CAPÍTULO XI

LOS PROCEDIMIENTOS
SUMARIO:
ría. 246, 244 Procedimientodel
Naturlea de la acción derechocambiario
cambiaria. 246, 245. Laoxtrcanbaias.
Acciones ación cambio-
27.
cede La aciónión cambiara
aicple Concepto sustancial Definición, 248, Concepto
o el de cobrodel proyecto ccls
INTAL: 51, Fuerza 0
jedel
Comerc y aDela
4”. loe Ley 232 La1923,cc
46de 23 de loraPO
Dilrencas entr del Cll
“pat” y “lama”de
254,
mayor Cuándo se ejercita
seguridad 256. la acción
Quién cambiaria,
ejercita la acciónarticulo
cambiara,780,29,
257. Reposo para
Solidaridady
Auloncmia.
¿ión camblai, 258.20.4
Cuandohaysondlrenca
varios pirados
entr acojunos,
aints 239. Forma
directa y de la 2
detego
261. Regreso y reversa. 20. Improcedencia del protesto, 243 Qué puede ex
fir
Sobre medianel
interese. De losdeinterese:
la cin Ampliación
Cambia: 204 del Inexistenci
tema: 26. de convento
Los Intereses
compensatorios
text 268 Sanción y os
Los dos montosmoratorion 27.
del artículo Cómo deben
4,269. interprete
Tope 271.
mánimo los referidos
del Inerts de
plazo. 270. el pacto de interese en exceso.
nico se rememora fondo dela controversa 272 Sintesis de Josalanos del Por inertaacadé
articulo$64273.
dle«el Código
la Ley 510de El articuloFunción
1999274 4 rentedelaal rulo 72 de la25,LeyE45oste
mprrtancaria. de 190 y 111
omoratorios. y ena reforma.
son acumulables 277. 276,clunol
La Lo inerens
penal remuneracion
no e acumulable y los
alos moratorios
interes
intereses 20:278, La sanción
Certlicación del
del 20%
ner en os choques.
bancan 279, Sumas q u e s repulan
intereses 282 de las asas máximas de conte.
nes para 281,
los establecen" e los
tos deque
ts cito. Pagodetallo245 de cheques en descubierto, 254Naturaleza deLalosdesin
indicació28
n Sanción E.os ness e ndración 26
la. del 20.de Derechodlcobrara 28 La play gunen deviamal.
que puga regresa.
9.
Jetea Clica
de a
resaca.una23.ts La 292.
cuenta Cómo se
corrienteejercita
294 tambén
La era dela cin
sota. Cambara,
295, Cómo Lae
pray contraquin segra. 296. ¿ls Un lares?
244. Procedimientos del derecho cambiario
Los procedimientos.El Capítulo VI del Libro III, Título 3*,del Códi-
go de Comercio está dedicadoa los procedimientos que Son, según
el orden dadoallí: Sección 1, las acciones cambiarias y las excepcio-
mes cambiarias. Sección Il, cobro del bono de prenda. Sección II,
reposición, cancelación y reivindicación de los títulos-valores, inchu-
yendo el procedimiento administrativo ante la Superintendencia
Bancaria para obtener el duplicado del certificado de depósito y del
bono de prenda. Cabe repetir las palabras entusiastas de los redacto-
res del Proyecto INTALal recibir aprobación este capítulo: “Se des-
tacó el acierto del Proyecto al haber sistematizado orgánicamente

2 LIBROPRIMERO.
- todo k referente a las acciones cambiarias las excepciones un
lado y el procedimiento judicial para elcobro (nuestoCódigodes:
echó e. capítulo sobre cobro) separándolos del resto del articulado
que le precede en el que se norman los principios jurídicos básicos
¿que re;lan los títulos y los que específicamente se refieren a cada
Anstrur lento”,
Resal amos la bondad de la reforma que logró dar esa visión de
conjun o de las acciones, las excepciones y los remedios
para li recuperación de los títulos perdidos o en vía de perderse,
como | 1mbién de la disciplina de cada uno delos distintos títulos-
valore: en particular y la general para todos.
245. La acción cambiaria
'Vam primero a estudiar la acción cambiaria. Fundamentalmente
hay qu + analizarla desde estos seis ángulos: a) Qué es la acción cam-
biaria; ») Cuándo se ejercita la acción cambiaria, Esta materia la re-
ta el artículo 780; c) De cuántas formas es la acción cambiaria.
elle se ocupa el artículo 781; d) Quién puede exigir y qué puede
exigirs ' mediante el ejercicio de la acción cambiaria. Los artículos
782 y 73 determinan cuanto es objeto de este asunto; e) De qué otra
manerr se puede ejercer la acción cambiaria. El artículo 786 habla de
la letra de resaca y del abono en cuenta; f) Cómo se extinguen las
acciones cambiarias directa y de regreso. En los artículos 787, 789,
790 y 912 está contenida la doctrina de la caducidad y de la pres-
eripció 1 formas anormales de extinción de tales acciones.
246, Naturaleza de la acción cambiaria
El obreto de las acciones varía según el contenido del derecho que
se prel-nde hacer valer, dice WINIZKY. Se puede accionar, por ejem
plo, pa-a la obtención de la prestación mencionada en el título; por la
simple <ertificación de la autenticidad de la firma del transmitente y
le lavo digación adquirida por éste; porla recuperación de lo abona-
«do por vía de regreso; porla reivindicación etc. A éstas se les puede
a tras que, como las anteriores, también están reconocidas en
sel Cód) zo de Comercio colombiano: la demanda para la cancelación,
YPro ecto INTAL, pág 89.
AL . 788. Los términos de depende la caducidad la acción cambiaria, no
sosupo den inn Jossos fuerza mayory nunca Se nterampen”.
WiNtzKY, IGNACIO, ob: cit,pág81
—»
LOS PROCEDIMIENTOS. Li
reposición y, como ya se dijo, reivindicación del título valor (artícu
los 802, 803, 819, 820 y 449, éste del Código de Procedimiento Civil);
por la inscripción del nombre del adquiriente en el libro de registro
del creador (artículo 648 infine); por las sanciones pecuniarias del
20% en los casos de cheques rechazados por culpa del librado o li-
brador (artículos 722 y 731); porla inserción del endoso judicial (ar-
tículo 653); por la acción administrativa ante la Superbancaria para
la expedición de copias del bono de prenda o del certificado de de-
pósito de almacén general (artículo 804), por la del cumplimiento del
contrato de depósito en el caso de que el almacén general lo incum-
pla; por el depósito del importe deltítulo (artículo 696).
246-1. Acciones extracambiarias
Además de las anteriores hay otras que son extracambiarias, pero
estarían relacionadas con las cambiarias tales como:la acción de enti-
quecimiento injusto;la causal;la de abuso del derecho; la delfirmante
parigrado (coaceptante, cootorgante, cogirador, coendosante, coavalis-
la) contra su compañero de firma para el reembolso de lo que pagó
por éste; por la devolución del título valor pagado o sin pagar en el
“evento de incumplimiento del contrato; por la indemnización quey
causa el rechazo del cheque en los casos de perjuicios (artículos 722
731,in fine) la del tenedor que no formuló oposición a la cancelación;
la de los signatarios del título contrael tenedor que no dio el aviso del
rechazo de aceptación o pago (artículo 707la delgrado que pagó en
descubierto, contra el giradort; la del tenedor contrá el simple gira-
dos. Todas ellas se tramitan porla vía de un proceso ordinario.
En cambio las acciones cambiarias se ventilan por diferentes vías:
la que se encamina a la obtención de la prestación mencionada en el
título (capital e intereses), por la de un proceso ejecutivo u ordinario
a opción del tenedorlo cual en la ley extranjera y en la doctrina que
la interpreta es lo común y absolutamente legal, mas no en la co-
Tombiana; la de recuperación de lo abonadoen vía de regreso, por
la misma vía ejecutiva; la de cancelación, reposición y reivindica-
ción del título valor, por la de un proceso verbal (cambiario) que
a el artículo 442, ordinal 15 del Código de Procedimiento
Civil, en concordancia con los artículos 802 y siguientes del Código
de Comercios; la de inscripción del tenedor en ellibro de registro
ACAMARA ob.cl, Tomo IL 146, 411, reseña estas tres últimas como extra-
cambiarias, IgualGÓMEZ Leo pagaré No. 195).
CAMARA, TUI pág, 465.
Besaznaz, H.A,, "Cancelación del Pagaré”, Revista de Derecho Comercial y de las
Obligaciones, número 2, pág, 177, sostiene que el proceso de cancelación es cambia-
 LOS PROCEDIMIENTOS m
+ del eador, por la de un proceso verbal, aunque también se ha di-
hos ue por la del ejecutivo que parece ser la doctrina predominan. Y más adelante el autor dice que las tesis erróneas que parten todas
lee iluso del ordinario, pues no doctrina unánime ál respec. de un inexacto planteamiento en el que se confunden aspectos sus-
107; E de sanción del 20% por rechahay
zo del tantivos y procesales del fenómeno cambiario, admiten una gradua-
sfjecu-iva como una pretensión acumuladaachequ e, por la misma vía
l capitale interés, y aún ción en el alcance de sus conclusiones, que va desde aquellas posi-
comi. pretensión única; la deinserción del ciones que niegan radicalmente la posibilidad del ejercicio de la ac-
tun p Oceso de jurisdicción voluntaria (artícendos o judicial por la de
ulo 653); la del tenedor ción cambiaria en un procedimiento ordinario, hasta aquéllas que,
del « ttificado de depósito para hacer valer el contrato ante el al. aun admitiendotal posibilidad, aplican al supuesto un régimen jurk-
imac + general, por la de un proceso ejecutivo (obligación de dico incompatible con la naturaleza cambiaria de la acción ejecutada,
hacer |; la del depósito del importe, porla vía administrativa me- confusión esta, si bien descartada en la más moderna y autorizada
«líant + una simple solicitud ante el banco para doctrina española, continúa padeciéndose en la jurisprudencia de
(artículo 696), son todas acciones cambiarias. que reciba el pago sus tribunales,
Per ylas extracambiarias, como se dijo, se tramitan por la vía de un Pareciera que estas palabras fueran como para quienes aquí, frente
proct limiento ordinario, Tales son las de “actio in rem verso” (enti- a la legislación nacional, piensan de la misma manera que aquellos
queciniento injusto); la causal; la de abuso del derec
ho;la del fir.
jueces y abogados que denuncia el pensamiento del autor».
'mant- par grado; la de devolución del título valor paga En la dilucidación de estos conceptos radica principalmente
problema. Porque no todas las acciones determinadas antes, como seel
1- de do o sin pa:
indemnización de perjuicios por el impago del cheque: la
te redor que no formuló oposición a la cancel ación; la de los sig. dijo, son cambiarias y, por lo mismo, el procedimiento que se siga
atar.del título contra el tenedor que no dio aviso del
rechazo de para hacerlas viables es o no cambiario, Y aun las acciones cambia-
acept ción o ; la del girado que el cheque en descubierto, rías típicas como las del que sea poseedor o tenedorlegítimo de una
contr el hd da letra de cambio respecto del derecho a unasatisfacción dineraria que
Entinces, el primer punto que precisa despejar es el de la naturale- ella incorpora, no se tienen que hacer valer necesariamente por un
za de zada una deestas acciones, es aquí en donde deb procedimiento ejecutivo cambiario, pues ese tenedor puede elegir la
e hacerse la
distin ión entre el concepto de acción cambiaria que es susta vía ordinaria que, impregnada de la sustantividad de la acción, ven-
el pre cedim ntivo y
iento para hacerla efectiva, que puede ser variable ría a ser también un procedimiento ordinario cambiario.
siemp e de carácter adjetivo. y La acción cambiaria no es entonces una o única, ni es uno único
Al e ecto son esclarecedoras las palabras de un el procedimiento para hacerla valer, aunque hay acciones cambiarias
pañol quien sobre tesis de GARRIGUES expresa quemode
no
rno autor es-
es exacto iden-
que tienen un procedimiento exclusivo para su efectividad, comola
lificar los términos “acción cambiaria” y “acción ejecutiva” inserción de un endoso judicial, que es obtenible nada más porla vía
lrapot er “acción cambiaria” y “acción ordinaria” y comenta,que
ni con- de un proceso de jurisdicción voluntaria. Lo que sí es cierto, induda-
afirma ción tiene un evidente matiz polémico, en cuanto que está esta blemente, es que la acción cambiaria, cualquiera que ella sea, se hace
slenur iando una confusión padecida en la doctrina y en la juris- valer por el título, o para mejorar una posición de tenedor con res-
prudencia españolas, y que consiste en mezclar aspec pecto al título y siempre en función de derechos queel título confie-
y pros sales del fenómeno cambiario, hasta el puntotos sustantivos re,
de
atura-eza del derecho ejercitado con la forma de ejerciciovincular la
del mismo.
judicial 247. La acción cambiaria. Conceptosustancial. Definición
Haytérminos equívocos en el Código: Por lo visto, precisa interpre-
SAen
flo. Cil de
atera cambiaVinci . SALVA
ria, PrimerasDOR Dario
jornadas
(derecho, pretensión, ación y
hordas
tarlos. Así, cuandoel artículo 782 dice que mediante la acción cambia-

2 Ouvencia Rutz, MANUEL, La acción cambiaria declarati en l derechoespañol, Es-

La, aisprudencia está admitiendo las tes vías. tudios Jurídicos en homenaje a JOAQUÍN GARRIGUES, Editorial Tecnos, Madrid, 1. 1,
1971, pág. 173 y ss.
m LIBRO PRIMERO.
ria el ltimo tenedor del título puede reclamar el pago del importe de
“ese título o, en su caso, de la parte no aceptada o no pagada, parece
dar a ¿ntender: a) Quela acción cambiaria es una noción procedimen-
tal; b) Que solamente procede elejercicio de esa acción cambiaria en
los tít los-valores de contenido crediticio cuando se demanda el pago
sfectiy >. Pero somos de opinión que la preceptiva del texto tiene que
ser an pliada para recoger las nociones de lo que es propiamente la
acción cambiaria como algosustantivo y de que cuandoella se ejercita
+s parcreclamar cualquier derecho que en el título se incorpore, por el
procec imientoseñalado en el C. de P.C.
La fi lta de una definición de lo que es la acción cambiaria ayuda a
rear | sostener esa situación de indeterminación. Sabemos que el
carácter cambiario o extracambiario de la acción se refiere al derecho
'sustan-ivo y, en cambio, el carácter del proceso por el cual se pone
'en mo timiento dicha acción representa una cuestión de orden pro-
«cedim-ntal, adjetiva, como lo sostienen los doctrinantes, entre ellos
De a-lí que la definición de la acción cambiaria de HÉCTOR ALEGRÍA
como ' el contenido de derecho sustancial en la cabeza deltitular del
docun ento circulatorio”w, nos parece, por su generalidad, impropia
y men_¡uada para darnos una idea cabal y completa de lo que es esta
acción BERGELla define: acción cambiaria, con el alcance atribuido
por la ey, es, toda pretensión que, fundada en el vínculo literal, au-
ónom » y abstracto, creado porla suscripción de la cambial, se dirige
a la obtención del pago de la suma de dinero expresada en el título
(RICHA 2D) comose observa, el autor sólo se refiere a los títulos valo-
res de -ontenido crediticio. BERGEL estudia el Derecho, la pretensión,
la acci in y el proceso, haciendo la distinción clara de estos
los, (P.imeras jornadas de Derecho Procesal del Litoral argentino.
Mimecgrafo).
Por (50 proponemos ésta otra: acción cambiaria es el contenido de
dlerech-)sustancial en cabeza del tenedor del título-valor que puede
hacers.: valer contra el deudor porla vía de un cobro voluntario o
bien p.r la del correspondiente proceso ejecutivo, ordinario, espe-
Cial, di: jurisdicción voluntaria o verbal para obtener el reconoci-
miente los derechos principales (suma incorporada, cancelación o
Lux 29, ob. cil, pág, 192; GÓMEZLo, ob. cl, tomo III, a parte, pág, 181, rechaza
[colin peo E cio rta de
UCI de RICHARD y ROMERO, El pagar: recurso falla de Argentina, ape Edi
Astrea. 1976, pág, 2. icsiniant”
LOSPROCEDIMIENTOS. m
reposición del título, o depósito o transporte y entrega de la mercan-
cía) o accesorios (intereses) o accidentales (constancia del endoso
judicial, inscripción en el libro de registro del creador) queel título
incorpora de manera autónoma y literal.
Así concebida la acción cambiaria, se nos presenta con unos con-
tornos más amplios y completos porquela naturaleza cambiaria, que
es sustancial, repetimos,impregna todo el proceso por conducto del
cual se está poniendo en movimiento cualquiera de los derechos
buscados, con tal que provengan del título, porque en él estén incor-
porados como una obligación del deudor.
