UNIVERSIDA DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FUENTES DE
FINANCIAMIENTO

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 USAC-CUNSOL

Contador Público y Auditor

Curso: Contabilidad VI

Catedrático: Olga Nely Sicajol

Tema: Fuentes de Financiamiento

Estudiante: No. carnet:

José Daniel Yaxón Tzorín 201641512

Octavo semestre

Sololá Septiembre de 2020

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 INDICE

Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................................................... 4
FUENTES DE FINANCIAMIENTO ....................................................................................................... 5
FUNCION FINANCIERA ..................................................................................................................... 5
FUNCION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA .................................................................................... 6
FUENTE ............................................................................................................................................ 6
PLAZO: ............................................................................................................................................. 7
GARANTIA........................................................................................................................................ 7
DESTINO .......................................................................................................................................... 8
TIPOS DE FINANCIAMIENTO ................................................................................................................ 8
BOLSA DE VALORES ............................................................................................................................. 9
MERCADO DE DEUDA .................................................................................................................... 10
MERCADO DE CAPITAL .................................................................................................................. 10
TITULO VALOR ............................................................................................................................... 11
PORTAFOLIO DE INVERSION.......................................................................................................... 12
TIPOS DE INVERSION ..................................................................................................................... 12

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 INTRODUCCION

El contexto del breve documento se especifica en la las Fuentes de

Financiamiento, este tema en general abarca diversos aspectos y temas las
cuales en su conjunto promueven el movimiento financiero de un país ya que en
una parte se constituyen los elementos que conforman la administración de la
recaudación de los ingresos financieros del estado y en otra los elementos que se
encargan de administrar la erogación e inversión de los ingresos que se obtienen.
Al hablar de elementos no referimos a entidades, temas de financiamiento,
documentos y aspectos financieros de los cuales tendremos un breve contenido
en el presente documento. Los temas a señalar todos van relacionados a la
recaudación, administración y erogación de los ingresos financieros del Estado.

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 FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Identifican el origen de los recursos con que se cubren las asignaciones
presupuestarias. Por lo mismo son los canales e instituciones bancarias y
financieras, tanto internas como externas por cuyo medio se obtienen los recursos
necesarios para equilibrar las finanzas. Dichos recursos son indispensables para
llevar a cabo una actividad económica, ya que generalmente se trata de sumas
tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.

Las fuentes de financiamiento se dividen en dos:

Las fuentes de financiamiento interno: estas provienen principalmente de las

aportaciones de capital que realizan los accionistas.

Las fuentes de financiamiento externo: son las hipotecas (préstamos

bancarios), los pagarés, los préstamos quirografarios, y todos los préstamos de
instituciones ajenas y/o externas a la empresa.

FUNCION FINANCIERA
Cuando se trata de conceptualizar a la función financiera lo primero que se piensa
es qué papel cumplen realmente los encargados de la parte financiera de las
distintas empresas. Y uno se encuentra con que en el área financiera hay
personas que hacen muchas veces funciones exclusivamente de custodia de
fondos; es decir, controlan de que la caja se lleve en forma correcta, que los
cheques se emitan con los correspondientes controles internos, que cada cheque
tenga su respectiva factura.

Esta función de custodia de los fondos deja de tener, en muchos de los casos,
influencia sobre la asignación de los recursos. En otras palabras, no tienen en
cuenta el análisis de las compras, o quién va a financiar a dichas compras, sino
que por el contrario, ya viene todo impuesto. Generalmente esto se encuadra en la
concepción bastante antigua del Gerente Financiero o como se lo denominaba
normalmente antes, el Tesorero.

La función financiera es una de las tres funciones más importantes de la empresa,

junto a las funciones de producción y de comercialización; entonces, la función
financiera debe estar en el nivel ejecutivo de la empresa pero sin decir que es la
más importante de las funciones, como tampoco decir que es la función menos
importante. De cualquier manera para tener en cuenta un concepto moderno de
función financiera podemos decir que: la Función Financiera es la encargada de
evaluar las asignaciones de fondos o reasignaciones de fondos que se producen
en la propia área de finanzas, o en las demás áreas de la empresa, tendiente a
cumplimentar los objetivos básicos de toda empresa.

