Variación

Monto
2013 2014 USD
Ventas 1,466 3,189 1,723

Analisis horizontal
SMART TOUCH LEARNING, INC.*
Estado de resultados (adaptado)
Año terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013
Variación
2014 2013
Monto
Ingresos 3,189 1,466
Costos de los vendido 1,458 626
Utilidad bruta 1,731 840
Gastos operativos: 611 268
Gastos por ventas y comercialización 246 120
Gastos generales y administrativos 140 57
Gastos de investigación y de desarrollo 225 91
Utilidad operativa 1,120 572
Otros gastos 470 225
Ingreso antes del impuesto sobre ingresos 650 347
Gastos por impuesto sobre ingresos 251 241
Utilidad neta 399 106

Analisis horizontal
SMART TOUCH LEARNING, INC.*
Balance General
Año terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013
Variación
2014 2013 Monto
Activos
 Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo 427 149
Inventarios, cuentas por cobrar, otros 2,266 411

2,693 560
Activos circulantes totales
Propiedad, planta y equipo, neto 379 188

194 106

Activos intangibles, neto

Otros activos 47 17
Activos no circulantes totales 620 311
Activos totales 3,313 871
pasivos
Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar 33 46
Otros pasivos circulantes 307 189
Pasivos circulantes totales 340 235
Pasivos a largo plazo 44 47
Total pasivos 384 282
Capital contable de los accionistas
Capital social 1 45
Utilidades retenidas y otros instrumentos de capital contable 2,928 544
Capital contable total de los accionistas 2,929 589
Pasivos y capital contable totales 3,313 871
Variación
Porcentual
%
117.53%

Analisis vertical
SMART TOUCH LEARNING, INC
Estado de resultados (adaptado
Año terminado el 31 de diciembre de 20
Variación
Porcentual
Ingresos
Costos de lo vendido o de ventas
Utilidad bruta
Gastos operativos:
Gastos por ventas y comercialización
Gastos generales y administrativos
Gastos de investigación y de desarrollo
Utilidad operativa
Otros gastos
Utilidad antes de impuestos
Gastos por impuesto sobre ingresos
Utilidad neta

Analisis vertical
SMART TOUCH LEARNING, INC
Balance General
Año terminado el 31 de diciembre de 20
Variación
Porcentual
Activos
 Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inventarios, cuentas por cobrar, otros

Activos circulantes totales

Propiedad, planta y equipo, neto

Activos intangibles, neto

Otros activos
Activos no circulantes totales
Activos totales
pasivos
Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar
Otros pasivos circulantes
Pasivos circulantes totales
Pasivos a largo plazo
Total pasivos
Capital contable de los accionistas
Capital social
Utilidades retenidas y otros instrumentos de ca
Capital contable total de los accionistas
Pasivos y capital contable totales
 Analisis vertical
ART TOUCH LEARNING, INC.*
ado de resultados (adaptado)
ado el 31 de diciembre de 2014 y 2013
2014 2013
Miles % Miles %
3,189 1,466
1,458 626
1,731 840 0%
611 268
246 120
140 57
225 91
1,120 572
470 225
650 347
251 241
399 106

Analisis vertical
ART TOUCH LEARNING, INC.*
Balance General
ado el 31 de diciembre de 2014 y 2013

2014 2013
427 149
2,266 411

2,693 560

379 188

194 106

47 17
620 311
3,313 871

33 46
307 189
340 235
44 47
384 282

1 45
2,928 544
2,929 589
3,313 871
 Formula: Rotación de inventarios (veces en el año) de Greg´s Grrovy Tunes
Veces en la
industria
Costo de los bienes vendidos
=
Inventario

27.65 2012 =

2011 =

Formula: Rotación de inventarios (días) de Greg´s Grrovy Tunes

Inventario
x
Costo de los bienes vendidos

2012 x

2011 x

Formula: Rotación de cuentas por cobrar (veces en el año) de Greg´s Grrovy Tunes
Veces en la
industria
Ventas al crédito o ventas
=
Cuentas por cobrar

29.1 2012 =

2011 =

Formula: Cuentas por cobrar (días) de Greg´s Grrovy Tunes

Cuentas por cobrar
x
ventas al crédito o netas
 2012 x

2011 x

Formula: Rotación de cuentas por pagar (veces en el año) de Greg´s Grrovy Tunes
Veces en la
industria
Costo de los bienes vendidos
=
Cuentas por pgar

