Módulo de Matemáticas

Financieras
Elkyn Rafael Lugo Arias
Docente Uniminuto
Magister en Economía y finanzas
Elkyn.lugo@uniminuto.edu.co
 ¿Qué es matemáticas financieras
Son las matemáticas aplicadas para hallar el valor del
dinero en el tiempo con el objeto de disminuir el riesgo y la
incertidumbre y así tomar decisiones financieras de ahorro
– inversión.

Pero…. subyacen problemas de

orden económico y su
correspondiente expresión
financiera.
El concepto de inversión

Cualquier sacrificio de recursos hoy con la

esperanza de recibir algún beneficio en el
futuro.
Estudiando los beneficios…
La tasa de Interés:
La tasa de interés es la utilidad (rentabilidad) medida en
términos porcentuales del rendimiento de un capital
determinado.

¿De cuánto deben ser estos beneficios o intereses?

¿Cuánto es lo mínimo que debo cobrar para no perder?
Los beneficios deberán cubrir:

1 La pérdida del poder adquisitivo. (Inflación)

2 El riesgo de perder una parte o todo el dinero.

El “sacrificio” de no consumir ahora

3 (componente real)
Las reglas de losSolució
movimientos
n en el tiempo

Las tres reglas del movimiento del tiempo

• Sólo se pueden comparar o combinar los valores

Regla 1 que se encuentren en el mismo punto de
tiempo.

• Para mover un flujo de efectivo hacia adelante

Regla 2 en el tiempo, debe capitalizarse.

• Para mover un flujo de efectivo hacia atrás en el

Regla 3 tiempo, debe descontarse.

Fuente: Adaptación de Berk y Demarzo (2008)

 Las reglas de losSolució
movimientos
n en el tiempo

 La primera regla es que solo se puede comparar o combinar valores que están
en el mismo punto del tiempo. Para comparar flujos de efectivo que ocurren
en distintos puntos de tiempo, primero se necesita convertirlos a las mismas
unidades, es decir moverlos al mismo tiempo.

 La segunda regla señala que para mover un flujo de efectivo hacia adelante en
el tiempo, debe capitalizarse. Si la tasa de interés de mercado para el año se
denota como i, para llevar el flujo de efectivo del comienzo al final del año, se
le multiplica por el factor (1+ i). Este proceso de mover un valor o flujo de
efectivo hacia adelante en el tempo de le denomina como capitalización.

 La tercera regla trata de cómo mover los flujos de efectivo en el tiempo hacia
atrás. Para realizar ese cálculo, se divide el flujo de efectivo entre el factor de
la tasa de interés (1+i), donde i es la tasa de interés, por lo tanto, encontrar el
valor equivalente hoy de un flujo de efectivo futuro de se conoce como
descuento. Entonces, la tercera regla señala que para mover un flujo de
efectivo hacia atrás en el tiempo, debe descontarse .
Línea de tiempo dinero…
Interés simple e interés compuesto …
Interés simple e interés compuesto …
En el interés simple, el capital inicial no varía
período a período, es decir, el cálculo del interés
para un período no considera el interés que el
capital ganó en el período anterior.

En el caso del interés compuesto, el interés que el

capital gana en un período pasa a formar parte
del capital para efectos del cálculo del interés en
el período siguiente. A este proceso se le
denomina capitalización.

Comparando ambos tipos de interés podemos

decir que , en el interés simple no hay
capitalización , en el interés compuesto si lo hay.
 Interés simple
En el interés simple el rendimiento se calcula en cada periodo
sobre el capital inicial.
Nomenclatura

Valor presente (P) = representa el capital inicial; llamado igualmente

principal, suele representarse por VP, VA y se define como la cantidad
de dinero que se invierte, se presta o recibe al inicio de una transacción.

Valor futuro (F) = representa el capital final, denominado también monto

o dinero incrementado.

Interés (I) = representa el interés y es la cantidad de dinero que se paga

por el uso del capital (P).

Tasa de interés (i) = representa el tanto por ciento que se paga por cada
unidad monetaria.

