CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Alexander Tibata Marin

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_2

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

80809180

SIGUIENTE
 1

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS

NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 9,570 $ 8,230 100% 100% -$ 1,340 -14.00%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 3,521 $ 2,875 37% 35% -$ 646 -18.35%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 6,049 $ 5,355 63% 65% -$ 694 -11.47%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 1,358 $ 1,295 14% 16% -$ 63 -4.64%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 954 $ 789 10% 10% -$ 165 -17.30%
(=) EBITDA $ 3,737 $ 3,271 39% 40% -$ 466 -12.47%
(-) DEPRECIACIONES $ 800 $ 789 8% 10% -$ 11 -1.38%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ -
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 2,937 $ 2,482 31% 30% -$ 455 -15.49%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 598 $ 520 6% 6% -$ 78 -13.04%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 2,339 $ 1,962 24% 24% -$ 377 -16.12%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 865 $ 726 9% 9% -$ 139 -16.12%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 1,474 $ 1,236 15% 15% -$ 238 -16.12%
(-) RESERVAS $ 147 $ 124 2% 2% -$ 24 -16.12%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 1,326 $ 1,112 14% 14% -$ 214 -16.12%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 4,497 $ 4,905 59.78% 71.90% $ 408 9%
DISPONIBLE $ 758 $ 850 10.08% 12.46% $ 92 12%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 2.66% 1.47% -$ 100 -50%
DEUDORES $ 620 $ 589 8.24% 8.63% -$ 31 -5%
CLIENTES $ 400 $ 850 5.32% 12.46% $ 450 113%
OTROS $ 100 $ 120 1.33% 1.76% $ 20 20%
INVENTARIOS $ 2,419 $ 2,396 32.16% 35.12% -$ 23 -1%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 3,025 $ 1,917 40.22% 28.10% -$ 1,108 -37%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 3.32% 5.13% $ 100 40%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 2,450 $ 1,247 32.57% 18.28% -$ 1,203 -49%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 2.66% 2.74% -$ 13 -7%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 1.06% 0.82% -$ 24 -30%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 0.60% 1.13% $ 32 71%
TOTAL ACTIVO $ 7,522 $ 6,822 100% 100% -$ 700 -9%
PASIVO CORRIENTE $ 4,395 $ 4,297 86.31% 93.43% -$ 98 -2%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 950 $ 1,200 18.66% 26.09% $ 250 26%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 24.35% 27.40% $ 20 2%
 CUENTAS POR PAGAR $ 840 $ 681 16.50% 14.81% -$ 159 -19%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 865 $ 726 16.99% 15.78% -$ 139 -16%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 500 $ 430 9.82% 9.35% -$ 70 -14%
PASIVO NO CORRIENTE $ 697 $ 302 13.69% 6.57% -$ 395 -57%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 697 $ 302 13.69% 6.57% -$ 395 -57%
TOTAL PASIVO $ 5,092 $ 4,599 100% 100% -$ 493 -10%
PATRIMONIO $ 2,430 $ 2,223 100% 100% -$ 206 -8%
CAPITAL SOCIAL $ 956 $ 840 39% 38% -$ 116 -12%
RESERVAS $ 147 $ 271 6% 12% $ 124 84%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 1,326 $ 1,112 55% 50% -$ 214 -16%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ -
TOTAL PATRIMONIO $ 2,430 $ 2,223 100% 100% -$ 206 -8%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 7,522 $ 6,822 -$ 700 -9%
- 0
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,647 1,502
PATRIMONIO 2,430 2,223
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 4,077 3,725

