PROYECTO CONFECCIÓN PRENDAS DE VESTIR

Maquinaria y equipo 105,000

Capital de trabajo 10,500
Gastos pre operativos 8,600
Alquiler Mensual 1,700
Ingresos anuales 216,000
Incremento anual de los ingresos
Otros costos fijos sin considerar 4%
depreciación 50,000
Costo variable 110,000
El costo varible se incrementa igual que las v 4%
La maquinaria y equipo se deprecia anual 20%
Horizonte de planeación en años 5
Impuesto a la renta 30%
CONSTRUYA EL FLUJO DE CAJA

COSTOS DE INVERSIÓN
ACTIVOS FIJOS 105000
ACTIVOS INTANGIBLES 8600
CAPITAL DE TRABAJO 10500
TOTAL 124100

COSTOS DE OPERACIÓN
COSTO VARIABLE 110000
COSTO FIJO:
Alquiler anual 20400
Otros costos fijos 50000
TOTAL 70400

DEPRECIACIÓN 1 2 3 4
Maquinaria y equipos 21000 21000 21000 21000

AMORTIZACIÓN
Activos intangibles 1720 1720 1720 1720

CONDICIONES DE DEUDA:
FINANCIAMIENTO DE ACTIVOS FIJOS 70%
MONTO DE ACTIVOS FIJOS FINANCIADOS 73500
TEA 10%
PLAZO EN AÑOS 5
IMPUESTO A LA RENTA 30%
CUOTA FIJA A PAGAR 19,389.11 CUOTA FIJA=(PRESTAMO)*(TEA*(1+TEA)^5)/((1+TEA)^5-1)

CUADRO DE AMORTIZACION
 AMORTIZACI
PERIODOS SALDO INTERES
ON
0 73500
1 61,460.9 12,039.11 7350.00
2 48,217.9 13,243.03 6146.09
3 33,650.5 14,567.33 4821.79
4 17,626.5 16,024.06 3365.05
5 0.0 17,626.47 1762.65

FLUJO DE SERVICIO DE LA DEUDA 0 1 2 3

(+) PRESTAMO 73500
(-) AMORTIZACION DE LA DEUDA -12,039.11 -13,243.03 -14,567.33
(-) INTERES DESPUES DE IMPUESTOS -5145.00 -4302.26 -3375.25
FLUJO DE SERVICIO NETO DE LA DEUDA 73500 -17184 -17545 -17943
TEA 10%
VAN DEUDA S/.5,633.03
 5 VL
21000 0

1720

TEA*(1+TEA)^5)/((1+TEA)^5-1)

ION
 INTERÉS
CUOTA FIJA
EFECTIVO

19,389.11 5145
19,389.11 4302.26196
19,389.11 3375.25012
19,389.11 2355.53709
19,389.11 1233.85276

4 5

-16,024.06 -17,626.47
-2355.54 -1233.85
-18380 -18860
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
CONCEPTO 0 1 2 3 4
(+) Ingresos 216000 224640 233625.6 242971
(+) Venta de activos
(-) Costos de operación
(-) Costo variable -110000 -114400 -118976 -123735
(-) Costo fijo -70400 -70400 -70400 -70400
(-) Depreciación -21000 -21000 -21000 -21000
(-) Amortización intangibles -1720 -1720 -1720 -1720
(-)Valor en libros
(=) Resultado antes de impuestos 0 12880 17120 21530 26116
(-) Impuestos 0 -3864 -5136 -6459 -7835
(=) Resultado despues de impuestos 0 9016 11984 15071 18281
(+) Depreciación 21000 21000 21000 21000
(+) Amortización de intangibles 1720 1720 1720 1720
(+) Valor en libros
(=) Resultado operacional neto 0 31736 34704 37791 41001
(-) Inversión inicial -113600
(-) Capital de trabajo -10500 -4400 -4576 -4759 -4949
(+) Recuperación del capital de trabajo
(+) Valor de desecho (con terreno)
(=) Flujo de caja -124100 27336 30128 33032 36052
COKpropio 10%
TEA 10%
Ka (Capital Ajeno) 59%
Kpropio (Capital Propio) 41%
CPPC (Costo Promedio Ponderado del C 8.22% Año Flujo anual
VANE 28,748.34 0 -124100
TIRE 15.39% 1 27336
RB/C (Relación Beneficio Costo Económ1.2316546327 2 30128
PRC (Período de Recuperación sin desc 4 años, 5 meses, 25 dd 3 33032
4 36052
5 73524
 5
252689

