lunes 29 de diciembre de 2008

Colombia será afectada por caída de precios del petróleo

Varios analistas estiman que ante el desplome de las

cotizaciones no han sido suficientes los recortes en la producción. Esta crisis de
demanda puede llevar la recesión a otras regiones.

La fuerte caída de la demanda mundial de petróleo está provocando una debacle

en las finanzas de los países productores, sobre todo de aquellos que son
megadependientes de la economía del crudo, como Venezuela, y de otros como
Colombia que producen en pequeña escala pero que también obtienen millonarios
recursos.

Como se esperaba, el recorte de 2 millones de barriles anunciado por la

Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no detuvo la tendencia
bajista en los precios del petróleo.

De acuerdo con algunos analistas del mercado, este hecho confirma que en un
entorno como el actual la caída en la demanda del crudo debe ser más fuerte a la
reducción de la oferta.

De otro lado, hay consideraciones técnicas que ubican una ruptura de los 40
dólares por barril como una muestra definitiva del grado de debilidad de los países
productores de petróleo y de la urgencia de tener alto el precio para cubrir sus
necesidades financieras.

Para alguien desprevenido, los recortes de producción deberían teóricamente

reducir la cantidad de un bien en el mercado y, por lo tanto, aumentar su precio.
Sin embargo, en la medida en que en el mundo se profundiza la recesión, también
lo hace la demanda y lo más lógico es que la producción se reduzca.

Lo interesante de todo es que las medidas de la OPEP deben ser vistas como
ajustes esperados por el mercado y no como medidas de choque. De hecho, la
International Energy Agency (IEA) ha sostenido que la demanda global de petróleo
caerá 0,2 por ciento en 2008, en lo que sería la primera contracción en 25 años.
Esta proyección surge después de que su contraparte americana, Energy
Information Administration (EIA), recortó sus estimativos de demanda. Sin
embargo, las cifras de la IEA para el próximo año siguen siendo optimistas ya que
aún se espera un crecimiento en la demanda en 2009. Este supuesto puede ser
fácilmente rebatido si se tiene en cuenta que las compras de petróleo en China
estarán a la baja.

Los ingresos

Para Colombia el panorama también es complicado debido a que sin duda se

afectarán los ingresos de Ecopetrol por la caída de los precios internacionales.
Para este año tanto el Gobierno como la empresa prevén ingresos superiores a
los 10 billones de pesos. En el tercer trimestre registró utilidades netas por 9,58
billones de pesos con un crecimiento del 153 por ciento más que los 3,79 billones
registrados en el mismo periodo de 2007.

Estos resultados obedecen básicamente al incremento en la producción de crudo

y gas, así como al aumento en la cotización internacional del petróleo en el primer
semestre.

En diversas oportunidades, el ministro de Minas, Hernán Martínez, ha manifestado

que al finalizar el primer trimestre del 2009 las reservas certificadas de crudo de la
Nación pasarán de mil 400 a cuatro mil millones de barriles del crudo. Colombia
produce actualmente 600 mil barriles de petróleo al día y tiene garantizada su
autosuficiencia hasta el 2015.

Por otra parte, con un incremento de 35 por ciento, Ecopetrol ya manifestó que
invertirá el año entrante 6.224 millones de dólares. El objetivo fundamental de la
empresa será intensificar la exploración y producción de petróleo; muestra de ello
es que el 60,5 por ciento del presupuesto total será invertido en estas dos
actividades, sobre todo a las que se realizarán en los Llanos Orientales y el
Magdalena Medio. Así se continuará con la expansión y desarrollo de crudos
pesados y los campos maduros.

Sin embargo, el presupuesto para el otro año está proyectado sobre un precio del
barril en 50 dólares. De continuar la caída de las cotizaciones por debajo de los 40
dólares, se presentaría un hueco financiero en la empresa.

