ANUALIDADES.

Una anualidad es un conjunto de pagos iguales, hechos a iguales

intervalos de tiempo. El termino anualidad parece significar que los
pagos se hacen anualmente. En el sentido estricto de la palabra, esto
necesariamente no es verdad.
En matemáticas financieras anualidad significa pagos realizados a
intervalos de tiempo iguales, los cuales pueden ser anuales,
trimestrales, mensuales, bimestrales, quincenales, diarios, etc.
El estudio de las anualidades es importante en las finanzas, entre otras
razones porque en el sistema de amortización más común en los
créditos comerciales, bancarios y de vivienda es de mucha utilidad.
CONCEPTOS IMPORTANTES:
Renta o pago: Es el pago periódico y de igual valor
Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre dos
pagos.
Una anualidad es el conjunto de pagos iguales y periódicos.

CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS

SEA UNA ANUALIDAD.

Para que un conjunto de pagos se considere una anualidad

debe cumplir con los siguientes requisitos:

 Todos los pagos deben ser iguales

 Todos los pagos deben ser periódicos
  Todos los pagos son llevados al principio o al final de la
serie, a la misma tasa, a un valor equivalente, es decir, la
anualidad debe tener un valor presente y un valor futuro
ambos equivalentes.
 El número de pagos debe ser igual al número de
periodos.

CLASES DE ANUALIDADES:
Las anualidades más comunes son:
 Anualidad vencida
 Anualidad anticipada
 Anualidad diferida
 Anualidad perpetua

ANUALIDAD VENCIDA:
Es aquella en que los pagos se hacen al final del periodo. Así
por ejemplo, el salario mensual de un empleado, las cuotas
mensuales iguales y vencidas en la compra de vehículos,
muebles y electrodomésticos. Estos son casos de anualidades
vencidas.
El siguiente flujo de caja muestra una anualidad vencida. En
donde:
P = es el valor inicial de la obligación
A = es el valor de los pagos iguales periódicos.

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Es un valor, ubicado un periodo anterior a la fecha del primer
pago, equivalente a una serie de pagos iguales y periódicos.
Desde el punto de vista matemático, es la suma de los valores
presentes de todos los pagos.

(1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴⌈ 𝑛
⌉
𝑖(1 + 𝑖)

Con la expresión anterior se calcula el valor presente

equivalente (P) a una serie de pagos iguales y periódicos,
conocidos el número de pagos (n), el valor de cada pago (A),
y la tasa de interés (i). En otros términos, reemplaza una serie
de pagos iguales llamada anualidad, por un valor presente
equivalente P
NOTA: El error más frecuente que se comete al trabajar
ejercicios de anualidades es la colocación incorrecta de (P),
razón por la cual, es importante recordar la siguiente regla:
el valor presente (P) estará ubicado al principio del periodo
en que se hace el primer pago (A). Para el caso del flujo
utilizado y cuando el primer pago se hace en 1, el valor
presente quedará ubicado en el momento cero ¿Por qué?
Porque se dedujo con P en el momento cero y A al final del
primer periodo.
Ejemplo:
Se compra un bien raíz con una cuota inicial de
$150’000.000 y doce (12) cuotas mensuales iguales de
$20’000.000. La entidad financiera cobra el 2.5%
mensual sobre saldos. Calcular el valor del bien raíz.
Solución:
Cuota inicial. = $150’000.000
A = $20’000.000
n = 12 meses
i = 2.5% mensual = 2.5/100 = 0.025
P = ¿?
 (1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴⌈ 𝑛
⌉
𝑖(1 + 𝑖)

( )12
′
1 + 0.025 −1
𝑃 = 20 000.000 ⌈ 12 ⌉
0.025(1 + 0.025)

( )12
′
1.025 −1
𝑃 = 20 000.000 ⌈ 12 ⌉
0.025(1.025)
 (1.344888824) − 1
20′000.000 ⌈ ⌉
0.025(1.344888824)

