Universidad de Cuenca

Tema:

Fraude a Société Generale

Integrantes:
Jessica Bermeo
Paola Gómez
Ismael Mora
Katerine Paredes

Profesor:
Eco. Silvana Moscoso

Asignatura:
Profundización II: Finanzas II

Curso:
EM 08-01
 Société Generale

1. Antecedentes de la empresa

Société Generale fue creado en 1864 en Francia y desde 1906 cuenta con presencia en
España. Es uno de los mayores bancos de la Eurozona y como grupo empresarial cuenta
con varias divisiones de negocio desde la banca comercial, proveedores de financiación
y banca corporativa y de inversión.

Cuenta con casi 150.000 empleados en más de 64 países y se encuentra listado en la

Bolsa de París, además cotiza como ADR en la Bolsa de New York.

Sus accionistas mayoritarios actualmente es la propia compañía y Blackrock como se

puede observar en la siguiente tabla:

La Junta Directiva representa colectivamente a todos los accionistas. Actúa en interés

social del Banco y asegura su correcto funcionamiento. Sus misiones son aprobar
lineamientos estratégicos, monitorear y asegurar su implementación en línea con los
valores de Societe Generale, y cumplir con los más altos estándares internacionales de
gobernanza, ética y gestión de riesgos. Sus miembros son elegidos por su experiencia,
conocimientos e independencia.
El Consejo de Administración tiene como objetivo estar compuesto por un número igual
de hombres y mujeres y reflejar la diversidad

Entre los principales están

¿Qué actividad económica realiza?

Su actividad económica son los servicios financieros

Productos que ofrece Société Generale

a) Warrants: Son productos cotizados en Bolsa, que otorgan a su poseedor el derecho

teórico, no la obligación, a comprar (Warrants CALL) o vender (Warrants PUT) un
activo (Subyacente) a un precio determinado (Strike o precio de ejercicio) y hasta una
fecha (Vencimiento).

Los principales subyacentes sobre los que se emiten warrants en Société son:

● Divisas: euro/dólar
● Acciones: principalmente españolas y las compañías más populares de Europa y
Estados Unidos
● Materias Primas: oro, plata y petróleo
● Índices: Dax, Dow, Eurostoxx, Ibex35, Nasdaq y SP500

b) Multi

Los MULTI son productos cotizados en Bolsa que siguen la evolución de índices de
estrategia con apalancamiento diario y constante de 3, 5, 8 y 10 veces. Los MULTI le
permiten invertir tanto al alza como a la baja y son productos adecuados para desarrollar
estrategias de corto plazo o intradía. Tienen una comisión de gestión anual que se resta
del valor del producto todos los días en su parte proporcional. Además, tienen una
comisión variable por riesgo de gap que se resta todos los días del valor del producto.

c) Inline

Los inLine son productos cotizados que le dan el derecho a recibir un importe fijo de 10
euros (Pay Out) en la fecha de vencimiento, siempre que el Activo Subyacente cotice
dentro de unos límites establecidos (Rango). los inLine son adecuados para mercados
laterales o de rango.

d) Bonus Cap

Los Bonus Cap le ofrecen la posibilidad de invertir en un activo (índice o acción)

asegurando un precio de venta (Nivel de Bonus) en la fecha de vencimiento, con
independencia de que el activo suba o baje, pero siempre que no toque un determinado
nivel (Barrera), porque de hacerlo, el inversor recibiría el valor del activo en el
vencimiento con el límite máximo en el Nivel de Bonus.

e) Turbo

Los Turbos son productos cotizados en Bolsa que le permiten invertir sobre un Activo
Subyacente (Ibex 35) tanto al alza (CALL) como a la baja (PUT) con un
apalancamiento extremo.

Los Turbos minimizan su exposición a factores como el tiempo o la Volatilidad.

f) Certificados

Los Certificados Quanto le dan exposición a las materias primas sin riesgo de tipo de
cambio, por ser tipo Quanto, sin vencimiento y con liquidez en la Bolsa. Tienen una
comisión anual que se va descontando del valor del Certificado todos los días de forma
proporcional.

g) ETFs Lixor

Es una de las familias de ETFs más grande del mercado con una oferta muy variada
para renta variable, fija y materias primas. Una de las ventajas de estos ETFs son que al
ser Lyxor un emisor europeo y los folletos estar traducidos al castellano podemos operar
con ellos sin ninguna restricción.

¿Dónde negociar los productos de Société Générale?