PASIVO FINANCIERO 40.40% 40.32%

PATRIMONIO 59.60% 59.68%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 5.29% 5.28%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 3.54% 3.54%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.0179 1.0168
Ke Costo del patrimonio 16.16% 16.15%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 1,200
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 1,200.00
1 $ 39.55 $ 11.47 $ 28.08 $ 1,171.92 INICIO ANTERIOR
2 $ 39.55 $ 11.20 $ 28.35 $ 1,143.56
3 $ 39.55 $ 10.93 $ 28.62 $ 1,114.94
4 $ 39.55 $ 10.66 $ 28.90 $ 1,086.04
5 $ 39.55 $ 10.38 $ 29.17 $ 1,056.87
6 $ 39.55 $ 10.10 $ 29.45 $ 1,027.42
7 $ 39.55 $ 9.82 $ 29.73 $ 997.68
8 $ 39.55 $ 9.54 $ 30.02 $ 967.67
9 $ 39.55 $ 9.25 $ 30.30 $ 937.36
10 $ 39.55 $ 8.96 $ 30.59 $ 906.77
11 $ 39.55 $ 8.67 $ 30.89 $ 875.88
12 $ 39.55 $ 8.37 $ 31.18 $ 844.70
$ 119.35 $ 355.30
13 $ 39.55 $ 8.07 $ 31.48 $ 813.22
14 $ 39.55 $ 7.77 $ 31.78 $ 781.44
15 $ 39.55 $ 7.47 $ 32.08 $ 749.35
16 $ 39.55 $ 7.16 $ 32.39 $ 716.96
17 $ 39.55 $ 6.85 $ 32.70 $ 684.26
18 $ 39.55 $ 6.54 $ 33.01 $ 651.25
19 $ 39.55 $ 6.23 $ 33.33 $ 617.92
20 $ 39.55 $ 5.91 $ 33.65 $ 584.27
21 $ 39.55 $ 5.58 $ 33.97 $ 550.30
22 $ 39.55 $ 5.26 $ 34.29 $ 516.01
23 $ 39.55 $ 4.93 $ 34.62 $ 481.38
24 $ 39.55 $ 4.60 $ 34.95 $ 446.43 $ 398.27
$ 76.38 $ 398.27
25 $ 39.55 $ 4.27 $ 35.29 $ 411.14
26 $ 39.55 $ 3.93 $ 35.62 $ 375.52
27 $ 39.55 $ 3.59 $ 35.96 $ 339.55
28 $ 39.55 $ 3.25 $ 36.31 $ 303.25
29 $ 39.55 $ 2.90 $ 36.66 $ 266.59 $ 844.70
30 $ 39.55 $ 2.55 $ 37.01 $ 229.58
31 $ 39.55 $ 2.19 $ 37.36 $ 192.22
32 $ 39.55 $ 1.84 $ 37.72 $ 154.51
33 $ 39.55 $ 1.48 $ 38.08 $ 116.43
34 $ 39.55 $ 1.11 $ 38.44 $ 77.99
35 $ 39.55 $ 0.75 $ 38.81 $ 39.18
36 $ 39.55 $ 0.37 $ 39.18 $ 0.00 $ 446.43
$ 28.22 $ 446.43
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD
NOMBRE DEL INDICADOR SIGLA
CONTRIBUCION MARGINAL MC

COSTO DEL PATRIMONIO KE

PATRIMONIO P

COSTO PONDERADO DE CAPITAL CPPC

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO PF CP

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO KD CP

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA AC ID

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO NE
RAZON DE TESORERIA RT

PASIVO FINANCIERO PF

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS KD LP

IMPUESTO DE RENTA IM

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO PF LP

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO KD LP

VALOR ECONOMICO AGREGADO EVA

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS FCP

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS UODI

PASIVO OPERACIONAL PO

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS AON

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS RAON

CAPITAL DE TRABAJO CT

CUENTAS POR COBRAR CXC

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO CCE

PROVEEDORES PROV

FLUJO DE CAJA BRUTO FCB

FLUJO DE CAJA LIBRE FCL

MARGEN BRUTO MB

ACTIVOS FIJOS AF

COSTO DE VENTAS CV

RENTABILIDAD OPERATIVA RO

PUNTO DE EQUILIBRIO PE

INGRESOS OPERACIONALES IO

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS AF

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES PAO

MARGEN EBITDA ME

GASTOS OPERACIONALES GO
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN GOA

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS GOV

DEPRECIACIONES D

MARGEN OPERACIONAL MO

OTROS GASTOS OPERACIONALES OGO

AMORTIZACIONES AA

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO ROE

GLOSARIO DE TERM
TERMINO FINANCIERO EN INGLES
Amortization The assets of a company lose value over time and this loss

Fixed cost It is one that is independent of the production activity of a

obtained during a determined period of time.

Expenses It is the use or consumption of a good or service in exchan

 Inventory, stock
It is a record of all the goods that are part of the economic

Long term financing we mean that its fulfillment is over five years and its comp

Common size statements It is a financial document that is often used as a quick and
statement does not reflect exact figures for each individua
It is a quantitative analysis of the information contained in
Ratio analysis the income statement and the statement of cash flows.

Balance sheet, general balance sheet Also known as balance sheet, accounting balance or state

Working capital It is what we commonly know as current assets such as ca

 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA
Ingresos operacionales-costos y gastos variables

A partir de una tasa de interés para inversiones libres de riesgo (Rf) se adiciona una
prima (Primax) Ke = Rf + Primax.
ke= R_(f )+BI (R_m-R_f )

Patrimonio Neto = Bienes + Derechos - Obligaciones.

WACC = E / V × Re + D / V × Rd × (1 - Tc)

Pasivo = Activo – Capital

A corto plazo | Ratio de endeudamiento = (Pasivo corriente /

Patrimonio Neto)
k_d = i (1 - t)

i = La tasa de interés aplicada por la financiación obtenida (kd)

t = Tipo de gravamen impositivo.

