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DERECHO!MERCANTIL!
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Leyre!Gibaja!Arechaga!
2ºADE+ITI!
 CAPITULO!I!

DERECHO!DE!LA!COMPETENCIA!PROPIEDAD!INDUSTRIAL!
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I.!DEFENSA!DE!LA!COMPETENCIA!
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1.!LAS!CONDUCTA!PROHIBIDAS!
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A!lo!largo!del!siglo!XX!los!Ordenamientos!de!los!países!desarrollados!han!abandonado!los!
postulados! liberales! tradicionales,! para! regular! la! actividad! de! los! empresarios! en! el!
mercado! con! el! fin! de! asegurar! el! funcionamiento! de! unos! niveles! suficientes! de!
competencia!mediante!un!conjunto!de!normas!en!su!defensa.!
Existe!un!acuerdo!generalizado!con!respecto!a!la!creciente!importancia!de!la!defensa!de!la!
competencia,!que!se!ha!consolidado!como!uno!de!los!elementos!principales!de!la!política!
económica! en! la! actualidad.! La! llamada! Ley$ de$ la$ Defensa$ de$ la$ Competencia,! pretende!
proteger!la!competencia!efectiva!en!los!mercados,!dotando!al!sistema!de!los!instrumentos!
necesarios!y!la!estructura!institucional!óptima!a!este!fin.!
La!ley!establece!un!sistema!de!control!de!los!acuerdos!y!prácticas!restrictivas!o!abusivas!de!
la! competencia! y! de! aquellas! concentraciones! económicas! que! puedan! alterar! la!
estructura!del!mercado!nacional:!
A.!Prácticas$colusorias:!se!prohíbe!todo!acuerdo!o!decisión!o!recomendación!colectiva!que!
tenga!por!objeto!restringir!o!falsear!la!competencia!en!todo!o!parte!del!mercado!nacional.!
Los!supuestos!más!frecuentes!de!esta!práctica:!
1.! La! fijación! de! forma! directa! o! indirecta! de! precios! u! otras! condiciones!
comerciales!o!de!servicio.!!
FCártel:! convenio! entre! varias! empresas! similares! para! evitar! la!
mutua!competencia!y!regular!los!precios.!
2.!La!limitación!o!el!control!de!la!producción,!la!distribución,!el!desarrollo!
técnico!o!las!inversiones.!
3.!El!reparto!del!mercado!o!las!fuentes!de!aprovisionamiento.!
4.! La! aplicación! de! condiciones! desiguales! que! coloquen! a! unos!
competidores!en!situación!de!desventaja!frente!a!otros.!
5.! La! subordinación! de! la! celebración! de! contratos! a! la! aceptación! de!
prestaciones! suplementarias! que! no! guarden! relación! con! el! objeto! de! tales!
contratos.!
B.$ Abuso$ de$ posición$ dominante:! se! prohíbe! “la! explotación! abusiva! por! un! o! varias!
empresas! de! su! posición! de! dominio! (posición! que! permite! a! uno! o! varios! empresarios!
desarrollar!su!actuación!de!forma!independiente)!!en!todo!o!parte!del!mercado!nacional”.!
Ej.! Rockefeller,! BabyFBell,! etc.! (división! de! las! empresas! para! evitar! el! monopolio!
en!su!sector)!
C.!Actos$de$competencia$desleal:!regulados!por!su!Ley!propia,!son!también!!relevantes!para!
la! Ley! de! la! Defensa! de! la! Competencia! en! aquellos! casos! que! por! falsear! de! manera!
sensible!la!libre!competencia,!afecten!al!interés!público.!
Las!llamadas!conductas$minimis,!por!su!menor!importancia,!no!son!susceptibles!de!afectar!
de!forma!significativa!a!la!competencia.!
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2.!CONTROL!DE!LAS!CONCENTRACIONES!ECONÓMICAS!
Se!consideran!concentraciones$económicas!las!operaciones!que!originen!un!cambio!estable!
del!control!de!la!totalidad!o!parte!de!una!o!varias!empresas!como!consecuencia!de:!
!! ! a.!La!fusión!de!dos!o!más!empresas!anteriormente!independientes.!
! b.!La!adquisición!de!por!una!empresa!del!control!sobre!la!totalidad!o!parte!
de!una!o!varias!empresas.!
! c.!La!creación!de!una!empresa!en!participación!y!la!adquisición!del!control!
conjunto! de! una! o! varias! empresas,! cuando! éstas! desempeñen! de! forma!
permanente!las!funciones!de!una!entidad!económica!autónoma.!
Este! control! administrativo! se! extiende! únicamente! sobre! las! operaciones! de!
concentración! que! por! su! dimensión! o! su! influencia! en! el! mercado! sean! susceptibles! de!
afectar!el!interés!público.!
La! Comisión! Nacional! de! la! Competencia! (CNC)! es! el! organismo! encargado! de! preservar,!
garantizar! y! promover! la! existencia! de! una! competencia! efectiva! en! los! mercados! en! el!
ámbito! nacional,! así! como! de! velar! la! aplicación! coherente! de! la! Ley! de! la! Defensa! de! la!
Competencia.!
Todo!proyecto!u!operación!de!concentración!de!empresas!en!que!concurra!alguna!de!las!
siguientes!circunstancias,!debe!ser!notificado!a!la!CNC:!
a.!Que!por!consecuencia!de!la!concentración!se!adquiera!o!se!incremente!
una!cuota!igual!o!superior!al!30%!del!mercado!relevante!de!producto!o!servicio.!
b.! El! volumen! de! negocios! global! en! España! del! conjunto! de! los!
participantes! supere! en! el! último! ejercicio! contable! los! 240! millones! de! euros,!
siempre!que!al!menos!dos!de!los!partícipes!realicen!individualmente!en!España!un!
volumen!superior!a!60!millones!de!euros.!
Si! la! operación! no! se! notifica! voluntariamente,! la! CNC! puede! requerir! a! las! empresas!
afectadas!para!que!efectúen!dicha!notificación;!de!no!cumplirse!puede:!
!! ! a.!Sancionar!a!las!empresas!con!multas.!
!! ! b.!Iniciarse!el!expediente!administrativo!de!oficio.!
c.! La! operación! no! podrá! entenderse! en! ningún! caso! autorizada!
tácticamente.!
La! notificación! de! la! operación! produce! la! suspensión! de! su! ejecución! hasta! que! se!
produzca!su!autorización!ya!se!en!forma!expresa!o!tácita.!
La!CNC!resolverá!bien!autorizando!la!concentración,!bien!subordinándola!al!cumplimiento!
de!determinados!compromisos!propuestos!por!los!notificantes,!o!bien!acordando!iniciar!la!
segunda! fase! del! procedimiento,! cuando! considere! que! la! concentración! puede!
obstaculizar!la!competencia!efectiva.!!
En!esta!segunda!fase!se!hará!pública!una!nota!sucinta!sobre!la!concentración,!se!notificará!
a!todos!los!posibles!afectados!y!se!celebrará!una!visita!pública!ante!el!Consejo!si!lo!piden!
los! notificantes.! El! Consejo! resolverá! posteriormente! el! expediente,! autorizando,!
prohibiendo!o!subordinando!la!concentración.!
La! resolución! del! expediente! será! comunicada! al! Ministerio! de! Economía! y! Hacienda! y!
Hacienda,!quien!a!su!vez!podrá!elevar!la!decisión!al!Consejo!de!Ministros!por!razones!de!
interés! general! cuando,! en! segunda! fase,! el! Consejo! de! la! Comisión! Nacional! de! la!
Competencia! haya! resuelto! prohibir! o! subordinar! la! concentración.!
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3.!APLICACIÓN!EN!ESPAÑA!DE!LAS!REGLAS!EUROPEAS!DE!LA!COMPETENCIA!
En! materia! de! conductas! prohibidas! se! establece! un! régimen! de! “doble$ barrera”$ de! tal!
modo!que!a!aquellas!conductas!que!produzcan!efectos!restrictivos!en!el!mercado!español!
les!será!de!aplicación!la!Ley!de!Defensa!de!la!Defensa!de!la!Competencia.!Si!esas!conductas!
afectasen! también! al! comercio! entre! los! Estados! de! la! Unión! Europea,! se! les! aplicará!
también!el!Derecho!Comunitario!de!Competencia.!
La!dimensión!de!la!operación!de!concentración!será!relevante!a!la!hora!de!establecer!un!
régimen! de! “doble$ jurisdicción”,! de! tal! modo! que! si! su! dimensión! es! interna! se! aplicará!
exclusivamente! la! Ley! de! la! Defensa! de! la! Competencia,! mientras! que! si! su! dimensión! es!
comunitaria! (esto! es,! cuando! el! volumen! de! las! ventas! mundiales! de! todas! las! empresas!
participantes!supera!los!5000!millones!de!euros)!se!aplicará!la!legislación!europea.!
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II.!PROTECCIÓN!CONTRA!LA!COMPETENCIA!DESLEAL!
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1.!LA!LEALTAD!EN!LA!COMPETENCIA.!LA!LEY!DE!COMPETENCIA!DESLEAL.!
Desde! una! perspectiva! diferente! el! ordenamiento! jurídico! se! encarga! de! regular! la!
competencia,!para!lograr!que!la!pugna!entre!los!operadores!para!lograr!una!mejora!en!su!
posición!en!el!mercado!se!desarrolle!con!lealtad!y!no!deben!dañar!a!la!competencia.!
La! Ley! de! la! Competencia! Desleal! persigue! la! finalidad! de! proteger! todos! los! intereses!
afectados! por! la! competencia:! el! interés! privado! de! los! empresarios,! el! de! los!
consumidores! y! el! propio! interés! público! del! Estado! en! el! mantenimiento! de! un! orden!
concurrencial!no!falseado.!
A.! Ámbito$ objetivo$ de$ la$ norma.! El! art.2! establece! dos! condiciones! para! que! exista! una!
competencia! desleal:! que! se! realice! en! el! mercado! y! que! se! lleve! a! cabo! con! fines!
concurrenciales.!
B.! Ámbito$ subjetivo$ de$ la$ norma.$ Según! el! art.3! su! ámbito! subjetivo! de! la! aplicación! se!
extiende! a! todo! tipo! de! empresarios! o! a! cualquier! persona! física! o! jurídica,! incluso! a!
profesionales.!
El! concepto! de! competencia! desleal! se! concibe! con! gran! amplitud.! Según! el! art.! 5! “se$
reputa$ desleal$ todo$ comportamiento$ que$ resulte$ objetivamente$ contrario$ a$ las$ exigencias$
de$ la$ buena$ fe”.! Este! comportamiento$ contrario! se! dará! cuando! se! cumplan! estos! dos!
requisitos:!
!! a.! Que! el! empresario! o! profesional! actúe! de! forma! contraria! a! la! diligencia!
profesional!(es!decir,!de!forma!contraria!al!nivel!de!competencia!y!cuidados!especiales!que!
se!esperan!de!un!empresario)!
!! b.! Que! el! resultado! objetivo! o! potencial! de! esa! práctica! profesionalmente!
negligente!tenga!efecto!sobre!el!comportamiento!de!los!consumidores.!
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2.!PRINCIPALES!ACTOS!DE!COMPETENCIA!DESLEAL!
A.!Actos!que!se!dirigen!contra!un!competidor!determinado!
!! a.!Actos$de$denigración.!Difusión!de!manifestaciones!que!menoscaben!el!crédito!de!
un! tercero! en! el! mercado;! es! decir! acusaciones! falsas! sobre! la! competencia! (salvo! que!
estas!fuesen!ciertas).!
!! b.!Actos$de$comparación!pública!de!la!actividad,!cuando!esta!se!refiera!a!extremos!
que!no!sean!análogos,!relevantes!ni!comparables.!
!! ! Ej.!La!publicidad!engañosa:!SunnyFPascual!/!PepsiFCoca!Cola!
!! c.!Actos$de$imitación.$Cuando!exista!el!riesgo!de!que!los!consumidores!asocien!la!
prestación!de!un!tercero!al!que!se!imita!o!comporten!un!aprovechamiento!indebido!de!la!
reputación!o!el!esfuerzo!ajeno.!En!particular!se!considera!desleal!la!imitación!sistemática!y!
continua! de! las! iniciativas,! productos! o! servicios! ajenos;! el! uso! indebido! de! los! signos!
distintivos!ajenos!y!la!falsa!indicación!de!procedencia.!
!! d.! Actos$ de$ aprovechamiento$ de$ la$ reputación$ ajena.! Uso! indebido,! en! beneficio!
propio!o!ajeno,!de!las!ventajas!de!la!reputación!adquirida!por!otro!en!el!mercado.!
!! e.!Actos$de$violación$de$secretos$industriales$o$empresariales!a!los!que!se!ha!tenido!
acceso! por! medio! de! espionaje! o! procedimiento! análogo;! o! a! los! que! se! haya! accedido!
legítimamente,!pero!con!deber!de!reserva.!
!! f.!Actos$de$inducción$a$la$infracción$o$la$terminación$contractual,$consistentes!en!la!
inducción!a!los!trabajadores,!proveedores!y!clientes!a!la!infracción!de!un!contrato!suscrito!
por!un!comprador.!
3.!ACCIONES!NACIDAS!DE!LA!LEY!DE!COMPETENCIA!DESLEAL!
La! ley! ha! regulado! las! acciones! que! se! pueden! ejercitar! contra! los! actos! de! competencia!
desleal!y!enumera!las!siguientes!acciones!(dependiendo!del!acto,!se!aplicarán!una!o!varias!
acciones):!
!! a.!La!acción!declarativa!de!la!deslealtad!del!acto!
!! b.!La!acción!de!cesación!del!acto!(en!el!caso!de!que!se!siga!fabricando)!
!! c.! La! acción! de! remoción! de! los! efectos! producidos! por! el! acto! (retirar! todos! los!
productos!que!circulan)!
!! d.! La! acción! de! resarcimiento! de! los! daños! y! perjuicios! ocasionados! por! el! acto!
(solo!ejercitable!si!ha!intervenido!dolo!o!culpa!del!agente).!
 e.!Acción!de!enriquecimiento!injusto!(cuando!la!competencia!se!enriquece!a!costa!
del!fracaso!del!otro).!
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III.!LA!PROPIEDAD!INDUSTRIAL!
1.!CONCEPTO!Y!MODALIDADES!
Los!derechos!sobre!las!creaciones!intelectuales!se!agrupan!en!dos!grandes!categorías:!
!! A.! Propiedad$ Industrial,! que! comprende! los! derechos! del! inventor! de! creaciones!
industriales!y!los!signos!distintivos!de!empresario!y!sus!productos!o!servicios.!
!! B.! Propiedad$ Intelectual,! que! comprende! los! derechos! de! autor! sobre! las!
creaciones!científicas!y!artísticas.!
Así,! entendemos! por! propiedad! industrial! los! derechos! que! se! atribuyen! al! inventor! o!
descubridor!con!la!creación!o!descubrimiento!de!cualquier!tipo!de!invento!relacionado!con!
la!industria,!y!al!productor,!fabricante!o!comerciante!con!la!creación!de!signos!especiales!
con!los!que!aspira!a!distinguir!de!los!similares!los!resultados!del!trabajo.!Es!decir,!es!un!tipo!
de!propiedad!que!tiene!como!objeto!algo!intangible,!pero!que!se!debe!proteger.!
Las! diferentes! modalidades! de! la! propiedad! industrial! son! los! signos! distintivos! del!
empresario! (nombre! comercial)! y! de! sus! productos! y! servicios! (marcas).! Por! otro! lado!
están! las! invenciones! industriales! que! aportan! nuevas! soluciones! a! problemas!
esencialmente! tecnológicos! (patentes! de! invención! y! modelos! de! utilidad)! o! incluso! de!
mero!diseño!(diseños!industriales).!
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IV.!LOS!SIGNOS!DISTINTIVOS!

!"Denominación"Social:"A!qué!se!dedica!la!empresa,!sociedades.!
!"Nombre"Comercial:"Alias!de!la!empresa!(suelen!ser!cortos!y!difíciles!de!olvidar).!
!"Marcas:!Distinguen!los!productos!y!los!servicios,!sirven!para!diferenciar!a!los!empresarios!en!el!
mercado!