27.65 2012 =

2011 =

Formula: Rotación de inventarios (días) de Greg´s Grrovy Tunes

Cuentas por pagar

x
Costo de los bienes vendidos

2012 x

2011 x

Formula: Rotación de activos totales de Greg´s Grrovy Tunes

Ventas anuales
=
Activos totales

2012 =

2011 =
 Formula: Endeudamiento

Pasivos totales
=
Activos totales

2012 =

2011 =

Formula: Razón de cobertura de intereses

ingreso utilidad operativa

=
Gastos por intereses

2012 =

2011 =

Formula: Rendimiento o margen bruto

Utilidad bruta
=
Ventas

2012 =

2011 =

Formula: Rendimiento o margen operativo

Utilidad operativa
=
Ventas

2012 =

2011 =
 Formula: Rendimiento o margen neto
Utilidad neta
=
Ventas

2012 =

2011 =

Formula: Rendimiento sobre los activos totales

Utilidad neta
=
Total activos

2012 =

2011 =

Formula: Rendimiento sobre el capital

Utilidad neta
=
Total activos

2012 =

2011 =
Greg´s Grrovy Tunes
Rotación en
días
Rotación de 365 / rotacion
inventarios en el
año veces en elaño

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

s Grrovy Tunes
Veces en la
industria
365 = Rotación en días

365 = #DIV/0!

365 = #DIV/0!

de Greg´s Grrovy Tunes

Rotación en
días
Rotación de 365 / rotacion
inventarios veces en elaño

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

rrovy Tunes

365 = Rotación en días

 365 = #DIV/0!

365 = #DIV/0!

de Greg´s Grrovy Tunes

Rotación en
días
Rotación de
inventarios en el 365 / rotacion
año veces en elaño

#DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0!

s Grrovy Tunes
Veces en la
industria
365 = Rotación en días

365 = #DIV/0!

365 = #DIV/0!

Grrovy Tunes

= Rotación en días

#DIV/0! = #DIV/0!

#DIV/0! = #DIV/0!
 Promedio en la
industria

Endeudamiento

#DIV/0! 0.69

#DIV/0!

ses Promedio en la
industria

Endeudamiento

#DIV/0! 7.8

#DIV/0!

to Promedio en la
industria

Margen bruto

#DIV/0! 7.8

#DIV/0!

tivo
Margen
Operativo

#DIV/0!

#DIV/0!
o

Margen Neto

#DIV/0!

#DIV/0!

otales

Margen Neto

#DIV/0!

#DIV/0!

al

Margen Neto

#DIV/0!

#DIV/0!
 Razones de liquidez
Activos circulantes
Liquidez o razon circulantes
Pasivos circulantes

Activos circulantes -
Prueba ácida inventarios
Pasivos circulantes

Capital de trabajo Activos circulanes -

pasivos circulantes

Razones de actividad

Rotación de cuentas por cobrar Ventas netas o al crédito

veces al año
Cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por cobrar
días X 360
Ventas netas o al crédito

Rotación de inventarios veces en Costo de lo vendido

el año Inventarios

Inventarios
Rotación de inventarios en días X 360
Costo de lo vendido

Rotación de cuentas por pagar Costo de lo vendido

veces en el año Cuentas por pagar

Rotación cuentas por pagar en Cuentas por pagar

días X 360
Costo de lo vendido

Ventas anuales
Rotación de los activos totales
Activos totales

Razones de endeudamiento
Pasivos totales
Endeudamiento
Activos totales

Utilidad antes de impuestos,

intereses, depreciaciones y
Cobertura de intereses amortizaciones

Gastos por intereses

Razones de rentabilidad
 Utilidad bruta o ingreso
Margen bruto bruto
Ventas

Utilidad operativo
Margen operativo
Ventas

Utilidad neta disponible

para los accionistas
Margen neto comunes
Ventas

Utilidad neta disponible

Rendimiento sobre los activos para los accionistas
totales comunes
Total activos

Utilidad neta disponible

para los accionistas
Rendimiento sobre capital comunes
contable
Capital en acciones
comunes

Utilidad neta - Dividendo

preferente
Ganancia por acción
# de acciones comunes

Razones de mercado
Precio de mercado de la
Relación precio ganancia acción
Utilidad por acción

Dividendo por acción

Rendimiento por dividendo Preio de mercado de la
acción

Capital contable
Valor en libros por acción comun
# de acciones
 Razones de liquidez 2011
Activos circulantes 236,000
Liquidez o razon circulantes 1.87
Pasivos circulantes 126,000
Veces