Tiempo (n) = representa el tiempo que dura la transacción. Se le

denomina también periodo.
 Interés compuesto …

En el interés simple el capital original sobre el que se calculan los intereses

permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la
operación. En el interés compuesto, en cambio, los intereses que se generan
se suman al capital original en periodos establecidos y, a su vez, van a
generar un nuevo interés adicional en el siguiente lapso.

En este caso se dice que el interés se capitaliza y que se esta en presencia

de una operación de interés compuesto.

En estas operaciones, el capital no es constante a través del tiempo, pues

aumenta al final de cada periodo por la adición de los intereses ganados de
acuerdo con la tasa convenida.
 Ejercicios de interés compuesto …
Valor Futuro

1. Juan Andrés recibe un préstamo universitario de $1.520.000, que deberá pagar

en una sola cuota doce meses después de efectuado el desembolso. La entidad
le cobra un interés compuesto del 2,6520 % mensual. ¿Cuál será el valor que
deberá pagar el estudiante una vez cumplido el plazo? Por favor, elabore el
diagrama de flujo de caja.

Formula Manual Formula excel  VF(i, n,0,-VP,0)

VF  VP 1  i 
n Valor presente 1,520,000
Interés 2.6520%
VF  1.520.000 1  2,6520%   2.080.906,52
 VF(2.65%,12,0,-1520000,0)

12 Tiempo 12
Valor futuro 2,080,906.52
 Ejercicios de interés compuesto …
Valor presente
3. Juliana del Pilar se acerca hoy al banco y retira $5.500.500 de un CDT que
depositó hace 30 bimestres. El banco le reconocía una tasa de interés compuesto
del 1,0725 % mensual. Por favor, elabore el diagrama de flujo de caja.

Formula Manual Formula Excel  VA(i, n,0,-VF,0)

5.500.500
VP   2.900.158,21
1  1.0725%60
 Ejercicios de interés compuesto …
Tasa de interés
5. El Banco Fortuna les ofrece a sus clientes triplicar el valor de su
inversión siempre y cuando dejen su dinero depositado por un
periodo de 4 años. ¿Qué tasa mensual compuesta les pagaría este
banco a los ahorradores?

Manual Formula Excel

VF  VP 1  i 
n

Valor futuro (VF) 3

1  i n 
F Valor presente (VP) 1
P Tiempo (n) 48

(1  i)  1/ n F
1/ n Interés = ? =tasa(n,0,-VP,VF)
n
  
P
F
(1  i)  
P
n

F
i n
  -1 3
i  48    1  2,3152%
1 

P

3
i  48    1  2,3152%
1 
 Ejercicios de interés compuesto …
Tiempo o periodo
Como ya se menciono, la formula 7. Diego Alejandro realiza una inversión de
de VF puede utilizarse para $8.000.000, que le aseguraba una tasa
resolver cualquier problema de bimestral compuesta del 3,0835 %. Pasado
interés compuesto, pues en ella el tiempo, le entregan $11.520.000.
están involucradas todas las ¿Cuántos bimestres pasaron para lograr el
variables que lo determinan: valor del retorno?
monto, capital, tiempo y tasa de
interés; conociendo tres de ellas se
despeja y determina la cuarta.
Formula Manual Formula de Excel
VF  VP 1  i 
n
Valor futuro (VF) 11,520,000
Valor presente (VP) 8,000,000
1  i n  F Interés (i) 3.0835%
P
n=? =NPER(i,0,-VP,VF)
 11.520.000 
Log 
n  8.000.000 
Log 1  3,0835%

Log1,44
n  12

Log 1,030835 
 Tasas equivalentes

Se puede observar cómo las tasas de interés se estipulan para un

periodo de tiempo como por ejemplo meses, trimestres, semestres o
años; adicionalmente se determina el momento en el que se pagan los
intereses dentro del periodo, es decir, los intereses se pueden pagar de
forma anticipada o vencida. Siguiendo la idea del concepto de
equivalencia, se puede determinar relaciones entre las tasas para:

Convertir tasas anticipadas a tasas vencidas.