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1.!LA!MARCA!
Junto! a! diversos! Tratados! internacionales! suscritos! en! España,! la! norma! básica! en! esta!
materia!es!la!Ley!de!Marcas,!que!regula!los!signos!distintivos,!esto!es,!el!nombre!comercial!
y!las!marcas.!
Según!el!art.4!de!esta!Ley,!“se$entiende$por$marca$todo$signo$susceptible$de$representación$
gráfica$ que$ sirva$ para$ distinguir$ en$ el$ mercado$ productos$ o$ servicios$ de$ una$ empresa$ de$
otras”.!
La!función!primordial!que!cumplen!las!marcas!es!una!función!identificadora!del!origen!de!
los! productos! o! servicios! a! los! que! designa;! además! de! diversas! funciones! económicas:!
función! atributiva! de! calidad,! de! fijación! de! clientela,! publicitaria,! etc.! Todas! ellas! hacen!
que!las!marcas!lleguen!a!alcanzar!una!sustantividad!y!un!valor!propio!e!independiente!de!
los!productos!o!servicios,!y!aportan!un!valor!añadido!en!orden!a!su!comercialización!en!el!
mercado.!
La!marca!puede!estar!formada!por:!
!! a.!Palabras!o!combinaciones!de!palabras,!incluidas!las!que!sirven!para!identificar!a!
las!personas.!
!! b.!Imágenes,!figuras,!signos!y!dibujos.!
!! c.!Letras,!cifras!y!sus!combinaciones.!
!! d.! Formas! tridimensionales:! envoltorios,! envases,! forma! del! producto,!
presentación,!etc.!
!! e.!Sonoros!(Ej.!el!sonido!de!las!Harley!Davidson!está!registrado)!
!! f.! Cualquier! combinación! de! los! signos! o! medios! de! carácter! enunciativo.! Se!
pueden!inscribir!olores!y!colores!(Ej.!Naranja!de!Repsol).!
Pero!no!todo!signo!podrá!ser!válidamente!inscrito!en!dicho!registro.!Además!es!necesario!
que! el! signo! elegido! no! se! encuentre! comprendido! en! alguna! de! las! prohibiciones!
establecidas!en!la!Ley!de!Marcas.!Estas!prohibiciones!son!consideradas!por!la!ley!bien!de!
carácter!absoluto!o!relativo:!
!1.!Prohibiciones$Absolutas!
Están! basadas! bien! en! que! se! considera! que! en! ningún! supuesto! pueden! tener! carácter!
distintivo!o!bien!en!razones!de!orden!público.!Se!pueden!destacar:!
!! a.! Los! signos! genéricos! y! los! que! por! razón! de! su! uso! se! hayan! convertido! en!
habituales!para!designar!los!productos!o!servicios!que!pretendan!distinguir.!!
!! ! Ej.!Para!una!tienda!de!sillas,!no!se!podrá!registrar!la!marca!“Silla”.!!
!! ! Ej.!Apple!(electrónica),!Diesel!(textil)...!
!! b.!Los!signos!descriptivos!que!indiquen!o!designen!la!especie,!calidad,!procedencia!
geográfica!u!otras!características!de!los!productos!o!servicios!a!individualizar.!
!! c.!Los!signos!geográficos,!salvo!para!las!marcas!colectivas!de!garantía,!que!podrán!
estar!integradas!exclusivamente!por!estos!signos!geográficos.!!
Ej.!Denominación!de!Origen!
! d.! Las! formas! necesarias! para! obtener! un! resultado! técnico! o! que! den! valor!
sustancial!al!producto.!
! ! Ej.! Si! te! dedicas! al! mundo! de! la! joyería! tu! imagen! no! podría! ser! un!
diamante.!
! e.!Los!signos!contrarios!a!la!ley,!orden!público!o!a!las!buenas!costumbres.!
! f.!Los!signos!engañosos!que!puedan!inducir!a!error!o!a!las!buenas!costumbres.!
! g.! Los! que! reproduzcan! o! limiten! la! denominación,! el! escudo,! la! bandera,! las!
condecoraciones! y! otros! emblemas! de! Estados! u! Organizaciones! Internacionales! de!
España,!Comunidades!Autónomas,!municipios,!provincias.!
!
!
!
2.!Prohibiciones$relativas.!
Estas! afectan! a! los! signos! que! pueden! confundirse! con! otros! registrados,! o! que! puedan!
implicar! un! aprovechamiento! indebido! de! nombres! o! reputación! ajenas.! Tienen! carácter!
relativo,! por! lo! que! podrán! ser! objeto! de! registro! si! se! cuenta! con! la! autorización! de! la!
marca!afectada!por!la!confusión.!Afectan!a!los!siguientes!signos:!
! a.!Aquellos!que!por!ser!idénticos!o!semejantes!a!una!marca!o!un!nombre!comercial!
anteriormente!registrados,!y!por!ser!idénticos!o!similares!a!productos!que!designan,!exista!
un!riesgo!de!confusión!en!el!público.!
! b.!Que!por!ser!idéntico!o!semejante!al!nombre!comercial!o!denominación!social!de!
una!persona!jurídica!y!por!ser!idéntico!o!similar!su!ámbito!de!aplicación!exista!un!riesgo!de!
confusión!entre!el!público.!
! c.! Que! consistan! en! el! nombre! civil! o! la! imagen! de! una! persona! distinta! del!
solicitante! o! cualquier! signo! por! el! que! la! generalidad! del! público! identifique! a! una!
persona!distinta!del!solicitante.!
! d.! Que! sean! idénticos! o! semejantes! a! otros! protegidos! por! derechos! de! autor! o!
propiedad!industrial.!
!
2.!CLASES!DE!MARCAS!
A.! Por! su! configuración,! las! marcas! pueden! ser:! denominativas! (el! signo! distintivo! está!
integrado!por!las!palabras!o!combinaciones!de!palabras);!gráficas!(el!signo!está!integrado!
por! imágenes,! figuras,! símbolos! o! gráficos);! tridimensionales! (envoltorios,! envases,!
formas…)! o! mixtas! (las! que! tienen! una! combinación! de! varios! elementos! propios! de! las!
marcas!anteriormente!citadas).!
B.!Por!objeto$designado,!pueden!clasificarse!como:!marcas!de!productos!(se!utilizan!para!
distinguir!cosas!u!objetos,!bien!sean!materias!primas,!productos!naturales!o!trasfomados)!
o!marcas!de!servicios!(distinguen!la!actividad!que!el!empresario!presta!en!relación!con!la!
mera!circulación!de!los!bienes!o!la!riqueza).!
C.!Por!la!naturaleza$de$su$titular,!las!marcas!se!consideran:!individuales!(registradas!por!un!
determinado! empresario! o! servicio! que! las! lanza! al! mercado);! colectivas! (registradas! por!
asociaciones! de! productores,! fabricantes,! etc.! con! intención! de! hacer! accesible! su! uso! a!
todos!los!miembros!de!la!asociación)!
D.! Por! su! función! económicoHempresarial$ se! distinguen! las! marcas! de! garantía,! aquellas!
que! certifica! las! características! comunes! y! en! particular! la! calidad,! los! componentes! o! el!
origen! geográfico! de! productos! o! servicios! elaborados! o! distribuidos! por! personas!
autorizadas! y! controladas! por! el! titular! de! la! marca.! (Ej.! Eusko! Label)!
!
3.!NACIMIENTO!Y!CONTENIDO!DEL!DERECHO!DE!MARCA!
El! derecho! sobre! la! marca! se! adquiere! por! el! registro! válidamente! efectuado! de!
conformidad! con! las! disposiciones! de! la! ley.! Este! derecho! surge! de! la! inscripción! en! la!
Oficina! de! Patentes! y! Marcas;! ello! sin! perjuicio! de! la! protección! que! se! otorga! a! los!
titulares!de!marcas!notorias!o!renombradas!no!inscritas.!
El! registro! de! la! marca! se! concede! por! un! periodo! inicial! de! 10! años,! que! puede! ser!
indefinidamente! renovado! por! sucesivos! períodos! de! la! misma! relación.! Cabe! señalar!
también!!que!si!no!se!usa!una!marca,!ésta!caduca.!
El!derecho!que!otorga!la!marca!se!descompone!en!una!pluralidad!de!facultades!a!favor!del!
titular!de!la!marca,!que!le!permiten:!
! a.! Usar! la! marca! en! exclusiva! en! el! tráfico! económico! para! sus! productos! y!
servicios,! en! su! documentación! comercial,! en! la! publicidad,! en! redes! telemáticas! y! como!
nombre!de!dominio.!
! b.! Impedir! que! un! tercero! no! autorizado! use! un! signo! que! por! ser! semejante!
implique!un!riesgo!de!confusión!en!el!público.!
! c.! Oponerse! a! que! se! inscriba! en! la! Oficina! de! Patentes! y! Marcas,! como! marca! o!
como! nombre! comercial,! un! signo! que! sea! confundible! con! el! que! se! ha! registrado!
previamente.!
! d.!Solicitar!ante!los!Tribunales!de!Nulidad!de!otras!marcas!inscritas!en!dicha!Oficina!
con!posterioridad!suya,!cuando!estime!que!existe!riesgo!de!confusión!en!el!público.!
El!derecho!de!exclusiva!del!titular!de!la!marca!está!sujeto!a!determinados!límites.!Este!se!
deriva! de! que! el! derecho! conferido! por! el! registro! de! la! marca! no! permite! a! su! titular!
prohibir!a!los!terceros!el!uso!de!la!misma!para!productos!comercializados!en!España!con!
dicha!marca!por!el!titular!o!con!su!consentimiento!expreso.!
Además!no!se!podrá!prohibir!que!los!comerciantes!o!revendedores!añadan!otras!marcas!
propias,!pero!se!deberá!permitir!el!uso!de!la!marca!con!la!finalidad!referencial,!cuando!sea!
necesario!para!indicar!el!destino!de!un!producto!o!de!un!servicio.!
!
4.!EL!NOMBRE!COMERCIAL!
Este!es!el!“signo$susceptible$de$representación$gráfica$que$identifica$a$una$empresa$en$el$
tráfico$ mercantil$ y$ que$ sirve$ para$ distinguirla$ de$ las$ demás$ empresas$ que$ desarrollan$
actividades$similares”.!
!
5.!LAS!PATENTES!DE!INVENCIÓN!

La!patente!es!el!título!expedido!por!el!Estado!que!confiere!al!concesionario,!por!período!
improrrogable! de! 20! años,! el! derecho! exclusivo! a! poner! en! práctica! una! determinada!
invención,! de! procedimiento! o! de! producto:! se! trata! de! una! innovación! en! el! campo! del!
conocimiento!humano.!Sin!embargo!la!Ley!no!permite!que!todas!las!invenciones!puedan!
ser! objeto! de! patente,! sino! que! solo! son! patentables! las! que! reúnen! un! conjunto! de!
requisitos:!
! a.!Que!tenga!aplicación!industrial,!es!decir,!que!pueda!ser!fabricado!o!utilizado!en!
cualquier!clase!de!industria.!

! b.!Que!sea!una!novedad,!que!no!esté!comprendida!en!el!estado!de!la!técnica.!

! c.! Que! implique! una! actividad! inventiva,! es! decir,! que! suponga! un! esfuerzo!
intelectual!o!digno!de!protección.!

Aun!así!la!Ley!recoge!una!serie!de!invenciones!cuya!patente!prohíbe:!

A) No!podrán!ser!objeto!de!patente!las!invenciones!cuya!explotación!sea!contraria!al!
orden!público!o!a!las!buenas!costumbres,!las!variedades!vegetales!o!animales,!así!
como! los! métodos! de! tratamiento! o! diagnóstico! de! cuerpo! humano! o! animal.! En!
particular! se! prohíben! expresamente! de! patente! sobre! los! procedimientos! de!
clonación!o!de!modificación!de!la!identidad!genética!de!los!seres!humanos.!
B) Las! invenciones! que! no! son! de! carácter! técnico! industrial.! No! podrán! protegerse!
por! medio! de! patentes! los! descubrimientos,! teorías! científicas! o! métodos!
matemáticos,! las! obras! literarias,! artísticas! o! científicas,! los! planes,! reglas! o!
métodos! para! el! ejercicio! de! actividades! intelectuales! o! económicoFcomerciales,!
los!programas!de!ordenador!y!las!formas!de!presentar!las!informaciones.!
!

6.!DERECHO!DE!INVENCIÓN!DE!LA!PATENTE.!LAS!INVENCIONES!LABORALES.!

El! derecho! a! la! patente! pertenece! al! inventor! o! a! sus! causahabientes.! Al! inventor!
corresponde!en!principio,!por!tanto,!la!facultad!de!pedir!la!patente!y!el!poder!trasmitirla!a!
un!tercero.!

Pero!admite!también!que!el!derecho!de!obtener!la!patente!pueda!pertenecer!en!común!a!
varias! personas! que! hayan! participado! conjuntamente! en! la! realización! de! la! invención.!
Además! regula! el! supuesto! de! que! una! misma! invención! haya! sido! realizada! de! forma!
independiente,! por! distintas! personas,! estableciendo! que! en! ese! caso! el! derecho! de! la!
patente! pertenecerá! a! aquella! cuya! solicitud! tenga! una! fecha! anterior! de! publicación! en!
España.!

La!ley!ha!regulado!el!caso!frecuente!de!las!invenciones!surgidas!en!el!seno!de!una!empresa!
y!que!han!sido!realizadas!por!un!trabajador!de!la!misma,!distinguiendo!tres!supuestos:!

A) Las!llamadas!invenciones$de$servicios$son!las!alcanzadas!por!el!trabajador!durante!
la! vigencia! de! su! contrato! de! trabajo! y! que! son! fruto! de! una! actividad! de!
investigación!que!explícita!o!implícitamente!constituye!el!objeto!de!ese!contrato.!
En!este!caso,!las!invenciones!pertenecerán!al!empresario.!
B) Las! invenciones$ mixtas$ son! las! realizadas! por! el! trabajador! no! contratado! para!
investigar,! pero! que! obtiene! ciertas! invenciones! en! su! actividad! profesional! en! la!
empresa,! con! la! ayuda! de! los! conocimientos! o! medios! adquiridos! dentro! de! la!
empresa.!En!este!supuesto,!el!empresario!puede!optar!por!asumir!la!titularidad!de!
la! invención! o! reservarse! un! derecho! de! utilización! de! la! misma,! debiendo! en!
ambos!casos!compensar!económicamente!al!trabajador.!
 C) Las! invenciones$ libres$ son! aquellas! en! las! que! no! ocurre! ninguna! de! las!
circunstancias! anteriores! antes! descritas.! En! tal! caso,! su! titularidad! se! atribuye! al!
trabajador.!

7.!CONTENIDO!DE!LA!PATENTE!

El! titular! de! la! patente! tiene! el! derecho! al! disfrute! exclusivo! del! invento.! Obtiene! un!
derecho! de! monopolio! sobre! el! objeto! de! la! patente! (ya! sea! éste,! un! producto! o! un!
procedimiento).!Este!derecho!es!de!carácter!patrimonial!y!por!eso,!puede!transmitirse!por!
todos! los! medios! que! el! derecho! reconoce.! Tiene,! además,! la! facultad! de! impedir! a! los!
terceros!que!exploten,!comercialicen!o!importen!el!objeto!de!la!patente.!

Por! último,! el! derecho! de! patente! tiene! una! duración! limitada! en! el! tiempo:! se! concede!
por! un! periodo! de! veinte! años! improrrogables,! transcurridos! los! cuales! la! invención!
ingresa!en!el!dominio!público!y!podrá!ser!libremente!utilizada!por!cualquier!persona.!

Junto! al! derecho! o! monopolio! exclusivo,! su! titular! asume! la! obligación! de! explotarla.! La!
ley,!velando!por!el!desarrollo!tecnológico!e!industrial,!quiere!patentes!activas!y!exige!que!
la!explotación!se!realice!por!el!titular!de!la!patente!o!por!persona!autorizada!por!él,!en!un!
plazo!de!3!años!y!de!forma!suficiente!para!satisfacer!el!mercado!nacional.!

Si!no!se!explota!la!patente!o!se!explota!insuficientemente,!puede!producirse!su!caducidad.!

8.!TRANSMISIÓN!Y!PROTECCIÓN!DE!LA!PATENTE!

La!solicitud!de!la!patente!y!la!patente,!son!susceptibles!de!transmisión!por!cualquiera!de!
los! medios! que! el! Derecho! reconoce! y! también! pueden! constituir! objeto! de! derechos!
reales.!!

La!ley!regula!con!especial!cuidado!las!licencias$de$explotación!dada!la!importancia!que!ha!
cobrado!el!intenso!tráfico!de!tecnología.!Se!distinguen!dos!clases!de!licencia:!

a. Las!licencias!contractuales!son!concedidas!u!otorgadas!por!el!titular!de!la!patente!
en! las! condiciones! que! libremente! convengan! con! el! licenciatario.! Normalmente!
son!contratos!onerosos!en!los!que!se!cede,!con!carácter!no!de!exclusiva!y!a!cambio!
de! un! precio! o! canon,! la! explotación! total! o! parcial! de! la! patente,! en! todo! el!
territorio!nacional.!
b. Las! licencias! obligatorias! pueden! ser! concedidas! por! el! registro,! sin! contar! con! la!
voluntad!del!titular!o!aún!en!contra!de!la!misma.!

En! los! que! respecta! a! la! defensa! de! la! patente,! la! Ley! quiere! establecer! unas! patentes!
fuertes,! concediendo! a! su! titular! una! serie! de! acciones! para! reaccionar! frente! a! las!
infracciones! cometidas! por! terceros! que! incluyen,! junto! a! la! protección! concedida! por! el!
derecho!penal,!las!siguientes!acciones:!1.!La!cesación!de!los!actos!que!violen!la!patente;!2.!
la! indemnización! de! los! daños! y! perjuicios! sufridos;! 3.! La! adopción! de! las! medidas!
necesarias! para! evitar! que! prosiga! la! violación;! 4.! El! embargo! de! objetos! importados! o!
fabricados! por! el! procedimiento! patentado! o! su! atribución! en! propiedad! al! titular! de! la!
patente!a!cuenta!de!la!indemnización!de!daños!y!perjuicios.!

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!
!