Activos circulantes -
inventarios 125,000
Prueba ácida 0.99

Pasivos circulantes 126,000

Veces

Activos circulanes - pasivos

Capital de trabajo
circulantes - 110,000

Razones de actividad 2011

Rotación de cuentas por cobrar Ventas netas o al crédito 803,000

veces al año 9.45

Cuentas por cobrar 85,000

Cuentas por cobrar 85,000

Rotación de cuentas por cobrar
días X 365 39
Ventas netas o al crédito 803,000

Días
Rotación de inventarios veces en Costo de lo vendido
el año Inventarios

Inventarios
Rotación de inventarios en días X 365
Costo de lo vendido

Rotación de cuentas por pagar Costo de lo vendido

veces en el año Cuentas por pagar

Rotación cuentas por pagar en Cuentas por pagar

días X 365
Costo de lo vendido

Ventas anuales
Rotación de los activos totales
Activos totales

Razones de endeudamiento 2011

Pasivos totales
Endeudamiento
Activos totales

Utilidad antes de impuestos,

intereses, depreciaciones y
Cobertura de intereses amortizaciones

Gastos por intereses

 Razones de rentabilidad 2011
Utilidad bruta o ingreso
Margen bruto bruto
Ventas

Utilidad operativo
Margen operativo
Ventas

Utilidad neta disponible para los

Margen neto accionistas comunes

Ventas

Utilidad neta disponible para los

Rendimiento sobre los activos accionistas comunes
totales
Total activos

Rendimiento sobre capital Utilidad neta disponible para los

contable accionistas comunes

Capital en acciones
comunes

Utilidad neta - Dividendo

Ganancia por acción preferente
# de acciones comunes

Razones de mercado 2011

Precio de mercado de la
Relación precio ganancia acción
Utilidad por acción

Dividendo por acción

Rendimiento por dividendo Precio de mercado de la
acción

Capital contable
Valor en libros por acción comun
# de acciones
 2012
262,000
1.85
142,000 1.85X
Veces 1.87X

149,000
1.05

142,000

120,000

2012

858,000 La empresa convierte sus inventarios en efectivo 9.4

7.53 veces en el año, la empesa no presenta mejoría en la
rotación
114,000

114,000
48
858,000 El cálculo en días es fácil porque se relaciona los días
con la actividad de la empresa. El total de inventarios
Días se tardan 39 días en convertirse en efecctivo

2012
2012

2012
 Razones de liquidez 2011
Activos circulantes
Liquidez o razon circulantes #DIV/0!
Pasivos circulantes

Activos circulantes -
Prueba ácida inventarios #DIV/0!
Pasivos circulantes

Activos circulanes - pasivos

Capital de trabajo
circulantes -

Razones de actividad 2011

Rotación de cuentas por cobrar Ventas netas o al crédito

veces al año #DIV/0!
Cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por cobrar
días X 365 #DIV/0!
Ventas netas o al crédito

Rotación de inventarios veces en Costo de lo vendido

el año #DIV/0!
Inventarios

Inventarios
Rotación de inventarios en días X 365 #DIV/0!
Costo de lo vendido

Rotación de cuentas por pagar Costo de lo vendido

veces en el año #DIV/0!
Cuentas por pagar

Rotación cuentas por pagar en Cuentas por pagar

días X 365 #DIV/0!
Costo de lo vendido

Ventas anuales
Rotación de los activos totales #DIV/0!
Activos totales

Razones de endeudamiento 2011

Pasivos totales
Endeudamiento #DIV/0!
Activos totales

Utilidad antes de impuestos,

intereses, depreciaciones y
Cobertura de intereses amortizaciones #DIV/0!

Gastos por intereses

 Razones de rentabilidad 2011
Utilidad bruta o ingreso
Margen bruto bruto #DIV/0!
Ventas

