GRADIENTES Alumnos

Ingeniería Química
INGENIRÍA ECONÓMICA
Facultad de Ciencias Químicas
3. Series gradientes
En Ingeniería económica se le llama serie gradiente a un diagrama de flujo que tiene la característica de que a
partir del segundo periodo y por n periodos sucesivos presenta un incremento o decremento de una cantidad
igual cada periodo, respecto de la cantidad que aparece en el primer periodo. A la cantidad que se incrementa o
disminuye en cada periodo el flujo de efectivo se le llama gradiente y se denota por la letra G [ CITATION
Bac10 \l 2058 ]. Por ejemplo, si un fabricante de ropa predice que el costo de mantenimiento de una máquina
cortadora aumentará en $500 anuales hasta dar de baja a la máquina, hay involucrada una serie gradiente y la
cantidad gradiente es $500. De la misma manera, si la compañía espera que el ingreso disminuya en $3.000
anuales durante los próximos cinco años, el ingreso que disminuye representa un gradiente por la cantidad de
$3.000 anuales.
Ahora se definirá el símbolo para gradientes:
G: cambio uniforme aritmético en la magnitud de las entradas o en los ingresos o desembolsos para un
periodo de tiempo. Su valor puede ser positivo o negativo.
Las fórmulas desarrolladas previamente para los flujos de caja de serie uniforme se originaron con base en
pagos a fin de año de igual valor. Al desarrollarse una fórmula que se pueda usar para gradientes uniformes, es
conveniente suponer que el pago que ocurre al final del año 1 no involucra un gradiente, sino que es más bien
un pago base. Por ejemplo, si usted compra un carro nuevo con una garantía completa de 12.000 kilómetros,
puede esperar razonablemente tener que pagar sólo la gasolina durante el primer año de operaciones. Después
del primer año, sin embargo, usted tendría que absorber el costo de operaciones o reemplazos de partes y se
podría esperar, con toda razón, que estos costos aumenten cada año en que usted tenga el auto en su poder.
Por ello, si calcula que sus costos de operación aumenten en $500 cada año.
La siguiente tabla, muestra de manera resumida los factores utilizados.
FACTOR ECUACIÓN
Encontrar/
Notación Nombre Notación estándar Fórmula desarrollada
Dato
n
G ( 1+i ) −1
( P/G ,i , n )
Cantidad presente,
dado un gradiente
P/G P=G ( P/G ,i , n ) P=
[
i i ( 1+i )n
−
n
( 1+i )n ]
DRA. ELIZABETH E. DIAZ CASTELLANOS M.C. NANCY OVIEDO DRA. KARLA DÍAZ CASTELLANOS
BARRIGA
Fondo de 1 n
( A/G , i, n ) amortización, dado
un gradiente
A/G A=G ( A /G , i, n ) A=G
[ −
i ( 1+ i )n −1 ]
De acuerdo a su naturaleza los gradientes se pueden clasificar en:
1. Gradiente creciente y convencional P= [ ( P / A )+ ( P /G ) ]. Es creciente porque va aumentando y

convencional porque al regresar a cero corresponde a la misma enumeración de n.
Calcule el valor presente de la siguiente figura:
BARRIGA
2. Gradiente decreciente y convencional P= [ ( P / A )−( P/G ) ]. Es decreciente porque su valor disminuye a

través del tiempo y convencional porque al regresar a cero corresponde a la misma enumeración de n.
BARRIGA
3. Gradiente creciente y traslado P= [ ( P / A )+ ( P /G ) ] ( P/ F ) . Es creciente porque va aumentando y

traslado porque no coincide la numeración al regresarlo cerca del origen.
BARRIGA
4. Gradiente decreciente y traslado P= [ ( P / A )−( P/G ) ] ( P/ F ). Es decreciente porque su valor disminuye

