Sílabo

Curso : Gestión Integral del Riesgo

Programa : Diplomatura de Estudio en Gestión Financiera XXVIII
Fecha : Del 26 de julio al 20 de septiembre del 2021
Sesiones : 16
Profesor : Javier Ismodes
E-mail : jismodes@pucp.edu.pe
Teléfono : (511) 626-7100

I. Descripción General

El curso busca desarrollar competencias en el análisis y mitigación de riesgos desde un punto

de vista integral. Se hace una revisión de los principales riesgos financieros (crédito,
mercado, liquidez y operacional) así como de otros riesgos estratégicos corporativos. Dado el
contexto mundial actual y las lecciones de gran crisis financiera de la década pasada, se hace
sumamente relevante el estudio de los riesgos desde un punto de vista integral. El curso
también revisa los sistemas adecuados de monitoreo de riesgos y el conocimiento y
aplicación de las mejores prácticas de la industria. El enfoque del curso es teórico y práctico,
y en el mismo se expondrán casos reales, la realidad en nuestro país y se discutirán los
fundamentos teóricos más importantes.

II. Objetivos de Aprendizaje

Objetivos Generales.
 Analizar los distintos tipos de riesgo de manera integral y su impacto en las empresas,
entendiendo la importancia de su correcta gestión.
 Analizar de los factores de origen y persistencia de las crisis financieras y la
importancia de la gestión de riesgos en situaciones de escenarios de crisis.

Objetivo Específico.
 Dominar los contenidos y herramientas de la gestión de riesgos financieros.

III. Competencias

El estudiante:
 Entiende los conceptos vinculados a la gestión integral de riesgos con énfasis en los
riesgos financieros.
 Comprende las técnicas de medición, prevención y cobertura de riesgos.
 Comprende el papel de los distintos agentes en el surgimiento de los riesgos
financieros
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IV. Metodología

Los estudiantes deberán leer antes de clase las lecturas señaladas para cada sesión con el
objetivo de lograr una participación en el desarrollo de las sesiones y el análisis crítico del
material. La metodología del curso es altamente participativa y está orientada al logro de los
objetivos enunciados.

Contribución a la clase.
La participación de los estudiantes a través del comentario crítico de las lecturas, la
aplicación de los casos y ejercicios, y la discusión de sus propias experiencias relacionadas
con los tópicos tratados en clase es incentivada y valorada a lo largo del curso.
Los aportes e intervenciones son parte fundamental de la evaluación, siendo la calidad y no la
cantidad de las mismas que pondrán en evidencia la preparación del alumno.
Antes de las clases, los estudiantes deberán estudiar las lecturas señaladas para cada sesión,
en especial los casos de estudio asignados, con el objetivo de lograr una óptima participación
activa en el desarrollo de las sesiones y en el análisis crítico del material

Controles, Casos y Ejercicios.

Se tomarán evaluaciones de avance en las fechas que indique el profesor.
Los casos serán asignados por el docente oportunamente y se resuelven en equipos de trabajo.
El docente podrá de manera aleatoria, invitar a los estudiantes a presentar sus propuestas de
solución en clase.

Examen final.
Se tomará un examen individual donde se analizará el aprendizaje del curso, tanto en sus
aspectos teóricos como prácticos.

Trabajo aplicativo final (TAF).

El Trabajo Aplicativo Final (TAF) es un trabajo integrador del curso. Los estudiantes deberán
presentarlo el último día de clase, salvo disposición distinta del docente. Las indicaciones del
trabajo se encuentran especificadas en el Apéndice A, al final del presente documento.

V. Sistema de Evaluación

La nota final será el promedio ponderado de los siguientes rubros:

Evaluaciones individuales
Contribución a la clase 25%
Controles, Casos y Ejercicios 25%
Examen Final 25%

Evaluaciones grupales
Trabajo aplicativo final 25%

Total 100%
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VI. Contenido Detallado

Sesiones 1-2.
Introducción a la gestión integral de riesgos
 Conceptos sobre el gobierno corporativo y el sistema de gestión integral de riesgos.
 Tipología de los riesgos financieros y no financieros.
 La matriz de riesgos y el perfil de riesgos de las empresas.
Lectura.
Accenture (2019). Global Risk Management Study, Financial Services. Recuperado de
https://financialservices.accenture.com/rs/368-RMC-681/images/Accenture-Global-
Risk-Study-Financial-Services-2019.pdf
Global Challenges Foundation (2020). Global Catastrophic Risks. Recuperado de
https://globalchallenges.org/wp-content/uploads/Global-Catastrophic-Risks-2020-
Annual-Report-WEB-V2-1.pdf
Oliver Wyman (2020). Risks, More Unknowns. Recuperado de
https://www.oliverwyman.com/content/dam/oliver-
wyman/v2/publications/2020/apr/risk-journal-vol-9-2020.pdf

Sesiones 3-4.
Introducción al riesgo de crédito
 Introducción al riesgo de crédito
 Políticas e indicadores para la gestión del riesgo de crédito.
 Medidas para la gestión del riesgo de crédito: Probabilidad de Default (PD),
Exposición ante el incumplimiento (EAD), Severidad de pérdidas (LGD) y tasa de
recupero (TR).