Puedes ver que el capital del préstamo disminuye cada mes. Ya que el monto del
capital disminuye, los intereses que se calculan sobre un monto menor de capital
también disminuyen. A lo largo del tiempo, una cantidad creciente de cada pago
mensual irá al capital.
Calcula el nuevo saldo de capital para el tercer mes: $99.900,45 - $100,05 =
$99.800,40.Calcula los intereses del tercer mes: $99.800,40 X 0,005 % = $499.
Calcula el pago del capital en el tercer mes: $599,55 - $499 = $100,55.
¿Cómo se calculan las cuotas de intereses y de amortización?
Cuota = Intereses + Amortización

Endeudamiento a corto plazo = pasivo corriente / patrimonio neto * 100 = %

Endeudamiento a largo plazo = pasivo no corriente / patrimonio neto * 100 = %
Índice de Endeudamiento = Pasivo total / (Activo total – Pasivo total)
Ratio de tesorería = Disponible + Realizable / Pasivo corriente.

Pasivo = Activo – Capital

Costos componentes (KdT )= tasa de interés – ahorros en impuestos de la deuda

después de impuestos
KdT = Kd (1 – T)

Cuota íntegra – deducciones = cuota líquida

A largo plazo | Ratio de endeudamiento = (Pasivo no corriente / Patrimonio

Donde: I= interés anual en dólares Nd= beneficios netos obtenidos de la venta de la

deuda (bono) n= número de años al vencimiento del bono

EVA = NOPAT - (capital x costo de capital)

Flujo de caja = Beneficio Neto + Amortización + Provisiones + Cuentas por pagar –

Cuentas por cobrar

Cálculo del NOPAT. Fórmula = Ventas netas - Gastos de explotación/ Utilidad

Operativa (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos) - Impuestos

Pasivo Operativo = Cuentas por pagar a proveedores + Obligaciones laborales +

impuestos por pagar + costos y gastos por pagar.

Activo neto = Activos – Deudas = 100 – 40 = 60

Explicación. La Rentabilidad sobre los Activos Netos (RONA) es igual a la Utilidad

operativa neta después de impuestos dividido por: efectivo + el capital de trabajo
requerido + los activos fijos.

ACTIVOS CORRIENTES – PASIVOS CORRIENTES = CAPITAL DE TRABAJO

La siguiente sería la fórmula matemática correcta al respecto: ICC (Índice de Rotación

de cuentas por Cobrar) = VNC (Ventas Netas a Crédito)/((Saldo inicial de CxC + Saldo
final de CxC)/2).

CCE= PCI + PCC – PCP

Periodo promedio de pago = proveedores / compras * 365

Margen operativo bruto = Ventas realizadas – Costes de Ventas – Gastos generales.

Beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) = Margen operativo bruto –
Amortizaciones.
Beneficio neto = BAIT – Impuestos.
Necesidades Operativas de Fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias –
Proveedores.

Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización – Inversión en Activos Fijos –

Inversión en NOF.

Margen bruto = Ventas – Coste de los bienes vendidos

Por ejemplo, una maquinaria durará 5 años. Luego, se divide 100% por la vida útil y
luego se multiplica por 2 para hallar la tasa de depreciación. Esto nos llevaría a 100 % /
5 años = 20 % y 20 % x 2 = 40 %.

Fórmula básica: Costo de ventas = Inventario inicial + compras – Inventario final.

ROE = (Utilidades / Patrimonio) x 100

En el punto de equilibrio los ingresos = costos fijos + costos variables.

Utilidad operacional = Ingresos operacionales - costos y gastos operacionales

Para calcular los Net Fixed Assets de una compañía debemos restar a los costes de
adquisición y mantenimiento la amortización. Si añadimos lo anterior a los activos fijos
netos que tenía la compañía al inicio del periodo obtendremos los activos fijos netos al
final del ejercicio.

Productividad de los Activos Productividad Activos Operativos = Ingreso Operacional /

Activos Operativos

EBITDA = EBIT + Depreciación + Amortización

Gastos de Ventas + Gastos de Administración + Gastos Financieros = Gastos de

Operación
 Gastos operacionales = gastos operacionales / ventas

Fórmula básica: Costo de ventas = Inventario inicial + compras – Inventario final.

Ejemplo: tu inventario inicial es de $25,000, al que agregas compras por valor de
$20,000, y restas el inventario final de $15,000. Eso da lugar a un costo de ventas total
de $30,000.

La fórmula de depreciación de línea recta es la siguiente: costo del activo dividido por
el número de años de su vida útil. Por ejemplo, si el costo de tu activo es US$25.000 y
su uso estimado es de 5 años, tu cálculo sería US$25.000/5 = US$5.000.