a través del tiempo y traslado porque no coincide la numeración al regresarlo cerca del origen.
BARRIGA
Problemas
FACTORES MEDIANTE NOTACION ESTANDAR
1. Una pareja se propone ahorrar dinero depositando $500 en su cuenta de ahorros dentro de un
año. Calculan que los depósitos aumentaran en $100 cada año durante 10 años. ¿Cuál sería el
valor presente de la inversión si la tasa de interés es 5% anual?
2. Trabaje el problema anterior utilizando una serie uniforme equivalente
BARRIGA
3. Si una persona puede hacer hoy una inversión comercial que requiere un gasto de $3.000 para recibir
$5.000 dentro de cinco años. ¿Cuál sería la tasa de retorno sobre la inversión?
BARRIGA
4. Unos padres deseosos de ahorrar dinero para la educación de su hijo compran una póliza de seguro que
producirá $10.000 dentro de 15 años. Los padres deberán pagar $500 anuales durante los 15 años,
comenzando dentro de un año. ¿Cuál será la tasa de retorno sobre su inversión?
BARRIGA
5. La compañía Waldorf compró un nuevo edificio. El valor presente de los costos futuros de
mantenimiento deben calcularse con un factor ( P/ A ) . Si i=13 % anual y se espera una vida útil de 42
años; estimar que valor del factor es correcto.
BARRIGA
6. Sí un inversionista deposita $2.000 ahora, $500 dentro de 3 años y $1.000 dentro de 5 años, ¿en cuánto
tiempo ascenderá su inversión total a $10.000 si la tasa de interés es del 6% anual?
BARRIGA
7. Si se planea hacer un depósito ahora de tal manera que se tengan $3.000 en una cuenta dentro de 5
años. ¿Cuánto deberá depositarse si la tasa de interés es del 8% anual?
8. Usted desea invertir dinero al 8% anual de tal manera que dentro de seis años pueda retirar una suma
total F. El consultor de inversiones y el banco han desarrollado los planes siguientes para que usted elija
el que más le convenga:
a. Depositar $351.8 ahora y $351.8 dentro de tres años.
b. Depositar $136.32 anualmente empezando el próximo año, para terminar el sexto año.
9. ¿Qué cantidad podría gastar usted ahora con el objeto de evitar un gasto de $580 dentro de ocho años,
si la tasa de interés es 6% anual?
10. Si se depositan $100 anualmente dentro de 5 años, empezando dentro de un año, ¿cuánto habrá en una
cuenta dentro de 15 años si la tasa de interés es 10% anual?
11. ¿Cuál es el valor presente de un gasto de $1.200 dentro de 5 años y uno de $2.000 dentro de ocho años,
12. Calcule el valor presente de un gasto anual de $85 durante los 6 años que comenzaran dentro de 3 años
13. ¿Cuánto dinero tendrá el señor Rodríguez en su cuenta de ahorros en 12 años si deposita hoy $3.5000 a
una tasa de interés de 12% anual?
BARRIGA
14. Si la señora Valdez desea tener en su cuenta de ahorros $8.000 para comprar un auto deportivo nuevo
dentro de 8 años, ¿Cuánto dinero tendrá que depositar anualmente comenzando dentro de un año si la
tasa de interés es de 9% anual?
15. ¿Cuál es el valor presente de $700 hoy, $1.500 dentro de cuatro años y $900 dentro de seis años, a una
tasa de interés de 8% anual?
BARRIGA
16. ¿Cuánto dinero se acumulará en 14 años si se hicieron depósitos anuales de $1.200 comenzando dentro
de un año a una tasa de interés del 15% anual?
17. Si el señor Mendoza solicitó un préstamo por $4.500 y prometió pagarlos en 10 cuotas anuales iguales,
comenzando dentro de un año. ¿Cuál sería el monto de sus pagas si la tasa de interés fuera de 20%
anual?
BARRIGA
18. Cuánto dinero deberá depositar en una suma única dentro de cuatro años para acumular $20.000
dentro de ocho años si la tasa de interés es de 8% anual?
19. El señor Pardo desea saber el valor presente de una renta anual de $600 por año a 35 años comenzando
dentro de un año, a una tasa de interés de 6 ½% anual.
BARRIGA
Se saca promedio
20. ¿Cuánto dinero puede usted solicitar prestado hoy si se compromete a pagar $600 anuales dentro de 7
años, comenzando dentro de un año a una tasa de interés del 17% anual?
21. ¿Cuándo dinero de hoy será equivalente a $5.000 en seis años, a una tasa de interés de 7% anual?
BARRIGA
22. ¿Qué cantidad anual uniforme tendría usted que depositar durante 5 años para tener una suma actual
equivalente de una inversión de $9.000 a una tasa de interés de 10% anual?
23. ¿Cuándo dinero se acumularía en 25 años si se depositan $800 dentro de un año, $2.400 dentro de seis
años y $3.300 dentro de seis años, todos a una tasa de interés de 18% anual?
BARRIGA
24. ¿Cuál es el valor futuro de una serie anual uniforme de $1.000 durante diez años a una tasa de interés
de 8 ¾ % anual?
25. ¿Cuál es el valor presente de $600 por un año durante 52 años, comenzando dentro de un año a una
tasa de interés de 10%?
BARRIGA
26. ¿Cuánto dinero se acumularía en 43 años de un deposito anual de $1.200, comenzando dentro de un
año si la tasa de interés fuera de 19 ¼ % anual?
BARRIGA
27. Me propongo comprar una propiedad que un tío me ha ofrecido generosamente. El plan de pagos es
$700 cada tercer año durante ocho años empezando dentro de dos años. ¿Cuál es el valor presente de
esta generosa oferta s la tasa de interés es de 17% anual?
BARRIGA
28. Si un estudiante ahorra $60 anuales de su empleo de medio tiempo, ¿Cuánto tiempo le tomará ahorrar
suficiente dinero para comprar un auto de $2.500, si ella puede conseguir el 10% anual de interés sobre
su dinero?
29. ¿Qué cantidad única de dinero deberá depositar dentro de cuatro años si usted espera tener en su
cuenta $8.000 dentro de once años? Use una tasa de interés anual de 10%.
BARRIGA
30. Para el siguiente diagrama de flujo de caja, calcule la cantidad de dinero en 3 años que será equivalente
a todos los flujos de caja mostrados, utilizando una tasa de interés anual de 11%.
BARRIGA
31. ¿Qué pago uniforme de fin de año se requiere para pagar completamente una deuda de $25.000 en 9
