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Uno de los problemas que trata las Matemáticas Financieras es comparar dos o más
cantidades que se encuentran en diferentes fechas. Esta relación entre dos conjuntos de
capitales se denomina equivalencia, respecto al mismo instante, llamada fecha focal.
1 150
i =15%
1 000 1 año
Sin con los Bs 1000 se compra hoy los bienes A, B y C; dentro de un año si se volviera
comprar la misma cantidad de bienes (A,B y C), con Bs 1 150; dichas cantidades, o sea
Las cantidades 1000 y 1150 son equivalentes, aunque se encuentren en distintas fechas.
Algunas veces es necesario reemplazar una deuda o una serie de deudas por otra
deuda o por otro conjunto de deudas con diferentes vencimientos. Para que tanto el
acreedor como el deudor estén satisfechos con el nuevo esquema de pagos, el valor de
estos debe ser equivalente al valor del esquema original, es decir, estas situaciones
económicas van variando, por lo que, a veces es conveniente para el deudor cambiar el
conjunto de obligaciones por otro conjunto. Una vez que el acreedor y el deudor hayan
llegado a un acuerdo, bajo las nuevas condiciones en que se realizará la nueva
transacción.
M= C (1 + ni)
ó interés simple
C= M (1 + ni)-1
Donde el monto M y el capital C son considerados como deuda o como pago, según sus
posiciones en relación a la fecha focal (FF), tomando i como tasa de actualización.
Dicha tasa i se emplea para transportar las deudas o pagos respecto a la fecha focal. En
el diagrama económico, si la fecha focal estuviera en el día de hoy
M= 1150
i =15%
F:F.
C=1 000das 1 año
C es la deuda y la flecha está dirigida hacia abajo (también puede estar hacia arriba,
depende de cada persona) y M es el monto está dirigida hacia arriba, es el pago. Si la
F.F. estuviera al final del año se tendría que hallar el monto y si F.F. estuviera el día de
hoy, entonces se tendría que hallar el capital.
ECUACIÓN DE VALOR
La ecuación de valor es una igualdad, donde las deudas actualizadas respecto a la F.F.
están en un miembro y en el otro miembro se hallan los pagos actualizados respecto a la
F.F. donde por lo menos hay una incógnita, que puede ser deuda o pago.
La ecuación de valor se utiliza para analizar la transacción con nuevos compromisos,
donde en la operación financiera se presentan más de una deuda o más de un pago. Para
lo cual se emplean modelos de interés simple del apartado anterior.
Dicha ecuación se expresa:
Suma de deuda es igual a suma de pagos respecto a la F.F. es decir todas deudas hay
que llevarlas a la fecha focal y de la misma manera todas los pagos deben llevar a la
MATEMÁ TICAS FINANCIERAS ING. VICTOR HUGO FERREIRA
MONTES
F.F.
D1 +D2 +D3 +…………+Dn=P1+ P2 +P3 +……….Pn (respecto a la F.F.)
Simbolizando se tiene: D P,
M2=X(1+6/12*0.12)
En la F.F. : suma de pagos= M1 + M2
Es decir: P M 1 M2
Reemplazando:
6
P X (1 (1)0.12) X(1 (12 )0.12) (1)
b)Actualizando deudas
Como hay una sola deuda M1. No hay necesidad de actualizar, mantiene su valor; es
decir: suma de deudas en la F.F. es igual a M1, en la F.F.
Esto es: D M 1
Reemplazando
D 40000 (2)
Paso 3
Aplicando la ecuación de valor
D P
Reemplazando la ecuación (1) y (2)
40 000=X(1+ (1)0.12) + X(1+6/12*0.12)
Resolviendo la ecuación de primer grado se tiene:
X=18 348.62
Ejemplo 2. Una persona debe $us 3000 en 4 meses y $us 5000 en 10 meses, si ofrece
pagar $us 1000 el día de hoy y el resto en 6 meses. ¿Cuál debe ser el valor del pago para
que las deudas queden canceladas?. Suponiendo un rendimiento de 14% y la fecha focal
considerada en 6 meses.
SOLUCIÓN
Para facilitar la comprensión del problema se traza el flujo de caja y se tiene:
PASO 1: Trazando el flujo de caja(diagrama económico o línea de tiempo) se obtiene:
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MONTES
C
1 000 x
F.F
0 4 6 10
3 000 M 5 000
ATENCIÓN. Todas las cantidades que están a la derecha de la F.F. hacen de capitales
y los lleva a que están a la derecha de la F.F. hacen de montos. Por lo tanto, para llevar
los capitales
PASO 2: Ubicando la fecha focal a los 6 meses del primer pago
PASO 3:
a) Actualizando las deudas a la fecha focal, se tiene
M1=C(1+ni)
2
M 1 3000(1 *0.14) 3070
12
Por otra la segunda deuda actualizada es:
C1=M/1+ni=M(1+ni)-1
4
C1 5000(1 *0.14)1 4777.07
12
Determinando la suma de las cantidades actualizadas se tiene:
D 7847.07 (1)
Ahora, se determina los pagos del segundo compromiso respecto a la FF, estos son:
M=C(1+ni)
6
M 2 1000(1 *0.14) 1070
12
Se considera C2= X, porque coincide con la fecha focal
Hallando la suma de los pagos actualizados se tiene:
P M 2 C 2 1070 x
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MONTES
P 1070 x (2)
D P
7847.07 1070 x
x 6777.07