GRUPO ORBIS S.
A
REPORTE FINANCIERO
El presente informe tiene la intención de presentar un análisis
acerca de la estructura financiera del Grupo Orbis S.A, el análisis
se ha realizado teniendo en cuenta las limitaciones que brinda el
estado de situación financiera del Grupo de los años 2018 y 2019,
con la intención de poder realizar un comparativo y ver qué
aspectos han cambiado a lo largo de estos dos periodos y a qué
pueden deberse las posibles variaciones que se encuentren de un
año a otro. El informe va dirigido a la junta directiva y órganos
decisorios que llevan a cabo la planeación y toma de decisiones
del grupo.
La relación del preparador con el Grupo es totalmente
independiente dado que Fernanda Tangarife es una consultora
que ha sido contratada por los administrativos pertenecientes a
los altos mandos del Grupo para los fines anteriormente
expuestos.
Para evaluar la estructura financiera de una empresa, es
necesario acudir inicialmente a los análisis vertical y horizontal,
ya que estos permiten identificar la proporción que le
corresponde a cada rubro de un determinado total y hacer una
comparación de saldos de un año a otro respectivamente.
A continuación, se presenta en un gráfico la estructura financiera
enfocada en los stakeholders:
Fuente: Elaboración propia
Según se observa en el gráfico anterior, en el año 2018 el Grupo tenia
más concentrada su financiación en los terceros con una diferencia
de la financiación por parte de los accionistas de 13 puntos
porcentuales, dicha diferencia no representa un riesgo significativo
de propiedad, sin embargo, en caso de que la diferencia de estos
puntos porcentuales tendiese a aumentar se hace necesario tomar
acciones que puedan mitigar que la financiación del grupo se
concentre en los terceros y que este aumento tienda a crecer a través
del tiempo.
En lo que respecta al 2019, es posible identificar que la diferencia
entre terceros e inversionistas es de solo un punto porcentual, lo que
permite determinar que, para este periodo, el Grupo compensó un
poco la diferencia que se presentaba en el periodo anterior.
El siguiente gráfico permite evaluar la estructura financiera del
Grupo enfocada en la liquidez:
Fuente: Elaboración propia
Según la técnica financiera, es posible advertir un riesgo de liquidez
cuando además de que la estructura corriente sea mayor a la
estructura de capital, esta sea creciente en el tiempo y no se
cumpla con el principio de conformidad financiera. En el año 2018
se puede evidenciar como la estructura corriente estaba por debajo
de la estructura de capital por más de 30 puntos porcentuales, es
decir, que la estructura de capital predominaba con una ventaja
significativa. En 2019, se presenta un aumento en la diferencia de
estos puntos porcentuales pasando a ser de 39, continuando así el
predominio de la estructura de capital en la estructura financiera en
este enfoque.
Dicho esto, y después de haber observado y analizado las gráficas
puede concluirse que el Grupo Orbis S.A no presenta un riesgo
significativo de propiedad, ya que como se mencionó
anteriormente, no se cumplen las condiciones que evidenciarían
este riesgo, en el 2018 había un descalce entre la financiación por
parte de terceros e inversionistas, sin embargo, en el periodo
siguiente este descalce pudo disminuirse significativamente casi
hasta el punto de alcanzar una participación igual.
A pesar de que no se advierte un riesgo inminente de propiedad, si
existen indicios de presión a la liquidez, ya que según los análisis el
Grupo tiene mayor concentración en sus pasivos de corto plazo que
en sus pasivos de largo plazo. En lo relacionado con el enfoque de
la liquidez, el Grupo tampoco advierte un riesgo potencial de
liquidez, dado que la estructura corriente es mayor a la estructura
de capital, empero, en relación con la conformidad financiera,
según los análisis en el año 2018 y 2019 la inversión de corto plazo
cubre la estructura corriente, pero la inversión de largo plazo no
cubre la estructura de capital en ninguno de estos dos periodos
además de presentarse una disminución de la inversión de largo
plazo y un aumento en la estructura de capital para el 2019, en el
caso en que esta última situación se siga presentando a través del
tiempo, podría significar que la empresa disminuya su capacidad
para cumplir con el principio de conformidad financiera.
Este informe está realizado con toda la rigurosidad del caso bajo la
solicitud de los interesados, indicando las determinaciones y
recomendaciones finales consideradas por el preparador, sin
embargo, las acciones o decisiones que se deriven de este análisis
por parte de la junta directiva u otros lectores, es netamente una
decisión de ellos mismos y no comprometen en ningún caso al
preparador.
Betsy Fernanda Tangarife Taborda