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Universidad Carlos III de Madrid – Departamento de Economía

Principios de Economía – Hoja de problemas 10

Preguntas conceptuales

Escribe una respuesta clara y concisa. Cuando resuelvas el problema en clase, explica
claramente el concepto y proporciona ejemplos que lo demuestren
1. ¿Qué significa liquidez y por qué es importante para la definición de dinero?
Es la facilidad con la que se puede convertir un activo en el medio de cambio de la
economía. Es importante para la definición de dinero porque éste, al ser medio de
cambio, tiene infinita liquidez.
2. ¿Cuál es el mecanismo que permite a los bancos multiplicar el dinero?
Los bancos prestan dinero y guardan sólo una fracción de los depósitos (reservas).
3. ¿Qué es el multiplicador monetario?
El multiplicador monetario indica la cantidad de dinero generada por cada euro
(dólar en Estados Unidos) que los bancos tienen en reserva.
4. ¿Por qué la cantidad de demandada de dinero está relacionada positivamente con el
nivel de precios?
Cuanto mayor sea el nivel de precios las personas necesitan más dinero para
comprar la misma cantidad de bienes y servicios. Por ende, ceteris paribus,
demandan más efectivo.
5. ¿Qué dice la teoría cuantitativa sobre las causas de la inflación?
Si la oferta monetaria crece más que el valor de la producción, el valor del dinero
tenderá a disminuir y el nivel de precios a aumentar. Si no hay crecimiento en la
producción de bienes y servicios, la inflación será (más o menos) proporcional a la
tasa de crecimiento de la oferta monetaria.
6. ¿Cómo pueden afectar los bancos a la oferta de dinero?
Modificando la tasa de descuento, a través de operaciones de mercado abierto o
cambiando la razón de depósitos a reservas mínima requerida.

Problemas

1. Un banco central lleva a cabo una operación de mercado abierto para la compra de
bonos del estado por valor de 10 millones de dólares.
a. Si el requerimiento mínimo de reservas es del 20%, ¿cuál es el máximo
incremento posible que se producirá en la oferta de dinero?
10 millones (1/0.2)=10*5 millones=50 millones
b. ¿Cuál es el mínimo incremento que se podría producir en la oferta de
dinero? Explica.
Aunque el requerimiento mínimo sea un 20 % los bancos pueden decidir
tener más que ese porcentaje y pueden llegar al 100 %. Si los bancos

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 mantienen un 100% de reservas, el incremento será de 10 millones (1/1) =
10 millones, a pesar de un requerimiento mínimo de reservas menor.

2. Supón que la oferta de dinero de este año es de 4 billones de dólares, el PIB

nominal es de 20 billones de dólares y el PIB real es de 5 billones de dólares.
a. ¿Cuál es el nivel de precios? ¿Cuál es la velocidad del dinero?
Nivel de precios: 20/5=4
Velocidad: P*Y/M=4*5/4=5
b. Supón que la velocidad del dinero es constante y el output de la economía
de bienes y servicios se incrementa durante este año un 5%. ¿Qué le
sucederá al PIB nominal y al nivel de precios el próximo año si el banco
central mantiene la oferta monetaria constante?
Y es el PIB real y dado que el próximo año se cumple que MV=PY;
4*5=P*5*1.05; P=20/(5*1.05) = 3.809
c. ¿Qué oferta monetaria debería establecer el banco central el año que viene
si quiere mantener el nivel de precios estable?
De la ecuación cuantitativa M=PY/V, si P=4, entonces M=4*(5*1.05)/5 =
4.2. La oferta monetaria debe aumentar para acompañar el crecimiento del
PIB real.
d. ¿Qué oferta monetaria debería establecer el banco central el año que viene
si quiere un 10% de inflación?
Cuando P=4.4, y M=PY/V, M=4.4*(5*1.05)/5 = 4.62. La oferta monetaria
aumenta más que lo aumentan los precios porque hay un crecimiento del
PIB real.

3. Supón que los cambios en las regulaciones bancarias facilitan la disponibilidad de

tarjetas de crédito por lo que la gente necesita tener menos efectivo.
a. ¿Cómo afecta este hecho a la demanda de dinero?
Si la gente tiene que tener menos efectivo, la demanda de dinero se desplaza
a la izquierda porque se demandará menos dinero a cada nivel de precios.
b. Si el banco central no responde a este cambio en la demanda de dinero,
¿qué le sucederá al nivel de precios?
Si el banco central no responde, el desplazamiento de la demanda de dinero
a la izquierda combinado con el hecho de que no hay cambios en la oferta
causará una caída en el valor del dinero (1/P), lo que implica que el nivel
de precios aumenta como se muestra en la figura.