Lectura.
Bank of International Settlements (2018) Overview of the revised credit risk framework.
Recuperado de https://www.bis.org/fsi/fsisummaries/rcrf.pdf
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (2018). La Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones. Recuperado de
https://intranet2.sbs.gob.pe/dv_int_cn/1773/v1.0/Adjuntos/1123-2018.R.pdf
Banco Santander (2019). Risk Management Report. Recuperado de
https://www.santander.com/content/dam/santander-com/es/documentos/informe-
anual/2019/ia-2019-informe-anual-es.pdf#page390

Sesiones 5-6.
Generalidades de los riesgos de mercado
 Generalidades de los riesgos de mercado.
 Medidas de volatilidad y correlaciones.
Lectura.
Bank of International Settlements (February, 2016). Minimum capital requirements for
market risk. FSI Connect. Recuperado de https://www.bis.org/bcbs/publ/d352.pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf
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Sesiones 7-8.
Introducción al Valor en Riesgo (VaR)
 Definiciones básicas del VaR.
 VaR: Varianzas y Covarianzas, Simulación Histórica, y Simulación de Montecarlo.
 Cálculo del VAR para un activo y carteras.
Lectura.
Malz, Allan M. (2018). Value at Risk. University of Columbia. Recuperado de
http://www.columbia.edu/~amm26/lecture%20files/VaR.pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf

Sesiones 9-10.
Introducción al Riesgo Operacional
 Definiciones básicas de riesgo operacional. Casuística real de los ciberataques en LA.
 Herramientas de gestión cuantitativa y cualitativa. Bases de Eventos de Pérdida y
Simulación de Peor Escenario.
Lectura.
Grant Thorton (2017). Managing Operational Risk. United Kingdom. Recuperado de
https://www.grantthornton.co.uk/globalassets/1.-member-firms/united-
kingdom/pdf/documents/managing-operational-risk.pdf
Basel 4: The Way Ahead .Operational Risk (February, 2018). Revista KPMG. Recuperado de
https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/be/pdf/2018/03/basel-4-the-way-ahead.pdf
Criterios para el registro de eventos de pérdida por riesgo operacional (enero, 2017).
Superintendencia de Banca y Seguros del Perú. Recuperado de
https://intranet2.sbs.gob.pe/dv_int_cn/1709/v1.0/Adjuntos/G-191-2017.pdf
Banco Santander (2017). Capitulo5, Informe de la Gestión de Riesgo. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf

Sesiones 11-12.
Riesgo estructural
 Definiciones básicas de riesgo estructural.
 Riesgo de interés estructural por el lado del margen financiero
 Riesgo de interés estructural por el lado del valor económico.
Lectura.
Structural Risk Management (2005). Deposit Insurance Corporation of Ontario. Canada.
Recuperado de
https://www.dico.com/design/SBFP_En/Structural%20Risk%20Management%20(Asse
t%20Liability%20Management).pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf

Sesiones 13-14.
Riesgo de Liquidez
 Definiciones básicas del riesgo de liquidez
 Riesgo de liquidez en el Perú y el papel del BCR. VaR de Simulación Histórica.
 Ratios de Basilea III y los activos líquidos en la gestión del riesgo de liquidez
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Lectura.
Global Research & Analytics (November, 2017). Basel III Liquidity Risk. Crisil, an S&P
Company: India. Recuperado de https://www.crisil.com/content/dam/crisil/our-
analysis/reports/gr-a/whitepapers/Basel-III-liquidity-risk.pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf

Sesión 15.
Exposición trabajo final
Riesgo de Crédito, herramientas de evaluación

Sesión 16.
Riesgo Corporativo.
 Entrerprise Risk Management
 Opciones financieras y opciones reales.
Lectura.
COSO (june, 2017). Enterprise Risk Management Integrating with Strategy and Performance.
Recuperado de https://www.coso.org/Documents/2017-COSO-ERM-Integrating-with-
Strategy-and-Performance-Executive-Summary.pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf

VII. Referencia
Se espera que los alumnos accedan a bibliotecas y bases de datos físicas o en línea para leer
materiales relacionados a sus temas de estudio. Esto les permitirá adquirir más conocimientos
sobre el curso.

