Tasas de interés

Tasa Nominal
Es la tasa que expresada para un período determinado es
liquidable en forma fraccionada durante períodos iguales.
La tasa nominal expresa la tasa anual y qué parte de ella se
cobra en cada período.

Ejemplo: 32% anual trimestre vencido.

Tasa Efectiva
Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito y la
rentabilidad efectiva de una inversión. Resulta de capitalizar la
tasa nominal.

La tasa efectiva aporta claridad en cuanto al costo financiero

de los usuarios de créditos y al rendimiento financiero de los
ahorradores.
Tasa Efectiva

Ejemplo: se deposita $1.000.000 en el día de hoy en una

entidad que reconoce una tasa de interés de 3% mensual
¿Cuánto se tendrá acumulado después de 12 meses si los
intereses no se retiran?
Conversión de una tasa nominal a
una tasa efectiva

Ejemplo: Un ahorrador deposita hoy $500.000 en una entidad

financiera que le paga una tasa del 22% anual capitalizable
mensualmente ¿cuánto habrá acumulado dentro de 8
meses? Si se considera la reinversión de los intereses
Ecuación de la tasa de interés
efectiva
Identificada ya la tasa efectiva como la que resulta de
capitalizar una tasa nominal durante un número de períodos
determinados, nos interesa ahora desarrollar una ecuación que
nos permita hacer equivalencias entre ellas.

Punto de partida: Se depositan $ 1.000.000 durante un año,

en una cuenta que reconoce el 36% capitalizable
mensualmente. Se desea conocer el valor acumulado después
del año.
Ecuación de la tasa de interés
efectiva

𝑻𝑬 = (𝟏 + 𝒊)𝒏 -1
𝒋 𝒏
𝑻𝑬 = (𝟏 + ) -1
𝒎
Ecuación de la tasa de interés
efectiva
Ejemplo: Juan le presta a un amigo $1.000.000 durante tres
meses a una tasa de interés del 36% con capitalización
mensual.

Se acuerda cancelar el valor del préstamo más los intereses al

final de trimestre. Calcular el valor acumulado al final de la
operación. ¿Qué tasa efectiva arrojó la operación?
Tasas Equivalentes
Dos tasas de interés son equivalentes cuando ambas obrando
en condiciones diferentes producen la misma tasa efectiva
anual o el mismo valor futuro.
“Operar en condiciones diferentes”: ambas capitalizan en
períodos diferentes o que una de ellas es vencida y otra
anticipada.
Tasas Equivalentes: casos
posibles

Caso Dada Hallar

1 Efectiva Efectiva
2 Efectiva Nominal
3 Nominal Efectiva
4 Nominal Nominal
Caso 1: Efectiva Efectiva
Conocida una tasa efectiva se necesita calcular otra efectiva.

Nota: Si se produce la re-inversión real de los intereses

periódicos, la tasa efectiva SIEMPRE será mayor que la tasa
nominal, que es la que resulta de multiplicar la tasa periódica
por el número de períodos.
Caso 1: Efectiva Efectiva

Ejemplo: ¿Qué tasa trimestral es equivalente al 2.20%

mensual?
Caso 1: Efectiva Efectiva
La tasa efectiva ni se multiplica ni se divide para encontrar
una tasa efectiva equivalente.
Al multiplicar la tasa efectiva por el número de períodos se
obtiene una tasa nominal.
Al dividir la tasa nominal entre el número de períodos se
obtiene la tasa efectiva periódica.
Caso 1: Efectiva Efectiva
Ejemplo: Qué tasa mensual es equivalente a una tasa del 40%
efectiva anual?
Caso 2: Efectiva Nominal
Conocida una tasa efectiva se pide calcular una tasa nominal
equivalente.

Ejemplo: A partir de una tasa efectiva anual del 40% calcula la

tasa nominal con capitalización trimestral equivalente.
Caso 3: Nominal Efectiva
Conocida la tasa nominal del crédito u obligación se necesita
conocer la tasa efectiva equivalente.