años, si el primer pago se efectúa dentro de un año y la tasa de interés anual es de 15%?
32. ¿Qué cantidad de dinero debe depositarse cada año en una cuenta de ahorros, empezando en 1985, si
se espera tener $150.000 cuando se retire en el año 2020? Suponga una tasa de interés de 16% anual.
BARRIGA
33. Si se efectúan depósitos anuales de $1.000 en una cuenta de ahorros durante 30 años empezando
dentro de un año, ¿Cuánto habrá en la cuenta inmediatamente después que se efectúa el último
depósito, si ésta paga interés a una tasa anual de 10%?
34. ¿Qué pago único dentro de 12 años será equivalente a un pago de $6.200 dentro de 5 años con una tasa
de interés de 13% anual?
35. ¿Cuánto dinero debería invertirse al final de cada año durante 25 años, comenzando el próximo año, en
un fondo que ascenderá a $180.000 al final de los 25 años? Suponga que la tasa de interés es 14% anual.
36. La compañía Agrometal está considerando efectuar dos depósitos iguales, de manera que dentro de 10
años la compañía disponga de $49.000 para remplazar una máquina pequeña. Si el primer depósito se
hace dentro de 2 años y el segundo dentro de 8, ¿Cuánto deberá depositar cada vez si la tasa de interés
es de 15% anual?
37. Resuelva el problema anterior para depósitos realizados en los años 1 y 9.
38. La compañía GRQ está considerando solicitar un préstamo de $58.000 al 15% anual. La compañía espera
pagar dicho empréstito mediante seis pagos anuales iguales, hechos al final de cada año, comenzando
un año después de recibir el préstamo. Determinar la cantidad que se cargaría por intereses en el pago
del primero y segundo año.
39. La compañía de Tejados ha ofrecido a una pequeña firma dos opciones para pagar reparaciones
necesarias en los tejados. La opción 1 implica un pago de $2.500 tan pronto como el trabajo termine,
por ejemplo hoy. La opción 2 concede a la firma diferir el pago durante 5 años, al cabo de los cuales
deber hacer un pago único de $5.000. Si la tasa de interés es 16% por año, calcule el valor P para cada
opción y seleccione la que tenga menor valor de P.
40. Si una compañía tiene oportunidades para invertir hoy $3.300 durante 14 años a un interés simple anual
de 15% o a un interés compuesto de 13% anual, ¿Cuál inversión deberá hacer?
BARRIGA
41. Un gerente está tratando de incidir si compra un a máquina nueva hoy o espera y compra una similar
dentro de 3 años. La máquina a la fecha le constaría $25.000, pero dentro de 3 años espera que su costo
sea de $39.000. Si la compañía usa una tasa de interés de 20% anual, ¿debería el gerente comprarla hoy
o dentro de 3 años?
42. Una secuencia de fluido de caja empieza en el año 1 con $200 y aumentando hasta $354 en el año 8. (a)
Construya el diagrama de flujo de caja (b) determine la cantidad del gradiente anual, (c) ubique el valor
presente del gradiente en el diagrama y (d) determine el valor de n para el factor gradiente.
43. Para el siguiente flujo de caja, calcular: (a) el costo anual uniforme equivalente en los años 1 hasta 5 y
(b) el valor presente del flujo de caja. Supóngase que la tasa de interés anual es 12%.
Año 1 2 3 4 5
Flujo de caja ($) 5.000 5.400 5.800 6.200 6.600
44. Para el siguiente diagrama encontrar el valor de x que hace iguales el flujo de caja negativo y positivo de
$800 en el tiempo cero. Supóngase que i = 15% anual.
$800
+ Año
-
$100
$150
$200
x
45. Encuentre el valor presente de una serie de ingresos en la cual el flujo de caja en el año 1 a $1.200 y
crece en $300 por año hasta el año 11. Use una tasa de interés anual de 15%.
46. Determine el costo anual uniforme equivalente de una máquina que tiene un costo de $8.500 al final del
año 1 y un costo creciente en $500 por año hasta el año 8. Suponga que la tasa de interés es 25% anual.
47. Determine el valor presente de una máquina cuyo costo inicial es de $10.000 y los costos de operación
de $1.200 el primer año y $1.350 el segundo año y así sucesivamente más $150 cada año, hasta el año
10. Use una tasa de interés anual de 18%.
BARRIGA
48. Determine el costo anual uniforme equivalente de un proceso que implica un desembolso inicial de
$70.000 seguido por los costos de $8.000 en el año 1, $9.000 en el año 2 y así sucesivamente más $1000
cada año hasta su año 13 de vida. Suponga que la tasa de interés anual es 14% anual.
49. Una compañía solicita un préstamo de $15.000 a una tasa de interés anual de 15%, con el convenio de
que la deuda se pagará durante un período de ocho años. El programa de pagos se acuerda de tal forma
que cada uno será mayor en $250 que el presente, con el primer pago un año después de que el
préstamo sea negociado. Determine la cantidad que constituye el tercer pago.
50. Suponga que la compañía GRQ desea tener disponibles $500.000 para invertir dentro de 10 años. La
compañía proyecta invertir $4.000 en el primer año y después asumir incrementos en un gradiente
uniforme. Si la tasa de interés de la compañía es 20% anual. ¿Cuál deber ser el tamaño del gradiente
para que GRQ logre su objetivo?
51. Halle el valor presente del flujo de caja siguiente, usando una tasa de interés de 18% anual.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Año
$500
$54
0 $58
0 $62
0
$66
0 $70
$55 0 $74
0 0 $78
0
52. Calcule el valor de G en la serie de flujo de caja siguiente, de tal manera que el valor presente de flujo de
caja sea $28.500 cuando la tasa de interés es 15% anual.
Año 1 2 3 4 5 6 7
Flujo de caja ($) 4.000 4.000 + G 4.000 + 2G 4.000 + 3G 4.000 + 4G 4.500 + 5G 4.000 + 6G
BARRIGA
53. La compañía XYZ está empeñada en un programa de reducción de costos operación. El vicepresidente
de operaciones ha establecido una meta de ahorro para los próximos cuatro años que equivale a
$90.000 en valor presente. El estima que la compañía está en capacidad de ahorrar $40.000 el primer