CAPITULO!II!
TEORÍA!GENERAL!DE!LAS!SOCIEDADES!MERCANTILES!
!
I.!EL!CONCEPTO!DE!SOCIEDAD!
1.!CONCEPTO!DE!SOCIEDAD!
Normalmente,! el! hombre! tiende! a! asociarse! con! otros! seres! humanos,! para! realizar!
actividades!que!no!pueden/quieren!realizar!de!forma!individual.!La!progresiva!complejidad!
que! van! adquiriendo! las! actividades! empresariales! y! las! necesidades! de! contar! con! unos!
medios! económicos! y! materiales! que! exceden! de! la! capacidad! el! empresario! individual,!
hace!precisa!la!colaboración!entre!varias!personas.!
Con!el!descubrimiento!de!América,!nacen!las!primeras!“uniones”!para!comprar!galeones,!
en! las! que! los! beneficios! se! repartían! los! beneficios! en! relación! a! las! aportaciones! de! los!
socios.!
Así! surge! la! sociedad! como! un! instrumento! que! el! derecho! pone! al! servicio! de! los!
individuos!para!facilitar!la!conjunción!de!medios!humanos!y!materiales!en!el!desarrollo!de!
actividades!económicas.!
El!concepto!de!Sociedades!se!define,!por!el!Código!Civil,!como!el!“contrato$por$el$cual$dos$o$
más$personas$se$obligan$a$poner$en$común$dinero,$bienes$o$industria$con$ánimo$de$partir$
entre$sí$las$ganancias”.!
Hay!que!aclarar!que!la!Sociedad!es!una!especie!que!pertenece!al!género!más!amplio!de!la!
Asociación,! institución! que! comprende! las! “uniones! voluntarias! y! duraderas! de! personas!
que!ponen!en!común!medios!para!conseguir!un!fin!determinado”!y!que!se!manifiesta!en!
muy! distintos! ámbitos! de! la! actividad! humana.! Pero! lo! que! distingue! a! la! Sociedad! de! la!
Asociación!es!la!persecución!de!un!fin!económico!de!interés!particular!de!los!socios.!
!
2.!ENUMERACIÓN,!CLASIFICACIÓN!Y!TRASCENDENCIA!ECONÓMICA!DE!LAS!SOCIEDADES!
MERCANTILES!
Según! el! art.122! las! sociedades! mercantiles! se! constituirán! adoptando! algunas! de! las!
formas!siguientes:!
!! 1.!La!regular!colectiva!
!! 2.!La!comanditaria,!simple!o!por!acciones!
!! 3.!La!anónima!
!! 4.!La!de!responsabilidad!limitada.!
En! función! a! la! trascendencia! de! la! persona,! del! socio! en! la! organización! societaria,! se!
puede!distinguir!entre!las!sociedades!personalistas!y!las!capitalistas.!
Dentro!de!las!primeras,!se!encuentran!las!ya!citadas!Sociedades!regulares!colectivas!y!las!
Sociedades! Comanditarias,! en! las! que! las! cualidades! personales! del! socio! inciden! en! el!
régimen! de! organización! y! funcionamiento! de! la! sociedad.! Estas! sociedades! se! adaptan!
mejor! a! la! organización! de! las! actividades! familiares,! profesionales! y! de! pequeña!
dimensión.!
Por! el! contrario,! se! consideran! sociedades! capitalistas! aquellas! en! las! que! las! cualidades!
personales!de!los!socios!no!afectan!al!régimen!de!su!organización,!ni!funcionamiento,!ni!a!
su!subsistencia.!Se!adaptan!mejor!a!la!organización!de!actividades!de!dimensión!grande!y!
mediana.!
Dentro!de!este!grupo,!distinguimos:!
!! 1.! La$ Sociedad$ Anónima:! el! capital! social! se! encuentra! dividido! en! acciones! a! las!
que! se! incorpora! la! condición! de! socio! y! los! derechos! derivados! de! la!misma,! asumiendo!
los! socios! una! responsabilidad! por! las! deudas! sociales! únicamente! frente! a! la! propia!
sociedad!y!limita!a!la!parte!no!desembolsada!de!su!aportación.p!
!! 2.! La$ Sociedad$ de$ Responsabilidad$ Limitada.! Presenta! gran! paralelismo! con! la!
Sociedad! Anónima:! los! socios! asumen! el! mismo! régimen! de! responsabilidad! por! deudas!
sociales!limitado!a!sus!aportaciones!a!la!sociedad.!Pero!se!trata!de!un!tipo!societario!más!
flexible! en! el! que! la! autonomía! de! la! voluntad! de! los! socios! tiene! mayor! ámbito! de!
actuación!y!cuya!configuración!se!adapta!mejor!a!las!empresas!de!menor!dimensión.!
Podemos!también!distinguir!entre!las!sociedades!abiertas!o!cerradas,!en!función!del!grado!
de!movilidad!de!la!posición!del!socio.!!
En!las!sociedades!abiertas!el!socio!goza!de!un!margen!amplio!de!libertad!para!transmitir!su!
condición!de!socio!a!tercero;!mientras!que!en!los!casos!en!lo!que!el!socio!tenga!restringida!
esa! transmisión,! se! considerará! sociedad! cerrada.! Así,! la! Sociedad! Colectiva,! la!
Comanditaria!y!la!de!Responsabilidad!Limitada!será!siempre!cerrada!(en!el!último!caso,!la!
voluntad!de!los!socios!puede!ampliar!o!restringir!la!movilidad!de!la!condición!de!socio);!en!
cambio,!la!Sociedad!Anónima!se!concibe!como!un!tipo!abierto,!ya!que!la!condición!de!socio!
representada!por!la!acción!puede!transmitirse!libremente.!!
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CAPITULO!III!
LA!SOCIEDAD!ANÓNIMA!
!
I.!PRINCIPIOS!FUNDAMENTALES!
1.!CONCEPTO!Y!CARACTERES!
El! concepto! de! la! sociedad! anónima! resulta! implícito! del! art.! 1! de! la! ley:! “En$ la$ sociedad$
anónima,$ el$ capital,$ que$estará$dividido$en$acciones,$se$integrará$por$las$aportaciones$de$
los$socios,$quienes$no$responderán$personalmente$de$las$deudas$sociales”.!
Las!principales!características!de!este!tipo!social!son!las!siguientes:!
!a.! La! sociedad! anónima! tiene! siempre! carácter! mercantil,! cualquiera! que! sea! el! objeto! a!
que!se!dedique.!
b.!Es!una!sociedad!capitalista!(lo!que!interesa!es!la!participación!de!cada!socio!en!el!capital!
social).!
c.!Es!una!sociedad!por!acciones.!
d.! Es! una! sociedad! abierta! en! la! que! la! posición! de! socio! se! adquiere! y! transmite,!
libremente.!
e.!Es!una!sociedad!de!responsabilidad!limitada,!en!la!que!el!socio!se!obliga!a!aportar!a!la!
sociedad!el!importe!de!las!acciones!que!haya!suscrito.!
!
2.!DENOMINACIÓN,!OBJETO,!NACIONALIDAD!Y!DOMICILIO!
2.1.!Denominación!
La!sociedad!anónima!funciona!bajo!una!denominación!libremente!elegida,!que!puede!ser!
pura!fantasía,!adecuada!a!la!naturaleza!de!la!empresa!social!o!consistente,!incluso,!en!un!
nombre!o!combinación!de!nombres!personales.!La!ley!establece!dos!previsiones:!
!! a.! En! la! denominación! figurará! necesariamente! la! indicación! de! “Sociedad$
Anónima”!o!su!abreviatura!“S.A.”.!
$$ b.! Se! prohíbe! adoptar! una! denominación! id´ntica! a! la! de! otra! sociedad!
preexistente.!
El! RRM,! además! de! precisar! las! circunstancias! que! implican! identidad! entre! las!
denominaciones,!impone!determinadas!prohibiciones:!!
!! a.!No!podrá!adoptarse!una!denominación!objetiva!que!no!esté!incluida!en!el!objeto!
social!
!! b.!No!podrá!incluirse!total!o!parcialmente!el!nombre!o!seudónimo!de!una!persona!
sin!su!consentimiento.!
!! c.!Prohibición!de!denominaciones!oficiales.!
!! d.!Prohibición!de!denominaciones!que!induzcan!a!error.!
2.2.!Objeto!social!
En! los! estatutos! se! hará! constar! “el$ objeto$ social,$ determinando$ las$ actividades$ que$ lo$
integran”.! A! la! hora! de! elegir! la! actividad! o! actividades! que! hayan! de! integrar! el! objeto!
social,!los!fundadores!gozan!de!plena!libertad,!siempre!que!no!sean!contrarias!a!la!ley,!a!la!
moral!o!al!orden!público.!
El!objeto!social!es!un!elemento!de!importancia,!ya!que:!
!! a.!Delimita!el!ámbito!de!las!facultades!de!gestión!de!los!administradores.!
!! b.!Para!el!accionista!de!las!grandes!sociedades,!que!se!limita!en!la!mayoría!de!los!
casos!a!ocupar!la!posición!de!mero!inversor,!la!actividad!a!la!que!se!dedique!la!sociedad!
resulta!esencial!hasta!el!punto!que!su!sustitución!es!uno!de!los!pocos!supuestos!en!que!la!
Ley!le!confiere!el!derecho!de!separación!de!la!sociedad.!
!! c.! La! conclusión! del! objeto! social! constituye! causa! de! disolución! de! la! sociedad.!
!
2.3.!Nacionalidad!y!domicilio!
La! nacionalidad! se! determina! por! el! doble! criterio! de! la! constitución! y! el! domicilio! (la!
nacionalidad! la! da! el! domicilio).! Conforme! a! art.! 8! “serán$ españolas$ y$ se$ regirán$ por$ la$
presente$Ley,$todas$las$sociedades$anónimas$que$tengan$su$domicilio$en$territorio$español,$
cualquiera$que$sea$el$lugar$en$que$se$hubieren$creado”.!
Bien! es! verdad,! que! la! sociedad! no! goza! de! libertad! a! la! hora! de! fijar! su! domicilio,! “la$
sociedad$fijará$su$domicilio$dentro$del$territorio$español$en$el$lugar$en$que$se$halle$el$centro$
de$su$efectiva$administración$y$dirección,$o$en$su$principal$establecimiento$o$explotación”.!
!
!
II.!EL!CAPITAL!SOCIAL!
3.!CAPITAL!SOCIAL!Y!PATRIMONIO!
El!capital!juega!una!función!de!suma!importancia!en!la!SA;!pero!no!hay!que!confundir!los!
conceptos!de!capital!y!patrimonio!sociales.!!
!! F! Capital! social:! alude! exclusivamente! a! esa! cifra! escriturada,! suma! de! los! valores!
nominales!de!las!acciones!que!en!cada!momento!tenga!emitidas!la!sociedad.!
!! F! Patrimonio:! se! refiere! al! conjunto! de! bienes! y! obligaciones! de! contenido!
económico!de!la!sociedad.!
En!el!momento!de!la!creación!de!la!sociedad!coinciden!ambas!cifras!(integrado!entonces!
por! los! fondos! que! ponen! o! se! obligan! a! poner! los! socios);! pero! esa! coincidencia!
desaparece!cuando!la!sociedad!comienza!su!actividad!económica,!porque!las!vicisitudes!de!
la! empresa! repercuten! necesariamente! sobre! el! patrimonio,! mientras! que! la! cifra! del!
capital!permanece!indiferente!a!esos!cambios!y!solo!puede!ser!modificada!por!un!previo!
acuerdo!social!de!aumento!o!reducción!del!capital,!tomado!con!las!formalidades!legales.!
La!relación!entre!ambos!valores!revelará!la!situación!económica!de!la!sociedad.!A!medida!
que! el! valor! del! patrimonio! rebase! la! cifraFcapital,! la! situación! será! más! sólida;! mientras!
que!el!caso!contrario!significa!que!las!pérdidas!han!ido!absorbiendo!los!fondos!aportados!
por! los! socios! en! el! concepto! de! capital.! Cuando! estas! pérdidas! dejan! reducido! el!
patrimonio!a!una!cantidad!inferior!a!la!mitad!del!capital!social,!la!sociedad!se!disolverá.!
El! capital! social! juega! un! papel! importante! de! orden! jurídico:! la! ley! se! está! refiriendo!
constantemente!a!él!a!efectos!de!la!constitución!y!funcionamiento!de!las!juntas!generales,!
de!la!elección!de!administradores,!de!la!confección!del!balance,!la!emisión!de!obligaciones,!
etc.!Cumple!además!una!importante!función!de!orden!contable,!ya!que!la!sociedad!viene!
obligada!a!llevar!al!balance,!el!importe!del!capital!suscrito.!
!
4.!PRINCIPIOS!ORDENADORES!DE!CAPITAL!
La!ordenación!legal!del!capital!descansa!sobre!los!siguientes!postulados:!
a.! Principio! de! capital! mínimo.! En! las! SA,! el! capital! no! podrá! ser! inferior! a! 60.000€! y! se!
expresará!en!esta!moneda.!
b.! Principio! de! determinación.! El! capital! ha! de! ser! determinado! en! los! estatutos,!
expresando!su!importe,!el!número!de!acciones!en!que!estuviera!dividido,!el!valor!nominal!
de! las! mismas,! su! clase! o! serie,! y! si! están! representados! por! títulos! nominativos! o! al!
portador,!o!por!medio!de!anotaciones!en!cuenta.!
c.!Principio!de!integridad.!El!capital!habrá!de!estar!“suscrito!totalmente”!(cada!acción!tiene!
que!tener!un!dueño).!
d.!Principio!de!desembolso!mínimo.!El!capital!habrá!de!estar!“desembolsado!en!una!cuarta!
parte,! por! lo! menos,! el! valor! nominal! de! cada! una! de! sus! acciones”.! Ese! desembolso!
mínimo!afectará!a!cada!una!de!las!acciones.!!
e.! Principio! de! estabilidad.! La! cifraFcapital! determinada! en! los! estatutos! no! puede! ser!
alterada,!aumentándola!o!reduciéndola,!si!no!es!por!trámites!legales!establecidos!al!efecto!
y!modificando!la!correspondiente!mención!estatutaria.!
f.!Principio!de!realidad,!En!defensa!de!los!acreedores!sociales,!la!ley!prohíbe!la!creación!de!
sociedades! con! capitales! ficticios.! Por! esos! establece! que! el! capital! “se$ integrará$ por$ las$
aportaciones$ de$ los$ socios”.! El! importe! nominal! del! capital! social! habrá! de! cubrirse! con!
bienes!realmente!aportados!a!la!sociedad!por!los!socios.!
!
5.!REQUISITOS!FORMALES!PARA!LA!CONSTITUCIÓN!DE!LA!SOCIEDAD!
El! proceso! fundacional! de! la! SA,! requiere! el! cumpliento! de! los! requisitos! formales! de! la!
escritura!pública!e!inscripción!en!el!Registro!Mercantil.!
En! nuestro! sistema! legal! los! estatutos! se! incorporan! necesariamente! en! la! escritura!
fundacional.! La! escritura! da! forma! al! contrato! y! además! incorpora! los! estatutos,! que!
contienen!las!normas!ordenadoras!de!la!futura!vida!social.!
El!contenido!contractual!de!la!escritura!agota!en!las!siguientes!menciones:!
1.!!Datos!formales!de!los!otorgantes!
2.!Expresión!de!voluntad!de!éstos!de!constituir!una!SA.!
3.!El!metálico,!bienes!y!derechos!que!cada!socio!aporta,!expresando!el!número!de!acciones!
recibidas!en!pago!y!las!cautelas!acerca!de!la!efectividad!de!las!aportaciones!dinerarias!y!no!
dinerarias.!
4.!Los!gastos!de!constitución.!
5.! Los! datos! personales! de! los! primeros! administradores! de! la! sociedad,! así! como! de! los!
auditores!de!cuentas.!!
6.! La! expresión! de! los! demás! pactos! que! los! fundadores! juzguen! conveniente! establecer!
que!“no!se!opongan!a!las!leyes!ni!contradigan!los!principios!configuradores!de!la!SA”.!
El!contenido!de!los!estatutos!es!más!complejo:!
a.!Denominación!de!la!sociedad.!
b.!Objeto!social.!
c.!La!duración!de!la!sociedad!(normalmente!se!constituyen!por!tiempo!indefinido).!
d.!La!fecha!de!comienzo!de!las!operaciones!sociales,!que!coincide!con!el!otorgamiento!de!
la!escritura.!
e.! El! domicilio! social! y! el! órgano! competente! para! establecer! sucursales,! agencias! o!
delegaciones.!
f.!El!capital!social,!expresando!la!parte!de!capital!no!desembolsado!y!el!modo!en!que!han!
de!satisfacerse!los!dividendos!pasivos.!
g.! El! número! de! acciones! en! que! está! dividido! el! capital! social,! y! su! valor! nominal,! clase,!
serie,!derechos!de!cada!clase!y!si!son!nominativas!o!al!portador!o!están!representadas!por!
anotaciones!en!cuenta.!
h.! Estructura! del! órgano! de! administración,! su! régimen! de! actuación,! número! de!
administradores,!sistema!de!retribución,!plazo!y!número!máximo!y!mínimo!de!miembros!
en!el!consejo.!!
i.!El!modo!de!deliberar!y!tomar!acuerdos!colegiados!(mayoría!de!capital).!
j.!La!fecha!de!cierre!del!ejercicio!social!(coincide!normalmente!con!el!año!natural).!
k.!El!régimen!de!las!prestaciones!accesoria,!si!existieran.!
l.! Las! ventajas! o! derecho! especiales! que,! en! su! caso,! se! reserven! a! fundadores! o!
promotores.!
La!ley!regula!además!los!denominados!“pactos!reservados”!declarando!que!“los$pactos$que$
que$ se$ mantengan$ reservados$ entre$ los$ socios$ no$ serán$ oponibles$ a$ la$ sociedad”.! Es! una!
solución!prudente,!ya!que!preserva!a!la!sociedad!cualquier!perjuicio!que!pudiera!resultar!
de!los!mismos.!
6.!RÉGIMEN!DE!LAS!APORTACIONES!SOCIALES!

El!capital!se!integra!por!las!aportaciones!de!los!socios;!estas!pueden!ser:!
FDinerarias!
FNo!dinerarias!
(Nunca!podrán!aportar!trabajo!o!servicio)!

La!ley!contempla!de!forma!separada!el!régimen!de!las!aportaciones!dinerarias,!de!aquellas!
que!consistan!en!otros!bienes!y!derechos!no!dinerarios,!sometiendolas!a!distinto!régimen.!
a.! Aportaciones$ dinerarias.! Se! deben! realizar,! en! principio,! en! moneda! nacional,! y! si! se!
pactase,!en!moneda!extranjera.!
La!realidad!de!estas!aportaciones!se!acreditará!ante!el!notario!autorizante!de!la!escritura!
fundacional!“mediante$la$exhibición$y$entrega$de$sus$resguardos$de$depósito$a$nombre$de$
la$ sociedad$ en$ entidad$ de$ crédito,$ o$ mediante$ su$ entrega$ para$ que$ aquél$ lo$ constituya$ a$
nombre$de$ella”,$circunstancia!que!se!hará!constar!en!la!escritura.!
En!la!escritura!pública!deberá!establecerse!la!parte!de!su!valor!no!desembolsado,!así!como!
la!forma!y!el!plazo!máximo!en!que!han!de!satisfacerse!los!dividendos!pasivos,!que!en!este!
caso,!no!tienen!ningún!límite!temporal.!

F!Las!aportaciones!podrán!realizarse!siempre!que!se!quiera!(desembolso!restante).!En!un!primer!
momento,!se!debe!desembolsar!el!25%.!
F!Para!el!momento!en!que!se!firma!la!escritura,!todos!los!socios!han!tenido!que!poner!su!parte.!

b.! Aportaciones$ no$ dinerarias.! Son! el! conjunto! de! bienes! y! derechos! susceptibles! a!
valoración!económica.!Estas!tendrán!siempre!para!la!sociedad,!para!los!acreedores!y!para!
los! demás! socios! el! peligro! de! su! excesiva! valoración.! De! ahí! que! deba! considerarse!
prudente! toda! disciplina! dirigida! a! asegurar! la! realidad! de! este! tipo! de! aportaciones! y! su!
correcta!valoración.!!
Nuestra! ley! establece! un! riguroso! sistema! de! valoración! de! estas! aportaciones.! Tendrán!
que! ser! objeto! de! un! informe! pericial,! “elaborado$ por$ uno$ o$ varios$ expertos$
independientes,$ designados$ por$ el$ Registrador$ Mercantil”.! Este! informe! contendrá! la!
descripción!de!las!aportaciones,!además!de!los!criterios!de!valoración!y!la!indicación!de!si!
la!valoración!asignada!se!corresponde!o!no!con!el!valor!nominal.!
El!valor!que!se!dé!a!la!aportación!en!la!escritura!social!no!podrá!ser!superior!a!la!realizada!
por!los!expertos.!El!informe!se!acompañará!como!anexo!a!la!escritura!y!se!depositará!una!
copia!autenticada!en!el!Registro!Mercantil.!