Por otra parte, y según los expertos, la proyección a corto plazo de la EIA es que
el WTI promedio sea de 51 dólares por barril (pb). Este estimado es similar al de
algunos bancos de inversión como Goldman Sachs: 30 dólares pb, Paribas a 53
dólares y Merrill Lynch entre 25 pb y 30 dólares pb.

Recortes insuficientes

Uno de los más recientes análisis en torno al tema ha sido hecho por Verleger, ex
funcionario de la administración Carter y consultor en tema de energía. El experto
sostiene que la OPEP con un recorte de 1 o 2 millones de bd no afectará en nada
el precio. Tiene que recortar la oferta de petróleo por lo menos en 7 millones de
barriles diarios para generar escasamente un equilibrio entre la oferta y la
demanda.

Deutsche Bank, la firma privada de consultoría PFC y Dennis Gartman muestran

en diferentes trabajos las necesidades de precio de algunos países productores.
No son gratuitos los comentarios de los miembros de la OPEP en torno a la
preocupación que tienen por la caída en los precios.

Esto demuestra que en el primer semestre del 2009 el barril del petróleo puede
fluctuar entre los 25 y 30 dólares. ¿Qué pasará con los países productores? Sin
duda se espera recesión económica, bajas en calificación de deuda, deterioro de
cuentas fiscales y aumento en déficit comercial. Lo peor es que Colombia puede
salir sensiblemente afectada.
Caída en precios del petróleo y materias primas
golpearía crecimiento económico
Colombia no solo recibirá menos divisas, sino que la fuerte disminución en la cotización
del crudo afectará a Venezuela, nuestro principal comprador de bienes industriales.

Y es que no se trata solo del petróleo. En la misma línea están el carbón, el oro y el ferroníquel: las
cotizaciones de estas materias primas vienen en descenso y eso le puede pegar a la economía
local.

¿Cuándo? No se sabe exactamente. ¿Cuánto? No hay consenso, pero un análisis del Banco de la
República calcula que cada punto porcentual que bajen los precios de las materias primas afecta a
la economía nacional en 0,21.

Si se tratara solo del petróleo, el ex ministro de Hacienda Guillermo Perry estima que una caída del
10 por ciento en su cotización le rebajaría 0,2 puntos al PIB.

La firma Correval subrayó, este jueves, en un informe que las exportaciones tradicionales, es decir
las de materias primas, son casi el 50 por ciento de todas las ventas que hace Colombia en el
exterior, y que su crecimiento en dólares en el primer semestre fue del 63,6 por ciento. Esto la
ubica en un grupo de países de América Latina que sería el segundo más afectado en caso de una
caída de los precios.

También dice que las exportaciones básicas de Colombia equivalen al 10 por ciento del PIB. Desde
este punto de vista, estaría en el tercer grupo más afectado.

Pero las ventas directas no son el único problema. Carlos Gustavo Cano, codirector del Banco de la
República, recuerda que nuestro comprador más importante de bienes industriales (exportaciones
no tradicionales) es Venezuela. En consecuencia, una caída en los precios del crudo afecta la
capacidad de compra de los venezolanos, lo que indiscutiblemente le pega a Colombia.

Sin embargo, nadie contempla una caída fuerte de las cotizaciones, sino más bien un leve ajuste.

Mauricio Reina, investigador de Fedesarrollo, ha señalado que la baja en los precios de las
materias primas puede ser un factor de vulnerabilidad, pero considera que, si bien se están
ajustando hacia abajo, las cotizaciones serán mayores que las de hace 5 años, lo cual es bueno.
El Fondo Monetario Internacional (FMI), en un estudio sobre la economía de América Latina de
hace unos meses, coincide con ese planteamiento: "Se prevé que los precios de las materias
primas se reduzcan levemente, aunque los niveles de precios permanecerán elevados con
respecto a patrones históricos". La idea también la comparten Hacienda y el Emisor.

De qué magnitud sea la caída dependerá también de qué tanto sigan demandando países como
China e India.

