COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES

VALENTINA RAMOS LÓPEZ

INSTRUCTOR

YESITH NATERA

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE-SENA

NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL

2021
 CONTENIDO

-Caso real de exportación de un producto desde Colombia

-Tipo de riesgo y opciones para disminuirlo
-Producto a exportar
-Desequilibrio en la balanza de cambios y la divida Europea
-Resumen del régimen cambiario en Colombia
 1. CASO REAL DE EXPORTACION DE UN PRODUCTO DESDE
COLOMBIA.

Frutexpo Sociedad Comercializadora Internacional LTDA, es una empresa

colombiana que se fundó en el año de 1992, donde su objetivo principal es la
exportación de frutas frescas. Sus inicios fueron como exportador de frutas
exóticas, logrando tener una buena posición en los mercados europeos. Esta
empresa cuenta con catorce frutas tipo exportación y ocho destinos.

Colombia exporta uchuva a Holanda, Alemania y Bélgica. Las exportaciones a

Holanda presentaron una disminución durante el 2015 del -18%, pasando de USD
FOB 17.283.713, así mismo se presentó una variación en la cantidad de fruta
exportada.

Es de resaltar que Colombia se consolida en la exportación de uchuva con destino

a Holanda, así como Italia, donde se presentó un aumento cerca del 50% en el
volumen de las exportaciones.

Entre sus competidores Zimbabwe, Kenia y Sudáfrica, en África y Ecuador, Perú.

Bolivia, México. En varios países de Europa se han realizado ensayos de
producción, aunque poco exitosos hasta ahora, que podrían llegar a desarrollar
una variedad que se adapte a las condiciones climáticas de estos países. Sim
embargo, la producción en este caso sería estacional.

Los precios promedio de la uchuva colombiana en los principales mercados

europeos decrecieron a una tasa anual promedio del 16% entre 1998 y 2000,
siendo Alemania, el mercado que presentó una tasa más alta (los precios
decrecieron a una tasa anual promedio del 20%) y Holanda a que registró la más
baja (una tasa del 10% promedio anual). Al comparar los precios de la Uchuva en
Alemania en enero de 1998, frente a los precios de enero de 2000, se encuentra
que pasaron de US$13,47/Kg y en Gran Bretaña pasó de US$13,04/Kg a
US$10,71/Kg.

2. TIPO DE RIESGO Y OPCIONES PARA DISMINUIRLO.

El riesgo de transferibilidad, el cual se puede presentar cuando no es posible el

retorno de divisas por envío de giros, pagos de capital, intereses y dividendos al
existir escasez de divisas. Este riesgo se presentaría debido a las medidas
adoptadas por la situación que afronta el país, debido a la inestabilidad política,
económica, financiera y social, para hacer frente a los riesgos causados por la
situación del país, la empresa debería adoptar las siguientes decisiones con el fin
de disminuir su afectación

 Póliza de seguro de crédito, esta además de cubrir los riesgos de pago del
cliente también puede cubrir el riesgo de la inestabilidad política.
 Triangulación, es incluir un tercer banco para situaciones en las cuales el
riesgo del banco del cliente o el país del cliente no es elegible para nuestro
banco en Colombia. En este caso, el rol del tercer banco es garantizar la
operación del bando del cliente a nuestro banco en Colombia (Piñeros, s,
f.).
 Convenio ALADI, con este convenio se pueden canalizar operaciones
cuando existe una percepción de alto riesgo político. Cualquier banco que
se encuentre autorizado por el Banco Central para operar en el convenio,
puede permitir los instrumentos de pago como cartas de crédito, letras de
cambio avaladas, pagarés avalados u órdenes de pago. La moneda que se
utiliza en las operaciones que se canalizan a través de este convenio, es el
dólar americano. Es importante tener en cuenta que, si se trata de
exportación de servicios, para Colombia, el convenio ALADI no permite la
canalización de estas operaciones, sino únicamente las de bienes
tangibles.

3. PRODUCTO A EXPORTAR
Colombia es un país con alta variedad de frutas y verduras, una de ella es la
uchuva o Physalis Peruvian, la cual no se produce en muchos países del
mundo y es exportada desde 1994. Esto significa que suplir la necesidad de
consumo de este tipo de frutas en algunos países del mundo puede ser un
buen negocio internacional. “Uchuva promesa exportadora para las regiones
frías de Colombia.
Descripción del producto
La uchuva pertenece a la familia de las Solanáceas y al género Physalis, cuenta
con más de ochenta variedades que se encuentran en estado silvestre y que se
caracterizan porque sus frutos están encerrados dentro de un cáliz o capacho.
La producción este producto está basado en la Norma Técnica Colombia NTC
4580/99 que presenta unos requisitos mínimos:

 Frutos enteros, homogéneos y corteza lisa

 Exentos de olor y sabor extraños
 Empaque para exportación de acuerdo con las dimensiones establecidas.
 Materiales limpios y sanos que no afectan el producto

DEBILIDADES OPORTUNIDADES
 
No contar con cultivos propios  Alta demanda en el producto.
para tal vez mejorar la calidad.  Competencia.
 Desconocimiento de los nichos  Ensanchamiento de las
de mercado. relaciones comerciales con
 Exigencias y aumentos de los Holanda.
parámetros fitosanitarios.
 Falta de conocimiento del
mercado y de los hábitos del
consumo del producto en
Holanda
FORTALEZAS AMENAZAS
 Ubicación geográfica.  Revaluación del peso
 Presentación diferenciada.  Volumen de producción
 Publicidad, empaque y etiqueta  Ciclo de producción
del producto.  Clima
 Personal capacitado y
visionario.
 Poder de negociación con
proveedores.

Posición frente a la competencia: se presenta cuando la oferta comercial ofrecida

no cumple los requisitos de demanda, ya que las expectativas del cliente son
sustituidas por otras alternativas ofrecidas en el mercado interno.
Ofrecer un producto de calidad con alto valor nutricional, producido bajo
estándares certificados, que garanticen la satisfacción total del consumidor.
Costumbre mercantil: cada país tiene hábitos y costumbres para llevar a cabo sus
negociaciones, por lo tanto, es muy importante conocer la forma de hacer
negocios y los instrumentos de pago que utiliza el país al cual se pretende
exportar.
Investigar profundamente las tradiciones, costumbres y hábitos comerciales del
país.
Forma de pago

 Cuenta abierta: esta forma de pago se presenta cuando el vendedor o el

comprador asume el riesgo de la negociación internacional.
Estudiar y sopesar todos los riesgos susceptibles de ocurrir para estar preparados
y obtener una negociación que sea favorable a las partes.

 Moneda de pago: esta forma de pago es influenciada por la fluctuación de

la moneda local frente a la divisa. Es importante utilizar una moneda dura y
que sirva como forma de pago porque no todas se usan a nivel
internacional.
Realizar la negociación respaldados por una moneda que sea neutral para ambas
partes y que garantice una equidad en la misma, tratando de evitar al mínimo las
desventajas cambiarias.

4. DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS Y LA DIVISA

EUROPEA.

Riesgo comercial

 Moneda de pago: esta forma de pago de influenciada por la fluctuación de

la moneda local frente a la divisa. Es importante utilizar una moneda dura y
que sirva como forma de pago, porque no todas se usan a nivel
internacional.
 Riesgos de tasa de cambio: la tasa de tipo de cambio está dada por el
mercado, debido a que estamos en un sistema de tipo de cambio flexible.
De esta manera, no es previsible su aumento o disminución. Por Ll
conversión de una divisa a su moneda local o viceversa. Es posible que con
este riesgo exista la pérdida de valor frente a la moneda más fuerte y la
divisa en la cual está denominada su venta al exterior fluctúe a favor o en
contra de quien hace la exportación. La devaluación del peso frente a la
divisa europea afecta a los comerciantes nacionales desde dos puntos de
vista:
 Importadores, podrán ser los más afectados ya que al ser necesario
comprar materia prima, insumos o productos en el exterior, tendrán que
emplear más pesos colombianos para adquirir la misma cantidad que antes
negociaban con menos capital.
 Exportadores, se considerarían beneficiados por esta devaluación del peso,
ya que, al negociar productos en el exterior, el capital de retorno por esa
negociación al realizar el cambio a la moneda nacional se incrementará tan
considerablemente como sea la variación de la tasa de cambio, obteniendo
por los mismos productos, mejores ganancias.