248. Concepto procesal de la acción
De otra parte, el concepto procesal de la acción, se ha dicho que es la
facultad de provocar la actividad de la jurisdicción; se habla, entonces,
de un poderjurídico que tiene todoindividuo como tal, y en nombre
del cualle es posible acudir ante los jueces en demanda de amparo a
su pretensión; el hecho de que esta pretensión sea fundada o infunda-
da no afecta la naturaleza del poder jurídico de accionar; pueden
promover sus acciones ante la justicia aún aquellos, que erróneamente
se consideran asistidos dere pm.
249.La acción cambiaria entonces no es ejecutiva
CERVANTES, con evidente criterio procesal, sostiene que la acción
cambiaria es la ejecutiva derivada del título-valor. Entendemos que
el sentido de su afirmación es que la acción cambiaria, cuando se
trata de ciertos títulos-valores como los de contenido crediticio, por
ejemplo, se hacen valer comúnmente por el procedimiento ejecutivo,
«on lo cualestamos de acuerdo, pero no por ese solo procedimiento,
porque puede también ser ejercida por la vía de un cobro voluntario,
9 de un proceso ordinario o incluso girando letra de resaca, en su
caso. De aceptarse que solamente procede la vía ejecutiva para ejer-
cer esa acción, se eliminaría el punto controvertido, llegándose a
precisar entonces que solamente la acción que tuviera por objeto el
cobro de esos derechos principales y de los accesorios incorporados
en el título (intereses) sería cambiaria, porque es también una de
aquéllas en que es posible promoverse ejecutivamente, bien enten-
dido que a la suma principal, cuando se trata de cheques, es dable
agregar la que proviene de la sanción de que habla el artículo 731.
MORALES, ob. ci, pág, 121

E LIBRO PRIMERO:
Per insistimos que no es tan clara y sencilla la cuestión. La acción
amb aria, expresa LEGÓN,sea directa o de regreso, puede ejercitarse
válidi mente por el trámite de un proceso ejecutivo o por el de uno
ordin rio%, Y ASCARELLI opina que “tanto en la acción
en la de regreso, con apoyo en la cambial, puede pedirdirecta
el
como
tenedo
que s- pronuncie una sentencia de condena en un proceso de cono-r
cimie to contra el deudor cambiario... o presentando demanda en
proce-limiento monitorio”», o sea, el de estimación judicial. El que
se ob-iene o se pretende lograr por medio de unilateral actuación
Jurisd ccional de un título ejecutivo para posterior efectividad (Ca-
BANEL LAS).
La 1 gislación colombiana ofrece la oportunidad
letra (.e recurrir al proceso ordinario para obtener elaltened or de una
recono cimiento
«de la y restación que conste en el ítulo=valor, El artículo 488 del C, de
P. €. receptia: “Pueden demandarse ejecutivamente las obligac io-
es expresas, claras y exigibles que consten en documentos que pro-
venga + del deudor...
Esta locución “pueden” indica que necesariamente procede la
vía ej utiva, Naturalmente que es difícil sacrificar las no
da la jecución (medidas cautelares, rapidez en el cobro,garantía s que
etc.) por un
[poses ordinario que no ofrecerá mayorfirmeza en su decisión que
¿que se obtiene en aquél, pues ambas pasan en autoridad de cosa
Juzgac a (C. de P. C., arts. 332 y 512). Desde luego que lo común es el
fjercic:o de la acción cambiaria por el trámite del proceso ejecutivo,
cuand-, se puede elegir el procedimiento porque no esté determi na-
do, co-no en el caso de la cancelación, la reivindicación y la reposi-
sión d.. título-valor, por ejemplo, aprovechando las ventajas depa-
tadas, sor el artículo 793 que permite despachar mandamiento de
Pago *.n necesidad de reconocimiento de firmas del documento ne-
foclab e, Hay quienes sostienen que este artículo (793) ordena la vía
'ejeculi a para el cobro del título-valor, por lo cual no seríaviable la
'rdina la, Esto no es así, pues lo que se persigue con él es dar auten-
ticidar” a unas firmas para facilitar el proceso de ejecución sin previo
M8 LA jos, FURNANDO A, ob. cit, pág, 192: Ouivencia Ruz,MANUEL. Estudisjur
lícos en —Tomenaje u Garrigues, 1-1, págs. 273,292.
1 AcARILLA, TULIO, 0b,cit, pág. 511; también Berct1, SALVADOR DARÍO, “Dere-
Glpree. acción y procesoe materia cambiara Contrencia, En el mismo senti
de 70 GiLwERtO, Instituciones de derecho comercial colombiano, Medellín, Diké,
po
1987,
¿Coni ario: DE La CAL LOMBANA, HUMBERTO, La acción cambiaria, Medellín, Di-
bb, 1987,pág, 14
$
LOSPROCEDIMIENTOS. m
reconocimiento de aquéllas, y no la de excluir el procedimiento or-
dinario*. Se ha dicho también que el título-valor lleva consigo una
sentencia de condena por lo cual no requiere una segunda en proce-
so ordinario.
Vale destacar, sí, que el proceso ejecutivo cambiario, como lo sos-
tiene CARBONERESS es semejante a los demás, excepto por dos salve-
dades: una de las cuales es el título quetiene que ser título-valor y,la
otra, las excepciones oponibles, pues el artículo 784 imperativamente
dice que solamente se pueden oponer las que allí se enumeran,
250. El Código no acogió el procedimiento de cobro del Proyecto
INTAL
Cuando se discutía el proyecto por los expertos de INTAL, una de
las polémicas más trascendentales se originó con motivo del capítulo
referente al procedimiento de cobro, Unos fueron adversos a la in-
clusión de esa materia alegando queella era más del orden del dere-
cho procesal y muy propia de la legislación de cada país. Prevaleció,
sin embargo,el criterio de la adopción de esa clase de reglamenta-
ción conel fin de hacer más viable y realista la efectividad de los títu-
los-valorest,
El único artículo vertido a nuestro Código fue el 244 equivalente al
793. No se adoptó siquiera el 234 que habría ayudado a mantener a
raya el espíritu de rabulería de tantos litigantes”.
4 Corte Suprema de Justicia, sent. 31 enero 1992, en Jurisprudencia y Doctrina,
núm. 244, págs. 227-228, También VELASQUEZ, JUAN GUILLERMO, Los procesos ejecuti.
vos, 1995,págs. 31, 2, y 9.
15 CARBONERISTEROL, FRANCISCO, La aceptación dela letra de cambio, Madrid, Edit.
Tecnos, 1976,pág, 219.
16 Proyecto INTAL, 83 B4: “Se suscitó un debate particularmente intere»
darte sob la crecieraY la conveni ssle e alad e
sanción del proyecto por parte de los países latinoamericanos, de la inclusión en
aquél de un capítulo di a los procedimientos,.No prevalecieron
¡ortodoxas (en contra). Se entendió que normar uniformemente instrumentoslasentesis
aspectos fundamentales, sin darles uniformemente también las normas para esta: sus
blecer el carácter y alcance de las acciones a que daban origen, y los procedimientos
-£n el caso de que no exisieren en la legislación local- que aseguran un cobro rápido
y objetivo, era quitarle a la ley gran parte de su valor..*. Se dejó claramente
“ido, igualmente, que “una cosa era la acción y las excepciones cambiarias yestable-
otra el
Recent lo pahc cria queen dra
«denominación conjunta de procedimientos”,
"7 “Art. 234,Proyecto INTAL: “Sila excepción fuera declarada improcedente,
sancionará al oponente hasta con un 25% del principal demandado, lo que se entre-se
gará alactor”.
me LIBRO PRIMERO.
251. Fuerza ejecutiva del titulo-valor
Fuerra ejecutiva del título-valor y autenticidad de las firmas. General-
mente los documentos privados requieren un previo reconocimiento
de firr-as para aparejar ejecución. A esta regla escapa el título-val
NANE ao canino, e mo conan que e depa
ta en | seriedad y realidad de las firmas cambiarias y de la protec-
ción al futuro y desconocido acreedor,
Es q¡-e la ejecución va aparejada al documento mismo, es parte de
su gar.ntía, es propia de sus virtudes, y comodice VivANtE, “el fun-
damer lo jurídico sobre el cual se apoya el valor ejecutivo de la letra
de car bio, debe buscarse en la voluntad del deudor cambiario, el
cual ti me que someterse a la ejecución inmediata, porque, obligán-
dose s ¡bre un título denominado letra de cambio se sujetó volunta-
riamet tea la ejecución”.
El cx bro de un título-valor dará lugar al procedimiento ejecutivo
sin ne esidad de reconocimiento de firmas, dice el artículo 793. Esto
por el lamado rigor cambiario. Por su parte el 252 del C. de P. C, ex-
presa: ¡ue se presumen auténticas las firmas de quienes suscriben
'efectcs negociables”, certificados y títulos de almacenes generales
de depósito, bonos y acciones emitidos por sociedades comerciales y
llos de-nás documentos privados a los cuales la ley otorgue tal pre-
sunció 1. Es decir, que el citado artículo,al referirse a los efectos ne-
ib.es o de comercio, está abarcando todos los títulos-valores.
161+ es una acepción de las muchas con que se les conoce univer-
salmes te, por lo que no vacilamos en calificar de redundante esa
enum ración que él hace de acciones, bonos, certificados y título de
almaci nes generales de depósito (Decreto 2282 de 1989, reforma
núm. * 15* y art. 12 Deto. 446 de 1996).
252.1 1eficacia de los artículos 793 del Código de Comercio y
4 de la Ley 46 de 1923
El ar ículo 4* de la Ley 46 de 1923 estatuía que las firmas de los gi-
adore s, otorgantes, aceptantes, endosantes “y demás partes” que
interv. nían en el instrumento negociable se presumían auténticas y
"no nes ¿sitaban ser previamente reconocidas para ejercitar las accio-
nes re pectivas. Quien alegaba la falsedad de esas firmas, o sea, que
esas fi mas eran heterógrafas,1» debía probarlo.
MV! ANTI,CESAR, ob. cit, pág, 461,
9CARNELUFT dice que firma heterógrafa no es la del otorgante o auténtica.
LOS PROCEDIMIENTOS. m
La diferencia con el artículo 793 es que éste no menciona ninguna
presunción de autenticidad, sin que vayamos a pensar por eso que el
actual ordenamiento jurídico hubiera empeorado las condiciones de
veracidad o autenticidad de las firmas insertas en el título. Los efec-
tos legales de ambos textos (Ley 46 de 1923,art. 4%. y C. de Co, art,
793), al decir el primero que se presumen auténticas las firmas, y, el
segundo, que no se precisa el reconocimiento de firmas para ejecu-
tar, son los mismos.
De igual manera debe entenderse, a la luz del artículo 793 y de los
principios generales del derecho, que la prueba de la falsedad del títu-
lo corre a cargo de quien la alegue. Basta seguir estas reglas: la de-
manda o escrito de excepciones constituye al excepcionante en actor,
que es quien debe dar prueba de su alegación. Si no se estimara así, se
habría incurrido en un grave retroceso porquelos títulos-valores que-
darían expuestos, por la única oposición dela excepción de falsedad, a
la mayor inseguridad. Perderían eficacia, seguridad e impulso de ne-
gociabilidad, tomándose en una aventura recibirlos sin conocer, a
ciencia cierta, todas las firmas.
En elterreno del procedimiento,los artículos 289 y 290 del C. de P.
(C. colaboran en la solución del problema, si es que aún quedara du-
da. En el escrito de tacha de un documento deberá expresarse en qué
«consiste la falsedad “y pedirse las pruebas para su demostración”.
Y hay más todavía: en los antecedentes fue ampliamente debatido
el punto de la firma y de su autenticidad, quedandola idea central
plasmada en el artículo que autorizó la sustitución de la firma, bajo
la responsabilidad del creador del título, por un signo o contraseña
que pueda ser mecánicamente impuesto, dándole también -así tiene
que entenderse- autenticidad a este género último de firma, (Corte
Suprema de Justicia, sent., 31 enero 1992, en Jurisprudenciay Doctrina,
núm. 244, pág. 227).
253. Diferencias entre “parte” y “firma”
Hacemos un paréntesis para recordar que así como no es dable
confundir las nociones de “parte” y “persona”, según lo vimos,tam-
poco es jurídico confundir “la parte” y “la firma”, porque el asunto
de la autenticidad provocala necesidad de hacer una diferenciación,
como pasamos a verlo.
Lo primero es preguntarnos si el artículo 793 es más limitado en
sus alcances que el 4* de la Ley 46 de 1923. A ello respondemos que
no, Precisamente sobre la autenticidad de las firmas en el artículo 4*
 m LIBROPRIMERO.
“dela L y 46 de 1923 el doctor FRANCISCO DAZA* publicó un intere-
sante tudio en donde después de muy sesudas interpretaciones,
a zoncluir que sólo las firmas«de giradores, endosantes,acep-
tantes) otorgantes eran auténticas, porque solamente éstas eran “las
pare en el instrumento negociable. Los agentes, procuradores y
gerente ¡ que insertaban sus firmas en los instrumentos no eran “par-
les”, 16 nicamente hablando y por lo mismo debían, en rigor, auten-
licar su firma. Las partes propiamente hablando venían a ser aqué-
llas a q tienes dichosagentes estaban representando, Y si el artículo
0, en vez de decir “y demás partes que intervengan en los instru-
mentos negociables...” hubiera dicho “y demás firmas”, la presun-
ción ha ría cobijado a los agentes, administradores, gerentes, etc.
Ahorz bien. El artículo 793 dice que “las firmas” no necesitan ser re-
conociNo habla de fmas de “partes,poro que, sl nos aluviéa.
mos a 4 teoría desarrollada por DAZA, tendríamos que aceptar que el
artículc 799, a pesar de su uned literal, es más comprensivo que el
41. del Ley 46. Y un acierto de precisión jurídica.
254, Juándose ejercita la acción cambiaria, artículo 780
El nu-neral 1” del artículo 780 se refiere a títulos a base de orden
porque Son los que tenen aceptación. En cambio el 2 comprende
va los a base de promesa. Y cuandoel 3"se refiere a los acep-
tantes «al girado, vuelvea referirse a los títulos a base de orden.
29 DL), FRANCO, Diario jurídico, t.VI, año IV,núm. 251, Bogotá (publicación
mensual. “La ley dic, limitativamente (Ley 46 de 1923, art. 40), que se presumen
Ant y la rms de gados slogan acetato endesani y demás pres
inte tengan e os stramentos pocas la plas tera gr
sl
Anue ema enosas 19,231 42,5,96,66 8690.03 94
7,04 100,102, 108 109,110, 112114, 132 123 12, 14 y 12b dela misma Ley 46
s
ae
on oyendo adquiriendo eros biie detr trimLos
dme
i
posay arimemimete e l Cuando agentes, procuradores y
firman instrumentos negociables porotos, los respectivos títulos que-
2
efrendados. Son firmas válidamente puestas y creditos legalmente
lo en los ars, 22,23 y 24 de la Ley 46 de 1923. Pero el art. do. de
HE ¿
«derecho formal, procesal. Es una regla de prueba... Los que operan en los
es decir, losagentes,procuradores, etenoson pory para.
"row Enoalso dereacios juridicos de procuración, representación, rencia
yin. por troNo sn ticalegalmente pres: Pores emesus
vr “Jidas de la presunción de autenticidad”. Más adelante explica el autor “Si
se hubie y adoptado la presunción, levándola funcionar respectode lasfirmas pues-
Hagen! rtrmento negociable generalidad de a se presunta bra serio.
ne tes. Como estaba fiado no es
"o es utilzable siquiera el principio de analogía
DO llo (eaalaodealoupcl
Sin embargo, en todos los tres numerales las acciones” anticipadas
para mayor seguridad que se pueden ejercer son sólo las de regreso:
en las letras, contra el girador y endosantes;en los pagarés, contra
los endosantes y,en uno delos demás, siguiendo la misma téc-
nica. Por eso si es un girador o un endosante quien está quebrado,
concursado, concordado,etc., no hay lugar alejercicio de la acción
cambiaria contra el aceptante o girado. Lo cual quiere decir también,
mirando el asunto por otro aspecto, que el acto de negativa de acep-
tación o pago, o de concurso, quiebra, liquidación o concordato, es
siempre en relación con la parte directa o con quien podría serlo,
La acción cambiaria se ejercita: 1%) En,caso de no aceptación o
aceptación parcial; 2”) En caso de no pago o pago parcial, y 3*)
Cuando el girado o el aceptante sean declarados en quiebra o en
estado de liquidación, o se les abra concurso de acreedores, o se
hallen en cualquiera otra situación semejantes,
En los supuestos delos ords, 1? y 3' del artículo 780,la acción cam-
biaria es procedente dirigirla contra los obligados de regreso respec-
tivos, aun antes del vencimiento por decadencia del plazo,
> Silla letra fue girada por A por $1,000.00 y acep-
tada por B sólo por $200.00, el beneficiario C tiene
dos obligados de distinto grado y por diferentes
z «Cantidades: B le responde en acción directa por
$200.00 al cumplirse el plazo y A, en acción de
regreso por $800.00 de inmediatos,
Si el título es con protesto, debe protestarse ante B por la suma no
aceptada para que surjan las acciones regresivas pertinentes.