año, pero que la reducción de costos será más difícil cada año. Si se espera que los ahorros sigan un
gradiente uniformemente decreciente, ¿Cuáles serán las reducciones en los años 2, 3 y 4 a fin de que la
compañía alcance la meta establecida? La tasa de interés de la compañía es 15% anual.
54. Calcular el valor presente de $2.500 en el año 1, $2750 en el año 2 y así sucesivamente aumentando un
10% anualmente hasta el año 11, si la tasa de interés es 16% anual.
55. Calcular el valor presente de una máquina que tiene un valor inicial de $17.000, un valor de salvamento
de $2.000 y un costo de operación de $9.000, en el año 1, $9.180 en el año 2, y así sucesivamente con
un aumento de 2% anual por 12 años. Utilice una tasa de interés de 17% anual.
56. Si usted deposita $300 ahora en la cuenta de ahorros e incrementa sus depósitos en 10% cada mes,
¿Cuánto tendrá después de tres años con una tasa de interés de 1% mensual?
57. Una compañía planea hacer depósitos de manera que cada uno sea un 12% mayor que el anterior. ¿Cuál
será el valor del primer depósito (al final del año 1) si la compañía desea acumular $21.000 al final del
año 16? Suponga que la tasa de interés de la compañía es 12% anual.
58. ¿Cuál será el valor del depósito en el problema anterior si la tasa de interés de la compañía fuera 14%
anual?
59. ¿Cuánto tiempo le tomaría a una cuenta de ahorros el acumular $15.000 si se depositan $1.000 al final
del año 1 y la cantidad depositada va aumentando un 10% cada año? Asuma que la tasa de interés es
10% anual.
60. Si una compañía invierte hoy $3.000 y va a recibir $5.000 dentro de doce años, ¿Cuál es la tasa de
retorno de la inversión?
61. La compañía Inversiones Ltda, constituida por un grupo de inversionistas, está considerando las
cualidades atractivas de la compra de una propiedad por $18.000. El grupo prevé que el valor de la
propiedad aumentará a $21.500 en 5 años. ¿Cuál es la tasa de retorno de la inversión?
BARRIGA
62. La compañía El Buen Subsidio tiene un programa de jubilaciones en el cual los empleados invierten
$1.200 anuales durante 25 años, empezando un año después del inicio de labores. Si la compañía
garantiza por lo menos $50.000 en el aumento de jubilarse, ¿Cuál es la tasa de retorno de la inversión?
63. Si una persona solicita un préstamo de $6.000 para comprar un auto, con el acuerdo de pagar a la
compañía prestamista $2.500 anuales durante 3 años, ¿Cuál es la tasa de interés del préstamo?
64. ¿A qué tasa de interés $1.500 acumularían $2.500 en cinco años?
65. Si una persona compró acciones por $8.000 hace doce años y recibió dividendos de $1.000 por año,
¿Cuál es la tasa de retorno de la inversión?
66. La compañía Préstamos & Cía. ofrece a prestatarios calificados la oportunidad de tomar a préstamo
$1.000 hoy y apagarlo en 10 “cómodas” cuotas anuales de $155, la primera con vencimiento dentro de
un año. ¿A qué tasa de interés están tomando prestado los clientes su dinero?
67. ¿Cuántos años demorarían $1.750 en triplicar su valor, si la tasa es de 12% anual?
68. Si una persona deposita $5.000 ahora al 8% de interés, y se propone retirar $500 anuales empezando
dentro de un año, ¿por cuánto tiempo se pueden hacer los retiros completos?
69. ¿Durante cuántos años como mínimo debe una persona depositar $400 anuales para tener al menos
$10.000 en la fecha de último depósito? Use tasa de interés de 8% y redondee el año al mayor entero.
BARRIGA
1. Tasas de interés nominal y efectiva, y capitalización continua
En el mundo de los negocios y de los impuestos, un año ha sido y es el periodo en el que se dan cifras totales. En
los negocios se habla de declaraciones anuales, utilidad anual, etc., y aunque las declaraciones financieras
pueden calcularse en tiempos menores de un año, la referencia siempre va a ser un periodo anual. Lo mismo
sucede con los impuestos, aunque haya declaraciones parciales, ya sean mensuales o trimestrales al final, el
pago o la devolución de impuestos, siempre tendrá una base anual [ CITATION Bac10 \l 2058 ].
En los primeros temas hemos aprendimos que la diferencia fundamental entre el interés simple y el compuesto
consiste en que el interés compuesto incluye el interés sobre el interés ganado en el periodo anterior, mientras
que el interés simple no lo incluye. Aquí analizaremos las tasas de interés nominal y efectiva, que implican la
misma relación básica. En este caso la diferencia estriba en que los conceptos de nominal y de efectivo se deben
aplicar cuando se calcula el interés compuesto más de una vez al año. Por ejemplo, si una tasa de interés es de
1% mensual, deben tomarse en cuenta los términos nominal y efectivo para las tasas de interés.
Comprender y emplear correctamente las tasas de interés efectivas es importante para la práctica de la
ingeniería y de las finanzas personales. Los proyectos de ingeniería, se financian por medio de deuda y de capital
propio. Los intereses por préstamos, hipotecas, bonos y acciones se basan en tasas de interés compuesto para
periodos menores a un ano. Un estudio de ingeniería económica debe tomar en cuenta esos efectos. En
nuestras finanzas personales, administramos la mayoría de nuestros desembolsos e ingresos de efectivo para
periodos distintos a un año. Primero analicemos una tasa de interés nominal.
La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que no considera la capitalización de intereses. Por
definición:
r =tasade interés por periodo∗número de periodos.
Una tasa nominal puede calcularse para cualquier periodo mayor que el periodo establecido con la ecuación
anterior. Por ejemplo, la tasa de interés de 1.5% mensual es la misma que cada una de las siguientes tasas:
Periodo Tasa nominal ¿Qué es?

