INDICE

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

TEMAS:

I. LA FUNCIÓN DEL VALOR EN EL TIEMPO EN LAS FINANZAS

II. VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD INDIVIDUAL

III. VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

IV. VALOR PRESENTE DE UNA CANTIDAD INDIVIDUAL

V. VALOR PRESENTE DE LAS CORRIENTES DE FLUJO DE EFECTIVO

 I. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Objetivo : Analizar el concepto de valor presente y futuro de una cantidad, así como la
función del valor en el tiempo en las finanzas y los cálculos que se utilizan, para
simplificar las operaciones.

QUÉ ES EL DINERO?
De acuerdo con el Banco.  El dinero es un conjunto de activos de una economía que las
personas regularmente están dispuestas a usar como medio de pago para comprar y
vender bienes y servicios A lo largo de la historia se han utilizado diferentes objetos
como dinero.

Las piezas de metal como el oro y la plata fueron usadas ampliamente porque se
conservan bien y es fácil transportarlos.

El oro y la plata tienen además un valor intrínseco, ya que pueden ser usados para
joyería Actualmente, es mucho más frecuente que no tenga valor intrínseco, como los
billetes.

Al dinero sin valor intrínseco se le conoce como dinero fiduciario. La gente acepta el
dinero porque confía en que lo podrá usar en otras acciones:

EL DINERO CUMPLE TRES FUNCIONES EN UNA ECONOMÍA:

 MEDIO DE CAMBIO: ya que es generalmente aceptado por la sociedad para

saldar la compra y venta de bienes y servicios
 UNIDAD DE CUENTA: porque permite fijar precios y documentar deudas
 DEPÓSITO DE VALOR: ya que permite transferir la capacidad para comprar
bienes y servicios a lo largo del tiempo Para que el dinero cumpla con la función
de medio de cambio debe ser:
 DURABLE: debe ser capaz de circular en la economía en un esta do aceptable
por un tiempo razonable
 TRANSPORTABLE: los tenedores deben poder transportar con facilidad
dinero con un valor sustancial
 DIVISIBLE: el dinero debe poder subdividirse en pequeñas partes con facilidad
sin que pierda su valor, para que su valor pueda aproximarse a  de cualquier
 mercancía   Homogéneo: cualquier unidad del dinero debe tener un valor
exactamente igual al de las demás. De emisión controlada: para que mantenga su
valor y que no detenga la economía porque la oferta de dinero es insuficiente.
Esto implica que es necesario evitar su falsificación.

Este es tal vez el concepto más importante a tener en cuenta en las finanzas, y es objeto
de estudio para las matemáticas financieras. Cuando hablamos del valor del dinero en el
tiempo hacemos referencia al valor o al poder adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy'
con respecto del valor de una unidad de dinero en el futuro.

Debemos tener en cuenta una premisa y es que "una unidad de dinero 'hoy' tiene más
valor que una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tiene la
capacidad de generar más valor".

Debido a las diferentes dinámicas del mercado, hoy podemos comprar más con cierta
cantidad de dinero que en el futuro dados diferentes factores tales como la inflación y
debido a que este mismo dinero que tenemos hoy lo podemos invertir con el objetivo de
aumentar su valor nominal en el futuro.

EL DINERO VARÍA SU VALOR A TRAVÉS DEL

TIEMPO, POR ESTAS RAZONES:

Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más

dinero en el futuro. Por esta razón al hablar del valor del dinero
en el tiempo se habla de las tasas de interés.

El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a

la inflación.

Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable a día de hoy
transcurrido un año o cierto tiempo, Precisamente las tasas de interés juegan un factor
elemental, debido a que se pueden utilizar para relacionar un valor presente y futuro, y
de esta manera expresar el valor o precio del dinero en relación con el tiempo. Para
esto es necesario hacer uso de las matemáticas financieras para realizar operaciones que
permitan una mejor toma de decisiones.
¿CÓMO SE RELACIONA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO CON
NUESTRA COTIDIANIDAD?

Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el concepto de valor del
dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones en lo relacionado a nuestras
finanzas, para que el dinero se pueda emplear mejor y con ello construir un futuro más
seguro, tranquilo y productivo. Esta herramienta es sumamente importante en el mundo
de los negocios y se aplica perfectamente en la vida personal:

 Al comprar una nevera que cuesta $ 1.000.000 se tienen varias opciones, pagarla de
contado, pagarla con la tarjeta de crédito, pagarla con la modalidad que plantea el
vendedor o también solicitar un crédito con una entidad financiera, así se termine
pagando mucho más de lo que costaba la nevera. Ahora la pregunta a realizarse es,
¿Qué opción conviene más? Precisamente ante situaciones como esta conocer el
concepto de valor del dinero en el tiempo nos permitirá tomar una mejor decisión:

P a g a r la d e c o n ta d o : S u p o n g a q u e si d e ja e ste d in e ro 2 a ñ o s e n
u n a  c u e n ta d e a h o r r o  a l fin a liz a r e l tie m p o o b te n d rá 1 .3 0 0 .0 0 0 .
E s d e c ir q u e si re tira e l d in e ro d e su c u e n ta d e a h o rro p a ra p a g a r la
n e v e ra d e ja ra d e p e rc ib ir $ 3 0 0 .0 0 0 d e in te re se s o re n d im ie n to s.

P a g a r la c o n ta r je ta d e c r é d ito o c r é d ito b a n c a r io : S e
te rm in a ría p a g a n d o 2 .2 0 0 .0 0 0 e n to ta l, e s d e c ir
1 .2 0 0 .0 0 0 m á s d e lo q u e c u e sta la n e v e ra d e b id o a lo s
in te re se s a p a g a r.

P a g a r la e n a b o n o s a l p r o v e e d o r : su p o n g a q u e e l v e n d e d o r
le p la n te a u n p la n d e a b o n o s d e 2 4 c u o ta s m e n s u a le s d e $
1 0 0 .0 0 0 , e s d e c ir te rm in a ría p a g a n d o e n to ta l $ 2 .4 0 0 .0 0 0 ,
in c lu so e n e ste c a so p a g a ría $ 1 .4 0 0 .0 0 0 m á s p o r la n e v e ra .
Con este ejemplo se llega a la conclusión que si no se tiene el $ 1.000.000 para comprar
la nevera se tendrá que pagar mucho más para poderla comprar, bien sea eligiendo la
modalidad del proveedor o adquiriendo un préstamo bancario.
La razón de esto es que el Dinero tiene un valor diferente en el tiempo debido a que
tiene un costo o tasa de interés y es precisamente esto lo que hace que el
dinero cambie su valor en el tiempo.

 Cada una de las opciones anteriores tiene implícito una tasa de interés que determina el
costo del dinero haciendo que este cambie su valor en el tiempo, pero ¿Cómo obtener
estas tasas de interés? ¿Cuál de todas las opciones anteriores es la mejor? ¿En que
influye el plazo con el valor del dinero al transcurrir cierto tiempo?

Las respuestas a estas preguntas se pueden determinar haciendo uso de las matemáticas
financieras, utilizando sus herramientas de cálculo para determinar el valor del dinero
en el tiempo mediante el interés simple, interés compuesto, valor presente y futuro
del dinero, y anualidades.

INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

La manera más fácil de reconocer cuando se está aplicando un interés simple es cuando

el interés total que se reconoce es igual al interés reconocido en un periodo multiplicado
por el número de periodos.

Un interés simple lo calculamos de la siguiente manera:

DONDE:

I= interés generado

P=Valor presente

ti= Tasa de Interés

n= Número de periodos

EJEMPLO: 
Calcule el monto de los intereses que paga un préstamo de $800.000 por un año al 3%
mensual.
 
Capital = $800.000
Tasa = 3% = 0,03
Tiempo = 12 periodos
 
 Monto de los intereses (I) = $800.000 x 0.03 x 12 = $288.000

Para hallar el valor futuro, o equivalencia, de una cantidad presente con

un interés simple utilizamos:

DONDE:

F=Valor Futuro

P=Valor Presente

ti=Tasa de Interés

n=Número de Periodos

EJEMPLO: 

Calcule el valor presente de una deuda que debe pagar $5.000.000 dentro de 20 meses,
si el interés es del 2% mensual.
 