Operating Margin = operating income / net sales

Gastos de Ventas + Gastos de Administración + Gastos Financieros = Gastos de

Operación. Pérdida Financiera = Gastos Financieros -
Productos Financieros Gastos de Venta + Gastos de Administración + Pérdida
Financiera = Gastos de Operación

Amortización = valor del bien / tiempo que dura

ROE = Beneficio Neto / Patrimonio Neto

GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
ets of a company lose value over time and this loss is accounted for taking into account the years of the asset's life

e that is independent of the production activity of a company; that is, it represents an invariable expense at least, during a certain pe
ed during a determined period of time.

use or consumption of a good or service in exchange for a consideration, it is usually done through an outgoing amount of money

ecord of all the goods that are part of the economic activity of a company

an that its fulfillment is over five years and its completion is specified in the contract that is made.

nancial document that is often used as a quick and easy reference for the finances of a corporation or business. Unlike balance shee
ent does not reflect exact figures for each individual item.
uantitative analysis of the information contained in the financial statements of a company. The ratio analysis is based on individual
ome statement and the statement of cash flows.

own as balance sheet, accounting balance or statement of equity position, it is a financial statement that reflects at a given time the

at we commonly know as current assets such as cash, short-term investments, portfolio and inventories.
O
DESCRIPCIÓN
Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con respecto a los costos variables, ANTERIOR
exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o ganancia

El Coste de capital (Ke) es el coste en el que incurre una empresa para financiar sus
proyectos de inversión a través de los recursos financieros propios.

Podemos definir el patrimonio como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que

tiene una persona o empresa.
Los Bienes son los elementos materiales e inmateriales con que cuenta la empresa.
Los Derechos permiten a la empresa ejercer una facultad.
Las Obligaciones, por el contrario, representan responsabilidades a las que debe hacer
frente la empresa.

En finanzas, el costo promedio ponderado del capital, o WACC, es la tasa que se espera que
una compañía pague en promedio a todos sus tenedores de valores para financiar sus
activos. La WACC es el rendimiento mínimo aceptable que una empresa debe obtener sobre
una base de activos existente para satisfacer a sus acreedores, propietarios y otros
proveedores de capital, o invertirán en otro lugar.

El pasivo financiero se refiere a todos aquellos compromisos o deudas adquiridas por un

negocio en un período determinado, que puede ser a corto, medio o largo plazo.

El coste de la deuda (Kd) es el coste que tiene una empresa para desarrollar su actividad o
un proyecto de inversión a través de su financiación en forma de créditos y préstamos o
emisión de deuda (

Si se ealiza un abono a capital al saldo de su crédito puede ahorrar mucho dinero en el pago
de intereses, incluso después de sumar el monto de la penalidad por cancelación anticipada
o prepago de la obligación. En ese caso, es mejor reducir el plazo, que disminuir la cuota.

El Ratio de endeudamiento mide el apalancamiento financiero, es decir, la proporción de

deuda que soporta una empresa frente a sus recursos propios. … El ratio de
endeudamiento ideal de este nivel se sitúa entre el 40% y el 60%.
El concepto ratio de tesorería permite medir la capacidad de una empresa para hacer frente
al pago de las deudas que vencen a corto plazo. De alguna manera muestra la capacidad de
una compañía para sufragar las deudas en el plazo inferior de un año con el disponible y las
deudas a su favor.

Un pasivo financiero es toda obligación, deuda o compromiso de pago en un plazo exigible

determinado, que puede ser en el corto, medio y largo plazo.

El costo de la deuda después de impuestos : es la tasa de interés sobre la deuda nueva y se

utiliza para calcular el costo promedio ponderado del costo de capital. El interés es
deducible, se utiliza por que el valor de las acciones (P0 ) depende de los flujos de efectivo
después de impuestos.

El impuesto a la renta es un tributo que se determina anualmente, gravando las rentas que
provengan del trabajo y de la explotación de un capital, ya sea un bien mueble o inmueble.

Un pasivo financiero es toda obligación, deuda o compromiso de pago en un plazo exigible

determinado, que puede ser en el corto, medio y largo plazo.
El costo de la deuda a largo plazo se considera, por lo general, como el costo después de
Impuestos al vencimiento de una emisión de bonos
El EVA es el resultado obtenido una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho
una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas.

El Flujo de caja del capital, también conocido como capital cash flow, es aquella cantidad
que una empresa en particular genera en un periodo de tiempo determinado (al que se le
llama ejercicio) y que es destinado al pago de sus acreedores y a los propietarios de
acciones.

El NOPAT es la Utilidad Operativa (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos) menos los

impuestos. Se le conoce también como beneficio después de impuestos.

Los pasivos operativos son aquellas obligaciones a las que se incurren de forma directa con
la operación y se toman los comerciales, laborales y fiscales.
tales como deudas con proveedores, pago de salarios e impuestos.

El activo neto está formado por la diferencia entre los activos y las deudas que tiene una
empresa. ... Mediante el activo neto podemos saber cuál es el valor de los activos libres de
deuda. El activo neto es, contablemente, lo mismo que el patrimonio neto.

El activo neto está formado por la diferencia entre los activos y las deudas que tiene una
empresa.

El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o institución

financiera realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que una
compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo.

Una cuenta a cobrar es una cuenta que presenta saldo deudor en el balance de situación de
la empresa.

El ciclo de conversión de efectivo es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de
materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de
dicho producto. En donde: PCI = periodo de conversión de inventario. PCC = periodo de
cobranza de las cuentas por cobrar.
Se denomina proveedor a aquella persona física o jurídica que provee o suministra
profesionalmente de un determinado bien o servicio a otros individuos o sociedades, como
forma de actividad económica y a cambio de una contra prestación.