24 meses 1.5 x 24 = 36% Tasa nominal por 2 años
12 meses 1.5 x 12 = 18% Tasa nominal por 1 años
BARRIGA
06 meses 1.5 x 06 = 09% Tasa nominal por 6 meses

03 meses 1.5 x 03 = 4.5% Tasa nominal por 3 meses
Observe que ninguna de estas tasas nominales menciona nada sobre la capitalización del interés; todas son de la
forma “r% por periodo”. Estas tasas nominales se calculan en la misma forma que las tasas simples con la
ecuación (1.7), es decir, la tasa de interés se multiplica por el número de periodos.
Una vez calculada la tasa nominal, debe incluirse en la definición de la tasa de interés el periodo de
capitalización (PC). Como ejemplo, de nuevo consideremos la tasa nominal de 1.5% mensual. Si se define el PC
como un mes, el enunciado de la tasa nominal es de 18% anual compuesto mensualmente, o 4.5% trimestral
compuesto mensualmente. Ahora estamos en posición de definir una tasa de interés efectiva.
La tasa de interés efectiva (i) es aquella en que se toma en cuenta la capitalización del interés. Por lo general, se
expresa como tasa anual efectiva, pero se puede utilizar cualquier periodo como base.
La forma más común de enunciar la tasa de interés cuando la capitalización ocurre en periodos más cortos que
un ano es “% por periodo, capitalizable PC-mente”, por ejemplo, 10% por año capitalizable mensualmente, o
12% anual capitalizable semanalmente. Una tasa efectiva no siempre incluye en su enunciado el periodo de
capitalización. Si no se menciona el PC, se da por entendido que es el mismo que el periodo citado con la tasa de
interés. Por ejemplo, una tasa de interés de “1.5% mensual” significa que el interés se capitaliza cada mes; es
decir, se asume que el PC es un mes. Entonces, un enunciado equivalente de la tasa de interés efectiva seria
1.5% por mes capitalizado mensualmente.
Todos los enunciados siguientes son de tasas de interés efectivas porque enuncian que son efectivas o porque
no se menciona el periodo capitalizable. En este último caso, el PC es el mismo que el periodo de la tasa de
interés.
Todas las tasas nominales de interés pueden convertirse a tasas efectivas. La fórmula para hacer esto se estudia
en la sección siguiente. Todas las fórmulas de interés, factores, valores tabulados y funciones de hojas de cálculo
deben usar una tasa de interés efectiva para incluir en forma apropiada el valor del dinero en el tiempo.
El termino TPA (tasa porcentual anual) con frecuencia es el que se establece como la tasa de interés anual para
las tarjetas de crédito, prestamos e hipotecas inmobiliarias. Es la misma que la tasa nominal. Una TPA de 15% es
BARRIGA
la misma que 15% nominal por ano o 1.25% nominal mensual. Asimismo, el termino RPA (rendimiento
porcentual anual) es el que suele establecerse como tasa de rendimiento de inversiones, certificados de
depósito y cuentas de ahorro. Es la misma que la tasa efectiva. Los nombres son diferentes pero las
interpretaciones son idénticas. Como veremos, la tasa efectiva siempre es mayor o igual que la tasa nominal, y
en forma similar, RPA ≥ TPA. Con estas descripciones, siempre hay tres unidades de tiempo asociadas al
enunciado de una tasa de interés.
 Tiempo o periodo (t), es el periodo en que se expresa el interés. Esta es la t del enunciado de r% por
periodo t; por ejemplo, 1% mensual. La unidad de tiempo de un ano es por mucho la más común, de ahí
que se suponga así cuando no se especifica otra unidad.
 Periodo de capitalización (PC), es la unidad de tiempo más corta durante la que se paga o gana interés.
Se identifica por el termino capitalización en el enunciado de la tasa de interés, por ejemplo, 8% anual
compuesto mensualmente. Si no se especifica, entonces se supone que es de un ano.
 Frecuencia de composición (m), es el número de veces que la capitalización ocurre dentro del periodo t.
Si los periodos de capitalización PC y de tiempo t son los mismos, la frecuencia de capitalización es 1, por
ejemplo, 1% mensual, compuesto mensualmente.
Para una mayor comprensión, se explicará con los siguientes ejemplos:
Ejemplo Periodo (t) Periodo de capitalización (PC) Frecuencia de capitalización (m)

