Indicadores Macroeconómicos.

¿Que son los indicadores macroeconómicos?

Son estadísticas o lecturas de datos que reflejan las circunstancias económicas de un determinado
país, región o sector. Los analistas y los gobiernos los utilizan para evaluar la salud actual y futura
de la economía y los mercados financieros.

Indicadores avanzados Pronostican hacia dónde puede dirigirse una economía. Los gobiernos
los utilizan con frecuencia para aplicar políticas porque representan la primera fase de un nuevo
ciclo económico. Entre ellos se encuentran la curva de rendimiento, los tipos de interés y los
precios de las acciones.

Indicadores retrospectivos Son los que reflejan el comportamiento histórico de una economía
y solo cambian una vez que se ha establecido una tendencia. Se utilizan para confirmar que hay
una tendencia en marcha. Entre ellos se incluyen el producto interior bruto (PIB), la inflación y las
cifras de empleo.

¿Porque son importantes?

son importantes para cualquier inversor porque pueden tener una
influencia significativa en los movimientos del mercado. Por eso la mayoría de los análisis
fundamentales incorporan indicadores macroeconómicos. Los participantes en el mercado estarán
atentos a las predicciones de los analistas sobre los datos antes de su publicación. Cuanto mayor
sea la diferencia entre las predicciones de los analistas y la cifra real, mayor será la volatilidad que
puede esperarse en los mercados financieros, ya que las posiciones se ajustarán para reflejar la
cifra real.

Principales indicadores macroeconómicos

Mercado de valores

El mercado de valores se considera un buen indicador predictivo de la salud económica, ya que los
participantes en el mercado dedican el tiempo a evaluar la salud de las empresas y la economía,
por lo que se encuentran en una buena posición para juzgar el crecimiento futuro.

Un aumento en el mercado de valores es señal de confianza en el futuro de las empresas, lo que

podría conducir al crecimiento económico, mientras que una caída en el mercado de valores
podría significar que los inversores están retirando su dinero de las acciones y recurriendo a
activos refugio.

Confiar en el mercado de valores como indicador económico plantea varios problemas intrínsecos,
principalmente que los precios se basan a menudo en la especulación en lugar de en el auténtico
valor de una empresa. Por tanto, los precios de las acciones pueden estar sobrevalorados o
infravalorados.
Precios de la vivienda y mercado inmobiliario

El mercado de la vivienda suele considerarse un indicador avanzado, ya que los datos pueden
informar acerca del estado de la economía con meses de antelación.

Una reducción de los precios de la vivienda sugiere que el número de viviendas supera la cantidad
de personas que quieren comprar. Esto puede ocurrir porque los precios están inflados o la gente
sencillamente no puede permitirse comprar. Cuando el sector de la vivienda se debilita, toda la
economía se resiente. La reducción puede influir en el patrimonio de los propietarios de las
viviendas, los empleos del sector de la construcción y los impuestos, además de poder forzar
también a los propietarios a la ejecución hipotecaria, nombre que se le da al proceso de los
prestamistas que buscan recuperar los préstamos hipotecarios de los prestatarios.

La recesión de 2008 es un claro ejemplo del impacto que el mercado de la vivienda tiene sobre la
economía en su conjunto. La crisis de las hipotecas de alto riesgo no se limitó al mercado
inmobiliario y fue un primer síntoma de lo que se convertiría en una crisis financiera mundial.

Rendimiento de los bonos

El rendimiento de los bonos a corto plazo (aquellos con vencimientos de hasta dos años) se ve
directamente afectado por las decisiones de la banca central y las expectativas de los tipos de
interés. Sin embargo, el rendimiento de los bonos a largo plazo (aquellos con vencimientos
superiores a dos años) se ve afectado por los tipos de interés pero también por factores como la
inflación y el crecimiento económico, que pueden tardar más en surtir efecto.

Cuando se tienen en cuenta estas influencias, la forma de la curva de rendimiento puede cambiar.
Los analistas utilizan estos cambios para predecir las perspectivas económicas.

