ACTIVIDAD 3

Toma de decisiones financieras

La toma de decisiones financieras es un aspecto muy importante dentro de la

empresa, y también en la vida. Acertar en este tipo de decisiones es muy importante
para alcanzar nuestros objetivos y minimizar los peligros y riesgos en nuestra
inversión.

A. Importancia de las decisiones financieras en el negocio

Una de las principales funciones que se tendrá que asumir como gerente de una
empresa, independientemente de su tamaño o sector, será la toma de decisiones,
entre ellas las de tipo financiero.
Este complejo proceso de elección es fundamental para la supervivencia y el
crecimiento de la organización. De las decisiones efectuadas dependerá conseguir
maximizar el valor empresarial, obtener beneficios y alcanzar los objetivos
corporativos propuestos.
La toma de decisiones financieras repercute de manera directa en todos los
sectores de la empresa, de ahí la importancia de este tipo de resoluciones. La
disponibilidad de recursos o las relaciones laborales se pueden ver influenciadas
por este tipo de decisiones.
B. Tipos de decisiones financieras
Son múltiples las cuestiones que pueden surgir y a las que se debe dar respuesta,
tanto a largo como a corto plazo. Desde cómo adquirir el capital necesario, cómo
financiar una inversión o qué estrategia financiera es la mejor para tu empresa.
Los principales dilemas de carácter financiero a los que tendrás que hacer frente
están relacionados con decisiones sobre la inversión del capital, la política de
dividendos y la financiación empresarial. Éstas variarán en función de los objetivos
de la organización.
1. Decisiones sobre la inversión. Para crecer hay que invertir. La finalidad de
toda inversión es percibir futuros beneficios. Sin embargo, hay que saber
buscar las oportunidades y valorar la rentabilidad de los proyectos para destinar
el capital y acertar en la toma de decisiones.
2. Decisiones sobre los dividendos. Se deberá encontrar la política de
dividendos que mejor se adapte a las características de la entidad. Además,
tendrás que determinar qué volumen y de qué forma vas a distribuir los
beneficios o si, por el contrario, vas a reinvertirlos en la empresa.
3. Decisiones sobre la financiación. Otro de los dilemas a los que se tendrá que
dar respuesta es, qué medios se van a utilizar para financiar la inversión, si se
van a utilizar fondos propios o ajenos o el costo de capital que supone la
inversión.