Monto futuro = $5.000.000
Tasa = 2% = 0,02
Tiempo = 20 periodos 
 P = $5,000,000.00

( 1+ 0.02 X 20 )

P = $3,571,428.00

La única diferencia entre estas dos fórmulas, es que la primera nos ayuda a calcular
el interés generado por una inversión durante cierto periodo de tiempo, mientras que la
segunda fórmula calcula el interés generado por la inversión inicial, más
la inversión inicial.

A diferencia del interés simple, en el interés compuesto hay capitalización de intereses,

esto significa que la tasa de interés se aplica también a los intereses generados en
periodos anteriores.

Para hallar el valor futuro, o equivalencia, de una cantidad presente con interés simple

utilizamos:

Para hallar el valor futuro, o equivalencia, de una cantidad presente con interés
compuesto utilizaremos:

VALOR PRESENTE: 

Es una manera de valorar activos y su cálculo consiste en descontar el flujo futuro a una
tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión comparables, por lo general
denominada costo de capital o tasa mínima.
VALOR FUTURO: 

Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha futura al ganar
intereses a alguna tasa compuesta.

LA EQUIVALENCIA DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO 

El cambio del valor del dinero en el tiempo es el producto de la agregación o influencia

de la  tasa de interés, la cual constituye el precio que una empresa o persona debe pagar
por disponer de cierta suma de dinero, en el presente ,para devolver una suma mayor en
el futuro, o la inversión en el presente que compensará en el futuro una cantidad
adicional en la invertida .Ese valor agregado del dinero en el tiempo, involucra hablar
detasas de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechasen
las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos
iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El valor
presente (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamo
al principio de un periodo determinado, y el costo que genera el uso del dinero o
recursos que no son propios se llama tasas de interés por periodo, esto en intervalos
regulares como un mes, un año, un semestre, un trimestre, un cuatrimestre denominado
plazo ya que corresponde a intervalos de tiempo regulares.

De estos se pueden reflejar intereses pagados al final del periodo llamados tasa de
interés simple o acumulados al capital o valor del dinero presente para obtener un nuevo
monto mediante un proceso de capitalización mediante un proceso de interés compuesto
también en un plazo determinado, termino con que financieramente se nombra a esta
relación se llama  monto, es decir el valor del dinero actual o presente

Más su tasa de interés en un plazo determinado El costo del dinero también puede
medirse a través de descuentos comerciales efectuados sobre el valor nominal de los
documentos pactados en un intercambio de bienes o servicios o descuentos reales o
justos que se calculan sobre el valor real que se anticipa.

EJEMPLO:

La fusión del valor del dinero en el tiempo y el tipo de interés permite desarrollar
el concepto de equivalencia financiera, el cual significa que diferentes sumas de
dinero en momentos diferentes pueden tener el mismo valor adquisitivo, es decir el
capital equivalente a $ 1.000 a un 10% anual en un año será por ejemplo $ 1.100. Es
decir, como en el ejemplo siguiente los capitales que tienen diferente valor son los
mismos en distintos periodos de tiempo esto sería una equivalencia financiera debido a
que el valor actual es igual a los valores futuros ubicados en tiempos diferentes, esta
equivalencia es lo que recibe el nombre de equivalencia financiera:

Es decir desde el punto de vista financiero se está hablando del mismo capital en el
sentido que un capital de $ 1500 dentro de 5 años es equivalente a uno de $ 1000 en el
momento actual.
Valor futuro = 1000 (1 + 1 * 0,1) = 1100
Valor futuro = 1000 (1 + 2 * 0,1) = 1200
Valor futuro = 1000 (1 + 3 * 0,1) = 1300
Valor futuro = 1000 (1 + 4 * 0,1) = 1400
Valor futuro = 1000 (1 + 5 * 0,1) = 1500

IMPORTANCIA

Cuando se tiene una visión clara del uso del valor futuro en las matemáticas financieras,
los administradores estarán en capacidad de hacer proyecciones y tomar decisiones
teniendo en cuenta múltiples opciones de inversión o financiación con diferentes tipos
de interés.

