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Títulos de Valores

Wilson Giovanny Barreto

Edisson David Muñoz

Tutor

Francini Aníbal Berrio Lema

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Rectoría Cundinamarca

Sede Madrid (Cundinamarca)

Programa

Administración Financiera
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Octubre de 2021
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Contenido

Introducción................................................................................................................................................3
¿Que son los Títulos Valores?.....................................................................................................................4
Clasificación de los Títulos Valores............................................................................................................4
Tipos de Titulo valores................................................................................................................................6
Requisitos de los Títulos Valores................................................................................................................6
Características de un Titulo valor................................................................................................................6
Letra Cambio...............................................................................................................................................7
Cheque........................................................................................................................................................8
Pagare........................................................................................................................................................10
Pagare........................................................................................................................................................12
Referencias................................................................................................................................................16
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Introducción

Los títulos valores son documentos necesarios para la realización de actividades comerciales y
que confiere el traspaso de valores, bienes o inmuebles; lo que legítima el ejercicio del derecho
entre dos personas naturales o jurídicas y a través de un negocio consignado en un documento,
según el artículo 619 del código de comercio.
Desde el punto de vista material el título valor es un documento escrito, siempre firmado
(unilateralmente) por el deudor; es además un fragmento de papel que contiene diversas
menciones beneficiando a una persona. Teniendo un valor en la actividad económica en general
y en los negocios mercantiles en especial, por ello y para el desarrollo de la economía de un país,
interesa que el titulo como valor en sí mismo, pueda entrar en circulación económica como los
demás bienes.
Tiene un valor en la actividad económica en general y en los negocios mercantiles es especial,
por ello y para el desarrollo de la economía de un país, interesa que el titulo como valor en sí
mismo, puede entrar en circulación económica como los demás bienes. Quien suscribe un título
valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título, o quién resulte tal, y no subordina
esa obligación a ninguna aceptación, ni a ningunas contraprestaciones.
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¿Que son los Títulos Valores?

Es un documento que incorpora un derecho literal y autónomo, que legitima al uso de ese

derecho al tenedor del título o a su beneficiario.

El titulo valor es un documento escrito firmado por quien se obliga, que se convierte en un

deudor.

Clasificación de los Títulos Valores

Según su derecho incorporado en el titulo valor.

De contenido crediticio.

Son aquellos que contienen un crédito a favor del tenedor del título, como una letra de cambio,

un pagare o un cheque.

De contenido corporativo o de participación.

Son aquellos que incorporan el derecho societario o empresarial, que representan una

participación en la sociedad o empresa. Es el caso de las acciones en una sociedad anónima o

SAS, o las participaciones en una sociedad limitada.

Las acciones son títulos valores y precisamente por eso se negocian en la bolsa de valores.

De tradición o representativos de mercancías.

Son los títulos que representan o incorporan la posesión o custodia de mercancías o dinero, como

un contrato de depósito, ya sea de mercancía o dinero (por ejemplo, una cuenta de ahorros)

Según la circulación del título valor.

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Nominativos.

De acuerdo al artículo 648 del código de comercio, un título es nominativo cuando se exige la

inscripción del tenedor en un registro llevado por el creador del título “El título valor será

nominativo cuando en él o en la norma que rige su creación se exija la inscripción del tenedor en

un registro llevado por el creador del título, solo será reconocido como tenedor legitimo quien

figure, a la vez, en el texto del documento y en el registro de este”.

Es el caso de las acciones y participaciones en las sociedades, donde se lleva un libro de

accionistas y un registro de acciones o participaciones.

A la orden

Son aquellos en los que se incorpora el nombre o la razón del beneficiario o tenedor.

Señala el artículo 651 del código de comercio “los títulos valores expedidos a favor de una

determinada persona, en los cuales se agregue la cláusula “a la orden” o se expresen que son

transferibles por endoso, o se digan que son negociables, o se indique su denominación

específica de título valor serán a la orden y se transmitirán por endoso y entrega del título, sin

prejuicio dispuesto en el artículo 648”.

Este título se suele confundir con el nominativo, en razón que en el titulo nominativo también

puede aparecer el nombre del tenedor, pero es nominativo porque se expide en favor de una

persona determinada sino por la obligariedad un registro de títulos.

Al portador

De acuerdo al artículo 668 del código de comercio, un título al portador es aquel título que no se

expide a nombre de una persona determinada, sino que será pagadero a quien lo porte, sin

importa su nombre.
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Señala el mismo artículo que la simple exhibición del título legitima al portador, y la tradición se

producirá por la sola entrega del título valor, por lo que no hay lugar a identificar al portador del

título.

Tipos de Titulo valores

Hay diferentes tipos o especies de valores, el código de comercio colombiano contempla los

siguientes:

Cheques

Letras de cambio

Pagares

Facturas cambiarias

Bonos

Certificados de depósito

Carta de porte y reconocimiento de embarque

Requisitos de los Títulos Valores

Todo título valor debe cumplir con unos requisitos, tanto generales como particulares según el

tipo o clase de título valor.

