UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN

CURSO:
FINANCIAMIENTO A FUNDAMENTOS DE ADMINITRACIÓN

CORTO PLAZO FINANCIERA

DOCENTE:
ECON. ESCOBAR ZAPATA, DARIL
LORENZO
INTEGRANTES:
CICLO:
URBINA JULIAN, ROMINA NICOLE
VI
VALDIVIEZO FLORES, CRISTH DE LOS MILAGROS
ZARATE ROSILLO, BELÉN ZARAÍ
OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL:
• Explicar todo lo que
abarca el Financiamiento
a corto plazo.

OBJETIVOS ESPECIFICOS:
• Definir el financiamiento espontáneo y sus
tipos.
• Conocer de qué forma y manera se da el
financiamiento negociado, así como todo
lo que se relaciona con este.
• Comprender todo lo que engloba el
factoraje de cuentas por cobrar.
 INTRODUCCIÓN
Ante circunstancias impredecibles, muchas veces las empresas pueden necesitar más capital para
hacer frente a algún tipo de déficit. En este caso, el financiamiento a corto plazo es una buena
alternativa, especialmente para las pequeñas y medianas empresas. Les permite obtener dinero por
adelantado y pagando un bajo porcentaje de intereses.

El financiamiento a corto plazo consiste en un préstamo realizado por alguna entidad financiera,
representando una oportunidad para las empresas. Este crédito debe ser devuelto en un reducido
periodo de tiempo, que va desde algunas semanas hasta un máximo de dos meses. Debido a sus
múltiples beneficios, es una opción de financiamiento para empresas que resulta bastante atractiva.
Este tipo de financiamiento se utiliza para conseguir liquidez inmediata y solventar operaciones
relacionadas directamente a los ingresos. Este se lleva a cabo en un período no mayor a 12 meses.
Generalmente, las empresas que optan por esta vía estiman recibir un beneficio económico mayor al
costo financiero del crédito.

Algunos tipos de financiamiento a corto plazo son el crédito comercial, crédito bancario, línea de
crédito, etc. Los cuales detallaremos y explicaremos de que se tratan más adelante.
El financiamiento a corto plazo tiene algunas ventajas como que sus tasas de intereses no son tan
altas porque el período de tiempo no es prolongado, el trámite no es tan complejo y en algunos casos,
no es necesario dar una garantía, además de que son de fácil y rápido acceso.
 FINANCIAMIENTO ESPONTÁNEO
El financiamiento espontáneo es una Existen dos tipos de fuentes de
herramienta de la administración financiamiento espontaneo, las cuales son:
financiera, surgen de manera espontánea
en las operaciones cotidianas de una
empresa, considera a las operaciones 1. FINANCIAMIENTO POR CUENTAS POR
cotidianas de los negocios por las que se PAGAR

genera obligaciones en el corto plazo.

Viene a ser un tipo de financiamiento “sin 2. GASTOS ACUMULADOS

intereses” y sin “garantías en activos

específicos”, eso no significa que no tienen
costo.
 1. Financiamiento por cuentas por pagar:
La mayoría de los compradores no tienen que pagar por los bienes a la entrega, sino que el pago se difiere
por un periodo. Durante ese periodo, el vendedor de bienes extiende el crédito al comprador. Puesto que los
proveedores son menos estrictos para extender el crédito que las instituciones financieras, las compañías en
especial las pequeñas se apoyan fuertemente en el crédito comercial, De los tres tipos de crédito comercial;
cuentas abiertas, letras o pagarés y aceptaciones comerciales, el acuerdo de cuenta abierta es, sin duda, el
más común. el vendedor extiende el crédito con base en una investigación sobre el comprador. El crédito de
cuenta abierta aparece en el balance general del comprador como cuentas por pagar. . En algunas
situaciones se usan notas de promesa de pago en vez del crédito de cuenta abierta. El comprador firma una
nota como evidencia de deuda hacia el vendedor. La nota exige el pago de la obligación en alguna fecha
futura especificada. Este acuerdo se usa cuando el vendedor quiere que el comprador reconozca la deuda de
manera formal.
  Términos de venta
El uso de las notas de promesa de pago y las
aceptaciones comerciales es bastante limitado, la
siguiente discusión está confinada al crédito
comercial de cuenta abierta. Los términos de venta
tienen fuerte repercusión en este tipo de crédito.
Estos términos, especificados en la factura, pueden
colocarse en varias categorías amplias de acuerdo
con el “periodo neto” dentro del cual se espera el
pago y de acuerdo con los términos de descuento por
pago en efectivo, si lo hay.
• Cobrar o devolver (COD), sin crédito comercial.

La modalidad COD significa que hay que pagar a la entrega de los bienes,(es decir un pago contra
entrega). El único riesgo que corre el vendedor es que el comprador se rehúse a recibir el envío.