F!La!ley!permite!que!los!socios!hagan!una!corrección!sobre!el!valor!establecido!por!los!expertos!en!
un!20%.!
F!En!el!caso!de!la!aportación!no!dineraria,!si!no!se!desembolsa!la!totalidad!en!un!principio,!la!ley!
limita!la!aportación!de!la!parte!restante!a!5!años.!
!
7.!LAS!PRESTACIONES!ACCESORIAS!
Conforme!al!art.68!“en$los$estatutos$sociales$podrán$establecerse$con$carácter$obligatorio$
para$ todos$ o$ algunos$ accionistas$ prestaciones$ accesorias$ distintas$ de$ las$ aportaciones$ de$
capital,$sin$que$puedan$integrar$el$capital$de$la$sociedad”.!
La! prestación! accesoria! es! una! potestad! que! la! ley! concede! a! los! estatutos! sociales! para!
imponer! a! los! socios! una! obligación! distinta! de! las! aportaciones! de! capital.! Esta! puede!
afectar!a!todas!o!parte!de!las!acciones!y!su!objeto!puede!constituir!en!cualquier!obligación,!
tanto!de!dar,!hacer!o!no!hacer!(servicios,!asistencia!técnica,!financiación,!etc.)!
En! los! estatutos! sociales! se! hará! constar! su! régimen! “mencionando$ expresamente$ su$
contenido,$ su$ carácter$ gratuito$ o$ retribuido,$ las$ acciones$ que$ lleven$ aparejadas$ la$
obligación$ de$ realizarlas,$ así$ como$ las$ eventuales$ cláusulas$ penales$ inherentes$ a$ su$
incumplimiento”.$!
La! creación,! modificación! o! extinción! anticipada! de! la! obligación! de! realizar! prestaciones!
accesorias!requiere!el!consentimiento!individual!de!los!accionistas!interesados.!
Salvo!disposición!contraria!de!los!estatutos,!la!transmisión!de!las!acciones!que!incorporen!
esas!prestaciones!estará!condicionado!a!la!autorización!de!la!sociedad.!
8.!RÉGIMEN!DE!LOS!DIVIDENDOS!PASIVOS.!MORA!DEL!ACCIONISTA!
1.! Régimen! legal.! La! obligación! fundamental! del! accionista! es! “aportar$ a$ la$ sociedad$ la$
porción$ de$ capital$ que$ hubiera$ quedado$ pendiente$ de$ desembolso,$ dentro$ del$ plazo$
máximo”.$Así,!la!porción!de!capital!no!desembolsado!por!los!accionistas!recibe!el!nombre!
de!dividendo!pasivo..!El!!
2.! Mora! del! accionista.! El! incumplimiento! de! la! obligación! de! desembolso! en! la! fecha! en!
que!deba!realizarse,!coloca!al!accionista!de!forma!automática,!en!situación!de!mora!y!abre!
paso!a!un!riguroso!sistema!sancionador!integrado!por!dos!tipos!de!medidas:!
a.!Suspensión!de!derechos!de!las!acciones.!Mientras!dure!la!mora,!el!accionista!no!podrá:!
1.! Ejercitar! el! derecho! a! voto! en! las! Juntas! Generales! o! Especiales.! 2.! El! importe! de! sus!
acciones!será!deducido!del!capital!social!para!el!cómputo!del!quórum!de!constitución!de!la!
Junta.! 3.! No! podrá! percibir! dividendos.! 4.! No! podrá! ejercitar! el! derecho! preferente! a! la!
suscripción!de!nuevas!acciones!u!obligaciones!convertibles.!
Una! vez! abonado! el! importe! de! los! dividendos! pasivos! más! los! intereses! devengados,!
podrá! el! accionista! reclamar! el! pago! de! aquellos! dividendos! no! percibidos! que! no! hayan!
prescrito;! pero! en! cambio! la! ley! no! le! permite! reclamar! la! suscripción! preferente! de!
acciones!u!obligaciones!si!el!plazo!para!su!ejercicio!ya!hubiere!transcurrido.!
b.!Medidas!de!reintegración!del!patrimonio!social.!La!sociedad!queda!facultada!para:!
!b.1.! “Reclamar! el! cumplimiento! de! la! obligación! de! desembolso,! con! abono! del! interés!
legal!y!de!los!daños!y!los!perjuicios!causados!por!la!morosidad”.!
b.2.!“Enajenar!las!acciones!por!cuenta!y!riesgo!del!socio!moroso”.!Se!trata!de!una!medida!
excepcional!de!autoejecución!del!derecho!que!tiene!la!sociedad,!que!permite!proceder!a!la!
venta! de! las! acciones! por! medio! de! un! miembro! de! la! Bolsa! o! por! medio! de! Notario!
Público.!Así!la!sociedad!queda!facultada!para!sustituir!por!duplicados!los!títulos!originarios!
de!las!acciones,!que!normalmente!estarán!en!posesión!del!socio!deudor.!!
b.3.! Si! la! venta! no! pudiera! ser! efectuada! se! anulará! la! acción! o! acciones,! con! la!
consiguiente!reducción!de!capital,!quedando!en!beneficio!de!las!sociedad!las!cantidades!ya!
percibidas!por!ella!a!cuenta!de!la!acción.!
La! acción! para! exigir! el! pago! de! los! dividendos! pasivos,! prescribirá! por! el! transcurso! de!
cinco!años.!
 CAPITULO!IV!
!
LA!ACCIÓN!
1.!LA!ACCIÓN!DEL!CAPITAL!EN!ACCIONES!
El! capital! social! está! dividido! en! acciones.! La! acción! es! el! concepto! central! de! las!
sociedades! anónimas:! representa! una! parte! del! capital,! confiere! a! su! legítimo! titular! la!
condición! de! socio! y! sirve! de! módulo! de! los! derechos! correspondientes! del! accionista!
(cuantas!más!acciones!tenga,!más!derechos!y!mayor!influencia!tendrá!el!socio!dentro!de!la!
sociedad).! Su! valor! es! negociable,! instrumento! esencialmente! transmisible,! que! permite!
mediante!su!enajenación!la!sustitución!de!los!accionistas!que!integran!la!sociedad.!
!
2.!LA!ACCIÓN:!VALOR!Y!TIPO!DE!EMISIÓN!
Cada! acción! representa! una! parte! alícuota! del! capital! social! y! en! consecuencia,! tienen!
asignado!un!valor!nominal!que!es!el!importe!aritmético,!submúltiplo!de!la!cifra!del!capital.!
El! principio! de! igualdad! del! valor! nominal! de! las! acciones! queda! circunscrito! por! Ley! al!
ámbito! de! cada! serie! de! acciones,! pudiéndose! emitir! distintas! series! de! acciones! con!
diferente! valor! nominal.! Dentro! de! cada! serie,! todas! las! acciones! serán! de! igual! valor!
nominal:!

Ejemplo:!!
SERIE!A:!50.000€!>!1€!
SERIE!B:!25.000€!>!2€!
(raramente!se!da)!
!
Las! acciones! no! pueden! ser! emitidas! por! una! cifra! inferior! a! su! valor! nominal! (ya! que!
quedaría! al! descubierto! una! parte! del! capital,! situación! que! la! ley! prohíbe),! pero! en!
cambio,!es!lícita!la!emisión!de!acciones!con!prima.!!
La!prima!de!emisión!consiste!en!un!desembolso!suplementario!que!los!suscriptores!de!las!
acciones! deben! realizar! por! encima! del! valor! nominal! de! las! mismas.! La! emisión! de!
acciones! con! prima! tiende! a! robustecer! el! patrimonio! social! y! a! evitar! la! desvalorización!
que!en!las!ampliaciones!de!capital!experimentan!las!acciones!antiguas,!al!venir!a!participar!
las! acciones! nuevas! en! las! reservas! que! la! sociedad! tenga! constituidas! !(esta! situación!
favorece!a!los!accionistas!iniciales).!La!prima!de!emisión!deberá!satisfacerse!íntegramente!
en!el!momento!de!la!suscripción!de!las!acciones.!

La!emisión!de!las!acciones!puede!darse:!
F!Al!principio,!con!la!creación!de!la!sociedad.!
FCon!las!modificaciones!estatutarias!>!modificación!(ampliación!o!reducción)!del!capital!social.!
!
3.!LA!ACCIÓN!COMO!EXPRESIÓN!DE!LA!CONDICIÓN!DE!SOCIO:!DERECHOS!INTEGRANTES!
DE!LA!CONDICIÓN!DE!SOCIO!
La!acción!otorga!a!su!titular!la!condición!de!socio!y!le!atribuye!los!derechos!reconocidos!en!
la!ley!y!en!los!estatutos.!Esta!cualidad!de!socio!dentro!de!la!SA!se!traspasa!de!unos!a!otros!
mediante!la!emisión!de!acciones,!sin!que!tal!alteración!de!personas!afecte!a!la!vida!de!la!
sociedad.!
Los!seis!derechos!que!debe!integrar!como!mínimo!la!condición!de!accionista!son:!1)!el!de!
participar! en! las! ganancias! sociales,! 2)! el! de! participar! en! el! patrimonio! resultante! de! la!
liquidación,!3)!el!de!suscripción!preferente!en!la!emisión!de!nuevas!acciones!y!obligaciones!
convertibles!(derechos!económicos),!4)!el!de!asistir!y!votar!en!las!juntas!generales,!5)!el!de!
impugnar! los! acuerdos! sociales! y! 6)! el! de! la! información! (derechos! políticos! o!
administrativos).!
La!sociedad!no!puede!suprimirlos!ni!por!vía!estatutaria!ni!mediante!acuerdo!adoptado!en!
la!Junta!General!de!accionistas.!!
De! la! misma! manera,! la! sociedad! deberá! dar! el! mismo! trato! a! los! accionistas! que! se!
encuentren!en!condiciones!idénticas.!
!
A.!ACCIONES!ORDINARIAS!Y!ACCIONES!PRIVILEGIADAS!
Las!acciones!pueden!otorgar!derechos!diferentes,!constituyendo!una!misma!clase!aquellas!
que! tengan! el! mismo! contenido! de! derechos,! por! lo! que! en! la! sociedad! pueden! coexistir!
diferentes!clases!de!acciones.!!
La! igualdad! de! los! derechos! tiene! que! ser! absoluta! dentro! de! cada! clase.! Pero! la! posible!
desigualdad! entre! las! acciones! de! distinta! clase! permite! distinguir! las! acciones! ordinarias!
de!las!acciones!privilegiadas!o!preferentes.!Las!primeras!son!aquellas!que!atribuyen!a!sus!
titulares!el!régimen!normal!de!los!derechos!y!obligaciones!integrantes!de!la!condición!de!
socio.!Las!segundas!conceden!particulares!ventajas!o!privilegios!en!relación!a!los!derechos!
de!las!acciones!ordinarias.!
Esto!privilegios!pueden!recaer!sobre!los!derechos!sociales!de!carácter!patrimonial,!pero!no!
sobre!el!derecho!a!voto!o!el!derecho!de!suscripción!preferente.!La!ley!declara!que!no!es!
válida!la!creación!de!acciones:!
!! a.!con!derecho!a!percibir!interés,!cualquiera!que!sea!la!forma!de!su!determinación:!
la!acción!es!un!instrumento!de!renta!variable.!
!! b.! que! de! forma! directa! o! indirecta! alteren! la! proporcionalidad! entre! el! valor!
nominal!de!la!acción!y!el!derecho!a!voto!o!el!derecho!de!suscripción!preferente.!
Por!ello,!por!lo!general,!los!privilegios!consisten!en!derechos!de!preferencia!frente!a!las!
acciones!ordinarias!para!el!cobro!de!dividendos.!!!!!!
!
B.!LOS!DERECHOS!MÍNIMOS!DEL!ACCIONISTA!
1.!DERECHO!A!PARTICIPAR!EN!EL!REPARTO!DE!GANANCIAS!SOCIALES!

Qué!hacer!con!las!ganancias:!
F!se!da!a!los!socios,!en!proporción!a!su!participación!
Fse!queda!en!la!sociedad!(reserva)!
La!ley!confiere!este!derecho!en!proporción!al!capital!desembolsado!por!cada!acción!si!
bien,!es!lícita!la!creación!de!privilegios!que!afecten!a!este!derecho.!
Por!otra!parte!conviene!distinguir!entre!el!derecho!a!participar!en!las!ganancias!(derecho!
abstracto!que!no!otorga!al!accionista!ninguna!acción!de!pago!de!cantidad)!y!el!derecho!al!
cobro!del!dividendo!en!un!determinado!ejercicio!económico!(crédito!concreto!al!accionista!
por!una!parte!de!los!beneficios!que!la!Junta!General!ha!acordado!repartir).!
Las!sociedad!puede!construir!reservas!voluntarias!sustrayendo!al!reparto!una!parte!de!los!
beneficios! de! cada! ejercicio,! e! incluso! podrá! suspender! totalmente! el! reparto! de!
dividendos! si! las! necesidades! de! la! empresa! así! lo! exigen;! pero! no! podrá! negarse!
sistemáticamente! a! repartir! las! ganancias! obtenidas! porque! tal! actuación! supondría! una!
violación!de!este!derecho!fundamental.!
(Por!dividendo!hay!que!entender!la!parte!del!beneficio!repartible!correspondiente!a!cada!
acción!en!un!ejercicio!social!determinado).!
Una! vez! la! sociedad! acuerde! el! reparto! de! determinados! beneficios,! surge! en! cada!
accionista!el!derecho!concreto!al!dividendo!correspondiente!a!sus!acciones;!derecho!que!
tiene! ya! un! contenido! definido,! y! que! coloca! al! accionista! en! posición! de! acreedor! de! la!
sociedad.!!
!
2.!DERECHO!A!PARTICIPAR!EN!EL!PATRIMONIO!RESULTANTE!DE!LA!LIQUIDACIÓN!
Es! el! derecho! complementario! del! derecho! a! la! participación! en! el! reparto! del! beneficio.!
Como!el!patrimonio!se!va!nutriendo!con!las!ganancias!sucesivamente!reservadas!y!con!las!
plusvalías!que!experimentan!los!bienes!sociales,!siempre!que!la!liquidación!de!la!sociedad!
resulte!un!patrimonio!repartible!superior!a!la!cifra!del!capital!nominal,!en!el!reparto!final!
irán! englobadas! ganancias! no! repartidas! durante! la! vida! de! la! sociedad.! En! otro! caso,! la!
cuota! de! liquidación! implica! la! simple! devolución! a! los! socios! de! todo! o! parte! del! capital!
aportado.!!

Se!liquida!cuando!la!sociedad!no!tiene!objeto!social:!ni!los!socios!ni!los!acreedores!suelen!lograr!
cobrar!todo.!

Se! trata,! por! ello,! de! un! derecho! al! cobro! de! dinero,! salvo! que! la! aportación! no! se! haya!
realizado! a! título! de! propiedad! o! que! exista! acuerdo! unánime! de! los! socios! para!
satisfacerla!en!especie.!
!
3.! EL! DERECHO! PREFERENTE! PARA! LA! SUSCRIPCIÓN! DE! ACCIONES! NUEVAS! Y!
OBLIGACIONES!CONVERTIBLES!
En! los! aumentos! de! capital! de! social! con! emisión! de! nuevas! acciones,! ordinarias! o!
privilegiadas,!con!cargo!a!aportaciones!dinerarias,!los!antiguos!accionistas!podrán!ejercitar,!
dentro!del!plazo!que!les!conceda!la!administración!de!la!sociedad!(que!no!será!menor!de!
15! días! en! el! caso! de! las! sociedades! cotizadas! y! de! un! mes! en! el! resto! de! los! casos),! el!
derecho! a! suscribir! un! número! de! acciones! proporcional! al! valor! nominal! de! las! acciones!
que!ya!posean.!
El! fundamento! de! este! derecho! radica! en! la! necesidad! de! conceder! al! accionista! la!
posibilidad!de!conservar!en!la!sociedad!la!misma!proporción!entre!el!importe!nominal!de!
sus!acciones!y!la!cifra!del!capital!social,!por!dos!razones:!
a.! Razón! económica:! los! suscriptores! de! las! nuevas! acciones,! mediante! el! desembolso! de!
su! valor,! van! a! entrar! a! participar! en! las! reservas! constituidas! por! la! compañía! (los!
beneficios!no!distribuidos).!
b.!Razón!política:!el!porcentaje!de!participación!en!el!capital!social!es!determinante!de!la!
influencia!que!el!accionista!pueda!tener!en!la!toma!de!decisiones!sociales.!
El! derecho! de! suscripción! preferente! de! las! nuevas! acciones! corresponde! a! los! antiguos!
accionistas.!Este!derecho!presenta!tres!características:!
a.!es!renunciable:!una!vez!acordada!la!emisión!de!nuevas!acciones,!el!accionista!es!libre!de!
ejercitar!o!no!su!derecho.!
b.! es! transmisible! a! terceras! personas,! permitiendo! al! accionista! obtener,! mediante! su!
venta,! una! compensación! al! perjuicio! patrimonial! y! político! que! se! puede! derivar! de! la!
nueva!emisión!de!acciones.!(Antes!de!transmitirselo!a!un!tercero,!hay!que!ofrecérselo!a!los!
demás!socios).!
c.!Es!derogable.!Existen!aumentos!de!capital!con!emisión!de!nuevas!acciones!en!que!la!ley!
excluye! este! derecho.! Por! otra! parte,! el! derecho! puede! ser! excluido! también! mediante!
acuerdo! adoptado! por! la! Junta! General! en! los! supuestos! y! con! las! condiciones! que! a!
continuación!estudiamos.!
No! habrá! derecho! de! suscripción! preferente! en! los! aumentos! de! capital! con! cargo! a!
reservas! de! sociedad.! En! este! caso,! surge! en! los! accionistas! un! derecho! de! asignación!
gratuita!a!las!nuevas!acciones.!
La! Junta! General! podrá! acordar! además,! la! supresión! total! o! parcial! del! derecho! de!
suscripción!preferente,!cuando!el!interés!de!la!sociedad!así!lo!exija.!
Se! trata! de! una! medida! legal! importante,! por! lo! que! la! ley! establece! algunas! cautelas!
imprescindibles! para! la! validez! del! acuerdo:! 1)! que! la! convocatoria! de! la! Junta! conste! la!
propuesta! de! supresión! del! derecho,! 2)! que! se! ponga! a! disposición! de! los! accionista! un!
informe! de! los! administradores! y! un! informe! de! un! auditor! de! cuentas,! designado! por! el!
Registro! Mercantil,! sobre! el! valor! razonable! de! las! acciones! y! el! valor! teórico! de! los!
derecho!cuya!supresión!se!propone!y!3)!que!el!valor!nominal!de!las!acciones!a!emitir!de!
más,!se!corresponda!con!el!valor!razonable!que!resulte!del!informe!del!auditor.!
!
4.!EL!DERECHO!DE!ASISTIR!Y!VOTAR!EN!LAS!JUNTAS!GENERALES!
Todo!accionista!tiene!derecho!a!asistir!a!las!reuniones!de!la!Junta!General!y!a!intervenir!en!
la!misma!manifestando!sus!opiniones,!solicitando!información!y!realizando!propuestas.!Sin!
embargo,!los!estatutos!pueden!limitar!el!ejercicio!de!este!derecho!exigiendo!la!titularidad!
de!un!número!mínimo!de!acciones!para!asistir!a!las!reuniones,!siempre!que:!
a.!Se!exija!con!carácter!general!para!todas!las!clases!y!series!de!acciones.!
b.!No!se!podrá!exigir!un!número!de!acciones!superior!al!uno!por!mil!del!capital!social.!
c.! Los! accionistas! podrán! agruparse! y! conferir! la! representación! a! uno! de! ellos! que!
concurrirá!a!la!Junta!ejercitando!el!derecho!de!todos!los!accionistas!agrupados.!
El! derecho! a! voto! es! el! derecho! político! excelencia:! no! son! admisibles! privilegios! que!
directa! o! indirectamente! lo! disminuyan,! ni! los! estatutos! pueden! limitarlo! por! razón! de!
sexo,!edad,!nacionalidad,!etc.!
Sin! embargo,! los! estatutos! pueden! fijar! con! carácter! general! el! número! de! votos! que!
puede!emitir!un!mismo!accionista!o!sociedades!pertenecientes!a!un!mismo!grupo.!Persigue!
la!finalidad!de!proteger!a!las!minorías,!restringiendo!la!influencia!de!los!grandes!accionistas!
en!el!seno!de!las!Juntas!Generales.!!
Aún!así,!existen!supuestos!en!los!que!tal!derecho!no!puede!ejercitarse:!
a.!en!el!caso!de!mora!del!accionista!en!el!pago!de!dividendos!pasivos.!
b.!en!el!supuesto!de!adquisición!de!acciones!propias!por!la!sociedad.!!
c.!Acciones!de!tipo!especial:!las!acciones!sin!voto.!
!
5.!LAS!ACCIONES!SIN!VOTO!
Se! trata! de! una! figura! novedosa! de! la! ley! que! pretende! articular! un! instrumento! de!
financiación! de! las! sociedades! anónimas,! atrayendo! la! participación! de! socios!
desinteresados! en! la! gestión! social,! a! cambio! de! determinados! privilegios! de! naturaleza!
patrimonial.!Por!ello,!se!trata!de!unas!acciones!de!clase!privilegiada,!por!las!que!el!socio!es!
únicamente!inversor.!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
! !
 CAPITULO!V!
LA!ACCIÓN!COMO!VALOR!MOBILIARIO!
1.!EL!SISTEMA!DE!REPRESENTACIÓN!DE!LAS!ACCIONES!MESIANTE!TÍTULOS!
Cuando!la!acción!esté!representada!mediante!títulos!(documentos!en!papel),!éstos!podrán!
ser! al! portador! o! nominativos.! Las! acciones! al! portador! no! designan! titular! alguno,!
indicando! como! titular! al! “tenedor”! del! documento.! Las! nominativas! (título! directo)!
expresan!directamente!el!nombre!de!la!persona!titular.!
Las!acciones!revestirán!de!forma!nominativa:!
a. Mientras!no!haya!sido!enteramente!desembolsado!su!importe!
b. Cuando!su!transmisibilidad!esté!sujeta!a!restricciones!
c. Cuando!lleven!aparejadas!prestaciones!accesorias!
d. Disposiciones!especiales!
Menciones!necesarias!del!título:!la!denominación!y!datos!registrales!de!la!sociedad,!valor!
nominal!de!la!acción,!número,!serie!y!clase,!etc.!Hasta!cuando!se!emitan!los!títulos,!la!ley!
consagra! la! validez! de! los! resguardos! provisionales! de! acciones,! que! deberán! revestir!
necesariamente!forma!nominativa.!
Sustitución!de!los!títulos:!cuando!resulte!precisa!la!sustitución!de!los!títulos!se!concederá!a!
los!accionistas,!mediante!anuncio!en!el!Boletín!Oficial!del!Registro!Mercantil,!un!plazo!no!
inferior!a!un!mes!para!canjearlos!por!los!títulos!nuevos.!!
!
2.!EL!SISTEMA!DE!REPRESENTACIÓN!DE!LAS!ACCIONES!POR!ANOTACIONES!EN!CUENTA!
Las! acciones! representadas! por! medio! de! anotaciones! en! cuenta! se! regirán! por! lo!
dispuesto!en!la!normativa!reguladora!del!Mercado!de!Valores,!que!fundamentalmente!es!
la!citada!Ley!del!Mercado!de!Valores.!
!
3.!RÉGIMEN!DE!TRANSMISIÓN!DE!LAS!ACCIONES!
Las! acciones! son! por! esencial! transmisibles,! y! es! esta! transmisión! la! que! permite! al!
accionista!abandonar!la!sociedad.!
La! única! limitación! impuesta! por! la! ley! a! la! circulación! de! las! acciones! es! la! que! prohíbe!
entregarlas!ni!transmitirlas!antes!de!la!inscripción!de!la!sociedad!o,!en!su!caso,!del!acuerdo!
del!aumento!de!capital,!en!el!registro!mercantil.!
Mientras! no! se! hayan! impreso! y! entregado! los! títulos,! la! transmisión! de! acciones!
procederá! de! acuerdo! con! las! normas! sobre! la! cesión! de! créditos! y! demás! derechos!
incorporales.! Requerirá,! por! tanto,! un! negocio! jurídico! traslativo! que! habrá! de! ser!
notificado!posteriormente!a!la!sociedad.!
Una!vez!impresos!y!entregados!los!títulos!hay!que!distinguir!el!régimen!de!transmisión:!las!
acciones!al!portador!y!nominativas.!
!
!
4.!COPROPIEDAD!DE!LA!ACCIÓN!
Las!acciones!son!indivisibles.!De!esto!se!derivan!dos!conclusiones:!
a. La! acción! no! puede! ser! objeto! de! fraccionamiento! al! objeto! de! cada! una! de! las!
partes!que!se!atribuya!a!diferentes!personas.!
b. Los!derechos!que!integran!la!condición!de!socio!y!que!incorporan!a!la!acción!como!
inescindibles,! de! modo! que! no! pueden! separarse! para! su! atribución! a! distintas!
personas.!
Pero!la!propiedad!de!la!acción!puede!ser!compartida!por!varias!personas,!en!cuyo!caso!los!
copropietarios!deberán!asignar!una!sola!persona!para!el!ejercicio!de!los!derechos!de!socio!
y!responderán!solidariamente!frente!a!la!sociedad!de!cuantas!obligaciones!se!deriven!en!la!
condición!de!accionista.!

