1 Apunte de clase

APUNTE DE CLASE
UNIDAD 1
FINANZAS
CORPORATIVAS
2 Apunte de clase

Contenido

I. Introducción ................................................................................................ 3

II. ¿Qué es la planificación financiera?........................................................... 4

III. Planificación financiera ............................................................................... 5

IV. El proceso de planificación financiera ........................................................ 5

V. El plan financiero ........................................................................................ 6

VI. Instrumentos financieros ............................................................................ 7

VII. Bibliografía ............................................................................................ 10

3 Apunte de clase

I. Introducción

Durante mucho tiempo los especialistas económicos y financieros han profundizado

acerca del comportamiento económico y la participación de las empresas en el

mismo, es así como han llegado a una serie de conclusiones que hoy permiten

conocimientos específicos sobre los factores que pueden afectar el desarrollo de

las empresas en el entorno y la forma de establecer y desarrollar políticas, siendo

predominante la manera de tomar decisiones basadas en el comportamiento

histórico de las empresas y del entorno en el cual desarrollan sus actividades, con

el único fin de lograr su crecimiento y estabilidad en el mercado.

De este compendio de ideas y factores nace la administración financiera como una

herramienta que permite medir el impacto de las decisiones empresariales no solo

garantizando buenas proyecciones, sino el efecto de las mismas en las políticas

económicas y financieras de los países, de la misma forma evaluar el desarrollo

interno de las actividades ubicando de manera explícita los factores internos que

impiden las políticas establecidas con el fin de solucionar de modo eficaz estos

inconvenientes e igualmente realizar todos los estudios necesarios para tomar de

forma más acertada las decisiones dentro de la empresa, midiendo en todas sus

partes posibles los riesgos que le puede representar a la misma la toma de

determinada decisión.
4 Apunte de clase

II. ¿Qué es la planificación financiera?

La panificación financiera busca mantener el equilibrio económico en todos los

niveles de la empresa, está presente tanto en el área operativa como en la

estratégica. La estructura operativa se desarrolla en función de su implicación con

la estrategia.

El área estratégica está conformada por marketing y finanzas. Marketing se encarga

de las alternativas estratégicas de negocios y finanzas, cuantifica estas alternativas

estratégicas.

El área operativa está formada por producción, administración, logística y ventas,

ámbitos que se encargan de proyectar las políticas del plan estratégico.

La planificación financiera debe considerar tres aspectos fundamentales y

sumamente decisivos:

1. Las inversiones: con el objetivo de aprovechar de manera correcta los

recursos con los que se dispone.

2. Capital o préstamos: es necesario tener claridad de la estructura de capital

que posee la empresa.

3. Los accionistas: se debe tener claridad de lo que se puede ofrecer a aquellos

que son parte o quieren ser parte de la empresa y que tengan claridad de

qué atenerse en caso de dificultades financieras.

5 Apunte de clase

III. Planificación financiera

Dentro de la planificación financiera existen varias ramas, donde cada una de ellas

se encarga de desarrollar una determina labor, por ejemplo:

• La planificación presupuestaria: es la encargada de atender las necesidades

que tienen que ver con el dinero que se posee y saber escoger dónde y

cuándo invertirlo correctamente en un largo tiempo.

• El proceso de administración de flujo de efectivo (tesorería): es el que se

encarga de la inversión de dinero a muy corto plazo, en un sentido

meramente operativo e inmediato.

El desarrollo del plan financiero comienza con una planificación a largo plazo, donde

se intentan materializar los objetivos estratégicos de la compañía, aquello que se

desea alcanzar y la visión que se tiene en vistas al futuro.

IV. El proceso de planificación financiera

Los encargados de elaborar esta planificación, ajustada a los intereses de las

empresas, son los propios responsables de la planificación financiera.

6 Apunte de clase

V. El plan financiero

El resultado del proceso de planeación es un plan que guiará el accionar de la

empresa y ayudará a utilizar los recursos de manera más eficiente.

Los planes no deben ser excesivamente detallistas y deben ser realistas, sus

objetivos deben ser alcanzables.

Dentro del proceso de planeación se pueden identificar los siguientes pasos:

• Establecer los objetivos de la organización.

• Diseñar posibles escenarios futuros.

• Identificar los cursos de acción más apropiados para cada uno de esos

escenarios.