Un punto importante es que los productos cotizados no se negocian directamente en

Société, sino que es a través de diferentes intermediarios que tienen acuerdos con ellos
que se pueden negociar en España. El listado actual de brokers en los que se puede
negociar es el siguiente:

● BBVA
● Self Bank
● Bankinter
● Renta 4
● Banco Santander
● Banco Popular
● Inversis Banco
● BNP Paribas

Société Générale en el 2008

El segundo banco de Francia, Société Générale (SG). involucró pérdidas cercanas a US$
7 200 millones y exposiciones cercanas a los US$ 73 000 millones, por lo que la
fragilidad en la que ha quedado el banco despertó el proteccionismo del gobierno
francés frente a una adquisición de algún banco extranjero.

En ese momento Daniel Bouton, era presidente de Société Générale, el cual anunció que
renunciará a su puesto argumentando que los ataques personales en su contra ponían en
riesgo a la entidad financiera.

El directivo fue fuertemente criticado después de que uno de sus operadores bursátiles,
Jérôme Kerviel, perdiera más de US$7.000 millones al inicio de 2008, presuntamente de
manera ilegal.
Explicación del fraude

En 2008 El banco Société Générale se consideraba uno de los pilares del sistema
financiero francés. El 24 de enero del 2008 el banco reconoció que perdió 4.900
millones de euros por culpa de operaciones fraudulentas realizadas por uno de sus
empleados, en el que podría considerarse el mayor escándalo financiero jamás ocurrido
en el mundo en esa época. A esta suma hay que añadir otros 2.050 millones de euros de
depreciación de activos por las hipotecas «subprime», con lo que en un sólo día la
entidad reconoció ante los mercados que tiene un «roto» de casi 7.000 millones de
euros.

El fraude fue detectado el 19 de enero del 2008, se identificó al responsable del fraude,
llamado Jerome Kerviel, con una licenciatura en finanzas, máster en administración
financiera y experto de la informática con 31 años, trabajaba en el banco desde el año
2000, cobraba un sueldo de 100.000 euros anuales, incluidas comisiones y, según la
entidad, tenía problemas familiares. Su trayectoria era presuntamente intachable.

El fraude ocurrió en un momento de alta volatilidad de los mercados, en la investigación

del caso se encontraron fallas en los controles internos, piratería informática,
actividades comerciales no autorizadas y abusos de confianza entre Kerviel y sus
supervisores. Kerviel era experto en detectar procedimientos sospechosos en
operaciones de mercado, lo que le permitió precisamente burlar todos los filtros y poner
en marcha un negocio de compraventa de futuros que estuvieron a punto de llevar a su
banco a la ruina.

Kerviel realizó un fraude de inversión que consiste en engañar a una persona para que
invierta, prometiendo beneficios muy altos a través de un instrumento llamado derivado
financiero (producto financiero cuyo valor deriva o depende del precio de otro activo ,
lo que se conoce como activo subyacente) Oro, petróleo, índices bursátiles, acciones
divisas, tasas de interés.

Realizó inversiones arriesgadas y poco fundamentadas en una cartera, y dichos

movimientos los cubría con otra cartera ficticia, así encontró la manera de no llamar la
atención con una cuenta de negociación neutra y gracias a sus conocimientos pudo
evadir los controles del banco
Existía la entrada de transacciones ficticias de compra y venta de cantidades iguales del
mismo activo subyacente a diferentes precios que comprometieron a 50000 millones de
euros. Por ejemplo el 1 de marzo de 2007 realizó una compra de 2 millones acciones de
Sordword a 63 euros, y la venta de estas misma acciones las realizó a 53 euros, quiere
decir que generó ganancias negativas ficticias de 20 euros alrededor de -22 millones de
euros, sin crear posición alguna , con esto ocultaba las ganancias obtenidas.

Escondió sus ganancias fraudulentas en la reserva de premoniciones del banco, que es

una especie de fondo para hacer frente a los posibles inconvenientes a futuro, y las
retiraba antes del fin de mes, ya q esa fecha se revisaba esa reserva, se identificó 9
transacciones de este tipo.

Estuvo 2 años llevando a cabo sus operaciones ilícitas sin que lo notaran desde finales
del 2006

Jerome Kerviel en la actualidad es un comerciante, consultor y es la persona más pobre

de la Tierra. Trabaja como consultor de tecnología de la información en la consultora de
Lemaire.

2. ¿Cuáles fueron las consecuencias Financieras, Económicas y legales?

Las consecuencias financieras

Las colosales pérdidas fueron de 4.900 millones de euros. La entidad, que además ha
reconocido unas pérdidas de 2.100 millones de euros ligadas a créditos de alto riesgo
(hipotecas) en Estados Unidos. Lo que obligó al banco francés a poner en marcha una
ampliación de capital por 5.200 millones de euros

Las consecuencias legales fueron

El 23 de septiembre del 2016 el Tribunal de Apelación de Versalles condenó a Jérôme

Kerviel a pagar un millón de euros a la Société Générale (SG), de los 4.900 millones
que perdió el banco francés a comienzos de 2008.
En este procedimiento civil, los jueces consideraron “parcialmente responsable” a
Kerviel del agujero que causó en las cuentas de Société Générale, por lo que en octubre
del 2010 ya fue condenado por lo penal a cinco años de cárcel y a una inhabilitación de
por vida para ejercer actividades bancarias.