! !
 CAPÍTULO!VI!

ÓRGANOS!DE!LA!SOCIEDAD!ANÓNIMA!

I.!La!Junta!General!de!Accionistas!

CONCEPTO!Y!CLASES!DE!ÓRGANOS!SOCIALES!

La! Sociedad! anónima,! como! entidad! jurídica! dotada! de! personalidad! y! carente! de! existencia!
física,! necesita! valerse! de! órganos! para! el! desarrollo! de! su! actividad! externa! e! interna.! Los!
órganos! sociales! se! integran! por! personas! físicas! a! las! que! la! ley! atribuye! las! funciones! de!
formar!la!voluntad!social!y!realizar!actos!jurídicos!preciosos!para!su!cumplimiento!o!ejecución.!

La!estructura!de!la!SA!comprende!dos!órganos!diferenciados:!

a. La! junta! general! de! accionistas,! órgano! que! expresa! con! sus! acuerdos! la! voluntad!
social.!
b. Los!administradores,!órgano!ejecutivo!encargado!de!la!administración!de!la!sociedad!y!
de!representar!la!misma!en!sus!relaciones!con!terceros.!
!

LA!JUNTA!GENERAL!DE!ACCIONISTAS!COMO!ÓRGANO!SOCIAL!

La!junta!general!es!un!órgano!necesario,!que!no!puede!faltar!en!ninguna!SA!ni!ser!sustituido!
por!otro!en!sus!funciones,!con!la!única!excepción!de!la!SA!unipersonal,!en!la!que!el!socio!único!
ejercerá!las!competencias!de!la!junta!general;!y!es!un!órgano!no!permanente,!por!cuando!los!
accionistas! solo! esporádicamente! se! reúnen! en! junta.! La! junta! general! puede! ser! definida!
como! la! reunión! de! los! accionistas! en! la! localidad! del! domicilio! social,! previamente!
convocados,! para! deliberar! y,! decidir! por! mayoría! sobre! asuntos! sociales! propios! de! su!
competencia.!Analizando!esta!definición!se!puede!afirmar!que:!

• La!junta!es,!ante!todo,!reunión!de!accionistas;!para!que!exista!reunión!dene!haber!al!
menos!dos!socios!en!el!lugar!de!su!celebración.!
• La!junta!habrá!de!celebrarse!en!la!localidad!donde!la!sociedad!tenga!su!domicilio!con!
la!única!excepción!de!la!junta!universal.!
• Es!una!reunión!convocada!
• La!reunión!tiene!por!finalidad!deliberar!y!decidir.!
• Las!decisiones!se!toman!por!mayoría!de!votos!
• Las!materias!objeto!de!debate!y!decisión!habrán!de!estar!comprendidas!en!el!ámbito!
de!competencia!de!la!junta.!
!

!
COMPETENCIA!Y!CLASES!DE!JUNTAS!

1.!Competencia!de!la!junta!general:!Cuando!la!ley!habla!de!asuntos!propios!de!la!competencia!
de!la!junta!expresa!claramente!que,!siendo!órgano!soberano,!no!está!dotado,!sin!embargo,!de!
poderes!omnímodos.!La!competencia!soberana!de!la!junta!encuentra!sus!límites!en:!

a) La!existencia!necesaria!del!órgano!de!administración!y!representación!de!la!sociedad.!
b) Los!estatutos!sociales!
c) Los!derechos!minimos!del!accionista!
d) El!interés!social!
2.!Clases!de!juntas!

• Ordinarias:! aquellas! juntas! que! deben! reunirse! periódicamente,! bien! en! el! tiempo!
señalado!en!los!estatutos,!bien!en!el!señalado!por!la!ley!
• Extraordinarias:!las!juntas!cuya!reunión!no!este!prevista!para!épocas!determinadas!por!
la!ley!o!los!estatutos.!
!

La! única! distinción! es! la! periodicidad! legal! de! la! reunión.! Ambas! tienen! la! misma!
competencia! y! pueden! decidir! cualquier! clase! de! asunto,! con! la! única! excepción! de! la!
aprobación!de!las!cuentas!anuales,!que!es!materia!reservada!al!conocimiento!de!la!junta!
general!ordinaria.!

CONVOCATORIA!DE!LA!JUNTA!GENERAL!

! Facultad! y! obligación! de! convocar:! la! convocatoria! es! requisito! indispensable! para! la!
validad! constitución! de! la! Junta! y! su! realización! se! encomienda! por! la! ley! a! los!
administradores.! Deberá! ser! convocada! dentro! de! los! seis! primeros! meses! e! cada!
ejercicio.!
! Requisitos!de!la!convocatoria.!Esta!sometida!por!la!ley!a!requisitos!formales!mínimos.!
El!art.!173!de!la!LSC!nos!dice:!
1.!La!junta!general!será!convocada!mediante!anuncio!publicado!en!la!página!web!de!la!
sociedad!si!ésta!hubiera!sido!creada,!inscrita!y!publicada!en!los!términos!previstos!en!
el! artículo! 11! bis.! Cuando! la! sociedad! no! hubiere! acordado! la! creación! de! su! página!
web!o!todavía!no!estuviera!ésta!debidamente!inscrita!y!publicada,!la!convocatoria!se!
publicará!en!el!"Boletín!Oficial!del!Registro!Mercantil"!y!en!uno!de!los!diarios!de!mayor!
circulación!en!la!provincia!en!que!esté!situado!el!domicilio!social.!
2.! En! sustitución! de! la! forma! de! convocatoria! prevista! en! el! párrafo! anterior,! los!
estatutos! podrán! establecer! que! la! convocatoria! se! realice! por! cualquier!
procedimiento! de! comunicación! individual! y! escrita,! que! asegure! la! recepción! del!
anuncio!por!todos!los!socios!en!el!domicilio!designado!al!efecto!o!en!el!que!conste!en!
la!documentación!de!la!sociedad.!En!el!caso!de!socios!que!residan!en!el!extranjero,!los!
estatutos! podrán! prever! que! sólo! serán! individualmente! convocados! si! hubieran!
designado!un!lugar!del!territorio!nacional!para!notificaciones.!
3.! Los! estatutos! podrán! establecer! mecanismos! adicionales! de! publicidad! a! los!
previstos! en! la! ley! e! imponer! a! la! sociedad! la! gestión! telemática! de! un! sistema! de!
alerta!a!los!socios!de!los!anuncios!de!convocatoria!insertados!en!la!web!de!la!sociedad.!
!
 Además,!el!anuncio!habrá!de!expresar!el!nombre!de!la!sociedad,!la!fecha!y!hora!de!la!
reunión,! el! orden! del! día! y! el! cargo! de! la! persona! o! personas! que! realicen! la!
convocatoria.!(art!174)!
! Convocatoria! judicial.! Solo! procede! en! los! supuestos! en! que! los! administradores! no!
atiendan!a!su!deber!de!convocarla:!
! Que!la!junta!ordinaria!no!haya!sido!convocada!por!los!administradores!“dentro!del!
plazo!legal”!
! Cuando! habiéndolo! solicitado! el! numero! de! socios! titulares! de,! al! menos,! un! 5%!
del!capital!social,!los!administradores!no!procedan!a!convocarla.!
!
El!juez!será!quien!designe!la!persona!que!haya!de!presidirla.!
! La! junta! universal:! el! requisito! de! la! previa! convocatoria! de! la! junta! decae! en! un!
supuesto!único:!cuando!estando!presente!todo!el!capital!social,!los!asistentes!acepten!
por! unanimidad! la! celebración! de! la! junta.! Entonces! la! junta! se! entera! convocada! y!
quedará! válidamente! constituida! para! tratar! cualquier! asunto,! pero! bastará! la!
oposición! de! un! accionista,! por! insignificante! que! sea! su! participación,! para! que! la!
junta! no! pueda! celebrarse.! Puede! tener! lugar! en! una! localidad! distinta! a! la! del!
domicilio!social,!ya!sea!extranjero!o!territorio!español.!
!

CONSTITUCIÓN!DE!LAS!JUNTAS!

Las!juntas!quedarán!válidamente!constituidas!en!primera!convocatoria!cuando!los!accionistas!
presentes!o!representados!posean,!al!menos,!el!25%!del!capital!suscrito!con!derecho!de!voto.!
En!segunda!convocatoria,!será!valida!la!constitución!de!la!junta!cualquiera!sea!el!capital,!salvo!
que!los!estatutos!fijen!un!quórum!determinado,!el!cual!deberá!ser!menos!del!25%.!(art!193)!

El! quórum! legal! de! concurrencia! para! la! válida! constitución! de! las! juntas! es! un! quórum!
mínimo,! que! podrá! ser! superado! por! los! estatutos.! La! necesaria! comprobación! del! quórum!
hace!indispensable!confeccionar!la!lista!de!asistentes.!

La! junta! será! presidida! por! la! persona! que! determinen! los! estatutos;! en! su! defecto,! el!
presidente! del! Consejo! de! administración,! y! a! falta! de! éste,! por! el! accionista! que! elijan! los!
asistentes.!El!presidente!estará!asistido!por!un!secretario.!

ASISTENCIA!A!LAS!JUNTAS!GENERALES!

En! principio,! todos! los! accionistas! tienen! derecho! a! asistir! a! las! juntas! generales,! pero! los!
estatutos!pueden!limitar!el!derecho!de!asistencia!a!las!juntas,!exigiendo,!con!carácter!general!a!
todas! las! acciones! “cualquiera! que! fuese! su! clase! o! serie,! la! posesión! de! un! número! mínimo!
para!asistir!a!la!junta!general,!sin!que,!en!ningún!caso,!el!número!exigido!pueda!ser!superior!al!
uno!por!mil!del!capital!social”.!

La! continua! sustitución! de! os! socios,! hace! que! la! sociedad! desconozca! la! identidad! de! sus!
socios.!La!legitimación!anticipada!del!accionista,!se!realiza!en!algunos!de!los!modos!siguientes:!
 " Los! titulares! de! acciones! nominativas! y! de! acciones! representadas! por!
anotaciones! en! cuenta,! mediante! su! inscripción! en! sus! respectivos! registros!
con!cinco!días!de!antelación!a!aquel!en!que!haya!de!celebrarse!la!junta.!
" Los!tenedores!de!acciones!al!portador!mediante!el!depósito!de!sus!acciones!o,!
en! su! caso,! del! certificado! acreditativo! de! su! depósito! en! una! entidad!
autorizada,!con!cinco!días!de!antelación.!
Por!otra!parte,!los!administradores,!aunque!no!sean!accionistas,!“deberán!asistir!a!las!juntas!
generales.!Los!estatutos!podrán!autorizar!u!ordenar!la!asistencia!de!directores..!

REPRESENTACIÓN!DEL!ACCIONISTA!EN!LA!JUNTA!

A. Régimen! general.! Todo! accionista! que! tenga! derecho! de! asistencia! podrá! hacerse!
representar! en! la! junta! general! por! otra! persona,! sea! accionista! o! no,! pero! los!
estatutos!pueden!limitar!esa!facultad!(art!184)!queda,!en!definitiva,!al!arbitrio!de!los!
estatutos! regular! la! representación! en! las! juntas! generales,! sin! que! puedan! llegar! a!
prohibirla.!
En!cuanto!a!la!forma!que!ha!de!realizarse!la!delegación,!el!poder!habrá!de!reunir!dos!
requisitos:!
a) otorgarse! por! escrito! o! por! otros! medios! de! comunicación! a! distancia! que!
garanticen!debidamente!la!identidad!del!accionista!que!la!otorga!
b) otorgarse!con!carácter!especial!para!cada!junta!
La! representación! es! siempre! revocable,! y! la! asistencia! personal! a! la! junta! del!
representado!tendrá!valor!de!revocación.!(art!185)!

B. Solicitud! pública! de! Representación:! cuando! los! administradores! de! la! sociedad! o! las!
entidades!depositarias!de!los!títulos,!o!las!encargadas!del!registro!de!anotaciones!en!
cuenta,! soliciten! representación! para! sí! o! para! otro,! y! en! general! siempre! que! la!
solicitud! se! formule! de! forma! pública! el! documento! en! que! conste! el! poder! deberá!
contener! o! llevar! anexo! el! orden! del! día! y! las! instrucciones! del! accionista!
representado,!y!el!representante!debe!votar!ateniéndose!a!las!instrucciones!recibidas.!
C. Representación! legal:! las! prescripciones! que! la! ley! establece! en! orden! a! la!
representación! voluntaria! de! los! socios! en! las! juntas! generales! no! rigen! frente! a! los!
representantes! legales! de! los! accionistas! menores,! incapacitados,! etc.,! ni! frente! a! las!
personas! que! estatuaria! o! legalmente! ostenten! la! representación! de! las! personas!
jurídicas! accionistas.! Pero! la! representación! legal! o! estatuaria! deberá! ser! acreditada!
oportunamente.!
!

LAS!DELIBERACIONES!EN!LA!JUNTA!Y!EL!DERECHO!DE!INFORMACION!!

La!deliberación!previa!es!requisito!sustancial!de!validez!de!los!acuerdos!que!puedan!adoptarse!
en!la!junta.!Esto!no!quiere!decir!que!hayan!de!reputarse!ilícitas!aquellas!cláusulas!estatuarias!
que,! por! razones! prácticas,! limiten! en! alguna! forma! el! uso! de! la! palabra! o! faculten! al!
presidente!para!limitar!el!debate!ya!que!la!propia!ley!confía!a!los!estatutos!la!determinación!
de!la!forma!en!que!ha!de!producirse!la!deliberación.!

Se! pretende! que! el! accionista! pueda! tener! debido! conocimiento! de! los! asuntos! a! decidir,! al!
objeto!de!ejercitar!posteriormente!su!derecho!de!voto.!

!
Los! administradores! estarán! obligados! a! proporcionar! la! información! solicitada,! salvo! en! los!
casos! en! que,! a! juicio! del! presidente,! la! publicidad! de! los! datos! solicitados! perjudique! los!
intereses! sociales.! Esta! excepción! no! procederá! cuando! la! solicitud! esté! apoyada! por!
accionistas!que!representen,!al!menos,!la!cuarta!parte!del!capital.!No!obstante,!los!estatutos!
pueden!señalar!un!porcentaje!menor,!siempre!que!sea!superior!al!5%.!

REGIMEN!DE!ADOPCION!DE!LOS!ACUERDOS!SOCIALES!