Cuando la economía está creciendo, puede esperarse una reactivación como resultado de una
mayor inflación. Sin embargo, los bonos de mayor duración se vuelven más arriesgados ya que hay
una mayor probabilidad de que suban los tipos de interés. Por lo tanto, los inversores en bonos
comenzarán a exigir mayores rendimientos para vencimientos más largos, lo que hará que los
rendimientos de los bonos a largo plazo suban más rápido que los de corto plazo, produciendo una
curva de rendimiento pronunciada.

Cuando el futuro económico se vuelve incierto, la curva de rendimiento se aplana, ya que los
rendimientos de los bonos a corto plazo aumentan más rápido que los de los bonos a largo plazo,
a medida que los inversores se vuelven indiferentes a los rendimientos producidos en todos los
vencimientos y aceptan lo mismo para cualquier bono.

Si la curva de rendimiento se invierte, es decir, los bonos a corto plazo rinden más que los bonos a
largo plazo, puede interpretarse como una señal de que los inversores esperan que el crecimiento
económico se ralentice bruscamente mientras la inflación es baja y, por lo tanto, esperan que los
bancos centrales reduzcan los tipos de interés.

Estadísticas de producción y fabricación

Las estadísticas de producción y fabricación pueden ser una de las formas más fáciles y rápidas de
obtener datos avanzados sobre el estado de la economía. El aumento de la producción y los
productos fabricados tiende a tener un impacto positivo en las cifras del producto interior bruto
(PIB), lo que se considera un signo de aumento del consumo y un crecimiento económico positivo.

Un cambio en los niveles de producción también puede influir en las tasas de empleo. El número
de empleos de fabricación disponibles puede decirnos mucho sobre la confianza de las empresas
en su propia expansión y en la economía. Si hay un número significativo de empleos disponibles,
las empresas pueden tener un exceso de pedidos a los que atender. Sin embargo, cuando dejan de
contratar significa que están recortando para prepararse para un periodo de declive.

También es importante observar los niveles de inventario y las ventas al por menor. Unos niveles
elevados de inventario pueden sugerir que la demanda de los consumidores ha aumentado, pero
también pueden indicar que los bienes producidos no están abandonando los almacenes.

Ventas al por menor

La información sobre ventas al por menor controla todas las compras de servicios y bienes
acabados por parte de los consumidores y las empresas. Es una cuestión muy importante, ya que
el consumo representa una gran parte de la actividad económica.

En general, el aumento de las ventas al por menor indica que la economía está mejorando. Si los
consumidores tienen confianza en sus circunstancias económicas y en el futuro de su situación,
continuarán comprando productos y desembolsando dinero por artículos que no son
imprescindibles, lo que hará que los niveles de fabricación aumenten al mismo ritmo que la
demanda y que aumente también el PIB. Asimismo, puede tener un impacto directo en los precios
de las acciones de las empresas implicadas en la creación de «deseos» de los consumidores. Estas
acciones se conocen como acciones cíclicas.

Sin embargo, cuando los consumidores empiezan a tener dudas sobre su futuro económico,
dejarán de comprar artículos que no sean imprescindibles y reducirán sus gastos. Durante estos
periodos, las acciones defensivas, que corresponden a empresas que se ocupan de las necesidades
de los consumidores, como los alimentos y servicios públicos, tenderán a superar al mercado. Para
combatir la disminución del gasto, los gobiernos a menudo implementan reducciones fiscales para
dar a los consumidores más dinero y fomentar el gasto.

Sin embargo, las ventas al por menor por sí solas no dan necesariamente una imagen exacta del
gasto público. Por ejemplo, puede ocurrir que la gente pida préstamos para seguir gastando.
Aunque las ventas al por menor seguirían siendo elevadas, los niveles de deuda indicarían que se
avecina una recesión.

