Analisis de La Ley 393

UMSS – Ingeniería Financiera Semestre: II/2017
Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

Balderrama
ANALISIS DE LA NUEVA LEY PARA ENTIDIDADES DE

INTERMEDIACION FINANCIERA Y SUS EFECTOS
Integrantes:
Guzman Cordova Maria Luiza
Condori Lopez Nelvi
Soliz Alvarez Alida
Vasquez Mamami Grover
Velasquez Taca Vania
Sistemas de Regulación Financiera
Lic. Claudia Ninozka Barrientos Balderrama
Cochabamba, octubre de 2017
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Contenido
Antecedentes...............................................................................................................................2
1. El Estado rector del Sistema Financiero..................................................................................2
2. Clasificación por tipos de Instituciones de intermediación financiera en Bolivia..................6
3. Análisis de la Ley y sus efectos..............................................................................................10
4. Conclusiones..........................................................................................................................21
5. Bibliografía.............................................................................................................................22
Antecedentes. –
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Para el análisis de la ley 393 para la regulación de las instituciones de intermediación
financiera, primero nos enmarcaremos en los objetivos y elementos que controlan, agrupan,
regulan este tipo de actividades.
1. El Estado rector del Sistema Financiero.

El Estado a través del Órgano Ejecutivo, y este por medio del Consejo de Estabilidad Financiera
a la cabeza del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, es el rector del Sistema financiero y
asume la responsabilidad de definir y ejecutar los objetivos de la política financiera destinadas
a orientar y promover el funcionamiento y estabilidad del sistema financiero en apoyo
principalmente, a las actividades productivas del país y al crecimiento de la economía nacional
con equidad social.
1.1. Función social de los servicios financieros.

Los servicios financieros deben cumplir la función social a los siguientes objetivos de desarrollo
integral:
a) El vivir bien
b) Eliminar la pobreza y la exclusión social y económica de la población.
El Estado y las Entidades Financieras deben vigilar que los servicios financieros que brindan
cumplan mínimamente con lo siguiente:
a) Facilitar el acceso universal a todos sus servicios.
b) Proporcionar servicios financieros con calidez y calidad.
c) Optimizar tiempos y costos en la entrega de servicios financieros.
d) Informar a los consumidores financieros acerca de la manera de utilizar con eficiencia y
seguridad de los servicios financieros
1.2. Regulación y Supervisión por parte del Estado.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (A.S.F.I.) es la encargada indelegable
asignada por la Ley 393 de efectuar la regulación, supervisión y control de las entidades
financieras y de preservar la estabilidad del sistema financiero. Las tasas de interés activas
serán reguladas por el Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado mediante decreto
supremo, estableciendo para los financiamientos destinados al sector productivo y de vivienda
de interés social límites máximos dentro de los cuales las Entidades Financieras podrán pactar
con sus clientes en el marco de la nueva Ley de Servicios Financieros.
El Estado deja abierta la posibilidad de establecer tasas pasivas mínimas de interés para los
depósitos con el propósito de que el ahorrista también se beneficie de sus depósitos. La
regulación de las tasas activas de interés para el sector productivo el objetivo es que el sistema
financiero nacional se integre al esfuerzo del Estado para fortalecer la producción que tiene
como objetivo el disminuir los niveles de pobreza en el país. Para el caso de la vivienda de
interés social, la regulación de tasas de interés apunta a mejorar el acceso al crédito no sólo
para sectores de escaso recursos sino también de la clase media, entre los que se encuentran
los profesionales.
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Entonces, para la Ley de Servicios Financieros la vivienda de interés social es la única vivienda
que compra una persona a un valor comercial aproximado de USD100.000, en el caso de un
departamento; y USD120.000, en el de una casa.
1.3. El Consejo de Estabilidad Financiera.

El Consejo de Estabilidad Financiera funciona como órgano rector del sistema financiero y
consultivo de orientación al sistema financiero, para medidas de preservación de la estabilidad
financiera y eficiencia del mismo. El Consejo de Estabilidad Financiera realiza funciones como: -
Órgano Rector. - Define, propone y ejecuta políticas financieras destinadas al funcionamiento

del sistema financiero en apoyo a promover las actividades productivas del país y al
crecimiento de la economía con equidad social. Además de fomentar el ahorro para
destinarlos a la adecuada canalización de la inversión productiva. Y por último promover la
inclusión financiera y preservar la estabilidad del sistema financiero.
Órgano Consultivo. - Emitir recomendaciones sobre la aplicación de políticas macro regulación

prudencial orientadas a identificar, controlar y disminuir el riesgo sistémico del sector
financiero e impacto en la economía nacional.
1.3.1. Estructura del Consejo de Estabilidad Financiera (CEF). - está conformado por:
a) Ministro(a) de Economía y Finanzas Públicas, en calidad de presidente del CEF.
b) Ministro(a) de Planificación de Desarrollo.
c) El (la) presidente(a) del Banco Central de Bolivia.
d) El (la) Director(a) Ejecutivo(a) de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
e) El (la) Director(a) Ejecutivo(a) de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros.
1.3.2. Atribuciones.
a) Definir, proponer y ejecutar políticas financieras destinadas a promover el funcionamiento
del sistema financiero.
b) Emitir recomendaciones sobre regulación macro prudencial.
c) Desempeñarse como órgano de consulta del Órgano Ejecutivo en materia de Estabilidad
Financiera.
1.4. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero es una institución de derecho público y de
duración indefinida, con personalidad jurídica, patrimonio propio, financiero, legal y técnico,
con jurisdicción, competencia, y estructura de alcance nacional, bajo la tuición del Ministerio
de Economía y Finanzas Públicas y sujeto a control social.
La Autoridad de Supervisión del Sistema financiero regula, controla y supervisa los servicios
financieros, además de que protege al usuario y vela por la estabilidad del Sistema Financiero
en el marco de la Constitución Política del Estado, la presente Ley y los Decretos Supremos
Reglamentarios.
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1.4.1 Funciones de la ASFI.
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero cumple las funciones de:
a) Promover el acceso universal a los servicios financieros.
b) Proteger los derechos del consumidor financiero e investigar denuncias.
c) Controlar las comisiones de los bancos.
d) Velar por la solvencia del sistema financiero
e) Regular y supervisar las actividades del Mercado de Valores, los intermediarios financieros y
entidades auxiliares del mismo.
f) Establecer comisiones, tarifas y otros cargos.
1.4.2. Cargo del Director Ejecutivo de la ASFI.

El Presidente del estado posee la atribución de designar a la Máxima Autoridad Ejecutiva de la
ASFI, de una terna propuesta por la Asamblea Legislativa Plurinacional aprobada por dos
tercios de votos. La Máxima Autoridad de la ASFI ocupará el cargo por seis años.
1.4.3. Novedades en la regulación en el sistema financiero para la ASFI.

La Ley de Servicios Financieros prohíbe el cobro de dos comisiones por un mismo servicio
durante la tramitación de un crédito, por ejemplo. Tampoco podrán cobrar comisiones por
servicios no aceptados o no solicitados por el cliente. Por lo tanto, las entidades financieras
están obligadas a registrar en el Registro de Contratos de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero (ASFI) los modelos y formatos de todos los contratos tipo de las
operaciones autorizadas, previo a su aplicación, de acuerdo a la reglamentación a ser aplicada
por la ASFI. Los contratos modelos de operaciones comunes y recurrentes deberán ser
revisados y aprobados por la ASFI, institución que deberán publicarlos en su sitio web de
internet. De modo que ninguna entidad financiera podrá operar con contrato que no esté en el
registro de contratos de la ASFI.
En caso de incumplimiento por parte de las entidades financieras, la ASFI impondrá un proceso
sancionatorio. Además, las Entidades Financieras están obligadas a respetar las decisiones de
sus clientes de dar por terminados los contratos de adhesión que hubieren celebrado con ellas,
en operaciones activas, pasivas, contingentes y en administración. En ningún caso, las
entidades financieras podrán modificar y/o alterar los contratos firmados con el consumidor
financiero salvo en el caso que dicha modificación beneficie al usuario financiero.
Las modificaciones mencionadas anteriormente, en la Ley de Servicios Financieros, ayudarán a
que el cliente no caiga en la trampa de la ¨letra chica´´ de los contratos de crédito, que muchas
veces el usuario financiero no lee porque está urgido de tener dinero.
1.4.4. Defensoría del Consumidor Financiero.