• Periodo neto, sin descuento por pago en efectivo.

Cuando se extiende el crédito, el vendedor especifica el periodo que otorga para el pago.

• Periodo neto, descuento por pago en efectivo.

Además de extender crédito, el vendedor puede ofrecer un descuento por pago de contado si la factura se
paga al principio del periodo neto.

• Fecha temporal.

En un negocio estacional, los vendedores con frecuencia usan este tipo de fechas para animar a los
clientes a hacer sus pedidos antes del periodo de ventas fuertes.
CRÉDITO COMERCIAL COMO MEDIO DE FINANCIAMIENTO.

Es una fuente de fondos para el comprador porque no tiene que pagar por los bienes sino hasta
después de recibirlos. Si la empresa paga automáticamente sus facturas cierto número de días
después de la fecha de la facturación, el crédito comercial se convierte en una fuente espontánea (o
integrada) de financiamiento que varía con el ciclo de producción. Conforme la empresa aumenta su
producción y las compras correspondientes, las cuentas por pagar aumentan y proveen parte de los
fondos necesarios para financiar el incremento en la producción.
 CUENTAS POR PAGAR QUE SE D-E-M-O-R-A-N.

En este caso, se dice que la cuenta por pagar se “d-e-m-o-r-a”. Demorar las cuentas por pagar genera un
financiamiento a corto plazo adicional para la empresa mediante la acumulación adicional en una cuenta
de pasivos. Sin embargo, este “beneficio” debe compararse con los costos asociados. Los costos
posibles de demorar las cuentas por pagar incluyen:

 El costo de no aceptar el descuento por pago en efectivo (si lo hay).

 Las penalizaciones o los intereses por pago tardío que “pueden” cobrarse, dependiendo de la
práctica de la industria.
 El deterioro posible en la calificación de crédito, junto con la capacidad de la empresa para obtener
créditos futuros.
 2. Gastos Acumulados
• Montos de dinero que se deben y que aún están pendientes de pago, como salarios,
impuestos, intereses y dividendos. La cuenta de gastos acumulados es un pasivo de corto
plazo.

• Quizá más que las cuentas por pagar, los gastos acumulados representan una fuente
espontánea de financiamiento. Los gastos acumulados más comunes son salarios e impuestos

• . Los impuestos sobre la renta se pagan cada trimestre; los impuestos sobre propiedades se
pagan cada semestre. Los salarios suelen pagarse cada semana, quincena o mes. Igual que
las cuentas por pagar, los gastos acumulados tienden a subir o bajar con el nivel de las
operaciones de la empresa. .
De las dos fuentes principales de financiamiento a corto
plazo, el crédito comercial de los proveedores y los
gastos acumulados, pasamos a métodos de
financiamiento a corto plazo negociado (o externo) en el
mercado público o privado. En el mercado público,
ciertos instrumentos de mercado de dinero proporcionan
financiamiento a las corporaciones cuando se venden a
los inversionistas, ya sea directamente por el emisor, o
de manera indirecta a través de agentes independientes.
 Crédito en el mercado de dinero
Papel comercial
El papel comercial representa un
pagaré a corto plazo y no garantizado,
que se vende en el mercado de
dinero. Como estas notas o pagarés
son un instrumento del mercado de
dinero, sólo las compañías más
solventes pueden usar el papel
comercial como fuente de
financiamiento a corto plazo. El tipo de
pagaré más conocido y usado en la
práctica es el pagaré bancario. Se
caracteriza por incorporar la cuenta
corriente objeto del pago y la fecha en
que se podrá realizar el cobro.
Aceptaciones bancarias
La aceptación bancaria es un
préstamo a corto plazo que se hace a
exportadores o importadores con el
objetivo de facilitar el comercio
internacional. Consiste en una carta
de crédito que se emite para
respaldar una transacción
internacional.
El procedimiento comienza con la
emisión de la carta de crédito. Una
vez finalizada la transacción, se
acepta la carta de crédito y se deberá
pagar en un momento futuro por su
valor nominal.
 Préstamos no garantizados
Línea de crédito
Una línea de crédito es un
acuerdo informal entre un banco
y su cliente que especifica la
cantidad máxima de crédito que
el banco permitirá que le deba la
empresa en un momento dado.
Es común que las líneas de
crédito se establezcan por un
periodo de un año y puedan
renovarse después de que el
banco recibe el último reporte
anual y tiene oportunidad de
revisar el progreso del
prestatario.
Acuerdo de crédito Préstamos por
continuo (revolvente) transacción
Un acuerdo de crédito Un contratista puede
continuo es un compromiso pedir prestado a un
legal formal de un banco banco para terminar un
para conceder crédito hasta trabajo. Cuando recibe
una cantidad máxima. el pago por el trabajo,
Mientras el compromiso paga el préstamo; un
esté vigente, el banco debe banco evalúa cada
extender el crédito siempre solicitud de un
que el prestatario lo desee prestatario como una
y siempre que el total de transacción por
préstamos no exceda la separado.
cantidad máxima
especificada.
El costo de pedir
prestado
Antes de centrar la atención en los préstamos
garantizados, es necesario hacer una
desviación y estudiar varios factores
importantes que afectan el costo de pedir
prestado a corto plazo. Estos factores que
incluyen tasas de interés “establecidas”, saldos
de compensación y cuotas de compromiso
CREDITS: This presentation template was created by Slidesgo,
ayudan a including
determinar la tasa
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sobre el préstamo a corto plazo.
 Préstamos garantizados (o basados en activos)
Colateral: El exceso del valor de mercado sobre el activo comprometido por la cantidad de un
préstamo determina el margen de seguridad del prestamista. Si el prestatario no logra cumplir
con una obligación, el prestamista puede vender el bien para así solventar la deuda.

