COSTO DE LA DEUDA

La compañía productora Sevilla desea financiar el 60% de su proyecto de inversión para la

amplación de la planta de producción, vía adquisición de deuda con los bancos. El 40% lo
restante lo aportaran los accionistas

BANCO VALOR EN (MM COP) TASA (EA) PLAZO

Banco Sevilla $120 22% 5
Banco TSP $140 21% 10
Banco TWC $80 19% 8

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO Kd

BANCO VALOR EN (MM COP) TASA (EA) % PART i * PART

Banco Sevilla $120 22% 35.29% 7.76%
Banco TSP $140 21% 41.18% 8.65%
Banco TWC $80 19% 23.53% 4.47%
DEUDA TOTAL $340
KD 20.88%

Kd POR HORIZONTE DE INVERSIÓN

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Banco Sevilla ($41.90) ($41.90) ($41.90)
Banco TSP ($34.53) ($34.53) ($34.53)
Banco TWC ($20.23) ($20.23) ($20.23)
DEUDA $340 ($96.67) ($96.67) ($96.67)

COSTO DUEDA 20.79%

AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
($41.90) ($41.90)
($34.53) ($34.53) ($34.53) ($34.53) ($34.53) ($34.53) ($34.53)
($20.23) ($20.23) ($20.23) ($20.23) ($20.23)
($96.67) ($96.67) ($54.76) ($54.76) ($54.76) ($34.53) ($34.53)
 COSTO DE LA DEUDA

La compañía almacenadora Graneles SA desea financiar el 70% del proyecto de contrucción de

sus nuevos silos de almacenamiento, vía adquisición de deudas por diferentes fuentes. El 30% lo
restante lo aportaran los accionistas

BANCO VALOR EN (MM COP) TASA (EA) PLAZO

Banco Industrial $190 19% 8
Crédito BannComercio $320 21% 9
Crédito hipotecario $215 16% 8

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO Kd

BANCO VALOR EN (MM COP) TASA (EA) % PART i * PART

Banco Sevilla
Banco TSP
Banco TWC
DEUDA TOTAL
KD

Kd POR HORIZONTE DE INVERSIÓN

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Banco Sevilla
Banco TSP
Banco TWC
DEUDA

COSTO DEUDA
AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Pasivo $ 390,000,000 58%
Patrimonio $ 285,000,000 42%
Total $ 675,000,000 100% WACC = %Pasivos*intereses bancarios*(1-impuest

% Pasivos 58%
Int. Bancarios 15%
Imp. Renta 33%
% Patrimonio 42%
Rentabilidad accionistas 18%

WACC = 13.4%
eses bancarios*(1-impuesto renta)+%Patrimonio*rentabilidad accionistas
 Valor Costo
Capital Social USD 200,000 12%
Préstamo a largo plazo USD 400,000 10%
Préstamo a corto plazo USD 300,000 10%
Descuentos comerciales USD 50,000 12%
Proveedores USD 50,000 10%

Valor Valor relativo Costo Ponderación

Capital Social USD 200,000 20% 12% 0.024
Préstamo a largo plazo USD 400,000 40% 10% 0.04
Préstamo a corto plazo USD 300,000 30% 10% 0.03
Descuentos comerciales USD 50,000 5% 12% 0.006
Proveedores USD 50,000 5% 10% 0.005
TOTAL USD 1,000,000 10.50%
 CUENTA VALOR COSTO
Pasivo Financiero $2,000,000 10.40% WACC = (Pas.Fro * Kd) + (P
Patrimonio con costo $3,000,000 14.50% AFC
Activos financiados con costo $5,000,000
Costo de Capital Promedio Ponderado (WACC) 12.86%
WACC = (Pas.Fro * Kd) + (Pt*Ke)
AFC