La Ley de Servicios Financieros dispone que la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
(ASFI) incluya en su estructura organizativa una unidad especializada de Defensoría del
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Consumidor Financiero con dependencia funcional directa del Director Ejecutivo o Directora
Ejecutiva de la ASFI.
La Defensoría del Consumidor Financiero tiene la misión de defender y proteger los intereses
de los Consumidores Financieros, frente a los actos, hechos u omisiones de las Entidades
Financieras. De manera que la Defensoría funcionará como segunda instancia de atención de
reclamos del cliente del sistema financiero, una vez agotada la gestión de queja en la Entidad
Financiera (sea ésta un banco, financiera, cooperativa de ahorro y crédito o mutual).
Se instituirá también como área especializada para realizar análisis y estudios sobre
necesidades y grado de satisfacción de los Consumidores Financieros. La ASFI establecerá las
atribuciones y funciones, así como la operativa de atención de reclamos de la Defensoría;
institución que coordinará su labor con otras defensorías nacionales y el Ministerio de Justicia.
1.4.5. Derechos de los consumidores financieros.

La ley de Servicios Financieros establece los derechos de los consumidores financieros con el
propósito de cuidar los intereses de las personas que prestan su dinero o depositan sus
ahorros en las Entidades Financieras. A continuación se enumeran los Derechos del
Consumidor de Servicios Financieros:
a) Al acceso a los servicios financieros con trato equitativo, sin discriminación por razones de
edad, género, raza, religión o identidad cultural.
b) A recibir Servicios Financieros en condiciones de calidad, cuantía, oportunidad y
disponibilidad adecuadas a sus intereses económicos.
c) A recibir información fidedigna, amplia, íntegra, clara, comprensible, oportuna y accesible de
las Entidades Financieras sobre las características y condiciones de los productos y servicios
financieros que ofrecen.
d) A recibir buena atención y trato digno de parte de las Entidades Financieras, debiendo éstas
actuar en todo momento con la debida diligencia.
e) Al acceso a medios o canales de reclamo eficientes, si los productos y servicios financieros
recibidos no se ajustan a lo dispuesto en los numerales precedentes.
f) A la confidencialidad.
g) A efectuar consultas, peticiones y solicitudes.
h) Otros derechos reconocidos por disposiciones legales y reglamentarias.
1.5. Objetivos de la regulación y supervisión financiera por parte del Estado como órgano
rector.
Los objetivos de la regulación y supervisión financiera son los siguientes:
a) Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermediación financiera autorizadas,
fortaleciendo la confianza del público en el sistema financiero boliviano.
b) Promover el acceso universal a los servicios financieros.
c) Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios transaccionales financieros
eficientes y seguros, que faciliten la actividad económica y satisfagan las necesidades
financieras del consumidor financiero.
d) Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financiamiento establecidas por el
Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado.
e) Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el ámbito de su competencia.
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f) Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesidades de vivienda de las
personas, principalmente la vivienda de interés social para la población de menores ingresos.
g) Promover una mayor transparencia de información en el sistema financiero, como un
mecanismo que permita a los consumidores financieros de las entidades supervisadas acceder
a mejor información sobre tasas de interés, comisiones, gastos y demás condiciones de
contratación de servicios financieros que conlleve, a su vez, a una mejor toma de decisiones
sobre una base más informada.
h) Asegurar la prestación de servicios financieros con atención de calidad.
i) Preservar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema financiero
1.6 Servicios Financieros para el desarrollo económico y social.

El Estado, a través de las entidades financieras, participa activamente en el diseño e
implementación del financiamiento al sector productivo de la economía a fin de lograr una
eficiente asignación de los recursos para apoyar a la transformación productiva, la generación
de empleo y la distribución equitativa del ingreso.
Las entidades Financieras deberán estructurar productos financieros con tecnologías
especializadas para el financiamiento del sector productivo, para las distintas actividades
económicas, en función de cada etapa del ciclo productivo y de comercialización, de manera
que los requisitos y las condiciones de pago sean adecuadas a las actividades de los
prestatarios individuales o grupales.
1.6.1. El periodo de gracia

Los bancos deben de tomar en cuenta ya que la producción en el agro tiene ciclos económicos
que dependen de la siembra y el cultivo, y de factores climáticos como la lluvia. Así que deben
dar a sus clientes del campo periodos de gracia para que paguen sus créditos. El periodo de
gracias será establecido por la ASFI.
1.6.2. Garantías no Convencionales.

Cuando se gestiona un crédito, los trabajadores del área rural y no rural pueden dar garantías
no convencionales para acceder a un crédito no productivo. Estas garantías no convencionales
pueden ser:
a) Ganado
b) Maquinaria
c) Documentos de predios rurales.
d) Contratos de compromiso de exportación de productos agrícolas.
e) Seguro agrario.
f) Documentos en custodia de bienes inmuebles y predios rurales.
g) Productos almacenados en precintos o predios rurales.
1.6.3. Control social.

La comunidad puede ejercer control social para evitar que el prestatario no pague su deuda al
banco.
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2. Clasificación por tipos de Instituciones de intermediación
financiera en Bolivia
2.1. Banco Múltiples

Artículo 3° - (Objetivo) Los Bancos Múltiples tendrán como objetivo la prestación de servicios
financieros al público en general, favoreciendo el desarrollo de la actividad económica
nacional, la expansión de la actividad productiva y el desarrollo de la capacidad industrial del
país.
Artículo 4° - (Definiciones) Para efectos del presente Reglamento, se utilizarán las siguientes
definiciones: a) Gestión Integral de Riesgos: Proceso que consiste en identificar, medir,
monitorear, evaluar, controlar y reportar los riesgos inherentes a las actividades que realizan
las entidades financieras; b) Servicios Financieros: Servicios diversos que prestan las entidades
financieras autorizadas con el objeto de satisfacer las necesidades de las consumidoras y
consumidores financieros.
2.2. Banco Pyme

Artículo 3° - (Objetivo) Los Bancos PYME tienen como objetivo la prestación de servicios
financieros especializados en el sector de las pequeñas y medianas empresas, sin restricción
para la prestación de los mismos también a la microempresa.
Artículo 4° - (Definiciones) Para efectos del presente Reglamento, se utilizarán las siguientes
definiciones: a) Gestión Integral de Riesgos: Proceso que consiste en identificar, medir,
monitorear, evaluar, controlar y reportar los riesgos inherentes a las actividades que realizan
las entidades financieras; b) Servicios Financieros: Servicios diversos que prestan las entidades
financieras autorizadas con el objeto de satisfacer las necesidades de las consumidoras y
consumidores financieros.
2.3. Cooperativa de Ahorro y Crédito