Utilidad operativo
Margen operativo #DIV/0!
Ventas

Utilidad neta disponible para los

accionistas comunes
Margen neto #DIV/0!
Ventas

Utilidad neta disponible para los

Rendimiento sobre los activos accionistas comunes
totales #DIV/0!
Total activos

Rendimiento sobre capital Utilidad neta disponible para los

contable accionistas comunes
#DIV/0!
Capital en acciones
comunes

Utilidad neta - Dividendo

Ganancia por acción preferente
#DIV/0!
# de acciones comunes

Razones de mercado 2011

Precio de mercado de la
Relación precio ganancia acción
Utilidad por acción 1.82

Dividendo por acción

Rendimiento por dividendo Precio de mercado de la
acción

Capital contable 1,820

Valor en libros por acción comun 23.95
# de acciones 76
2012 Año
Razón
2010 2011 2012
#DIV/0!
Liquidez
Liquidez 2.04 #DIV/0! #DIV/0!
1.32 #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! Razón Rápida
Actividad
Rotación de inventarios 71 #DIV/0! #DIV/0!
44 #DIV/0! #DIV/0!
Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de cuentas por pagar 76 #DIV/0! #DIV/0!
Rotación de activos totales 0.94 #DIV/0! #DIV/0!
2012 Endeudamiento
36.8% #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! Indice de endeudamiento
Cobrtura de intereses 5.66 #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad
Margen de utilidad bruta 31.4% #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0!
14.6% #DIV/0! #DIV/0!
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad neta 8.2% #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia por accion
#DIV/0!
Rendimiento sobre los activos #DIV/0! #DIV/0!
Rendimiento sobre el patrimonio #DIV/0! #DIV/0!
Ganancia por acción #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0!
Razones de mercado
Relación precio / ganancia 10.5 10 11.09
Rendimiento por dividendo 0 0.74%
#DIV/0!
Valor en libros por acción comun 23.95 25.71

#DIV/0!

#DIV/0!

2012
#DIV/0!

#DIV/0!
 2012

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

2012
32.25 mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada
11.090498 Si lasfinales
acciones comunes de Bartlett Company a
de 2012 se vendían en $32.25
ganancias de una empresa. El nivel de esta razón indica el grado de confia
inversionistas tienen en el desempeño futuro de la empresa. Cuanto mayor
2.91 P/G, mayor será laconfianza de los inversionistas

0.24
El dividendo pagado por acción comun
0.74% fue por USD 0.24
32

1,954
25.710526
76
Industria

2.05
1.43

55
44
66
0.75

40%
4.30

30.0%
11.0%
6.2%

4.6%
8.5%
2.3%

12.5%
as están dispuestos a pagar por cada dólar de las
e esta razón indica el grado de confianza que los
futuro de la empresa. Cuanto mayor sea la relación
confianza de los inversionistas
 Razones de liquidez
Liquidez o razon circulantes
Activos circulantes
Pasivos circulantes

Prueba ácida
Efectivo+ CXC+inversiones de CP
Pasivos circulantes

Capital de trabajo

Activos circulanes - pasivos circulantes

Razones de actividad
Rotación de cuentas por cobrar veces al
año
Ventas netas o al crédito
Cuentas por cobrar
Rotación de cuentas por cobrar días

Rotación de cuentas por cobrar días

Cuentas por cobrar X
360
Ventas netas o al crédito

Rotación de inventarios veces en el año

Costo de lo vendido
Inventarios

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
360
Costo de lo vendido

Rotación de cuentas por pagar veces en

el año
Costo de lo vendido
Cuentas por pagar

Rotación cuentas por pagar en días

Cuentas por pagar X
360
Costo de lo vendido

Rotación de los activos totales

Ventas anuales
Activos totales
 Razones de endeudamiento
Endeudamiento
Pasivos totales
Activos totales

Cobertura de intereses
Ingreso o utilidad operativa
Gastos por intereses

Razones de rentabilidad
Margen bruto
Utilidad bruta o ingreso bruto
Ventas

Margen operativo
Utilidad o ingreso operativo
Ventas

Margen neto
Utilidad o ingreso neto
Ventas

Rendimiento sobre los activos totales

Utilidad neta
Total activos

Rendimiento sobre el capital contable

Utilidad neta
Capital contable

Ganancia por acción

Utilidad neta - Dividendo preferente
# de acciones comunes

Razones de mercado
Relación precio ganancia
Precio de mercado de la acción
Utilidad por acción

Rendimiento por dividendo

Dividendo por acción
Preio de mercado de la acción

Valor en libros por acción comun

Capital contable
# de acciones
 JAVA, INC.
Datos financieros selectos para cuatro años (adaptado)
Años terminados el 31 de enero de 2013 a 2010
2013 2012 2011 2010
Ventas netas 13,848 13,673 11,635 9,054
Costos de los bienes vendidos 9,704 8,599 6,775 5,318
Gastos por intereses 109 75 45 46
338 1,455 1,817 1,333
Ingreso proveniente de las operaciones
Utilidad neta (pérdida neta) -8 877 1,127 824
Dividendos en efectivo 76 75 76 77
Posición financiera
Inventario de mercancías 1,677 1,904 1,462 1,056
Activos totales 7,591 7,012 5,189 3,963
Razón circulante 1.48:1 0.95:1 1.25:1 1.20:1
Capital contable de los accionistas 3,010 2,928 2,630 1,574
860 879 895 576
Número promedio de acciones de capital común en circulación (en miles)

