ANÁLISIS FINANCIERO

OBJETIVO

Los métodos de análisis financiero son procedimientos

utilizados para simplificar, separar o reducir datos
descriptivos o numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en solo
periodo y los cambios efectuado en varios ejercicios
contables y nos ayudar en la toma de decisiones.
 TIPOS DE ANÁLISIS FINANCIEROS

Procedimiento de análisis integral – porcentajes integrales

Análisis de Razones financieras

Procedimiento de variaciones

Apalancamiento y riesgo financiero

 Métodos de análisis

Se aplican para analizar un

estado financiero a una fecha
Métodos fija, o correspondiente a un
verticales o periodo determinado:
estáticos • Razones financieras
• Apalancamiento
Métodos de • Porcentajes integrales
análisis
financiero Se aplican para analizar dos o
Métodos mas estados financieros de la
horizontales misma empresa a fechas o
o dinámicos periodos distintos:
• Variaciones
• Tendencias
ANALISIS DE PORCENTAJES
INTEGRALES
 ¿En qué consiste?

Técnica que consiste en separar el contenido de los

estados financieros correspondientes a una misma
fecha, en sus elementos, con el fin de poder
determinar la proporción que guarda cada uno de
ellos en relación con el todo
 Fórmula

Porciento integral = Cifra parcial 100

Cifra base

Estado de resultado Estado de Situación

Integral Financiera.

La cifra base ó 100% lo La cifra base ó 100% lo

representa la cuenta de representa el activo total o
ventas pasivo mas capital
 DETERMINACIÓN DE LA
CIFRA BASE

 Para el Estado de Situación Financiera:

 Activos Totales

 Para el Estado de Resultados Integral:

 Ventas Netas
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AÑO 2018 AÑO 2017
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes 427,40 215,00
Cuentas por Cobrar 751,10 649,80
Inventarios 626,70 660,70
Suministros de Oficina 290,00 290,30
Otros Activos 1.588,00 1.198,40
Total Activo Corriente 3.683,20 3.014,20 Cifra base para el
ACTIVOS NO CORRIENTE Estado de Situación
Edificio 11.727,10 11.385,10 Financiera
Dapreciación Acumulada de Edificio (4.230,00) (3.861,40)
Total Activo no Corriente 7.497,10 7.523,70
Total de Activos 11.180,30 10.537,90

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar 812,50 737,40
Impuestos por Pagar 91,00 38,80
Gastos Acumulados 409,70 426,70
OtroS PasivoS Corrientes 302,40 256,90
Total de Pasivo Corriente 1.615,60 1.459,80

Deuda aLargo Plazo 4.809,20 4.457,70

Total de Pasivo 6.424,80 5.917,50

PATRIMONIO
Capital Social 3.500,00 3.500,00
Reserva Legal 500,00 400,00
Utilidades Retenidas 755,50 720,40
Total Patrimonio 4.755,50 4.620,40
Total Pasivo y Patrimonio 11.180,30 10.537,90
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

AÑO 2018

Cifra base para el

Estado de Resultado.

Ventas 11.900,00
Costo de Venta 6.811,00
Utilidad Bruta en Ventas 5.089,00
Gastos Operativos 4.827,90
Gastos de Administracion y Ventas 4.000,00

Depreciaciones Provisiones y Amortizaciones 827,90

Utilidad de Operación 261,10
Gastos No Operativos
Gasto por Intereses 208,00
Utilidad Neta 53,10
 CALCULO DE PORCENTAJES INTEGRALES
VERTICAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (miles $)
ACTIVOS 2018 % 2017 %
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTES 150,00 1,37% 215,00 1,98%
CUENTAS POR COBRAR 700,00 6,39% 649,80 5,98%
INVENTARIOS 1.500,00 13,69% 1.760,70 16,20%
SUMINISTROS DE OFICINA 110,00 1,00% 290,30 2,67%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2.460,00 22,45% 2.915,80 26,82%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 12.500,00 114,05% 11.815,80 108,70%
DEPRECIACION ACUMULADA 4.000,00 36,50% 3.861,40 35,52%
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 8.500,00 77,55% 7.954,40 73,18%
TOTAL DE ACTIVOS 10.960,00 100% 10.870,20 100,00%

PASIVO CORRIENTE
% %
CUENTAS POR PAGAR 880,20 8,03% 639,00 5,88%
IMPUESTOS POR PAGAR 100,00 0,91% 38,80 0,36%
GASTOS ACUMULADOS 609,70 5,56% 427,70 3,93%
OTRO PASIVO CORRIENTE 305,40 2,79% 256,90 2,36%
TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1.895,30 17,29% 1.362,40 12,53%
DEUDA A LARGO PLAZO 4.914,70 44,84% 5.580,30 51,34%

TOTAL DE PASIVOS 6.810,00 62,14% 6.942,70 63,87%

ACCIONES PREFERENTES 800,00 7,30% 1.000,00 9,20%
ACCIONES COMUNES 2.000,00 18,25% 1.800,00 16,56%
RESERVA LEGAL 250,00 2,28% 328,50 3,02%
UTILIDADES RETENIDAS 1.100,00 10,04% 799,00 7,35%
TOTAL PATRIMONIO 4.150,00 37,86% 3.927,50 36,13%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.960,00 100% 10.870,20 100,00%
 CALCULO DE PORCENTAJES INTEGRALES
VERTICAL