C. Recomendaciones imprescindibles para la toma de decisiones financieras

1. Conocer los datos contables
Para que una empresa pueda tomar una decisión financiera adecuada o, al
menos, contar con las herramientas necesarias para la toma de decisiones, es
imprescindible conocer los datos contables de la empresa, y que estos datos
contables sean fiables, es decir, que exista una total transparencia en las
cuentas de la empresa.
2. Establecer objetivos claros
Las decisiones financieras siempre deben ir encaminadas a la consecución de
los objetivos y metas de la empresa. Estos objetivos deben ser delimitados
antes de la toma de decisiones y deben ser realistas, esto es, deben estar
dentro de las posibilidades financieras de la empresa. Para ello, ya se ha
realizado un análisis de los datos contables.
3. Hacer acopio de información
Para poder tomar una decisión y establecer unos objetivos, es básico tener la
máxima información acerca de las diferentes alternativas existentes. Por ejemplo
¿qué ventajas e inconvenientes tiene invertir en este o aquel sector de negocio?
Cuanto más completa y veraz sea la información que poseemos sobre las
alternativas, más eficaces seremos en la toma de decisiones.
4. Evitar la precipitación
La toma de decisiones financieras es muy importante en la empresa ya que
determina en gran medida el camino que toma la compañía y la forma en la que
pretende alcanzar sus objetivos. Asimismo, una decisión financiera equivocada
 puede tener graves repercusiones sobre las cuentas de la empresa. Por ello, es
imprescindible evitar la precipitación y analizar todos los datos contables
valorar las diferentes opciones y establecer los pros y contras de invertir en uno
u otro campo.
5. Ser racional
A veces al tomar una decisión en la vida nos dejamos llevar por la emoción del
momento, por la ilusión o, simplemente, por la intuición o nuestro estado de
ánimo. A la hora de tomar una decisión financiera hay que evitar dejarse llevar
por estas emociones y tratar de ser racional. Eso sí, un punto de riesgo nunca
viene mal, pero siempre con un apoyo racional.
6. Olvidar lo que hacen otros
Nuestras decisiones financieras y empresariales no deben estar marcadas ni
influenciadas por lo que haga la competencia. Ellos habrán hecho su propio
análisis de situación y habrán actuado en consecuencia, pero cada empresa
tiene sus propias características, posibilidades y objetivos. Por tanto, nuestras
inversiones financieras solo deben tener en cuenta las características,
posibilidades y objetivos de nuestra empresa.
7. Aprender de los errores
Todo lo anterior serviría de poco si no aceptamos nuestra responsabilidad ante
las repercusiones negativas de nuestras decisiones y no hacemos nada
para aprender de los errores. El fracaso es necesario para el éxito, pero solo si
analizamos las razones del fracaso y trabajamos para mejorar nuestras
decisiones de futuro.
https://retos-directivos.eae.es/consejos-basicos-para-la-toma-de-decisiones-financieras/
D. Inversiones financieras a largo plazo: pros y contras
En un mundo de incertidumbre financiera, las inversiones parecen una opción,
cuanto menos, arriesgada. Sin embargo, pueden llegar a resultar un gran negocio
si se hacen bien. Pero, ¿cuál es la mejor opción a elegir? Existen muchas,
dependiendo de las posibilidades económicas, las circunstancias personales y el
riesgo que se quiera asumir, pero, a continuación, veremos los pros y los contras
de las inversiones financieras a largo plazo.
1. Pros de las inversiones a largo plazo
Una de las principales ventajas que presentan las inversiones financieras a
largo plazo es que son, en general, más estables. Las demás ventajas las
resumimos en:
1. Permite despreocuparse
2. La exposición al riesgo es menor
3. Es fácil de entender y de llevar a la práctica
4. Se aprovecha mejor el efecto del interés compuesto
5. Se comete menos errores
6. Es más segura
7. Tiene menores comisiones
2. Contras de las inversiones a largo plazo
El primer inconveniente que presentan las inversiones financieras a largo plazo
es la dificultad para recuperar la inversión en un plazo corto de tiempo.
Las inversiones a largo plazo se hacen, por definición, sin la intención de
recuperarlas en poco tiempo.
Los riesgos son menores, pero las posibles ganancias también lo son.
Es emocionalmente más complicado
Falta de liquidez
E. Métodos y modelos de toma de decisiones
Las condiciones en las cuales los gerentes toman decisiones en las organizaciones
pueden clasificarse como:
 1. Certidumbre
La certidumbre es la condición en que los individuos son plenamente informados
sobre un problema, las soluciones alternativas son obvias, y son claros los
posibles resultados de cada decisión. En condiciones de certidumbre, la gente
puede al menos prever (si no es que controlar) los hechos y sus resultados. Esta
condición significa el debido conocimiento y clara definición tanto del problema
como de las soluciones alternativas. Una vez que un individuo identifica
soluciones alternativas y sus resultados esperados, la toma de la decisión es
relativamente fácil.
2. Riesgo
El riesgo es la condición en la que los individuos pueden definir un problema,
especificar la probabilidad de ciertos hechos, identificar soluciones alternativas y
enunciar la probabilidad de que cada solución dé los resultados deseados. El
riesgo suele significar que el problema y las soluciones alternativas ocupan algún
punto intermedio entre los extremos representados por la plena información y
definición y el carácter inusual y ambiguo.
3. Incertidumbre
La incertidumbre es la condición en que un individuo no dispone de la
información necesaria para asignar probabilidades a los resultados de las
soluciones alternativas. De hecho, quizá el individuo esté imposibilitado incluso
para definir el problema, y mucho más para identificar soluciones alternativas y
posibles resultados. La incertidumbre suele indicar que el problema y las
soluciones alternativas son tanto ambiguos como extremadamente inusuales.
Enfrentar la incertidumbre es una de las facetas más importantes de las labores
de los administradores y otros profesionistas, como ingenieros investigadores y
de desarrollo, investigadores de mercado y planificadores estratégicos.
Las organizaciones se enfrentan a la incertidumbre cuando se introducen en
nuevos mercados o lanzan productos significativamente diferentes para los que
se requiere el uso de tecnologías novedosas.
La incertidumbre está incluso cuando las organizaciones emprenden un alto
grado de investigación y planeación antes de comprometer recursos a ciertos
proyectos.