Las consecuencias económicas

La cotización de las acciones de la Société Générale fue suspendida unas horas en la

Bolsa de París, y luego cayó un 4%.

La pérdida multimillonaria de 4.900 millones del Banco Francés Société Générale a

comienzos del 2008, contribuyó a acelerar la caída de los mercados bursátiles de toda
Europa, que entre el lunes y miércoles llegaron a acumular pérdidas medias superiores
al 10%, que aun atravesaban el impacto de la burbuja inmobiliaria.

Los elementos financieros que se utilizaron fueron: acciones, forward y turbo warrants
sobre índices.
 Conclusiones

La actuación fraudulenta de Jerome Kerviel le llevó a adquirir sanciones penales, civiles

y laborales. Además, de ocasionar pérdidas económicas a la entidad financiera e hizo
tambalear la economía a nivel mundial.

Los mecanismos internos de control de Société Générale no funcionaron dejando libre

acceso para realizar operaciones ilícitas.

Los actos indebidos de Jerome Kerviel, refleja la falta de ética de los empleados dentro
de la entidad. Por tal razón la importancia de concientizar la responsabilidad social y la
ética como uno de los valores organizacionales de los Bancos al incentivar en sus
empleados y usuarios el pensar en un bien común.

Definitivamente hubo una violación ética, porque Jerome sabía que estaba haciendo
algo no ético e ilegal, pero decidió hacerlo, evadiendo los controles internos, mismos
que deberían haber sido más estrictos.

Los controles internos de contabilidad deberían haber prevenido y detectado mucho

antes las actividades fraudulentas que se estaban realizando, por lo que, queda la duda si
los directivos sabían las acciones que realizaba Jerome Kerviel y callaban cuando
obtenían ganancias.

La dirección del Banco pudo haber manejado mejor el asunto con los inversionistas,
informando de inmediato el fraude existente, y no alarmar de tal forma que se consideró
cómplice a toda la administración.
 Recomendaciones

Implementar una línea directa de comunicación anónima para alentar a los empleados a
denunciar actividades sospechosas.

Facilitar cursos o programas de entrenamiento en el cumplimiento de un código ético de

conducta, para la creación de un buen ambiente de control interno y cultura
organizacional de prevención, capacitación no sólo al personal interno sino a clientes
sobre el correcto uso de los diferentes canales transaccionales.

Aplicar una auditoria general y especifica de todas las actividades de la entidad.

Además, de realizar controles internos frecuentes y rigurosos.

En cuanto a la administración, los auditores deben revisar periódicamente las

operaciones de cada empleado y llevar un registro adecuado de las mismas.

En cuanto al mercado, el gobierno o sector, deberían establecer leyes y de ser el caso

sanciones para evitar que un problema similar se produzca en el futuro, y así
salvaguardar la economía del pais.

Referencias Bibliográficas
Agencia EFE (2016). Kerviel condenado a pagar un millón de euros a Société Générale
por los 4.900 que perdio; Obtenido el 20 de octubre de 2021 de
https://www.efe.com/efe/america/economia/kerviel-condenado-a-pagar-un-millon-de-
euros-societe-generale-por-los-4-900 -que-perdio / 20000011-3048735

BBC (2009). Présidente de Société Générale renuncia;BBC News. Recuperado el 20 de

octubre de 2021 de
https://www.bbc.com/mundo/economia/2009/04/090429_1342_francia_socgen_ego

Quiñonero, J. (2008). El banco francés Société Générale, víctima del mayor fraude
financiero de la historia; Obtenido el 20 de octubre de 2021 de
https://www.abc.es/economia/abci-banco-frances-societe-generale-victima-mayor-
fraude-financiero-historia-200801250300-1641586723956_noticia.html?ref=https%3A
%2F%2Fwww.abc.es%2Feconomia%2Fabci-banco-frances-societe-generale-victima-
mayor-fraude-financiero-historia-200801250300-1641586723956_noticia.html

ophèlimos (2021).Comunidad Económica en Red. de

http://blog.pucp.edu.pe/blog/ophelimos/2008/02/04/kerviel-y-el-caso-de-societe-
generale/

ABTC (2021). A Sad Story Of How Rich Man Jerome Kerviel Became The Poorest
Person In The World. De https://abtc.ng/a-sad-story-of-how-rich-man-jerome-kerviel-
became-the-poorest-person-in-the-world/