Tasa nominal de 8% anual,
1 año 1 mes 12 veces por año
capitalizable mensualmente
Tasa de 6% por año,
1 año 1 semana 52 veces por año
capitalizable semanalmente.
En temas anteriores, las tasas de interés tenían valores de t y PC de un año, por lo que la frecuencia de
capitalización era siempre m = 1. Esto significa que todas las tasas eran efectivas en virtud de que el periodo de
interés y el de capitalización eran el mismo. Ahora será necesario expresar una tasa nominal como una tasa
efectiva sobre el mismo tiempo que el periodo de capitalización.
La tasa efectiva se determina a partir de una tasa nominal por medio de la formula siguiente:
r % por tiempo t r
Tasa efectiva por PC = =
m periodos de capitalización por t m
BARRIGA
BARRIGA
Como ejemplo, suponga que una tasa de interés del 9% anual, compuesto mensualmente.
Datos
r =9 % anual
m=compuesto mensualmente=12
9 % anual 9%
Tasa efectiva por PC = = =0.75 %
compuesto mensualmente (m=12) 12
Por lo tanto, se dice que la tasa efectiva es de 0.75% mensual, con un periodo de capitalización mensual.
Ejemplo 1. A continuación se listan las diferentes tasas de préstamo bancario para tres proyectos de equipo de
generación de electricidad. Determine en cada inciso la tasa efectiva considerando el periodo de capitalización
de cada tasa: (a) 9% anual, compuesto trimestralmente; (b) 9% anual, compuesto mensualmente; (c) 4.5%
semestral, compuesto semanalmente.
Tasa efectiva por