′
0.344888824
𝑃 = 20 000.000 ⌈ ⌉
0.033622221

𝑃 = 20′ 000.000⌈10.25776447⌉

𝑷 = 𝟐𝟎𝟓′ 𝟏𝟓𝟓. 𝟐𝟖𝟗

Valor de la propiedad:
$150’000.000 + 205’155.289 =
$355’155.289

La propiedad raíz será igual al valor presente

de los doce (12) pagos iguales de $
20’000.000 más la cuota inicial de
$150’000.000
Ejercicios por parte de los estudiantes:
1. La sociedad de mejoras públicas de Santiago de
Cali, adquiere un lote avaluado en $75’900.990
para construir un parque. Una entidad financiera le
presta el dinero, comprometiéndose a pagar 60
cuotas mensuales iguales de $2’050.090, con una
tasa de interés del 1.0095% mensual sobre los
saldos. Calcular el valor del lote.

2. Se adquiere un vehículo con una cuota inicial de

$10’000.000 y 60 cuotas mensuales iguales de
$756.000. la entidad financiera cobra una tasa de
interés de 1.2% mensual sobre saldos. Calcule el
valor del vehículo.

3. Calcular el valor de contado de un activo que

financiado se puede adquirir de la siguiente forma:
cuota inicial equivalente al 20% del valor de
contado y 24 cuotas mensuales de $800.000. la tasa
de interés de financiación es del 3% mensual.
 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN DEL
VALOR PRESENTE.

Conocidos el valor presente (P), la tasa de interés (i) y

el número de pagos (n), podemos calcular el valor de la
cuota. Si de la fórmula del valor presente despejamos el
valor de la cuota A, tenemos:

(1 + 𝑖 ) 𝑛 − 1
𝑃 = 𝐴⌈ 𝑛
⌉
𝑖(1 + 𝑖)

𝑖 (1 + 𝑖 ) 𝑛
𝐴 = 𝑃⌈ 𝑛
⌉
(1 + 𝑖) − 1

El valor se llama factor de recuperación de capital.

Ejemplo:
Un lote de terreno que tiene un valor de $20’000.000 se
propone comprar con una cuota inicial del 10% y 12 cuotas
mensuales con una tasa de interés del 2% mensual. Calcular
el valor de las cuotas.
Al restarle al valor del terreno la cuota inicial de $2’000.000
queda el saldo de la deuda que se va a financiar por medio de
las 12 cuotas mensuales.
Valor a financiar = $20.000.000 -$2.000.000 =
$18.000.000

Solución:
Valor del terreno: $20.000.000
Cuota inicial 10%
n = 12 cuotas mensuales
i% = 2% mensual = 2/100 = 0.02
A = ¿?
𝑖 (1 + 𝑖 ) 𝑛
𝐴 = 𝑃⌈ 𝑛
⌉
(1 + 𝑖) − 1

0.02(1 + 0.02)12
𝐴 = 18.000.000 ⌈ 12
⌉
(1 + 0.02) − 1
 0.02(1.02)12
𝐴 = 18.000.000 ⌈ 12
⌉
(1.02) − 1

0.02(1.268241795
𝐴 = 18.000.000 ⌈ ⌉
1.268241795 − 1

0.025364836
𝐴 = 18.000.000 ⌈ ⌉
0.268241795

𝐴 = 18.000.000⌈ 0.094559596 ⌉

𝐴 = 18.000.000⌈ 0.094559596 ⌉

A = 1’702.072,736

Cada mes, durante 12 meses, se deben cancelar

$1’702.072,736
El anterior valor para cumplir con la obligación de los
$18’000.000
Ejercicios en clase sobre el tema:
1. Un vehículo de colección tiene un valor de $135’000.000
se propone comprarlo con una cuota inicial del 17,5% y
18 cuotas mensuales, con una tasa de interés del 0,9851%
mensual. Calcular el valor de las cuotas.

2. Calcule el valor de las cuotas que debe pagar una

persona que adquiere una vivienda de interés
social, en una entidad financiera que le propone la
siguiente forma de pago.
Valor de la vivienda $152’500.000, valor de la
cuota inicial el 12,05% del total, tasa de interés
0.093% mensual.
3. Calcule el valor de las cuotas que debe pagar una
organización en una entidad financiera, en la
compra de una bodega. Se propone la siguiente
forma de pago.
Valor de la bodega $300’000.000, valor de la cuota
inicial el 35% del total, tasa de interés 0.093%
mensual.