Préstamos garantizados con cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar son uno de los
activos más líquidos de una empresa. En consecuencia, son una garantía deseable para un
préstamo a corto plazo.

Préstamos respaldados por inventario. Los inventarios de materia prima básica y productos
terminados representan activos de liquidez razonable y, por lo tanto, son adecuados para los
préstamos a corto plazo.
 Préstamos respaldados por inventario.
Existen varias maneras en las que un prestamista puede obtener un interés seguro en los
inventarios; estudiaremos cada una.

Derecho prendario flotante. Derecho de garantía sobre Recibo de depósito. Con

Según el Código comercial
uniforme, el prestatario puede
comprometer el inventario “en
general” sin especificar la
propiedad implicada. Con este
arreglo, el prestamista obtiene
un derecho prendario flotante
sobre todo el inventario del
prestatario. Este derecho
prendario permite el decomiso
legal de los bienes
comprometidos en caso de
falla en los pagos.
bienes muebles. Con un
derecho de garantía sobre
bienes muebles, se identifican
los inventarios por número de
serie o algún otro medio.
Mientras el prestamista
conserva el título de los
bienes, el prestatario tiene el
derecho de retención sobre el
inventario. Este inventario no
se puede vender a menos
que el prestamista lo
consienta.
el acuerdo de recibo de
depósito, el prestatario
conserva el inventario y
los ingresos de su venta
en un fondo para el
prestamista. Este tipo de
arreglo en un préstamo,
también conocido como
planeación de planta, se
ha usado mucho con
distribuidores de
automóviles, de equipo y
de bienes duraderos
 Préstamos respaldados por inventario.
Recibo de almacén terminal. Un
prestamista puede garantizar un
préstamo con el recibo de un
almacén terminal, colocando los
bienes en una bodega pública o
terminal. La bodega emite un recibo
de almacén, que contiene la lista de
bienes específicos que se localizan
en ella. El recibo del almacén da al
prestamista una garantía prendaria
sobre los bienes contra los cuales
puede hacerse un préstamo. .
Recibo de bienes en depósito. En un
préstamo sobre un recibo de almacén
terminal, los bienes comprometidos están
en un almacén público. En un préstamo
sobre un recibo de bienes en depósito, los
bienes comprometidos están en las
instalaciones del prestatario. Con esta
modalidad, una compañía de almacenaje
(independiente que opera un almacén del
prestatario) reserva un área designada en
las instalaciones del prestatario para el
inventario comprometido como colateral.
 FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR
Al hacer factoraje, una empresa con frecuencia se
El factoraje es la venta de sus cuentas por
libera del gasto de mantener un departamento de
cobrar (facturas) haciendo un descuento por
crédito y de realizar la cobranza.
servicio sobre el valor del documento a
cambio de efectivo inmediato al concluir una Los acuerdos de factoraje están gobernados por un
venta de productos o por servicios rendidos. contrato entre el agente y el cliente.

VENTAJAS
• No genera deudas por pagar y no
implica detener otras actividades de
la empresa.
• Convierte las cuentas por cobrar en
dinero al que tienes acceso casi
inmediato.
DESVENTAJAS
• Las transacciones pueden
estar sujetas a penalizaciones
en caso de incumplimiento por
pago de la factura.
 COSTOS DE FACTORAJE
Por correr el riesgo de un crédito y dar servicio a las cuentas por cobrar, el
agente recibe una comisión, que para las cuentas comerciales suele ser
algo menos que el 1% del valor nominal de la cuenta por cobrar, pero
puede llegar hasta el 3% del monto de la deuda. La comisión varía según
el tamaño de las cuentas individuales, el volumen de cuentas por cobrar
vendidas y la calidad de las cuentas.