Como ya lo explicamos en otro lugar, de acuerdo con el tenor lite-
ral deltítulo, la obligación del girador debiera ser por $1.000.00 fren-
Por descartado se tiene que si no es el caso de una acción anticipada, sino al
vencimiento, alprimero que se acude a presentarse el documento al cobro volunta-
ios ala parte direct, y ante su rechazo,ala vía compulsiva.
2 Los numerales 1 y 3 e refieren títulos a hase de orden, solamente. Descarta,
además, la quiebra del girador o del endosante. Y en cuanto al numeral 12, referido
al pagaré, supone que se haya previamente presentado alpogo y se haya rechazado
queescuando se da la hipótesisallí revista.
"Puedeelgirado aceptar por una cantidad menorque el monto dela orden de
pago, y en este caso, el tenedor deberá admitir la aceptación parcial y esperar al
vencimiento de la letra para cobrar la cantidad por la cualel girado haya aceptado;
y por la diferencia deberá levantar el correspondiente protesto, para cobrarla a los
de
obligados en vía deregreso”. (CERVANTES, ob. cit, pág, 85).

leal by neficiario, pues por esa cantidad ordenó el pago. No obstante,
el nun-. 1 del artículo 782 indica que el último tenedor puede recla-
mar meciante la acción cambiaria el pago del importe deltítulo o, en
Su cas, de la parte no aceptada o no pagada, Es también una conse-
«cuenci del artículo 687 que permitela aceptación parcial.
'Obvi> resulta decir que si no hubo aceptación o ella fue condicio-
nal o un plazo mayor, negativa de aceptación (art. 687), no hay
acción directa contra B, pero la de regreso contra A se produce por la
lotalid id del giro, es decir, por $1.000.00, en el ejemplo propuesto,
exigibl + de inmediato.
En ci so de no pago al vencimiento, hay una acción directa contra B
“por $2.00 y de regreso contra A, por la misma suma, en el supues-
lo de (ue ya se había ejercido la de regreso por $800.00. Mas si hubo
pago y arcia, la acción directa se produce por la suma no pagada, lo
“misme que la de regreso.
Opir 1mos que así como eltenedorde la letra no puede rehusar un
"pago y arcial (art. 693) porque favorece a los demás obligados regre-
sivos, impoco puede rehusar una aceptación parcial por el mismo
motive. Y lo que se dice de la letra se extiende a los demás títulos-
valore en cuanto le sean aplicables sus disposiciones (arts.711, 766,
779), y ues tratándose del cheque, el artículo 723 trae una Solución
diferer te, dado queel tenedor puede rechazar pago parcial.
255. Regreso para mayor seguridad
'Volv endoal tema inicial (art. 780, ords. 1”. y 3”,), decimos quela
razón. le tales preceptos es que si el girado B no acepta el título que
"norma mente puedecircular sin su firma, menos es de esperarse que
Jo pay te el díadel vencimiento. Lo mismo se dice de quien por sus
«ondic:ones económicas de insolvencia no estará en capacidad de
aatende= puntualmente al pago. De allí el derecho que se le confiere al
tenede= para re acción cambiaria antes del plazo estipula-
low y :sa también la razón para que el ord. 3”.del artículo 780 con-
ceda e-ectos jurídicos a un hecho al parecer irrelevante, es decir, que
cuand: vel girado no ha aceptadoaún, su quiebra o su concurso o su
insolwi ncia o su liquidación, provoqueel ejercicio de una acción
cambi: ria regresiva. Todo ello en busca de una eficaz protección de
los der schos del tenedor, amenazados. Es lo que se ha denominado
“MM. ci llama vencimiento alotrópico el ordinarioque es objeto de anticipación o
prórroga (op. cit, pág, 471), lo mismo que Casats COLDECARRERA (T.L, pág, 192).
LOS PROCEDIMIENTOS E
por la doctrina “acción de regresopara mayor seguridad”, cuyos
supuestos, bien determinados en el ord. 3”.citado, indican que al
hablar del estado de quiebra, (la Ley 222 de 1995 abolió el procedi-
miento de quiebra), se refiere a un comerciante que haya recibido
sentencia judicial que lo declare quebrado o se haya decretado la
suspensión de pagos, evento este, que al decir de RODRÍGUEZ, pro-
duce los mismos efectos.Y sí se trata de personas no comerciantes, el
requisito material es la declaración judicial del estado de concurso C,
de PC. (art. 569).
Las situaciones contempladas en los apartados 1" y 2, lo mismo
que en el 3* cuando se refieren a la quiebra o al concurso, aparecen
claras. No así en los otros supuestos de “estado de liquidación” o
“cualquiera otra situación semejante”, comoreza el artículo 780, ya
que lo indeterminado dela frase y la ausencia de antecedente legis-
lativo sobre el particular, difícultan la interpretación.
Los modelos seguidos por los expertos de INTAL parala elabora-
ción del artículo 229 del Proyecto de Ley Uniforme de Títulos-
Valores para América Latina no pecaban detal oscuridad si bien ya
este precepto venía hablando ese lenguaje impreciso que estamos
criticando.
Esas “situaciones semejantes” a la quiebra, concurso de acreedores
o estado de liquidación deben ser los concordatos, puesto que al
aceptarse el acuerdo (Decreto 350 de 1989, art. 50, fue modificado
por la Ley 222 de 1995) se producen ciertos efectos como los deter-
minados en los artículos 12 y ss. del citado decreto, que son una
forma de ejercicio de una acción cambiaria obligada. “El simple so-
brescimiento, aunque no haya sido judicialmente acreditado o el
embargo de bienes con resultados negativos” de que habla el artícu-
10 43 de la LUGse nos hace peligroso recibirlo como situación seme-
jante, sobre todo si la forma de establecerlos es porla frágil prueba
testimonial que a tantas demasías se prestas, Los concordatos salie-
ron de la legislación nacional)».
3 RopríGuEz, JOAQUÍN, ob. cit pág, 33,
3 Art.43 de la LUGEl tenedor podrá ejercitarsu acción contr los endosantes,
el librador y las demás personas obligadas al vencimiento de la letra de cambio
cuandoel pago no sehaya efectuado; y antes del vencimiento:
“10. Cuando hubiere negativa deaceptación total o parcial.
20. En los casos de suspensión de pagos, quiebra o concurso del librado,
tante o no, o de simple sobreseimiento, aunque no haya sido judicialmente acredi-
tado, o deembargo de susbienes con resultado negativo.
a LIBRO PRIMERO.
Aden ás, consideramos que si “la cesación de pagos constituye un
e de declaración de quiebra de los comerciantes” y “la
acia sirve de fundamento al concurso de acreedores, en tra-
tándos de deudores civiles", aunque sean “situaciones de
hecho”. su prueba no debe ser libre, sino por medio del resultado
sconcre! » de una declaración judicial, que es lo previsto precisamen-
e en el artículo 780 (C. de Co,, art, 1939).
De al.í que nos pareció aceptable la decisión judicial que rechazó
tuna de-sanda ejecutiva con base en una letra de cambio no vencida,
ab] que el aceptante estaba dilapidando sus bienes, prueba
delo cy al llevaron en declaraciones recogidas extrajuicio, porque el
Juez ne halló fundamento legal para acceder en vista de que no se
trataba He ninguno de los casos previstos en el artículo 780 del C, de
Co. Del 16 el demandante guiarse por lo dispuesto en el artículo 873,
agotan: o el procedimiento allí indicado para acelerar la exigibilidad
de la ol ligación consagrada en la letra (C. C., art. 1553 y C, de P. C,,
art. 427 parágrafo 2”, num.3 y 441 (proceso verbal de mayor y me-
¡nor cui ntía y el verbal sumario); Decreto 350 de 1989, art. 13 dero-
gado per la Ley 222 de 1995).
Final! ente, el “estado de liquidación” de que habla también el ar-
tículo 710, parece referirse a lo dispuesto en el artículo 1935 del C.de
Co,, pu »s al suprimirse la palabra “judicial” que traía el Proyecto
INTAL queda sólo la liquidación administrativa de ciertas entidades
ssometicas a un régimen especial que escapa al concordato preventi-
vo y a 1 declaración de quiebra, como los establecimientos de crédi-
121*3o,1 1 loscasos
con s de suspensión
suspensión de pagos,
pagos, quiebra quiebra o. concurso dellibrador dee una
*Cua_dlo el tenedor, en los dos últimos números, eercite su acción contra los.
nor) sy demás personas obligadas stas podrán obtener pra el pao un plazo
quepor ngún concepto exceda vencimiento dela letra de cambio”.
9 A y vtr del 28 de junio de 2007,entró en vigencia el nuevo Régimen de insol-
vencio es (nuevo Régimen Concursal colombiano), contenido en la L
1116 de0, que fuera promulgada el 27de diciembre de 2006 E pregunta sobre lo que sucedería desde el punto de vista procesal en
sto 4 tulo se ocupa de tres temas: el proceso de zación (concurso re-
'uprato lo), de liquidación judicial (concurso liquidatorio) la insolvencia trans-
Eine Rontartacona) ENEE,
¡Deroró de manera expresa la Ley 222 de 1995, En lo respect a la Ley 550 de
1099,qu 6 vent para a universidadesestais y Mansplcteo
8 MG erova Gil, HORACIO, De los concordatoy la quibra de los comerciantes, Me-
¿eln,Beslowt, 1976, pág, 9. > WL118M8s ob. cit, vol 1, págs. 384,385.
LOS PROCEDIMIENTOS a
to, cualquiera que sea su denominación, compañías de seguros, so+
ciedades administradoras de inversión, sociedades de capitalización
y ahorro y las demás que estén sometidas a un régimen especial de
liquidación administrativa.
256. Quién ejercita la acción cambiaria
Volviendo sobre el texto del citado artículo 782 es claro que la ac-
ción cambiaria le correspondejal último tenedor, lo cual supone na-
turalmente no solo el beneficiario, si no se ha endosado, que sería el
primero y el último, sino el segundo o tercer endosatario, cuando el
título hacirculado.Si es éste el tenedor querecurre al girado para
solicitar su aceptación porqueel título fue endosado sin ella y la ob-
tiene parcialmente, entonces los obligados de regreso por la suma no
aceptada serían el girador, endosantes y avalistas de estos. Pero siel
título fue presentado a la aceptación por el beneficiario y ella no se
dio total, se pregunta si es jurídicamente viable endosarloasí o hay
que proceder previamente a ejercitar las acciones regresivas por la
parte no aceptada, pudiéndose entonces endosarlo,ahí sí porla par-
te aceptada solamente.
La respuesta, tanto para cuando ocurre una aceptación parcial,
como para cuando hay un rechazo de aceptación, es que el endoso
produce los plenos efectos cambiarios, entre ellos el de transferir
derechos autónomos ya que las situaciones previstas en el artículo
780 apenastienen la virtud de anticiparla exigibilidad de la obliga-
ción sin modificar la fecha de vencimiento, ni extinguir el plazo. No
podría entonces decirse que el endoso produzca los simples efectos
de una cesión ordinaria por no ser en este caso posterior al venci-
miento del título (art. 660)».
257. Solidaridad y autonomia
Ya como unacuestión de carácter práctico vale la pena formular la
caso de queel tenedor quisiera hacer valer la solidaridad cambiaria
por la vía del proceso ejecutivo. No cabría ejercitarla por la suma
mayor respecto a todos los suscriptores, debiéndose hacer esa acu-
mulación de pretensiones contra distintos obligados y por distintas
3 CAMARA, ob cit, vol. IL, págs.203,206; y vol. Il pág, 519, in fine; igualmente:
En LIBRO PRIMERO.
sumas, tn forma tal que condiga con lo que cada quien está obligado
4 paga. (CC, arts. 1582 y 626 del C. de Co), es decir en la misma
demanla accionar contra los deudores por el valor de su obligación,
alocus | ayuda indudablementeel carácter autónomo de dichas obli-
paciom s. Fuera de que al obtener el reembolso total de parte del
pirador en el ejemplo propuesto, debe hacerse a éste entrega del
título= alor, a menos que se abone y descargue parcialmente dicha
obligac ón de regreso en el propio documento, y conservado por el
benefic”ario eltítulo, se puedeejercer la acción directa.
Y reli cionando este tema conel aval del aceptante por suma menor
a la act ptada porel girado, supongamos en el mismo ejemplo que K
avaló ¿ B por $100.00,lo que es posible, pensamos que todavía es
más co npleja la solución si se fueran a ejercitar esas acciones cam-
biarias directas, dado que si K paga a C $100.00, se presentaría el
conflict» entre C y K de saber a quién correspondería la posesión del
tulo para dirigirse en acción directa: C contra B en relación con los
$100.0€ insolutos y K contra el mismo B por $100.00 que ha pagado
por ésto»,
Comeal fin y al cabo tanto B como K son deudores de C, el título
puede +ermanecer en poder de éste hasta la cancelación total ylas
relacio¡.es entre K y B se tendrían que resolver conforme a las normas
del CC , mediante acciones extracambiarias, o solicitar la entrega para
deman ar al avalado,
258.1 ando son variosgirados conjuntos
Consi-leramos quesi los girados son dos o más en forma conjunta y
sólo un > acepta, también aquí ha de considerarse como una acepta
ción po.cial, no de cuota, sino de girados, o como una negativa de
Aceptac.ón por la totalidad, que abre de inmediato la vía de la acción
cambia ia indirecta, porque es la totalidad de los girados la que inte-
gra la u tidad de la parte (Conf. CÁMARA,T. II, pág, 191). Tal aceptan-
le respx nde por el total, sin embargo, por el principio de la autonomía
pasiva, 3i son alternativos o subsidiarios, el tenedor debe demandar la
desplasónpor su order;el primero se considera librado los otros
en su dfecto, y si uno solo acepta, ya no habría mayor
seguridad.(CAMARA TAO) E 183 y 1187, y se obligará de conformidad con los arts 1181,1182, 1189 y 1190".
Y si erechazo se debe a quela firma del girado es falsa, no hay re-
preso p ira mayor seguridad. (BONELLI, cita de CÁMARA, T.1Il, 191).
ALEGRÍA, ob. ct, pág,241.
LOS PROCEDIMIENTOS 2
259. Formas de la acción cambiaría
» lo ha dicho el
La acción cambiaria puedeser directa o de
artículo 781. La directa tiene lugar cuando su fundamento sea una
obligación cambiaria directa, vale decir, contra el aceptante de una
orden, o el otorgante de una promesa,o el tenedor del certificado de
depósito que haya constituido el crédito prendario (art. 765)x o el
comprador de la mercancía que haya
Y amas) suscrito o aceptado la factura cambiaria
de compraventa (arts. 772 y 773), o contra
el remitente o cargador que haya acepta-
do la factura cambiaria de transporte (art,
,Jelolo
775), en fin, cuandose dirija contra la per-
sona que hace de parte primeramente
obligada o contra su respectivo avalista.
Si X dirige su acción cambiaria contra B o Z,o contra ambos, es dire-
ca,
La de regreso es aquélla que se ejercita contra cualquiera otra parte:
irador, esdosantes sus respectivos avaistas, en una letra,cheque o
Gocumentos con base en una orden. Por ejemplo, en la factura cam-
biaria, si se hace contra el vendedor-librador o contra el transporta-
dor-librador, endosantes y avalistas de estos y en los certificados de
depósito y demás títulos representativos de mercancías, si se dirige
contra los endosantes y avalistas de estos (arts. 644, inc. 2. 800 in
fine. En el diagrama propuesto sería de regreso la acción de contra
'A, C, D, E, o susavalistas. Como dice LÓPEZ: “La piedra que arrojas al
techo de tu vecino vuelve a tu solar”.
260. Si hay diferencias entre las acciones directa y de regreso
No compartimos las tesis de BONFANTI y GARRONE" del profesor
RAFAEL SAMUDIO MILANÉS,citado por HELO KATTAH», cuando dicen:
1 “Art765.El tenedor del certificado que haya constituidoel crédito prendario,
estará en la misma situación jurídica que el aceptante de una letra de cambio el
otorgantede un pagaré negociable.
