Morosidad del sistema financiero

La morosidad puede ser medida de diversas formas. Según estándares internacionales, la

medición cuenta solo los créditos atrasados más de 90 días, mientras que la SBS cuenta: para
los créditos corporativos, a grandes y a medianas empresas cuando el atraso supera los 15
días; para los créditos a pequeñas y microempresas los 30 días; y para los créditos hipotecarios
y de consumo, a los 30 días de atraso se considera la cuota como vencida y a los 90 días el
saldo total. Dado esto último, se puede inferir que la medida de la morosidad de la SBS mide
más créditos morosos que los estándares internacionales.

Como se puede ver en la imagen, el nivel de morosidad ha aumentado sobre todo en los
últimos meses, incluso más que en los primeros meses de la cuarentena del 2020. Hubo un
aumento de 0.8 puntos porcentuales en el nivel de morosidad del 2019 al 2020. Por supuesto,
la cuarentena estricta del segundo trimestre, la cual constituyó un paro en las actividades
económicas, sí es un factor que aumentó la morosidad, como lo plasma la curva de la medición
de la SBS. Luego de un pico en abril de 2020, el nivel de morosidad regresó a niveles pre
pandémicos hasta septiembre del mismo año. Ante este hecho se puede decir que los
programas de créditos a bajas tasas de interés de Reactiva Perú y el FAE-Mype, los cuales
tuvieron un plazo hasta octubre y diciembre del 2020 respectivamente, jugaron un rol
importante.

Para observar más a detalle cuál es el efecto de la pandemia en la morosidad podemos

observar las mediciones de morosidad de acuerdo con tipos de créditos directos.

Morosidad de Créditos no Minoristas

La morosidad en los créditos a las grandes empresas y los créditos corporativos no han tenido
cambios bruscos en la pandemia. Por el contrario,de acuerdo al gráfico, el crédito a las
medianas empresas sí ha tenido altos niveles de morosidad, en donde, los primeros meses de
la pandemia tuvo un efecto sobre dichos créditos, acrecentando los niveles de morosidad a un
pico histórico. Luego de dicho pico hubo un descenso que llegó a ser incluso menor que los
niveles pre pandémicos. El programa de créditos y el refinanciamiento de las deudas son
posibles factores de la caída de la morosidad en créditos a las medianas empresas. De acuerdo
con la SBS, las medianas empresas han aumentado sus créditos desde marzo del año pasado,
hasta más de 73 mil millones de soles el mes pasado. Esto junto al periodo de confinamiento
podrían explicar el aumento brusco de la morosidad en la gráfica.

Morosidad de Créditos a Pequeñas y Micro Empresas

Históricamente las tasas de morosidad de las pequeñas empresas son más altas que la de las
micro empresas, esto se debe a que las pequeñas empresas se endeudan más que las
microempresas. Según la SBS, al 31 de marzo del 2021, el crédito a las pequeñas empresas
llegó a los 38 mil millones de soles, mientras que las microempresas se endeudaron en 12 mil
millones de soles. Esto es verificable también de acuerdo con el gráfico, pues los programas de
créditos han tenido un efecto más importante en reducir la morosidad de las pequeñas
empresas.

Entre abril y noviembre, periodo que comprende el inicio de la crisis sanitaria, el crédito
dirigido a medianas y pequeñas empresas se incrementó en 49,5% y 33%, respectivamente.
Los 60,000 millones desembolsados para el sector empresarial, el 49% del monto lo absorbió la
gran empresa, 14% la microempresa y la pequeña el 31,9%
La fuerte recesión y las medidas de contención de la pandemia afectaron el empleo e ingresos
de los hogares y las ventas de las empresas, restando así las posibilidades de pago de ambos
agentes económicos.

Morosidad de Créditos de Consumo e Hipotecarios

Los créditos de consumo pasaron de una tasa de morosidad de 3,41% en marzo a 5,79% en
noviembre de 2020. Este incremento de la morosidad en la cartera de créditos personales y de
consumo, principalmente, se debe a la disminución de los ingresos de las familias, ya sea por el
menor dinamismo económico y la pérdida de empleos a causa de la pandemia. La morosidad
en los créditos de consumo por tarjetas de crédito ha aumentado de un 4.18% a 11.13% de
créditos atrasados.

Sobre estos créditos podemos deducir que los peruanos han preferido darle prioridad a las
obligaciones a largo plazo, como es el caso de los hipotecarios, sacrificando a aquellos que les
brinda liquidez para tener más dinero en el día a día. Además, el tipo de cambio ha contribuido
al aumento de la morosidad en relación a los créditos hipotecarios, pues en los últimos meses
ha tenido una tendencia al alza.