Se requiere

Calcular las siguientes razones financieras para 2011 a 2013, y evaluar los resultados 2010
operativos de Java. ¿Los resultados operativos son fuertes o débiles? ¿Mejoraron o se
deterioraron durante este periodo? Su análisis debería incluir lo siguiente:

1. Utilidad neta como porcentaje de las ventas

2. Utilidades por acción
3. Rotación del inventario
4. Cobertura de intereses
5. Tasa de rendimiento sobre el capital contable de
los accionistas
 Margen neto 2013 2012
1 Utilidad o ingreso neto
#DIV/0! #DIV/0!
Ventas

Ganancia por acción

Utilidad neta - Dividendo
2 preferente #DIV/0! #DIV/0!
# de acciones comunes

3 #DIV/0! #DIV/0!

Cobertura de intereses

4 Ingreso o utilidad operativa

#DIV/0! #DIV/0!
Gastos por intereses

Rendimiento sobre el capital

contable
5 Utilidad neta
#DIV/0! #DIV/0!
Capital contable
2011

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!

#DIV/0!
 EC14-5 (Objetivo de aprendizaje 4) Evaluación de la razón circulante [5 a 10 min]
Low’s Companies, una cadena de tiendas para el mejoramiento del hogar, reportó las
siguientes cifras resumidas (en miles de millones):
LOW’S COMPANIES
Estado de resultados
Año terminado el 31 de enero de 2011

Ventas netas 41
Costos de los bienes vendidos 23
Gastos por intereses 0.4
Todos los demás gastos 6.9
Utilidad neta 10.8

LOW’S COMPANIES
Balance general
31 de enero de 2011 y 2010
Activos 2011 2010 Pasivos 2011 2010
Efectivo 2.2 1 Pasivos circulantes totales 24 13
Inversiones a corto plazo 24 13 Pasivos a largo plazo 13.7 11.6
Cuentas por cobrar 8 5.4 Pasivos totales 37.7 24.8
Inventarios 7.3 7.2 Capital contable
Otros activos circulantes 9 1.5 Capital común 10 10
Activos circulantes totales 50 28.3 Utilidades retenidas 35.3 21.5
Todos los demás activos 33 28 Capital contable total 45.3 31.5
Pasivos y capital contable
Activos totales 83 56.3 83 56.3
totales

Se requiere
1. Calcular la razón circulante de Low’s Companies al 31 de enero de 2011 y 2010.
2. Durante 2011, ¿la razón circulante de Low’s Companies mejoró, se deterioró o se
mantuvo uniforme?
La razón circulante se deterioró, perdiendo capacidad de pago en 0.06 centavos, pasando
de 2.14 a 2.08 del 2010 al 2011.
Liquidez o razon circulantes 2011 2010
Activos circulantes
### ###
Pasivos circulantes
 EC14-6 (Objetivo de aprendizaje 4) Cálculo de la rotación del inventario y días
de ventas en las cuentas por cobrar [10 a 15 min]
Use los datos de Low’s Companies del ejercicio corto 14-5 para completar los
siguientes requisitos (montos en miles de millones).

LOW’S COMPANIES
Estado de resultados
Año terminado el 31 de enero de 2011

Ventas netas 41
Costos de los bienes vendidos 23
Gastos por intereses 0.4
Todos los demás gastos 6.9
Utilidad neta 10.8

LOW’S COMPANIES
Balance general
31 de enero de 2011 y 2010
Activos 2011 2010 Pasivos 2011 2010
Efectivo 2.2 1 Pasivos circulantes totales 24 13
Inversiones a corto plazo 24 13 Pasivos a largo plazo 13.7 11.6
Cuentas por cobrar 8 5.4 Pasivos totales 37.7 24.8
Inventarios 7.3 7.2 Capital contable
Otros activos circulantes 9 1.5 Capital común 10 10
Activos circulantes totales 50 28.3 Utilidades retenidas 35.3 21.5
Todos los demás activos 33 28 Capital contable total 45.3 31.5
Pasivos y capital contable
Activos totales 83 56.3 totales 83 56.3