Artículo 3° - (Objetivo) Las Cooperativas de Ahorro y Crédito se constituirán como entidades
especializadas de objeto único, para la prestación de servicios de intermediación financiera
dirigidos a sus socios y al público en general, cuando corresponda.
Artículo 4° - (Definiciones) Para efectos del presente Reglamento se utilizarán las siguientes
definiciones: a) Certificados de aportación: Son los títulos representativos del aporte y
pertenencia que otorga la Cooperativa, estableciendo la calidad de socio. Serán nominativos,
individuales, iguales en valor e inalterables, no son documentos mercantiles, ni podrán circular
en el Mercado de Valores. b) Cooperativa de Ahorro y Crédito Abierta: Entidad de
Intermediación Financiera, constituida como sociedad cooperativa, de objeto único, autorizada
a realizar operaciones de intermediación financiera y a prestar servicios financieros a sus
socios y al público en general, en el marco de la LSF, en el territorio nacional. Limitando las
operaciones activas únicamente con sus socios. c) Cooperativa de Ahorro y crédito Societaria:
Entidad de Intermediación Financiera, constituida como sociedad cooperativa, de objeto único,
autorizada a realizar operaciones de ahorro y crédito exclusivamente con sus socios, en el
marco de la LSF, en el territorio nacional. d) Cooperativa de Ahorro y Crédito Societaria en
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proceso de adecuación: Sociedad cooperativa de objeto único, que inició el proceso de
adecuación para obtener la Licencia de Funcionamiento en el marco de la Ley Nº 3892 de 18
de junio de 2008.
2.4. Instituciones Financieras de Desarrollo

Artículo 3° - (Objetivo) Las IFD tienen como finalidad prestar servicios financieros con un
enfoque integral que incluye gestión social, buscando incidir favorablemente en el progreso
económico y social de personas y organizaciones, así como contribuir al desarrollo sostenible
del pequeño productor agropecuario, piscícola, forestal maderable y no maderable y de la
micro y pequeña empresa, principalmente del área rural y periurbana.
De manera complementaria deberá desarrollar en el marco de tecnologías crediticias
integrales una gestión social que contemple objetivos sociales, estrategias e indicadores de
desempeño social, los cuales estarán sujetos al control y medición de cumplimiento por parte
de la ASFI.
definiciones: a. Institución Financiera de Desarrollo en proceso de adecuación: Organización
sin fines de lucro constituida como asociación civil o fundación, que inició el proceso de
adecuación conforme a lo determinado en la Resolución SB N°034/2008 de 10 de marzo de
2008, con el propósito de obtener la licencia de funcionamiento en el marco de lo dispuesto en
la Ley N° 393 de Servicios Financieros y el Decreto Supremo N° 2055 de 9 de julio de 2014. b.
Capital Fundacional: Constituido por aportes de donación en efectivo a efectos de la creación y
funcionamiento de la Institución Financiera de Desarrollo, son definitivos, irrevocables y no
podrán ser objeto de retiro, separación o reembolso. c. Capital Ordinario: Porción del capital
social aportado por personas naturales o jurídicas con fines de fortalecimiento patrimonial y
expansión de la IFD. d. Servicios Integrales de Desarrollo: Servicios de intermediación
financiera y otros servicios especializados en el ámbito del desarrollo económico y social,
brindados a través de actividades no financieras complementarias a los servicios financieros
como asistencia técnica, gestión empresarial, servicios de apoyo en salud, educación y otros
inherentes a fines sociales, en el marco de tecnologías propias de entidades financieras con
vocación social.
2.5. Banco de Desarrollo Productivo

Artículo 3° - (Objetivo) El Banco de Desarrollo Productivo, tiene como objetivo el realizar
actividades de primer y segundo piso, de fomento y de promoción del desarrollo del sector
productivo, así como de los sectores de comercio y servicios complementarios a la actividad
productiva de Bolivia.
Artículo 4° - (Definiciones) Para efectos del presente Reglamento se utilizan las siguientes
definiciones: a) Actividad de Primer Piso: Es la intermediación financiera y prestación de
servicios financieros realizada de manera directa con los consumidores financieros; b)
Actividad de Segundo Piso: Es la intermediación de recursos, a favor de entidades financieras y
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de asociaciones o fundaciones de carácter financiero; c) Banco de Desarrollo: Entidad de
intermediación financiera bancaria mixta o privada cuyo objetivo es promover, a través del
apoyo financiero y técnico, el desarrollo de los sectores productivos de la economía nacional y
de los sectores de comercio y servicios complementarios a la actividad productiva; d) Capital
inicial: Capital que permite financiar la primera etapa de la implementación o instauración de
un emprendimiento con el objetivo de llevar a cabo las gestiones preliminares para su
creación. Denominado también como capital semilla o capital de arranque, en función a lo
establecido en la LSF; e) Fondo de garantía: Recursos destinados a respaldar total o
parcialmente el saldo deudor a capital de los créditos otorgados a las actividades del sector
productivo.
2.6. Entidades Financieras de Vivienda

Artículo 3° - (Objetivo) Las Entidades Financieras de Vivienda tendrán como objetivo la
prestación de servicios de intermediación financiera con especialización en créditos para
adquisición de vivienda; proyectos de construcción de vivienda unifamiliar o multifamiliar;
compra de terrenos; refacción, remodelación, ampliación y mejoramiento de viviendas
individuales o en propiedad horizontal y otorgamiento de microcrédito para vivienda familiar y
para infraestructura de vivienda productiva, así como también operaciones de arrendamiento
financiero habitacional.
Características Capital Ordinario
Constitución: Mínimo 500 socios
Certificados de Capital: Transferibles
Concentración por Asociado: Máximo 0,2% de patrimonio social
Derechos: Voto
Operaciones: Con asociados y terceros
Órganos de Gobierno: Asamblea asociados, Directorio, Comités
Utilidades: Distribuibles en función a la participación social
Fiscalizador Interno: 1
Distribución liquidación: En función de participación que posean
Transformación: No es posible
Legislación Aplicable: Ley de Servicios Financieros, Normas ASFI, Código de Comercio
(Supletoriamente).
definiciones: a) Certificado de capital: Es el título representativo del valor de una de las
fracciones iguales en las que se divide el capital social de una EFV; b) Socio: Será considerado
socio de una EFV la persona natural que posea al menos un certificado de capital; c) Socio
fundador: Serán considerados Socios Fundadores los suscriptores de la Escritura Pública de
Constitución de la EFV; d) Vivienda de interés social: Se entenderá por vivienda de interés
social aquella única vivienda sin fines comerciales destinada a los hogares de menores
ingresos, cuyo valor comercial o el costo final para su construcción incluido el valor del
terreno, no supere UFV400.000.- (Cuatrocientas Mil Unidades de Fomento a la Vivienda)
cuando se trate de departamento y de UFV460.000.- (Cuatrocientas Sesenta Mil Unidades de
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Fomento a la Vivienda) para casas. Asimismo, se considerará dentro de la presente definición a
los terrenos adquiridos con fines de construcción de una vivienda única sin fines comerciales,
cuyo valor comercial no supere el cuarenta por ciento (40%) del valor establecido para casas
señalado en el párrafo anterior.
2.7. Entidades Financieras Comunales