Suma de los beneficios después de los impuestos, las amortizaciones y las previsiones. Se
utiliza como indicativo de la capacidad de generar recursos de una sociedad, sin entrar a
considerar aspectos como la política de amortización y dividendos o la existencia de activos
fiscales, por ejemplo.

El flujo de caja libre es la cantidad de dinero disponible por la organización para cubrir
deuda o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el pago a proveedores y las
compras del activo fijo (construcciones, maquinaria, vehículos,...).

El margen bruto es la diferencia entre los ingresos y el costo de los bienes vendidos dividido
por los ingresos. El margen bruto se expresa como un porcentaje.

Los activos fijos o activos no corrientes son los activos que corresponden a bienes y
derechos que no son convertidos en efectivo por una empresa en el año, y permanecen en
ella durante más de un ejercicio
Costo de venta. El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o
para prestar un servicio.
Es la relación entre la utilidad operacional y las ventas totales (ingresos operacionales).
Mide el rendimiento de los activos operacionales de la empresa en el desarrollo de su
objeto social.
En el punto de equilibrio de un negocio los ingresos son iguales a los gastos y por lo tanto
no hay ni ganancia ni pérdida.

Los ingresos operacionales son aquellos ingresos producto de la actividad económica

principal de la empresa. Por lo general, toda empresa está dedicada a uno o más
actividades económicas principales, y los ingresos originados en estas actividades son
considerados ingresos operacionales.

Los activos fijos son un pilar fundamental de cualquier empresa . No obstante, su

importancia puede variar en función del tipo de compañía o de su actividad empresarial.

El ROA es una medida de la eficiencia operacional en la utilización de los activos de una

empresa. Su cálculo más simple es Utilidad/Activos. ... El margen operacional mide la
habilidad de la empresa para generar utilidad operacional dado un nivel de ventas: cuánto
gana operacionalmente por cada peso vendido.

El margen de EBITDA es una medida de la rentabilidad de un negocio, de la misma manera

que la tasa de rentabilidad se calcula dividiendo la utilidad entre los ingresos totales.

Los gastos de operación son las erogaciones que sostiene la organización implantada en la
empresa y que permite llevar a cabo las diversas actividades y operaciones diarias.
 Gastos de Personal, Honorarios, Impuestos, Contribuciones y Afiliaciones, Seguros,
Arrendamientos, Servicios, Gastos Legales, Mantenimiento y Reparaciones, Adecuación e
Instalación, Depreciaciones y Diversos

son los costos vinculados con las ventas de tu negocio, lo cual incluiría el pago de salario a
tu personal de ventas, ejecutivos de publicidad, traslados por motivos de esas ventas, es
decir, todo aquello que se invierte en producir una venta

Pérdida de Valor que experimenta un Activo como consecuencia de su uso, del paso del
Tiempo o por obsolescencia tecnológica.

El argen Operacional: - Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad operacional

sobre las ventas netas y nos indica, si el negocio es o no lucrativo

Los gastos operacionales son los costos en los que una compañía incurre como parte de sus
actividades regulares del negocio, sin incluir los costos de bienes vendidos

La amortización es un término económico y contable, referido al proceso de distribución de

gasto en el tiempo de un valor duradero.
La rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE por sus siglas en inglés, return on equity) es
un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad de generar beneficios de una
empresa a partir de la inversión realizada por los accionistas

N INGLES
FINICION
nt the years of the asset's life

invariable expense at least, during a certain period in relation to the quantity of goods or services

done through an outgoing amount of money

hat is made.

corporation or business. Unlike balance sheets and other financial statements, the common size

pany. The ratio analysis is based on individual items of financial statements such as the balance sheet,

cial statement that reflects at a given time the economic and financial information of a company

io and inventories.
 SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
16.16% 16.15% 0.0% -0.1% 1,103 1,111 8 0.7%
178.3 179.4 1.1 0.6% 40.1% 42.5% 2.4% 6.0%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
19.7% 19.7% 0% 0% 950 1,200 395 -57% 13.1% 13.1% 0.0% 0.0% K 355.3 398.3 43.0 12% 474.7 474.7 - 0%
803 733 - 70 -9% PF NE 13% 18% 5% 39% GF 598 520 - 78 -13% I 119.4 76.4 - 43.0 -36% %IO 5% 5.8% 0.8% 16%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,647 1,502 - 145 -9% PF LP
60% 57% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 697 302 - 395 -57%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 9% 4% -5% -52%
3.54% 3.54% 0.0% -0.2%
EVA GF 598 520 - 78 -13%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ 1,164.5 929.5 - 234.9 -20%
% 15.5% 13.6% -1.9% -12%

FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 288 2,313 2,601 -902%
1,968 1,663 - 304.85 -15% NA
21% 20% 0% -2%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
48.3% 44.6% -3.6% -7.5% 3,445 3,097 - 348 -10% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
1,968 1,663 - 305 -15% 46% 45% 0% -1% 35% 31% -4% -11% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
129 días 160 días -09 días 24% 758 850 92 12%
AON 21% 21% 0% -2%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
4,077 3,725 - 352 -9% KTO CXC
54% 55% 0% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,577 4,096 519 15% 400 850 450 113%
48% 60% 12% 26% 11% 21% 10% 86% FCL
AO 37% 50% 12% 33% 15 días 38 días 17 días 147% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS 186 2,787 2,601 1397%
7,522 6,822 - 700 -9% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 25% 328% NA 1235%
NE 68% 67% 0% 0% 2,419 2,396 - 23 -1%
AF 68% 58% -9% -14%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 251 días 304 días 13 días 21%
2,450 1,247 - 1,203 -49%
33% 18% -14% -44%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 2,768 2,452 - 316 -11% 132 867 736 559%
9,570 8,230 - 1,340 -14% 29% 30% 1% 3% KTNO 132 999 867 659%
RO MB NA NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
50% 48% -2% -3% 63% 65% 2% 3% CV
UE 3,737 3,271 - 466 -12% UB 6,049 5,355 - 694 -11% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,521 2,875 - 646 -18%
37% 35% -2% -5%

GOA UE
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,358 1,295 - 63 -5% INICIO ANTERIOR
MO GO 14% 16% 2% 11%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
30.7% 30.2% -0.5% -1.7% 2,312 2,084 - 228 -10% GOV
UO 2,937 2,482 - 455 -15% 24% 25% 1% 5% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
954 789 - 165 -17%
10.0% 9.6% -0.4% -3.8%

D
-
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 800 789 - 11 -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 33% 63% 31% 94%
800 789 - 11 -1%
8% 10% 1% 15% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 2,450 - 1,203 - 3,653 -149%
%FCB 89% -49% -138% -155%

ANTERIOR SIGUIENTE
<<<<<

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

leve disminucion de los ingresos del

año actual respecto al anterior con
1 menos costos a los estimados en el año
IO
1
 La disminución en el capital de trabajo
2 operativo
Capital de trabajo operativo (KTO)

En la utilidad operacional, encontramos un

margen negativo, debido a que en el primer
3 año tuvo una mayor utilidad, con respecto al UO
segundo año dejando así un margen negativo
del -148%.

RONA, se debe realizar la disminución de la RONA = Rentabilidad sobre los activos

4 rentabilidad de los activos operacionales netos
operaconales netos.
para el año 2.
 RONA, se debe realizar la disminución de la
RONA = Rentabilidad sobre los activos
4 rentabilidad de los activos operacionales netos operaconales netos.
para el año 2.

PAO, debemos bajar la productividad de los PAI = Productibilidad de los activos

5 activos operacionale operacionales
 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Crear un esquema de los costos

utilizados en la produccion

Disminuir costos inecesarios

Aumentar la produccion para la plantear un presupuesto de costos y

generacion de ganancias de la empresa realizar seguimiento de los mismos

optimizacion de recursos utilizados en

la fabricacion de insumos

Optimizar recusos naturales y de tiempo

 Incrementar el disponible para cada anualidad

Fortalecer los clientes para la ejecución de la

labor anual

Fortalecer cada uno de los componentes del

capital de trabajo operativo para aumentar Mantener o en su defecto hacer crecer los
inventarios de la empresa
cada día mas

Reducir las cuentas por cobrar a empleados y

particulares

Minimizar el numero de deudores que tiene la

empresa

Minimizar los gastos de personal y honorarios

Reemplace productos poco rentables

Incremente el margen de ganancia

Minimizar los gastos y castos operacionales de
la empresa

Disminuya costos

Incremente el volumen de ventas

Realizar alianzas con proveedores para

incentivar el consumo de los productos a traves
de promociones.

Maximizar el RONA
 Disminuir los activos para evitar la rentabilidad

Maximizar el RONA Disminuir las cuentas a pagar de las compras

Incrementar las ventas netas para que halla

mas utilidades

Incremento de productos que halla mayor

rotacion con el fin de mejorar los ingresos.

Analizar el inventario y minimizar un poco las

compras, con el fin de rotar menos el
inventario y tener el stock necesario.