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 FUNCION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA
La administración financiera juega un papel importante en la empresa, sus
funciones y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los Estados financieros
Básicos. Sus tres funciones primarias son:

 El análisis de datos financieros

 La determinación de la estructura de activos de la empresa
 La fijación de la estructura de capital

Objetivos de la administración financiera:

El objetivo final que debe cumplir la administración financiera, es que debe

alcanzar los objetivos de los dueños de la empresa. Frente a esto la función
financiera, el administrador debe plantear una estrategia más viable que los
esfuerzos para maximizar utilidades. Es una estrategia que hace hincapié en el
aumento del valor actual de la inversión de los dueños y en la implementación de
proyectos que aumenten el valor en el mercado de los valores de la empresa.

Al utilizar la estrategia de maximizar la riqueza, el gerente financiero se enfrenta

con el problema de la incertidumbre al tener en cuenta las alternativas entre
diferentes tipos de rendimiento y los niveles de riesgo correspondientes. Utilizando
su conocimiento de estas alternativas previstas de riesgo - rendimiento,
perfecciona estrategias destinadas a incrementar al máximo la riqueza de los
dueños a cambio de un nivel aceptable de riesgo.

Actividades de la administración financiera

La administración financiera se ocupa sobre todo de donde obtener el efectivo

(actividades de financiamiento) y de cómo utilizarlo(actividades de inversión).
Básicamente las actividades financieras consisten en obtener los recursos para
capitalizar o mantener estable la economía de la empresa.

CLASIFICACION GENERAL DEL FINANCIAMIENTO

FUENTE
Las fuentes de financiamiento interno, estas provienen principalmente de las
aportaciones de capital que realizan los accionistas, ya bien pueden aportar al
inicio del negocio o en un tiempo determinado durante la vida de la misma.

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Las fuentes de financiamiento externo, son las hipotecas (préstamos bancarios),
los pagarés, los préstamos quirografarios, y todos los préstamos de instituciones
ajenas y/o externas a la empresa.

PLAZO:
A corto plazo: El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente se
programa para ser reembolsada dentro de un año ya que generalmente es mejor
pedir prestado sobre una base no garantizada, pues los costos de contabilización
de los préstamos garantizados frecuentemente son altos pero a su vez
representan un respaldo para recuperar.

Largo Plazo: El proceso que debe seguirse en las decisiones de crédito para este
tipo de financiamientos, implica basarse en el análisis y evaluación de las
condiciones económicas de los diferentes mercados, lo que permitirá definir la
viabilidad económica y financiera de los proyectos.

El destino de los financiamientos a largo plazo debe corresponder a inversiones

que tengan ese mismo carácter.

GARANTIA
Financiamiento con garantía fiduciaria:

Este tipo de financiamiento consiste en que una ó más personas ya sean

individuales ó jurídicas, se comprometen a ser fiadores y codeudores, solidarios y
mancomunados de una obligación crediticia, en respaldo a otra persona individual
ó jurídica que asume la obligación directamente. Se garantiza únicamente con la
firma de los que participan en el contrato respectivo. En algunos casos los bancos
aceptan como garantía la firma de la entidad deudora, en el caso de las personas
jurídicas, cuando éstas gozan de suficiente credibilidad para atender sus
compromisos con terceros.

Financiamiento con garantía hipotecaria: A diferencia del financiamiento

fiduciario, éste se caracteriza porque el crédito se garantiza con Bienes de Raíces,
ya sean éstos inmuebles o únicamente terrenos, los cuales, se hipotecan a favor
de la institución que otorga el crédito.

Financiamiento con garantía prendaria:Este tipo de financiamiento se diferencia

del anterior, porque el mismo se garantiza con bienes muebles, tales como equipo,
cultivos, maquinaria, mercadería, vehículos, ganado y otros, los cuales se dan en
prenda a la entidad que confiere el crédito. Al igual que el financiamiento
hipotecario, cada institución de acuerdo a sus políticas aplicará el porcentaje
establecido sobre el valor de cada bien mueble.

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Financiamientos con garantía mixta: De los financiamientos indicados
anteriormente, puede existir una combinación entre sí. Lo anterior, en virtud de
que en algunas ocasiones, es necesario complementar las garantías para optar a
un financiamiento mayor, según la necesidad de la empresa.

DESTINO
CLASIFICACION DE CREDITOS SEGÚN SU DESTINO

Consumo: su objeto es financiar la compra de bienes de consumo o pagar

servicios. (Por ejemplo: gastos familiares, alimentos y vestidos, préstamo
hogar, compra de vehículo familiar, electrodomésticos, vacaciones, etc.)