Artículo 3° - (Objetivo) Las Entidades Financieras Comunales tendrán como objetivo financiar la
actividad de sus miembros (organización de productores u otros sectores legalmente
constituidos) en condiciones de fomento y de terceros productores, cuando cuenten con la
autorización de ASFI.
Creada por una o más organizaciones de productores u otros sectores legalmente constituidas
Capital Social Está conformado por Capital ordinario y Capital comunal.
Capital comunal: Constituido por Fondos de donación en efectivo y/o en especies.
Capital ordinario: Constituido por certificados de aportación de capital de asociados privados,
cuya participación en la sociedad deberá ser aprobada por la junta directiva de la EFC. Los
títulos son nominativos y en ningún caso la participación de este capital podrá ser igual o
mayor al 95% del capital comunal.
Las Entidades Financieras Comunales inicialmente sólo podrán operar con los productores u
otros sectores que constituyen el capital comunal.
definiciones: a) Entidad Financiera Comunal: Entidad de intermediación financiera constituida
como sociedad sin fines de lucro cuyo patrimonio está conformado por un capital comunal y
un capital ordinario con fines de financiar la actividad de una organización de productores y de
terceros en condiciones de fomento. b) Asociado: Es toda persona natural mayor de edad o
persona jurídica sin fines de lucro, que suscriba y pague cuando menos un certificado de
aportación ordinaria de capital. c) Capital Comunal: Capital constituido con fondos de donación
en efectivo y/o en especies, cuyo monto cuando menos y en todo momento, deberá alcanzar
el capital mínimo requerido para una EFC. d) Capital Ordinario: Capital aportado por los
miembros de la organización de productores o por terceras personas naturales o jurídicas, con
fines de fortalecimiento patrimonial y expansión de la actividad financiera de la EFC. e)
Certificado de Aportación de Capital: Documento que acredita las aportaciones ordinarias de
capital, de carácter nominativo y pagado íntegramente en el momento de su emisión. f)
Organización de productores: Grupo de productores formalmente establecidos y
estructurados, cuyos integrantes tienen objetivos comunes.
2.8. Banco Público
Artículo 3° - (Objetivo) El Banco Público tiene como objetivo realizar las operaciones y servicios
financieros de toda la Administración Pública en sus diferentes niveles de gobierno,
administrando los depósitos de las entidades del sector público no financiero por cuenta del
Banco Central de Bolivia (BCB), para lo cual, todas ellas deberán mantener sus fondos en
cuentas fiscales en el BCB. Asimismo, realizará operaciones y servicios financieros con el
público en general, favoreciendo al desarrollo de la actividad económica nacional, mediante el
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apoyo al sector productivo, constituido principalmente por las micro y pequeñas empresas,
artesanía, servicios, organizaciones comunitarias y cooperativas de producción, sin exclusión
de otro tipo de empresas o unidades económicas, en el marco de las políticas públicas
establecidas por el Estado Plurinacional.
Artículo 4° - (Definiciones) Para efectos del presente Reglamento se utilizan las siguientes
definiciones: a. Alianza Estratégica: Acuerdo entre entidades financieras con Licencia de
Funcionamiento o de éstas con entidades con Certificado de Adecuación, basado en su
complementariedad para el logro de un propósito específico, instrumentado mediante
convenio o contrato; b. Banco Público: Entidad de intermediación financiera bancaria de
propiedad mayoritaria del Estado, constituida como Sociedad Anónima, cuya finalidad es
brindar servicios financieros a la administración pública en sus diferentes niveles de gobierno y
al público en general, favoreciendo el desarrollo de la actividad económica nacional y
apoyando principalmente al sector productivo en el marco de las políticas públicas
establecidas por el Estado; c. Empresa Pública: Persona jurídica en la que participa el Estado,
se desenvuelve en un ámbito jurídico de carácter público-privado, se constituye en una unidad
económica encargada de la producción de bienes y/o prestación de servicios. La empresa
pública podrá tener carácter estratégico y/o social; AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA
FINANCIERO RECOPILACIÓN DE NORMAS PARA SERVICIOS FINANCIEROS Libro 1° Título I
Capítulo VIII Sección 1 Página 2/2 Circular ASFI/439/16 (12/16) Inicial d. Entidad Pública: Son
todas las entidades del sector público en sus diferentes niveles de gobierno sin excepción
alguna, las cuales se mencionan a continuación con carácter enunciativo y no limitativo:
Órgano Legislativo, Órgano Ejecutivo, Órgano Judicial, Órgano Electoral Plurinacional, Tribunal
Constitucional Plurinacional, Procuraduría General del Estado, Contraloría General del Estado,
Defensoría del Pueblo, Ministerio Público, Fuerzas Armadas, Policía Boliviana, entidades
territoriales autónomas, universidades públicas, instituciones, organismos y toda otra persona
jurídica donde el Estado tenga la mayoría del patrimonio.
3. Análisis de la Ley y sus efectos

3.1. Beneficios de la Ley de Servicios Financieros
• El Órgano Ejecutivo fijará por decreto los límites máximos de las tasas de interés activas
(para créditos productivos y de vivienda social)
3.1.1. Crédito para el Sector Productivo. - Reorienta la canalización de recursos al sector

productivo, sobre todo al micro, pequeño y mediano empresario y productores rurales.
Para impulsar el desarrollo económico del País.
3.1.2 Crédito para vivienda de interés social. - Para facilitar el acceso a una solución
habitacional a todos los bolivianos, con crédito de hasta UFV 400.000 (Aprox. US$ 100.000)
100 mil dólares, en caso de un departamento; y hasta 120 mil dólares, en el caso de una casa.
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3.1.3 Límite de Cobranza de Crédito de Vivienda. - En el caso de personas que sacaron crédito
de vivienda de interés social y no pudieran cancelar el total del monto adeudado, la cobranza
judicial se limitará al remate del bien inmueble hipotecado (casa, terreno, departamento, etc.),
con cuyo dinero obtenido se dará por extinguida la deuda, aun si el monto recuperado fuera
menor a la liquidación del crédito; de modo que no procederá ningún cobro adicional.
3.1.4 Tasas de interés por decreto. - El Gobierno fijará por decreto tasas de interés para
créditos del sector productivo y para la vivienda de interés social.
3.1.5 Defensoría del Consumidor Financiero. - Crea esta instancia para proteger usuario de los
bancos, cooperativo, financiero, mutual y otras entidades financieras.
Protección al Consumidor Financiero:
a. CÓDIGO DE CONDUCTA
• Elaborado por la ASFI y de cumplimiento obligatorio para las entidades financieras
• Orientado a la Protección de los consumidores financieros
• Establece principios, calidad de atención al Cliente, calidad en el trato y condiciones de
trabajo para los funcionarios de la EIF, atención de reclamos, conducta frente a otras
instituciones, transparencia y otros.
b. DEFENSORÍA DEL CONSUMIDOR FINANCIERO

• Unidad Especializada bajo dependencia de la ASFI.
• Su misión es defender y proteger los intereses de los consumidores financieros frente a las
entidades financieras.
• Segunda instancia de atención de reclamos de los consumidores financieros.
• Coordinará con otras defensorías y con el Ministerio de Justicia.
c. FONDO DE PROTECCIÓN AL AHORRISTA

• Persona Jurídica de derecho público, dirigido por un directorio (bajo la presidencia del MEFP)
• Tienen el objeto de proteger los ahorros de las personas naturales y jurídicas depositados en
las entidades financieras, a través de:
- Constituir y operar un seguro de depósitos - Apoyar los procedimientos de solución
de las EIF intervenidas por la ASFI.
- Apoyar en la devolución de depósitos de las personas naturales y jurídicas asegurados
en entidades sometidas a procesos de liquidación con seguro de depósitos.
• Las EIF están obligadas a realizar aportes a este Fondo (1,25 mil por ciento trimestral en
función al saldo promedio diario de las obligaciones con el público del trimestre anterior)
d. PROCEDIMIENTO DE SOLUCIÓN
• Se aplica cuando la ASFI interviene una EIF
• Éste protege los depósitos del público u otras obligaciones privilegiadas (como depósitos del
sector privado en cuenta corriente, a la vista, caja de ahorro, a plazo fijo y otros) excluyéndolas
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del procedimiento de solución de la EIF, posibilitando la transferencia de estas obligaciones a
otras entidades financieras.
3.1.6 Fondo de Protección del Ahorrista. - Para dar apoyo financiero en la devolución de
depósitos de los ahorristas de instituciones financieras en proceso de liquidación.
3.1.7 Garantías no convencionales. - democratiza el acceso al crédito también para

agricultores, quienes podrán dar garantías como ganado en pie, maquinaria agrícola,
documentos de predios rurales, contratos de compromiso de exportación de productos
agrícolas.
Garantías No Convencionales para el Sector Productivo.
Seguro Agrario--- Productos almacenados en recintos propios o de terceros.
Fondos de Garantía--- Documentos en custodia de bienes inmuebles de predios rurales.
Maquinaria no sujeta a Registro--- Avales o certificaciones de organismos comunitarios.
 Contratos o documentos de compromiso de venta a futuro.
 Control social de estructuras orgánicas territoriales afiliadas a organizaciones
matrices.
3.1.8 Crea la lista azul. - Para quienes cumplen puntualmente el pago de amortizaciones por
crédito bancario y que deberán tener mejores condiciones crediticias en el futuro
3.1.9 Mutuales. - Se convertirán en Entidades Financieras de Vivienda (EFV) y sus socios serán
dueños de ellas. Deberán destinar el 75% de su cartera de crédito a temas de vivienda.
Garantías No Convencionales para el Sector Productivo.