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL (miles $) 2018 % 2017 %

VENTAS 11.500,00 100% 11.102,00 100%

COSTO DE BIENES VENDIDOS 6.900,00 60,00% 6.033,00 54,34%
UTILIDAD BRUTA 4.600,00 40,00% 5.069,00 45,66%
GASTOS OPERATIVOS 0,00% 0,00%
GASTOS DE ADMINISTRACION 3.506,00 30,49% 3.400,00 30,63%
GASTOS DE VENTAS 400,00 3,48% 352,67 3,18%
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 3.906,00 33,97% 3.752,67 33,80%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 694,00 6,03% 1.316,33 11,86%
GASTOS POR INTERESES 294,00 2,56% 251,00 2,26%
UTILIDAD NO OPERATIVAS 294,00 2,56% 251,00 2,26%
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 400,00 3,48% 1.065,33 9,60%
TOTAL DE IMPUESTOS SOBRE LA RENTA 100,00 0,87% 266,33 2,40%
UTILIDAD NETA 300,00 2,61% 799,00 7,20%
DIVIDENDOS PREFERENTES 16% 48,00 127,84
DISPONIBLES PARA ACCIONES COMUNES 252,00 671,16
UTILIDADES POR ACCION 6,00 15,98
DIVIDENDOS POR ACCION 12,60 33,56
ACCIONES EN CIRCULACION 2.800 2.800
ACCIONES PREFERENTES 800 800
ACCIONES COMUNES 2.000 2.000
 ¿En qué consiste?

Consiste en comparar dos conceptos homogéneos

de los estados financieros a dos fechas distintas,
obteniendo de la cifra comparada y la cifra base,
una diferencia positiva, o negativa.
 Fórmula

Variación = Cifra comparada – cifra base

La cifra base puede corresponder al año mas

antiguo, a uno intermedio o al mas reciente,
dependiendo del análisis que se pretenda realizar,
sin embargo, se debe procurar que el año que se
elija sea uno representativo de las operaciones
normales de la empresa.
 ¿En qué consiste?

Consiste en determinar la proporción absoluta y

relativa de las cifras, en distintos renglones
homogéneos de los estados financieros de una
empresa determinada.
 Fórmula

Tendencia = Cifra comparada – cifra base 100

Cifra base

Al igual que en la técnica de variaciones, la cifra

base puede corresponder al año mas antiguo, a
uno intermedio o el más reciente.
 Análisis de variaciones y tendencias

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (miles $) 2.018 2.017

ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTES 150,00 69,77% 215,00 100%
CUENTAS POR COBRAR 700,00 107,73% 649,80 100%
INVENTARIOS 1.500,00 85,19% 1.760,70 100%
SUMINISTROS DE OFICINA 110,00 37,89% 290,30 100%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 2.460,00 84,37% 2.915,80 100%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 12.500,00 105,79% 11.815,80 100%
DEPRECIACION ACUMULADA 4.000,00 103,59% 3.861,40 100%
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 8.500,00 106,86% 7.954,40 100%
TOTAL DE ACTIVOS 10.960,00 100,83% 10.870,20 100%

PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS

CUENTAS POR PAGAR 880,20 137,75% 639,00 100%
IMPUESTOS POR PAGAR 100,00 257,73% 38,80 100%
GASTOS ACUMULADOS 609,70 142,55% 427,70 100%
OTRO PASIVO CORRIENTE 305,40 118,88% 256,90 100%
TOTAL DE PASIVO CIRCULANTES 1.895,30 139,11% 1.362,40 100%
DEUDA A LARGO PLAZO 4.914,70 88,07% 5.580,30 100%

TOTAL DE PASIVOS 6.810,00 98,09% 6.942,70 100%

ACCIONES PREFERENTES 800,00 80,00% 1.000,00 100%
ACCIONES COMUNES 2.000,00 111,11% 1.800,00 100%
RESERVA LEGAL 250,00 76,10% 328,50 100%
UTILIDADES RETENIDAS 1.100,00 137,67% 799,00 100%
PATRIMONIO 4.150,00 105,67% 3.927,50 100%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10.960,00 100,83% 10.870,20 100%
 Análisis de variaciones y tendencias

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL (miles $) 2018 2017

VENTAS 11.500,00 103,58 11.102,00 100%

COSTO DE BIENES VENDIDOS 6.900,00 114,37 6.033,00 100%

UTILIDAD BRUTA 4.600,00 90,75 5.069,00 100%

GASTOS OPERATIVOS 100%

GASTOS DE ADMINISTRACION 3.506,00 103,12 3.400,00 100%

GASTOS DE VENTAS 400,00 113,42 352,67 100%

TOTAL GASTOS OPERATIVOS 3.906,00 104,09 3.752,67 100%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 694,00 52,72 1.316,33 100%

GASTOS POR INTERESES 294,00 117,13 251,00 100%

UTILIDAD NO OPERATIVAS 294,00 117,13 251,00 100%
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 400,00 37,55 1.065,33 100%

TOTAL DE IMPUESTOS SOBRE LA RENTA 100,00 37,55 266,33 100%

UTILIDAD NETA 300,00 37,55 799,00 100%

DIVIDENDOS PREFERENTES 16% 48,00 127,84
DISPONIBLES PARA ACCIONES COMUNES 252,00 671,16
UTILIDADES POR ACCION 6,00 15,98
DIVIDENDOS POR ACCION 12,60 33,56
ACCIONES EN CIRCULACION 2.800 2.800
ACCIONES PREFERENTES 800 800
ACCIONES COMUNES 2.000 2.000