Minimizar el PAO
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

GOA ≥10%

IO ≥10%

RONA,RO,MO ≥10%

PEO, PAO ≥10%

INVENTARIO ≥10%
Disponible Aumentar 10%

Activo corriente actual / activo corriente

anterior, este debe ser mayor 3 Aumentar 10%

Activo corriente actual / activo corriente Aumentar 10%

anterior, este debe ser mayor 3

Activo corriente actual / activo corriente Aumentar 10%

anterior, este debe ser mayor 3

Activo corriente actual / activo corriente Aumentar 10%

anterior, este debe ser mayor 3

Operacionales de administración Operacionales de administración = -4,83 %

(rotación actual - rotación anterior) >1 Aumentar 10%

Utilidad Operacional / Ventas Aumentar 10%

Activos fijos Aumentar 10%

RO Aumentar 10%

(rotación actual - rotación anterior) >1 Rotación en veces = 7

 ACTIVO Disminuye

PASIVO Aumenta

PATRIMONIO Aumenta

INGRESOS Aumenta

(rotación actual - rotación anterior) <1 Rotación en veces = 5

 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

La accion de mejoramiento consiste en optimizar los recursos de la empresa de

produccion para que los tiempos de ejecucion y mano de obra sean rentables
para la emprea y se logren administrar de tal manera que haya un aumento de la
produccion e ingresos en la empresa
El incremento del disponible para cada anualidad brinda fortaleza para que el capital de trabajo
operativo sea cada vez mayor.

Los clientes son la vida del negocio por lo que es necesario mantener su focalización para
mejorar el círculo empresarial.

Lo existente en la empresa como el inventario, es con lo que se comienza el trabajo, por lo

tanto es necesario, hacerlo crecer para optimizar.

Las cuentas por cobrar deben ser cada vez menores de tal suerte que existe mayor capital para
trabajar.

El control de las deudas es importante para tener la capacidad de manejar, las Cuentas en
orden. Lo básico para que puedas sacar adelante los pagos, es llevar mes con mes un
presupuesto de tus gastos, para que sepas a ciencia cierta cuánto entra y sale; cuánto te
quedará a fin de mes
Se debe observar para
todos lossaldar
costosdeudas y dónde
de mano puedes
de obra ahorraradministrativo,
del personal para acelerar los
yapagos.
que para el
año 2 aumentaron los gastos de personal y honorarios, pero las utilidades se redujeron con
respecto al año 1. Se debe buscar las áreas donde se puedan reducir las horas de trabajo para
ayudar a ahorrar en costos de nómina en general. Limitar las horas extras, consolidar y eliminar
tareas redundantes.

Maximizar la eficiencia de la empresa en los, inventarios, logística…

Mejora la presentación de tu producto. Sabemos que “el producto entra por los ojos”. Si se ve
bien, se vende mejor. Muchas veces podemos incrementar nuestros índices de ventas con tan
solo ponerle atención a los detalles y mejorar la presentación visual de nuestros productos.

Aumentar la rotación de los activos fijos y activos circulantes, para generar más ingresos sin
necesidad de aumentar las inversiones. Una de las formas de conseguir aumentar el
rendimiento, es invertir en aquellas divisiones que generan valor y no invertir en aquellas
unidades productivas que destruyen o generan muy poco valor

Controlar los gastos ya que cada peso que ahorres de manera inteligente se convertirá en un
peso extra que tendrás como ganancia. Para este propósito te será de gran utilidad elaborar un
estado de flujo de efectivo mensual en el cual podrás analizar en qué rubros está gastándose
más en tu empresa y en cuáles se pueden realizar ajustes que te permitan ser más eficiente.

Disminuir la rentabilidad de los activos operacionales, para que los inventarios de un año a otro
no sean tan distintos en este sentido.
Considero que el activo debe disminuirse, debido a que es muy alto y se incremento mucho la
rentabilidad de un año a otro. Este subio en un 13.25%

Debido a que las cuentas por pagar son mas, por las compras que se deben hacer

Aumentan las utilidades

Debido a que el incremento de la rotación de inventarios se da a traves de un incremento en ventas

Disminuir los inventarios hace que tengamos menos producto y no se van a incrementar las
compras, por lo tanto para no tener tanta productividad.
Observaciones
 Son recursos que se podrán disponer para nuevos
fines de inversión, financiación de operaciones o
reparto de dividendos. Que representa una liberación
de fondos que aumenta el flujo de efectivo de la
empresa.

La necesidad de reducir costos es una de las

alternativas factibles para trabajar en la organización
de la empresa y enfocar su dinámica operacional
adecuadamente. Y así se conseguirá que el proceso
productivo sea mucho menos costoso. Por tal motivo,
siempre buscará hacer más eficiente el proceso del
negocio y minimizar los costos.

Considero que el activo debe disminuirse, debido a

que es muy alto y se incremento mucho la
rentabilidad de un año a otro.
Considero que el activo debe disminuirse, debido a
que es muy alto y se incremento mucho la
rentabilidad de un año a otro.

Debido a que ya no serian tantas compras, y de

acuerdo a esto serian menos los gastos en que se
incurririan.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

•Indicador de liquidez: la forma efectivo de la empresa para sus obligaciones con

formula razon corriente, lo tomamos del activo corriente sobre pasivo corriente. Por
corriente la compañía MI MEJOR EJEMPLO SAS. cuenta con $1,023 para el año 1 y co
año 2 cuenta con $1,141 de respaldo de activo corriente.