Es importante destacar que no es solo la tasa de interés la que se debe tener en cuenta a
la hora de tomar estas decisiones sino el uso que la organización le puede dar al dinero
en un periodo de tiempo dado. La tasa de interés es claramente relevante cuando
tenemos alternativas con sumas de dinero iguales, periodos iguales pero tasas diferentes.
Sin embargo hay que tener en cuenta el capital que la empresa necesita realmente y
cómo va a utilizarlo en el tiempo ya que de nada nos sirve obtener un crédito, por más
baja que sea su tasa, que sea insuficiente para lograr los objetivos.
 II. VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD INDIVIDUAL
EL CONCEPTO DE VALOR FUTURO

Se habla de interés compuesto cuando se pretende indicar que la cantidad obtenida

sobre un depósito determinado se convirtió en parte del principal al final de un periodo
específico. El término principal se refiere a la cantidad de dinero sobre la que se paga el
interés. La composición anual es el tipo más común.

CÓMO PUEDE CALCULAR EL VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD

El valor futuro de una cantidad presente se calcula aplicando el interés compuesto

durante un periodo específico de tiempo. Las instituciones de ahorro anuncian
rendimientos de interés compuesto a una tasa porcentual específica o a un porcentaje
determinado de interés compuesto con una frecuencia anual, semestral, trimestral,
mensual, semanal, diaria o incluso continua. Los principios del valor futuro son bastante
sencillos, sin importar el periodo de tiempo comprometido.

Para cuantificar el monto final que tendrá en una fecha determinada, debe conocer la
siguiente información:

M = Monto a invertir
Es la cantidad que debemos invertir para lograr su objetivo.
i = Interés por cada periodo que va a invertir
Se refiere al cobro o pago de intereses que aplicarán a su crédito o inversión en un
periodo de tiempo.
N = Número de periodos que estará invertido el monto.
Sus inversiones o préstamos se realizarán por ciertos periodos: mensual, anual o
cualquier otro, donde se aplicará la tasa de interés.

Después de conocer esta información y aplicando la siguiente fórmula, podrá calcular el

monto futuro que obtendremos con una inversión inicial:

Fórmula para calcular el valor futuro de una cantidad:

n
VF = M ( I + i )
DONDE:
VF = Valor Futuro
M = Monto a invertir
i = Interés
N = Número de periodos

Aplicando ésta fórmula, con los siguientes valores ficticios, se resolvería así:

Valores Ficticios
M = 10,000
i = 10%
n = 1 año

Sustituyendo:
Valor Futuro = 10,000 (1 + 0.10) 1
= 10,000 (1.10) 1
= 10,000 (1.10)
VF = 11,000

El valor final después de invertir 10,000 pesos durante un año a una tasa de interés del
10% es de 11,000 pesos.

Para calcular el siguiente periodo, al resultado obtenido le dará la misma aplicación:

Segundo periodo:
Valor Futuro = 11,000 (1 + 0.10) 1
= 11,000 (1.10) 1
= 11,000 (1.10)
VF = 12,100

Así sucesivamente podrá realizar la misma operación hasta llegar al número de periodos
que necesite.

RELACIÓN DEL VALOR FUTURO

 Tasa de interés, periodos de tiempo y valor futuro de un dólar.

UNA REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL VALOR FUTURO.

Recuerde que el valor futuro se mide al final de un periodo determinado. El grafico

ilustra la relación entre diversas tasas de interés, el número de periodos en los que se
ganan intereses y el valor futuro de un dólar. Esta figura muestra dos relaciones obvias:

1) Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será el valor futuro

2) Cuanto mayor sea el periodo de tiempo, mayor será el valor futuro.

Observe que para una tasa de interés del 0 por ciento, el valor futuro siempre es igual al
valor presente ($1.00); pero, para cualquier tasa de interés superior a cero, el valor
futuro es mayor que el valor presente de $1.00.

TASA DE INTERÉS EFECTIVA Y NOMINAL

Es importante hacer una diferenciación entre estos dos tipos de tasas de interés, ya que
las dos nos pueden llegar a decir cosas muy diferentes y las entidades financieras
pueden utilizar cualquiera de estos dos tipos de tasa para determinar el interés a pagar, y
en la mayoría de los casos las personas no saben diferenciar y no saben cuánto interés
están pagando realmente por las deudas que contraen con las entidades bancarias.