5. RESUMEN DEL REGIMEN CAMBIARIO DE COLOMBIA

El régimen cambiario ha sido creado principalmente con el propósito de estimular

y promover el desarrollo económico y social, generando condiciones que faciliten
la internacionalización de la economía colombiana, con el fin de aumentar su
competitividad en los mercados externos, procurando potencializar el comercio
exterior de bienes y servicios, estimular la inversión de capital extranjero del país y
del país en el exterior aplicando controles adecuados a los movimientos de capital
y armonizando las políticas y regulaciones en materia de cambio con las demás
políticas macroeconómicas.
Podrán ser objeto de sanción cambiaria por parte de la Dirección de Impuestos y
Aduanas Nacionales DIAN, que no estén bajo la competencia de otra entidad:
personas naturales, jurídicas y entidades asimiladas a las personas jurídicas. En
tanto infrinjan el régimen cambiario respecto de operaciones y obligaciones cuya
vigilancia y control sea de competencia de la DIAN. Para evitar sanción cambiaria
se debe presentar dentro de la oportunidad legal en los términos y condiciones
señalados por el régimen cambiario la declaración, conservarla por el término legal
o no exhibirla ante la DIAN durante ese mismo término, junto con los demás
documentos que acrediten el monto, características y demás condiciones de la
operación, así como el origen o el destino de las divisas, según el caso,
transmitirla al Banco de la República en los términos y condiciones y oportunidad
legal señalados por el Régimen Cambiario, respecto de las operaciones realizadas
a través de una cuenta de compensación.
De acuerdo con las directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9
de 1991, el Gobierno Nacional y la Junta Directiva del Banco de la República,
señalaron las operaciones de cambio que obligatoriamente deben ser canalizadas
a través del mercado cambiario, las cuales se relacionan a continuación:

 Importaciones de bienes
De conformidad con los previsto con el Artículo 10 de la Resolución 8 de 2000 de
la Junta Directiva del Banco de la República, los residentes en el país deberán
canalizar a través del mercado cambiario los pagos para cancelar el valor de sus
importaciones. Las divisas requeridas para tal efecto ser adquiridas de los
intermediarios del mercado cambiario o generadas en cuenta de compensación.

 Exportaciones de bienes
Los residentes en el país deben canalizar a través del mercado cambiario las
divisas provenientes de sus exportaciones, incluidas las que se reciban en
efectivo directamente del comprador del exterior, dentro de los seis meses
siguientes a la fecha de su recibo.

 Endeudamiento externo
Los residentes en el país se encuentran legalmente autorizados para obtener
crédito en moneda extranjera de las entidades financieras del exterior que señale
el Banco de la República o de intermediarios del mercado cambiario, directamente
o con cargo a recursos de las entidades públicas de redescuento, así como para
conceder crédito en moneda extranjera a residentes en el exterior,
independientemente del plazo y destino de las divisas. Los créditos en moneda
extranjera también pueden obtenerse mediante la colocación de títulos en los
mercados internacionales de capitales. Todo ingreso y egreso de divisas por
concepto de operaciones de crédito en moneda extranjera otorgado u obtenido por
los residentes en el país, se debe canalizar a través del mercado cambiario.

 Inversiones de capital del exterior

De acuerdo con lo dispuesto en el régimen de inversiones internacionales, Decreto
de 2080 de 2000, modificado por los Decretos 1844 de 2003, 4210 de 2004, 1866
de 2005, 4474 de 2005 y 1940 de 2006, se consideran como inversiones
internacionales, las inversiones de capital del exterior en territorio colombiano,
incluidas las zonas francas, por parte de personas no residentes en Colombia.

 Inversiones colombianas en el exterior

De acuerdo con lo previsto en el Artículo 42 del Decreto 2080 de 2000, se
entiende por inversión de capital colombiano en el exterior, la vinculación a
empresas en el extranjero de activos generados en Colomba, que no tengan
derecho de giro, y la reinversión o capitalización en el exterior de sumas con
obligación de reintegro provenientes de utilidades, intereses, comisiones,
amortización de préstamos, regalías y otros pagos de servicios técnicos y
reembolsos de capital

 Inversiones financieras y en activos en el exterior.

La Ley 9 de 1991, en su artículo 17, autoriza a los residentes en el país de libre
tenencia y posesión de activos en el exterior, siempre y cuando hayan sido
poseídos con anterioridad al 1 de septiembre de 1990, o cuando hayan sido
adquiridos o de adquieran con divisas que no deban ser transferidas o
negociadas por medio del mercado cambiario. Estas inversiones no se regulan
por las normas aplicables a la inversión extranjera.

 Avales y garantías en moneda extranjera

Los residentes en el país podrán otorgar avales y garantías en moneda extranjera
para respaldar cualquier clase de obligación derivada de una operación de
cambio, teniéndose que loa respectivos ingresos y egresos de divisas deberán
canalizarse a través del mercado cambiario.

 Operaciones de derivados
En el artículo 27 de la Ley 9 de 1991, autoriza a las personas naturales y jurídicas
residentes en el país para celebrar operaciones de cobertura, dentro de las
normas que para el efecto dicte la Junta Directiva del Banco de la República.
La Resolución Externa 8 de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República,
autoriza a los residentes en el país, distintos de los intermediarios del mercado
cambiario, para celebrar operaciones con derivados con agentes del exterior sobre
precios de productos básicos. Igualmente, los faculta para celebrar operaciones
con derivados financieros, tasas de interés y tasas de cambio, con los
intermediarios del mercado cambiario o agentes profesionales del exterior.