Se requiere

1. Calcular la tasa de rotación del inventario para 2011.

2. Calcular los días de ventas del saldo promedio de las cuentas por cobrar durante 2011. Redondee
los montos en dólares a tres lugares decimales.
Rotación de inventarios veces en el
año
Costo de lo vendido
Inventarios

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
365
Costo de lo vendido
Rotación de inventarios veces Veces Dias
en el año
Costo de lo vendido 365
#DIV/0! #DIV/0!
Inventarios ###

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
365 #DIV/0!
Costo de lo vendido
 EC14-7 (Objetivo de aprendizaje 4) Medición de la capacidad para el pago de
pasivos [5 min] Use los estados financieros de Low’s Companies descritos en el
ejercicio corto 14-5.

LOW’S COMPANIES
Estado de resultados
Año terminado el 31 de enero de 2011

Ventas netas 41
Costos de los bienes vendidos 23
Gastos por intereses 0.4
Todos los demás gastos 6.9
Utilidad neta 10.8

LOW’S COMPANIES
Balance general
31 de enero de 2011 y 2010
Activos 2011 2010 Pasivos 2011 2010
Efectivo 2.2 1 Pasivos circulantes totales 24 13
Inversiones a corto plazo 24 13 Pasivos a largo plazo 13.7 11.6
Cuentas por cobrar 8 5.4 Pasivos totales 37.7 24.8
Inventarios 7.3 7.2 Capital contable
Otros activos circulantes 9 1.5 Capital común 10 10
Activos circulantes totales 50 28.3 Utilidades retenidas 35.3 21.5
Todos los demás activos 33 28 Capital contable total 45.3 31.5
Pasivos y capital contable
Activos totales 83 56.3 totales 83 56.3

Se requiere

1. Calcular la razón de endeudamiento al 31 de diciembre de 2011.

2.La capacidad de Low’s para pagar sus pasivos es fuerte o débil? Explique su razonamiento.

El endeudamiento es bajo, ha incrementado de un año, debería de tener capacidad

fuerte de pago al tener un indice de endeudamiento medio.
Endeudamiento 2011 2010

Pasivos totales
#DIV/0! #DIV/0!
Activos totales
Rotación de inventarios veces Veces
en el año
Costo de lo vendido 23 360
3.15
Inventarios 7.3 3.15

Rotación de inventarios en días

Inventarios X 7.30
360 114
Costo de lo vendido 23
Dias

114
 EC14-8 (Objetivo de aprendizaje 4) Medición de la rentabilidad [10 min]
Use los estados financieros de Low’s Companies del ejercicio corto 14-5 para
completar las siguientes medidas de rentabilidad para 2011.

LOW’S COMPANIES
Estado de resultados
Año terminado el 31 de enero de 2011

Ventas netas 41
Costos de los bienes vendidos 23
Gastos por intereses 0.4
Todos los demás gastos 6.9
Utilidad neta 10.8

LOW’S COMPANIES
Balance general
31 de enero de 2011 y 2010 1
Activos 2011 2010 Pasivos 2011 2010
Efectivo 2.2 1 Pasivos circulantes totales 24 13
24 13 Pasivos a largo plazo 13.7 11.6
Inversiones a corto plazo
8 5.4 2
Cuentas por cobrar Pasivos totales 37.7 24.8
Inventarios 7.3 7.2 Capital contable
Otros activos circulantes 9 1.5 Capital común 10 10
50 28.3
Activos circulantes totales Utilidades retenidas 35.3 21.5
Todos los demás activos 33 28 Capital contable total 45.3 31.5 3
Pasivos y capital contable
Activos totales 83 56.3 83 56.3
totales

Se requiere

1. Calcular la tasa de rendimiento sobre las ventas netas.

2. Calcular la tasa de rendimiento sobre los activos totales. Los gastos por intereses para
2011 fueron de $0.4 miles de millones.

3. Calcular la tasa de rendimiento sobre el capital contable común de los accionistas.

4. ¿Estas tasas de rendimiento son fuertes o débiles? Explique su razonamiento.