-128684
-70400
-21000
-1720

30885
-9266
21620
21000
1720

44340

29184

73524

Flujo descont Flujo acumulado

-124100 -124100
25259 -98841
25723 -73118
26060 -47058
26281 -20777
49525 28748 42% 5
 FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO
CONCEPTO 0 1 2 3 4
Ingresos 216000 224640 233625.6 242971
Venta de activos
Costos de operación
Costo variable -110000 -114400 -118976 -123735
Costo fijo -70400 -70400 -70400 -70400
Gastos financieros (interés) -7350 -6146 -4822 -3365
Depreciación -21000 -21,000 -21,000 -21,000
Amortización intangibles -1720 -1720 -1720 -1720
Valor en libros
Resultado antes de impuestos 5530 10974 16708 22751
Impuestos -1659 -3292 -5012 -6825
Resultado despues de impuestos 3871 7682 11695 15925
Depreciación 21000 21000 21000 21000
Amortización de intangibles 1720 1720 1720 1720
Valor en libros
Resultado operacional neto 26591 30402 34415 38645
Inversión inicial -113600
Capital de trabajo -10500 -4400 -4576 -4759 -4949
Recuperación del capital de trabajo
Valor de desecho
Prestamo 73500
(-) Amortizacion -12039 -13243 -14567 -16024
Flujo de caja financiero -50600 10152 12583 15089 17672

COKp 10%
VANF
TIRF

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Flujo de caja económico -124100 27336 30128 33032 36052
Flujo de servicio de la deuda
(+) Prestamo 73500
(-) Amortizacion de la deuda -12039 -13243 -14567 -16024
(-) Interes despues de la deuda -5145 -4302 -3375 -2356
Flujo de Caja Financiero -50600 10152 12583 15089 17672
COKp 10%
VANF 26,376.55
TIRF 24%
RB/C 1.5212756669
PRCF 5 años 3 meses
VAN AJUSTADO = VAN PROY+VAN D S/34,381.37
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
5 VARIACIONESINVERSION PR VANF INVERSION TO
252689

-128684
-70400
-1763
-21,000
-1720

29122
-8737
20386
21000
1720 S E N S IBIL IDA D DE L O S VA N S A N T E CA MBIO S E N IN VE R S IO N E S
S/12.00
43106
S/10.00

S/8.00
29184
S/6.00

-17626 S/4.00

54664
S/2.00

S/0.00

VANF VANE

73524
VARIACIONES D CPPC VANE COKpropio VANF

-17626
-1234
54664
SENSIBILIDAD DE LOS VANs ANTE CAMBIOS EN EL COK
IDAD
VANE

E N IN VE R S IO N E S
NSIBILIDAD DE LOS VANs ANTE CAMBIOS EN EL COK
 PROYECTO PURO
Horizonte 0 1 2 3 4
Ingresos 400 500 500 500
Costos 100 250 250 250
Inversión 850
FFN -850 300 250 250 250
Tasa de descuento 9%
VANE S/. 5.80
TIRE 9.32%
VAB S/. 1,528.12
VAC S/. 1,522.32
RB/C 1.0038
PROYECTO FINANCIADO
Tasa de interes 5%
50% de inversión S/. 425
Plazo en años 4
Cuota fija S/. 119.86
IR 10%
saldo 425.00 326.39 222.86 114.15 0.00
Interes 21.25 16.32 11.14 5.71
Amortizacion 98.61 103.54 108.71 114.15
Cuota fija 119.86 119.86 119.86 119.86

Horizonte 0 1 2 3 4
Ingresos 400.00 500.00 500.00 500.00
Costos 100.00 250.00 250.00 250.00

Inversión 850.00
Interés despues de IR 19.13 14.69 10.03 5.14
Amortización 98.61 103.54 108.71 114.15
Préstamo 425.00
FFN -425.00 182.27 131.78 131.26 130.72
Tasa de descuento 9%
VANF S/. 47.09
TIRF 14.28%
VAB S/. 1,953.12
VAC S/. 1,723.41
RB/C 1.13

1
HORIZONTE ITEM PROY 1 PROY 2 PROY 3
0 INV. INIC -1000 -2000 -3000
1 900 80 850
2 600 550 600
3 800 900 750
 4 700 700 900
TASA a) 9%
TASA b) 0%
VANE a) S/. 1,444.34 S/. -272.82 S/. -498.46
VANE b) S/. 2,000.00 S/. 230.00 S/. 100.00

2
año 0 1 2 3
FLUJO DE CAJA ECO -160000 52000 58000 170000
FLUJO DE SERVICIO DE LA DEUDA
PRESTAMO 80000 S/. 56,961.84 S/. 30,467.96 S/. 0.00
Amortización S/. 23,038.16 S/. 26,493.88 S/. 30,467.96
Interes neto (-IR 30%) S/8,400.00 S/5,980.99 S/3,199.14
FLUJO NETO 80000 S/. -31,438.16 S/. -32,474.87 S/. -33,667.10