Lecturas.
Accenture (2017). Global Risk Management Study Financial Services. Recuperado de
https://www.accenture.com/t20170905T033759Z__w__/cz-en/_acnmedia/PDF-
59/Accenture-Global-Risk-Study-2017-Executive-Summary.pdf
Banco Santander (2017). Risk Management Report. Recuperado de
http://www.santanderannualreport.com/2017/sites/default/files/risk-management-
report-2017_0.pdf
Bank of International Settlements (2018) Overview of the revised credit risk framework.
Recuperado de https://www.bis.org/fsi/fsisummaries/rcrf.pdf
Bank of International Settlements (February, 2016). Minimum capital requirements for
market risk. Recuperado de https://www.bis.org/bcbs/publ/d352.pdf
Basel 4: The Way Ahead .Operational Risk (February, 2018). Revista KPMG. Recuperado de
https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/be/pdf/2018/03/basel-4-the-way-ahead.pdf
COSO (june, 2017). Enterprise Risk Management Integrating with Strategy and Performance.
Recuperado de https://www.coso.org/Documents/2017-COSO-ERM-Integrating-with-
Strategy-and-Performance-Executive-Summary.pdf
Criterios para el registro de eventos de pérdida por riesgo operacional (enero, 2017).
Superintendencia de Banca y Seguros del Perú. Recuperado de
https://intranet2.sbs.gob.pe/dv_int_cn/1709/v1.0/Adjuntos/G-191-2017.pdf
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Global Research & Analytics (November, 2017). Basel III Liquidity Risk. Crisil, an S&P
Company: India. Recuperado de https://www.crisil.com/content/dam/crisil/our-
analysis/reports/gr-a/whitepapers/Basel-III-liquidity-risk.pdf
Grant Thorton (2017). Managing Operational Risk. United Kingdom. Recuperado de
https://www.grantthornton.co.uk/globalassets/1.-member-firms/united-
kingdom/pdf/documents/managing-operational-risk.pdf
Malz, Allan M. (2018). Value at Risk. University of Columbia. Recuperado de
http://www.columbia.edu/~amm26/lecture%20files/VaR.pdf
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Marzo, 2018). La Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensione. Recuperado de
https://intranet2.sbs.gob.pe/dv_int_cn/1773/v1.0/Adjuntos/1123-2018.R.pdf

VIII. Profesor

Javier Ismodes Cascón

El profesor Ísmodes es Máster in Business Administration por la University of North

Carolina at Chapel Hill, Estados Unidos. Además, es Magíster en Administración por ESAN,
Bachiller en Ciencias con mención en Ingeniería Mecánica e Ingeniero Mecánico por la
Pontificia Universidad Católica del Perú. Tiene un certificado en Monedas Digitales de la
Universidad de Nicosia, Chipre, y ha seguido cursos de perfeccionamiento en finanzas en las
escuelas de negocios Wharton de la Universidad de Pennsylvania y Darden de la Universidad
de Virginia. Actualmente, está cursando un doctorado en Liderazgo Estratégico en Liberty
University, Estados Unidos.

Experiencia Profesional

El profesor Ísmodes ha sido Director de Negocios Internacionales de Genworth Financial en

América Latina; Vicepresidente, y Gerente de Riesgo y Operaciones de Marketing Hispano,
Estados Unidos. Fue Auditor Corporativo Internacional de la matriz de General Electric en
Estados Unidos. Además, ha sido Gerente de Comercialización de Servicios, Gerente de
Zona e Ingeniero de Servicio en IBM del Perú.

Cuenta con experiencia docente en la Pontificia Universidad Católica del Perú, Gerens
Escuela de Post Grado, y el Instituto de Estudios Bursátiles de Madrid, España. Desarrolló
los materiales educativos de Gestión Integral de Riesgo de Genworth Financial y de GE
Financial.

Cargo Actual

Actualmente, es Consultor Financiero Internacional independiente, asesorando en fusiones,

adquisiciones y expansión internacional de multinacionales en América Latina; y Profesor
Tiempo Parcial del Departamento Académico de Posgrado en Negocios de la Pontificia
Universidad Católica del Perú.
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Apéndice A

Trabajo Aplicativo Final

Introducción

Cómo parte de las actividades del curso, se desarrollará un trabajo final que deberá ser
estructurado conforme se avance en las clases. El trabajo tiene un objetivo integrador y
pretende que el alumno relacione la teoría discutida en clase con los hechos del mundo real.
Se calificará la creatividad, la profundidad del análisis y los recursos empleados.

Características del trabajo

• Elaborado en forma grupal.

•
• Debe incluir un resumen ejecutivo al inicio del trabajo.
• Sustentado por los miembros del grupo durante la última sesión del curso.

Presentación

1. El trabajo final será presentado por escrito considerando como mínimo:

a. Carátula
b. Índice
c. Resumen ejecutivo
d. Cuerpo del trabajo
e. Análisis
f. Conclusiones
g. Recomendaciones
h. Fuentes consultadas
i. Anexos

2. Presentación en power point, calculando aproximadamente 10 minutos. La

presentación y exposición deben ser totalmente ejecutiva. Se calificará el contenido y la
transmisión efectiva de información. Es importante que el grupo planifique adecuadamente su
presentación en términos de contenido y tiempo.

3. Se debe planificar la exposición de todos los integrantes del grupo.