Matematicas financieras paquete completo

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Corporación Universitaria Minuto de Dios

Matematica Financiera

Bogota 2020
 Elaboración de flujos de caja

Desarrolle el taller en Excel de acuerdo con las instrucciones dadas en el aula virtual.

1.      La empresa para la que usted trabaja está pensando en hacer una inversió n en el montaje de una sucursa
que se proyectan, basados en investigaciones de mercado y estadísticos histó ricos de la compañ ía, se tiene

·         Inversió n inicial es de $120.000.000. Se estima una depreciació n de la inversió n en 7 añ os con un valor d
la inversió n. Esta inversió n se apalancará en un 40%, con un crédito en una entidad que cobra una

·         Se estima una venta de 500.000 unidades, el primer añ o (ya se consideró la maduració n). El incremen
constante en un 4%.

·         Para el primer añ o, el precio por unidad es de 360 COP. Se estima un crecimiento de la inflació n má s un spre

·         Para el primer añ o, los costos de materia prima directa por unidadson de 70 COP y los de mano de obra
COP;costos indirectos de fabricació n por unidad: 30 COP. Se estima un crecimiento en los costos de inflació n
del 1,3%, costos fijos anuales de $16.000.000 y un crecimiento de acuerdo con la inflac

·         La política de cartera es de 30 días y se pagan comisiones por ventas del 1,5%,que también se

·         Se comenzará el proyecto con un inventario de $15.000.000. Para el primer añ o, el inventario correspon
proyectadas para el siguienteañ o.
·         Tasa de impuestos: 35%, inflació n proyectada: 3,5% y tasa interna de oportunidad de la empre

, flujo de caja de financiació n, flujo de caja libre. Asimismo, proyecte el balance y el estado de resultadosy determine, de a
n el montaje de una sucursal. De acuerdo con los datos
cos de la compañ ía, se tiene la siguiente informació n:

ó n en 7 añ os con un valor de salvamento del 15% sobre

una entidad que cobra una tasa del 12% EA.

a maduració n). El incremento en unidades se estima

o de la inflació n má s un spread(diferencial) del 1,5% anual.

0 COP y los de mano de obra directa por unidad, de 50

o en los costos de inflació n má s un spread (diferencial)
ento de acuerdo con la inflació n.

tas del 1,5%,que también se pagan a 30 días

añ o, el inventario corresponderá al 10% de las ventas

añ o.
de oportunidad de la empresa: 19,2543% EA.

resultadosy determine, de acuerdo con los indicadores de bondad financiera,la viabilidad o no del proyecto y entregue la
 INVERSION $ 120,000,000
Tasa valor de salvamento 15%
Porcentaje apalancado 40%
Tasa interes credito 12% EA

Años ventas incrementos precio unitario

0
1 $ 500,000 4% $ 360
2 $ 520,000 4% $ 378
3 $ 540,800 4% $ 397
4 $ 562,432 4% $ 417
5 $ 584,929 4% $ 438
6 $ 608,326 4% $ 459
7 $ 632,660 4% $ 482

CUENTAS POR
AÑOS CAJA INVENTARIO
COBRAR
0 $ 15,000,000
1 $ 38,020,000 $ 15,000,000 $ 19,656,000
2 $ 50,790,762 $ 16,380,000 $ 21,464,352
3 $ 63,293,787 $ 17,886,960 $ 23,439,072
4 $ 75,490,431 $ 19,532,560 $ 25,595,467
5 $ 87,336,751 $ 21,329,556 $ 27,950,250
6 $ 98,782,806 $ 23,291,875 $ 30,521,673
7 $ 143,101,537 $ 25,434,728