• Diseñar un plan.

• Implementar un plan.

• Evaluar el plan.

• Readaptar el plan.

El plan financiero completo de una empresa constituye un documento considerable.

Pero en las más pequeñas, los planes financieros caben en la cabeza del gerente

de finanzas. Los elementos básicos de estos planes son similares, independiente

del tamaño de las empresas.

7 Apunte de clase

• Los planes financieros tienen tres componentes:

VI. Instrumentos financieros

Acciones de sociedades anónimas abiertas: representan una parte del patrimonio

de una sociedad anónima abierta. Su posesión refleja un derecho de propiedad y el

control de un determinado porcentaje del total de la empresa. El total de acciones

de una sociedad constituye el total del patrimonio de la misma. Las acciones son un

instrumento de inversión de capitalización y su rentabilidad es variable, porque

depende de los resultados de la empresa en sus negocios, lo cual se ve reflejado

en el precio al cual se pueden comprar o vender las acciones en el mercado.

Además, los accionistas pueden recibir los dividendos que distribuya el emisor y, en

ciertas ocasiones, acciones liberadas de pago. Este instrumento está dirigido

principalmente a interesados en invertir en instrumentos de capital de largo plazo

Bonos corporativos: instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas y

otro tipo de entidades.

8 Apunte de clase

Los bonos son instrumentos de deuda emitidos por sociedades anónimas y otro tipo

de entidades como, por ejemplo, una institución pública, un Estado, un Gobierno,

municipio, etc., con el objetivo de obtener recursos directamente de los mercados

de valores.

Estos instrumentos se emiten para financiar proyectos de inversión de largo plazo,

o para cumplir compromisos financieros del emisor, como es el refinanciamiento de

pasivos

Bonos securitizados: son instrumentos de deuda emitidos por sociedades

anónimas securitizadoras, con el objetivo de anticipar los flujos de ciertos activos

financieros de una empresa o institución financiera, tales como créditos

hipotecarios, créditos automotores, contratos de leasing, tarjetas de crédito, cuentas

por cobrar, etc., que son cedidos por el originador de esos activos o por el tercero

que los detente, a esa sociedad securitizadora.

Contratos de derivados: producto financiero cuyo valor depende del valor de

otro activo.

Existen derivados sobre monedas, cuotas de fondos, productos agrícolas y

ganaderos, metales, productos energéticos, acciones, índices bursátiles, tasas de

interés, etc., lo que se denomina activo subyacente. Existen varios tipos de

derivados financieros: opciones, futuros, swaps, contratos forwards y otro tipo de

contratos.
9 Apunte de clase

Características generales de los derivados financieros: su valor es susceptible de

cambios en el tiempo, los cuales no se pueden predecir con certeza, ya que podrían

significar un aumento o disminución respecto al valor de hoy.

Contratos forwards: contrato entre dos partes, en el cual ambas partes se

comprometen a intercambiar un activo determinado o un índice de precios sobre un

activo determinado, a futuro, a un recio que se determina por anticipado.

Los contratos forwards son un tipo de contrato de derivado que se utiliza

comúnmente para cubrir los riesgos de mercado y, eventualmente, podrían ser

atractivos para inversionistas dispuestos a asumir riesgos a cambio de una probable

ganancia.

Una parte se compromete a comprar y la otra, a vender en una fecha futura, un

monto o cantidad acordado del activo que subyace al contrato, a un precio que se

fija en el presente. Este tipo de contratos no se transa en la bolsa, sino que, en

mercados extrabursátiles, denominados OTC.

10 Apunte de clase

VII. Bibliografía

Banco Central de Chile (2005). Características de los instrumentos del mercado

financiero nacional.

Recuperado de:

https://www.bcentral.cl/-/caracteristicas-de-los-instrumentos-del-mercado-

financiero-nacion-2

Captio (2014). Fases del control financiero. Recuperado de

https://www.captio.net/blog/etapas-del-control-financiero

Cipas-Snell (2010). Finanzas estratégicas y gerencia de valor. Recuperado de

http://seminariocipasnell.blogspot.com/p/rol-del-administrador-financiero.html

Si usted desea referenciar este documento, considere la siguiente

información:

Hernández, F. (2019). Planificación financiera. Apunte de clase unidad 1,

Finanzas Corporativas, Universidad UNIACC.

11 Apunte de clase