Tipos de interés

Hay argumentos que sostienen que los tipos de interés son indicadores tanto avanzados como
retrospectivos. Son indicadores retrospectivos en el sentido de que la decisión de aumentar o
disminuir los tipos de interés la toman los bancos centrales después de que se haya producido un
evento económico o un movimiento del mercado. Sin embargo, también son avanzados porque,
una vez que se ha tomado la decisión, existe una alta probabilidad de que la economía cambie
para adaptarse al nuevo tipo.
Por ejemplo, durante los periodos de prosperidad, cuando los consumidores gastan mucho y las
tasas de inflación son altas, es posible que los bancos centrales aumenten los tipos de interés para
evitar que la economía crezca con demasiada rapidez. Esta decisión confirma el crecimiento. Sin
embargo, los nuevos tipos significan que los bancos tendrán que pagar más para obtener dinero,
lo que a su vez aumentará el coste de los préstamos de cara a los consumidores. Por tanto, los
consumidores serán más reacios a pedir dinero prestado y no tendrán tantos incentivos para
gastar. Las decisiones tomadas por los bancos centrales tendrán importantes repercusiones en los
bancos, los consumidores y las empresas de todo el mundo.

Por otro lado, si la economía está estancada, los analistas pueden esperar que los bancos centrales
reduzcan los tipos de interés para incentivar el gasto. Esta decisión confirma que el panorama
económico es sombrío, pero también indica que el coste de los préstamos disminuirá pronto, el
gasto aumentará y la economía comenzará a crecer.

Aumento del PIB

El producto interior bruto (PIB) es el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos en
un país. Estos datos se utilizan ampliamente para comparar las diferencias entre dos economías y
prever su crecimiento.

El aumento del PIB puede tener un efecto en cadena sobre otros indicadores de esta lista, como
las tasas de empleo, ya que las empresas contratan a más empleados y aumentan la fabricación.

Si un país tiene una tasa de crecimiento del PIB consistente, es una buena señal de que la
economía es estable. Sin embargo, si las tasas de crecimiento del PIB son demasiado aceleradas
suelen recibir críticas. Algunos analistas consideran que es demasiado fácil manipular las cifras del
PIB, con programas como el quantitative easing o un gasto público excesivo. Por ejemplo, hasta el
año 2019, se consideró que la India era la economía que crecía con mayor rapidez, con tasas
anuales de crecimiento del PIB del 7% pero, tras detectar un error en el proceso de medición entre
2011 y 2017, parece que esta tasa era en realidad del 4,5%.

Como indicador retrospectivo, la información que el PIB puede ofrecer a inversores y operadores
es limitada. Sin embargo, la teoría indica que si la tasa del PIB disminuye dos trimestres seguidos,
la economía está entrando en recesión.

Tasas de inflación

La inflación es el aumento sostenido del precio de los bienes y servicios de un país. Es un indicador
retrospectivo, ya que es el resultado del crecimiento o declive económico.

Durante los periodos de crecimiento económico, es probable que aumente la inflación. Una alta
tasa de inflación puede tener un grave impacto en el precio de la divisa de un país, disminuyendo
su poder adquisitivo y haciendo que sea más caro para los consumidores comprar productos, al
menos nominalmente. También puede influir sobre otros indicadores macroeconómicos, ya que
puede ocasionar una disminución del empleo y del crecimiento del PIB. Las altas tasas de inflación
hacen que aumenten los tipos de interés, ya que los gobiernos intentan controlar los precios.

Durante los periodos de recesión económica, el nivel de inflación puede reducirse, llegando
incluso a la deflación cuando la primera desciende por debajo del 0%. Aunque pueda sonar
positivo, en realidad confirma que los consumidores han recortado sus gastos. Suele ir
acompañado de una reducción de la oferta monetaria, una disminución de las ventas al por menor
y un aumento de las tasas de desempleo.

Fortaleza y estabilidad de la moneda

La moneda de un país refleja la salud y la estabilidad de su economía, ya que el precio de una

moneda se basa en cómo los compradores y vendedores perciben su valor. Es un indicador
retrospectivo porque el valor de la moneda cambiará para reflejar las circunstancias políticas y
económicas del país.