Seguro Agrario--- Productos almacenados en recintos propios o de terceros.
Fondos de Garantía--- Documentos en custodia de bienes inmuebles de predios rurales.
Maquinaria no sujeta a Registro--- Avales o certificaciones de organismos comunitarios.
 Contratos o documentos de compromiso de venta a futuro.
 Control social de estructuras orgánicas territoriales afiliadas a organizaciones
matrices.
3.2. Cuadro Comparativo de la Ley Servicios Financieros 393 y Ley de Bancos 1488
NUEVA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS Nº ANTIGUA LEY DE BANCOS Y ENTIDADES

393 FINANCIERAS Nº1488
Enfoque social y productivo, el Estado Enfoque neoliberal, las entidades financieras pactan
interviene para fijar tasas y niveles de cartera libremente tasas, créditos y comisiones.
para el sector productivo, vivienda de interés
social, así como también regula comisiones y
periodos de gracia.
14

Balderrama
La Ley de Servicios financieros cambia el La antigua Ley de Bancos fue concebida desde la
enfoque e incorpora la protección al perspectiva de la oferta de servicios financieros con
consumidor de servicios financieros, un enfoque estrictamente proteccionista de las
estableciendo un código de conducta para las entidades financieras (banca privada, por ejemplo),
entidades financieras, una defensoría del omitiendo la atención y reconocimiento de derechos
consumidor financiero en la Autoridad de de los usuarios, como también el papel que deben
Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), desempeñar en el desarrollo económico y social del
define los derechos del cliente o usuario de país.
servicios financieros y establece la regulación
de los contratos de crédito y servicios
complementarios.
Se establece la participación activa del Estado Está orientada a satisfacer la demanda de servicios
en el diseño e implementación de medidas financieros de unidades económicas grandes que
para mejorar y promover el financiamiento al demandan un conjunto de operaciones (crédito,
sector productivo a través de las entidades leasing, warrant, etc.). Que son satisfechas por las
financieras, con orientación a micro, pequeña entidades del grupo financiero al que pertenece el
y media empresa. La nueva Ley establece que banco, al cual acude la empresa grande,
las entidades financieras deben estructurar desconociendo a las unidades económicas
productos y servicios financieros rurales pequeñas.
priorizando el sector productivo
Se establece la participación del Estado como La antigua Ley de Bancos responde a una
rector del sistema, a financiero, velando por la institucionalidad excluyente e injusta y por tanto,
universalidad de los servicios financieros. constituye una normativa diferenciadora que no
Incluye el establecimiento de servicios reconoce la diversidad económica, productiva y
financieros rurales y el financiamiento para el cultural, promueve el individualismo y subestima la
desarrollo productivo, incluyendo el área rural, existencia de la unidad económica campesina, sus
con la aplicación de tecnologías especializadas organizaciones, de los artesanos y de la micro y la
adecuadas a las características de las pequeña empresa.
actividades y las zonas. Se impulsa el
establecimiento de alianzas estratégicas para
la prestación de servicios en áreas rurales.
Define que las actividades de intermediación

financiera y la prestación de servicios
financieros son de interés público y pueden
ser ejercidas solamente por las entidades
financieras autorizadas. El Estado es el rector
del sistema financiero y tiene la
15

Balderrama
responsabilidad de definir los objetivos de la
política financiera en el marco de los principios
y valores de la CPE y bajo los criterios de
igualdad de oportunidades, solidaridad,
distribución y redistribución equitativa.
El Estado como rector del sistema financiero

definirá y ejecutará políticas financieras
destinadas a orientar y promover el
funcionamiento del sistema financiero,
apoyando principalmente las actividades
productivas, la inclusión financiera y la
estabilidad del sistema financiero. La ASFI
quien orientara su labor a los postulados de la
política financiera establecido en la CPE.
Se incorpora nuevas entidades de La antigua Ley de Bancos ocasiono la segmentación

intermediación financiera. Los bancos PYME del mercado a favor de las grandes empresas y de la
con especialización en la prestación de actividad comercial, marginando a las pymes,
servicios financieros en el sector de pequeñas agricultores pequeños, jóvenes sin historial
y medianas empresas sin restricción para las crediticio, pero con proyectos innovadoras. En la
microempresas, y las entidades financieras practica el racionamiento y segmentación del
comunales, concebidas como organizaciones mercado del crédito afecto. Principalmente a las
sin fines de lucro, creadas por organizaciones pequeñas y medianas empresas, a los pequeños
de productores u otros sectores (artículo 295), propietarios agrícolas a la apertura de empresas
cuya finalidad es el financiamiento de la tecnológicamente innovadoras, sectores
actividad de sus miembros en condiciones de considerados de mayor riesgo financiero.
fomento, sector desatendido actualmente por
Las entidades financieras definen libremente sus
las entidades financieras. ASFI revisa y
aprueba contratos modelo, verificando el contratos.
cumplimiento de la norma y evita cláusulas
abusivas contra el cliente.
Central de Información Positiva, que además Central de información de riesgos orientada a

de registrar el riesgo de los prestamistas, penalizar el incumplimiento.
genera incentivos para los buenos pagadores.
Registro y Control de la Función Social.
16

Balderrama
Metas de Cobertura Geográfica.
Defensoría del Consumidor Financiero.
Código de Conducta.
Central de Información de reclamos y

sanciones.
Mejora en los Gobiernos corporativos.
Mejora en las condiciones del financiamiento

para el desarrollo productivo y del área rural,
como ser tecnologías especializadas, garantías
no convencionales.
Nuevos tipos de entidades: Banco de

Desarrollo Productivo, Banco Público,
Entidades Financieras de Desarrollo, Entidades
Financieras comunales
Protección al prestatario de vivienda de

interés social en caso de remate y
publicaciones centralizadas de remates.
3.3. El Estado como rector del sistema financiero: los cambios en la normativa del sistema
financiero La normativa conformada principalmente por la Ley N.° 1488 de Bancos y Entidades
Financieras se caracterizó por fortalecer la solidez del sistema financiero y por precautelar el
orden financiero nacional bajo un enfoque de mercado. Con la aplicación del modelo
económico social comunitario productivo, el Estado se constituyó en un actor importante
dentro del sistema financiero como rector, lo cual se tradujo en un conjunto de modificaciones
normativas, acordes con las políticas de desarrollo económico y social y de protección de los
usuarios de los servicios financieros, reforzado con la promulgación de la Ley N.° 393 de
Servicios Financieros de 2013.
17