1. La! emisión! del! voto.! El! accionistas! asistente! a! la! junta! ejercitará! su! derecho! de! voto!
emitiendo! el! sufragio! a! favor! o! en! contra! del! asunto! debatido.! La! emisión! del! voto!
constituye!una!declaración!de!voluntad!no!recepticia,!destinada!a!formar,!juto!con!las!de!
los!demás!socios,!la!voluntad!social.!Para!que!esa!declaración!sea!valida,!no!debe!estar!
viciada! y! además! habrá! de! ser! pura.! El! derecho! de! voto! se! atribuye! en! proporción! al!
valor!nominal!de!las!acciones!poseídas!por!el!socio.!
2. Régimen!general!de!adopción!de!los!acuerdos.!La!junta!decide!o!adopta!los!acuerdos!
por!mayoría!de!votos.!Sin!embargo,!no!hay!inconveniente!en!admitir!que!los!estatutos!
exijan!mayorías!reforzadas!para!tomar!determinados!acuerdos.!No!parece!admisible,!en!
cambio,!la!concesión!de!voto!dirimente!al!presidente!para!resolver!los!empaten!que!se!
produzcan!en!el!seno!de!las!juntas,!porque!iría!contra!el!principio!de!la!proporcionalidad!
entre!el!capital!y!el!derecho!de!voto.!
3. Régimen!especial!para!determinados!acuerdos.!!
i) Para!que!la!junta!general!pueda!acordar!válidamente!el!aumento!o!la!reducción!de!
capital! y! cualquier! otra! modificación! de! los! estatutos! sociales,! la! emisión! de!
obligaciones,!la!supresión!o!la!limitación!del!derecho!de!adquisición!preferente!de!
nuevas! acciones,! será! necesaria,! en! primera! convocatoria,! la! concurrencia! de!
accionistas! presentes! o! representado! que! posea,! al! menos,! el! 50%! del! capital!
suscrito!con!derecho!a!voto.!
ii) En!segunda!convocatoria!será!suficiente!la!concurrencia!del!25%!de!dicho!capital.!
Cuando! concurran! accionistas! que! representen! menos! del! 50%! ,! los! acuerdos! a!
que!se!refiere!el!apartado!anterior!solo!podrán!adoptarse!válidamente!con!el!voto!
favorable!de!los!2/3!del!capital!presente.!
!

Debe! observarse! que! la! ley! se! limita! a! exigir,! en! primera! convocatoria,! un! mayor!
qúorum!de!constitución!de!la!junta,!pero!no!una!mayoría!cualificada!de!votos,!por!lo!
que,! una! vez! constituida! válidamente,! los! acuerdos! se! adoptaran! por! mayoría! de!
capital! asistente.! Por! el! contrario,! en! segunda! convocatoria,! la! ley! exige! un! quórum!
determinado!y!también!una!mayoría!cualificada!de!2/3.!

4. El! acta! de! la! Junta:! Las! decisiones! o! acuerdos! adoptados! en! la! junta! deberán! ser!
recogidos! por! escrito! en! un! acta,! que! se! trascribirá! en! el! correspondiente! libro!
previsto!en!el!art!26.!
El!acta!expresará!“los!datos!relativos!a!la!convocatoria!y!a!la!constitución!del!órgano,!
un! resumen! de! los! asuntos! debatidos,! las! intervenciones! de! las! que! se! haya!
solicitado!constancia,!los!acuerdos!adoptados!y!los!resultados!de!las!votaciones”.!
Una!vez!aprobada,!el!acta!debe!ser!firmada!por!el!Secretario!de!la!junta.!
El!acta!es!un!documento!importante!a!efectos!probatorios!pero!que,!en!ningún!caso,!
constituye!un!requisito!de!validez!de!los!acuerdos!adoptados!por!la!junta.!
 CAPÍTULO!VII!

ORGANOS!DE!LA!SOCIEDAD!ANONIMA!

II.!Los!administradores!

EL!ÓRGANO!DE!ADMINISTRACIÓN!Y!REPRESENTACIÓN!

A. La! SA! necesita! un! órgano! de! gestión! y! representación,! que! lleve! a! cabo! la!
administración!cotidiana!de!la!sociedad!y!la!represente!en!sus!relaciones!con!terceros.!
El! órgano! de! administración! es! necesario! y! permanente;! necesario,! tanto! para!
constituir!la!sociedad!como!para!su!posterior!funcionamiento;!y!permanente,!porque!
despliega!una!actividad!gestora!dirigida!a!la!consecución!de!los!fines!sociales,!que!no!
puede!sufrir!solución!de!continuidad.!!
B. El!modo!de!organizar!la!administración!de!la!sociedad,!el!número!de!administradores,!
o!al!menos!el!número!máximo!y!el!mínimo;!el!plazo!de!duración!del!cargo,!y!el!sistema!
de!retribución,!si!la!tuvieran,!constituyen!menciones!necesarias!de!los!estatutos.!
!
La!ley!deja!un!amplio!margen!de!libertad!a!la!hora!de!configurar!la!estructura!de!este!
órgano,!que!puede!estar!compuesto:!
a) una!sola!persona!en!calidad!de!administrador!único!
b) dos!personas!que!actúan!conjuntamente!
c) varias!personas!que!actúen!individualmente!
d) mas!de!dos!personas!que!actúen!conjuntamente,!en!cuyo!cado!estaremos!antes!el!
órgano!colegiado!denominado!Consejo!de!Administración!
Este!último!es!el!supuesto!mas!frecuente!en!la!práctica!y!al!que!la!ley!dedica!atención!
especial.!Los!socios!podrán!cambiar!de!un!modo!a!otro.!

CAPACIDAD!PARA!SER!ADMINISTRADOR!

No!exige!la!ley!especiales!condiciones!para!ser!nombrado!administrador,!bastando,!el!efecto,!
que! tengan! capacidad! civil! para! obligarse.! No! se! requiere! la! cualidad! de! accionista! y! pueden!
ser!personas!físicas!o!jurídicas.!

NOMBRAMIENTO!Y!SEPARACIÓN!DE!LOS!ADMINISTRADORES!

1.!Nombramiento:!los!primeros!administradores!se!nombran!en!el!momento!de!la!constitución!
de! la! sociedad! y! deberán! figurar! necesariamente! en! la! escritura! fundacional.! Con!
posterioridad,! la! competencia! para! nombrar! a! los! administradores! reside! en! la! junta! general!
de! accionistas,! lo! cual! determinará,! además,! el! numero! de! los! mismos! cuando! los! estatutos!
establezcan! solamente! el! máximo! y! el! mínimo,! pudiendo! fijar! también! las! garantías! que! los!
administradores!deban!prestar!o!relevarles!de!esa!prestación.!

La!ley!contempla!dos!sistemas!diferentes!de!nombramiento:!

a) Sistema!general:!la!elección!por!la!junta!se!hará,!normalmente,!por!el!procedimiento!
ordinario!de!decisión;!es!decir,!por!mayoría!absoluta!de!votos.!
 b) Sistema! proporcional:! cuando! el! órgano! este! estructurado! como! Consejo! de!
administración! y! con! el! objeto! de! impedir! que! la! mayoría! puedan! designar! a! su!
exclusivo!arbitrio!a!todos!sus!miembros,!la!ley!ha!establecido!un!sistema!facultativo!de!
representación!proporcional!de!las!minorías!en!el!seno!del!Consejo.!
A! tal! efecto! “! las! acciones! que! voluntariamente! se! agrupen,! hasta! constituir! una! cifra! del!
capital! social! o! superior! a! la! que! resulte! de! dividir! este! último! por! el! número! de! vocales! del!
Consejo,!tendrán!derecho!a!designar!los!que,!superando!fracciones!enteras,!se!deduzcan!de!la!
correspondiente!proporción”.!

2.!Separación:!los!administradores!pueden!ser!separados!del!cargo!en!cualquier!momento!por!
libre! decisión! de! la! junta! general.! El! nombramiento! del! administrador! es! revocable! “ad!
natum”,! en! razón! a! la! relación! de! confianza! en! que! descansa,! sin! que! sea! licito! exigir! justa!
causa! para! la! separación! y! sin! necesidad! de! que! el! acuerdo! figure! en! el! orden! del! día! de! la!
reunión.! No! son! admisibles! las! cláusulas! estatuarias! que! condicionen! o! restrinjan! la!
revocabilidad!del!administrador.!

RETRIBUCIÓN!DE!LOS!ADMINISTRADORES!

Art.!217!“!la!retribución!de!los!administradores!deberá!ser!fijada!en!los!estatutos”!

Existe! libertad,! que! puede! consistir! tanto! en! un! sueldo,! como! en! dietas,! participación! en! la!
cifra!de!negocios,!en!las!ventas,!en!los!beneficios!netos,!etc.!

La!ley!se!ocupa!especialmente!de!regular!dos!modalidades!de!retribución:!

# Retribución!mediante!participación!en!beneficios:!la!ley!da!prioridad!a!la!constitución!
de! la! reserva! legal,! la! estatuaria! en! su! caso,! y! a! los! accionistas,! y! solo! después! de!
satisfechas!esas!exigencias!entrará!en!juego!el!derecho!de!los!administradores.!
# Retribución!mediante!acciones!y!derechos!de!opción:!“!la!retribución!!consistente!en!la!
entrega! de! acciones,! o! de! derechos! de! opción! sobre! las! mismas! o! que! esté!
referenciada!al!valor!de!las!acciones,!deberá!preverse!expresamente!en!los!estatutos,!
y!su!aplicación!requerirá!un!acuerdo!de!la!junta!general!de!accionistas.!Dicho!acuerdo!
expresará,!en!su!caso,!el!numero!de!acciones!a!entregar,!el!precio!de!ejercicio!de!los!
derechos!de!opción,!el!valor!de!las!acciones!que!se!tome!como!referencia!y!el!plazo!de!
duración!de!este!sistema!de!retribución”!
!

FACULTADES!Y!DEBERES!DE!LOS!ADMINISTRADORES!

I. Facultades:!todas!las!facultades!necesarias!para!poder!gestionar!las!sociedades.!
II. Deberes:!
a) Deber! de! diligencia:! los! administradores! desempeñaran! su! cargo! con! la!
diligencia!de!un!ordenado!empresario!y!un!representante!leal.!
b) Deberes!de!lealtad:!
! No!usar!el!nombre!de!la!sociedad!en!beneficio!propio.!
 ! No!realizar!inversiones!ligadas!a!la!sociedad!en!beneficio!propio.!
! Deben!comunicar!los!conflictos!al!consejo!de!administración.!
! Deben!comunicar!la!participación!a!otra!sociedad!en!la!que!ejerzan.!
c) Deber!de!secreto:!se!deberá!guardar!secreto!de!las!informaciones!de!carácter!
confidencial.!
!

EL!CONSEJO!DE!ADMINISTRACION:!ORGANIZACIÓN!Y!FUNCIONAMIENTO!

Es! el! órgano! colegiado! de! administración! y! representación! d! la! sociedad! anónima,! que! se!
entiende! constituido! ministerio! legis,! siempre! que! la! administración! de! la! sociedad! se! confíe!
conjuntamente!a!mas!de!dos!personas.!

Como!órgano!colegiado,!el!Consejo!exige!una!organización!interna!de!carácter!corporativo.!La!
ley!contiene!normas!muy!escasas!en!lo!relativo!a!la!organización!del!Consejo!atribuyéndole,!en!
defecto!de!regulación!estatuaria,!una!facultad!de!autorregulación!que!le!permite!designar!a!su!
presidente! y! a! su! secretario! y! regular! en! la! forma! que! tenga! por! conveniente! su! propio!
funcionamiento,!señalando,!por!ejemplo,!la!periocidad!de!sus!reuniones.!

La! autonomía! funcional! del! Consejo! no! es,! sin! embargo,! absoluta,! debiendo! respetar!
determinadas!previsiones!establecidas!por!la!ley:!

a) la!reunión!del!consejo!de!administración!deberá!ser!convocada!por!el!presidente!o!el!
que!haga!sus!veces,!así!como!por!administradores!que!constituyan,!al!menos,!2/3!del!
consejo.!La!convocatoria!habrá!de!hacerse!en!la!forma!prevista!por!los!estatutos.!
b) El!consejo!“quedara!válidamente!constituido!cuando!concurran!a!la!reunión,!presentes!
o!representados,!la!mitad!mas!uno!de!sus!componentes.!Se!trata!de!un!quórum!legal!
minimo!de!constitución!que!puede!ser!elevado!por!los!estatutos.!
c) Los!consejeros!podrán!hacerse!representar!en!la!reunión!por!medio!de!otro!consejero!
d) “Los!acuerdos!se!adoptaran!por!mayoría!absoluta!de!los!consejeros!concurrentes!a!la!
reunión”.! La! votación! se! hara! por! cabezas! y! no! por! el! capital! que! cada! consejero!
represente.!
e) Es!admisible!que!el!consejo!tome!decisiones!por!escrito!sin!necesidad!de!reunión.!
f) “las!discusiones!y!acuerdos!se!llevaran!a!un!libro!de!actas,!que!serán!firmadas!por!el!
secretario!y!el!presidente”!
!

PROVISION!DE!VACANTES!EN!EL!CONSEJO:!REGIMEN!DE!COOPTACION!

Este!régimen!esta!destinado!a!cubrir!transitoriamente!las!vacantes!que!puedan!producirse!en!
el!seno!del!Consejo.!

a) el!nombramiento!de!la!persona!que!haya!de!ocupar!el!puesto!de!consejero!lo!realiza!el!
propio!Consejo,!mediante!acuerdo!ordinario!adoptado!por!mayoría.!
b) La!persona!designada!tiene!que!reunir!la!condición!de!accionista!de!la!sociedad!
c) El! nombramiento! tiene! carácter! provisional.! La! duración! del! nombramiento! se!
extenderá!hasta!la!celebración!de!la!primer!junta!general.!
Este! sistema! se! ha! convertido! en! la! practica! de! las! SA! en! expediente! frecuente! para! la!
designación! de! nuevos! consejeros,! que! acceden! al! cargo! por! cooptación! para! ser!
posteriormente!ratificados!en!el!mismo!por!la!junta!general.!

CONSEJEROS!DELEGADOS!Y!COMISIONES!EJECUTIVAS!DEL!CONSEJO!

El! consejo,! por! su! carácter! colegiado! y! corporativo,! no! dispone! de! la! agilidad! necesaria! para!
atender!directamente!las!múltiples!cuestiones!que!la!gestión!social!exige!de!forma!cotidiana.!

Por! eso! la! ley,! autoriza! expresamente! al! Consejo! para! “designar! de! su! seno! una! comisión!
ejecutiva! o! uno! o! mas! consejeros! delegados,! sin! perjuicio! de! los! apoderamientos! que! pueda!
conferir!cualquier!persona”.!

Del!precepto!se!deduce!el!ámbito!de!libertad!que!da!la!ley!en!esta!materia,!pudiendo!crearse!
una!o!varias!comisiones!ejecutivas!que!en!la!practica!coexisten!con!uno!o!más!consejeros.!

RESPONSABILIDAD!DE!LOS!ADMINISTRADORES!

• Acción! social! de! responsabilidad.! Tiene! carácter! de! acción! social,! en! cuanto! esta!
dirigida!a!la!protección!y!defensa!del!patrimonio!o!de!los!intereses!sociales!en!general,!
mediante!el!resarcimiento!del!daño!sufrido.!Por!eso!se!atribuye!en!primer!termino!a!la!
sociedad,!después!a!los!accionistas!y!en!ultimo!extremo!a!los!acreedores!sociales.!
• Acción!individual!de!responsabilidad.!Es!la!acción!de!indemnización!que!corresponde!“!
a! los! socios! y! a! los! terceros! por! actos! de! los! administradores! que! lesionen!
directamente! los! intereses! de! aquellos”.! En! tal! supuesto,! el! perjudicado! reclama!
individualmente!la!indemnización!del!daño!sufrido!directamente!en!su!patrimonio.!Ha!
de! tratarse! de! responsabilidad! personal! del! administrador! frente! a! los! accionistas! o!
frente! a! tercero,! y! no! de! responsabilidad! de! la! sociedad! por! la! actuación! de! los!
administradores!como!órgano!social!en!nombre!de!ella.!
!

! !
 CAPÍTULO!VIII!

LAS!CUENTAS!ANUALES!DE!LA!SOCIEDAD!ANÓNIMA!

LAS!CUENTAS!ANUALES!

La! ley! de! sociedades! de! capital! reitera! que! las! cuentas! anuales! comprenderán! el! balance,! la!
cuenta! de! pérdidas! y! ganancias,! un! estado! que! refleje! los! cambios! en! el! patrimonio! neto! de!
ejercicio,!un!estado!de!flujos!de!efectivo!y!la!memoria.!

Estos! documentos! deberán! ser! redactados! con! claridad! y! mostrar! la! imagen! fiel! del!
patrimonio,!de!la!situación!financiera!y!de!los!resultados!de!la!sociedad,!de!conformidad!con!
esta!Ley!y!con!lo!previsto!en!el!Código!de!Comercio.!

La! ley! permite! que! las! sociedades! de! menor! dimensión! formulen! su! balance! y! el! ECPN! en!
forma! abreviada,! conforme! a! la! estructura! simplificada! que! se! establezca.! Además,! estas!
sociedades!no!estarán!obligadas!a!elaborar!estado!de!flujos!de!efectivo.!

Podrán! formular! su! balance! y! ECPN! abreviados! “las! sociedades! que! durante! dos! ejercicios!
consecutivos! reúnan,! a! la! fecha! de! cierre! de! cada! uno! de! ellos,! al! menos! dos! de! las!
circunstancias!siguientes:!

1) Que!el!total!de!las!partidas!del!activo!no!supere!los!2.850.000!euros!
2) Que!el!importe!neto!de!la!cifra!de!negocios!no!supere!los!5.700.000!euros!
3) Que!el!número!medio!de!trabajadores!empleados!durante!el!ejercicio!no!sea!superior!
a!50.!
!

PROCESO!DE!ELABORACIÓN!DE!LAS!CUENTAS!ANUALES!

La!elaboración!de!las!cuentas!anuales!de!la!sociedad!anónima!constituye!un!proceso!complejo.!
Son!elaboradas!por!el!órgano!de!administración,!revisadas!por!los!auditores!de!las!cuentas!y!
aprobadas!por!la!junta!general!de!accionistas,!completándose!el!proceso!con!el!deposito!de!las!
cuentas!ya!aprobadas!en!el!Registro!mercantil.!

1.!Formulación!

La! ley! exige! que! las! cuentas! sean! formuladas,! esto! es,! elaboradas! y! aprobadas!
provisionalmente!por!los!administradores!de!la!Sociedad,!en!el!plazo!máximo!de!tres!meses!a!
contar!desde!la!fecha!de!cierre!del!ejercicio!social,!acompañadas!de!la!propuesta!de!aplicación!
del!resultado,!y!del!informe!de!gestión,!cuando!éste!sea!obligatorio.!Las!cuentas!deberán!ser!
firmadas!por!todos!los!administradores.!

!
2.!Verificación.!