Salud: su objeto es financiar la compra de medicamentos y servicios médicos.

Vivienda: su objeto es financiar la compra, ampliación, reparación o construcción

de viviendas por parte del socio, así como la compra de terrenos para tal efecto.

Micro y Pymes: su objeto es financiar actividades en pequeñas escalas de

producción, comercialización o servicios, cuya fuente principal de pago la
constituye el producto de las ventas o ingresos generados por dichas actividades.
(Préstamos profesionales, negocios comerciales, capital operativo, compra de
insumos, inversiones).

Educación: su objeto es financiar la compra de bienes o pagar servicios

relacionados a la educación (por ejemplo: compra de útiles escolares, uniformes,
pago de cursos o seminarios).

TIPOS DE FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO CON GARANTIA FIDUCIARIA : Este tipo de financiamiento
consiste en que una ó más personas ya sean individuales ó jurídicas, se
comprometen a ser fiadores y codeudores, solidarios y mancomunados de una
obligación crediticia, en respaldo a otra persona individual ó jurídica que asume la
obligación directamente. Se garantiza únicamente con la firma de los que
participan en el contrato respectivo.

FINANCIAMIENTO CON GARANTIA HIPOTECARIA: A diferencia del

financiamiento fiduciario, éste se caracteriza porque el crédito se garantiza con
Bienes de Raíces, ya sean éstos inmuebles o únicamente terrenos, los cuales, se
hipotecan a favor de la institución que otorga el crédito.

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FINANCIAMIENTO CON GARANTIA PRENDARIA: Este tipo de financiamiento
se diferencia del anterior, porque el mismo se garantiza con bienes muebles, tales
como equipo, cultivos, maquinaria, mercadería, vehículos, ganado y otros, los
cuales se dan en prenda a la entidad que confiere el crédito.

FINANCIAMIENTOS CON GARANTIA MIXTA : De los financiamientos indicados

anteriormente, puede existir una combinación entre sí. Lo anterior, en virtud de
que en algunas ocasiones, es necesario complementar las garantías para optar a
un financiamiento mayor, según la necesidad de la empresa.

FINANCIAMIENTO PRENDARIO CON BONO DE PRENDA: La garantía de éste

crédito la constituyen las mercaderías que pignoran a traves de la utilización de
dos títulos de crédito denominados : Certificado de Depósito y Certificado de Bono
de Prenda.

FINANCIAMIENTO CON GARANTIA DE OBLIGACIONES PROPIAS: Este tipo

de financiamiento lo constituyen títulos representativos de obligaciones emitidas
por los bancos, como lo son bonos, depósitos de ahorro a plazo fijo y otros. El
porcentaje a financiar puede llegar hasta un 100 % del valor de dichos títulos. Es
conocido también como Financiamiento BACK TO BACK

FINANCIAMIENTOS DE EXPORTACIÓN : Este tipo de financiamiento es utilizado

con mucha frecuencia, principalmente, por exportadores de Azúcar, Café,
Cardamomo, Banano, y otros productos tradicionales y no tradicionales de
Exportación

CREDITOS DOCUMENTARIOS : Son conocidos también como Cartas de Crédito.

En ella intervienen un Comprador (Ordenante, Tomador ó Aplicante ), un
Vendedor ( Beneficiario ), El Banco Emisor y el Banco Negociador ó Pagador.

FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LEASING : Esta modalidad consite en un

contrato por el cual una empresa adquiere, a petición de su cliente, determinados
bienes que le entrega a título de alquiler, mediante el pago de una remuneración y
con la opción para el arrendatario, al vencimiento del plazo, de continuar el
contrato en nuevas condiciones o de adquirir los bienes en su poder.

BOLSA DE VALORES
Una Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra venta de valores, tales

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como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo

económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen en
algunos casos desde hace muchos años, a partir de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.

Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes

de capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entes), los oferentes
de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la

Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de
corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la
denominación que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a
cambio de una comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas
también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de
actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de
emisiones de valores de renta variable y renta fija.

MERCADO DE DEUDA
En el mercado de deuda se efectúan las operaciones con instrumentos emitidos
por el gobierno, como son los Certificados de la Tesorería de la Federación
(Cetes), los Ajustabonos, los Bonos de Desarrollo (Bondes), los Udibonos, los
Bonos Brady y los UMS. También se negocian los títulos de deuda emitidos por
empresas, tales como el papel comercial, los certificados de participación ordinaria
y los pagarés; al igual que las aceptaciones bancarias emitidas por los bancos.

