UNIDAD 02: Valor Temporal del Dinero

Semana 02: Ecuaciones de Valor y funciones financieras

Docente: Ms. Ing. Segundo Manuel Velásquez Contreras

 VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO

I I I I I
00 1 2 3 …. n
 TASA DE INTERES NOMINAL (J)
❑ La tasa de interés nominal j se expresa sobre una base anual
❑ Por lo general, se cita al describir transacciones que involucran un
interés.
TASAS DE INTERES EFECTIVA (i)
❑Es aquella que corresponde al periodo real donde se determina el
interés, (por ejemplo, trimestral, mensual, diariamente, etc.)

EQUIVALENCIAS ENRES “j” e “i”

m
 j
ianual = 1 +  − 1 = (1 + im ) − 1
m

 m
j=Tasa nominal anual
m= Numero de periodos de capitalizacion por año
i m = tasa de interes efectiva anual
TASA DE INTERES AJUSTADA POR INFLACION (TIER)

Es aquella que ha sido reajustada por la tasa de inflación del

periodo de capitalización

i−
i real =
1+ 
 = Tasa de inflacion
i=tasa de interes efectiva
i real = Tasa de interes efectiva real
EJERCICIO PRACTICO
Si la inflación en el mes de julio fue de 1.5% y la tasa
efectiva mensual sin inflación del mercado financiero fue
de 2%
a. ¿Cuál fue la tasa efectiva real ?

i−
real =
1+ 
Re mplazando datos se tiene:
0.02 − 0.015
i real = = 0.0049 = 0.49%
1 + 0.015
EJERCICIO 02:
Se tiene una tasa de interés efectiva anual del 26.82%.
Determinar
a. la tasa efectiva mensual.
b. La tasa nominal anual

m
 j
ianual =  1 +  − 1
 m
m
 j
( ianual + 1) =  1 + 
 m
1 1
j
= (1 + ianual ) m − 1 = (1 + 0.2682 )12 − 1 = 2% efectiva mensual
m
j = 2 x 12 =24% nominal anual
 INTERES SIMPLE
❑ Es la cantidad de dinero generado al multiplicar el capital por la
tasas de interés efectiva por el tiempo.
❑ El interés en cualquier periodo se calcula sobre el capital inicial.
❑ La tasa de interés y el tiempo deben de ser homogéneos

I = C . i. n
I = Interes simple
C = capital o inversion inicial
n = tiempo de duracion del credito
i = tasa de interes efectiva
F= Valor futuro del credito o inversion
Para determinat el valor futuro al final de un periodo
F=C+I
EJERCICIO:
La empresa “SAPOLIO S.A” solicita un crédito bancario de $120,000 para pagarlo
con interés simple, el cual esta gravado con una tasa de interés del 4% anual y
será cancelado totalmente al final del sexto mes.
¿Cuál el monto a pagar al final del sexto mes?
SOLUCION

C = $120,000 C=$120,000
n = 6 meses
ianual = 4%
0 1 2 3 4 5 6 meses
4 4 1 4
imensual = % = x =
12 12 100 1200
Luego:
n = 6 meses
 4  F=C+I = $102,400
I = C . i mensual .n = (120,000 )   ( 6 ) = $2, 400
 1200 
F = C + I = 120,000 + 2, 400 = $122, 400
 INTERES COMPUESTO
❑ Es el la cantidad de dinero resultante de adicionar, en forma periódica el interés simple al capital
inicial por el tiempo que dura el crédito.
❑ El proceso de adicionar el interés simple al capital se llama capitalización

F1 F2 F3 Fn

n=periodos

……………. n
0 1 2 3
F1 = Po (1 + i ) F2 = Po (1 + i ) F3 = P0 (1 + i )
1 2 3

Po=Capital i = tasa de interes efectiva

invertido en
Banco

Fn = Po (1 + i )
n

n = numero total de periodos de capitalizacion

Ic = F − P
 FORMAS DE DETERMINAR EL TIEMPO PARA CALCULAR EL INTERES

EJERCICIO ILUSTRATIVO:
Calcular el Interés simple que gana un capital de $1,000 al 12 % anual desde el 15
de marzo hasta el 15 de agosto del mismo año. Utilizar el tiempo exacto .
Considerar 1 año=360 días.
SOLUCION:
Marzo = 31-15=16 días C = $1, 000
Abril = 30
n = 153 dias
Mayo = 31
Junio =30  12  12 1 12
i diario =12% anual=   % = x =
Julio =31  360  360 100 36000
Agosto =15
Total = 153 dias luego:
 12 
I=C.n.i diario = (1, 000 )   (153) = $51
 36, 000 
 EJERCICIO

Suponga que la Empresa el Saber, S.A. deposita en el Banco X, la cantidad de

S/.20,000.00 a una tasa efectiva del 2% mensual, ¿cuál será el interés compuesto
y monto que recibirá la empresa después de 8 meses?