FLUJO CAJA FINANCIERO -80000.00 20561.84 25525.13 136332.90

IR
TASA DESCUENTO 20%

VANDeuda S/5,970.14
VANF S/. 33,757.01
TIREF 38.13%

INTERPOLANDO
TASA1 36%
VANF1 S/. 3,117.44
TASA2 40%
VANF2 S/. -2,605.94

TIRF aprox 38.18% 37.82%

TRI= i1+VAN1/(VNA1-VNA2)*(i2-i1) 38.18%

TIRF= i2-(VNA1/VNA1-VNA2))*(i2-i1) 37.82%

 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
1
HORIZONTE 0 1 2 3 4
INGRESOS 400 500 500 500
COSTOS 100 250 250 250
INVERSION -850
FCE -850 300 250 250 250
TASA 9%
VANE S/. 5.80
TIRE 9.32%
VANE S/. 0.00
INTERPOLANDO
VNA1 S/. 5.80
i1 9%
VNA2 S/. -10.32
i2 10%

TIRE 9.3239%

VANE S/. -0.06

 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
CAMBIO TD TD VANE VANF
-30% 6.30% 57.40 74.74
-20% 7.20% 39.64 65.23
-10% 8.10% 22.45 56.01
0% 9.00% 5.80 47.09
10% 9.90% -10.32 38.45
20% 10.80% -25.94 30.07
30% 11.70% -41.08 21.95

100.00 S/. 400.00

80.00 S/. 300.00

60.00 S/. 200.00

40.00
S/. 100.00
VANE
20.00
VANF S/. 0.00
0.00 -30%
-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% S/. -100.00
-20.00
S/. -200.00
-40.00

-60.00 S/. -300.00

 VANE S/.21,990.74 -24000 7389 9094
TIRE 26.96%
van ajustado S/.27,960.88 17.40%

INTERES
PRESTAMO INTERES AMORTIZ CUOTA FIJA
EFECTIVO
0 80000
1 S/. 56,961.84 12000 S/. 23,038.16 S/. 35,038.16 8400.00
2 S/. 30,467.96 8544.28 S/. 26,493.88 S/. 35,038.16 8544.28
3 S/. 0.00 4570.19 S/. 30,467.96 S/. 35,038.16 3199.14

TEA 15%
PLAZO 3
IR 30%
VARIACION TD VANF
-50% 10% S/. 62,216.66
-40% 12% S/. 55,746.33
-30% 14% S/. 49,698.29
-20% 16% S/. 44,037.77
-10% 18% S/. 38,733.45
0% 20% S/. 33,757.01 VANF
10% 22% S/. 29,082.81
S/. 70,000.00
20% 24% S/. 24,687.63
S/. 60,000.00
30% 26% S/. 20,550.37
40% 28% S/. 16,651.83 S/. 50,000.00
50% 30% S/. 12,974.55 S/. 40,000.00
60% 32% S/. 9,502.56 S/. 30,000.00
70% 34% S/. 6,221.30 S/. 20,000.00
80% 36% S/. 3,117.44 S/. 10,000.00
90% 38% S/. 178.76 S/. 0.00
100% 40% S/. -2,605.94 S/. -10,000.00 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 5
110% 42% S/. -5,246.96 S/. -20,000.00
120% 44% S/. -7,753.76 S/. -30,000.00
130% 46% S/. -10,135.06
 140% 48% S/. -12,398.89
150% 50% S/. -14,552.67
160% 52% S/. -16,603.26

VANE
S/. 120.00
S/. 100.00
S/. 80.00
VARIACION COK VANE S/. 60.00
-50% 5% S/. 94.73
S/. 40.00
-40% 5% S/. 75.75
S/. 20.00
-30% 6% S/. 57.40
S/. 0.00
-20% 7% S/. 39.64
S/. -20.00 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%
-10% 8% S/. 22.45
S/. -40.00
0% 9% S/. 5.80
10% 10% S/. -10.32 S/. -60.00
20% 11% S/. -25.94 S/. -80.00
30% 12% S/. -41.08
40% 13% S/. -55.75
50% 14% S/. -69.99

Chart Title
 CAMBIO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
INVERSIÓN INVERSIÓN VANE INVERSIÓN VANF
-30% -595 S/. 260.80 -170 S/. 302.09
-20% -680 S/. 175.80 -255 S/. 217.09
-10% -765 S/. 90.80 -340 S/. 132.09
0% -850 S/. 5.80 -425 S/. 47.09
10% -935 S/. -79.20 -510 S/. -37.91
20% -1020 S/. -164.20 -595 S/. -122.91
30% -1105 S/. -249.20 -680 S/. -207.91