Los instrumentos de deuda son títulos que representan un compromiso por parte
del emisor, en el que se obliga a restituir el capital más intereses pactados y
establecidos previamente, en una fecha de vencimiento dada.

MERCADO DE CAPITAL
Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se
ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos.
Frente a ellos, los mercados de dinero son los que ofrecen y demandan fondos a
corto plazo.

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Tipos de mercados de capitales:

 Mercado de valores
 Mercado de crédito a largo plazo
 Mercados organizados
 Mercado no-organizados.
 Mercado Primario
 Mercado secundario

Elementos del mercado de capitales: En el Mercado de Capitales los

participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son:

Comisión Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley de Mercado de

Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada en 1975 y 1998, que tiene por
objetivo la promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores.

Caja de Valores. Sistema de compensación y liquidación de valores que provee

simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidación
que se acuerde. En la fecha de liquidación, los valores se transfieren de la cuenta
del vendedor a la cuenta de valores del comprador.

Bolsa de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a la

negociación exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el
derecho de adquisición o suscripción.

Entidades emisoras Son las instituciones que emiten y colocan sus títulos
valores en los mercados organizados para financiarse.

TITULO VALOR
Se denomina titulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho
reflejado en el. Para el cumplimiento de la prestación reflejada en el titulo-valor es
necesaria su presentación. Esto se debe a la conexión entre derecho y titulo. Es lo
que gráficamente se denomina incorporación del derecho al titulo, por cuya virtud
la circulación y el ejercicio del derecho cartularizado queda ligada a la posesión
del documento.

Las propiedades normativas de esta categoría jurídica son: la autonomía, la

literalidad y la función legitimadora.

Los títulos de crédito son una institución que se incorpora tardíamente a la ciencia
del Derecho, pues su funcionamiento no es concebible sino en una economía de

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cierto desarrollo. Estos constituyen el mecanismo jurídico destinado a resolver de
manera simple y segura los problemas propios de la circulación de los derechos.

Clasificación de títulos de valores:

 Por su forma de creación de los títulos singulares o en serie:

 Por el sujeto que los crea.
 Por el objeto del derecho incorporado.
 Por los defectos de la causa en la vida de los títulos.
 Por su forma de circulación.

PORTAFOLIO DE INVERSION
También llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o valores
que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa
deciden colocar o invertir su dinero.

Los portafolios de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el

inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección, debe tomar en cuenta
aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los
objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de decidir
cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy bien los instrumentos
disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes,
de acuerdo a sus expectativas.

TIPOS DE INVERSION
INVERISON

Contrario al ahorro, se encuentra lo que comúnmente se denomina Inversión. La

inversión, es el flujo de producto de un período dado que se usa para mantener o
incrementar el stock de capital de la economía.

El gasto de inversión trae como consecuencia un aumento en la capacidad

productiva futura de la economía. La inversión bruta es el nivel total de la inversión
y la neta descuenta la depreciación del capital. Esta última denota la parte de la
inversión que aumenta el stock de capital. En teoría económica el ahorro
macroeconómico es igual a la inversión.

Inversión Extranjera de Portafolio: Aquella inversión que hacen agentes de una

economía en bonos, acciones y otras participaciones que no constituyen inversión
extranjera directa ni reservas internacionales

Inversión extranjera directa: La define el FMI como "la inversión cuyo objeto sea
adquirir una participación permanente y efectiva en la dirección de una empresa

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en una economía que no sea la del inversionista." La inversión debe contemplar
los cambios en la participación efectiva en el capital de las empresas, incluidas las
utilidades que se reinvierten.

CONCLUSIONES

 Las fuentes de financiamiento identifican el origen de los recursos con que

se cubren las asignaciones presupuestarias del país.

 La función financiera es una de las tres funciones más importantes de la

empresa, junto a las funciones de producción y de comercialización.

 Una Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las

facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de
sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra venta
de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas,
bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia
variedad de instrumentos de inversión.

 Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se

ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo
plazos. Frente a ellos, los mercados de dinero son los que ofrecen y
demandan fondos a corto plazo.

 El portafolio de valor también llamado Cartera de Inversión, es una

selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y
en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero.

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 E-grafía

https://economipedia.com/definiciones/fuente-de-financiacion.html

https://es.scribd.com/document/136741711/40660090-Fuentes-de-
Financiamiento

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