Precios, de menos a más Al comienzo del año, el precio del petróleo WTI se ubicó en 99,92 dólares
por barril, llegó a su pico más alto el 3 de julio (145,29) e inició su marcha hacia abajo. Ayer cerró
en 100,87 dólares, el más bajo desde marzo.

Para la comisionista Alianza Valores, las cotizaciones del petróleo están en una burbuja que se está
desinflando y que pueden llegar incluso a los 50 dólares el barril, muy por debajo de las
proyecciones del Gobierno, que trabaja con un estimativo de 80 dólares para el año entrante.

No hay que olvidar que en las discusiones del Presupuesto para el 2009, el ministro de Hacienda,
Óscar Iván Zuluaga, ha dicho que buena parte de los ingresos por impuesto de renta provendrán
de las firmas petroleras y mineras.

Con el carbón pasa algo similar. El año abrió a 56,33 dólares la tonelada, tocó su máximo el
primero de julio (143,25), empezó también su descenso y hace tres días se ubicó en 93,25 dólares.

No obstante, Carlos Gustavo Cano observa que el abaratamiento de los bienes básicos, incluidos
los de origen agropecuario, incide en una baja de la inflación mundial.

"El enfriamiento de la economía estadounidense y la desaceleración de la europea generan

menores consumos de productos básicos. Por la globalización, eso contribuye a bajar la inflación,
aunque muy probablemente no a sus niveles iniciales", concluye.

Petróleo barato, gasolina cara

La baja en la cotización internacional del petróleo no se reflejará en una disminución del precio de
la gasolina ni del Acpm que se consumen en el país. La razón es que, a pesar de que aquí se paga
más por galón que en países como E.U., aún hay una brecha entre el precio internacional y lo que
reciben los productores locales.

Desde hace ocho años, el Gobierno ha venido aplicando un desmonte gradual de los subsidios
para equilibrar los precios internos con los externos, que son más altos. La diferencia de precios es
del 26 por ciento en el caso de la gasolina y del 42 en el del Acpm. Así las cosas, las alzas
continuarán por lo menos durante dos años.

Portada > Mundo > IBEROAMÉRICA

MÁS NOTICIAS DE IBEROAMÉRICA
PREOCUPACIÓN ENTRE PRODUCTORES DEL CRUDO

Colombia afectada por la caída de precios del petróleo

Varios analistas estiman que ante el desplome de las cotizaciones no han sido
suficientes los recortes en la producción. Esta crisis de demanda puede llevar la
recesión a otras regiones

mundo/30-12-08-
comentar  |   reenviar   |   imprimir

nuevosiglo.com - 30-12-08

Pozos de petróleo

La fuerte caída de la demanda mundial de petróleo está provocando una debacle en las finanzas de los
países productores, sobre todo de aquellos que son megadependientes de la economía del crudo, como
Venezuela, y de otros como Colombia que producen en pequeña escala pero que también obtienen
millonarios recursos.
Como se esperaba, el recorte de 2 millones de barriles anunciado por la Organización de Países
Exportadores de Petróleo (OPEP) no detuvo la tendencia bajista en los precios del petróleo.
De acuerdo con algunos analistas del mercado, este hecho confirma que en un entorno como el actual la
caída en la demanda del crudo debe ser más fuerte a la reducción de la oferta.
De otro lado, hay consideraciones técnicas que ubican una ruptura de los 40 dólares por barril como una
muestra definitiva del grado de debilidad de los países productores de petróleo y de la urgencia de tener alto
el precio para cubrir sus necesidades financieras.
Para alguien desprevenido, los recortes de producción deberían teóricamente reducir la cantidad de un bien
en el mercado y, por lo tanto, aumentar su precio. Sin embargo, en la medida en que en el mundo se
profundiza la recesión, también lo hace la demanda y lo más lógico es que la producción se reduzca.
Lo interesante de todo es que las medidas de la OPEP deben ser vistas como ajustes esperados por el
mercado y no como medidas de choque. De hecho, la International Energy Agency (IEA) ha sostenido que la
demanda global de petróleo caerá 0,2 por ciento en 2008, en lo que sería la primera contracción en 25 años.
Esta proyección surge después de que su contraparte americana, Energy Information Administration (EIA),
recortó sus estimativos de demanda. Sin embargo, las cifras de la IEA para el próximo año siguen siendo
optimistas ya que aún se espera un crecimiento en la demanda en 2009. Este supuesto puede ser fácilmente
rebatido si se tiene en cuenta que las compras de petróleo en China estarán a la baja.

