRIMONIO 969,556
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

V RAZON DE VALOR DE MERCADO

18 UTILIDAD POR ACCION
UTIL.NETA - DIVIDENDOS PREFERENTES 595,347 203.19% %
ACCIONES EN CIRCULACION 293,000

19 VALOR EN LIBROS POR ACCION

PATRIMONIO 969,556 3.31 SOLES
ACCIONES EN CIRCULACION 293,000

20 RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS
DIVIDENDOS POR ACCION 1 33.33%
PRECIO POR ACCION (MERCADO) 3
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

INFORME FINANCIERO
DE: GERENCIA DE FINANZAS
A: GERENCIA GENERAL
ASUNTO: ANALISIS DE EE.FF. 2018 Y 2019.
FECHA: 04 de enero de 2020

Tengo el agrado de dirigirme a Ud. Para saludarle cordialmente y para informarle sobre
el resultado del análisis de los Estados Financieros de la empresa, correspondientes al
ejercicio 2019. Se han considerado los siguientes indicadores:

LIQUIDEZ
La liquidez de la empresa en el periodo 2019 indica que se tiene S/ 1.29 por cada S/1.
de deuda corriente.
La prueba acida refleja que la empresa dispone de S/ 0.74 por cada S/ 1 de deuda de corto
plazo.
El capital de trabajo neto asciende a S/ 369 614.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

GESTION
La rotación de la Cuentas por Cobrar en el año 2019 fueronde 24 veces al año, es decir los
créditos concedidos a nuestros clientes fueron recuperados en un plazo de 15 días
Las Existencias tuvieron una rotación de 20 veces por año en el 2019, los cual significa que
las existencia permanecieron en nuestros almacenes un promedio de 14 días antes de
ser utilizadas.
Asimismo la Rotación de cuentas por cobrar es de 20 veces por año, en promedio la
empresa se demora 18 días en cancelar los créditos recibidos.
Las inversiones de la empresa en activos totales han originado ingresos de S/. 6.30 por
por cada S/.1 destinado en activos.

SOLVENCIA
Los activos que posee la empresa fueron financiados en un 63% con recursos de terceros
Los activos fijos de la empresa fueron financiados con recursos de largo plazo.
La Utilidad operativa obtenida een 2019 es 4.53 veces el pago de intereses del periodo.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal Facultad de Ingeniería Civil

RENTABILIDAD
La utilidad bruta en el presente ejercicio es 19%
La utilidad neta es el 3.57% respecto a las ventas netas
La empresa ha obtenido en el 2019 un 61 % de Rentabilida Patrimonial.

MERCADO
Las acciones han reportado una utilidad neta del 203%
El valor de mercado de las acciones es de S/. 3.31 por acción
Los dividendos repartidos en el año 2019 fueron del 33%.

CONCLUSIONES
Del análisis Financiero efectuado podemos afirmar que la liquidez general de la empresa
es aceptable, lo que permitirá cumplir realizar puntualmente su pagos de corto plazo.
Al examinar la gestión podemos afirmar que es coherente el manejo de la política de
créditos y pagos, con plazos similares.
La Rentabilidad de la empresa es buena.
La capacidad de endeudamiento está comprometida.
El Valor de mercado de la empresa es coherente con el precio de sus acciones y con los
dividendos que distribuye.

RECOMENDACIONES
No obstante que la situación Financiera de la empresa es buena, se sugiere tomar las
siguientes medidas:
Examinar las cuentas que conforman el activo y el pasivo para realizarlas y disminuir el
pasivo con el fin mejorar la capacidad de endeudamiento.
Se sugiere efectuar la distribución de dividendos en coordinacion con la tesoreria, para
mejorar la rentabilidad.