UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

UAPA

ESCUELA DE NEGOCIOS
LICENCIATURA EN MERCADEO

TEMA:

Estudio Económico

PRESENTADO POR:

Jose Ramon Abreu Moreta

MATRICULA:

16-4466

ASIGNATURA:

Elaboración y Evaluación de Proyectos

FACILITADORA:

Andrea Jimenez

Santo Domingo Oriental

República Dominicana
Noviembre, 2020
 Introducción

El estudio económico o análisis económico dentro de la metodología de

evaluación de proyectos, consiste en expresar en términos monetarios todas
las determinaciones hechas en el estudio técnico. Las decisiones que se hayan
tomado en el estudio técnico en términos de cantidad de materia prima
necesaria y cantidad de desechos del proceso, cantidad de mano de obra
directa e indirecta, cantidad de personal administrativo, número y capacidad de
equipo y maquinaria necesarios para el proceso, etc. Ahora deberán aparecer
en forma de inversiones y gastos.
a. Realiza un análisis descriptivo sobre las aplicaciones y limitaciones
que tiene el punto de equilibrio como instrumento de análisis económico
y financiero.
El análisis del punto de equilibrio es una técnica útil para estudiar las relaciones
entre los costos fijos, los costos variables y los ingresos. Si los costos de una
empresa sólo fueran variables, no existiría problema para calcular el punto de
equilibrio. El punto de equilibrio es el nivel de producción en el que los ingresos
por ventas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los
variables.
Tiene las siguientes desventajas:
a) Para su cálculo no se considera la inversión inicial que da origen a los
beneficios proyectados, por lo que no es una herramienta de evaluación
económica.
b) Es difícil delimitar con exactitud si ciertos costos se clasifican como fijos o
como variables, y esto es muy importante, pues mientras los costos fijos sean
menores se alcanzará más rápido el punto de equilibrio. Por lo general se
entiende que los costos fijos son aquellos independientes del volumen de
producción, y que los costos directos o variables son los que varían
directamente con el volumen de producción.
c) Es inflexible en el tiempo, esto es, el equilibrio se calcula con unos costos
dados, pero si éstos cambian, también lo hace el punto de equilibrio.
La utilidad general que se le da es que es posible calcular con mucha facilidad
el punto mínimo de producción al que debe operarse para no incurrir en
pérdidas, sin que esto signifique que aunque haya ganancias éstas sean
suficientes para hacer rentable el proyecto.
También sirve en el caso de una empresa que elabora una gran cantidad de
productos y que puede fabricar otros sin inversión adicional, como es el caso
de las compañías editoriales, las panaderías y las fábricas de piezas eléctricas,
las cuales, con este método evalúan fácilmente cuál es la producción mínima
que debe lograrse en la elaboración de un nuevo artículo para lograr el punto
de equilibrio. Si se vende una cantidad superior al punto de equilibrio, el nuevo
producto habrá hecho una contribución marginal al beneficio total de la
empresa.
 b. Esquematiza la estructura de un estudio económico. 