F = C (1 + i )
n

F = 20, 000 (1 + 0.02 ) = S / 23, 433.19

8

Luego el int eres compuesto sera:

I = F - C = 23,433.16-20,000 = S/3,433.19
La empresa El Saber S.A. tiene compromisos de cuatro pagos de
S/3,000 cada uno, con vencimientos escalonados de 60 días y a
una tasa de interés efectiva mensual del 2%. El Saber propone
hacer un solo pago dentro de 150 días. ¿Cuál es el valor del pago
propuesto?
3,000 Fecha focal 3,000 3,000
3,000

meses
I I I I I I I I I
0 1 2 3 4 6 7 8
X
X = 3,000 (1 + 0.02 ) + 3,000 (1 + 0.02 ) + 3,000 (1 + 0.02 ) + 3,000 (1 + 0.02 )
3 1 −1 −3

X = S / 12,117.67
 FUNCION ANUALIDADES
• Una serie o anualidad es una corriente de flujos de
efectivo constante ya sea anual, mensual o
equivalentes. Estos flujos de efectivo pueden ser
entradas: rendimientos, ahorros, ingresos por ventas o
salidas de fondos: intereses, servicios de deuda etc.
• Estas pueden ser ordinarias o anticipadas
ANUALIDADES
ORDINARIAS
o
VENCIDAS
Se entiende por anualidades o rentas a una serie de pagos de una
cantidad fija, durante un número específico de períodos. Pueden
ser Anualidades Ordinarias o vencidas y anualidades anticipadas

A (i )
R=
1 − (1 + i )
−n

R = Anualidad vencida
A=Valor presente de la anualidad
i=tasa de interes efectiva
n=Numero de periodos
EJEMPLO:
Una familia compra una casa en S/. 250,000.00 y paga una cuota inicial de S/.50,000.00.
La familia obtiene un préstamo hipotecario a 20 años por el saldo. Si el prestamista
cobrara intereses del 9% capitalizable mensualmente, ¿cuál sería el valor del pago
mensual vencido?

A (i )
R=
1 − (1 + i )
−n

R = Anualidad vencida
A=Valor presente de la anualidad
i=tasa de interes efectiva
n=Numero de periodos

9
imensual = = 0.75%
12
n = 12 x 20 = 240meses
A (i ) 200, 000 ( 0.0075 )
R= =2 = S / 1, 799.45
1 − (1 + i ) 1 − (1 + 0.0075 )
−n −240
EJERCICIO
• Manucci Motors S.A desea calcular el valor futuro después de cuatro
años de un depósito anual de US$3,000 ocurrido cada fin de año en
una cuenta a plazos que paga 4% de interés efectivo anual.

 (1 + 0.04 ) − 1
4
 (1 + i ) − 1 
n

S = R  = 3, 000   = 12, 739.50

 i  0.04
• El valor presente P de una anualidad ordinaria se calcula de manera
similar a la actualización de un flujo de efectivo proyectado en el
tiempo.
 Ejemplo
• Cinco anualidades vencidas de S/.8,000.00 cada una, con una
tasa de descuento del 12% de interés efectivo anual. ¿Cuál
será el valor actual de las anualidades?
 ANUALIDADES ANTICIPADAS
Es aquella en que los pagos se efectúan al inicio del intervalo de pago, debiendo
efectuarse el primer pago de inmediato.

Cinco anualidades anticipadas de S/.8,000.00 cada una, con una tasa de descuento del
12% de interés efectivo anual. ¿Cuál será el valor futuro de las anualidades?
• Cinco anualidades anticipadas de S/.8,000.00 cada una, con
una tasa de descuento del 12% de interés efectivo anual. ¿Cuál
será el valor actual de las anualidades?
 ANUALIDAD DIFERIDA
Es aquella en que el primer pago no se efectúa al principio ni al final
del primer período, sino hasta cierta fecha después.
EJEMPLO
encontrar el valor actual de una anualidad de S/.50,000.00 cada 3 meses por 6 años
si el primer pago se efectúa después de 2 años. El dinero vale el 12% anual
capitalizable trimestralmente.
 ANUALIDAD O RENTA PERPETUA

Por ejemplo, una fundación que desea sostener los costos operativos de
viviendas para ancianos por un monto anual de S/.100,000.00 en forma
indefinida. ¿Cuánto debe tener la fundación en una cuenta que gana el 8%?
PRACTICA DE CLASE