Los requisitos generales de los títulos valores los encontramos en el artículo 621 del código de

comercio, y son los siguientes:

La mención del derecho que en el titulo se incorpora

La firma de quien lo crea

Además, cada título valor tiene requisitos particulares como la letra de cambio, el pagare, etc.

Características de un Titulo valor

Las características de estos documentos son los siguientes:

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Existe una incorporación de un derecho al título.

Son documentos mercantiles, porque pueden ser entregados para el pago de deudas.

Son títulos de legitimación propia, porque quien tiene un título es el que puede ejercer el

derecho, y la trasmisión del título supone también la trasmisión del derecho (y viceversa). En

algunos supuestos se puede separar el título el derecho.

En la trasmisión del derecho se puede limitar ese derecho, ya que tiene un carácter fundamental.

Letra Cambio

Es un título valor que se extiende por una persona y recoge una obligación de pago aceptada por
otra persona de una cantidad determinada en la fecha de su vencimiento.
En el caso de trasmisión de la letra de cambio, mediante la fórmula del endoso, el pago deberá
realizarse al endosatario (acreedor actual). Debiendo responder el endosante (acreedor original o
posteriores) frente al endosatario de la solvencia económica de la persona obligada al pago
(deudor).
Funciones:
 Medio de pago, sustituyendo el pago en moneda.
 Instrumento de crédito, garantizando un pago aplazado
 Medio para obtener un crédito, mediante el descuento bancario.
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Elementos personales

 Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la orden a otra persona
(deudor).
 Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).
 Endosante: Acreedor que trasmite su derecho de cobro.
 Endosatario: persona a quien se ha trasmitido el derecho de cobro.
 Tenedor: persona poseedora del título en cada momento.
 Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.

Cheque.

Es un título valor emitido por una persona (librador) en el que se contiene una orden de pago a
cargo de otra (librado) a favor de tenedor legítimo del documento (librador o tercero).
Funciones:
El cheque nos permite disponer de nuestros fondos en un banco o entidad de crédito y utilizarlo
como medio de pago.
Diferencia con la letra de cambio:
La letra de cambio contiene una orden de pago a una persona concreta designada en el título
valor. Mientras que en el cheque la orden de pago va dirigida a un banco o entidad de crédito,
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que, teniendo fondos disponibles del librador, debe hacerla efectiva a favor del tenedor legitimo
del título valor.
Tipos de cheque:

Cheque al portador: Deben abonarse al tenedor, el cual no está determinado en el título valor.

Cheque nominativo: Deben abonarse a la persona concreta designada en el título valor.

Cheque cruzado: En este tipo de cheque el librador o el tenedor pueden cruzar el cheque por
medio de dos barras paralelas sobre el anverso, con lo cual el librado solo puede pagarlo a
determinadas personas.

Cruzado general: Contendrá dentro de las barras la mención “Banco o compañía”

Cruzado especial: Contendrá dentro de las barras la mención de un Banco concreto.

Cheque para abonar en cuenta: En este tipo de cheques el librado no puede abonar el importe
en efectivo, solo puede abonarlo mediante ingreso en cuenta.

Cheque certificado: Cuando el librador o el tenedor de un cheque exija que el librado certifique
la existencia de fondos disponibles para su pago, se habla de “cheque certificado”

Para abono en cuenta: El librador o el tenedor puede prohibir que el cheque sea pagado en
efectivo, insertando la expresión “para abono en cuenta” u otra similar, en este caso, el banco
librado solo podrá pagar el cheque abonado su importe en la cuenta que lleve o abra el tenedor,
el banco que pague en contravención a lo prescrito, responderá por el pago irregular.
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Pagare.

Es un título valor de contenido crediticio, en el que una persona llamada otorgante asume el
compromiso de pagar una suma de dinero a otra persona llamada beneficiaria, en una fecha
determinada.
Los requisitos particulares del pagaré del artículo 709 del código de comercio, son:
 Promesa incondicional de pagar una suma determinante de dinero.
 Nombre de la persona a quien deba hacerse el pago.
 Indicación de ser pagadero a la orden o al portador.
 Forma de vencimiento.

Diferencia con la letra de cambio:

Aunque los requisitos del pagaré son parecidos al de la letra de cambio; se diferencia en:
 Letra de cambio, se da una orden de pagar una determinada suma de dinero, mientras
que en el pagare lo que hay es una promesa incondicional.
 Letra de cambio Tiene tres elementos personales esenciales: el girador, el girado y el
beneficiario mientras que el pagare Tiene dos: suscriptor y beneficiario
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 Letra de cambio no se puede estipular intereses, en el pagare si se puede estipular

intereses

Diferencia con Cheque:

Está en la determinación del momento en que puede hacerse efectivo su cobro: en el momento de
emisión del pagaré ya se fija el momento en que podrá cobrarse, mientras que ello no ocurre en
el cheque, el cual es pagadero a la vista.