Balderrama
Los alcances del nuevo modelo económico sobre el sistema financiero se pueden agrupar en
los siguientes rubros:
i. La inclusión financiera y la democratización de los servicios financieros.
ii. ii. El financiamiento al sector productivo y promoción del desarrollo rural.
iii. El enfoque macro prudencial de los servicios financieros y el fortalecimiento de los
criterios de solidez de las entidades.
iv. iv. La redistribución del excedente.
3.3.1. Inclusión financiera y democratización de los servicios financieros El primer rubro de la

transformación del sistema financiero está referido al acceso equitativo a los servicios
financieros, con el propósito de promover una mayor inclusión financiera y la democratización
de los servicios financieros en favor de los sectores desatendidos.
3.3.2. Medidas previas a la Ley N.° 393

Entre las políticas que propiciaron un mayor acceso de la población a servicios financieros, se
encuentran los mandatos de intermediación financiera reglamentados en 2006 con el
propósito de que las entidades financieras puedan encargar la realización de operaciones
financieras a personas jurídicas y naturales con el fin de incrementar el ahorro y el acceso al
crédito (Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, 2006 y 2007).
En 2009 se modificó la metodología de cálculo de la Tasa de referencia (TRe), con el objetivo
de corregir las distorsiones ocasionadas por depósitos atípicos que no reflejaban los precios
financieros reales y tendían a elevar las tasas de interés activas en créditos pactados con tasa
variable (SBEF, 2009).
La protección del consumidor financiero es un elemento que facilita el acceso a los servicios
financieros y se reflejó a través de la promoción de transparencia de información por parte de
las entidades financieras, de manera que brinden mayor información al público en la
publicación de tasas, en la información contenida en los contratos de crédito y que las tasas
de interés nominal reflejen todos los costos que no impliquen un servicio adicional al cliente.
En esta línea se prohibió el cobro de comisiones por mantenimiento de cuenta y por prepago
o pagos anticipados de las operaciones de crédito (ASFI, 2009).
En 2010 se establecieron incentivos para la apertura de puntos de atención financiera en
áreas desatendidas con población mayor a 2.000 habitantes con la denominación de baja o
nula bancarización (ASFI, 2010). Para el efecto, las entidades financieras deberían cumplir con
metas anuales de bancarización definidas por la ASFI. Su incumplimiento conllevaría
restricciones en la apertura y/o cierre de sucursales y otros puntos de atención de interés para
las entidades.
Para fomentar y facilitar el acceso al financiamiento de la vivienda, se introdujeron
aclaraciones y nuevas definiciones, como la denominación de crédito de vivienda sin garantía
hipotecaria, operación que era registrada como crédito de consumo. Asimismo, se diferenció
el crédito de vivienda por objeto, es decir, para compra, refacción, remodelación, ampliación o
mejoramiento de vivienda individual o propiedad horizontal (ASFI, 2011a).
Otro componente que favorece el acceso a los servicios financieros comprende la
participación de la banca pública en el primer piso a través del Banco Unión S.A., el cual a
partir de 2010 cuenta con una participación de capital del Estado superior al 97%. En 2011 se
18

Balderrama
estableció la administración delegada de cuentas del sector público para que opere a través
de esta institución financiera (Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia, 2011) y en
2012 se definió formalmente su creación como banco público (GOEPB, 2012 y 2013).
Finalmente, otro aspecto que promovió el acceso de la población a los servicios financieros
tiene que ver con la reglamentación de los servicios de pago y de los instrumentos
electrónicos de pago, aprovechando la constante innovación tecnológica en la materia (BCB,
2011 y 2011a).
En este ámbito se incorporó a la regulación la actividad de las empresas proveedoras de
servicios de pago móvil (ASFI, 2011b). Se calibró la reglamentación de instrumentos
electrónicos de pago para promover el funcionamiento seguro y eficiente de las transacciones
realizadas con estos instrumentos, se introdujeron elementos de seguridad operativa para
cada instrumento y se establecieron límites a las tarifas, comisiones y otros cargos aplicables
al uso de servicios e instrumentos de pago (BCB, 2011b, 2011c y 2013).
3.3.3. Medidas introducidas con la Ley N.° 393

Uno de los elementos de mayor importancia para el fortalecimiento de la democratización de
los servicios financieros y de la consecución de mayor equidad en el acceso a recursos es la
reestructuración del sistema financiero establecida en la Ley N.° 393.
La especialización de los intermediarios financieros favorece la asignación de recursos a
segmentos que anteriormente recibían escaso apoyo del sector financiero, como en el caso de
la micro, pequeña y mediana empresa del sector productivo y los segmentos de la población
con niveles de ingreso insuficientes para el acceso al financiamiento de una vivienda propia.
Dentro del régimen de autorizaciones, se incluyen modificaciones importantes con relación al
tipo de entidades financieras autorizadas. La estructura previa de entidades participantes del
sistema financiero contemplaba cuatro tipos de entidades: bancos, Fondos Financieros
Privados (FFP), mutuales de ahorro y préstamo, y cooperativas de ahorro y préstamo.
En la nueva estructura del sistema financiero se incorporan las entidades del Estado o con
participación mayoritaria del Estado (banca pública), compuestas por el Banco de Desarrollo
Productivo (BDP S.A.M.), el banco público y la entidad financiera pública de desarrollo, y se
modifica la estructura de entidades financieras privadas. Las entidades de intermediación
financiera privadas pasaron a denominarse bancos de desarrollo privados, bancos múltiples,
bancos PYME, entidades financieras de vivienda, cooperativas de ahorro y crédito,
instituciones financieras de desarrollo y entidades financieras comunales.
El banco de desarrollo privado tiene la finalidad de proveer apoyo financiero y técnico para el
desarrollo del sector productivo y sus actividades complementarias; el banco múltiple presta
servicios financieros al público en general. De esta manera, incorpora a los bancos y a algunos
FFP de la anterior normativa. El banco PYME se diferencia de los bancos múltiples por la
prestación de servicios financieros especializados para la micro, pequeña y mediana empresa,
por lo cual su cartera de créditos hacia otros segmentos es limitada. Las mutuales de ahorro y
préstamo cambiaron su denominación a entidades financieras de vivienda, y se hace explícita
la función de este tipo de instituciones de atender principalmente créditos para la adquisición
de vivienda o terreno, proyectos de construcción de vivienda, refacción, remodelación,
19

Balderrama
ampliación y mejoramiento de vivienda, vivienda productiva y operaciones de arrendamiento
financiero habitacional. Este tipo de entidades debe contar con al menos el 75% de su cartera
en créditos de vivienda. Las cooperativas de ahorro y préstamo mantienen su denominación y
están facultadas a prestar servicios financieros a sus socios y al público en general. Las
instituciones financieras de desarrollo son incluidas en el marco normativo del sistema
financiero como organizaciones sin fines de lucro, que prestan servicios financieros con un
enfoque integral que incluye gestión social y la contribución al desarrollo sostenible de
pequeños productores y de micro y pequeñas empresas del área rural o periurbana.
Una innovación importante dentro de la estructura de entidades de intermediación financiera
privadas es la de entidad financiera comunal, la cual recoge algunos de los planteamientos del
nuevo modelo económico y de la Constitución Política del Estado. Su propósito es financiar la
actividad económica de sus miembros y de terceros productores en condiciones de fomento.
La composición actual del sistema financiero es la siguiente:
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
Ley 1488 Ley 393