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 c. Si el banco central quisiera mantener estable el nivel de precios, ¿qué
debería hacer?
Si el banco central desea mantener el nivel de precios estable, debería
reducir la oferta monetaria de S1 a S2 como se muestra en la figura. Esto
causaría que la oferta de dinero se desplazara a la derecha en la misma
magnitud que la demanda, lo que resulta en que el nivel de precios se
mantenga sin cambios.

Otras preguntas

1. Supón que tenías 100 dólares guardados debajo del colchón y decides depositarlos en
tu cuenta bancaria. Si estos 100 dólares se quedan en el sistema bancario como reservas
y si las reservas del banco son del 10% de los depósitos, ¿en cuánto se incrementará la
cantidad total de depósitos del sistema bancario? ¿en cuánto se incrementará la oferta
monetaria?
Inicialmente los depósitos aumentan en 100, lo cual incrementa las reservas en la
misma cantidad. Luego, los bancos prestan 90 (10% razón depósitos-reservas) y 10 se

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 quedan como reservas. Los 90 se depositan en otros bancos que mantienen 9 como
reservas y prestan los restantes 81, y así sucesivamente. En el límite, habrá un
incremento en la oferta monetaria de 100*(1+0.9+0.9^2+0.9^3+…)=100/(1-0.9). En
resumen, dado que el multiplicador es 1/0,1=10, la oferta monetaria se incrementa en
100*1/0,1=1000. Los depósitos se incrementan en esta misma cantidad. En este caso
estamos suponiendo que el público deposita en los bancos el total de los préstamos y
no guardan nada de efectivo; por ello el incremento en los depósitos bancarios es igual
al incremento de la oferta monetaria.

2. ¿Cuál de la siguientes listas clasifica los activos de menor a mayor de liquidez?

a. Dinero en efectivo, depósitos en cajas de ahorro, fondos de inversión.
b. Dinero en efectivo, fondos de inversión, depósitos en cajas de ahorro
c. Fondos de inversión, depósitos en cajas de ahorro, dinero en efectivo
(CORRECTA)
d. Depósitos en cajas de ahorro, fondos de inversión, dinero en efectivo

3. Cuando un banco central lleva a cabo una operación de mercado abierto

a. Si compra bonos del gobierno, incrementa la oferta de dinero. (CORRECTA)
b. Si compra bonos del gobierno, reduce la oferta de dinero.
c. Si vende bonos del gobierno, incrementa la oferta de dinero.
d. Todas las otras son falsas.

4. Bajo un sistema bancario de reservas fraccionarias los bancos

a. Tienen más reservas que depósitos.
b. En general, prestan una mayor parte de los fondos depositados. (CORRECTA)
c. Hacen que la oferta de dinero caiga reduciendo las reservas.
d. Todo lo anterior es correcto.

5. Cuando el banco central reduce la tasa de descuento, los bancos comerciales

a. Pedirán más préstamos al banco central y prestarán más al público. La oferta
monetaria se incrementa. (CORRECTA)
b. Pedirán más préstamos al banco central y prestarán menos al público. La oferta
monetaria se reduce.
c. Pedirán menos préstamos al banco central y prestarán más al público. La oferta
monetaria se incrementa.
d. Pedirán menos préstamos al banco central y prestarán menos al público. La oferta
monetaria se reduce.

6. La economía de Mainland utiliza oro como moneda. Si el gobierno descubre un gran

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 yacimiento de oro en su territorio nacional
a. La oferta de dinero decrece y el valor del dinero aumenta.
b. La oferta de dinero aumenta y el valor del dinero decrece. (CORRECTA)
c. La oferta de dinero aumenta y el valor del dinero aumenta.
d. La oferta de dinero decrece y el valor del dinero decrece.

7. Supón que la oferta de dinero se triplicó pero al mismo tiempo la velocidad del dinero se
duplicó y el PIB real permaneció igual. De acuerdo con la ecuación cuantitativa del
dinero, el nivel de precios
a. Se multiplicará por 1.5.
b. Se multiplicará por 3.
c. Se multiplicará por 6. (CORRECTA)
d. Permanecerá constante.

8. La dicotomía clásica argumenta que los cambios en la oferta de dinero

a. Afectan tanto a las variables nominales como a las reales.
b. No afectan ni a las nominales ni a las reales.
c. Afectan a las variables nominales pero no a las reales. (CORRECTA)
d. No afectan a las variables nominales pero sí a las reales.