“E almacén general que firmeel certificado de depósito y el bono de prenda gar
rantiza la existencia de las mercancias, que ésas reúnen los requisitos de los arts
3 “Art. 800. El almacén anotará en el bono las cantidades pagadas y. por el saldo
que
insoluto, el tenedor tendrá acción cambiaria contra el tenedor del certificado
haya constituido el credito prendario y contra los endosantes y avalstas del bono de
prenda”.
9 BONFANTI y GARBONE, oh ci, pág, 22: "A esta acción se la denomina así no ya
porque su contenido sea diverso de aquél de la acción direct, sino mirandoa la
EN LIBROPRIMERO.
* a circunstancia de quela ley distinga la acción cambiaria
en directa y de regreso no significa en modo alguno que
ter-ga naturaleza diversa en cuanto a su contenido, modali-
dales de ejercicio, etc. Lo que sucede es que la ley no ha
dis inguido dos acciones sino dos grupos de obligados...”.
¡Silos titulos-valores no fueran más que los de contenido crediticio,
la tesis sería válida parcialmente.
Hay -<ciones directas, como las que se ejercen por el tenedor del
:«do de depósito contra el almacén general de depósito que se
resuelvan con la entrega de mercancías, no de dinero. Lo mismo que
sen el ec nocimiento de embarque y carta de porte. Desde luego que al
avalistí del almacén no se le puede exigir la mercancía, sólo dinero.
Las quí sí son de dinero, sin excepción, son las de regreso.
Es qu +entre las acciones directas y las de regreso, mirándolas desde
tros a pectos,existen diferencias en cuanto a la prescripción, presen-
lación, >rotesto, caducidad, descargo, grado de obligación,facilidad
dde ejer icio, aceptación, incondicionalidad, cantidad, etc, En efecto, la
obligac n directa prescribe en un tiempo mayor que la indirecta y no
caduca; la indirecta caduca y prescribe y su duración es menor en
tiempo; el pago hecho por la parte directa al vencimiento descarga elel
título, 1-0 así la de reembolso hecho por la parte indirecta;la obliga-
ción de un aceptante es perfecta, en cambio la de un girador o endo-
sante e-1á sometida al cumplimiento de ciertas cargas o condiciones
por par e del tenedor; la aceptación, si es condicional, obliga de todas
manera aunque sea un rechazo, y al cumplirse la condición se hace
cambiaia la obligación y en cambio no se puedegirar ni avalar condi-
cionaln ente, y en el endoso condicional la condición se tiene por no
esta; la aceptación puede ser parcial, en cambio el giro y el endoso
Me por la totalidad,Y de todo esto surge naturalmente una
acción cistinta cuandoes directa a cuandoes de regreso.
261. Fegreso y reversa
Por o to lado,si bien los títulos-valores tienen acción de regreso,
no tien n “reversa” o “acción de reversa”, ideas muy distintas pues-
lo que “os ítulos-valores no pueden reversar. En el mismo gráfico
calidad y posición de los sujetos pasivos, que habiendo garantizado el pago por
parte del girado (haya o no aceptado) o del emisor, es lógico que deban responder
en caso «falta de pago 0 ante situaciones que hagan presumir esta eventualidad
“unantes del vencimiento”.
HILO KATTAM, LUIS,ob. ct, pág, 158.
LOS PROCEDIMIENTOS. 2
(259) no habría acción de B contra A (salvo el caso del art. 639), ni de
A contra C,ni de C contra D y así sucesivamente.
Y no reversan por definición de la propia ley; los artículos 689, 710,
657 y 638 referentes a las obligaciones y responsabilidades del acep-
tante y otorgante, endosantes y avalistas respectivamente, indican la
mecánica de las acciones, siempre de abajo hacia arriba, es decir, del
tenedor a los endosantes, de estos al girador, y de éste al aceptante,
jamás en sentido contrario, excepto cuando hayfirma defavor de un
aceptante por el girador, de éste por los endosantes y así sucesiva-
mente (art. 639).
262. Improcedencia del protesto
En los títulos con protesto, cuandose ejercita la acción cambiaria di-
recta, no es requisito previo protestarlos ni comprobar que fueron
presentados extrajudicialmente para su pago, porque tal diligencia
se hace apenas con el fin de preservar los derechos del tenedor co-
tra las partes indirectas, actualizando así su obligación y evitando
que se produzca la caducidad. Además, el girado que rechaza la
aceptación o el aceptante que rechaza el pago, no tiene que ser avi.
sado de un rechazo que conoce.
263.Quépuede exigir mein e ejercicio de ación
Cambiaria
Es el contenido de la acción cambiaria determinadoen el artículo
782 para el último tenedor del título y en el 783 para el obligado en
vía de regreso que paga. El artículo 782 alude a que el último tene-
dor puede exigir mediante la acción cambiaria:
1. El importe del título, o, en su caso, de la parte no aceptada o no
la; 2. Los intereses moratorios desde el día de su vencimiento;
Los gastos de cobranza, y 4. La prima y gastos de transferencia de
una plaza a otra y cuandose trata de un cheque en las condiciones
del artículo 731, comprende también la sanción del 20%si es contra el
pirador, jamás contra los endosantes.
Al decir el dispositivo que se puede reclamar el pago del importe
del título o en su caso de la parte no aceptada o no pagada, se está
refiriendo al pago en un sentido amplio, comolo previeneel Estatu-
lo Cambiario para los títulos-valores representativos y de partici
«ción en donde a veces, como en los primeros, esa solución se resuelve
sen la entrega de mercancías, incluso en forma fraccionada comoes el
derechodel depositante cuando pide, al hacer el depósito, la expedi-
ATINDAMERK
a LIBROPRIMERO.
ción de distintos certificados por su mercancía separad a en lotes (C.
¿de Co,art. 1190). Es que la deuda puede ser de un cuerpo cierto (C.
(€, art. 1648) y no solamente de dinero como aparece a primera lec-
uta da o a entender el citado artículo.
des 10s que dentro del importe del título o al liquidarse los inter-
ses m tratorios, han de computarse los intereses de plazo, compen-
'satorio ;o Tucratorios cuando debiéndose pagar (por ejemplo, en un
"mutuo Teneraticio), no se haya sin embargo estipulado expresamente
la tasa, por aquello de que el dinero gana interés. Es que en el derecho
comercal no se presume la gratuidad y al contrario, como lo sostienen
los doc rinantes»s la presunción debiera ser la contraria.
ANTUNIO ROCHA escribe al efecto: “El dinero de suyo fructifica. Esta
presun sión legal refleja exactamente la índole del negocio mercantil.
No ha' acto desinteresado en el comercio. El capítulo sobre donacio-
nes se reserva para el Código Civil, quedó abolido para el derecho
«comer lal, que no conoce sino la utilidad, el dividendo, la ganancia
¿que brsca, y consigue generalmente el comerciante al intermediar en
de co-
la cireilación de los bienes y derechos muebles: el fin del actojurídica.
que es su causa
“mercic es la ganancia y aún se ha dicho
Mientias el hombre civil gana para vivir, el comerciante vive para
anar: in sórdida arte versantur, dijo deellos CICERÓN. ROCHA. (La
pruebi pág, 578).
Es c-mún la ocurrencia de que cuando se da una suma de dinero
“en mutuo feneraticio (con interés) y se emiten títulos-valores que
«docun entan la obligación de entregar el equivalente por el mutua- to, a
rio, lo ' intereses se liquiden con el capital el día del vencimien
«lifere ¡cia delo que sucede en algunos países en donde el capital se
suma os intereses de plazo y se acumulan en una sola fuente cifra. En
stas tgislaciones se inspiró el artículo 782 que tiene por el
PuL Po ésta no era la doctrina del artículo 219 del anteriorde 1923C. de
Co 4 la misma del ord. 2”. del artículo 20 de la Ley 46
(CC, art, 1450).
264 Inexistencia de convenio sobre intereses
de in-
"DeL dicho en el párrafo anterior concluimos:a) Si se tratapactado
1erese + lucratorio s se requiere que en el título-val or se haya
teórico práctico de
9 RNANDEZ, RAYMUNDO L. y GÓMEZ LO,OSVALDO R,Tratado
1987,pág, 169. El art. 1163
derecho comercial, . LB, Buenos Aires, Edic. Depalma,pacten.
¿el Código de Comercioordena pagarlos aunque nose
1OS PROCEDIMIENTOS 2
su pago, no necesariamente que la tasa se hubiese señalado, a menos
que se trate de una obligación proveniente de un mutuo en que, por
mandato legal (C. de Co,art. 1163)el mutuario deberá pagar al mu-
tuante los intereses legales comerciales de las sumas de dinero o del
valor de las cosas recibidas en mutuo; b) Si se trata de intereses mo-
ratorios, basta la llegada del plazo para poner al deudor en mora
automáticamente, sin necesidad de requerimiento (arts, 782-2 del C.
de Co;65 de la Ley 45 de 1990; 1551, 1608-1 del C. C.). Su carácter
punitivo hace que el régimen sea distinto al del lucratorio. No se
requiere que se haya acordado su pago y sólo dejan de correr cuan-
do se conviene expresamente que no se causan, porque aquí preva-
lecería la voluntad de las partes (Corte, sent. de 14, 12, 92, en]. y D.
núm.254,pág, 84).(El art 19 de la Ley 546/99 consagra un principio
contrario al de la presunción sobre intereses de mora en los présta-
mos de vivienda a largo plazo). No obstante, es prudente en todo
negocio que se document en título-valor, que se haga referencia al
pago de intereses, bien sea fijando la tasa de una vez, tanto para el
plazo como para la mora, o bien, dejando la determinación de dicha
tasa a la regulación de la ley (C. de Co., arts, 883,884). Resumiendo
algunos de los anteriores conceptos:
1. En el título valor las partes pueden convenir tanto los intereses
de plazo como los de mora; 2. O sólo los lucratorios,en cuyo caso,
por disposición legal (Ley 45 de 190, art. 65; C. de Co,, ar. 782-2)
también se liquidan los moratorios conformea lo indicado en el ar.
884; 3.Sila suma incorporada proviene de un mutuo, aunque no se
«convenga el interés de plazo,la ley lo fija ala tasa del legal comercial
y consiguientemente el de mora queda fijado de antemano en el do-
ble, si es que tampoco se convino»; 4. O pactar que no se causarán
intereses ni de plazo ni de mora, o alguno de estos, excluyéndose la
aplicación del artículo 884 que como se sabe es norma supletoria de
la voluntad de las partes,
265. Delosintereses. Ampliación del tema
El Código Civil llama frutos civiles a los intereses de capitales exi-
gibles (art. 717). Son los intereses el lucro o provecho o utilidad o
“ganancia que produce el capital.
Las divisiones más conocidas son:
a) Interés civil: el qué regula el Código Civil para los negocios de
esta índole,
% Modificado por el art 111 de la Ley 550 de 1999.
a LIBRO PRIMERO.
In prés comercial: el que regula el Código de Comercio para las
¡vid 1des mercantiles”,
0 brés simple: el producto de un capital o cantidad de dinero
cuando no se le agrega a uno o a otra ningún rédito vencido aunque
ose Haya cobradorecibido.
d) In erés compuesto:renta de un capital al que se le van acumu-
lando “os réditos vencidos para que produzcan a su vez otros nue-
vos; es el interés de los intereses. Es el llamado, según CABANELLAS,
“usura de las usuras”, que sin embargo se utiliza en instituciones de
¡rédite como las cajas o instituciones de ahorros. La Ley 45 de 1990,
artícul 164, par. 1%. los autoriza, en ciertas circunstancias.
e) In.erés remuneratorio, compensatorio o de plazo o puro: el que
¡produ e un capital mientras el deudor no se encuentra en mora de
restitu lo.Se da entre el momento de la entrega del capital y el ven-
Kimien o del plazo.
() Mi ratorio:el que a título de indemnización o perjuicios debe dar
vel deu lor cuando se constituye en mora de pagar, hasta cuando se
verifig 1e el pago.
8) Gnvencional: el que se fija por acuerdo entre acreedor y deu-
dor, bi n sea de plazo o moratorio.
h) gal: el que determina la ley en defecto del acuerdo de los
contra antes, Se llama legal civil, si lo fija el Código Civil (art.
1617); legal comercial, si lo fija el Código de Comercio (arts. 883,
884, 85 y resolución número 290 de 10 de febrero de 1972 de la
Super'tendencia Bancaria que identificó el interés corriente civil y
comer-ial, y el corriente bancario legal comercial). La Corte Cons-
tucio sal diferencia entre la legislación civil y la comercial (Gaceta
Jurisp_udencial N*. 87, pág. 160).
1) Ce-criente: el que se cobra en una plaza determinada durante un
tiempi- determinado. Es corriente civil, si lo regula el Código Civil
(arts. 617,ord. 1"., 2231); y comercial, si lo regula el Código de Co-
merci (art. 884, resolución número 290,antes citada).
j) Baacario corriente: el promedio que cobran los bancos durante
cierto »eríodo de tiempo.
k) Erzctivo: tasa efectiva de interés es la que se refiere a la unidad
de tierapo y a la unidad de capital y se liquida por unidad de tiem-
Y L- Corte Constitucional distingue y estudia la diferencia entre interés civil
«comerc_l y entre anatocismo y capitalización de intereses (Sent. 29 marzo /2000,
¡Gaceta Jurisprudencial No87,págs. 160 y ss).
OS PROCEDIMIENTOS m
po. Es decir, que este interés sirve para reflejar “la verdadera renta-
bilidad con prescindencia de cuál sea la periodicidad que se estipule
para el pago de intereses”, lo que quiere decir, que si se pacta a un
año el interés de una suma de dinero,se liquida por el año completo,
y si a 6 meses, por todos ellos completos, etc., dando siempre el
mismo resultado sobre la base de la tasa que certifica la Superinten-
dencia Bancaria.
La fórmula para determinarlo está dada en la circular 38 de 1977
de la Superintendencia Bancaria:
“El símbolointernacional que se utiliza para el tipo efectivo de in-
terés es la letra minúscula «i»”.
Ejemplos:
1) 1024 efectivo anual.
Significa que el inversionista obtiene, después de un año sobre ca-
da peso depositado, 24 centavos de interés.
7”) 112% efectivo semestral.
Significa que el inversionista obtiene, después de un semestre so-
bre cada 100 pesos depositados, 12 pesos de interés.
1) Nominal: la tasa nominal de interés es la que se refiere a la uni-
dadde tiempo y a la unidad de capital y se liquida por fracción de
unidad de tiempo. Es decir, que si se toma como base la tasa del 28%
anual fijada por la Superintendencia, para un capital que se da en
mutuo a un año de plazo, pagandopor trimestres anticipados, la
suma de los intereses pagados en los cuatro trimestres debe ser del
28%, y esto porque los intereses anticipados producen también un
beneficio para el acreedor que puede ser intereses sobre esas sumas
parciales.
El símbolointernacional quese utiliza para el tipo nominal de inte-
rés es la letra minúscula i (m), donde “m” significa el número de
pagos del interés por unidad de tiempo.
Ejemplos:
1) (12) 024 nominal anual pagado por meses: 0.24 +12 =2cts.
Significa que el inversionista obtiene, sobre cada peso depositado,
uninterés mensual de 2 centavos.
2.)1 (6) 9% nominal semestral pagado por meses: 9+6 $150.
Significa que el inversionista obtiene sobre cada 100 pesos deposi-
tados, un interés mensual de un peso con cincuenta centavos. La
unidad de tiempo es aquíel semestre.

1) U iurarios: el que supere en la mitad el interés que para el pe-
'«rrespondiente esté cobrando la banca a los créditos de libre
asignación (Código Penal, art. 235).
1) Pr-me rate (Gpo de interés preferente): es el tipo de interés que
icar- las instituciones bancarias norteamericanas, con referencia a
jueva York, en sus operaciones de activo a sus clientes más desta-
cados.
1) LiLor (London Inter Bank Offered Rate): es la tasa interbancaria de
captaci n ofrecida en Londres.
0) Hey otras convenciones (DTF, TCC) que se utilizan en los servi-
cios de crédito de la banca y organismos financieros privados.
266. os intereses compensatorios y los moratorios
La La y 45 de 1990 -reforma financiera en sus artículos 64 a 72, vino
a introcucir algunas reformas los artículos 883, 884, 886 y 1168 del C.
de Co. que eran los encargados de reglamentar lo relativo a los inter-
ses tario de plazo como los de mora y el anatocismo legal (intereses
de intereses). Pero desaprovechó esta ley la oportunidad de llevar
elarida1 al artículo 884 que ha originado desde un principio una nu-
rida controversia doctrinaria agravada por las contradictorias posi-
ciones 1doptadas por la Superintendencia Bancaria en sus múltiples
«concep os, y por la Corte en dos de sus sentencias (29 de mayo de
1981 y 1. de febrero de 1984). Lo cierto es que al aplicar el dispositivo
del art sulo 884 se ha producido un choque con la normatividad penal
(C. P., art. 235)que penaliza lo que el Código de Comercio admite.