Tasa de factoraje (factoring fees)

Al tratarse de
Las entidades financieras cobran una tasa de factoraje
financiamiento, el costo de
sobre el valor nominal de la factura.
los servicios de factoraje
suele tener dos
componentes: una tasa de
factoraje sobre el valor de Tasa de interés anual simple
la factura y una tasa de • Monto financiado
interés sobre el monto • Días financiados
financiado.
 FLEXIBILIDAD
Conforme se adquieren nuevas cuentas por cobrar,
se venden al agente y se acredita la cuenta de la
empresa. La empresa entonces retira de esta cuenta
conforme necesita fondos. Algunas veces el agente
permite a la empresa sobregirar su cuenta durante
periodos de necesidades estacionales y con ello
obtiene un préstamo no garantizado. Con otros
arreglos, el agente retiene una reserva de la cuenta
de la empresa como protección contra posibles
devoluciones y concesiones.
 EJEMPLO
La empresa SATURNO le hace un trabajo a la empresa SATELITE por, digamos $1000, sabiendo de común
acuerdo que SATELITE le pagará en 60 días.
Cuando termina el trabajo SATURNO emite su factura, pero como no puede esperar 60 días, va donde la
empresa FACTORAJE que hace “factoraje financiero” y le vende la factura a través de un “contrato de
factoraje”. Entonces FACTORAJE se la compra para encargarse de cobrarle a SATELITE 60 días después, y
le paga de inmediato a SATURNO, digamos, el 80% de esa factura por cobrar; es decir, le pone en la mano
$800.
SATURNO quedó feliz con ese dinero sabiendo que cuando FACTORAJE cobre el total del dinero que
consigna en la factura SATELITE le dará el saldo. Pasan los 60 días y SATELITE le cancela los $1000 de la
factura a la empresa FACTORAJE. Es en ese momento que FACTORAJE se cobra su ganancia, su “tasa de
factor”, que es un porcentaje que puede llegar al 6% del total de la factura de $1000 (3% por cada 30 días).
Entonces se descuenta sus $ 60 y le da el saldo a SATURNO que es de $140.
Por lo tanto, SATURNO recibió al final $940 que supo invertir de inmediato y mover ese dinero en otro
negocio para seguir trabajando y ganando; de lo contrario se hubiera esperado 60 días con el riesgo de
perder tiempo y no tener dinero para reinvertir.
La empresa SATELITE cumplió en la fecha pactada, se ganó la confianza de todos. Y la empresa de
“factoraje financiero” también ganó y está dispuesta ahora a seguir trabajando con la empresa SATURNO
para comprarle todas las facturas que quisiera venderle en adelante.
 EJERCICIO
Una empresa recibe una oferta de descuento por pronto pago 3/30 neto, o sea: 3% de descuento si
paga en los primeros 10 días o paga sin descuento a los 30 días.

Por otro lado, la empresa tiene una oferta de préstamo de un banco a una tasa de un 40 por ciento
anual la empresa tiene que hacer un pedido por un monto de 160 000 de soles

Hay dos opciones:

1) Tomar el préstamo para aprovechar el descuento.

2) Pagar el neto al vencimiento.
 SOLUCIÓN
Si pagamos el crédito al vencimiento el monto será:
160 000 a los 30 días.

Si optamos por el préstamo para aprovechar el

descuento, tomaremos un préstamo de:
160 000 – 3% = 155 200

0 10 30

Entonces tenemos un valor futuro de: Comparando con lo que debíamos pagar al
20 vencimiento de los 30 días:
𝑉𝑓 = 155 200 1 + 0.40 365
160 000 – 158 088 = 1912
𝑉𝑓 = 158 088
Entonces lo que debemos pagar al banco es El monto que nos ahorramos por
158 088 soles financiarnos con el préstamo es de:
1912 soles
 CONCLUSIONES • El factoraje de las cuentas
por cobrar es la venta de
dichas cuentas, haciendo un
• El financiamiento espontaneo no es más que las descuento por servicio sobre
operaciones cotidianas que generan obligaciones a un corto el valor del documento a
plazo. Existen dos tipos de fuentes de financiamiento cambio de efectivo inmediato
espontaneo, las cuales son: Financiamiento por cuentas al concluir una venta de
por pagar y Gastos acumulados. productos o por servicios
rendidos. Es un
financiamiento a corto plazo
• Podemos decir que el financiamiento a corto plazo se puede que convierte en efectivo las
dar de diferentes formas una de ellas es el financiamiento cuentas por cobrar vigentes
negociado, que se da cuando la empresa requiere de a través de la cesión. Y todo
financiamiento, pero no cuenta con los recursos disponibles eso se da con la finalidad de
dentro de la empresa entonces se necesita recurrir a que se pueda obtener
agentes externos ya sean públicos o privados para que liquidez para la empresa y
estos financien a un corto plazo con el monto que la así poder impulsar su
empresa requiera o necesite. crecimiento.
Gracias