 Margen neto
Utilidad o ingreso neto
#DIV/0!
Ventas

Rendimiento sobre los activos

totales
Utilidad neta
#DIV/0!
Total activos

Rendimiento sobre el capital

contable
Utilidad neta
#DIV/0!
Capital contable
 Endeudamiento 2011 2010
Pasivos totales
#DIV/0! #DIV/0!
Activos totales

Rotación de inventarios veces Veces

en el año
Costo de lo vendido 365
#DIV/0!
Inventarios ###

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
365 #DIV/0!
Costo de lo vendido
 Dias

#DIV/0!
 EC14-9 (Objetivo de aprendizaje 4) Cálculo de las UPA y de la razón P/G [5 a 10
min] Use los estados financieros de Low’s Companies del ejercicio corto 14-5.
Adicionalmente, Low’s ha emitido 0.8 miles de millones de acciones comunes.

LOW’S COMPANIES
Estado de resultados
Año terminado el 31 de enero de 2011

Ventas netas 41
Costos de los bienes vendidos 23
Gastos por intereses 0.4
Todos los demás gastos 6.9
Utilidad neta 10.8

LOW’S COMPANIES
Balance general
1
31 de enero de 2011 y 2010
Activos 2011 2010 Pasivos 2011 2010
Efectivo 2.2 1 Pasivos circulantes totales 24 13
Inversiones a corto plazo 24 13 Pasivos a largo plazo 13.7 11.6
8 5.4 2
Cuentas por cobrar Pasivos totales 37.7 24.8
Inventarios 7.3 7.2 Capital contable
Otros activos circulantes 9 1.5 Capital común 10 10
Activos circulantes totales 50 28.3 Utilidades retenidas 35.3 21.5
Todos los demás activos 33 28 Capital contable total 45.3 31.5
Pasivos y capital contable
Activos totales 83 56.3 83 56.3
totales

Se requiere

1. Calcular las utilidades por acción (UPA) para Low’s. Redondee al centavo más cercano.

2. Calcular la razón de precio/ganancias de Low’s Companies. El precio de una acción del capital
de Low’s es de $67.50.
 800000
1000 800

Ganancia por acción

Utilidad neta - Dividendo
preferente #DIV/0!
# de acciones comunes

Relación precio ganancia

Precio de mercado de la acción

#DIV/0!
Utilidad por acción

Margen neto
Utilidad o ingreso neto
#DIV/0!
Ventas

Rendimiento sobre los activos

totales
Utilidad neta
#DIV/0!
Total activos
Rendimiento sobre el capital
contable
Utilidad neta
#DIV/0!
Capital contable

Endeudamiento 2011 2010

Pasivos totales
#DIV/0! #DIV/0!
Activos totales

Rotación de inventarios veces Veces

en el año
Costo de lo vendido 365
#DIV/0!
Inventarios ###

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
365 #DIV/0!
Costo de lo vendido
 Dias

#DIV/0!
 EC14-10 (Objetivo de aprendizaje 4) Uso de las razones financieras para reconstruir
un estado de resultados [10 min]. Un esqueleto del estado de resultados de
Heirloom Mills sería como sigue (montos en millares):

Estado de resultados
Ventas 7,000 7,000
Costos de los bienes vendidos . . . . . . . . . . (a)
Gastos por ventas y administración . . . . . 1,700 1,700
Gastos por intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . (b)
Otros gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135 135
Ingreso antes de impuestos . . . . . . . . . . . . 1,200 5,165 5,165.00 0
Gastos por impuesto sobre ingresos . . . . . (c)
Utilidad neta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (d) 630 9%

Se requiere
1. Usar los siguientes datos de razones financieras para
completar el estado de resultados de Heirloom Mills:
a) La rotación del inventario fue de 4.50 (el inventario por
770)
b) La tasa de rendimiento sobre las ventas es de 0.09.
Rotación de inventarios veces en el año
Costo de lo vendido
4.5
Inventarios

Rotación de inventarios en días

Inventarios X
365
Costo de lo vendido

790
750

770
 EC14-11 (Objetivo de aprendizaje 4) Uso de las razones financieras para reconstruir un
balance general [15 a 20 min] Un esquema del balance general de Heirloom Mills sería
como sigue (montos en miles):

Balance General
Efectivo 100 Pasivos circulantes totales 2,250
Cuentas por cobrar (a) Documento por pagar a largo plazo (e)
Inventarios 600 Otros pasivos circulantes
Gastos pagados por adelantado (b) a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . 920
Activos circulantes totales (c) Capital contable de los accionistas . 2,700
Activos de planta, neto (d)
Otros activos 2,100
Activos totales 7,300 Pasivos y capital contable totales (f)

Se requiere
1. Usar los siguientes datos de razones financieras para completar el balance general de
Heirloom Mills:
a) La razón circulante es de 0.70.
b) La razón de la prueba del ácido es de 0.20
 Balance General
Efectivo 100 Pasivos circulantes totales 2,250
Cuentas por cobrar Documento por pagar a largo plazo XXXXX
Inventarios 600 Otros pasivos circulantes
Gastos pagados por adelantado a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . 920
Activos circulantes totales Capital contable de los accionistas 2,700
Activos de planta, neto
Otros activos 2,100
Activos totales 2,100 Pasivos y capital contable totales #VALUE!