COSTO DE LA
Años VENTAS MERCANCIA MATERIA PRIMA
VENDIDA
-
1 $ 180,000,000 $ 91,000,000 $ 35,000,000
2 $ 196,560,000 $ 98,460,000 $ 38,220,000
3 $ 214,643,520 $ 106,574,400 $ 41,736,240
4 $ 234,390,724 $ 115,402,288 $ 45,575,974
5 $ 255,954,670 $ 125,008,147 $ 49,768,964
6 $ 279,502,500 $ 135,462,356 $ 54,347,708
7 $ 305,216,730 $ 146,841,723 $ 59,347,698
-
 UTILIDAD AMORTIACIONES Y
Años TOTAL
OPERACIONAL DEPRECIASIONES
-
1 $ 71,728,571 $ 14,571,429 $ 86,300,000
2 $ 80,580,171 $ 14,571,429 $ 95,151,600
3 $ 90,278,039 $ 14,571,429 $ 104,849,467
4 $ 100,901,147 $ 14,571,429 $ 115,472,575
5 $ 112,535,774 $ 14,571,429 $ 127,107,203
6 $ 125,276,178 $ 14,571,429 $ 139,847,607
7 $ 139,225,328 $ 14,571,429 $ 153,796,756

TIO 19.25%
TIR 41.66%
VNA 122,952,006
RELACION COSTO/BENEFICIO 1.270
 Patrimonio Inicial $ 72,000,000
Valor de salvamento $ 18,000,000
Total apalancamiento $ 48,000,000
Intereses anuales $ 5,760,000

costo materia
costo mano de obra costo indirecto costos fijos
prima

$ 70 $ 50 $ 30 $ 16,000,000
$ 74 $ 53 $ 32 $ 16,560,000
$ 77 $ 55 $ 33 $ 17,139,600
$ 81 $ 58 $ 35 $ 17,739,486
$ 85 $ 61 $ 36 $ 18,360,368
$ 89 $ 64 $ 38 $ 19,002,981
$ 94 $ 67 $ 40 $ 19,668,085

DEPRECIACION TOTAL OBLIGACION

ACTIVOS FIJOS
ACUMULADA ACTIVOS FINANCIERA
$ 120,000,000 $ 135,000,000 $ 48,000,000
$ 120,000,000 -$ 14,571,429 $ 178,104,571 $ 48,000,000
$ 120,000,000 -$ 29,142,857 $ 179,492,257 $ 43,242,349
$ 120,000,000 -$ 43,714,286 $ 180,905,534 $ 37,913,779
$ 120,000,000 -$ 58,285,714 $ 182,332,744 $ 31,945,781
$ 120,000,000 -$ 72,857,143 $ 183,759,414 $ 25,261,624
$ 120,000,000 -$ 87,428,571 $ 185,167,783 $ 17,775,367
$ 120,000,000 -$ 102,000,000 $ 186,536,265 $ 9,390,760

COSTOS
MANO DE OBRA COSTOS FIJOS UTILIDAS BRUTA
INDIRECTOS

$ 25,000,000 $ 15,000,000 $ 16,000,000 $ 89,000,000

$ 27,300,000 $ 16,380,000 $ 16,560,000 $ 98,100,000
$ 29,811,600 $ 17,886,960 $ 17,139,600 $ 108,069,120
$ 32,554,267 $ 19,532,560 $ 17,739,486 $ 118,988,436
$ 35,549,260 $ 21,329,556 $ 18,360,368 $ 130,946,523
$ 38,819,792 $ 23,291,875 $ 19,002,981 $ 144,040,144
$ 42,391,213 $ 25,434,728 $ 19,668,085 $ 158,375,007
 FLUJO DE CAJA CAPITAL DE
IMPUESTOS INVERSION
BRUTO TRABAJO
$ 15,000,000 $ 120,000,000
$ 30,205,000 $ 56,095,000 $ 19,431,000
$ 33,303,060 $ 61,848,540 $ 3,167,652
$ 36,697,314 $ 68,152,154 $ 3,459,076
$ 40,415,401 $ 75,057,174 $ 3,777,311
$ 44,487,521 $ 82,619,682 $ 4,124,824
$ 48,946,662 $ 90,900,944 $ 4,504,307
$ 53,828,865 $ 99,967,892 -$ 53,464,170 -$ 18,000,000
 spread precio
spread precio de
cartera dias de costo inventario inicial tasa impuesto
venta
unitario