Entonc »s ha sido necesario soslayar este texto haciendo interpretacio-
"nes ac modaticias como las elaboradas por la Superbancaria, amén
que sarer las máximas tasas y las sanciones a causa de sol
ha sideun tema de hondas discordancias(ver núms. 575,577, 580,art.
60 Ley 45 de 1990).
267. [ómo deben interpretarse los referidos textos
Art. 183m. Se explica con un ejemplo:si se conviene una tasa de
interests por debajo de los legales comerciales durante el plazo y el
deudo”cae en mora, automáticamente se aumenta la tasa a ese tope.
Es une sanción por el solo hecho de dejar transcurrir el plazo sin
'%C. e Co, art, B8Y: “El deudor estará obligado a pagar los intereses legales co-
merciy en caso de mora y a partir de ésta, como se determina en el artículo si-
gulente”.
LOS PROCEDIMIENTOS. am
pagar. Y vale la pena recordar quela Resolución 290 de 10 de febrero
de 1972 de la Superbancaria identificó el interés corriente civil y el
corriente comercial, el corriente bancarioy ellegal comercial,
Art. 884. En efecto, la Ley 45 de 1990, artículo 64%, trajo notables
modificaciones al artículo 884 y a otras normas del C. de Co. y en-
tre ellas se destaca el carácter de interés que le ha dadoen su pri-
mer apartadoa la corrección monetaria cuando se pacten las obli-
gaciones en UPAC o cualquiera otra cláusula de reajuste,lo cual no
quiere decir queel dispositivo permita crear títulos-valores -letras
O pagarés- en unidades de poder adquisitivo constante, limitándose
la norma sólo al campo del derecho contractual, comoparece que
lo ha entendido la jurisprudencia de la Corte que no ha incursiona-
do todavía concretamente en eldiscutido temas,
El segundo apartado trae varios asuntos: a) Si se conviene un sis-
tema de interés compuesto o de capitalización de intereses, que es la
llamada usura doble, conocida también como “usura de las usuras”
9 anatocismo, de ninguna maneratales intereses pueden exceder de
los límites trazados porel artículo 884 en cualquiera de sus dos mon-
tosu; b) Pero cuando se convienen en los bonos simples o en las ac-
ciones (títulos seriales) y esos intereses se liquidan según las utilida-
des que rindan las empresas, los límites pueden ser superiores. Esta
"norma rompe el esquema del sistema que diferencia las acciones y
Ley 45 de 1990,art. 64: “Para los efectos del at: 834 del C. de Co,, en las obli
gaciones pactadas en unidades de poder adquisitivo constante (UPAC) o respecto
de las cuales se estipule cualquier otra cláusula de reajuste, la corrección monetaria
elcorrespondiente reajustecomputará como interés.
“En cualquier sistema de interés compuesto o de capitalización de intereses se
aplicarán los límites previstos en el mencionado artículo. Sin embargo,dichos limi.
es no se tendrán en cuenta cuando se trate de títulos emitidos en serie o en masa,
cuyo rendimiento esté vinculado alas utilidades del anterior.
“Parágrafo 10. En operaciones de largo plazo los establecimientos decrédito po-
«irán utilizar sistemas de pago que contemplen la capitalización de intereses, de
«conformidad con las reglamentaciones que parael efectoexpida la Junta Monetaria.
“Parágrafo 2. Toda tasa de interés legal o convencional en la cualno e indique
una periodicidad de pago determinada se entenderá expresada en términos de
Anterésefectivoanual”.
9 En la segunda parte se da una explicación completa Sobre esta opinión
haciendo un recorrido histórico desde la expedición de la Ley 6a. de 1967,art 3o, y
Decreto 1229de 1972, art. 20. y 4o. hasta la Ley 45 de 1990, art 64.
'N CAVANELLAS-ALCALA ZAMORA, Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual,t. 1,
Fa, Buenos Aires, Ed. Heliasta SRL,1979, define la capitalización de intereses
¡como “adición de los intereses vencidos al capital que los devenga, para calcular los
dios ulteriores sobre al suma; y así sucesivamente”.
2 LIBRO PRIMERO
los bx nos, pues mientras las primeras producen dividendos según el
resultado del ejercicio respectivo, los segundos producen intereses a
tasa fa, sin depender de dicho ejercicio; c) De una vez en el parágra-
fo 1%. la norma señala uno de los casos en los cuales es posible la ca-
pitali-ación de intereses, y es cuando se celebran operaciones de
Lab plazo porlos establecimientos de crédito y todo conforme a las
1rentaciones de la Junta Monetaria*. Se excluyen de hecho en
las oy eraciones de corto plazo; d) El anatocismo que el artículo 886
del €. de Co, permitía bajo determinadas exigencias, ha quedado
modiicado en cuanto que de ninguna manera pueden excederse los
limites del artículo 884 si se trata de operaciones celebradas entre
úparticalares y sobre títulos singulares.
268 Los dos montos del artículo 884
a) I-terés compensatorios, La primera parte del artículo 884 al expre-
sar qy e “cuando en los negocios mercantiles hayan de pagarse rédi-
tos de un capital, sin que se especifique por convenio el interés, éste
será «- bancariocorriente...” se está refiriendo al denominadointerés
compensatorio, remuneratorio o de plazo, el cual ha de analizarse
desde estos dos ángulos:
1. do se prohíbe pactar dicho interés, cuya tasa puede ser libre-
imenb- señalada por las partes, Solamente que si no se precisa, la ley
fija st. límite legal en el bancario corriente. Y aquí, anotamos, aparece
0 los montos, el primero, al que luego alude el texto en forma plu-
2. E tro ese interés compensatorio, cuandoes convencional, tam-
bién rebe tener un límite. De otra forma se estaría entronizando una
forme de usura ilegal, pues ya el artículo 64 de la Ley 45 ha dicho
cuanco es permitida, señalando también un máximo aun en los ca-
sos de capitalización de intereses.
4 14 Constitución Política de 1991,arts. 371, 372 y 51 transitorio, suprimió la
Junta | onetaria, Por consiguiente, cada vez que se hable de ela, se entenderá que
+ laJu xt Directiva del Bancode la República que la sustituyó en us funciones.
4 / 884: “Cuando en los negocios mercantiles hayan de pagarse réditos de un
Copia! sin ques speciquporcomveto el interés, esteser el ancrio corient;
si y artos no han estipulado el interés moratorio, será del doble y en cuanto so-
"repas. cualquiera deestos montos el acreedor perderá todos los intereses.
Sk probará elinterés bancario corriente con certificado expedido la Super-
intendencia Bancaria” eds
LOS PROCEDIMIENTOS. 2.
269. Tope máximodel interés de plazo
La doctrina ha sido divergente en este punto, uno de los más
difíciles de armonizar. Se han planteado varias tesis, entre ellas
las de la Superintendencia Bancariau que empieza con la del
Concepto 290 de 10 de febrero de 1972, repetido en la circular 78
de 3 de octubre de 1984:
“teniendoen cuenta las claras diferencias existentes entre
intereses remuneratorios y moratorios encontramos que el
límite máximodel interés remuneratorio convencional se fi
ja por el artículo 2231, del Código Civilo, por remisión a él
que hace el artículo 2' del Código de Comercio y el 8” de la
Ley 153 de 1887, en razón de no existir norma comercial ex-
presa o consuetudinaria aplicable al caso”.
Nocompartimos esta opinión porque no cabe la analogía en razón
de que el artículo 2231 que supliría el supuesto vacío del Código de
Comercio se refiere tanto los intereses de plazo como a los de mora
rebasandolos términos de aplicación y por consiguiente inaplicable.
Una segunda posición la fijó la Cortew en estas palabras:
“Comolas normas legales no pueden interpretarse de tal manera
¿que su inteligencia conduzca al absurdo, se hace indispensable llegar
a la conclusión de que, en el sistema del derecho mercantil colom-
biano, no es posible pactar como tasa de intereses convencionales de
plazo, una que exceda del doble del interés corriente bancario, Pero
como no existe expresa prohibición de hacerlo, entonces los intereses
remuneratorios que excedan de ese límite, deben ser fijados por el
juez al doble del interés bancario corriente”.
Desde un principio hemos venido sosteniendo esta misma tesis
porque parece ser, a la luz de la norma legal, la que mejor armoniza
con su sentido y con lo que ha sido desde el momento de entrar en
vigencia el Código de Comercio, una tendencia y una práctica mer-
«cantil en el mercado de capitales.
“4 La Superintendencia Bancaria ha dadolos siguientes conceptos, entre otros:
números 290 de 10 de febrero de 1972, 347 de 20 de noviembre de 1975;1623 de 8 de:
¡de 1977, 1624 de 12 de diciembre de 1977, 4715 de 3 de octubre de 1984 y
16 dela misma fecha,
(6 CC, art. 2231: “El interés convencional que exceda de una mitad al que se
haber sido interéscorriente altiempo dela convención,será reducidoporel
Jueza dicho interés corriente,slo olictare el deudor”.
Sentencia de 29 de mayo de 1981.
2». LIBRO PRIMERO.
El magistrado ESGUERRA SAMPER en su salvamento de voto a la
ssentenía citada dijo entonces:
' Éstimo, pues, quelas partes que celebran un contrato de
mutuo mercantil en desarrollo del principio de la autono-
ma de la voluntad, pueden fijar los intereses remunerato-
riús y moratorios que a bien tengan,sobre la base de que no
so rrepasen los montos a quese refiere el artículo que se co-
m nta: hasta el bancario corriente, es decir, como remunera-
to io, y hasta el doble del mismo,en calidad de moratorio”.
Dog váticamente interpretado el artículo 884 es obvio queel sal-
vamer :o de voto está más cerca de sus cláusulas literales que cual-
«quiera ptra de las opiniones que se han dado.En efecto,la parte final
pe e hecho una cortapisa a la autonomía de la voluntad al esta-
flecer ana sanción de pérdida de los intereses cuando se “sobrepa-
se" curIquiera de los montos de plazo y mora señalados en el dispo-
silivo -+gal, que por su carácter de normasupletoria de la voluntad
nopor ría aut ¡sarse.
¡Con “odo, estimamos que la voluntad del legislador no fue la de
rebajar la tasa de interés remuneratorio que a la fecha de entrar en
vigenc-a el Código de Comercio ya había rebasado la tasa certificada
por la juperintendencia Bancaria.
b)In erés moratoriow, La segunda parte del artículo 884 que había
"0 *1 erés moratorio: antes de la Ley 710 habíamos dicho: b. Interés moratorio,
Ha pgs partedel arco 864 refe al interés moratorio legalen estos témi-
mos: aspartes no han estípulado el interés moratorio será del doble...
La p imera duda que surge es la de saber el doble de qué si del remuneratorio no.
(uecomo ya se sabe,es el bancario corriente, o si del remuneratorio pacta-
IRAN lanas que la Supenictendenca Bucal en ropas concepY la
misma rtn la sentencia del 29 de mayo de 1981, se determinan por esta última
polución parte de la doctrina enla cual estamos inscritos, se guía por la primera.
ln | sena exégesis hay que interpretar la expresión subrayada como del doble
¿do inem corriente porque se viene hablandoen las cláusulas anteriores
vs deu ba intereses de plazo no convenidos y por eso la oración tiene que ser con-
DEI [AEs acc quenorpgcn dad del pos
tivo
Esto ol 'monto a que también alude dicho dispositivoque, por su carác-
lor sant onatorio, se ha consagradoen esa cifra que a veces se hace imposible de
obrar r trascender los lindes del derecho penal.
La 5 iperintendencia Bancaria (circular O.1.78 de 3 de octubrede 1984) ha hecho
una int rpretación del artículo 884 condensada en varias hipótesis no todas acerta-
das por o que ya hemos explicado:
“Poy manera que, aplicandoel artículo 884 del Código deComercio y el 2231 del
Código Civilen lo no regido por el anterior, podemos relacionar a continuación las
LOSPROCEDIMIENTOS Ed
sido modificada para los establecimientos de crédito en cuanto que
sólo podían cobrar intereses sobre las cuotas en mora de créditos
individuales para vivienda en un monto que no excediera de una y
media (1.5) veces el interés bancario corriente, vino a ser nuevamen-
te reformada por el art, 111 de la Ley 510 de 1999 que dispuso que
“si las partes no han estipuladoel interés moratorio, será equivalente
a una y media veces (1.5) del bancario corriente y en cuanto sobrepa-
se cualquiera de estos montos (se refiere al primero y al segundo) el
acreedor perderá todos los intereses, sin perjuicio de lo dispuesto en
el art. 72 de la Ley 45 de 1990",
¿diferentes hipótesis que pueden se con la indicación de la solución aplica-
e :
+1.En silencio del interés convencional remuneratorio, éste será el bancario co-
rricnte.
*2 El límite máximo estipulable del interés convencional remuneratorio serel
interés bancario corriente más la mitad de éste.
3, ise pacta un interés para el plazo menor al bancario corriente y no se esti
pulael moratorio, éste será eldoble del convencional remuneratorio.
*4, Si se estipula un interés para el plazo superior al bancario corriente sin que
exceda en una mitad a éste y mo se dice nada sobre el moratorio, éste será el doble
¿del bancario corriente.
5, Sino se convienen intereses para el plazo y se pactan moratorios, estos no
"podrán exceder el doble del interés bancario corriente (el deplazo será el bancario
corriente).
*6.Si nose acuerdan intereses de plazo ni moratorios, los primerosserán el ban-
«ariocorriente los segundosel doble de ellos
*7. Si se pacta interés remuneratorio menor al bancario corriente,el moratorio
convencional no puedeexceder el doble del estipuladopara elplazo.
*8, Límites máximos. El moratorio no podrá exceder del doble del interés remuno-
ratorio convencionalni del doble del interés bancario corrienteel remuneratorio no.
"podrá exceder del interés bancario corriente más la mitad de éste, En cuanto al límite
máximo de intereses moratorios es preciso tener en cuenta que en el caso de que la
asa establecida para el interés de usura (C.P.art. 235) sea inferior, se tendrá esta
última como nuevo límite en materia de intereses.
“Una vez precisados los límites es oportuno poner de presente que ellos cortes-
'ponden a tasas reales efectivas ya que éstas son las indicadas para reflejar la verda:
dera rentabilidad obtenida. De otra manera, para evadir el control en el cobro de
Ántereses bastaría con pactar tasas de interés que, si bien nominalmente resultaran
inferiores a las permitidas, mediante simple expediente de prever modalidades
de pago anticipado (cualquiera diferente anualidades vencidas), se estarían obte-
niendo taras reses por encima de los límitesleales, dandoen l plano meramen-
te teórico las disposiciones legales que los establecen”.
Nuestra disconformidad se manifiesta con las hipótesis 2, 3,7, 8, pues las demás.
seenmarcan dentro de una racional inteligencia del texto legal
8 Verconcepto del Consejo de Estado sobretasas máximas en C. de Co. Legis NY
04.
2 LIBRO PRIMERO
"Al xs mitir la sanción al art. 72 de la Ley 45 de 1990, quiso mantener
la nue+a norma en la posición moderadas a que hacemos referencia
sen el 1 um,270. Pero lo cierto es que de una vez terminó conla dis-
puta a serca del monto real de los intereses de mora sobre lo cual la
Super! ancaria no tuvo uncriterio definido, ni tampoco la doctrina.
Ahora es claro que la tasa máxima no puede exceder de una y media
(15) y ces del bancario corriente y no como hasta la expedición dela
Ley 51 ) se venía liquidando, o sea, una y media (1.5) veces del inte-
tés qu: cobran los bancos para los créditos de libre asignación, por
aplicar ión del art. 235 del C. Penal.
Ente idemos que se aplica también la que ha sido reiterada posi-
ción d + la Superbancaria en cuanto que los límites corresponden a
tasas 1 ales efectivas ya que éstas son las indicadas para reflejar la
verda era rentabilidad. “De otra manera, para evadir el control en el
cobro. le intereses bastaría con pactar tasas de interés que, si bien
'nomin iimente resultarían inferior a las permitidas, mediante el sim-
ple ex] ediente de prever modalidades de pago anticipado (cualquie-
ra dife rente a anualidades vencidas), se estarían obteniendo tasas
reales >or encima de los límites legales, dejando en el plano mera-
"mente -eórico las disposiciones legales quelos establecen”.