Convertir tasas de un tipo de periodo a otro, por ejemplo de meses a
semestres.
Comparar tasas anticipadas con tasas vencidas.
Comparar tasas de diferentes períodos.
Interés anticipado e interés vencido
Interés anticipado e interés vencido
Interés anticipado e interés vencido
Interés anticipado e interés vencido
Interés anticipado e interés vencido
Interés nominal e interés efectivo
 Interés nominal e interés efectivo
Tasa de Interés Periódica

•Índica la tasa y el periodo de aplicación

•Es vencida o anticipada
•Puede ser usada en las formulas
•Ejemplos: 2% mensual; 4% bimestral; 6% trimestral; 18% semestral y 30% anual

Tasa de Interés Nominal

•Tasa de interés de referencia y no se utiliza en fórmulas

•Tiene tres elementos:
•tasa
•periodo de referencia
•periodo de composición
•Ejemplos: 16% acumulable trimestral; 30% convertible mensualmente

Tasa de Interés Efectivo

•Tasa de interés para un periodo especifico

•Mide el costo o rentabilidad real del dinero
•Ejemplo: 12,55% efectivo anual
 Interés nominal e interés efectivo
9. La señora Ana Inés tiene unos ahorros y los piensa invertir en un CDT durante un año. Le
ofrecen las siguientes opciones: Banco X le brinda una tasa del 12,9000 % NAMV; el Banco
Y, una tasa del 13,1000 % NABV y el Banco Z, una tasa del 12,8000 % NATA.
La señora Ana Inés le pide a usted el favor que le haga la equivalencia de tasas a EA, para
poder establecer cuál es la mejor opción.
Formula Manual Formula en Excel
𝑿) 𝒆𝒂 = (𝟏 + 𝒊)𝒏 -1 Tasa nominal Número de Resultado tasa efectiva
𝒆𝒂 = (𝟏 + 𝒊𝑵𝑨𝑴𝑽/𝒏)𝒏 -1 vencida
12.9000%
periodos
12
=INT.EFECTIVO(12.9%,12)
13.6907%

𝑒𝑎 = (1 + 0,129/12)12 -1 = 13,69%
Y) 𝒆𝒂 = (𝟏 + 𝒊𝑵𝑨𝑩𝑽/𝒏)𝒏 -1 Tasa nominal
vencida
Número de
periodos
Resultado tasa efectiva
=INT.EFECTIVO(13.1%,6)
𝑒𝑎 = (1 + 0,131/6)6 -1 = 13,84% 13.1000% 6 13.8362%

Z) 𝑁𝑇𝐴 = (0,128/4) = 3,2%

Opciones NTA NTV NMV EA
0,032
= ( ) = 3,31% banco x 12.9% NAMV 1.08% 13.69%
1−0,032 Banco y 13.1% NABV 2.18% 13.84%
Banco z 12.8%NATA 3.20% 3.31% 13.89%
𝒆𝒂 = (𝟏 + 𝒊)𝒏 -1
𝑒𝑎 = (1 + 0,0331)4 - 1 = 13,89%
 Interés nominal e interés efectivo
10. Manuela Fernanda desea sacar un crédito para realizar una remodelación en su hogar y
le ofrecen las siguientes opciones: Almacén A, una tasa del 18,4200 % NASV; Almacén B,
una tasa del 3,5233 % BV; Almacén C, una tasa del 19,0000 % EA.
Manuela Fernanda le pide a usted el favor que le haga la equivalencia de tasas a mensual
vencida, para poder establecer cuál es la mejor opción.
Formula Manual Formula en Excel
𝑨) 𝒊𝑴𝑽 = (𝟏 + 𝒊/𝒏)𝒏/𝒎 -1 A) Tasa Número de Resultado tasa efectiva.
nominal periodos =INT.EFECTIVO(18.42%, 2)
𝑖𝑀𝑉 = (1 + 𝑖𝑁𝐴𝑆𝑉 /𝑛)𝑛/𝑚 -1 18.42% 2 19.2682%
Número de Resultado tasa nominal.
iMV = (1 + 0,1842/2)2/12 -1 = 1,4792% Tasa efectiva periodos =TASA.NOMINAL(19.2682%, 12)
19.2682% 12 17.7505%
Interés Número de Interés periódico = i nom/12
nominal periodos 17.7505%/12 = 1,4792%
𝑩) 𝒊𝑴𝑽 = (𝟏 + 𝒊𝑩𝑽)𝒏/𝒎 -1 17.7505% 12 1.4792%