Formas De Vencimiento
 A la vista: Pagadero mediante su presentación o si no se indica fecha de pago.
 A cierto tiempo vista: Debe presentarse dentro de los seis meses siguientes a su fecha de
expedición para fijar su fecha de vencimiento.
 A cierto tiempo fecha: Pagadero en el plazo que se fije después de una determinada
fecha.

Caducidad
La caducidad en la acción cambiaria del pagaré opera:
a) Por no haberse presentado el pagaré para su pago en el lugar y dirección señalados.
b) Por no haberse presentado en tiempo.
c) Por no haberse levantado el protesto.
d) Por no haber ejercitado la acción dentro de los tres meses que sigan a la fecha del protesto. e)
Por no haber ejercitado la acción dentro de los tres meses que sigan a la fecha en que alguno de
los obligados hubiere liquidado el pagaré.
f) Por haber prescrito la acción directa o porque haya de prescribir dentro de los tres meses
siguientes. La acción cambiarla de regreso en el pagaré prescribe en tres años, contados a partir
de la fecha de vencimiento o de la terminación del plazo legal de presentación de los pagarés
suscritos a la vista.
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Pagare.

La factura de venta se constituye como un título valor, artículo 772 del Código de Comercio, el
vendedor o prestador del servicio libera y entregar, o remitir al comprador o beneficiario del
servicio, con el objetivo de que dicho documento certifique la operación de consumo efectuada.
Una de las características fundamentales de la factura de venta es que no podrá expedirse, en
caso en que la operación de consumo no se encuentre ejecutada, es decir bajo la presunción que
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corresponda a bienes no entregados real y materialmente, o a servicios realmente no prestados en

virtud de un contrato verbal o escrito.

Frente a la factura, el emisor vendedor o prestador del servicio se encuentra en la obligación de

expedir original y dos copias. Para todos los efectos legales derivados del carácter de título valor
de la factura, el original firmado por el emisor y el obligado será título valor negociable
endosado por el vendedor, productor y/o emisor. Una de las copias se le entregará al obligado y
la otra quedará en poder del emisor, para sus registros contables.
Se podría afirmar que acredita la transferencia de un producto o servicio tras la compra de este.
Aquellos que están obligados son empresarios o autónomos que realizan una actividad
económica y deben emitir facturas en los siguientes supuestos:

 Cuando su cliente es otro empresario o autónomo, del mismo país o extranjero.

 Cuando su cliente sea la Administración pública (facturas electrónicas)

 Cuando su cliente (un particular) lo solicita para fines tributarios.

El emisor de la factura siempre debe guardar una copia y entregarle otra a su cliente.

Elementos formales:

 Nombre o razón social del comprador y vendedor.

 Número de la factura (ordenado por serie numérica).

 NIF del comprador y vendedor, así como su dirección fiscal.

 Fecha de emisión de la factura

 Descripción del concepto

 El precio por unidad y el precio antes de impuestos de cada uno de los bienes o servicios.

 Posibles descuentos o anticipos
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 Impuestos (IVA) y IRPF o mencionar si está exenta de IVA o existe inversión de sujeto
pasivo.

 El importe total

Tipos de facturas:
 Factura de venta
 Factura simplificada o ticket: en la cual no aparece la información fiscal y por lo cual no
permite deducirse el IVA.
 Factura proforma: que, a diferencia de una factura ordinaria (ya sea simplificada o
completa), no tiene validez fiscal.
 Factura rectificativa: para modificar, abonar o anular una factura emitida.
 Factura electrónica: para ventas de servicios o bienes a la Administración pública.

Requisitos:
 Mención del derecho que incorpora.
 Firma de quien crea la factura.
 Fecha de vencimiento.
 Fecha de recibo de la factura.
 El emisor vendedor o prestador del servicio, deberá dejar constancia en el original de la
factura, del estado de pago del precio o remuneración y las condiciones del pago si fuere
el caso.

Fecha de vencimiento de la factura.

Uno de los requisitos para que la factura constituya título valor es que contenga fecha de
vencimiento, pero no es necesaria por cuanto el artículo 774 señala que si esta se omite se
presume que se debe pagar dentro de los 30 siguientes a la emisión.
Adicionalmente, señala la norma que la fecha de vencimiento se aplica sin perjuicio de lo
señalado en el artículo 673 del código de comercio, que contempla las posibilidades o de
vencimiento del título valor, que son:
 A la vista.
 A un día cierto, sea determinado o no.
 Con vencimientos ciertos sucesivos.
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 A un día cierto después de la fecha o de la vista.

De manera que si se omite la fecha de vencimiento se entenderá que su vencimiento es a la vista,

por lo que la ausencia de una fecha de vencimiento no afecta la calidad de título valor de la
factura.
Por supuesto que, lo ideal es indicar una fecha de vencimiento para tener claridad sobre el
momento en que se debe cumplir con el pago.
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Referencias

Autores: Julián Pérez Porto y Ana Gardey. Publicado: 2015. Actualizado: 2016.

Definicion.de: Definición de títulos de valores (https://definicion.de/titulos-de-valores/)

https://www.bancoldex.com/sites/default/files/266_4capitulo_ii_titulos_valores.pdf