270. Sanción porel pacto de intereses en exceso
La ú tima parte del texto sobre la sanción estaba concebida en estos
érmin »s: “y en cuanto sobrepase cualquiera de estos montos el
acreed »r perderá todos los intereses”.
Fue: ste aspecto de la norma cuestión de contradictorias y retorci-
das in_erpretaciones. Desde la que permitía introducir un incidente
de reg lación o rebaja, pasando por la que hacía perder únicamente
Jos inreses del respectivo monto sobre el cual había recaído en ex-
¡ceso le y intereses, hasta la que pregonaba la pérdida total de los in-
tereses de los dos montos: de plazo y de mora. Algunos comentaris
las co 10 SARRIA argumentaban sobre una base de pura sintaxis
grama ical diciendo que:
* Finalmente, queda por analizar el sentido de las palabras
si 5 montos a que se refiere el artículo 884 comentado. Apa-
re temente, ya que no ofrece ninguna explicación lógica po-
4% H, quienes sostienen que la sanción se agravó, pues también se pierden
todos los intereses, E ss En
LOS PROCEDIMIENTOS 2
sible, las palabras estos montos parecen referirse únicamente
al límite fijado para los intereses moratorios,incurriendo
desde luego los autores del Código en un error de redacción
del artículo, por cuanto el verbo se halla en singular (sobre-
pase), mientras que el objeto al que se refiere ese verbo se
halla en plural (estos montos)".
271. Porinterésacadémicose rememoraelfondode lacontroversia
Aunque el asunto hoy tiene un mero interés académico por la re-
forma queintrodujo el artículo 72 de la Ley 45 de 1990, vale sin em-
bargo insistir en algunas de las razones jurídicas que entonces expo-
níamos para apoyar una conclusión distinta. Decíamos al respecto
que la expresión montos se refería también a los intereses convencio-
nales de plazo porque no era lógico que una sanción impuesta a la
usura se refiriera precisamente a los intereses moratorios que busca-
ban era resarcir los perjuicios causados al acreedor por el incumpli-
miento del deudor,
Y agregábamos: “Quizás lo que sucedió al artículo 884 fue que
perdió en algúnlugar, entre la comisión redactora y el momento de
la impresión, el dativo «se», en este caso un dativo plural(puede ser
también singular), con lo cual habría quedado completo y claro,
pues al anteceder al verbo sobrepase, lo hace aplicable al plural mon-
los, que no es singular, ni error el lugar de su ubicación en la oración,
porque antes también hay otra frase que sirve de complemento;
*...cualquiera de estos..., imposible de referirse a uno solo de tales
montos, alde mora concretamente como se ha pretendido. Y es que
también la palabra todos excluye la palabra parte.
Nopueden convivir en el mismo plano de operatividad, porque
son excluyentes la una de la otra, eltodo y la parte, pues sería lo uno o
sería lo otro”.
“Ciertamente la Corte en sus dos sentencias proferidas, la de 1981
y la de 1984, no contribuyó a darle claridad al problema y antes, por
+l contrario, lo agravó como es fácil comprobarlo a su simplelectura,
porque la primera sentó la tesis de que únicamente se perdían los
intereses de mora cuando excedían los límites legales, mientras si
ran los de plazo procedía su rebaja mediante el incidente respecti-
SARRIA,CUERVO y MADIINAN,en Revista de Seguros, núm. 282, Bogotá, 1982
3% TRUILLO CALLE, BERNARDO,De los títulos-alores,Bogotá, El Foro dela justicia,
1985, págs. 241-242

vo; y | 1 segunda,al determinar sobre “una previa controversia entre
las pa tes, como sucede para la reducción de intereses pactados o
fijació 1 de los corrientes por mandato del artículo 442, ordinal 11 del
Códig » de Procedimiento Civil...” que remite a un proceso verbal
entre. 15 partes para la rebaja de los intereses pactados, desde luego
¡consti uía una posición jurídica reñida con el espíritu de la ley, con
la ecor omía procesal y con la lógica”.
272 Síntesis de los alcancesdel artículo 884
“En ¡íntesis, mirando de conjunto canto el artículo 884 reglamen-
aba £ + matería de intereses de plazo, moratorios y sanción, decía-
mos e 1 pasada y desactualizada edición lo siguiente: a) “Los Inter-
ses eimpensatorios pueden pactarse libremente. b) Sí no se pactan
serán los bancarios corrientes; c) Los intereses moratorios pueden
se libremente; d) Si no se pactan,serán el doble de los banca-
rios es rrientes; e) Los compensatorios convencionales tendrán como
límite máximo el del moratorio legal (dos veces el corriente); f) Si se
pactay por encima, se perderán todos los montos; El moratorio
'£onve ¡cional máximo será igual al moratorio legal (dos veces el co-
trient»); h) Si se pacta por encima, se perderán todos los montos; 1)
'Se pu iden, normalmente, pactar de una vez en un título-valor, un
interé, único «de plazo y de mora- que no exceda del doble del ban-
«ario orriente. Pero que tampoco sobrepase o llegue al tope de usu-
ra (C, P., art. 235)"8”, Hasta aquíla cita de lo dicho antes.
273.1 lartículo 884frente al articulo 72 de la Ley 45 de 1990 y III
« ela Ley SIO de 1999
Ya (ijimos antes, siguiendo las voces del artículo 64 de la Ley 45 de
199), ¡ue en cuanto a los límites previstos en el artículo 884,estos
rigiendo en cualquier sistema de interés compuesto o de
qn tización de intereses, con las excepciones allí mismo estableci-
Per tratándose de la sanción porel cobro de intereses en exceso, la
reforria introducida por el artículo 72 ratificada por el art. 111 de la
Loy +10 de 1999 fue profunda, con efectos casi irrisorios y nada
ejemplarizantes. Cuando se cobren intereses que sobrepasen los lí-
miles ij en la o por la autoridad monetaria, preceptúa la
citadi disposición, “El acreedor perderá todos los intereses cobrados
wen ex eso, remuneratorios, moratorios o. ambos, según se trate, au-
9TRUJILLOCALLS,ob. cl, pg, 244.
OS PROCEDIMIENTOS an
'mentados en un monto igual. En tales casos, el deudor podrá solici-
tar la inmediata devolución de las sumas que haya cancelado por
concepto de los respectivos intereses, más una suma igual al exceso,
título de sanción”.
Se anotan las siguientes cuestiones:
a) A diferencia delartículo 894 en dondeel solo hecho de pactar en
exceso una tasa de interés daba lugar a la pérdida; en la reforma (art.
72) se requiere su cobro o pago para quedé lugar a la sanción.
b) Dicha sanción se traduce en la pérdida de todos los intereses co-
brados (debe entenderse pagados para que se puedan devolver do-
blados) en exceso:si fue en los de plazo,a ellos se limita y, lo mismo,
si fue en los de mora, e incluso en ambos,sí es que el cobro excesivo
fue en los dos. Pero la sanción duplica el monto cobrado y le da de-
recho al deudor para pedir esa suma doblada del acreedor, en forma
inmediata.
Por ejemplo: si la tasa máxima durante el plazo fue de un 3% mensual
y se pactaron y cobraron intereses a la tasa del 4%, entonces la sanción
será la de devolver el 1% doblado, o sea un 2%. De igual manera se
procederá cuando se trate de intereses de mora que si llegan a pactarse
y cobrarse en un 1% (o en cualquier porcentaje) en exceso, tendrá que
ser devuelta el doble de dicha suma, o sea, el 2%. Y así, cuando se pac-
ten y se cobren intereses de plazo y mora excediendoel límite permiti-
do, se aplica el mismo criterio.
274. Función de la Superbancaria
El parágrafo del artículo 72 le atribuye a la Superintendencia Ban-
«aria la facultad de velar porque las entidades sometidas a su vigi-
lancia cumplan con la obligación de devolver las sumas dobladas a
título de sanción, sin perjuicio de aplicar por la vía administrativa
Otra clase de penas a tales entidades,
275. El anatocismo en el Código y en la reforma
¡Como una reafirmación histórica del ánimo de lucro en las opera-
ciones mercantiles, el artículo 886 que cierrael capítulo sobre el pago
reproduce sustancialmente el artículo 937 del derogado Código de
Comercio" expresa;
1C. de Co. de 1887, art. 97: "Los intereses de un capital prestado pueden pro-
ducir nuevos intereses, mediante una demanda judicial o un convenio especial, con
hd LIBRO PRIMERO.
'Los intereses pendientes no. producirán intereses sino
dde la demanda judicial del acreedor, o por acuerdo pos-
Ak rior al vencimiento, siempre que en uno y en otro caso se
1 te de intereses debidos con un año de anterioridad, porlo
menos”.
Es 4 anatocismo que admite el derecho mercantil, en franca oposi-
ción a las palabras rotundas del Código Civil:
'Se prohíbe estipular intereses de intereses” (art. 2235) y,
*| os intereses atrasados no producen intereses” (CC, art.
117, ord. 3”).
El tículo 64 de la Ley 45 de 1990,consideramos, vino a modificar
el 886 del Código porque de ninguna manera los límites previstos en
el 884 pueden ser rebasados en cualquier sistema de interés com-
puesto de capitalización de intereses, con la salvedad establecida
allí m smo cuando se trata de títulos emitidos en serie o en masa
qe endimiento esté vinculado a las utilidades de la entidad crea-
lora.
En « ta forma si se llegare a convenir que a un capital se le adicio-
nen lo y intereses vencidos devengados, para calcular los réditos ulte-
riores sobre tal suma y formar un nuevo y mayor capital, que suce-
sivamnte irá devengando nuevos intereses y creando nuevas acu-
mulac ones, la suma final no podrá exceder los montos de plazo y
mora -lel artículo 884,a menos que se trate, como ya se dijo, de la
situac-ón prevista a manera de excepción.
Lo ¿nterior, aplicado al artículo 886, que no está derogado sino
modifcado en lo pertinente, hace que también aquí se tengan que
respetir esos topes máximos.
276.15 intereses remuneratoriosy los moratorios no son
acumulables
Se lin planteado dos problemas en torno a los intereses, que la
Super mendencia Bancaria resolvió hace tiempo acertadamente. El
pue es que no son acumulables los intereses remuneratorios y
'meratorios porque cada uno de ellos se hace exigible por cuanti-
as y er oportunidades distintas. Pero no debe entenderse que en una
demar-da, v. gr, no haya forma de cobrar los unos y los otros, por-
que es lo es en verdad lo que frecuentemente ocurre al pedirse el
la] que a dlemanda el convenio verse sobre intereses debidos a lo menos por un
añocompleto”.
0
del capital, intereses de plazo por el tiempo concedidoal crédi-
los intereses de mora a partir del vencimiento. Ésta, si es que se
de una real acumulación, es perfectamente factible, no así la
'a que se refiere la doctrina de la Superintendencia, como cuando
quier acumularla tasa de los unos con la tasa de los otros y de-
'un acumulado de los dos. Tal sería si se pretendiera cobrar el
"mensual sobre la base de que se pactó el 3% durante el plazo y el
«lurante la mora.
La cláusula penal no es acumulable a los intereses
moratorios
El otro interrogante resuelto es que el pacto sobre cláusula penal
'un contrato de mutuo comercial, a más de los intereses morato-
bs, no es legal, “pues dadoel carácter sancionatorio de las dos figu-
jurídicas, su coexistencia implicaría una doble sanción al deudor
¡plido, por la ocurrencia de un mismo hecho”, Y agrega: “úni-
de sería factible la presencia simultánea de cláusula penal e
moratorios cuando quiera que de manera expresa se de-
que aquélla valdrá sin perjuicio de la obligación principal y
Je la indemnización porla mora, pero en este supuesto, la cláusula
penal sólo estará cumpliendo una simple función de apremio; tesis
También sostenida por OSPINA FERNÁNDEZ,
"El artículo 65 de la Ley 45 de 1990 al decir que “Toda suma que se
¡cobre al deudor como sanción porel simple retardo o incumplimien-
o del plazo de una obligación dineraria se tendrá como interés de
mora, cualquiera sea su denominación”, está refiriéndose incluso a
cesta cláusula penal que sí se llega a pactar, así sea en el carácter de
cumplir una simple función de apremio, la sumatoria de la cifra por
dicha cláusula a la de los intereses moratorios, tampoco puede exce-
er los límites impuestos por el artículo 884. Desde luego que si se
pactan intereses de mora y cláusula penal que estén en el límite legal
9 por debajo de dicho límite, sumadas las cifras, su viabilidad legal
procede. Y en cuanto a la cláusula penal, ésta no tiene corrección
monetaria si las partes no disponen de un mecanismo de reajuste,
Corte, sent. 23 de junio/00, J y D No. 344, pág, 1423.
'MSuperintendencia Bancaria, Revista dejurisprudencia y doctrina, núm. 122, pags.
187 y 188, Ostrea FERNANDEZ,GUILERNO, Regimen general delas obligaciones, Bogotá,
dit Temis, 1984, pág, 156
€ LIBROPRIMERO.
27 | La sanción del 20% en los cheques
Pey la sanción del 20% del importe del cheque impagado cul-
OA idos no 5 computa para ls ea dels alos 0 ES
de li Ley 45 por no ser ni fruto de convenio, ni a causa del simple
retarlo o incumplimiento, sino una sanción legal. Como tampoco,
con nayor razón, la indemnización de los daños que ocasione el
rech-zo porser acción extracambiarias.
271- Sumas que se reputan intereses
Hasido política de la Superintendencia Bancaria señalar como in-
eres 's no solamente la cifra nominal o aparente, sino aquellas otras
«anti lades que suelen integrarse para aumentar la tasa, disimulando
el propósito del acreedor en contravención de lo dispuesto en las
normas que fijan las máximas cuantías (C, de C,, arts. 884 y 1168),
tales 2omo las que se cargan o reciban directamente o por interpues-
la pe ¡sona, teniendo como causa la entrega de dinero, a título de
depórito o mutuo,así se intente disfrazar tal remuneración o parte
de el-a bajo denominaciones tales como “honorarios”, “comisiones”,
*reet-ibolso de gastos”, etc, pues estos conceptos deben ser integra.
dos 1 los intereses, propiamente así denominados, para luego dedu-
cir sy equivalencia en términos reales o efectivos.
El «tículo 68 de la Ley 45 se inspira en la misma idea de proteger
los ir:ereses del deudor e impedir la simulación con tales propósitos
'espex úlativos al indicar que “Para todos los efectos legales se reputa-
rán is tereses las sumas queel acreedor reciba del deudor sin contra-
prest ción distinta al crédito otorgado, aun cuando las mismas se
Justif quen por concepto de honorarios, comisiones u otros semejan-
los y las que se paguen por concepto de servicios vinculados direc-
lame te con el crédito en exceso de las sumas que señale el regla-
ment y”.
Se 1 acuerda que también los artículos 64 y 65 tienen conexión con
estar orma.
28( Certificación del interés bancario corriente
Ela:tículo 66 de la Ley 45 le atribuye a la Superintendencia Banca-
ria la función de certificar la tasa de interés bancario corriente con
51 Corte ha dicho que s se computa como interés. (Sent. 20 de agosto/94, Ga-
eta Jurisprudencial No. 21también e Tuna! Soperior de Artoquil,
LOS PROCEDIMIENTOS 0
base en la información financiera y contable que le sea suministrada
por los establecimientos bancarios, analizandolas tasas de las opera-
clones activas de crédito mediante técnicas adecuadas de pondera-
ción.
La aludida función se cumplirá una vez al año, dentro de los dos
meses, expresando la tasa a certificar[sic] en términos efec»
tivos anuales. No obstante, en cualquier tiempo podrá hacerlo a soli-
citud de la junta Monetaria. El interés bancario corriente certificado
regirá a partir de la fecha de publicación del acto correspondiente.
Se destaca del dispositivo legal lo siguiente: a) Sigue la Superin-
tendencia certificandola tasa de interés con la salvedad de que será
sn términos efectivos anuales, lo que armoniza también con el pará-
2 del artículo 64 en donde se expresa que toda tasa de interés
0 convencional en la cual no se indique una periodicidad de
pago determinada se entenderá expresada en términos de interés
efectivo anual. Y ya sabemos cuál es la fórmula de matemáticas fi-
"nancieras para determinarla y diferenciarla de la tasa nominal; b) La
tasa deeste interés rige a partir de la fecha de la publicación de esa
certificación y por consiguiente un crédito documentado en título-
valor puede tener diferentes tasas cuando se diga, por ejemplo, que
la suma de dinero ganará durante el plazo o durante la mora inter-
ses, sin precisar una tasa determinada. En tal hipótesis habrá de
computarse para cada período la respectiva tasa certificada; c) Se
perfecciona también el proceso de certificación mediante técnicas de
ración que antes al parecer no se seguían y se le dala posibili-
dad a la Junta Monetaria de solicitar la certificación en cualquier
tiempos.
