Chart Title

150000000

100000000

50000000

0
1 2 3 4 5 6 7

-50000000

-100000000

-150000000

-200000000

-250000000

-300000000

AÑO Flujo de fondos

unidades 21000 calcular la TIO a partir del calculo de

Precio unitario $ 8,000 clase

costo variable unit $ 3,800 pasivo
Gastos totales $ 20,000,000 Patrimonio
inv en maquinaria $ 140,000,000 Activo
Inv en flota y equipo $ 100,000,000
Inv en capital de trabajo $ 10,000,000
Pasivo $ 100,000,000
Patrimonio $ 150,000,000
Costo del pasivo 13% Tasa a la que prestó en el banco
costo del patrimonio 24% fue por metodo CAPM
tasa de impuestos 33%
Se estima que los precios, los costos y los gastos subiran de acuerda a la inflación. Según el banco de la Republica
la inflación proyectada para los siguientes años.

año 0 año 1 año 2 año 3

3% 2%
Precio $ 8,000 $ 8,240 $ 8,405
Costo unitario $ 3,800 $ 3,914 $ 3,992
Gastos $ 20,000,000 $ 20,600,000 $ 21,012,000

flujo de fondos Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Ingresos (ventas) $ 168,000,000 $ 173,040,000 $ 176,500,800
menos costos $ 79,800,000 $ 82,194,000 $ 83,837,880
Menos gastos $ 20,000,000 $ 20,600,000 $ 21,012,000
Menos depr maquin $ 14,000,000 $ 14,000,000 $ 14,000,000
Menos depr flota y equipo $ 20,000,000 $ 20,000,000 $ 20,000,000
Igual utilidad operacional $ 34,200,000 $ 36,246,000 $ 37,650,920
menos impuestos 33% $ 11,286,000 $ 11,961,180 $ 12,424,804
UODI $ 22,914,000 $ 24,284,820 $ 25,226,116
Mas depr maquin $ 14,000,000 $ 14,000,000 $ 14,000,000
Mas depr flota y equipo $ 20,000,000 $ 20,000,000 $ 20,000,000
Valor en libros maquin
Valor en libros flota y equipo
Inversion en maquinaria -$ 140,000,000
Inversion en flota y equipo -$ 100,000,000
Inversion en capital de trab -$ 10,000,000
Flujo de fondos neto -$ 250,000,000 $ 56,914,000 $ 58,284,820 $ 59,226,116
Flujo de fondos acumulado -$ 250,000,000 -$ 193,086,000 -$ 134,801,180 -$ 75,575,064
Rentabilidad 9.17% 9.71% 10.09%
Rentabilidad BUENA O MALA N N N
 EL PROYECTO NO ES VIABLE YA QUE VPN FUE MENOR A CERO , LO CUAL S
VPN -$ 23,882,235.74 LA INVERSION A LA TASA ESPERADA DEL 17,88% SINO QUE PER
EL PROYECTO NO ES VIABLE YA QUE LA TIR FUE MENOR ALA TIO , EL INVER
TIR 14.416% MINIMA DEL 17,88%, PERO LA TIR PROYECTA EL 14,42%
$ 226,117,764.26 VPN INGRESOS
-$ 250,000,000 VPN EGRESOS

el proyecto no es viable por que el analisis costo ben

BENEFIIO COSTO 0.90 significa que los costos fueron superiores

periodo de la recuperacion de la inversion

17.88%

Periodo de
recuperacion
AÑO Flujo de fondos vp flujos descontado
$45,000,000
0 -$ 250,000,000 -$ 250,000,000 -$ 250,000,000
1 $ 56,914,000 $ 48,279,664.76 -$ 201,720,335.24 $40,000,000

2 $ 58,284,820 $ 41,941,671.27 -$ 159,778,663.97 $35,000,000

3 $ 59,226,116 $ 36,153,359.90 -$ 123,625,304.07 $30,000,000
4 $ 60,426,269 $ 31,290,055.03 -$ 92,335,249.04 $25,000,000
5 $ 61,410,395 $ 26,975,379.91 -$ 65,359,869.13
$20,000,000
6 $ 111,312,299 $ 41,477,633.39 -$ 23,882,235.74
$15,000,000

AÑO UODI $10,000,000

año1 $ 22,914,000 $5,000,000
año2 $ 24,284,820 $0
año1
año3 $ 25,226,116
año4 $ 26,426,269
año5 $ 27,410,395
año6 $ 41,312,299
150000000
100000000
50000000
0
1 2
-50000000
-100000000
-150000000
-200000000
-250000000
-300000000
 -100000000
-150000000
-200000000
-250000000
-300000000

-$ 23,882,235.74 19000 20000 21000 22000

6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
ular la TIO a partir del calculo del WACC
Estructura
monto Financiera costo Ponderado
$ 100,000,000 40% 8.7% 3%
$ 150,000,000 60% 24% 14% recordar elcosto de los aportes propios fue calculado med
$ 250,000,000 17.88% 17.88% El costo de capital o TIO es del 19,60%
Lo mínimo que el inversionista estaria dispuesto
a aceptar el 19,60% EA

nco de la Republica

año 4 año 5 año 6

2.50% 2% 1%
$ 8,615 $ 8,787 $ 8,875
$ 4,092 $ 4,174 $ 4,216
$ 21,537,300 $ 21,968,046 $ 22,187,726

Año 4 Año 5 Año 6

$ 180,913,320 $ 184,531,586 $ 186,376,902
$ 85,933,827 $ 87,652,504 $ 88,529,029
$ 21,537,300 $ 21,968,046 $ 22,187,726
$ 14,000,000 $ 14,000,000 $ 14,000,000
$ 20,000,000 $ 20,000,000
$ 39,442,193 $ 40,911,037 $ 61,660,147
$ 13,015,924 $ 13,500,642 $ 20,347,849
$ 26,426,269 $ 27,410,395 $ 41,312,299
$ 14,000,000 $ 14,000,000 $ 14,000,000
$ 20,000,000 $ 20,000,000 $ -
$ 56,000,000
$ -

$ 60,426,269 $ 61,410,395 $ 111,312,299

-$ 15,148,794 $ 46,261,600 $ 157,573,899
10.57% 10.96% 16.52%
N N N
UE MENOR A CERO , LO CUAL SIGNIFICA QUE NO RECUPERO
ADA DEL 17,88% SINO QUE PERDIO 23882235,72$
FUE MENOR ALA TIO , EL INVERSONISTA ESPERABA UNA RENTABILIDAD
TA EL 14,42%

ble por que el analisis costo beneficio fue menor a 1, eso

ue los costos fueron superiores a los ingresos

UODI
$45,000,000
$40,000,000
$35,000,000
$30,000,000
$25,000,000
$20,000,000
$15,000,000
$10,000,000
$5,000,000
$0
año1 año2 año3 año4 año5 año6

Chart Title
150000000
100000000
50000000
0
1 2 3 4 5 6 7
-50000000
-100000000
-150000000
-200000000
-250000000
-300000000

AÑO Flujo de fondos

-100000000
-150000000
-200000000
-250000000
-300000000

AÑO Flujo de fondos

23000 24000
 aportes propios fue calculado mediante el mETODO CAMP

sta estaria dispuesto