F. Modelos para la toma de decisiones: Existen una serie de modelos mediante

los cuales la toma de decisión se puede simplificar, no se busca profundizar en
cada una de las disciplinas, sino tener una visión global de las mismas
simplificando su explicación con la posible adaptación a la práctica de las
organizaciones. Estos modelos son: Maximin o Wald, Maximax, Hurwicz,
Laplace y Savage.
Siempre se debe contar con ese umbral probabilístico de incertidumbre por lo que
la decisión variara en función de factores externos no controlables, pero en la
medida de lo posible si evitables y disminuir su impacto lo más posible para/con
la decisión tomada alcanzando el objetivo que se había propuesto.
Los modelos que se desarrollarán a continuación nos proponen optar ante la mejor
opción posible dentro del umbral de incertidumbre con el que debemos contar.
 Se presenta un ejemplo común para todos los modelos que se desarrollarán; nos
encontramos ante una situación donde nuestra organización se cambió de
estrategia, existen dudas sobre como redirigirla y hacer foco en un nuevo nicho
de mercado.
Se hará una valoración en función de las variables obtenidas.
Escenarios
1 2 3
Soluciones A 7 8 1
B 10 2 5
C 5 4 9
1. Modelo Maximin o de Wald
Lo que propone el modelo de Maximin o de Wald es fijarnos en las valoraciones
más bajas dentro de todas las soluciones, es decir, las valoraciones más bajas son
1 para la solución A, 2 para la B y 4 para la C, entonces dentro de este rango nos
quedamos con C, pues es la más alta dentro de las peores, la filosofía es la
mejor de las peores, esto supone una pérdida de información porque no se tienen
en cuenta el resto de campos y la opción elegida no podría ser la más óptima.
Estamos hablando de una forma Pesimista de elegir según Wald.
2. Modelo Maximax
Al contrario que el anterior, el modelo Maximax propone trabajar con los datos que
mayor puntuación han obtenido, por ejemplo, en nuestro cuadro las de mayor
puntuación son 8 para A, 10 para B y de 9 para C, aplicando la lógica de este
modelo tomaríamos como decisión final la B pues su puntuación es superior al
resto, la mejor de las mejores, por lo que es la que más beneficios daría. Nos
encontramos en la misma tesitura que antes, no contamos con toda la información
y podemos estar eligiendo, como antes, no la mejor de las decisiones. Como hemos
comentado esta vez la forma de tomar la decisión sería Optimista
3. Modelo de Hurwicz
Este modelo toma una lógica intermedia entre las anteriores, y para el peor valor
da un valor de 1-α, mientras que para el valor más alto otorga un valor de α, donde
α es el valor de optimismo que utilizamos, este valor oscila de 0 a 1, sin llegar a los
extremos para no coincidir con las teorías anteriores, un valor razonable es 1/2,
para nuestro caso trabajamos con α=1/4. Por lo que el resultado sería el siguiente:
A: 1*3/4 + 8*1/4= 2,75
B: 2*3/4 + 10*1/4= 4
C: 4*3/4 + 9*1/4= 5,25
La opción a elegir en este caso es la C, pues tenemos la máxima puntuación, aun
así, con este modelo seguimos despreciando información pudiendo llegar a
resultados similares a los de Maximin y Maximax.
4. Modelo de razón insuficiente o de Laplace
Laplace plantea la utilización de todos los valores que se han obtenido
anteriormente, no despreciamos nada por lo que trabajamos con todos los campos.
La lógica que aplica es asignar a cada valor la misma probabilidad (1/n) de tal
modo que todos están en igualdad de condiciones. N muestra los posibles estados
de la naturaleza, es decir, un ejemplo para nuestra organización: aumento de
ganancias, pérdidas o estancamiento. En nuestro ejemplo trabajamos con estos 3
campos.
Con estos criterios nuestra opción seguiría siendo la C pues a priori parece la más
completa y equilibrada, este método no arriesga en la toma de decisiones.
A: 7*1/3 + 8*1/3 + 1*1/3= 5.3
B: 10*1/3 + 2*1/3 + 5*1/3= 5.6
C: 5*1/3 + 4*1/3 + 9*1/3= 6
5. Modelo de Savage
Para el razonamiento que aplica Savage nos encontramos ante una dualidad, es
decir, se busca la máxima ganancia a través de la perdida mínima. Entonces
para cada una de las soluciones tenemos diferentes resultados, lo que hacemos es
tomar los escenarios (columnas) como referente y dentro de estas tomamos el
mayor valor para restarlo por cada valor dentro de esa misma columna para cada
solución.
Para nuestro ejemplo el valor máximo de la primera columna es 10, por lo que le
restamos 7,10 y 5 respectivamente, así hacemos en las siguientes columnas. Por
lo que la solución C se presenta como la mejor de todas.
Escenarios Suma
1 2 3 —–
Soluciones A 3 0 8 11
B 0 6 4 10
C 5 4 0 9

 No se ha profundizado más en cada una de ellas porque tratamos de simplificar cada uno de los
modelos para facilitar su compresión y darle una aplicación sencilla a la práctica. Existen
múltiples criterios para la toma de decisiones, en este artículo hemos rescatado algunas de ellas
que esperemos sean de utilidad.
 Un nicho de mercado es una parte poco o nada atendida de un gran grupo de consumidores, una
oportunidad oculta dentro de una rama de negocios amplia y competitiva.
https://www.pdcahome.com/4655/modelos-para-la-toma-de-decisiones/

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CUESTIONARIO N° 3
Toma de decisiones financieras
1. ¿En qué consiste la toma de decisiones?
2. Explique la Importancia de las decisiones financieras en el negocio
3. Describa los tipos de decisiones financieras.
4. ¿Cuáles son las recomendaciones imprescindibles para la toma de decisiones
financieras?
5. ¿En qué consisten los pros y contras de las inversiones financieras?
6. Resuma los métodos y modelos para la toma de decisiones.
7. Plantee un ejemplo y aplique los modelos para la toma de decisiones

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1
https://www.youtube.com/watch?v=0NaI-MYite0
Toma de decisiones Financieras-Investigación Operativa
2
https://www.youtube.com/watch?v=2zlVNaIWOsY
Toma de Decisiones en situación de Certeza, Incertidumbre y Riesgo
3
https://www.youtube.com/watch?v=HJj8JeuVym4
Vídeo de Motivación - Identificamos cómo se toman las decisiones en algunas familias