Los ingresos

Para Colombia el panorama también es complicado debido a que sin duda se afectarán los ingresos de
Ecopetrol por la caída de los precios internacionales. Para este año tanto el Gobierno como la empresa
prevén ingresos superiores a los 10 billones de pesos. En el tercer trimestre registró utilidades netas por 9,58
billones de pesos con un crecimiento del 153 por ciento más que los 3,79 billones registrados en el mismo
periodo de 2007.
Estos resultados obedecen básicamente al incremento en la producción de crudo y gas, así como al aumento
en la cotización internacional del petróleo en el primer semestre.
En diversas oportunidades, el ministro de Minas, Hernán Martínez, ha manifestado que al finalizar el primer
trimestre del 2009 las reservas certificadas de crudo de la Nación pasarán de mil 400 a cuatro mil millones de
barriles del crudo. Colombia produce actualmente 600 mil barriles de petróleo al día y tiene garantizada su
autosuficiencia hasta el 2015.
Por otra parte, con un incremento de 35 por ciento, Ecopetrol ya manifestó que invertirá el año entrante 6.224
millones de dólares. El objetivo fundamental de la empresa será intensificar la exploración y producción de
petróleo; muestra de ello es que el 60,5 por ciento del presupuesto total será invertido en estas dos
actividades, sobre todo a las que se realizarán en los Llanos Orientales y el Magdalena Medio. Así se
continuará con la expansión y desarrollo de crudos pesados y los campos maduros.
Sin embargo, el presupuesto para el otro año está proyectado sobre un precio del barril en 50 dólares. De
continuar la caída de las cotizaciones por debajo de los 40 dólares, se presentaría un hueco financiero en la
empresa.
Por otra parte, y según los expertos, la proyección a corto plazo de la EIA es que el WTI promedio sea de 51
dólares por barril (pb). Este estimado es similar al de algunos bancos de inversión como Goldman Sachs: 30
dólares pb, Paribas a 53 dólares y Merrill Lynch entre 25 pb y 30 dólares pb.

Recortes insuficientes

Uno de los más recientes análisis en torno al tema ha sido hecho por Verleger, ex funcionario de la
administración Carter y consultor en tema de energía. El experto sostiene que la OPEP con un recorte de 1 o
2 millones de bd no afectará en nada el precio. Tiene que recortar la oferta de petróleo por lo menos en 7
millones de barriles diarios para generar escasamente un equilibrio entre la oferta y la demanda.
Deutsche Bank, la firma privada de consultoría PFC y Dennis Gartman muestran en diferentes trabajos las
necesidades de precio de algunos países productores. No son gratuitos los comentarios de los miembros de
la OPEP en torno a la preocupación que tienen por la caída en los precios.
Esto demuestra que en el primer semestre del 2009 el barril del petróleo puede fluctuar entre los 25 y 30
dólares. ¿Qué pasará con los países productores? Sin duda se espera recesión económica, bajas en
calificación de deuda, deterioro de cuentas fiscales y aumento en déficit comercial. Lo peor es que Colombia
puede salir sensiblemente afectada.

Otro factor que probablemente no ayude a que bajen los combustibles es la disparada del
dólar, elemento fundamental en la fórmula que se usa para fijar el precio al consumidor. No
obstante, los impuestos, que constituyen 4 de cada 10 pesos que se pagan por un galón,
seguirán siendo el gran factor de carestía.
IVONNE VENEGAS / REDACCIÓN DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS

Anuncios Google