1. TASA DE INTERÉS EFECTIVA

Cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos
aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa
efectiva siempre es compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente
al final del periodo.

EJEMPLO:

Si invertimos $100 al 2% efectivo mensual durante 2 meses obtendremos: en el primer

mes $102 y $104,04 en el segundo mes, ya que estamos aplicando en el segundo mes
la tasa de interés del 2% sobre el acumulado al final del segundo mes de $102.

Debemos recordar que cuando trabajamos con tasas efectivas no podemos decir que una
tasa de interés del 2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses
sobre los intereses generados en periodos anteriores. En caso de invertir los $100
durante un año al 2% efectivo mensual el cálculo sería el siguiente:

Usamos la fórmula de la tasa de interés compuesto:

 VF= $100*(1+0,02)^12

 VF= $126,82

La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sería ($126,82-$100)/$100=

26,82% diferente de 24%.

2. TASA DE INTERÉS NOMINAL

Por otro lado, la tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que genera

intereses varias veces al año. Para saber los intereses generados realmente
necesitaremos cambiar esta tasa nominal a una efectiva.

Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable

trimestralmente, significa que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses.
La tasa de interés la calculamos así:

 i=24%/4, dónde 4 es el número de veces que se capitaliza al año (12 meses/3

meses)
  i=6% (Cada 3 meses se paga el interés del 6%)

3. TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA

Para saber el interés real generado utilizamos de nuevo la fórmula

del interés compuesto:

 VF= $100*(1+0,06)^4

 VF= $126,24

La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sería ($126,24-

$100)/100=26,24% diferente de 24% nominal. Se le llama nominal ya que solo es por
nombre y no representa la realidad, sin embargo se utiliza mucho para denotar el tipo
de interés que se va a aplicar.

III. VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

Una anualidad es una corriente de flujos de efectivo anuales y equivalentes. Estos flujos
de efectivo pueden ser entradas de rendimientos obtenidos sobre inversiones o salidas
de fondos invertidos para obtener rendimientos futuros. El siguiente ejemplo ilustra los
cálculos requeridos para encontrar el valor futuro de una anualidad por la que se paga
un interés a una tasa específica compuesta anualmente.

Al tratar el cálculo de las anualidades, determinábamos el valor de los flujos en valor

actual o del momento cero. También es posible emplear esta misma formulación y
plantear por ejemplo, cuánto tendré ahorrado en un momento futuro si depositara una
determinada cantidad igual período a período, dada una cierta tasa de interés por
período. Es decir, lo que estamos haciendo es constituir un fondo.

Anteriormente calculamos el valor actual de una serie de pagos futuros. Lo que ahora
buscamos, como monto futuro, es una expresión que responda al siguiente perfil
financiero:

 
 

Partimos depositando una suma ahora y hacemos lo mismo con igual monto hasta el
período n-1 y con la misma tasa de interés por cada período.

La fórmula del valor futuro de la anualidad y las derivadas de ella son: 

El valor, depende sólo de las variables tasa de interés «i», igual para cada período y el
valor correspondiente al número de periodos «n», para flujos realizados a comienzo de
cada uno de ellos.

Las anualidades tienen la característica que siendo un pago constante en el caso de

amortizar una deuda los intereses pagados en los primeros periodos son mayores,
destinándose el excedente al pago de amortización de capital, el cual aumenta
gradualmente, el interés posterior deberá calcularse sobre un menor monto de capital
por la disminución o amortización de éste.       

EJERCICIO 22 (Calculando el VF y el plazo de un ahorro)

Un microempresario deposita  UM 2,500 ahora en una cuenta de ahorros que reconoce

una tasa de interés del 1.8% mensual  y  considera retirar UM 390 mensuales,
empezando dentro de 10 meses. ¿Calcular por cuánto tiempo podrá  realizar retiros
completos?

Solución:       

VA = 2,500;   i = 0.018;   C = 390;   n = 10;    VF = ?;   n = ?

1º Calculamos el VF de los UM 2,500 a 10 meses:

 

[11]  VF = 2,500(1 + 0.018)10 = UM  2,988.2559

2º Calculamos el tiempo durante el cual podrá hacer retiros por UM 390 cada uno:

   

Respuesta:

A partir del mes 10  puede  hacer  retiros completos por  7 meses.