S/. 400.00

S/. 300.00

S/. 200.00

S/. 100.00
VANE
VANF
S/. 0.00
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
S/. -100.00

S/. -200.00

S/. -300.00
 10970 13035 25309

4.4

VANF

VANF

5% 30% 35% 40% 45% 50% 55%

NE

VANE

10% 11% 12% 13% 14%

 PROYECT PROYECT
PROYECTO 1
O2 O3
-1000 -2000 -3000
900 80 850
600 550 600
800 900 750
700 700 900
van 1444.34 -272.82 -498.46
t 9%
 Flujo de
AÑOS efectivo
neto
0 -58,500
1 20,000
2 25,000
3 30,000
4 25,000
5 20,000
van 39,849
t 7%
TIR 30%
 80000 160000.143
3.5%
0 1 2 3 4 5 6
Monto 80000 82821.1976 85741.8846 88765.5696 91895.8848 95136.5904 98491.5794
T 3.5%
80000 82821.1976 85741.8846 88765.5696 91895.8848 95136.5904 98491.5794
 7 8 9 10 11 12 13 14
101964.882 105560.671 109283.264 113137.135 117126.913 121257.39 125533.528 129960.465

101964.882 105560.671 109283.264 113137.135 117126.913 121257.39 125533.528 129960.465

 15 16 17 18 19 20
134543.516 139288.189 144200.183 149285.398 154549.944 160000.143

134543.516 139288.189 144200.183 149285.398 154549.944 160000.143

 P. A
0 -7500
1 2000
2 5000
3 7000
t 15%
tir 31%
van 262246.23982904600%
P. B
-6000
1000
5000
7000

38%
325289.71808991500%
 PROYECTO PURO
Horizonte 0 1 2 3
Ingresos 1000 1200 1800
Costos 450 550 670
Inversión 800
FFN -800 550 650 1130
Tasa de descuento 12%
VANE S/. 1,013.56
TIRE 67.55%
VAB S/. 3,130.69
VAC S/. 2,117.14
RB/C 1.4787
PROYECTO FINANCIADO
Tasa de interes 30%
50% de inversión S/. 400
Plazo en años 4
Cuota fija S/. 184.65
IR 10%
saldo 400.00 335.35 251.30 142.04
Interes 120.00 100.60 75.39
Amortizacion 64.65 84.05 109.26
Cuota fija 184.65 184.65 184.65

Horizonte 0 1 2 3
Ingresos 400.00 500.00 500.00
Costos 100.00 250.00 250.00

Inversión 850.00
Interés despues de IR 108.00 90.54 67.85
Amortización 64.65 84.05 109.26
Préstamo 400.00
FFN -450.00 127.35 75.41 72.89
Tasa de descuento 9%
VANF S/. -213.41
TIRF -22.81%
VAB S/. 1,573.90
VAC S/. 1,648.88
RB/C 0.95

1
HORIZONTE ITEM PROY 1 PROY 2 PROY 3
0 INV. INIC -1000 -2000 -3000
1 900 80 850
2 600 550 600
3 800 900 750
 4 700 700 900
TASA a) 9%
TASA b) 0%
VANE a) S/. 1,444.34 S/. -272.82 S/. -498.46
VANE b) S/. 2,000.00 S/. 230.00 S/. 100.00

2
año 0 1 2 3
FLUJO DE CAJA ECO -160000 52000 58000 170000
FLUJO DE SERVICIO DE LA DEUDA
PRESTAMO 80000 S/. 56,961.84 S/. 30,467.96 S/. 0.00
Amortización S/. 23,038.16 S/. 26,493.88 S/. 30,467.96
Interes neto (-IR 30%) S/8,400.00 S/5,980.99 S/3,199.14
FLUJO NETO 80000 S/. -31,438.16 S/. -32,474.87 S/. -33,667.10

FLUJO CAJA FINANCIERO -80000.00 20561.84 25525.13 136332.90

IR
TASA DESCUENTO 20%

VANDeuda S/5,970.14
VANF S/. 33,757.01
TIREF 38.13%

INTERPOLANDO
TASA1 36%
VANF1 S/. 3,117.44
TASA2 40%
VANF2 S/. -2,605.94

TIRF aprox 38.18% 37.82%

TRI= i1+VAN1/(VNA1-VNA2)*(i2-i1) 38.18%

TIRF= i2-(VNA1/VNA1-VNA2))*(i2-i1) 37.82%

 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
1
HORIZONTE 0 1 2 3 4
INGRESOS 400 500 500 500
COSTOS 100 250 250 250
INVERSION -850
FCE -850 300 250 250 250
TASA 9%
VANE S/. 5.80
TIRE 9.32%
VANE S/. 0.00
INTERPOLANDO
VNA1 S/. 5.80
i1 9%
VNA2 S/. -10.32
i2 10%

