Análisis Vertical

Informe del activo POSTOBON S.A

Para el año 2015 los activos de la empresa se concentran en mayor grado en

activos no corrientes con un 81,02% y en menor medida en activos a corto plazo
con un 18,98%. Debido a su objeto social como empresa manufacturera/
productora la estructura de sus inversiones se concentran razonablemente en
activos no corrientes, donde su principal cuenta son las propiedad, planta y equipo
con un 61,76%.

Dentro de los activos corrientes correspondientes al 20,84%, las cuentas más

representativas son inventarios (4,18%) y deudores comerciales (6,72%), cabe
indicar que maneja bajos índices de inventarios debido a que sus inversiones
deben estar relacionadas con los activos fijos que con mercancías o inventarios,
de igual forma la cuenta de clientes o deudores comerciales refleja los negocios
conjuntos con otras entidad relacionadas con la empresa que suministran servicios
o bienes relacionados con el objeto de la operación.

Cabe indicar que para el año 2014 las cuentas de inventarios y deudores
comerciales disminuyeron su tamaño en la distribución de los activos corrientes de
las empresas, los inventarios quedaron en 2,97% y la cuenta de deudores
comerciales en su tamaño en 5,01% con relación al 2016, pero la cuenta
propiedad, planta y equipo aumento el tamaño con relación a los activos en menor
medida al 2015.

INFORME DEL PASIVO Y PATRIMONIO DE POSTOBON S.A

El pasivo corriente está representado en un 72,75% y los pasivos no corrientes

están representados en un 27,25% para un total de pasivos del 100%, observado
que las deudas se concentran principalmente a corto plazo.

Esta distribución refleja la política de financiamiento de la empresa; se puede

observar un desequilibrio entre las obligaciones a corto y largo plazo. De igual
manera es razonable / lógico indicar que la distribución de financiamiento este
mayormente concentrada en pasivos a corto plazo y se financia principalmente
con patrimonio debido a que la empresa cuenta con una gran inversión en activos
fijos para el desarrollo del objeto social.

Se puede observar que entre sus pasivos corrientes su cifra más significativa
corresponde a la cuenta acreedores comerciales y otras cuentas por pagar con un
porcentaje de 64,25% lo cual es lógico por ser la compañía una empresa
manufacturera y esta ser un método de financiamiento de recursos para
desarrollar su objeto.

Se puede observar que entre sus pasivos no corrientes sus cifras más
representativas corresponden a pasivos por impuestos diferidos (27,25%).

Como ya mencionado anteriormente la compañía posee el 72,75% en pasivos

corrientes que al compararlo con los activos corriente que son el 18,98% de los
activos se deduce que la compañía no cuenta con capacidad de pago para
soportar sus obligaciones a corto plazo.

ESTADO DE RESULTADO
Tomando como eje las ventas realizadas en el año 2015 se encuentra que sus
costos de ventas equivalen a un 45,9% de las ventas, generando una utilidad
bruta referente al 54,1% de los ingresos totales. Sus costos de distribución y
gastos son elevados ya que equivalen aproximadamente a un 40% y reducen
significante la utilidad operacional a un 15,6% y en relación a los impuestos
equivalen un 6,1 % dando como utilidad neta un valor cercano al 9,1% del total de
los ingresos.

Analizando el estado de resultado del año 2015, nos muestra claramente que la
empresa POSTOBON S.A arroja un aumento en el costo de venta que influye
junto a los gastos de distribución directamente en las utilidades netas de la
empresa, ya que disminuyen en el tamaño con relación al 2014.
 Análisis Horizontal de la empresa POSTOBON S.A

Ahora bien, el rubro de efectivo y equivalente a efectivo se muestra disminuido en

un 5,07% equivalente a una reducción de $9.865 millones de pesos, lo que
sucede es que el efectivo es un rubro poco importante dentro del total de activos
de la empresa (solo representa 7,54%) por lo cual la disminución absoluta en
términos monetarios representa una variación en términos porcentuales.

Teniendo en cuenta la relación directa de los deudores comerciales con el objeto

social de la empresa Postobon S.A se evidencia un aumento significativo del
48,46% equivalente a un incremento de $53.725 millones de pesos, lo cual
indica que la empresa ha crecido en el rubro de cartera debido a que las ventas
del periodo se incrementaron en un 32%, es decir en cifras absolutas $189.343
millones de pesos.

En Relación a sus inventarios, se denota un aumento porcentual importante del

55,63% equivalente a un incremento absoluto de $36.560 millones de pesos lo
cual se explica por la compra de inventario de materias primas, materiales y
suministros a sus partes relacionadas.