13 Bancos Banco público
4 Fondos financieros privados Banco de desarrollo productivo
8 Mutuales de ahorro y 13 Banco múltiples
préstamo 3 Banco PYME
26 Cooperativas de ahorro y 4 Entidades financieras de
crédito abiertas vivienda
Otro aspecto que promueve la inclusión y la democratización de los
26 Cooperativas deservicios
ahorro y financieros, que
se constituye en uno de los cambios más importantes Crédito de la normativa y que responde al
abiertas
nuevo rol del Estado en el sistema financiero, es el establecimiento de un régimen de control
de tasas de interés, comisiones y límites de cartera. La regulación de tasas de interés es un
instrumento de política utilizado en varios países de la región y forma parte de un conjunto de
intervenciones en el área financiera. A menudo es complementada por otras medidas como la
regulación de las comisiones y tarifas de servicios financieros -como es el caso del Ecuador, o
medidas de mayor promoción de la competencia, transparencia y empoderamiento del
usuario financiero como en el caso de México.
En Bolivia, la Ley N.° 393 le da potestad al Órgano Ejecutivo para definir tanto límites máximos
para las tasas de interés activas destinadas al financiamiento de actividades productivas y de la
vivienda de interés social, como límites mínimos para las tasas de interés pasivas. Es así que en
2013 y 2014 se introdujeron los límites máximos de tasas de interés activas para los créditos
de vivienda de interés social y para créditos al sector productivo y los límites mínimos para las
tasas de los depósitos del público (GOEPB, 2013a y 2014). Los límites máximos para las tasas
activas destinadas al financiamiento de la vivienda social varían en un rango de 5,5% a 6,5%, en
función del valor comercial de la vivienda, que no debe exceder de UFV460.000, de acuerdo
con el detalle:
20

Balderrama
TASAS DE INTERES MAXIMAS PARA EL FINANCIAMIENTO DE LA VIVIENDA DE INTERES
SOCIAL
VALOR COMERCIAL TASA INTERES MAXIMA
Hasta UFV 255.000 5.5%
De UFV 255.001 a UFV380.000 6,0%
De UFV 280.001 a UFV460.000 6,5%
Los límites mínimos establecidos para las tasas de interés pasivas favorecen los depósitos
menores a Bs70.000. En el caso de los depósitos en cajas de ahorro, la tasa mínima que deben
pagar las entidades a los ahorristas es del 2%, mientras que para depósitos a plazo varía de la
siguiente manera:
TASAS DE INTERES MINIMAS PARA LOS DEPOSITOS A PLAZO FIJO

PLAZO DEL DEPOSITO TASA DE INTERES MINIMA
30 días 0,18 %
31 a 60 días 0,40 %
61 a 90 días 1,20 %
91 180 días 1,50 %
181 a 360 días 2,99 %
361 a 720 días 4,00 %
721 a 1080 días 4,06 %
Mayores a 1.080 días 4,10 %
Con relación a la protección del consumidor financiero, la Ley N.° 393 incluye la
implementación de un código de conducta en las entidades financieras y una unidad
especializada de defensoría del consumidor financiero de dependencia de la entidad
supervisora. Además, se especifican los derechos del usuario de servicios financieros.
Finalmente, la Ley N.° 393 establece la obligatoriedad de otorgar beneficios e incentivos para
mejorar las condiciones de financiamiento de clientes con pleno y oportuno cumplimiento de
pago (CPOP) de sus obligaciones crediticias, con la posibilidad de mejorar sus tasas de interés u
otras condiciones crediticias. Para el efecto, los beneficiarios deben reportar su condición de
CPOP por lo menos en 24 de los últimos 60 meses de su historial (ASFI, 2014).
3.3.4. Financiamiento al sector productivo y promoción del desarrollo rural Medidas previas
a la Ley N.° 393
Con carácter previo a la promulgación de la Ley N.° 393 en 2006, se aprobó el Reglamento
para la constitución y funcionamiento de bancos de segundo piso (SBEF, 2006a). De esta
manera, en 2007 se dio origen al Banco de Desarrollo Productivo S.A.M., una de las entidades
financieras del Estado, como resultado de la adecuación institucional de NAFIBO.
Asimismo, se realizaron esfuerzos por incorporar a la regulación a las Instituciones Financieras
de Desarrollo (IFD) (SBEF, 2006a), entidades con fuerte presencia en el área rural. Asimismo, se
incorporaron a la regulación tecnologías micro crediticias como la banca comunal, grupos
solidarios y créditos individuales, con el propósito de financiar a grupos de escasos recursos sin
la exigencia de garantías convencionales, permitiendo empoderar a los sectores menos
favorecidos económicamente e incrementar su participación económica (ASFI, 2009a). Se
21

Balderrama
otorgaron incentivos a las entidades de intermediación financiera a través del establecimiento
de previsiones diferenciadas para créditos otorgados con garantía de Fondos de Inversión
Cerrados (ASFI, 2009b).
El encaje legal también fue uno de los instrumentos utilizados para promover el
financiamiento al sector productivo, a través del establecimiento de deducciones y exenciones
de encaje en función del incremento de cartera colocada en el sector productivo en moneda
nacional (MN) en los bancos y en los Fondos Financieros Privados (FFP) hasta el 100% del
encaje requerido en efectivo y hasta el 40% del encaje requerido en títulos (ASFI, 2011).
Posteriormente, se constituyó el Fondo de Garantía y se liberaron de la constitución de
previsiones específicas, los créditos garantizados por este fondo.
Asimismo, se reglamentaron las operaciones crediticias dirigidas hacia el sector productivo de
acuerdo con los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo y de la Ley N.° 144 de Revolución
Productiva Comunitaria Agropecuaria, mediante la otorgación de facilidades en términos de
garantías y la flexibilización de los requisitos de experiencia en el sector agropecuario para ser
sujeto de crédito (ASFI, 2012).
Se ampliaron los límites de montos de los microcréditos destinados al sector productivo. Se
introdujo un mecanismo de gestión del crédito al sector productivo, mediante el cual las
entidades deben reportar la participación y proyección de esta cartera y a su vez deben
proponer la creación de nuevos productos y su inserción en el mercado (ASFI, 2011a y 2013).
En 2012 se creó el Fondo para la Revolución Industrial y Productiva (FINPRO) mediante Ley N.°
232 por USD1.200 millones, financiado por el BCB. El 50% de este fondo se constituyó bajo la
forma de un fideicomiso y establece como entidad financiera fiduciaria al Banco de Desarrollo
Productivo S.A.M. El restante 50% se financia mediante un crédito otorgado por el BCB. Otros
aportes al fondo incluyen otros préstamos, transferencias, donaciones y rendimientos de la
inversión de recursos líquidos en moneda extranjera (BCB, 2012 y 2013a y GOEPB, 2012a).
Al 30 de septiembre de 2014 el monto desembolsado ascendió a casi USD140 millones de los
USD446 millones prestados a seis proyectos estratégicos:
• Empresa Pública Productiva Cementos de Bolivia – ECEBOL
• Empresa Pública QUIPUS
• Empresa Pública Lácteos de Bolivia – LACTEOSBOL
• Empresa Pública Productiva Apícola - PROMIEL
• Empresa Minera HUANUNI
• Empresa Pública Productiva Apícola - PROMIEL (Stevia)
SALDO DE OPERACIONES APROBADAS – FIDEICOMISO FINPRO AL 30.09.2014
Monto
Nº de Tasa de interés Plazo en años Monto prestado desembolsado
Proyectos anual promedio USD USD
6 2% De 8 a 20 años 446.091.274 139.880.729
Medidas introducidas con la Ley N.° 393 La Ley N.° 393 promueve el financiamiento para el
sector productivo a través de tecnologías especializadas que adecúan los requisitos y las
condiciones de pago a la medida de las actividades productivas y sus servicios
complementarios. Por ejemplo, el financiamiento para capital de inversión debe contar con
periodo de gracia en la estructura de reembolso del crédito o plan de pagos. Asimismo, se
22