% El profesor ArTuRO GÓMEZ DUQUE, en documento no publicado ha dicho:
“Debe entenderse como interés corriente el acostumbrado por los comerciantes en
determinada plaza,para determinada especie de crédito y durante un espacio de
tempo razomable. Y por interés bancario corriente, el acostumbrado por los bancos.
de determinada plaza, para determinada especie de créditos y durante un período
razonable de tiempo.
“Entonces, la Superintendencia Bancaria, al pedirsele certificación sobre el inte-
és corriente bancario, debiera certificarlo expresando cuál era ese interés para la
especie de crédito que se solicita en la plaza donde se originó el mismo y en el día
¡de su nacimiento anotando las variaciones de ese interés corriente hasta el día en.
«quesesolicita la certificación.
“Empero, la Superintendencia Bancaria no venía procediendo así. Muypor el
contrario, venía tomando los intereses fijados por la costumbre y por la ley para los
diversoscréditos a través de todo un año, de todo ello venía extrayendo un prome-
dio ponderado y eso era lo quecertificaba por interés corriente hancari, que regía por
todo el año subsiguiente a la fecha de la resolución que dictaba. Lo anterior era

281. 1 rueba de losintereses
El art culo 77 de la Ley 45 modificó el 191 del Código de Procedi-
miento Civil y dispuso la forma de probar el interés bancario co-
rriente, adicionando una segunda parte para reglamentar la forma
de probar el interés en las operaciones sujetas a regulaciones legales
de cará ter especial, lo que se hará con la copia auténtica del acto
que fije o autorice la tasa correspondiente.
282,Fi1ción de las tasas máximas de interés para los
esablecimientos de crédito
El art culo 71 modificó la letra “e” del Decreto-Ley 2206 de 19637
al dete minar que la Junta Monetaria tendrá como función la de
*Senali 1 las tasas máximas de interés, remuneratorio y moratorio,
que los establecimientos de crédito pueden cobrar o pagar a su
clientelz sobre todas las operaciones activas y pasivas, y fijar las
asas d + descuento. Las tasas máximas que pueden convenirse en
las ope-aciones en moneda extranjera continuarán sujetas a las de-
termini.ciones de la Junta Monetaria. Estas tasas podrán ser dife-
obtrario alo que se ha entendido por interés corient, pero elgobierno veia en ello
un mese. ejercercontrol sobre los propios intereses corrientes, a fin de que no.
se desbo su cuantía con perjuicio para la organización económica. Entonces,
“aunque e- proceder dela Superintendencia era contrarioa la ley, todos lo aceptaban
yel ejecu Ivo era complaciente. Más aún, era cómplice.
*Aho a lo cu que ha hecho la Ley 45 de 1990es canonizar
cano izar la práct práctica dela Superin-
po
“Ente 10, tenemos:
4) E, interés certifica la Superintendencia no es en sentido estricto el co-
ena ido con fundamento exclusivo en el acestumisado por 1 comi,
E ontoporquelo aa Soperitendnci co fundamento en un prom:
intos intereses acostumbrados los diversos créditos
¡durante caño quefinaliza. a .
*h)Es interés así certificado dentro de los dos primeros meses del año tiene vi-
palos doce meses subsiguientes, salvo que la Junta Monetaria solicite a la
% Da toto 2206 de 1963, art. 60: “De acuerdoalartículo 50, literal b)de la Ley
24 de 19-), adscribanse a la Junta Monetaria las siguientes funciones que podrá
ejercer «diante normas de carácter general...) Señalarlas tasas máximas de inte-
108 0 des uento quelos establecimientos de crédito pueden cobrar a su clientela
sobre tod 13 sus operaciones activas. Estas tasas podrán ser diferentes en atención a
Aspecios los como l sede operación el desino de ls fondos, y lugar de su
“aplicació.. Las instituciones de crédito que cobraren tasas de interés en exceso de
Jos máxi108 fijados por la Junta Monetaria, están sujetas a las sanciones que esta-
lezca la Junta en forma general para estos casos”.
LOSPROCEDIMIENTOS. sm
rentes en atención a aspectos tales como la clase de operación, el
destino de los fondos y el lugar de su aplicación.
“Los establecimientos de crédito que cobren tasas en exceso de las
señaladas por la Junta Monetaria estarán sujetos a las sanciones ad-
ministrativas que establezca la junta en forma general para estos
casos”.
La reforma toca especialmente lo referente a las tasas sobre
operaciones en moneda extranjera y cobija también las operacio-
nes pasivas cuandose trata de pagars,
283, Pago de cheques en descubierto
El artículo 70 trajo una novedad consistente en la regulación de los
intereses que deben ser pagados sobre cheques en descubierto.La
"norma prevé varias situaciones: a) Los bancos pueden conceder a sus
clientes los llamados “descubiertos” que son los pagos de cheques
sin provisión de fondos; b) Si el cuentacorrentista y el banco han
celebrado dicho convenio, ese valor superior al saldo en la cuenta
[A cgis parte del dí gueno al otorgamiento del descu-
y e) Pero puede convenirse un plazo para dicho reembolso que
debe respetarse por el banco; d) Durante el plazo concedido para el
Dienddescer, os ipieess acta los convenidos y en su de-
, el bancario corriente; e) Y durante la mora, el doble del co-
rriente bancario; f) Si las partes no celebraron convenio sobre plazo
para el pago del chequeasí girado, se aplica el artículo 884 teniendo
'en cuenta que la mora corre a partir del día siguiente al otorgamien-
10 del descubierto, o sea, que durante dos días hay intereses corrien-
es bancarios y a continuación, el doble de dichointerés.
284. Naturaleza de los intereses que proceden del título-valor
Se ha dicho» que los intereses documentados en los títulos-valores
tienen la naturaleza dela relación causal que origina su creación. Por
consiguiente, si esa relación subyacente es de carácter civil, los inter-
ses serán civiles, bien que se pacte expresamente su tasa o no. Sin
embargo contra esta tesis se opone la que consideramos jurídica
8 ARDOLEDA, SAULO, Consolidación yfuturodel sectorfinanciero, Bogotá, Editoláser
y Cia. Lada,, 1991,págs. 82 y 83; Presidencia de la República-Departamento Nacio-
"al de Planeación, La revolución pacifica, Bogotá, Impreandes, 1991, págs, 188-190.
sm Esuna opinión de algunosabogados sin ningún respaldo jurídico sobre el par-
ticula.
desde: 1 punto de vista cambiario cuyos lineamientos generales po-
¿dríamc<s resumir en estos términos:
a) El artículo 20 del Código de Comercio se inicia con esta categóri-
ca oración: “Son mercantiles para todos los efectos legales..”; su mu-
meral r- entra a reglamentar como mercantiles: “El giro, otorgamien-
to, ace tación, garantía o negociación de títulos-valores, así como la
compr: para venta, permuta,etc. de los mismos”.
El pr fesor NARVÁEZ»,refiriéndose a este numeral comenta:
* Alude este enunciado a ciertos títulos que son creación
dde tráfico mercantil e indispensables para su normal desa-
rc llo, puesto que cumplen al mismo tiempo una función
jur idica y una función económica. Y si bien es cierto que
pe sonas no comerciantes utilizan cotidianamente estos tf-
Aulas en actividades puramente civiles, no es menos eviden-
te queellos sólo están regulados por la ley mercantil y aun-
qu la causa que los genera suele ser un negocio jurídico,
siempre se consideran autónomos. Si a cada paso se excep-
cic-nara en el sentido de que la causa que lo originó no es
co-nercial, se debilitaría la vida económica. De ahí que la
do.trina más moderna estima que las obligaciones y dere-
eh ss incorporados a los títulos-valores son independientes
tunas de otros, al punto de que la invalidez que pueda afec-
tar a alguno de ellos no implica la de los demás que le sean
co texos”.
Y escue el mismo texto cierra toda posibilidad de discusión sobre la
natural +za del acto u operación de otorgar un pagaré, así proceda de
tuna relición causal de carácter civil, porque a partir de la creación del
título y + para todos sus efectos, son mercantiles aquellos actos que
dleseril » el numeral 6. Y uno de los efectos legales de ciertos títulos-
valores (lotras, pagarés), es generar intereses como rendimiento de un
enpital, No podría independizarse el carácter mercantil que tiene el
título-s Alor por disposición de la misma ley,de su relación causal, que
puede. ¡er o no mercantil, para los solos efectos de tasar unos inter-
tses. C1ando la habla de un todo, no puede cercenarse su conteni-
«do sustancial y aplicarlo a una parte. Además aunque eltítulo-valor se
origine en una relación causal civil, la acción que se ejerce con él no es
O NAaVArzGarcia, José IGNACIO, Derecho mercantil colombiano,Parte general, Co-
ds, Otras Jrs del Colegio de Abogados Cameras, Bogotá. 17,
la causal sino la cambiaria, porque el documento ejerce desde su na-
cimiento por la simple redacción formal, una función constitutiva, que
quiere decir en estricto derecho cambiario que allí hay un derecho
nuevo distinto al de la relación subyacente llamado con propiedad
indiscutible, derecho cartular. Como dice TENA y prohíja DE PINA VARA
+. . todos los derechos y todas las obligaciones que nacen
de un título de crédito, son mercantiles, y absolutamente
"mercantiles, es decir, en todo caso y para toda clase de per-
sonas. Podrá la relación jurídica que dio origen al título, ser
de naturaleza puramente civil. Eso nada importa. Desde el
momento en que esa relación quedó plasmada en un título
de crédito, éste comercializó, digámoslo así, aquella rela-
ción, sometiéndola de modo total y absoluto a la disciplina
de la ley mercantil, esto es, a la Ley de Títulos y Operacio-
nes de Crédito...” (ob.cit, pág, 59).
b) En doctrina se dice que el título-valor no incorpora la relación
fundamental o, queincorporándola, ésta se independiza por comple-
to de la relación cartular, más todavía, si se trata de títulos abstrac-
tos. A este propósito es bien conocida la doctrina expuesta por los
grandes autores, entre ellos ASCARELLIA:
“Es necesario, en materia de títulos de crédito, distinguir
entre derecho cartular y derecho derivado de la relación
fundamental. Cada uno de ellos se origina en un negocio
distinto y está sujeto a disciplina diferente. El derecho cartu-
Jar, en virtud de su distinción del derivado de la relación
fundamental, se separa de esa relación en que tiene origen,
y en algunas categorías de títulos de crédito esta separación
llega a traducirse en la abstracción del derecho cartular, Es-
te derecho, cuando es abstracto, puede tener un titular dis-
tinto de aquél a quien pertenece el derecho derivado de la
8 ASCARELLL TUUO, ob. cil, pága. 29, 33,4,43,49, 5L, 58, 60,68, 74,85,108, 109,
121, 130, 134, 179, 199,266, Conf. MUÑOZ, oh. cit, págs, 77 y 78; “La declaración
«artular que se perfecciona con la creación del título-valor, y cuya naturaleza hemos.
ya examinado en páginas anteriores, determina la incorporación al título del dere»
¿ho correlativo a la llamada obligación cartular; y es que el ítulo de valor, docu-
mento constitutivo, dispositivo y apto para circular, da origen a un derecho autó-
'nomo y distinto del que deriva de la relación fundamental, en virtud de una decla-
ración de contenido volitivo, ya que ésta puede ser fuente de ese derecho, noasí sí
se tratara de una declaración de conocimiento, en cuyo caso únicamente serviria
para probar el derecho derivado de la relación fundamental. Esto nos lleva
«conclusión siguiente: la declaración cartular es distinta de la relación fundamental
Cír. CASTRODECIFUENTES, MARCHA ob. cl, págs. 29,30)

mo LIBRO PRIMERO.
rel ¡ción fundamental; de consiguiente, los dos derechos
po-lrán tener una circulación independiente. Cuando, por el
co-trario, el derecho cartular es un derecho causal, resalta la
de-laración del derecho derivado de la relación fundamen-
tal. y en consecuencia, ambos derechos, aunque distintos,
cis qe juntos, perteneciendo necesariamente al mismo ti-
luar.
e) El “Pacto de cambiando”, por el cual las partes de la relación cau-
sal qui ¡eron comercializar los intereses, con efectos cambiarios, ele-
vando a título-valor ese convenio. La naturaleza mercantil queda
detern inada automáticamente con la creación del título=valor.
285. ntereses e indexación
En la doctrina se discute sobre la facultad de reajustar o revalorizar
las det.Jas y alefecto se habla de las deudas de valor y de las deudas
de din ro para admitir, en términos generales, dicha revaluación en
las pri, reras y negársela a las segundas. Esa distinción que hace con-
sistir ls deudas de valor en una suma indeterminada de dinero, que
en un momentofuturo se determinará por su relación con el bien
que le ¡irve de parámetro,difiere de la deuda de dinero, sometida a
la teora nominalista, según la cual se debe entregar la suma deter-
minad ¡ debida, esto es, la cantidad de moneda comprometida, que
es obje:o convenido, sin atender a la eventual variación o deprecia-
ción del signo monetario que integra la suma debidas,
Ante la imposibilidad de sostener la teoría nominalista con motivo
de la i-flación y la devaluación, la jurisprudencia y la misma doctri-
a har aceptado la valorización o reajuste monetario porque de otra
'maner-; se entraría en un terreno de absoluta injusticia respecto al
acreedor que no hallaría el restablecimiento del equilibrio de las
¡presta lones con su deudor, pues al envilecerse la moneda y perder
su vall F adquisitivo, se estaría recibiendo menos de aquello a que se
tiened srecho.
La Carte Suprema de Justicia en rej los fallos ha venido
tando OEA lacala osreción tonta y en aldo
dijo lo siguiente:
“Sin imbargo, forzoso es no olvidar que con mucha frecuencia, y
ésta es. sin duda, la situación de común ocurrencia en materia co-
inercia | dado el sistema de fijación del interés legal moratoria que
8 GÓMEZ Luoy FERNANDEZ, bil, pág, 210.
-
LOS PROCEDIMIENTOS mn
«consagran los artículos 883 y 884 del Código del ramo, cuando los
jueces condenan al pago de intereses de esta naturaleza se están re-
mitiendo a una tasa que, también, comprende el resarcimiento porla
pérdida del poder adquisitivo del dinero, luego tampoco sería justo
ni equitativo, esta vez con el deudor, hacer gravitar nuevamente y
de manera arbitraria el derecho del signo monetario, imponiéndole
una condena adicional que vendría a hacerlo soportar un doble pago
del mismo concepto por la vía de la revaluación de la suma líquida
adeudada.
“Con todo,el acreedor de sumas de dinero conserva su derecho la
indemnización del daño ulterior o complementario que, a raíz de la
depreciación monetaria,le haya ocasionadola mora del deudor y que
o encuentre completa satisfacciónen el pago de intereses, peroya no am-
parado por la norma de favor creditoris que es en su parte medular el
artículo 1617 del C. C, sino asumiendo la carga de probar positiva-
mente esa insuficiencia del interés moratorio como compensación
resarcitoria, evidencia que consiste no tanto en certificar procesalmen-
te la existencia de la desvalorización, hecho cuya publicidad y noto-
riedad eximen al damnificado de acreditarlo, y los términos numéri-
os en quese traduce el descenso del poder de compra del peso co-
lombiano como efecto de ese fenómeno económico, cuanto en demos-
trar que esa situación se dio en daño del acreedor hasta el punto de
¿que no queda cubierto integralmente, indemne de todo el perjuicio
legalmente reclamable, con el reconocimiento de intereses moratorios,
Pero, en todo caso, siempre bajo el designio del mencionado artículo
1617.
“Recuerda la Corte, porque es del caso, que la corrección moneta-
ria tiene un profundo contenido de equidad, que por tanto, su apli-
cación tiene que ser certera para evitar abusos e injusticias. Si, como.
en el asunto bajo estudio, el tribunal impuso la condena al pago de
intereses comerciales de mora en las dos partidas reclamadas por la
demandante, necesariamente incluyó la recomposición del capital
erosionado;vale decir, ajustó la deuda pecuniaria a los criterios lega-
les indicados en el artículo 1617 del Código Civil en concordancia
con los artículos 883 y 884 del Código de Comercio y a los principios
dela equidad.
“Nopodía, por tanto, el sentenciador, «ad quem», acumular inter
ses comerciales de mora,los más altos en el tráfico mercantil y co-
rección monetaria, con el pretexto de aplicar el artículo 1649 del
Código Civil, porque la condena al pago de esos intereses abarcaba
m LIBRO PRIMERO.
todo e monto de la indemnización contemplada específicamente en
la cont-oversia”.