Cuando hay una incertidumbre o cambio significativo, la inestabilidad se manifiesta en la moneda

nacional y el valor puede cambiar rápidamente, lo que se denomina volatilidad del mercado.

Los inversores aprecian una economía fuerte y pagarán más por su moneda. A su vez, una moneda
fuerte impulsa la economía, debido a su mayor poder adquisitivo. El impacto que tiene el aumento
del precio de la moneda depende de si un país es un importador neto o un exportador neto. Por
ejemplo, si un país es un exportador neto, aunque los bienes puedan venderse a precios
extranjeros más altos, es posible que los importadores no quieran pagar tales precios. Por otra
parte, si un país es un importador neto, se vuelve más barato comprar productos extranjeros.

Una economía débil desincentiva la inversión, lo que hace que la moneda pierda valor. Esto a su
vez hace que baje el precio de las exportaciones, algo que, aunque menos positivo para las
empresas nacionales, puede hacer que los precios sean más competitivos a nivel mundial.
También hace que las importaciones sean más caras, ya que la moneda puede comprar menos, lo
que significa que aumenta el precio de los bienes extranjeros para empresas y consumidores. Sin
embargo, la debilidad de la moneda también tiene sus ventajas, ya que fomenta el turismo y la
demanda de bienes nacionales.

Estadísticas del mercado laboral

Tal vez el indicador retrospectivo más útil sea la tasa de desempleo. Si la tasa de desempleo
aumenta mes tras mes durante un periodo, tiende a indicar que la salud de la economía general ha
ido empeorando. Si las tasas de empleo caen, significa que las empresas han terminado por perder
la esperanza de que la situación mejore y han comenzado a despedir a sus trabajadores.

Incluso una vez que se considera que la economía se ha recuperado, es posible que las tasas de
desempleo no disminuyan, ya que las empresas esperan a estar seguras de que la economía está
creciendo antes de comenzar a contratar a nuevos trabajadores.

Precios de las materias primas

Los precios de las materias primas se consideran buenos indicadores macroeconómicos porque
sus precios de mercado suelen cambiar antes que los de otros indicadores retrospectivos.
 Resumen macroeconomía

Macroeconomía
Es el estudio de las grandes variables de la   economía, como indicadores de
la actividad económica.  Los análisis macroeconómicos tienen que ver con los sistemas
monetarios, los bancos; como se determina el crecimiento económico, el desempleo, la inflación,
los efectos de las políticas macroeconómicas, como el incremento de los impuestos y el gasto del
gobierno o el crecimiento en la oferta del circulante.

Los objetivos de las políticas públicas son:

Altas tasas de empleo:  Los individuos sufren necesidades por la falta de ingreso producido por el
desempleo.

Estabilidad de precios:  Cuando los precios varían constantemente, los individuos no saben lo que
pueden comprar con sus sueldos.

Crecimiento económico:  Produce mejor calidad de vida, produciendo prosperidad.

Estabilidad económica:  Produce que los individuos conserven sus empleos.

Por lo tanto, la Macroeconomía

Estudia el crecimiento y las fluctuaciones de la economía de un país desde una perspectiva amplia.
Esto es, una perspectiva que no se complica en demasiados detalles sobre un sector o negocio en
particular.

La Macroeconomía involucra y analiza variables tales como:

Producción, Desempleo, Inflación, Inversión, Balanza de Pagos, Gasto Público, Tasa de Interés,
Consumo y PIB entre otros.

Es un conjunto de actividades y estrategias que realizan los estados en el ámbito internacional

para acceder a un intercambio productivo, comercial y financiero.

Campos de Estudio de la Macroeconomía

Política Monetaria:

(Dinero, Crédito, Tasas de Interés y Sistema Bancario Nacional) La dirige el banco central y es
quien fija la oferta monetaria, cuyas variaciones elevan o reducen los tipos de interés y afectan el
gasto en sectores como la inversión empresarial, la vivienda y las exportaciones netas. Por lo
tanto, la política monetaria influye significativamente en el PIB real como en el potencial.