iMV = (1 + 0,035233)6/12-1 = 1,7464%

B) Interés periódico Número de periodos Interés nominal
𝟏/𝒏
C) 𝒊𝑴𝑽 = (𝟏 + 𝒊𝑬𝑨) -1 3.5233% 6 21.1398%
Tasa nominal Número de periodos Resultado tasa efectiva
1/12
iMV = (1 + 0,19) -1 = 1,4602% 21.1398% 6 23.0917%
Tasa efectiva Número de periodos Resultado tasa nominal
Tasa efectiva Número de periodos Resultado tasa nominal
23.0917% 12 20.9568%
19.0000% 12 17.5220%
Interés nominal Número de periodos Interés periódico Interés nominal Número de periodos Interés periódico
17.5220% 12 1.4602% 20.9568% 12 1.7464%
Interés nominal e interés efectivo
Interés nominal e interés efectivo
Interés nominal e interés efectivo
Interés nominal e interés efectivo
Interés nominal e interés efectivo
 Amortizaciones
Amortizar significa reducir gradualmente el saldo de una deuda mediante una serie de
pagos periódicos que contienen, además del pago de intereses, los abonos a capital.
Un préstamo amortizable, tal como un crédito hipotecario o un crédito para automóvil, es
un préstamo en el cual se reembolsa el principal a medida que se hacen los pagos
periódicos.
Amortizaciones
Amortizaciones
 Anualidad

En general, se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a

intervalos iguales. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado
en el tema, aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago. Algunos
ejemplos de anualidades son:

• Los pagos mensuales por renta.

• El cobro quincenal o semanal de sueldos.
• Los abonos mensuales a una cuenta de crédito.
• Los pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida.

Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un

pago y otro, y se
denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer
periodo de pago y el final del ultimo. Renta es el nombre que se da al pago
periódico que se hace.

https://www.youtube.com/watch?v=a1KrccUO-2w
 Interés nominal e interés efectivo
A. Juan negocio un crédito, con un pago final a 12 meses, de capital e intereses por
$6.000.000. Si ella decide hacer un abono, en el mes 4, de $2.000.000 y pagar el saldo
en el mes 10, si la tasa de interés es del 2,0000 % mes vencido, ¿cuánto deberá pagar?
Tome como fecha focal el mes 10 y recuerde elaborar el diagrama de flujo de caja.
Formula Manual Formula en Excel
Periodos 2
Valor futuro 6,000,000
Interés 2%
Valor presente $5,767,012.69

Periodos 6
Valor presente 2,000,000
Interés 2%
0 4 10 12 meses Valor futuro $2,252,324.84

2000000 ? 6000000

Valor por pagar $3,514,687.85

 Interés nominal e interés efectivo
B. Pedro ha sido compensado en su trabajo con una bonificación mensual consecutiva
adicional al sueldo de $100.000, durante 36 meses, que solo podrá retirar hasta el final
del plazo. Asimismo, se le reconocerá un interés del 13 % EA, sobre los abonos. ¿Cuál será
el valor final que le entregará la empresa a Pedro?

Formula Manual Formula en Excel

Tasa efectiva Número de periodos Resultado tasa nominal
13.0000% 12 12.2842%

Interés nominal Número de periodos Interés periódico

12.2842% 12 1.0237%
Pago (R) 100,000.00
Interés (i) 1.0237%
Periodo (n) 36
=VF(i,n,-R,0)
VF = ? =4,326,511.70
Gracias!