En el siguiente trabajo, cada estudiante debe contribuir a la solución de los ejercicios planteados, lo cual

se debe evidenciar en una participación activa dentro de las semanas 3, 4 y 5.

● La evaluación de su participación semanal y consolidados se basará en la siguiente rúbrica: Clic aquí

Tenga presente que para cada uno de los ejercicios debe ser explícito en la solución obtenida, es decir que
son necesarios los procedimientos y no se admiten archivos adjuntos, todo debe ser escrito directamente
en el foro desarrollo del trabajo semanas 3, 4 y 5.

1. CONTEXTO DEL PROBLEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluación de proyectos de inversión. El inversionista evalúa
las alternativas que se le presentan, contra una expectativa de rendimiento que se denomina su tasa de interés de
oportunidad. Un método para estimar la tasa de interés de oportunidad es analizar la relación entre la tasa de
rendimiento de “una compañía de referencia” y “el mercado de valores”, en el cual esa compañía transa su acción.

En el caso colombiano, el mercado de valores está compuesto por las acciones de las empresas que se negocian
en la Bolsa de Valores de Colombia. Una medición global del comportamiento de este mercado es el índice
COLCAP, el cual registra la variación del precio de las 20 acciones de mayor nivel de negociación.

Si la relación funcional entre la tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia y la
tasa de variación diaria del índice COLCAP es lineal, se puede construir un modelo de regresión lineal simple entre
la acción de interés (variable dependiente) y el mercado de valores (variable independiente). Tal relación tendría
entonces la siguiente especificación:

𝑅𝐴 = 𝛼 + 𝛽𝑅𝑀 + 𝜀

En la ecuación anterior se definen los siguientes conceptos:

𝑅𝐴 : Tasa de variación diaria del precio de la acción de la compañía de referencia. Este valor resulta de la
diferencia entre el precio de la acción en un día cualquiera y el precio de la acción del día anterior,
dividida sobre el precio de la acción del día anterior, expresada como porcentaje.

𝑅𝑀 : Tasa de variación diaria del índice COLCAP. Este valor resulta de la diferencia entre el valor del índice
en un día cualquiera y el valor del índice del día anterior, dividida sobre el valor del índice del día anterior,
expresada como porcentaje.

𝜀: El error aleatorio del modelo o perturbación aleatoria, que se supone que es una variable distribuida
normal con media cero y varianza constante.

𝛽: El parámetro que indica el impacto porcentual en el precio de la acción cuando el índice COLCAP varía
un punto porcentual.
 𝛼: El parámetro que indica la variación diaria del precio de la acción cuando la variación del índice COLCAP
es cero por ciento.

A efectos de poder estimar los parámetros 𝛼 y 𝛽 del modelo, se dispone en El archivo Excel
(http://bit.ly/36vbW46): “AccionesColombia - 2016-2020”, contiene los precios y las tasas diarias de
variación de los precios (% var.) de un grupo de diez (10) acciones del mercado de valores colombiano,
para el periodo comprendido entre el 01 de enero de 2016 y el 26 de mayo de 2020.

En el archivo Excel (http://bit.ly/36vbW46 ), hay diez acciones numeradas en las hojas de cálculo, con los
dígitos del cero (00) al nueve (09). A su grupo le corresponde la acción que coincida con el último dígito
del número de su sub-grupo.

Un ejemplo de la asignación. Si el número de su grupo es 25, el último dígito es 5 por tanto le

corresponde la acción de la hoja de cálculo 05. Otro ejemplo, si su grupo es 20, el último dígito es
0, le corresponde la acción de la hoja de cálculo 00. Si su grupo desarrolla el trabajo con una
acción distinta a la que le corresponde de acuerdo con la regla anterior, la nota es cero
coma cero (0,0) puntos.

Para la acción que le corresponda, atienda las solicitudes que aparecen más abajo.

1. PARTE DESCRIPTIVA (Semana 3)

a. Muestre y analice el gráfico de dispersión de la tasa de variación diaria del precio de la acción
que le corresponda (variable dependiente), contra la tasa de variación diaria del índice
COLCAP (variable independiente). Escriba un comentario relevante acerca del gráfico de
dispersión mostrado en el contexto del caso respondiendo: ¿Parece haber relación lineal entre
las variables?, ¿Es una relación positiva o negativa?. En caso de ser necesario el grupo debe
consultar sobre estos conceptos.

b. Muestre y analice los histogramas individuales de la tasa de variación diaria del precio de la
acción que le corresponda, y de la tasa de variación diaria del índice COLCAP. Escriba
comentarios relevantes para cada uno de los dos histogramas, en el contexto del caso. Procure
comparar los histogramas con una distribución normal, use para ello el sesgo y la curtosis por
ejemplo.

2. PARTE INFERENCIAL (Semana 4)

Tenga en cuenta que la información suministrada de las acciones corresponde a muestras

y no son la población.

a. Sobre la base de que la tasa de variación diaria del precio de la acción que le corresponda
se distribuye normal, construya un intervalo de confianza al noventa por ciento para la
 tasa promedio de variación diaria del precio de la acción que le corresponda. Escriba la
interpretación en el contexto del caso.

b. Sobre la base de que la tasa de variación diaria del índice COLCAP se distribuye normal,
construya un intervalo de confianza al noventa por ciento para la tasa promedio de
variación diaria del índice COLCAP. Escriba la interpretación en el contexto del caso.

c. Construya un intervalo de confianza al noventa y cinco por ciento para la diferencia

poblacional entre tasa promedio de variación diaria del índice COLCAP y la tasa promedio
de variación diaria del precio de la acción que le corresponda. Escriba la interpretación en
el contexto del caso.

3. PARTE INFERENCIAL (Semana 5)

Tenga en cuenta que la información suministrada de las acciones corresponde a muestras y

no son la población.

a. Sobre la base de que la tasa de variación diaria del precio de la acción que le corresponda
se distribuye normal, construya una prueba de hipótesis con un nivel de significancia de
0,05 para la tasa promedio de variación diaria del precio de la acción que le corresponda.

Use las hipótesis:

𝐻𝑎 : 𝜇 > "𝑀𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛𝑎"

Justifique cada parte del proceso, al final dé su conclusión en el contexto del problema.

b. Construya una prueba de hipótesis con un nivel de significancia de 0,05 para concluir si
hay diferencia entre tasa promedio poblacional de la variación diaria del índice COLCAP y
la tasa promedio poblacional de la variación diaria del precio de la acción que le
corresponda. Justifique cada parte del proceso, al final de su conclusión en el contexto del
problema.

NOTA:

● Interpretar significa escribir el sentido del número que se obtiene, atendiendo la pregunta, en el contexto
del problema que se aborda.
● No se trata de escribir la definición de lo preguntado, sino de construir el significado del resultado de acuerdo
con el contexto del problema.
● Recuerde que el objetivo es decidir en qué acción invertir. El principio que guía las inversiones es lograr el
máximo rendimiento con el mínimo riesgo posible.