Política Fiscal:

(Gasto público e Impuestos) El gasto publico influye en la magnitud del consumo colectivo frente
al privado. Los impuestos se deducen (quitan) de los ingresos, reducen el gasto privado y afectan
el ahorro privado. También afectan a la inversión y a la producción potencial.
La Política Fiscal es utilizada para influir en el crecimiento económico a largo plazo a través de su
influencia en el ahorro nacional y en los incentivos para trabajar y ahorrar.
Determinantes del Crecimiento Económico

La brecha del crecimiento de las naciones pobres con las ricas, es la característica económica de la
economía mundial al principio del siglo veintiuno. Casi dos terceras partes de la población mundial
viven en países con un ingreso promedio ajustado a una décima parte del ingreso promedio de los
Estados Unidos.

Desde la revolución industrial, las disparidades y la brecha del crecimiento aumentan debido en su
mayor parte a las diferencias en las tasas de crecimiento del ingreso per cápita. (Díaz-Bautista,
2003)

Crecimiento Económico (Cuantitativo):

PIB, empleo, ingreso, cobertura de servicios, salario, fomentar elevados niveles de inversión y
ahorro, Adoptar mejores prácticas tecnológicas, desarrollo de instituciones que alimenten la
inversión y el espíritu de empresa, patentes, derechos de propiedad intelectual, etc.

Desarrollo Económico (Cualitativo):

Esperanza de vida, coeficiente intelectual, condiciones de vida favorables, eficiencia terminal, etc.

Países desarrollados

• Desarrollo en ciencia y tecnología.

• Alto ingreso per cápita entre los habitantes.

• La industria tiene un crecimiento y desarrollo sostenido.

• El consumo de bienes y servicios es elevado.

• Exportación constante de bienes manufacturados y de capital.

• Existen excelentes programas de seguridad, salud, educación, infraestructura, asistencia social y

protección del medio ambiente y recursos naturales.

Países Subdesarrollados

• Elevado endeudamiento con el exterior.

• Balanza comercial deficitaria.

• Exportación de productos primarios (sin valor agregado).

• Alta emigración de poblaciones rurales a urbanas.

• Bajo nivel de vida.

• Niveles educativos atrasados por lo tanto el analfabetismo es agudo.

• Ingreso per cápita bajo para la PEA.

• Índices de natalidad y mortalidad altos.

Conceptos básicos.

CONSUMO (c):

Es la adquisición de bienes y servicios por parte de las familias para su uso final.

INVERSION (l):

Es el aumento de la cantidad física de capital que realizan las empresas para poder producir bienes
y servicios.

1.- Inversión neta: Es el valor de la inversión tomando en cuenta la deprecación (IN = IB –

Depreciación.)

2.- Inversión Bruta: Es aquella inversión que no toma en cuenta la depreciación (IB = IN +
Depreciación)

3.- Inversión fija: Es el gasto que realizan las empresas en maquinaria, equipo y estructuras.

4.- Inversión residencial: Es el gasto que consiste principalmente en inversión de viviendas.

5.- Inversión en existencias o almacén: Consiste en los aumentos de la producción que no tiene
mercado.

6.- Inversión y capital humano: Gasto que se realiza en educación, destinado a que la población
obtenga conocimiento y capacidad para poder producir.

GASTO PÚBLICO (G):

Es el gasto que realiza el gobierno para la adquisición de bienes y servicios orientado a realizar sus
actividades fundamentales como: subsidios, salud, luz, agua, seguridad nacional, educación,
carreteras etc. También se le llama gasto corriente.

SECTOR EXTERNO:

Esta comprendido por el conjunto de las relaciones comerciales que tiene un país con el resto del
mundo.

EXPORTACIONES NETAS (XN):

Es la diferencia entre las exportaciones e importaciones. Estas pueden arrojar un saldo deficitario
o superavitario.