Liquidez o razon circulantes 0

Activos circulantes
0.7
Pasivos circulantes 2250

Prueba ácida 0
0.2
Efectivo+ CXC+inversiones de CP
Pasivos circulantes 2250

Activos totales Total pasivo y capital contable

Menos otros activos menos pasivos totales
Activos circulantes totales Menos otros pasivos a largo plazo
Activos de planta menos capital contable
Documentos por pagar largo plazo
Activos circulantes - inventarios
Menos saldo en caja
Saldo de cuentas por cobrar

Activos circulantes totales

Menos efectivo
Menos cuentas por cobrar
Menos inventarios
Gastos pagados por adelantado
 E14-18 (Objetivo de aprendizaje 4) Análisis de la capacidad para pagar los
pasivos [15 a 20 min] Big Bend Picture Frames le ha solicitado a usted que
determine si la capacidad de la compañía para pagar, tanto los pasivos
circulantes como los pasivos totales, mejoró o se deterioró durante 2009. Para
responder a esta pregunta, usted recopila los siguientes datos:

Balance General
2009 2008
Efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50,000.00 47,000.00
Inversiones a corto plazo . . . . . . . . . . . . . . . 27,000.00 —
Cuentas por cobrar neto . . . . . . . . . . . . . . . . 128,000.00 124,000.00
Inventarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237,000.00 272,000.00
Activos totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480,000.00 490,000.00
Pasivos circulantes totales . . . . . . . . . . . . . . 295,000.00 202,000.00
Documento por pagar a largo plazo . . . . . . . 44,000.00 56,000.00
Ingreso proveniente de las operaciones . . . . . 170,000.00 168,000.00
Gastos por intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,000.00 33,000.00

Se requiere
1. Calcular las siguientes razones para 2009 y 2008:
Razón circulante
Razón de la prueba del ácido
Razón de endeudamiento
Razón de rotación del interés ganado
 2009 2008
Liquidez o razon circulantes
Activos circulantes #DIV/0! #DIV/0!
Pasivos circulantes

Prueba ácida
Efectivo+ CXC+inversiones de CP #DIV/0! #DIV/0!
Pasivos circulantes

Endeudamiento

Pasivos totales #DIV/0! #DIV/0!

Activos totales

Cobertura de intereses
Ingreso o utilidad operativa
#DIV/0! #DIV/0!
Gastos por intereses
 E14-21 (Objetivo de aprendizaje 4) Uso de razones financieras para reconstruir
un balance general [20 a 30 min] Los siguientes datos (montos en millones)
fueron adaptados a partir de los estados financieros de Virginia’s Stores, Inc.

Activos circulantes totales . . . . . . . 10,800

Depreciación acumulada . . . . . . . . 1,700
Pasivos totales . . . . . . . . . . . . . . . . 15,200
Capital preferente . . . . . . . . . . . . . . $0
Razón de endeudamiento . . . . . . . . 65%
Razón circulante . . . . . . . . . . . . . . 1.6

Se requiere
1. Complete el balance general condensado de Virginia.
Activos circulantes
Propiedad, planta y equipo
Menos: Depreciación acumulada
Activos totales
Pasivos circulantes
Pasivos a largo plazo
Pasivos totales
Capital contable de los accionistas
Pasivos y capital contable de los accionistas totales
 Liquidez o razon circulantes #DIV/0!
Activos circulantes 10,800
1.60
Pasivos circulantes

Endeudamiento #DIV/0!
Pasivos totales 15,200
65%
Activos totales

Activos totales Activos circulantes

Menos activos circulantes Propiedad, planta y equipo
Propiedad planta y equipo Menos: Depreciación acumulada
Activos totales
Pasivos circulantes Pasivos circulantes
Pasivos totates Pasivos a largo plazo
Pasivos de largo plazo Pasivos totales
Capital contable de los accionistas
Pasivos y capital contable de los accionistas totales

Pasivos y capital contable de los

accionistas totales
Menos pasivos totales