TIRE 9.3239%

VANE S/. -0.06

 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
CAMBIO TD TD VANE VANF
-30% 8.40% 1,147.68 -211.12
-20% 9.60% 1,101.26 -215.67
-10% 10.80% 1,056.58 -220.06
0% 12.00% 1,013.56 -224.30
10% 13.20% 972.12 -228.41
20% 14.40% 932.18 -232.38
30% 15.60% 893.67 -236.23

1,400.00 S/. 1,400.00

S/. 1,200.00
1,200.00
S/. 1,000.00
1,000.00
S/. 800.00
800.00
S/. 600.00
600.00 VANE S/. 400.00
400.00 VANF
S/. 200.00
200.00 S/. 0.00
-30
0.00 S/. -200.00
-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
-200.00 S/. -400.00

-400.00 S/. -600.00

 VANE S/.21,990.74 -24000 7389 9094
TIRE 26.96%
van ajustado S/.27,960.88 17.40%

INTERES
PRESTAMO INTERES AMORTIZ CUOTA FIJA
EFECTIVO
0 80000
1 S/. 56,961.84 12000 S/. 23,038.16 S/. 35,038.16 8400.00
2 S/. 30,467.96 8544.28 S/. 26,493.88 S/. 35,038.16 8544.28
3 S/. 0.00 4570.19 S/. 30,467.96 S/. 35,038.16 3199.14

TEA 15%
PLAZO 3
IR 30%
VARIACION TD VANF
-50% 10% S/. 62,216.66
-40% 12% S/. 55,746.33
-30% 14% S/. 49,698.29
-20% 16% S/. 44,037.77
-10% 18% S/. 38,733.45
0% 20% S/. 33,757.01 VANF
10% 22% S/. 29,082.81
S/. 70,000.00
20% 24% S/. 24,687.63
S/. 60,000.00
30% 26% S/. 20,550.37
40% 28% S/. 16,651.83 S/. 50,000.00
50% 30% S/. 12,974.55 S/. 40,000.00
60% 32% S/. 9,502.56 S/. 30,000.00
70% 34% S/. 6,221.30 S/. 20,000.00
80% 36% S/. 3,117.44 S/. 10,000.00
90% 38% S/. 178.76 S/. 0.00
100% 40% S/. -2,605.94 S/. -10,000.00 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 5
110% 42% S/. -5,246.96 S/. -20,000.00
120% 44% S/. -7,753.76 S/. -30,000.00
130% 46% S/. -10,135.06
 140% 48% S/. -12,398.89
150% 50% S/. -14,552.67
160% 52% S/. -16,603.26

VANE
S/. 120.00
S/. 100.00
S/. 80.00
VARIACION COK VANE S/. 60.00
-50% 5% S/. 94.73
S/. 40.00
-40% 5% S/. 75.75
S/. 20.00
-30% 6% S/. 57.40
S/. 0.00
-20% 7% S/. 39.64
S/. -20.00 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14%
-10% 8% S/. 22.45
S/. -40.00
0% 9% S/. 5.80
10% 10% S/. -10.32 S/. -60.00
20% 11% S/. -25.94 S/. -80.00
30% 12% S/. -41.08
40% 13% S/. -55.75
50% 14% S/. -69.99

Chart Title
 CAMBIO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
INVERSIÓN INVERSIÓN VANE INVERSIÓN VANF
-30% -560 S/. 1,253.56 -195 S/. 30.70
-20% -640 S/. 1,173.56 -280 S/. -54.30
-10% -720 S/. 1,093.56 -365 S/. -139.30
0% -800 S/. 1,013.56 -450 S/. -224.30
10% -880 S/. 933.56 -535 S/. -309.30
20% -960 S/. 853.56 -620 S/. -394.30
30% -1040 S/. 773.56 -705 S/. -479.30

S/. 1,400.00
S/. 1,200.00
S/. 1,000.00
S/. 800.00
S/. 600.00
VANE
S/. 400.00
VANF
S/. 200.00
S/. 0.00
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
S/. -200.00
S/. -400.00
S/. -600.00
 10970 13035 25309

4.4

VANF

VANF

5% 30% 35% 40% 45% 50% 55%

NE

VANE

10% 11% 12% 13% 14%