Balderrama
fomenta el desarrollo y aplicación de innovaciones financieras de acuerdo con las necesidades
de las micro finanzas y la posibilidad de constituir garantías no convencionales para viabilizar el
financiamiento de las actividades productivas. La Ley N.° 393 también promueve del desarrollo
rural integral sustentable a través de la estructuración de productos y servicios financieros
especializados y servicios integrales de desarrollo no financieros. Asimismo, se establece la
posibilidad de definir niveles mínimos de cartera de créditos con el propósito de priorizar
específicamente el financiamiento de vivienda de interés social y del sector productivo con
énfasis en el micro, pequeña y mediana empresa, artesanos y organizaciones económicas
comunitarias:
LIMITES DE CARTERA
Tipo de entidad Prohibición Plazo de adecuación (en años)
Entidad financiera de vivienda Hasta el 25% de cartera en créditos 2
con destino distinto al de vivienda
Tipo de entidad Limite mínimo de Especificación Plazo de adecuación

cartera ( en años)
Banco múltiple 60% entre productivo y 25% mínimo en crédito 5
vivienda de interés social productivo
Banco PYME 50% en créditos al sector A pequeñas, medianas y 5
productivo microempresas
Entidad financiera de 50% en créditos de 4
vivienda vivienda de interés social
Los límites máximos para las tasas activas destinadas al financiamiento de la actividad
productiva varían entre el 6% y el 11,5% según el tamaño de la unidad productiva:
TASAS DE INTERES MAXIMAS PARA EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO

Tamaño unidad productiva Tasa de interés máxima
Micro 11 %
Pequeña 7,0 %
Mediana 6,0 %
Grande 6,0 %
4. Conclusiones
Gracias a la regulación del sistema financiero boliviano, contamos con un sistema sólido y
estable, con uno de los menores índices de mora de la región, niveles de previsiones que
exceden significativamente los niveles de mora y niveles históricos de utilidades generados
bajo un nuevo enfoque de servicio a la población.
Los sectores regulados por la Ley de Servicios Financieros, en los que debe estar concentrada
la cartera de los bancos, registran prestatarios con un mejor nivel de cumplimiento de pago en
comparación a los restantes sectores. A esto se suma la implementación de una estricta
regulación y evaluación de cartera que no disminuyó en el tiempo y la obligación de las
entidades financieras de adoptar procesos para una gestión integral de riesgos adecuada que
permita minimizar los niveles de exposición.
23

Balderrama
Las medidas implementadas por el Gobierno Nacional han permitido que la cartera del sistema
financiero registre al presente un monto que supera en seis veces más a la cartera registrada
en 2005 pasando de USD 3.360 MM a USD 20.676 MM. Adicionalmente desde la
implementación de la Ley de Servicios Financieros se impulsa con especial énfasis el desarrollo
económico y social del país a través del otorgamiento de créditos al sector productivo y para
vivienda de interés social, permitiendo que más de 47.734 familias accedan a una vivienda
propia en mejores condiciones. La cartera de vivienda se duplicó pasando de USD 2.379 MM a
USD 5.210 MM.
Asimismo, esta normativa ha permitido a los productores acceder a financiamientos en

mejores condiciones, incentivando la generación de empleo y valor agregado y coadyuvando al
crecimiento del PIB, es así que la cartera del sistema financiero destinada a este sector, a
agosto de 2017 alcanzó a USD 8.214MM, siendo más del doble de la registrada en 2013 (USD
3.522MM).
Por otro lado, es importante destacar la calidad de la cartera que registra una de las moras
más bajas de la región y cuenta con una cobertura de previsiones de más del 100%.
Los sectores regulados (vivienda de interés social y el sector productivo), presentan los índices
de mora más bajos de 0,92% y 1,54% respectivamente, en comparación a los sectores no
regulados como consumo con 2,40%; servicios 2,49% y comercio 2,90%.
Es pertinente destacar que las Entidades de Intermediación Financiera se encuentran bajo un

estricto régimen de regulación, supervisión y control, permitiendo una correcta evaluación de
los prestatarios, aspectos que no se relajaron en el tiempo, acompañando adecuadamente al
crecimiento de la cartera.
Las medidas implementadas en el marco del Modelo Económico Social Comunitario

Productivo, no solo beneficiaron a la población boliviana, logrando un mejor acceso a los
servicios financieros, sino también permitieron un fortalecimiento del sistema financiero, toda
vez que se registraron niveles históricos de utilidades que anteriormente eran impensables,
mismas que fueron reinvertidas gracias a la obligatoriedad que estableció el Gobierno
Nacional, contrariamente a gestiones pasadas en las que eran distribuidas entre sus accionistas
y por tanto se tenían bajos niveles de capitalización.
5. Bibliografía
“Ministerio de Comunicación, Comunicación.gob.bo

http://www.comunicacion.gob.bo/sites/default/files/docs/LEY%20DE%20SERVICIOS
%20FINANCIEROS.pdf”
“Slideshare, Ley de Servicios Financieros,https://es.slideshare.net/EconomiaBo/ley-ssff-scz-

27923428”
24

Balderrama
“Slideshare, Informe Legal Nueva ley de Bancos Bolivia (2013),

https://www.slideshare.net/InformeLegal/nueva-ley-de-bancos-bolivia-2013-ley-393-de-
servicios-financieros”
“Finanzas y Banca en Bolivia, Sistema Financiero Nacional,

http://finanzasybanca.blogspot.com/”
25

Analisis de La Ley 393

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UMSS – Ingeniería Financiera Semestre: II/2017

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

ANALISIS DE LA NUEVA LEY PARA ENTIDIDADES DE

Guzman Cordova Maria Luiza

Condori Lopez Nelvi

Soliz Alvarez Alida

Vasquez Mamami Grover

Velasquez Taca Vania

Sistemas de Regulación Financiera

Lic. Claudia Ninozka Barrientos Balderrama

Cochabamba, octubre de 2017

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1. El Estado rector del Sistema Financiero..................................................................................2

2. Clasificación por tipos de Instituciones de intermediación financiera en Bolivia..................6

3. Análisis de la Ley y sus efectos..............................................................................................10

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1. El Estado rector del Sistema Financiero.

1.1. Función social de los servicios financieros.

1.2. Regulación y Supervisión por parte del Estado.

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1.3. El Consejo de Estabilidad Financiera.

Órgano Rector. - Define, propone y ejecuta políticas financieras destinadas al funcionamiento

Órgano Consultivo. - Emitir recomendaciones sobre la aplicación de políticas macro regulación

1.4. Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1.4.2. Cargo del Director Ejecutivo de la ASFI.

1.4.3. Novedades en la regulación en el sistema financiero para la ASFI.

1.4.4. Defensoría del Consumidor Financiero.

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1.4.5. Derechos de los consumidores financieros.

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

1.6 Servicios Financieros para el desarrollo económico y social.

1.6.1. El periodo de gracia

1.6.2. Garantías no Convencionales.

1.6.3. Control social.

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

2.1. Banco Múltiples

2.2. Banco Pyme

2.3. Cooperativa de Ahorro y Crédito

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

2.4. Instituciones Financieras de Desarrollo

2.5. Banco de Desarrollo Productivo

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

2.6. Entidades Financieras de Vivienda

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

2.7. Entidades Financieras Comunales

2.8. Banco Público

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

3. Análisis de la Ley y sus efectos

3.1.1. Crédito para el Sector Productivo. - Reorienta la canalización de recursos al sector

Para impulsar el desarrollo económico del País.

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

Protección al Consumidor Financiero:

b. DEFENSORÍA DEL CONSUMIDOR FINANCIERO

c. FONDO DE PROTECCIÓN AL AHORRISTA

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

3.1.7 Garantías no convencionales. - democratiza el acceso al crédito también para

Garantías No Convencionales para el Sector Productivo.

NUEVA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS Nº ANTIGUA LEY DE BANCOS Y ENTIDADES

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

Define que las actividades de intermediación

Sistemas de Regulación Financiera Docente: Lic. Claudia Ninozka Barrientos

El Estado como rector del sistema financiero