CALCULO FINANCIERO I

Módulo II – Operación Descuento

Descuento a interés simple y compuesto

1
Objetivos de la clase

Que el estudiante logre:

• Entender distintas variantes de la operación descuento

• Poder resolver planteos básicos

2
Las variaciones de un capital pueden ser hacia el futuro (capitalización) o hacia
la época actual partiendo de un valor futuro (actualización).
Si se tiene un documento de crédito de X $ (pagaré, cheque diferido, letra de
cambio) firmado por un tercero que vence dentro de n períodos, y se quiere
disponer del dinero antes su vencimiento, dicho documento debe
“descontarse”. Por lo tanto, el Descuento (D) es la diferencia entre el valor
escrito en el documento llamado Valor Nominal (N) y el valor recibido antes de
su vencimiento llamado Valor Actual (V)

D=N–V Es la ecuación fundamental del descuento

Descuento es la compensación o precio que debe pagarse por disponer de un

capital antes de su vencimiento.

Elementos de la operación de descuento:

-n -2 -1 0
V N

N = es el Valor Nominal o Valor Futuro

V = es el Valor Actual o Valor Presente.
D = es el descuento, la diferencia entre N y V
n = cantidad de periodos (días, meses) faltantes para el vencimiento.
d = tasa de descuento, ó i = tasa de interés

Existe varias formas de calcular la quita, lo que da origen a los distintos tipos
descuento. Podemos aplicar las características del interés simple o de
compuesto. A su vez bajo la modalidad del interés simple depende si la tasa se
aplica sobre el valor nominal o el valor actual, dando origen al descuento
comercial o al descuento racional respectivamente.

2.1 Descuento Comercial, también llamado bancario, es el que se utiliza en la

práctica comercial. Aquí se conviene que la tasa que se enuncia se aplica
sobre el valor nominal (N), por ello la tasa la simbolizamos con “d”.
La tasa de descuento “d” también se la llama tasa de interés adelantado ya que
se aplica sobre el valor futuro.
Resulta muy sencillo calcular el descuento ya que se parte del valor escrito en
el documento.

D =N*d*n
y como V = N – D , entonces

Entonces V = N * (1 – d * n) y N = V / (1- d * n) de donde

D = [V / (1-d * n)] * [ d * n]

3
Ejemplo 1: Se descuenta un documento de $ 150.000- pagadero a los 3 meses
a una tasa del 36% anual. (es decir 3 % mensual). Calcular D y V
D = 150000 * 0,03 * 3 = 13500
Por lo tanto, el importe recibido V = N – D = 150000 – 13500 = 136500

Teóricamente el descuento comercial puede llegar a ser igual o superior al

capital descontado, por eso se lo llama también descuento irracional o abusivo.

De ahí que en la práctica se lo usa solo para corto plazos.

Si la tasa fuera del 5% mensual y el plazo es 20 meses
D = 150000 * 0,05 * 20 = 150000
Por lo tanto, el importe recibido seria cero V =150000 – 150000 = 0

2.2 Descuento Racional: No es utilizado en el mercado local, llamado también

descuento matemático. Acá la quita se calcula aplicando la tasa que se enuncia
sobre el valor actual, por eso la simbolizamos con i.

D=V*i*n
No avanzaremos en la parte práctica con esta clase de descuento.
2.3 Descuento Compuesto: llamado así porque se determina bajo la
modalidad del interés compuesto. Podemos aplicarlo usando la tasa de interés
o la tasa de descuento. Solo veremos las fórmulas con la tasa de interés.
Todas las fórmulas que vimos para monto a interés compuesto son válidas
para descuento compuesto, solo que cambiamos la simbología: El valor
presente es igual al capital original en monto V = Co, el valor nominal es igual
al monto N = Cn y el descuento igual al interés D = I, por lo tanto:

N = V * (1+i)n

Descuento D = V * [ (1+i)n-1]

ó D = N [ (1+i)n – 1 ] / (1+i)n

Valor Actual V = N / (1+i)n V = I / [ (1+i)n-1 ]

Tasa interés i = [ (N/V)(1/n)] - 1

Plazo n = (log N – log V) / log (1+i)

Ejemplo 2: El mismo ejemplo, un documento de $ 150.000- pagadero a los 3

meses a una tasa del 36% anual. (es decir 3 % mensual). Calcular D y V
V = 150000 / (1 + 0,03) 3 = 137271,25 ; D = 150000 – 137271,25 = 12728,75
O por fórmula D = 137271,25 * [(1+0,03)3 - 1] = 12728,75

4
2.3 Documentos equivalentes
Dos o más documentos son equivalentes, y por lo tanto pueden cambiarse,
cuando, siendo distintos los capitales y las fechas de vencimiento -colocados a
la misma tasa-, tienen el mismo valor actual en un determinado momento.
Esto permite anticipar o postergar el pago de un documento o bien reemplazar
varios documentos por uno o uno por varios.
Ejemplo 3: Una persona tiene descontado -a una tasa del 2% mensual- dos
documentos: uno de 40.000 que vence a los 3 meses y otro de 60.000 que
vence a los 4 meses. Conviene en reemplazarlo por un solo documento con
vencimiento a los 6 meses.
¿Cuál será el valor nominal del nuevo documento?

- Bajo la modalidad del descuento comercial

Paso 1: Determinamos el valor actual de los documentos originales
V = 40000 * (1 – 0,02 * 3) = 37600
V = 60000 * (1 – 0,02 * 4) = 55200
El valor presente de ambos documentos asciende a 92800
Paso 2: Determinamos el valor nominal del nuevo documento, sabiendo que su
valor actual es 92800.
N = 92800 / (1 – 0,02 * 6) = 105454,54

- Bajo la modalidad del descuento compuesto

Paso 1: Determinamos el valor actual de los documentos originales
V = 40000 / (1 + 0,02)3 = 37692,89
V = 60000 / (1 + 0,02)4 = 55430,73
El valor presente de ambos documentos asciende a 93123,62
Paso 2: Determinamos el valor nominal del nuevo documento, sabiendo que su
valor actual es 93123,62
N = 93123,62 * (1 + 0,02)6 = 104872,32