Incis Periodo de Frecuencia de r Distribución en los
o
r% nominal por t
capitalización (PC) capitalización (m) PC ( )
m periodos t
9% anual, compuesto 9% 2.25% durante 4

(a) Trimestral 4 trimestres =2.250 %
trimestralmente 4 periodos
9% anual, compuesto 9% 0.75% durante 12
(b) Mensual 12 meses =0.750 %
mensualmente 12 periodos
4.5% semestral, 4.5 % 0.173% durante
(c) compuesto Semanalmente 26 semanas =0.173 %
semanalmente. 26 26 periodos
A veces no es evidente si la tasa establecida es nominal o efectiva. Básicamente existen tres formas de expresar
las tasas de interés [ CITATION Bla12 \l 2058 ]:
BARRIGA
TIPO Tasa de interés Interpretación

12% efectivo anual,
Cuando no se especifica un periodo de capitalización, la tasa de 12% anual
compuesto anualmente
interés es una tasa efectiva, suponiendo que el tipo de
capitalización es igual al periodo de tiempo especificado. 1% efectivo mensual,
1% mensual
compuesto mensualmente
8% anual, compuesto 8% nominal anual,
Cuando se especifica el periodo de capitalización sin determinar la mensualmente compuesto mensualmente
tasa de interés es nominal o efectiva, se supone que es tasa 14% anual, 14% nominal anual,
nominal. El periodo de capitalización es como el expresado. compuesto compuesto
semestralmente semestralmente
10% efectivo anual,
10% efectivo anual,
compuesto
Si la tasa de interés está expresada como efectiva, está es efectiva. compuesto mensualmente
mensualmente
Si el periodo de capitalización no está dado, ésta se asume
coincidente con el tiempo expresado. 6% efectivo trimestral,
6% trimestral
compuesto
efectivo
trimestralmente
Para calcular la tasa de interés efectiva (TIE) a partir de la tasa de interés nominal (TIN) se utiliza la siguiente
fórmula:
m
r
i=TIE= 1+ {[ ] } m
−1 ∗100
Dónde:
(i) tasa de interés efectiva por periodo;
(r) tasa de interés nominal por periodo
(m) número de periodos de capitalización.
Para calcular la TIE continua, se utiliza la siguiente fórmula: TIE c =e r−1
BARRIGA
4.1 Problemas
1. Interpreta los siguientes enunciados, de acuerdo a las tasas de interés:
Enunciado Tipo de interés Periodo de capitalización
15% anual compuesto