Ejemplo: A Juan le conceden un crédito en el banco cafetero

por valor de $20.000.000 a una tasa del 30% TV. Calcular la
tasa efectiva que le cobran y el valor de los intereses del
primer trimestre.
Caso 3: Nominal Efectiva
Ejemplo: Un entidad financiera ofrece pagar por los ahorros
una tasa de interés del 22% capitalizable mensualmente, y otra
ofrece pagar el 23% capitalizable semestralmente. ¿Qué
opción se debe elegir?
Caso 3: Efectiva Nominal
Ejemplo: A partir de una tasa nominal del 36% calcule la TEA
si:
• La capitalización es mensual
• La capitalización es bimestral
• La capitalización es trimestral
• La capitalización es semestral
• La capitalización es anual
Anotaciones Importantes
❑Cuando el período de capitalización es menos a un año, la tasa
efectiva anual es mayor que la tasa nominal anual.

❑A medida que aumenta la frecuencia de liquidación de intereses

aumenta la tasa efectiva anual, por la mayor posibilidad de re-
inversión de los intereses.

❑Cuando el período de capitalización es un año la tasa efectiva

anual es igual a la tasa nominal anual.
Anotaciones Importantes

Ejemplo: se pide elegir entre estas dos opciones para aceptar un

crédito bancario: 30% MV ó 30% TV.
Caso 4: Nominal Nominal

Muchas veces se necesita por razones de liquidez u otra

circunstancia, cambiar el período de capitalización de una tasa de
interés nominal con el cual se pactó una operación financiera. Este
caso conduce a calcular una tasa nominal conocida otra nominal.
Caso 4: Nominal Nominal

• Ejemplo: El banco ganadero le aprueba al señor Pablo un crédito

a una tasa del 36% con capitalización mensual, quien solicita le
conviertan esa tasa nominal capitalizable trimestralmente. Hallar
la tasa equivalente.
Tasa de interés anticipada
Existe una diferencia grande entre cobrar tasas de interés de
forma vencida y anticipada en una misma operación financiera,
que se traduce en un aumento en la tasa de interés de la
operación.

Cuando se cobra la tasa de manera anticipada, primero se cobran

los intereses y luego se permite usar el dinero lo que en realidad
significa que se presta una cantidad menor, y esto se traduce en
un mayor costo del crédito.
Tasa de interés anticipada
¿Qué sucede en una operación financiera que pacta el 30% anual
vencido?
Construyamos el flujo de caja suponiendo que se prestan $100 en
el día de hoy durante un año.

¿Qué sucede si se prestan los mismos $100 a la misma tasa de

interés del 30% anual durante un año, pero los intereses se
reciben de forma anticipada.
Conversión de una tasa anticipada
en vencida
Expresión que permite calcular la tasa periódica vencida
equivalente a una tasa periódica anticipada:

𝒊𝒂
𝒊=
𝟏 − 𝒊𝒂
Conversión de una tasa anticipada
en vencida
Ejemplo: ofrecen un préstamo de $100.000 que se debe pagar
después de un mes pero le cobran interés mensual del 5%
pagaderos de forma anticipada.
Como usted necesita la totalidad de los $100.000, le solicita a
quien le presta el dinero que le cobre intereses mensuales
vencidos, pues si son anticipados usted sólo recibiría $95.000.
Conversión de una tasa vencida en
anticipada
Al conocerse una tasa periódica vencida se necesita calcular la tasa
periódica anticipada equivalente:

𝑖
𝑖𝑎 =
1+𝑖
Conversión de una tasa vencida
en anticipada
Las tasas anticipadas también se presenta en forma nominal, y
es así como se habla por ejemplo de 32% nominal trimestre
anticipado.

Ejemplo: Calcular la tasa trimestral anticipada equivalente a

una tasa del 2.0% mensual anticipada.
Conversión de una tasa vencida
en anticipada
Ejemplo: A partir de una tasa nominal del 36% trimestre
anticipado calcular la tasa efectiva anual.

Ejemplo: ¿qué tasa nominal anual con capitalización trimestral

anticipada es equivalente a una tasa del 38% nominal
capitalizable mensualmente?
Conversión de una tasa vencida
en anticipada

Ejemplo: Qué tasa nominal capitalizable mensualmente

convertirá a $350.000 de hoy en $486.000 dentro de 2 años?