Tarea 3, Evaluación financiera de proyectos

Presentado al tutor:
Juan Diego Cedeño

Entregado por el estudiante:

Dairo Alfonso Sánchez Sepúlveda

Grupo: 212067_122

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E INGENIERÍA
OCTUBRE 2.020
Resumen unidad 2:

Valor presente neto (VPN):

También se conoce como Valor Neto Actual (VNA), este indicador permite realizar una
evaluación financiera de los proyectos en una empresa y lo que hace es cuantificar la
generación o destrucción de la riqueza en determinada inversión.

Para su cálculo se utilizan las siguientes fórmulas:

F1 F2 F3 F4 F5 Fn
VPN =−I 0 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+…
(1−i ) ( 1−i ) (1−i ) (1−i ) ( 1−i ) ( 1−i )n

VPN =−I 0 + F1 ( 1+ i )−1+ F 2 (1+i )−2 + F 3 ( 1+i )−3 + F 4 (1+i )−4 + F5 ( 1+i )−5+ F n ( 1+ i )−n

Donde:

I₀ = Inversiones iniciales

F₁ = Flujo neto del período 1

I = Tasa de descuento o tasa de interés de oportunidad (TIO)

F n = Flujo neto del último período de análisis.

Derivado de lo anterior es importante considerar los siguientes aspectos al momento de

realizar una evaluación por medio del VPN:

Si el VPN es mayor a cero, se recomienda invertir en el proyecto, pues representa un

riesgo mínimo de insolvencia, genera riqueza y es atractivo para los inversionistas; si el
VPN es menor a cero, no se recomienda invertir ya que los riesgos de pérdida son altos
y finalmente, si el VPN es igual a cero, tampoco es recomendable invertir, ya que puede
tratarse de un proyecto que no generará riqueza.
El cálculo del VPN se puede realizar de manera más sencilla en hoja de cálculo Excel
utilizando para ello la opción argumentos de función.

Tasa Interna de Retorno (TIR):

Se define como la rentabilidad de una empresa o un proyecto de inversión, en la

ecuación es la que iguala a cero el VPN.

Para hallar la TIR, se utiliza el método de interpolación, el cual consiste en:

- Igualar la ecuación a cero.

- Buscar diferentes tasas de oportunidad y hallar un nuevo VPN
- Hallar el VPN con los valores más cercanos al cero positivo y negativo
- Plantear la ecuación que defina el TIR.

Para entender mejor el concepto, se utilizará el siguiente ejemplo:

Tasa de interés VPN

12% 153.471

13% 120.297

14% 88.509

15% 58.035

16% 28.807

17% 760

18% -26.165

19% -52.024

20% -76.871

En el caso planteado, se puede observar que los valores sombreados en la tabla

corresponden a los que más se acercan a cero en sus VPN positivo y negativo, luego,
con estos valores se despeja el TIR:
TIR−0.17 0−760
=
0.18−0.17 −26.165−760

TIR−0.17 −760
=
0.01 −26.165

TIR−0.17
=0.0282265552461
0.01

TIR−0.17=0.0282265552461∗0.01

TIR−0.17=0.000282265552461

TIR=0.000282265552461+ 0.17

TIR=0.170282

TIR=17.03 %

Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE):

También conocido como promedio financiero, este indicador representa el promedio

financiero de ganancias o pérdidas del flujo de caja en un proyecto de inversión.

Lo anterior significa que por medio del CAUE se puede valorar una decisión al momento
de incurrir en gastos que requiera la compañía y en los cuales se deba determinar la
rentabilidad y generación de valor, por ejemplo, si la empresa toma la decisión de
adquirir un vehículo o comprar determinada maquinaria, necesitaría medir el promedio
financiero.

Para su cálculo, es preciso establecer previamente el VPN y el TIR y a partir de estos

valores se establece el CAUE por medio de la siguiente ecuación:

CAUE = VPE – VPI

Costo de capital (CP):

Es una tasa de interés que la empresa debe pagar a los proveedores de capital para la
puesta en marcha del negocio; estos pueden ser los mismos accionistas o proveedores
externos, por ejemplo, los bancos.

La anterior estimación resulta muy importante para la generación de valor de la

empresa, consiguiendo con su análisis establecer la inversión que cumpla con la
expectativa de los inversionistas, tomando así las mejores decisiones.

Ejercicio 5.22:

Tiene que saldar una deuda el día de hoy de $980. Acuerda diferir su adeudo
realizando pagos de $165 al final de cada bimestre con una tasa de interés de 11%
bimestral. ¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $165 tendrá que hacer para saldar
su deuda?

Se tienen los siguientes datos:

Deuda = $980

Pagos = $165

i = 0,11/6 bimestral

n = Número de pagos a realizar.

Para la solución del ejercicio planteado, se requiere la siguiente fórmula, donde se

consideran los intereses y la anualidad vencidos:
 1
n∗log ( i+ 1 )=log
( 1−
D−i
P )
Se despeja n:

n=
log
(
1−
D−i
P )
log ( i+1 )

Se sustituyen los valores:

n=
log
( 1−
980−0.11 /6
165 )
log ( 0.11+1 )

Se resuelve:

n=
log
(1−
979.98167
165 )
log ( 0.11+1 )

1
n=
log ( 1−5,9392 )
log ( 0.11+1 )

1
n=
log ( −4.9392 )
log ( 0.11+1 )

log (−0.2024 )
n=
log ( 1.11 )

Efectuando las operaciones, queda:

0.46
n=
0.045
n=10.2

Por lo tanto, se deben realizar 10.2 pagos bimestrales de $165 para saldar la deuda.