•Indicador de Actividad: La forma de rotacion y eficiencia dentro los activos con

formula de rotacion de de activos totales, lo tomamos de ingresos de ventas sobre ac
Este resultado indica que los activos la compañía MI MEJOR EJEMPLO SAS rotan 1,272
y 1,206 veces en el año 2 en tanto se puede afirmar que por cada peso invertido
empresa genero 1,272 centavos en ventas para el año 1 y 1,206 centavos en el año 2.

•Indicador de Endeudamiento:Es la forma de donde la empresa puede determinar

de endeudamiento de la formula nivel de endeudamiento, lo tomamos del total de
total de activo por 100.Podemos concluir que la participacion de los acreedores para e
67,69% y para el año 2 es de 67,41% sobre el total de los activos de la compañia, lo c
nivel muy riesgoso.

•Indicador de Rentabilidad: Miden la efectividad de la administracion para controlar

gastos de la formula de margen bruto, lo tomamos de la utilidad bruta sobre ingreso p
anterior indicador significa que las ventas de la empresa generaron un 63% de utilida
año 1 y un 65% en el año 2, en otras palabras cada $1 vendidos en el año 1 se re
centavos y cada $1 vendidos en el año 1 se reportaron 65 centavos.
 BIBLIOGRAFÍA

Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P. 4). Recu
https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/28511

Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting. Recuperado de https://elibro

net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/48982 .

Palomares, J. & Peset, M. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Edicione
295-323). Recuperado de https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/49106
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

sus obligaciones contraidas de la

pasivo corriente. Por cada pasivo
3 para el año 1 y con relacion al

ntro los activos contraidos de la

de ventas sobre activos totales.
LO SAS rotan 1,272 para el año 1
ada peso invertido de activos la
entavos en el año 2.

a puede determinar el porcentaje

mamos del total de pasivo sobre
os acreedores para el año 1 es de
de la compañia, lo cual no es un

racion para controlar los costos y

bruta sobre ingreso por ventas.El
n un 63% de utilidad bruta en el
os en el año 1 se reportaron 63
s.
ditor | apuntes. (P. 4). Recuperado de
/unad/28511

Recuperado de https://elibro-
48982 .

SPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (pp.

co/es/ereader/unad/49106
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: Alexander Tibata Marin

Los resultados obtenidos en la EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS, nos reflejan la necesidad de la implementación d
contables y financieros que demuestren la factibilidad del negocio y el nivel de liquidez, actividad, endeudamiento y re
los recursos invertidos por la compañia. El resultado debe ser analizado detalladamente por la empresa para ofrecer n
de los problemas que se presenten , manteniendo el principal objetivo de la empresa que es incrementar sus u

ESTUDIANTE:

El valor económico agregado EVA es sin duda una medida financiera muy importante que permite evaluar el rendim
operaciones en la empresa para la planificación , el control estratégica teniendo en cuenta que el objetivo central en
económico agregado de la empresa analizada está destruyendo valor por lo que se propone un plan de mejoramient
maximizar el valor desde aspectos como el aumento de las utilidades brutas, la disminución de gastos operativos, in
con rentabilidad y reducir el costo de capital, de la unidad comercial a largo plazo.

ESTUDIANTE: Alexander Tibata Marin

Una reestructuración significativa de los costos y gastos, la planeación y la administración eficiente y eficaz atravesó
y control de los mismos con lo cual se espera un mejor margen EBITDA , se reflejan también decisiones sobre el mej
ROA y el RONA con lo cual se espera que la empresa tenga mayor capacidad para compensar la necesidades operati
utilidades.

ESTUDIANTE: Alexander Tibata Marin

Identificar como futuros empresarios que variables influyen en la generación de valor de forma que podamos toma
decisiones ,determinando los impulsores de valor por medio de los cuales se pueden establecer acciones estratégicas
cuenta la evolución financiera que como en el caso estudio nos lleva a concluir que no basta con generar utilidades e
mayores al costo de capital invertido para generarlas pues es allí donde verdaderamente se crea valor económico.

ESTUDIANTE:
 BIBLIOGRAFÍA
Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P. 4)
https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/28511

Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting. Recuperado de

net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/48982 .

Palomares, J. & Peset, M. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Edicion
295-323). Recuperado de https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/49106
 ANTERIOR

CIONES

idad de la implementación de indicadores

tividad, endeudamiento y rentabilidaddado a
or la empresa para ofrecer nuevas estrategias
esa que es incrementar sus utilidades.

permite evaluar el rendimiento de las

a que el objetivo central en generar valor
one un plan de mejoramiento centrado en
ón de gastos operativos, invertir en activos

eficiente y eficaz atravesó de la planeación

én decisiones sobre el mejoramiento del
nsar la necesidades operativas generando

e forma que podamos tomar mejores

blecer acciones estratégicas teniendo en
asta con generar utilidades estas deben ser
se crea valor económico.
d Editor | apuntes. (P. 4). Recuperado de

nting. Recuperado de https://elibro-

ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (pp.

d/49106