Ingresos

Estado de resultados
Costos financieros tabla de
pago de la deuda

Costos totales producción,

administración, ventas y financieros
Punto de equilibrio

Inversión total fija y diferida

Depreciación y amortizacion Balance general

Capital de trabajo

Costo de capital Evaluación económica

c. Explica la utilidad del VPN, TIR y TMAR y los criterios de evaluación.
Valor presente neto (VPN) Es el valor monetario que resulta de restar la suma
de los flujos descontados a la inversión inicial. La definición del valor presente
neto ya tiene sentido. Sumar los flujos descontados en el presente y restar la
inversión inicial equivale a comparar todas las ganancias esperadas contra
todos los desembolsos necesarios para producir esas ganancias, en términos
de su valor equivalente en este momento o tiempo cero.
Tasa interna de rendimiento (TIR). Tasa interna de rendimiento es la tasa de
descuento por la cual el VPN es igual a cero. Es la tasa que iguala la suma de
los flujos descontados a la inversión inicial. Se le llama tasa interna de
rendimiento porque supone que el dinero que se gana año con año se
reinvierte en su totalidad. Es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada
en su totalidad en el interior de la empresa por medio de la reinversión. Si
existe una tasa interna de rendimiento se puede preguntar si también existe
una externa. La respuesta es sí, y esto se debe al supuesto, que es falso, de
que todas las ganancias se reinvierten. Esto no es posible, pues hay un factor
limitante físico del tamaño de la empresa. La reinversión total implica un
crecimiento tanto de la producción como de la planta, lo cual es imposible.
Para formarse cualquier empresa debe realizar una inversión inicial. El capital
que forma esta inversión puede provenir de varias fuentes: sólo de personas
físicas (inversionistas), de éstas con personas morales (otras empresas), de
inversionistas e instituciones de crédito (bancos) o de una mezcla de
inversionistas, personas morales y bancos. Antes de invertir, una persona
siempre tiene en mente una tasa mínima de ganancia sobre la inversión
propuesta, llamada tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR).
Si se define a la TMAR como: TMAR = i + f + if ; i = premio al riesgo; f =
inflación
Esto significa que la TMAR que un inversionista le pediría a una inversión debe
calcularla sumando dos factores: primero, debe ser tal su ganancia que
compense los efectos inflacionarios y, en segundo término, debe ser un premio
o sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversión. Cuando se
evalúa un proyecto en un horizonte de tiempo de cinco años, la TMAR
calculada debe ser válida no sólo en el momento de la evaluación, sino durante
los cinco años.
 Si la TMAR es menor a la inflación, el proyecto no será redituable y nose
invertirá en él, ya que generará pérdidas.
 Si la TMAR es igual a la inflación, el proyecto no generará pérdidas ni
ganancias.
 Si la TMAR es superior a la inflación, el proyecto puede ser redituable y
los inversores se interesarán en él, por lo que cualquier rendimiento
superior al de la TMAR es bueno.
d. Analiza el caso práctico del libro de texto de Gabriel Baca Urbina y
explica los elementos desarrollados en el estudio económico. pag 193
Cálculo del VPN y la TIR con producción constante, sin inflación, sin
financiamiento.
Inversión inicial $5 935. Esta inversión no toma en cuenta el capital de trabajo
porque la naturaleza de este último es muy líquida y tanto el VPN como la TIR
toman en cuenta el capital comprometido a largo plazo.
Cálculo del VPN y la TIR con producción constante, con inflación, sin
financiamiento.
Después de obtener estos dos resultados, se concluye que se debe realizar la
inversión, ya que en ambos casos, con y sin considerar inflación, el VPN es
positivo e igual a $2 214. 35. La TIR en ambos casos es mayor que la TMAR;
sin considerar inflación TIR = 27.67% > TMAR = 15%. Con inflación la TIR =
53.2% > TMARf = 20% = 38%, por tanto se acepta realizar la inversión.
Cálculo del VPN y la TIR con producción constante, con inflación, con
financiamiento.
La TIR obtenida cuando el VPN = 0 es TIR = 61.43%. Se observa la
conveniencia de solicitar el financiamiento por $1 500 000, ya que tanto el VPN
como la TIR son superiores a los valores obtenidos sin financiamiento. Esto es
lógico, ya que el uso de este dinero significa utilizar dinero más barato, puesto
que mientras el préstamo tiene un costo de 34% anual, la empresa puede
generar ganancias a una tasa de 38% anual.
Cálculo del VPN y la TIR con producción variable, sin inflación, con
financiamiento.
La empresa se programó para trabajar al inicio con un solo turno, y aun así
presenta rentabilidad económica, es decir, con 33% de la capacidad instalada
ya es conveniente, desde el punto de vista económico, instalar y operar la
planta. Ahora se hará un cálculo utilizando el 66% de la capacidad instalada, lo
cual significará trabajar dos turnos completos. El análisis se efectúa sin
considerar inflación, ya que se ha demostrado que se obtienen resultados
numéricos idénticos con y sin considerar inflación y, en definitiva, hacer
cálculos sin inflación es mucho más sencillo.
Conclusiones de la evaluación económica.
Es muy conveniente invertir en una empresa elaboradora de mermelada de
fresa bajo la directriz que está marcando el presente estudio. Al trabajar un solo
turno de ocho horas diarias, la inversión presenta una rentabilidad económica
aceptable, ya que el VPN > 0 y la TIR > TMAR. Al solicitar un financiamiento de
25.27% del capital total, equivalente a $1 500 000, la rentabilidad económica se
eleva, por lo que es recomendable solicitar el financiamiento, aunque existe el
indicador contable número de veces que se gana el interés con un valor de
6.76 que no llega al mínimo que solicitan las instituciones financieras que es de
7, por lo que parece difícil que se obtenga este financiamiento.
Conclusión
El cálculo de la rentabilidad económica de la inversión en un proyecto es vital
para realizar o rechazar la inversión. Suponga que después de haber realizado
correctamente la determinación de la TIR para un periodo de 6 años, ésta
resulta con un valor de 68% anual, lo cual significa una ganancia anual
después de impuestos de 68% sobre la inversión realizada, siempre que la
instalación y operación del proyecto sea acorde con las pautas marcadas por
todo el estudio. Los promotores del proyecto consideran que la ganancia es
bastante aceptable, pero piensan seriamente en disminuir un poco el precio del
producto, a fin de que la penetración en el mercado sea más fácil al adoptar
una estrategia de ofrecer un precio menor al de toda la competencia.
Para tomar la decisión correcta se requiere de otra competencia, la visión
estratégica. Es común que los proyectos de inversión no se acepten en los
términos exactos que dictan los resultados de todas las partes del estudio.
Siempre hay un ajuste final, que puede responder a la visión estratégica, para
la cual no hay técnicas cuantitativas ni recetas establecidas. Sólo la visión
estratégica de los promotores del proyecto decidirá el rumbo definitivo que
seguirá la instrumentación del proyecto y esta visión, como todas las
competencias superiores, se adquiere con la experiencia y, desde luego, con
muchos conocimientos teóricos.

Bibliografia
1-gabriel-baca-urbina-evaluacion-de-proyectos-6ta-edicion-2010.pdf