Objetivos de la Política Macroeconómica:

• Mantener la inflación (π) constante o levemente ascendente.

• Qué la producción (Y) tenga una tendencia positiva.

• Elevar el empleo (L) y por lo tanto disminuir el desempleo.

 El equilibrio macroeconómico

El equilibrio macroeconómico es un concepto propio de la macroeconomía en el que el mercado

presenta una igualdad entre la demanda agregada y la oferta agregada. Esto, en un mismo sistema
económico.

Este concepto es traducible en que la oferta agregada es representada por la producción de un

país por medio de su producto interior bruto (PIB). En tanto, la demanda agregada cuenta con el
conjunto de consumo público y privado, la inversión y las exportaciones líquidas (es decir,
exportaciones menos importaciones)

El ciclo económico

El ciclo económico es el patrón mas o menos regular de expansión (recuperación) y contracción

(recesión) de la actividad económica en torno a la senda de crecimiento tendencial de una
economía.
Resumen de Microeconomía

Microeconomía.  Rama de la economía que estudia cada unidad (consumidores, productores,

empresa, etc.) Se interesa por los componentes de la economía y se interesa por las decisiones
que toman los individuos respecto al reparto de los recursos; por ejemplo: como se determinan
los precios, la producción y la distribución del ingreso.

Costo de oportunidad.  Es el valor de las cosas de acuerdo a aquello que sacrificamos para
obtenerlas.

Precio. Es la cantidad de bienes que se debe dar a cambio de ese bien para conseguirlo. También,
es a lo que tenemos que renunciar por conseguir algo.

Costo. Es la cantidad de bienes que cuesta para producir otro bien.

Valor de un bien.  Es lo que estamos dispuestos a renunciar por conseguir algo de ese bien.

Mercado. Es una institución donde unos agentes informan a otros sobre lo que quieren y lo que
están dispuestos a dar a cambio. Es el lugar donde compradores y vendedores negocian el
intercambio de una mercancía.

Intercambio. Transacción en donde hay alguien dispuesto a dar un bien

a cambio de otro que quiere obtener.

Agentes económicos. Son los individuos o instituciones que actúan con relación a la utilización de
recursos de que disponen, como:

 Consumidores:  Son aquellas personas que quieren obtener un bien o servicio (b/s) de otras
personas, para satisfacer sus necesidades, a cambio de otro bien que poseen.  

Productores.  Son individuos que producen b/s que serán solicitados por los consumidores.
Estado.  Institución que se encarga de suministrar b/s a la sociedad.  Entre otras funciones tiene la
de recaudar los impuestos y realizar el gasto público.

Modelo.  Es una representación simplificada de la realidad.  Su importancia es la capacidad de

predicción que tiene, quedando en segundo plano la realidad de los supuestos.

Los principales objetivos de la microeconomía

Eficiencia:  Cuando se maximiza la producción con un mínimo de recursos. 

Equidad:  Igualdad en el reparto de la riqueza. 

Libertad: Que la cantidad de opciones que tienen los individuos debe ser tan amplia como sea
posible.  Sin embargo, más libertad para unos individuos podría producir menos para otros. 
Ejemplo: “Los derechos de una persona tiene de límite donde comienzan los de otra”.

Escasez.  Es la sensación de que algo falta.  En todo el aspecto donde hay escasez está presente la
economía.

Producción. Ocurre cuando se reúnen varios factores de la producción y se obtiene un b/s.

Factores de producción

Tierra:  Incluye todos los recursos naturales, tales como la tierra, los minerales, aguas, aire, clima,
bosques, flora y fauna. 

Capital:  Se refiere a las mejoras hechas a los recursos naturales, tales como edificios, maquinaria,
etc., con lo cual se mejora la capacidad de producción de b/s. 

Trabajo:  Son los físicos y mentales que emplean los individuos para producir b/s.  Es medido por la
disponibilidad de tiempo para trabajar en un periodo determinado.

Empresa:  Son individuos que combinan el trabajo, los recursos naturales, el capital para producir
b/s.