IV. VALOR PRESENTE DE UNA CANTIDAD INDIVIDUAL

VALOR PRESENTE

Este concepto se usa en el contexto de la Economía y las finanzas públicas.

Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es

(por oposición al valor nominal) la suma que, colocada a Interés Compuesto hasta su
vencimiento, se convertiría en una cantidad igual a aquél en la época de pago.
Comúnmente se conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo.

El valor presente de una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel Capital que a
una tasa dada alcanzará en el período de Tiempo, contado hasta la fecha de su
recepción, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.
Es el valor actual en unidades de medida de una cantidad futura.

Cantidad de dinero que sería necesario invertir hoy a una tasa de interés determinado
durante un periodo específico para obtener la cantidad futura.

El proceso para calcular valores presentes se conoce descuento de flujo de efectivo.

Es inverso a la composición del interés.

Para calcular estos valores presentes se utiliza una tasa de descuento, también se conoce
como rendimiento requerido, costo de capital o costo de oportunidad.- por el momento
lo usaremos como sinónimos.

EJEMPLO:

Nº 1: El señor Luis tiene una oportunidad de recibir $ 300 dentro de un año. Si tiene la
posibilidad de obtener el 6% sobre sus inversiones con un curso nominal de
acontecimientos, ¿Cuánto es el máximo que debe pagar ahora por esta oportunidad?

n
VF = VP ( 1 + i )

VP = VF 1
n
( 1 + i )

VP = $300.00 1
1
( 1 + 0.06 )

VP = $283.02

Nº2: juan Quispe desea calcular el valor presente de $1,700.00 que recibirá
dentro de ocho años. El costo de oportunidad de juan es del 8%.
VP = VF 1
n
( 1 + i )

VP = $1,700.00 1
8
( 1 + 0.08 )

VP = $918.46

Que es el valor presente correspondiente de los $ 1,700.00

Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor presente.

Cuanto mayor sea el periodo de tiempo, menor será el valor presente.

V. VALOR PRESENTE DE LAS CORRIENTES DE FLUJO DE

EFECTIVO

Con mucha frecuencia, en las finanzas existe la necesidad de conocer el valor presente
de una corriente de flujos de efectivo que se recibirá en varios periodos futuros. Hay dos
tipos básicos de corrientes de flujo de efectivo: la corriente mixta y la anualidad.
Una corriente mixta de flujos de efectivo no refleja un patrón particular, en tanto que,
como se expresó anteriormente, una anualidad es un patrón de flujos de efectivo anuales
equitativos.

Puesto que es posible simplificar los cálculos del valor presente de una anualidad, las
corrientes mixtas y las anualidades se analizarán por separado. Además, esta sección
estudia el valor presente de una perpetuidad.

Valor presente de una corriente mixta

Para conocer el valor presente de una corriente mixta de flujos de efectivo, se de-
termina el valor presente de cada cantidad futura, según se describe en la sección
anterior, y después se suman todos los valores presentes individuales para determinar el
valor presente total de la corriente.

Valor presente de una anualidad

El valor presente de una anualidad se calcula de manera similar a la de una corriente
mixta; aunque es posible simplificar los cálculos.

Conclusión
El dinero es un instrumento necesario para el intercambio de bienes y servicios en un
sistema económico.  Es un medio por el cual los individuos conseguimos satisfacer
muchas de nuestras necesidades, por ese hecho le damos un peso considerando
diferentes tipos de valores como el valor intrínseco, cuando nos hacemos de artículos de
oro o plata y que en el paso del tiempo los convertimos en objetos de valor sentimental
sea porque los obtuvimos con mucho esfuerzo haciendo uso de su valor adquisitivo o
porque fueron obtenidos o se nos han obsequiado con un sentido de reconoceré eventos
morales, religiosos o de logros personales disminuye el poder adquisitivo ya debilitado
de los consumidores sino también general

En la economía en general, el valor extrínseco y el valor nominal  del dinero tienen

mucho peso porque en ello se mide el crecimiento económico de nuestro país, siempre
afectando su valor adquisitivo por la inflación o el riesgo, como ejemplo puedo
mencionar el alza de precios en el huevo o en la gasolina en los últimos días, pues no
solo