30 1.50% 1.30% 15,000,000 35%

CUENTAS POR TOTAL CAPITAL UTILIDAD DEL TOTAL

PAGAR PASIVOS SOCIAL EJERCICIO PATRIMONIO

$ 225,000 $ 48,225,000 $ 87,000,000 $ 42,879,571 $ 129,879,571

$ 245,700 $ 43,488,049 $ 87,000,000 $ 49,004,208 $ 136,004,208
$ 268,304 $ 38,182,084 $ 87,000,000 $ 55,723,450 $ 142,723,450
$ 292,988 $ 32,238,770 $ 87,000,000 $ 63,093,974 $ 150,093,974
$ 319,943 $ 25,581,567 $ 87,000,000 $ 71,177,847 $ 158,177,847
$ 349,378 $ 18,124,745 $ 87,000,000 $ 80,043,037 $ 167,043,037
$ 381,521 $ 9,772,281 $ 87,000,000 $ 89,763,984 $ 176,763,984

UTILIDAD
GASTOS POR COMISIONES UTILIDAD GASTOS POR
ANTES DE
DEPRECIACION POR VENTA OPERATIVA INTERESES
IMPUESTOS

$ 14,571,429 $ 2,700,000 $ 71,728,571 $ 5,760,000 $ 65,968,571

$ 14,571,429 $ 2,948,400 $ 80,580,171 $ 5,189,082 $ 75,391,090
$ 14,571,429 $ 3,219,653 $ 90,278,039 $ 4,549,654 $ 85,728,385
$ 14,571,429 $ 3,515,861 $ 100,901,147 $ 3,833,494 $ 97,067,653
$ 14,571,429 $ 3,839,320 $ 112,535,774 $ 3,031,395 $ 109,504,380
$ 14,571,429 $ 4,192,538 $ 125,276,178 $ 2,133,044 $ 123,143,134
$ 14,571,429 $ 4,578,251 $ 139,225,328 $ 1,126,891 $ 138,098,437
 FLUJO DE CAJA
LIBRE
-$ 135,000,000
$ 36,664,000
$ 58,680,888
$ 64,693,078
$ 71,279,863
$ 78,494,858
$ 86,396,637
$ 171,432,062
 inflacion TIO TABLA DE AM
Saldo inicial
3.50% 19.25% AÑO 0 $48,000,000
AÑO1 $48,000,000
AÑO 2 $43,242,349
AÑO 3 $37,913,779
AÑO 4 $31,945,781
AÑO 5 $25,261,624
AÑO 6 $17,775,367
AÑO 7 $9,390,760

CAPITAL DE
TRABAJO
$ 15,000,000
$ 178,104,571 $ 34,431,000 Deuda
$ 179,492,257 $ 37,598,652 AÑO 0 $48,000,000
$ 180,905,534 $ 41,057,728 AÑO1
$ 182,332,744 $ 44,835,039 AÑO 2
$ 183,759,414 $ 48,959,863 AÑO 3
$ 185,167,783 $ 53,464,170 AÑO 4
$ 186,536,265 $ 25,053,207 AÑO 5
AÑO 6
AÑO 7

UTILIDAD
IMPUESTOS
NETA

$ 23,089,000 $ 42,879,571
$ 26,386,881 $ 49,004,208
$ 30,004,935 $ 55,723,450
$ 33,973,679 $ 63,093,974
$ 38,326,533 $ 71,177,847
$ 43,100,097 $ 80,043,037
$ 48,334,453 $ 89,763,984
 TABLA DE AMORTIZACIÓN
Couta Amortización Intereses SALDO FINAL
$48,000,000
$10,517,651 $4,757,651 $5,760,000 $43,242,349
$10,517,651 $5,328,569 $5,189,082 $37,913,779
$10,517,651 $5,967,998 $4,549,654 $31,945,781
$10,517,651 $6,684,158 $3,833,494 $25,261,624
$10,517,651 $7,486,256 $3,031,395 $17,775,367
$10,517,651 $8,384,607 $2,133,044 $9,390,760
$10,517,651 $9,390,760 $1,126,891 $0

amortizaciones intereses escudo fiscal flujo de caja

-$48,000,000
$4,757,651 $5,760,000 2,016,000 8,501,651
$5,328,569 $5,189,082 1,816,179 8,701,473
$5,967,998 $4,549,654 1,592,379 8,925,273
$6,684,158 $3,833,494 1,341,723 9,175,929
$7,486,256 $3,031,395 1,060,988 9,456,663
$8,384,607 $2,133,044 746,565 9,771,086
$9,390,760 $1,126,891 394,412 10,123,239