286. La desindexación
'Utili ando la misma lógica y los mismos principios de equidad, si
la deula dineraria se llega a hacer más onerosa por un fenómeno de
revalu ción del signo monetario, que la contraída nominalmente,
sentonc=s se postulala teoría de la desindexación o desagio, como fue
llamac-1 en Argentina a raíz del Decreto 1096 de 1985 dictado con
e de la creación del “austral” que hizo cesar “el peso de curso
En lk legislación nacional se desconoce una ley o decreto en ese
sentidi, pero en la teoría ello es posible si la devaluación no sigue en
ascens-+ y se dan las condiciones fácticas que se dieron en el país del
surta, 4sí entonces, la jurisprudencia, atendidas las razones mera-
mente de justicia, está en capacidad de regular esas relaciones,
mes lo funcionar en dirección contraria la conversión de la mone-
's,
287, .os gastos de cobranza
'Volv endo al artículo 782, opinamos que los gastos de cobranza
deben -omprender los de abogado, timbres, portes, gastos de protes-
to si k s hubo,en fin, todos aquellos que juicio del fallador deban
ser inc uidos,
288, La prima y gastos de transferencia
Y en tuanto a la prima y gastos de transferencia decimos con Ro-
DRÍGuULZe
* que es el importe de lo que el tenedor debe pagar para
co“iseguir el cobro en una plaza distinta a la señalada para
sell », así como ladiferencia en menos del valor del dinero en
1 Ci.:to Suprema de Justicia, Sala de Casación Civil, 24 enero 1990, magistrado.
ponente doctor Jos ALHANDRO BONIVENTO FERNÁNDEZ, en Jurisprudencia y Doctrina,
núm. 21 Y de marzo de 1990; Sent. de 15 febrero de 1991, en Jurisprudencia y doctrina,
núm. 23y sentencia de9 sep./99, y D, No. 335,págs. 1995,1996.
MG MZ10y FURNANDEZ, ob. ct, pág. 220.
150re algunosaspectos importantes relativosalos intereses, ver el apéndice.
A RODRÍGUEZ, JOAQUÍN, ob. cit pág 338
la plaza en que se paga en relación con el que tuviere en el
momento del vencimiento en aquélla en que se debió pa-
gar.
289.Sanción del 20%
Podemos agregar que, dentro del importe del título no pagado,
cuando sea un cheque y la culpa provenga del librador, la acción
cambiaria que ha de ejercitarse contra éste puede incluir también la
suma del 20% del monto del cheque. Es una sanción pecuniaria que
se cobra cambiariamente. Igual sucede en el cheque viajero (art. 749),
Al decirel artículo 731 que “el librador de un cheque presentado
en tiempo yno pagado por su culpa abonará al tenedor, como san-
ción el 20% del importe del cheque...” está delimitando la sanción
sólo a éste y por ende es correcto afirmar que no se extiende al endo-
sante nia su avalista, aunquesí l avalista del girador por ser norma
legal que el avalista se obligará en los términos que correspondería
formalmente a un avalado.Si la sanción no hiciera parte del monto
debido, en acción cambiaria, como es el supuesto de la última parte
del artículo 731, quedaría excluido también dicho avalista, como de
hecholo está si de lo que se trata es de obtener la indemnización de
los daños que se hayan ocasionadoal tenedor, lo cual amerita la vía
del proceso ordinario en acción extracambiaria, en dondeel avalista,
que es un obligado exclusivamente cambiario, no respondería con el
girador, ni porel girador.
La observación, aunque parezca inoficiosa, resulta útil, porque hay
jueces que suelen proferir mandamiento, incluyendo en la cifra la
sanción contra todaslas partes del cheque, sus endosantes y sus ava-
listas, lo cual es evidentemente unerror. Y vale la pena agregar, que
al decir de la Corte, sobre ese 20% no hay intereses, ni reajuste (C. S.
J., sent.,20, X, 1994, Jurisprudencia y Doctrina, núm.276).
290. Derechos del tenedor que paga en vía regresiva
Conforme al artículo 783, el obligado en vía de regreso que pague
puede reclamar: a) El reembolso de lo pagado, menos las costas a
que hubiere sido condenado; b) Intereses moratorios sobre el capital
pagado, desde la fecha del pago; c) Los gastos de cobranza, y d) La
prima y gastos de transferencia de una plaza a otra.
En lo pertinente nos remitimos a lo que hemos dicho respecto al ar-
tículo anterior y adicionamos estas otras explicaciones, Es lógico que
pue LIBRO PRIMERO
sl obligado reversivo (o regresivo) que tuvo obligación de pagar cos-
las po” la demanda, no las derrame contra su demandado, porque
«quiveIdría, en el fondo, a liquidar dos veces esos mismos gastos.
Aden, el segundo demandado nada tene que ver con la primera
lemar-da.
Y er cuanto a los intereses moratorios sobre el principal pagado
desde sa fecha de pago, se explica porque el accionante también fue
un der-dor moroso y no es razonable que se lucre de mayores inter-
ses pur su propia mora.
Sobr- decir que la acción del obligado en vía de regreso que paga
no pot rá tener lugar sino contra los suscriptores anteriores que son
sus de.idores, En el diagrama del No. 259, suponiendo que ha paga-
do D, iu acción deberá enderezarse contra C, A, B o Z, pero no co-
tra E. / menos contra X, quien fue precisamente eltenedor pagado.
291. Crítica a una tesis
Dud-mos de la certeza de la teoría expuesta por D. SUPINOy J.
DE SE10%, cuando dicen que ese obligado en regreso que pagó la
lotra “ juede repetir contra sus garantes, o sea, contra los obligados
anteriv res hasta el librador” excluyendo de la demandaal aceptan-
te, puss la circunstancia de que el principal obligado no hubiere
pagad yal último tenedor(art. 782), bien porque no fue demanda-
do 0 p rrque al momento de la demandaera insolvente, no cercena
el derecho legítimo de aquél contra todos los obligados, incluyen-
do al ¿septante, por virtud del principio de la solidaridad cambia-
ría y d.:la autonomía pasiva.
292, C-»mo seejercita también la acción cambiaria. La letra de
hsaca.
Otra;brma de cobrarlo debido en el título-valor. Dijimos que el artículo
786 se -1wcarga en reglamentar los procedimientos que puede seguir
(UN o tenedor del tuloest como el obligado en via de regres
que lo a pagado,para cobrar lo queen virtud del mismo deban os
lemás signatarios.
Pero en verdad este ordenamiento legal únicamente habla de los
procedmientos extrajudiciales sin mencionar el más importante que
Es el dl procesoejecutivo ordinario y ls especiales, según tuvi-
mos oc 1sión de verlo.
9 Suso, D, y DISENO, Jbit, pág. 558.
LOSPROCEDIMIENTOS ms
Entonces, siguiendoel orden, esas fórmulas son:
1.)Cargando o pidiendo que abone en cuenta el importe del título,
más los accesorios legales, y
2) Girando a su cargo por el valor del título más los accesorios le-
gales. A
correspondientesdebe-
En ambos casos el aviso o letra de cambiola respectiva
rán ir acompañados del título original, de anotación de
recibo, del testimonio o copia autorizada del acto de protesto, en su
caso, y de la cuenta de los accesorios legales.
293. La cuenta corriente
El primer caso tiene lugar cuando se lleva cuenta corriente entre
las correspondientes partesque anolarán en sus libros las partidas
de cargo y de abono conforme a los avisos respectivos, avisos que
como lo indica la parte final del artículo, deberán ir acompañad os
del título original y los demás documentos que sonla garantía de
jue con ellos no va a ser nuevamente requerido a un pago de lo no
debido y para poderdocumentarse luego con ellos en el cobro a los
otros deudores.
294. La letra de resaca
El segundo caso sucede cuando se gira la llamadaletra de resaca,
institución inútil, desconocida y anacrónico. Se quiso eliminar en el
Proyecto INTALS pero subsistió inexplicablemente.
Sabemos que normalmente el deudor que paga en vía de regreso
conserva acción cambiaria contra las partes anteriores, y el últimoo
tenedor, contra todos, Y la resaca, llamada también “recambio”
“regreso extrajudicial”, definida “como una nueva letra por medio
de la cual el portador se reembolsa del librador o de uno de los en-
dosantes,del capital de la letra protestada, de los gastos hechos y del
nuevo cambio que paga”, busca precisamente lo que con mejor
acierto y facilidad procuraban los artículos 53 y 123 de la Ley 46 de
192,
295, Cómose gira y contra quién se gira
Esta letra puede girarse a la orden del girador o de un tercero. Pero
no está bien claro si puedelibrarse por el portador contra uno solo
ss Proyecto INTAL, pág, 78.
Sumo, D. y DESEMO,|. ob. cit, pág. 573
 LIBRO PRIMERO.
m6
dle sus jarantes o contra todos, de una vez, porque la expresión “gi-
tando 1 su cargo” bien puede entenderse en uno u en otro sentido,
Máximo! que laparte primera del artículo 786 no limita a “los este punto
sl nún-ero de dichas personas y antes bien se refiere 3
signatirios”, Pero se dice que no puede envíarse a varias person as el
tulo ríginal.
'Natu:almente que la explicación dada para que no pueda librarse
sino cchtra uno solo de los garantes es que, de no ser así, podría el
tenede :, por una misma letra, librar varias resacas, viniendorsólo even-
ualme nte a ser reembo lsada varias veces, cuando el portado
tendríí derecho a un solo pago. Y de aquí anotan otra diferencia en- do
re el 1 igreso quese ejercita porla vía judicial y el regreso ejecuta erse
por mv dio dela resaca, en cuanto que el primer o puede promov
indisti-tamente contra uno o contra todos los obligados cambiarios,
y el sezundo solamente contra uno de ellos,
'Opit amos queel tenedor puede escoger deudor o deudores ogirar
la letra de resaca. Ejemplo:
, X, tenedor, puede escoger deudor y girar contra
41la letra de resaca. Suponiendo que elige a A, la
letra tendría esta forma:
AL Le5 A hay necesidad de recurrir a la letra de resaca para soslayar la prohi-
$ x ES x
Esta letra de resaca tendría este tenorliteral:
Mex bllín, 1%. de enero de 1985
Señi-r A, a la vista sírvase usted pagar a la orden de X esta letra de
resací- en la ciudad de Medellín, por la suma de mil pesos y sus ac-
de 1984 y
«esori»s legales, por letra que usted endosó el 1". de enerorechazada
venci) xiento al 1". de julio del mismo año, a cargo de B,
por fa ta de pago. (Firma X)”.
Mu¡-0Z sostiene, con fundamento en la legislación argentina, artí-
culo +5, que es diferente a nuestro artículo 786, que la resaca sólo se
libra -ontra el girador y endosantes, no contra el aceptante. Pero
consileramos que nuestro texto no hace tales distinciones, como
"Lon y BervestEn, Citados por SuPINo y DE SEMO, ob. cit, pág. 557,nota
197infra
LOSPROCEDIMIENTOS. a
también parece darlo a entender FRANCISCO LÓPEZ DE GOICOCHEA,
aunque no es ciertamente la mejor de las doctrinas. Además, que la
definición de la resaca excluye del libramiento a la parte directa,
296. ¿Es útil la resaca?
Sobre la utilidad de la resaca se ha dicho que con ella se evitan mo-
Jestias y pérdida de tiempo al tenedor que podría, sin más, negociar
la resaca para obtener un pago de contado. Y porqueel girado no
tiene que aceptar nuevamente la letra de resaca ya que su obligació n
no se deriva de ella sino de la primitiva que ya había recogidosu
aceptación. Es, anotamos de paso, otro caso como el del ord. 3'. del
artículo 780 en quese le dan consecuencias jurídicas excepcionales a
la sola indicación del nombre del girado.
La letra de resaca es un título de eficacia procesal incompleto
porqueexige estar acompañada de otros documentos para adquirir
plena legitimación por el lado activo.
La Ley 46 de 1923, hemos dicho,no reglamentaba esta arcaica insti-
tución porque allí varios artículos la suplían con creces.Lo que su:
como el
cede, entendemos nosotros, es que en la actual legislación,cambiario,
título vencido no puede ser endosado en estricto sentido
bición, sin que esto quiera decir que solamente se permita girar letra
opera-
de resaca cuando la original esté vencida. No deja de serdelestarégimen
ción una vuelta larga y dispendiosa frente a lo expedito
abrogado.
Tal vez recibiría alguna justificación en el caso del último tenedor
que girara letra de resaca reuniendo en el vértice de los girados a
todos los obligados con él, de ser ello jurídicamente viable, sobre lo
cual hay duda si no, certeza fundada. Pero bien visto el problema,
tampoco se le ve mayor utilidad porque de todas maneras el tene-
dor, para obtener el pago, podía ejercitar acción contra todos los
obligados de manera solidaria y para recibir un descuento y pago de
inmediato, le quedaba el recurso de endosar el título vencido, para
lo cual no existía limitación en la Ley 46, mientras no corrieran tér-
minos de prescripción. O como dice ASCARELLIS,
7 Lorez De GOICOECHEA, FRANCISCO, La letra de cambio, México, Edit: Porrúa,
pág162
7 AsCANS111,TUUO, Panorama dl derechocomercial, Buenos Aire, Depalma, 1949,
pág. 60.
 LIBROPRIMERO.
al estudiante que, en las leyes cambiarias actuales tiende
Die ha oleoadereaio ce ala
4 1e al menos en muchos países carece de aplicación prácti-
«¿se le puede señalar el hecho de que ella ha constituido en
sr3los lejanos un medio para superar el requisito de la dis- CAPÍTULO XII
nta loci; en efecto, así como después de un viaje de ida y EL PROTESTO
v.telta se retorna al lugar inicial, así una letra de cambio de SUMARIO-2. Fada y once 298 Cidde Comercio yl prats
París sobre Rouen, seguida de una letra de recambio de 10.29 ¿protesto y el
es propide algunos Ktuos? El cheque, el bonoCor
K )uen sobre París, podría tener efectos análogos ciao depp pu Cao toca ón deterosil parcial 303de
vu taletra de París sobre Parts Ef fin se fvanta protesto, 32. Protest
paa20
profaladel deproto Quen o por ala
en stcel pio 306, Proteo ro
de la let,309,57.roer
Aur que el artículo 786 no lo dice, debe entenderse, que si el título
es coL protesto, ha de aceptarse quese trata del último tenedor de homo365.de3.Nuclimien
dedelcheque, prenda 28.paraProteo
ProwstoSS Oportaradad
del cercado edeéxito, Jaco.Opor
Dónde314debeCheque.
fines penales.paa11.hacerlo. 12
del que intervienen.
doFormas
una l tra protestada, tanto cuando se pide abono tomada pur 37, El proto Modode
15 somo protest otraI.316LaLanorma lómuladl delno
cuane » se gra letra de resaca. a ad o preto solución probeta.
nr oenel la presentación
xapropio ara logo.
Rest miendo, la acción cambiaria puede ejercitarse de varias for- BE pre <inonvene huey eco
del nteDres haces del rote,
documento.
32 ProcedeUntelo
el protesto
mas áfversas: dos de ellasextrajudiciales, queson la del aviso pl protesto asta 21,
inclui en cuenta y la del giro de letra de resaca y otra compulsiva, Finiiónel procesoori. 3 ¿DebeKbreviviel proto?
que (s promoviendo el proceso judicial correspondiente. Y no
habla; nos del cobro y pago voluntarios por obvios. 297. Finalidad y concepto
La finalidad del protesto, que conforme al artículo 787 es para evi-
tar que caduguen las acciones de regreso del último tenedor, se ha
dicho que es también para comprobar de manera fehaciente que
quien debía pagar o aceptarel título no lo hizo a pesar de la diligen-
cia desplegada por el tenedor o para recoger “su protesta”,al paso
de obtener una eventualreserva delos derechos deéstez. Por eso la
acción cambiaria directa no requiere protesto, porque el obligado
directo, por serlo precisamente, es imposible que ignore que se le ha
cobrado y deba hacérsele saber su propio rechazo, que es lo que en
parte se busca con esa diligencia.
El protesto es “la declaración legal de un hecho”. Se apoya funda-
mentalmente en la autenticidad, no importa que no sea solemne, que
también puede serlo. Pero debe ser auténtico en la forma como la ley
quiere queél sea: ante notario, según lo dispone el artículo 698, o bien,
como lo admite excepcionalmente el 708 cuando una letra que se co-
bra por conducto de un banco tiene con la simple anotación de su re-
chazo para quedar protestada; o como en los cheques, cuya anotación
puesta por el banco librado o la cámara de compensación de que fue
presentado en tiempo y no pagado total o parcialmente, surte esos
YSOLARL,OsVALDOS,El protesto, Buenos Aires, Abeledo-Perrot, 196, pág, 15.
ASUMNO,D. y DESEMO,J, ob. ci pág. 5.