Las!cuentas!anuales!deberán!ser!revisadas!por!auditores!de!cuentas.!Los!auditores!verificarán!
también!la!concordancia!del!informe!de!gestión!con!las!cuentas!anuales!del!ejercicio.!

Los!auditores!serán!nombrados!por!la!junta!general!antes!de!que!finalice!el!ejercicio!a!auditar,!
por!un!periodo!de!tiempo!determinado!inicial,!que!no!podrá!ser!inferior!a!tres!años!ni!superior!
a! nueve! a! contar! desde! la! fecha! en! que! se! inicie! el! primer! ejercicio! a! auditar,! pudiendo! ser!
reelegidos!por!la!junta!general!anualmente!una!vez!haya!finalizado!el!periodo!inicial.!La!junta!
debe!elegir!uno!o!dos!auditores,!que!en!este!ultimo!caso,!actuaran!conjuntamente.!

En!el!supuesto!que!la!junta!general!incumpla!la!obligación!de!nombrarlos,!la!designación!de!los!
auditores!podrá!hacerla!el!Registrador!Mercantil.!

Una!vez!nombrados!los!auditores,!la!junta!no!podrá!revocar!su!nombramiento!sin!justa!causa.!

Los!auditores!dispondrán!de!un!plazo!mínimo!de!un!mes,!a!partir!del!momento!en!que!les!sean!
entregadas!las!cuentas!firmadas!por!los!administradores,!para!emitir!su!informe!de!opinión.!Si!
por! consecuencia! del! informe! los! administradores! se! vieran! obligados! a! alterar! las! cuentas!
anuales,!los!auditores!habrán!de!ampliar!su!informe!con!los!cambios!producidos.!

Como! excepción,! las! sociedades! que! puedan! presentar! un! balance! abreviado,! no! están!
obligadas!a!auditar!sus!cuentas!anuales,!ni!están!sometidas!legalmente!a!ningún!otro!sistema!
de!control!o!censura!de!las!mismas.!

En!estas!sociedades!“los!accionistas!que!representen,!al!menos!el!5%!del!capital!social!podrán!
solicitar!del!Registrador!Mercantil!del!domicilio!social!que,!con!cargo!a!la!sociedad,!nombre!un!
auditor! de! cuentas! para! que! efectúe! la! revisión! de! las! cuentas! anuales! en! un! determinado!
ejercicio!siempre!que!no!hubieran!transcurrido!tres!meses!a!contar!desde!la!fecha!de!cierre!de!
dicho!ejercicio”.!

3.!Sumisión!de!las!cuentas!a!la!junta!general.!

Las! cuentas! anuales! deberán! ser! sometidas! al! conocimiento! y! aprobación,! en! su! caso,! de! la!
junta! general! ordinaria,! que! se! reunirá! necesariamente! dentro! de! los! seis! primeros! mese! de!
cada!ejercicio!social.!

A!partir!de!la!convocatoria!de!la!junta,!“cualquier!accionista!podrá!obtener!de!!la!sociedad,!de!
forma! inmediata! y! gratuita,! los! documentos! que! han! de! ser! sometidos! a! la! aprobación! de! la!
misma”,! debiendo! hacerse! mención! de! este! derecho! en! la! referida! convocatoria.! Des! este!
modo,! el! accionista! puede! ejercitar! su! derecho! a! la! información,! examinando! las! cuentas!
anuales,!sin!perjuicio!de!las!aclaraciones!o!informes!que!pueda!pedir,!antes!de!la!reunión!de!la!
junta!o!verbalmente!en!la!misma.!!

La! junta! dispone! de! facultades! en! orden! a! la! aprobación! o! rechazo! de! las! cuentas! anuales.!
Debe! rechazarlas! en! el! supuesto! que! no! estén! redactadas! conforme! a! las! prescripciones!
legales,!pero!no!esta!obligada!a!aprobarlas!por!el!mero!hecho!de!que!se!ajusten!a!la!legalidad,!
ya! que! las! normas! contables! dejan! suficiente! margen! de! arbitrio! a! los! administradores! para!
aplicar!criterios!de!valoración!sobre!los!que!la!juntas!puede!disentir.!

APLICACIÓN!DEL!RESULTADO!DEL!EJERCICIO!

A! diferencia! de! lo! que! ocurre! con! el! acuerdo! de! aprobación! de! las! cuentas! anuales,! la! junta!
goza! de! un! margen! de! facultades! mas! amplio! a! la! hora! de! aplicar! el! resultado,! no! viéndose!
limitada! a! aprobar! o! rechazar! la! propuesta! presentada! por! los! administradores,! pudiendo!
adoptar!otra!decisión!diferente.!

Pero!la!junta!no!es!libre!a!la!hora!de!aplicar!el!beneficio.!Los!beneficios!del!ejercicio!no!siempre!
son! íntegramente! repartibles.! Unas! veces! la! ley! y! otras! los! estatutos,! no! permiten! que! el!
beneficio!se!distribuya!íntegramente!a!los!accionistas,!y!obligan!a!detraer!del!mismo!una!cierta!
parte,!que!será!destinada!necesariamente!a!determinados!fines,!o!que!quedara!en!poder!de!la!
sociedad!acrecentando!su!patrimonio!y!reforzando!la!solvencia!de!la!sociedad.!

1.! Con! carácter! previo,! para! que! la! junta! pueda! decidir! la! asignación! del! beneficio! deben!
concurrir!tres!supuestos:!

1.1. Que! los! beneficios! resulten! del! balance! aprobado! por! la! junta.! Jurídicamente! no!
puede! decirse! que! exista! beneficio,! y! no! podrá! procederse! a! su! aplicación,! en! tanto!
no! resulte! del! balance! del! ejercicio! debidamente! aprobado! por! la! junta! general!
ordinaria!de!accionistas.!
1.2. Que! el! valor! del! patrimonio! neto! contable! no! sea! o,! a! consecuencia! del! reparto,! no!
resulte!ser!inferior!al!capital!social.!
1.3. Que!las!reservas!disponibles!sean,!como!mínimo,!iguales!al!importe!de!los!gastos!de!
investigación!y!desarrollo!que!figuren!en!el!activo!del!balance.!
2. Cumplidos!estos!requisitos,!la!junta!podrá!decidir!la!aplicación!del!beneficio,!pero!deberá!
atender! necesariamente! determinadas! asignaciones! impuestas! por! la! ley! y! por! los!
estatutos:!
2.1 La! reserva! legal! grava! necesariamente! el! beneficio! del! ejercicio! económico.! La! ley!
establece! que,! “en! todo! caso,! una! cifra! igual! al! 10%! del! beneficio! del! ejercicio! se!
destinará!a!la!reserva!legal!hasta!que!ésta!alcance,!al!menos,!el!20%!del!capital!social”.!
Se!impone!así,!la!obligación!legal!de!dotar!la!reserva!siempre!que!existan!beneficios.!La!
reserva! legal,! mientras! no! supere! el! límite! indicado,! solo! podrá! destinarse! a! la!
compensación!de!pérdidas!en!el!caso!de!que!no!existan!otras!reservas!disponibles!para!
este!fin.!
2.2 Las!reservas!estatuarias!se!rigen!en!su!constitución!y!destino!por!lo!que!los!estatutos!
establezcan!al!respecto.!
 2.3 Constituidas! las! reservas! legales! y! estatuarias,! no! podrá! repartirse! el! beneficio! en!
tanto! no! se! dote! una! reserva! indisponible! equivalente! al! fondo! de! comercio! que!
aparezca!en!el!activo!del!balance.!
3. Una! vez! cubiertas! estas! atenciones,! el! beneficio! restante! tendrá! el! carácter! de! beneficio!
repartible! si! bien,! la! junta! tampoco! goza! de! plena! libertad! para! acordar! su! aplicación,!
debiendo!atender!con!carácter!previo:!
3.1!El!dividendo!privilegiado!al!que!puedan!tener!derecho!tanto!las!acciones!privilegiadas!
como!las!acciones!sin!voto.!

4.! ! ! ! Atendidas! todas! estas! asignaciones,! el! importe! restante! tendrá! la! consideración! de!
beneficio! de! libre! distribución! y! la! junta! goza! de! las! más! amplias! facultades! para! acordar! su!
destino!aplicándolo!a!cualquiera!de!las!siguientes!finalidades:!

4.1! Las! reservas! voluntarias! creadas! por! simple! acuerdo! de! la! junta! general,! que! ofrecen!
como!especial!característica!la!de!su!libre!disponibilidad.!
4.2!La!distribución!de!dividendos!a!los!accionistas.!
!

EL!REPARTO!DE!DIVIDENDOS!A!LOS!ACCIONISTAS!

1.! Régimen! general.! Los! dividendos! son! la! parte! del! beneficio! que! la! junta! acuerda! distribuir!
entre!los!accionistas.!

Los! dividendos! pueden! repartirse! con! cargo! a! los! beneficios! del! ejercicio! o! con! cargo! a! las!
reservas!de!libre!disposición,!que!no!son!sino!beneficios!de!ejercicios!anteriores!cuyp!destino!
puede!ser!libremente!decidido!por!la!junta.!

La! ley! contempla! la! distribución! de! dividendos! repartibles! “! a! los! accionistas! ordinarios”,!
diciendo!que!se!hará!en!proporción!al!capital!que!hayan!desembolsado,!y!que!en!el!acuerdo!de!
distribución!la!junta!general!deberá!fijar!el!momento!y!la!forma!del!pago;!si!no!lo!hiciera,!“el!
dividendo!será!pagadero!en!el!domicilio!social!a!partir!del!siguiente!día!al!del!acuerdo”!

2.! Los! dividendos! a! cuenta.! La! ley! admite! la! posibilidad! de! que! la! junta! general! o! los!
administradores!distribuyan!entre!los!accionistas,!antes!de!conocer!los!resultados!del!ejercicio!
social,!cantidades!“a!cuenta!de!dividendos”.!

Las! condiciones! para! proceder! a! su! distribución! son! dos:! a)! los! administradores! tienen! que!
formular! un! previo! estado! contable,! en! el! que! se! ponga! de! manifiesto! que! existe! liquidez!
suficiente!para!la!distribución!y!b)!la!cantidad!a!distribuir!“no!podrá!exceder!de!la!cuantía!de!
los!resultados!obtenidos!!desde!el!fin!del!ultimo!ejercicios,!deducidas!las!pérdidas!procedentes!
de!ejercicios!anteriores!y!las!cantidades!con!las!que!deban!dotarse!las!reservas!obligatorias!por!
ley! o! por! disposición! estatuaria,! así! como! la! estimación! del! impuesto! a! pagar! sobre! dichos!
resultados”.!

El! incumplimiento! de! esas! condiciones! legales! traerá! como! consecuencia! para! éstos! la!
obligación!de!restituir!a!la!sociedad!las!cantidades!percibidas.!

!
DEPÓSITO!DE!LAS!CUENTAS!ANUALES!EN!EL!REGISTRO!MERCANTIL!

Todas!las!sociedades!anónimas!vienen!obligadas,!dentro!del!mes!siguiente!a!la!aprobación!de!
las! cuentas,! a! presentar! para! su! depósito! en! el! Registro! mercantil! del! domicilio! social! una!
certificación!de!los!acuerdos!de!la!junta!general!sobre!aprobación!de!las!cuentas!y!aplicación!
de!resultados.!

“El!incumplimiento!por!el!órgano!de!administración!de!la!obligación!de!depositar,!dentro!del!
plazo!establecido,!los!documentos!a!que!se!refiere!esta!sección!dará!lugar!a!que!no!se!inscriba!
en!el!Registro!Mercantil!documento!alguno!referido!a!la!sociedad!mientras!el!incumplimiento!
persista”.!Quedan!excluidos!de!este!grave!régimen!sancionador!“los!títulos!relativos!al!cese!o!
dimisión!de!administradores,!gerentes,!directores!generales!o!liquidadores,!y!a!la!revocación!o!
renuncia!de!poderes,!asi!como!a!la!disolución!de!la!sociedad!y!nombramiento!de!liquidadores!y!
a!los!asientos!ordenados!por!la!autoridad!judicial!o!administrativa”.!

Además,!el!incumplimiento!de!la!obligación!de!depósito!de!los!cuentas!anuales!también!dará!
lugar!a!la!imposición!de!una!multa!a!la!sociedad!por!importe!de!200000!a!10000000!ptas.!

! !
 CAPÍTULO!IX!

LA!MODIFICACIÓN!DE!LOS!ESTATUTOS!EN!GENERAL!

I.!La!modificación!

Es!un!tema!de!gran!relevancia!y!puedes!afectar!a!los!derechos!de!los!socios.!

SUPUESTOS!ESPECIALES!DE!MODIFICACIÓN!ESTATUARIA!

1.!Modificaciones!que!requieren!el!asentimiento!de!los!accionistas!afectados.!

!Para! determinadas! modificaciones! de! los! estatutos! sociales! la! ley! limita! el! poder! de! la! junta!
general,!exigiendo!para!su!adopción!el!consentimiento!de!los!accionistas!interesados.!Son!dos!
los!supuestos!

" Modificaciones!que!impliquen!nuevas!obligaciones!para!los!accionistas.!
" La! creación,! modificación! y! la! extinción! anticipada! de! la! obligación! de! realizar!
prestaciones!accesorias.!
2.!Modificación!perjudicial!a!una!clase!de!acciones!

Cuando! la! sociedad! tenga! acciones! de! distintas! clases,! no! bastará! ara! la! modificación! del!
régimen! de! derechos! concedidos! por! cualquier! de! esas! clases! de! acciones! el! acuerdo!
mayoritario!de!la!junta!general,!sino!que!será!preciso,!además,!el!acuerdo!de!la!mayoría!de!las!
acciones!pertenecientes!a!la!clase!o!clases!afectadas,!que!se!tomará!separadamente!por!cada!
clase.!

3.Modificación!a!la!transmisibilidad!de!las!acciones!nominativas!

Los!socios!podrán!limitara!la!transmisibilidad!de!las!acciones!para!que!no!se!las!den!a!alguien!
que!no!quieran.!

• Procedimiento!de!tanteo:!decir!el!precio!de!las!acciones!para!que!los!socios!puedan!
comprarlas!antes!que!un!tercero.!
• Procedimiento!de!autorización:!que!la!sociedad!lo!tiene!que!aprobar.!
4.!Sustitución!o!modificación!sustancial!del!objeto!social.!Derecho!de!separación!del!accionista.!

La! sustitución! del! objeto! social! implica! siempre! una! modificación! muy! importante.! Y! de! ahí!
que,!a!los!accionistas!que!no!hayan!votado!a!favor!del!acuerdo!y!a!los!accionistas!sin!voto!la!
Ley! les! conceda! “el! derecho! a! separarse! de! la! sociedad”.! Este! derecho! “habrá! de! ejercitarse!
por!escrito!en!el!plazo!de!un!mes!a!contar!desde!la!publicación!del!acuerdo”.!

Los! socios! que! ejerciten! su! derecho! de! separación! obtendrán! el! reembolso! de! sus! acciones!
valoradas!en!la!forma!siguiente:!

o Si!las!acciones!cotizasen!en!un!mercados!secundario!oficial,!el!valor!del!reembolso!será!
el!del!precio!de!cotización!media!del!último!trimestre!
o En!otro!caso,!el!valor!vendrá!determinado!por!un!auditor!de!cuentas!distinto!al!de!la!
sociedad!designado!por!el!Registrador!Mercantil.!!
5.!Modificación!consistente!en!el!cambio!de!domicilio.!
Tres!supuestos:!

! El! cambio! de! domicilio! social! dentro! del! mismo! término! municipal! no! requerirá!
acuerdo!de!la!Junta!general,!siendo!suficiente!el!acuerdo!adoptado!por!los!admin.!
! El!cambio!de!domicilio!fuera!del!término!municipal!y!dentro!del!territorio!nacional!será!
acordado!por!la!Junta!general.!
! El! traslado! del! domicilio! fuera! del! territorio! nacional! constituye! una! decisión! de!
especial!importancia.!
!

II.!Aumento!de!capital!

CONCEPTO!

Es!la!operación!jurídica!por!virtud!de!la!cual!se!eleva!la!cifra!de!capital!social!que!figura!en!los!
estatutos!que!implica!una!modificación!estatuaria.!La!ley!ordena!que!todo!aumento!de!capital!
social! “habrá! de! acordarse! por! la! junta! general! con! los! requisitos! establecidos! para! la!
modificación!de!los!estatutos!sociales”.!

PROCEDIMIENTOS!

El!aumento!de!capital!puede!hacerse!por!medio!de!dos!procedimientos!diferentes:!

a) emisión!de!nuevas!acciones!
b) elevación!del!valor!nominal!de!las!ya!existentes!
!

MODALIDADES!

“El!contravalor!del!aumento!de!capital!podrá!consistir!en!nuevas!aportaciones!dinerarias!o!no!
dinerarias! del! patrimonio! social! como! en! la! transformación! de! reservas! o! beneficios! que! ya!
figuraban!en!dicho!patrimonio”!

Pero! no! todo! aumento! de! capital! implica! un! correlativo! incremento! patrimonial:! todo!
dependerá! de! que! los! fondos! con! que! haya! de! desembolsarse! el! nuevo! capital! ya! estén!
integrados!o!no!en!el!patrimonio!social!con!anterioridad!a!la!operación.!

A) Modalidades! que! incorporan! a! la! sociedad! nuevos! fondos! dinerarios! u! otros! bienes!
patrimoniales!
B) Modalidades! que! implican! disminución! del! pasivo! social:! conversión! de! obligaciones!
en!acciones.!
C) Modalidades!que!no!alteran!el!valor!del!patrimonio!social:!Paso!de!una!cuenta!a!otra.!
No!altero!mi!patrimonio.!
!

!
RÉGIMEN!DE!LAS!DISTINTAS!MODALIDADES!DE!AUMENTO!DEL!CAPITAL!

1. Aumento! del! capital! con! aportaciones! dinerariasF! es! la! mas! frecuente! a! la! que! acuden!
los!que!necesitan!aumentar!sus!recursos!propios.!
2. Aumento!de!capital!con!aportaciones!no!dinerarias!
3. Aumento!de!capital!con!cargo!a!reservasF!aumento!nominal!o!contable!del!capital!social!
4. Aumento! del! capital! por! compensación! de! créditosF! el! contravalor! de! las! acciones!
emitidas! se! realiza! mediante! la! extinción! de! los! créditos! que! los! accionistas! o! terceros!
ostentan!frente!a!la!sociedad.!
5. Aumento!del!capital!por!conversión!de!obligaciones!en!accionesF!en!esta!operación!no!
se! incorporan! nuevos! fondos! al! patrimonio! social,! pero! disminuye! el! pasivo! exigible! al!
hacerse!desembolso!de!las!nuevas!acciones!con!cargo!a!los!créditos!que,!en!este!caso,!
están!representados!por!las!obligaciones!que!se!convierten!en!acciones.!
!

AUMENTO!DEL!CAPITAL!CON!SUSCRIPCIÓN!PÚBLICA!DE!LAS!ACCIONES!