mensualmente
15% anual
15% efectivo anual compuesto

mensualmente
20% anual compuesto
trimestralmente
2% nominal mensual compuesto
semanalmente
2% mensual
2% mensual compuesto
mensualmente
6% efectivo trimestral
2% efectivo compuesto
diariamente
1% semanal compuesto
continuamente
0.1 % diario compuesto
continuamente
BARRIGA
2. Si un banco paga 12% de interés capitalizable anualmente cual sería el valor futuro de $100 hoy dentro
de un año.
BARRIGA
3. Resuelva el problema anterior a una tasa de interés de 12% anual capitalizable semestralmente.
BARRIGA
4. Resolver el problema 2 a una tasa de interés de 12% anual capitalizable semestralmente usando la
fórmula de TIE.
BARRIGA
5. Una tarjeta de crédito nacional tiene una tasa de interés del 2% mensual sobre el saldo no pagado.
a. Calcular la tasa efectiva por periodo semestral.
b. Si la tasa de interés se expresa como 5% por trimestre, encuentre las tasas efectivas por
periodos semestrales y anuales.
BARRIGA
6. Para una tasa de interés del 18% anual compuesto en forma continua, calcule la tasa de interés efectiva
anual y mensual.
BARRIGA
7. Si un inversionista exige un retorno efectivo de por lo menos el 15% sobre su dinero, ¿cuál es la tasa
mínima anual aceptable si tiene lugar una capitalización continúa?
BARRIGA
8. La señora Jiménez planea colocar dinero en un certificado de depósito JUMBO que paga 18% anual
compuesto diariamente. ¿Qué tasa efectiva recibirá ella: (a) anualmente, (b) semestralmente?
BARRIGA
9. El señor Adams y la señora Jiménez planean invertir $5.000 durante 10 años a un 10% anual. Calcule el
valor futuro para ambos individuos si el señor Adams obtiene un interés compuesto anualmente y la
señora Jiménez obtiene una capitalización continua.
BARRIGA
10. Si una mujer deposita $1.000 ahora, $3.000 dentro de cuatro años a partir de la fecha del anterior
depósito y $1.500 dentro de seis años a una tasa de interés del 12% anual compuesto semestralmente.
¿Cuánto dinero tendrá en su cuenta dentro de 10 años?
BARRIGA
11. Para una tasa de interés anual de 12% capitalizada continuamente, determine:
a. La tasa efectiva anual.
b. La tasa nominal anual.
c. La tasa efectiva mensual.
BARRIGA
12. ¿Qué cantidad anual uniforme tendrá que depositar durante 5 años para tener una inversión presente
equivalente de $10.000 sí la tasa de interés es 10% anual capitalización continua?
BARRIGA
13. Si el Señor Vélez se ha comprometido a pagar un crédito de $4.500 en 10 cuotas que empiezan dentro
de 1 año. Calcule el monto de cada pago si la tasa de interés es del 15% anual con capitalización
continua.
BARRIGA
14. El Señor Pérez planea pedir prestados $5.000 hoy y pagar el crédito en 8 pagos anuales iguales de $875
comenzando el año próximo. Calcule la tasa de interés sí este se capitaliza:
a. Anualmente.
b. Continuamente.
BARRIGA
15. Se han hecho depósitos anuales de $900 durante 9 años. Si se deseaba acumular $10.000, calcule:
a. La tasa de interés nominal anual si la capitalización es continúa.
b. La tasa de interés efectiva anual si la capitalización es continúa.
BARRIGA
16. Una compañía de blancos tiene dos propuestas de inversión para poder exportar al extranjero; la opción
1 se trata de realizar una inversión de $18.000 ahora a una tasa de 5% anual compuesto anualmente,
durante 11 años; la opción 2 trata de una inversión de $16.000 ahora durante 11 años a una tasa de
interés de 13% anual compuesto semestralmente.
BARRIGA
17. ¿Cuántos depósitos anuales se tendrán que depositar durante 7 años, empezando a partir del año
próximo, para tener una inversión de $51.000 al final del año 7, si la tasa de interés es 12% anual con
capitalización continua?
BARRIGA
18. Si una mujer deposita $500 cada 6 meses durante 7 años, ¿cuánto dinero tendrá en su portafolio de
inversiones después del último depósito si la tasa de interés es 20% anual compuesto trimestralmente?
BARRIGA
19. El Sr. González hace un depósito ahora de $30.000, $1.650 dentro de 4 años, $7.000 dentro de 6 años y
el último dentro de 8 años de $3.000. ¿Cuánto dinero acumulará dentro de 10 años, a una tasa de
interés compuesto semestralmente del 17% anual?
BARRIGA

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Ahora se definirá el símbolo para gradientes:

La siguiente tabla, muestra de manera resumida los factores utilizados.

1. Gradiente creciente y convencional P= [ ( P / A )+ ( P /G ) ]. Es creciente porque va aumentando y

2. Gradiente decreciente y convencional P= [ ( P / A )−( P/G ) ]. Es decreciente porque su valor disminuye a

3. Gradiente creciente y traslado P= [ ( P / A )+ ( P /G ) ] ( P/ F ) . Es creciente porque va aumentando y

4. Gradiente decreciente y traslado P= [ ( P / A )−( P/G ) ] ( P/ F ). Es decreciente porque su valor disminuye

FACTORES MEDIANTE NOTACION ESTANDAR

2. Trabaje el problema anterior utilizando una serie uniforme equivalente

1. Tasas de interés nominal y efectiva, y capitalización continua

r =tasade interés por periodo∗número de periodos.

Periodo Tasa nominal ¿Qué es?

06 meses 1.5 x 06 = 09% Tasa nominal por 6 meses

Para una mayor comprensión, se explicará con los siguientes ejemplos:

Ejemplo Periodo (t) Periodo de capitalización (PC) Frecuencia de capitalización (m)

Tasa efectiva por

9% anual, compuesto 9% 2.25% durante 4

TIPO Tasa de interés Interpretación

Para calcular la TIE continua, se utiliza la siguiente fórmula: TIE c =e r−1

1. Interpreta los siguientes enunciados, de acuerdo a las tasas de interés:

Enunciado Tipo de interés Periodo de capitalización

15% anual compuesto

15% efectivo anual compuesto

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