En el total de activos corrientes sufre un aumento porcentual del 22,21%

equivalente a un incremento absoluto de $84.420 millones de pesos, debido al
aumento extraordinario de la cartera y también con un aumento importante de sus
inventarios.

cabe anotar que para el 2015 sus propiedades, planta y equipo crecieron un
8,41% equivalente a un incremento absoluto de $117.298 millones de pesos, este
rubro o cuenta es la más importante dentro del total de activos y por tanto una
variación significativa en valores absolutos no parece tan significativa en valores
porcentuales.
En el total de activos no corrientes sufre un aumento porcentual del 8,24%
equivalente a un incremento absoluto de $151.032 millones de pesos, debido al
aumento en las inversiones de los rubros de propiedad, planta y equipo, cuentas
por cobrar, inversiones contabilizadas por el método de participación.

Dentro de su total activo se evidencia un aumento porcentual del 10,64%

equivalente a un incremento absoluto de $235.452 millones de pesos con respecto
al año inmediatamente anterior.

POLITICA DE FINANCIAMIENTO (PASIVO Y PATRIMONIO)

Dentro del pasivo corriente el rubro acreedores comerciales y cuentas por pagar
donde se evidencia un aumento porcentual del 35,66% equivalente a una aumento
absoluto de $151.032 millones de pesos.

En relación al rubro de pasivos por impuestos comerciales cabe anotar que se

observa una disminución porcentual del 16,24% equivalente a una disminución
absoluta de $7.7331 millones de pesos.

Tomando como referencia al total pasivos corrientes se muestra un claro aumento

porcentual del 22,05% equivalente a un aumento en cifras absolutas de $134.641
millones de pesos por tal razón la política de financiamiento se ve concentrada/
dirigida a las obligaciones de corto plazo.

En el pasivo no corriente, en el rubro acreedores comerciales y otras cuentas por

pagar se muestra disminuido significativamente en un 65,01% equivalente a una
reducción de $641 millones de pesos, lo que sucede es que la cuenta acreedores
comerciales y otras cuentas por pagar es un rubro poco importante dentro de la
estructura total de financiamiento (solo representa 0,05%) por lo cual la
disminución absoluta en términos monetarios representa una variación
extraordinaria en términos porcentuales. La disminución representa que los
recursos económicos son obtenidos a través del rubro préstamos y obligaciones.
De igual forma, el total pasivos no corrientes ha sufrido un aumento en cifras
porcentuales del 4,87% equivalente en cifras absolutas a un crecimiento de
$9.432 millones de pesos ocasionado principalmente a fuerte financiación a largo
a través de los préstamos bancarios y sus pasivos contingentes y provisiones.

En relación al patrimonio de la empresa no se puede decir nada ya que no se

encuentra la información detallada en el ejercicio

ESTADO DE RESULTADO

En relación al análisis del estado de resultado se evidencia un incremento

porcentual en el rubro de las ventas totales del 32% equivalente a un crecimiento
absoluto de $189.343 millones de pesos ocasionado por el incremento de la
cartera (clientes) y los cambios más representativos provienen de ingresos por
venta de bebidas.

Siguiendo con el rubro de Costos de venta se evidencia un incremento importante

en cifras porcentuales del 26% equivalente a un crecimiento absoluto de
$121.192 millones de pesos, donde se relaciona un menor crecimiento relativo en
los costos de ventas que no superan el aumento de las ventas lo que genera
directamente un crecimiento mayor en las utilidades brutas, como se muestra la
utilidad bruta aumento un 11% muy a pesar que las ventas se dispararon en un
crecimiento del 32% ocasionado por el aumento de costos de ventas.

En relación a la utilidad operativa resulta evidenciado un incremento en cifras

porcentuales del 9% equivalente a un crecimiento en cifras absolutas de $16.074
millones de pesos soportado principalmente en los rubros de otros ingresos que
aumentó en $5.182 millones de pesos pero los costos de distribución y gastos de
administración crecieron en alrededor de $55.110 millones de pesos lo que
origino que la utilidad operativa creciera bajamente.

En relación a la utilidad antes de impuesto se evidencia una disminución en cifras

relativas del 3% equivalente a una reducción en cifras absolutas de $6.399
millones de pesos, principalmente se vieron afectadas por la disminución
extraordinario de los ingresos financieros netos, la cual decreció en cifras relativas
del 34% equivalente a una disminución de $10.145 millones de pesos justificado
por los costos financieros que aumentaron y el aumento de los costos financieros
en un 24% es decir un aumento en cifras absolutas de $ 3.112 millones de pesos.

En relacion a la ultima parte del estado de resultado, se muestra evidenciado una

disminucion de los impuestos a las ganacias en $2.710 millones de pesos (ahorro
contributivo de pago de impuesto a las ganancias) y lo referente a ORI( otros
resultados integrales) disminuye el resultado integral total del año debido a
perdidas actuariales, perdidas en metodo de participacion patrimonial (perdidas de
asociados) , por lo anterior la utilidad neta dismininuye en un 3% representado en
$3.689 millones de pesos con relacion al año anterior.