Régimen! especial! para! los! aumentos! en! los! que! se! ofrezca! al! público! la! suscripción! de! las!
acciones!emitidas:!

a) cuando,!previa!exclusión!del!derecho!de!suscripción!preferente!de!los!accionistas,!las!
nuevas! acciones! emitidas! se! ofrezcan! públicamente! a! las! suscripción! de! cualquier!
interesado.!
b) En! los! supuestos! de! ampliación! de! capital! relativos! a! acciones! que! coticen! en! un!
mercado! secundario! oficial! y! generen! derechos! de! suscripción! que! sean! libremente!
negociables!en!el!mismo.!
En! ambos! supuestos! “! la! normativa! quedará! sujeta! a! los! requisitos! establecidos! por! la!
normativa”.!

AUMENTOS!DEL!CAPITAL!POR!DELEGACIÓN!DE!LA!JUNTA!GENERAL!

Como! excepción! al! principio! de! que! el! aumento! de! capital! social! ha! de! ser! acordado! por! la!
junta! general,! nuestra! ley! ha! recogido! la! institución! del! denominado! capital! autorizado,!
permitiendo! que! se! delegue! en! los! administradores! la! facultad! ! de! acordar! en! una! o! varias!
veces! el! aumento! del! CS! hasta! una! cifra! determinada! en! la! oportunidad! y! en! la! cuantía! que!
ellos!decidan,!sin!previa!consulta!a!la!junta!general”.!

Requisitos!y!límites:!

a) el!acuerdo!de!delegación!deberá!ser!adoptado!por!la!junta!general!“con!los!requisitos!
establecidos!para!la!modificación!de!los!estatutos!sociales”!
b) los!aumentos!a!acordar!por!los!administradores!“no!podrán!ser!superiores!en!ningún!
caso!a!la!mitad!del!capital!de!la!sociedad!en!el!momento!de!la!autorización”!
c) los!aumentos!“deberán!realizarse!mediante!aportaciones!dinerarias”.!
d) Su!desembolso!se!efectuará!“dentro!del!plazo!máximo!de!5!años!a!contar!del!acuerdo!
de!la!junta”.!
!

!
!

EJECUCIÓN!DEL!ACUERDO!DE!AMPLIACIÓN!DEL!CAPITAL!

Constituye! una! operación! compleja! en! la! que! se! distingue! una! primera! fase! deliberatoria!
(propuesta,! informe! justificativo,! acuerdo! de! la! junta! general)! y! una! segunda! fase! ejecutiva!
(suscripción! y! desembolso! de! las! acciones)! que! culmina! con! la! inscripción! en! el! Registro!
mercantil!de!los!documentos!acreditativos!del!aumento!y!su!ejecución.!

III.!Reducción!del!capital!

PROCEDIMIENTOS!

a)mediante!la!disminución!del!valor!nominal!de!las!acciones!

b)su!amortización!(las!hago!desaparecer)!

c)su!agrupación!para!canjearlas!

La!sociedad!es!libre!de!elegir!en!casa!caso!uno!u!otro!de!esos!procedimientos.!

MODALIDADES!!

La!reducción!del!capital!puede!tener!por!finalidad:!

a) la!devolución!de!las!aportaciones.!
b) a!condonación!de!dividendos!pasivos.!
c) la!constitución!o!incremento!de!reservas!voluntarias.!
d) el!restablecimiento!del!equilibrio!entre!el!capital!y!el!patrimonio!neto!de!la!sociedad!
disminuido!por!consecuencia!de!pérdidas.!
e) la!constitución!o!incremento!de!la!reserva!legal.!
!

Pero! no! toda! reducción! implica! una! disminución! patrimonial.! Tampoco! existe! disminución!
patrimonial!cuando!la!reducción!del!capital!se!realice!para!dotar!la!reserva!legal.!

1.!Modalidades!que!implican!una!reducción!de!patrimonio!social,!dando!salida!a!parte!de!los!
bienes!o!derechos!que!lo!integran.!

a)!Devolución!de!las!aportaciones!

b)!La!condonación!de!dividendos!pasivos!

c)!la!constitución!o!incremento!de!reservas!voluntarias.!

2.! Modalidades! que! no! implican! una! disminución! correlativa! del! patrimonio! social:! son! los!
supuestos!de!reducción!nominal!del!capital,!ya!que!no!toca!para!nada!al!patrimonio.!

!
FORMALIDADES!Y!REQUISITOS!DE!LA!REDUCCIÓN!

1.!El!acuerdo!de!reducción!

No!solo!afecta!a!los!socios,!sino!que!también!a!los!acreedores!o!proveedores.!

Este!acuerdo!habrá!de!expresar,!“!la!cifra!de!reducción,!la!finalidad,!el!procedimiento,!el!plazo!
de!ejecución!y!la!suma!que!haya!de!abonarse,!en!su!caso!a!los!accionistas”.!

2.!Reducción!efectiva!del!CS.!

Se!producirán!devoluciones!de!dinero!a!los!accionistas!o!condonación!de!dividendos!pasivos.!

“los!acreedores!cuyo!crédito!haya!nacido!antes!de!la!fecha!del!último!acuerdo!de!reducción!de!
capital!tendrán!derecho!de!oponerse!a!la!reducción!hasta!que!se!les!garantícenlos!créditos!no!
vencidos!en!el!momento!de!la!publicación.!No!gozarán!de!este!derecho!los!acreedores!cuyos!
créditos!se!encuentren!ya!adecuadamente!garantizados”!

2.!Reducción!nominal!del!CS!

Se! produce! cuando! la! sociedad! obligatoriamente! debe! reducir! el! CS! para! conseguir! un!
equilibrio!entre!el!patrimonio!y!el!CS.!

! Si!el!patrimonio!es!menos!a!2/3!del!CS,!debemos!reducir!1/3!el!CS!
! Si! el! patrimonio! es! menos! a! ½! del! CS,! debemos! disolver! la! sociedad,! pero! se! supone!
que!antes!de!llegar!a!este!punto!hemos!reducido.!
!

REDUCCIÓN!DEL!CAPITAL!A!CERO!O!POR!DEBAJO!DE!LA!CIFRA!MÍNIMA!LEGAL!

La!operación!acordeón!consiste!en!reducir!el!CS!a!cero!a!la!vez!que!lo!aumentamos.!

La!ley!somete!a!los!siguientes!requisitos:!

a) Respetar!en!todos!caso!el!derecho!de!suscripción!preferente!de!los!accionistas!
b) La!eficacia!del!acuerdo!de!reducción!queda!condicionada!a!la!ejecución!del!aumento!
de!capital.!
!

REDUCCIÓN!DEL!CAPITAL!MEDIANTE!LA!ADQUISICIÓN!DE!ACCIONES!PROPIAS!

Compro!acciones!propias!para!su!amortización!(no!puedo!comprar!mas!del!10%)!

!
 CAPÍTULO!X!

LA!SOCIEDAD!ANÓNIMA!COTIZADA!

Una!sociedad!que!no!cotiza,!la!única!información!que!da!son!las!cuentas!anuales.!

Para! admisión! de! sus! títulos! a! cotización! la! sociedad! debe! tener! un! capital! mínimo! de!
1.202.024,21!euros.!

La!ley!exige!que!haya!

1. Consejo!de!administración!
2. Junta!general!de!accionistas!
!

Las!sociedades!tienen!la!obligación!de!presentar!el!Informe!anual!de!Gobierno!Corporativo.!

CAPÍTULO!XIV!

MODIFICACIONES!ESTRUCTURALES!DE!LAS!SOCIEDADES!MERCANTILES!

I.!Transformación!de!sociedades!

Se! entiende! por! transformación! el! cambio! de! tipo! societaria,! con! mantenimiento! de! la!
personalidad!jurídica!de!la!sociedad.!

" S.A.F!S.L.!
La!transformación!de!la!sociedad!requiere!un!acuerdo!de!la!Junta!de!socios,!que!habrá!de!ser!
adoptado! conforme! al! régimen! de! la! sociedad! que! se! transforma.! El! acuerdo! de!
transformación!solo!obligará!a!los!socios!que!hayan!votado!a!su!favor.!Los!socios!que!no!voten!
a!favor!del!acuerdo!podrán!separarse!de!la!sociedad!conforme!al!régimen!establecido!en!la!Ley!
de! sociedades! de! responsabilidad! limitada.La! transformación! ha! de! hacerse! constar! en!
escritura!pública!que!se!otorgará!por!la!sociedad!y!por!todos!los!socios!que!pasen!a!responder!
personalmente!de!las!deudas!sociales,!e!incorporará!la!relación!de!socios!que!hayan!hecho!uso!
del!derecho!de!separación,!así!como!las!participaciones!que!se!atribuyan!a!cada!socios!en!la!
sociedad!transformada.!

!
II.!Fusión!de!sociedades!

CONCEPTO!Y!PROCEDIMIENTOS!

La! fusión! es! el! proceso! por! el! cual! una! o! más! sociedades! mercantiles! inscritas! seintegran! en!
una!única!sociedad,!transmitiendo!en!bloque!sus!patrimonios,!e!integrándose!los!socios!de!las!
sociedades! extinguidas! en! la! sociedad! resultante! en! proporción! al! valor! de! sus! respectivas!
participaciones.!

La!fusión!puede!realizarse,!esencialmente,!mediante!dos!procedimientos:!!

a)Extinción! de! todas! las! sociedades! participantes! y! constitución! de! una! nueva! sociedad,! en!
cuyo! caso! los! patrimonios! de! las! sociedades! que! se! extinguen! se! transmitirán! en! bloque!
mediante!sucesión!universal!a!la!nueva!sociedad!!!!!!!

b)! Absorción! por! una! sociedad! de! otra! u! otras! que! se! disuelven! y! extinguen! adquiriendo! la!
sociedad!absorbente!por!sucesión!universal!los!patrimonios!de!las!sociedades!absorbidas.!

! C! A!

! A! B!
B!
!

Los!elementos!que!caracterizan!el!proceso!de!fusión!son!los!siguientes:!

! Extinción!de!una!o!varias!de!las!sociedades!
! Transmisión!en!bloque!del!patrimonio!de!las!sociedades!extinguidas!a!la!nueva!sociedad!
o! a! la! sociedad! absorbente,! que! adquirirá! por! sucesión! universal! todos! los! derechos! y!
obligaciones!de!aquellas!
! Integración! de! los! socios! de! las! sociedades! extinguidas! a! la! nueva! sociedad,debiendo!
puntualizarse:!
• Que! son! los! socios! de! las! sociedades! extinguidas,! y! nos! éstas! sociedades,! los!
que!reciben!de!la!sociedad!nueva!o!absorbente!la!contraprestación!correlativa!
al!patrimonio!global!que!recibe.!
• Que! esa! contraprestación! ha! de! consistir! precisamente! en! acciones! de! la!
sociedad!nueva!o!absorbente.!
• Que!el!número!de!cuotas,!participaciones!o!acciones!recibidas!por!cada!socio!
ha! de! ser! proporcional! a! su! respectiva! participación! en! las! sociedades!
extinguidas.!
!
Si!se!trata!de!una!fusión!por!creación!se!entregarán!a!los!socios!de!las!extinguidas!acciones!de!
la!nueva!sociedad.!En!el!caso!de!fusión!por!absorción,!la!sociedad!absorbente!deberá!ampliar!
su!capital!para!entregar!las!nuevas!acciones!a!los!socios!de!las!sociedades!extinguidas.!

El!proceso!de!fusión!constituye!un!proceso!integrado!por!determinadas!fases!cuya!realización!
es!inexcusable!para!que!se!produzcan.!Sin!embargo,!la!ley!permite!acortar!el!proceso!en!el!que!
se! reducen! los! registros! formales! necesarios! para! la! fusión,! en! las! denominadas! fusiones!
especiales.!

III.!Escisión!de!sociedades!

la!escisión!es!el!proceso!por!el!que!se!divide!todo!o!parte!del!patrimonio!de!una!sociedad,!para!
ser!traspasado!a!otra!u!otras!sociedades!preexistentes!o!de!nueva!creación,!integrándose!los!
socios!de!la!sociedad!escindida!en!las!sociedades!beneficiarias!de!la!escisión.!

Modalidades:!

1. En!la!escisión!total,!se!divide!la!totalidad!de!patrimonio!de!la!sociedad!en!varias!partes,!
traspasando!en!bloque!cada!una!de!ellas!a!una!o!varias!sociedades!preexistentes!o!de!
nueva!creación,!con!extinción!de!la!sociedad!escindida!e!integración!de!sus!socios!en!la!
sociedad!o!sociedades!beneficiaria.!
2. !En! la! escisión! parcial! se! produce! la! segregación! parcial! de! una! o! varias! partes! del!
patrimonio,! cada! una! de! las! cuales! ha! de! formar! una! unidad! económica,! de! una!
sociedades! que! no! extingue! sino! que! reduce! su! capital,! traspasando! en! bloque! lo!
segregado!a!una!o!varias!sociedades!preexistentes!o!de!nueva!creación,!integrándose!
los!socios!de!la!sociedad!escindida!en!la!sociedad!o!sociedades!beneficiarias.!
3. La!segregación!es!el!traspaso!en!bloque!por!sucesión!universal!de!una!o!varia!partes!
del!patrimonio!de!una!sociedad,!cada!una!de!las!cuales!forme!una!unidad!económica,!
a! una! o! varias! sociedades,! recibiendo! a! cambio! la! sociedad! segregada! acciones,!
participaciones!o!cuotas!de!las!sociedades!beneficiarias.!
4. Constitución! de! sociedad! íntegramente! participada! mediante! transmisión! del!
patrimonio.! Se! aplicarán! también,! en! cuanto! procedan,! la! normas! de! la! escisión! a! la!
operación! mediante! la! cual! una! sociedad! transmite! en! bloque! su! patrimonio! a! otra!
sociedad!de!nueva!creación,!recibiendo!a!cambio!todas!la!acciones,!participaciones!o!
cuotas!de!socios!de!la!sociedad!beneficiaria.!
!

IV.!La!cesión!global!del!activo!pasivo!

Se!entiende!por!cesión!la!transmisión!en!bloque!y!por!sucesión!universal!de!todo!el!patrimonio!
de!una!sociedad!inscrita,!a!uno!o!varios!socios!o!terceros,!a!cambio!de!una!contraprestación!
que!no!podrá!consistir!en!acciones,!participaciones!o!cuotas!de!socio!del!cesionario.!

!
La! sociedad! cedente! quedará! extinguida! si! la! contraprestación! que! reciba! cada! socio! deberá!
respetar!las!normas!aplicables!a!la!cuota!de!liquidación.!

La!contraprestación!que!se!recibe!es!siempre!monetaria.!

V.!La!disolución!

Disolución!parcial:!tiene!lugar!cuando!uno!o!mas!socios!abandonan!la!sociedad.!

a) Exclusión!del!socio!
Las! causas! de! exclusión! varían! según! los! tipos! de! sociedad.! Así,! en! las! sociedades!
colectivas!y!comanditarias,!se!contemplan!distintos!motivos!de!exclusión:!!
! Falta!de!aportación!de!capital!
! Falta!de!prestación!!de!trabajo!si!esta!obligado!a!ello!
! Infracción!de!la!prohibición!de!competencia!
El!la!Sociedad!de!Responsabilidad!Limitada!podrá!excluirse:!

! al!socio!que!incumpla!la!obligación!de!realizar!prestaciones!accesorias!
! al! socio! administrador! que! infrinja! la! prohibición! de! competencia! o!
hubiera! sido! condenado! por! sentencia! firme! a! indemnizar! daños! y!
prejuicios!causados!a!la!sociedad!
! al! que! incurra! en! otra! causa! de! exclusión! prevista! expresamente! por! los!
estatutos!sociales.!
En! la! sociedad! anónima! solo! se! contempla! el! supuesto! de! mora! en! el! pago! de! los!
dividendos!pasivos!como!causa!de!exclusión.!

b) Separación!del!socio!
Las!causas!de!separación!también!son!distintas!según!el!tipo!de!societario!que!se!trate.!
En! las! sociedades! anónimas! el! derecho! de! separación! se! concede! exclusivamente! en!
los!supuestos!de:!
! Sustitución!del!objeto.!
! Traslado!del!domicilio!social!al!extranjero.!
! Transformación! en! sociedad! colectiva! o! comanditaria! simple! o! por!
acciones.!
! Falta!de!distribución!de!dividendos.!
!

Disolución!total!

La!disolución!de!la!sociedad!no!implica!automáticamente!su!extinción,!sino!que!abre!el!periodo!
de!liquidación,!en!el!que,!manteniendo!la!personalidad!jurídica,!la!actividad!social!se!dirige!a!
liquidar! las! relaciones! existentes,! cobrando! las! deudas,! percibiendo! los! créditos! y! realizando!
los!bienes!y!derechos!de!la!sociedad,!para!finamente!llegar!al!reparto!de!patrimonio!entre!los!
socios!y!a!la!extinción!de!la!compañía!

!
CAUSAS!

a)Comunes!para!todas!las!sociedades!

F!Imposibilidad!de!realizar!el!fin!social!

F! Pérdidas! que! dejen! reducido! el! patrimonio! a! una! cantidad! inferior! a! la! mitad! del! capital!
social.!

F!Por!fusión!o!escisión!total.!

F!por!acuerdo!de!los!socios!adoptado!por!unanimidad.!

b)Sociedades!de!capital!

F!Reducción!del!capital!social!por!debajo!del!mínimo!legal.!

F!Concurso!de!acreedores.!

F!Por!falta!de!actividad!durante!el!periodo!de!un!año.!

VI.!La!liquidación!

El!efecto!fundamental!de!la!disolución!es!la!apertura!del!periodo!de!liquidación!de!la!sociedad,!
salvo!en!el!supuesto!de!fusión!o!escisión!total!o!cualquier!otro!de!cesión,!global!del!activo!y!el!
pasivo.!

La! sociedad! disuelta! conserva! su! personalidad! jurídica! durante! el! periodo! de! liquidación,! si!
bien!su!actividad!no!irá!orientada!a!la!realización!de!su!objeto!social,!sino!a!la!liquidación!de!su!
patrimonio.! Durante! este! periodo! deberá! añadir! a! su! denominación! la! expresión! “en!
liquidación”.!

La!liquidación!de!la!sociedad!comprende!un!conjunto!de!actos!dirigidos!a!la!satisfacción!de!los!
acreedores!sociales!y!a!la!distribución!del!patrimonio!social!remanente!entre!los!socios.!

Los!administradores!cesan!en!sus!facultades!desde!el!momento!en!que!la!disolución!produce!
sus!efecto,!asumiendo!sus!funciones!los!liquidadores,!que!constituyen!el!órgano!de!gestión!y!
representación!de!la!sociedad!durante!el!periodo!de!liquidación!

VII.!La!extinción!

La! extinción! de! la! sociedad! se! produce! normalmente! cuando,! terminado! el! proceso! de!
liquidación! y! distribución! del! haber! social,! se! cancelan! del! Registro! Mercantil! los! asientos!
relativos!a!la!Sociedad,!cancelación!que!se!produce!mediante!la!inscripción!de!una!escritura!en!
la!que!se!haga!constar!que!se!han!concluido!las!operaciones!de!liquidación.!
!