TEMA 5: ECONOMIA ABIERTA

1. INTRODUCCIÓN

i. Una economía cerrada es una economía que no se relaciona con otras

economías del mundo.
ii. Una economía abierta es una economía que se relaciona libremente con otras
economías del mundo.
iii. Una economía abierta interacciona con otros países de dos formas:
iv. Compra y vende bienes y servicios en los mercados mundiales de productos.
v. Compra y vende capital en los mercados mundiales financieros.

2. La balanza de pagos

-Documento contable que registra las operaciones económicas de un país con

el exterior. Se distinguen:
-Balanza por cuenta corriente: Registra flujos de bienes y servicios,
transferencias y rentas de trabajo y capital.
-Balanza de capitales: flujos relacionados con las transferencias de capitales sin
contrapartida (infraestructura, maquinaria, fondos de Cohesión de la UE).
-La suma de estas dos balanzas mide la capacidad o necesidad de
financiamiento de la economía
- Balanza financiera: flujos internacionales de compra venta de activos
financieros
- La suma de las tres sub-balanzas es igual a cero

2.1. Movimientos internacionales de bienes y capitales

-Exportaciones (X) son bienes y servicios que se producen en nuestro

país y se vende en el extranjero.
-Importaciones (M) son bienes y servicios que se producen en el
extranjero y se venden en nuestro país.
-Exportaciones netas (XN) son el valor de las exportaciones de un país
menos el valor de las importaciones, también se denomina balanza
comercial.
-Déficit comercial: exceso de las importaciones sobre las exportaciones.
-Exportaciones < Importaciones (XN < 0)
-Superávit comercial: exceso de exportaciones sobre las importaciones.
-Exportaciones > Importaciones (XN > 0)
-Comercio equilibrado: cuando las exportaciones son igual a las
importaciones.
-Exportaciones = Importaciones (XN = 0)
1.3.- Identidad macroeconómica

Salida neta de capitales(SNC) o inversión neta es la compra de activos extranjeros por

parte de residentes nacionales menos compra de activos interiores por parte de
extranjeros.
-Las exportaciones netas (XN) y la salida neta de capitales (SNC) están muy
relacionadas.
-En una economía en su conjunto se cumple: XN = SNC
-Balanza por cuenta corriente + balanza de capital (X-M) = SNC
-De manera que:
-Si X – M < 0  SNC < 0 (necesidad de financiamiento, entrada de capitales)
-Si X – M > 0 SNC >0 (necesidad de financiamiento, salida de capitales)

PUNTO DE VISTA DE LA DEMANDA:

3. LOS PRECIOS DE LAS TRANSICIONES INTERNACIONALES: LOS TIPOS DE

CAMBIO REALES Y NOMINALES

-Las transacciones internacionales están influenciadas por los precios

internacionales.
-Los dos precios internacionales más importantes son el tipo de cambio
nominal y real
-Variables que pueden influir al comercio exterior:
 Preferencia de los consumidores
 Renta de los consumidores nacionales y extranjeros (M =
mY)
 Costes de transporte
 Políticas de comercio internacional (aranceles, cuotas,
etc.)
 Tipos de cambio
 Precios de bienes nacionales respecto a los precios de los
bienes extranjeros.
3.1. APRECIACIÓN O DEPRECIACION DE UNA MONEDA
El tipo de cambio nominal: Cantidad de una moneda para obtener una
unidad de otra moneda.
-Ejemplo: TDC$/€ (cantidad de dólares para obtener un
euro).
- Si compramos más moneda extranjera por unidad de moneda
nacional se dice que la moneda nacional se ha apreciado.
-Si el TDC inicial es de 1,30$/€ y aumenta el TDC a 1,5$/€. El dólar se
deprecia (pierde valor) y el euro se aprecia (gana valor)
-Si compramos menos moneda extranjera por unidad de moneda
nacional: la moneda nacional se ha depreciado.
-Si el TDC inicial es de 1,30$/€ y disminuye el TDC a 1$/€. El dólar se
aprecia (gana valor) y el euro se deprecia (pierde valor)

3.2. IMPLICACIONES SOBRE LA BALANZA COMERCIAL

Punto de vista de la zona euro (ZE)
-Un bien (un bolígrafo) cuesta un euro en la ZE y
un dólar en EEUU. Se distinguen dos escenarios:
Escenario 1: Aumenta el TDC$/€ de 1$/€ a 2$/€
 Efecto en las importaciones: Residente de la ZE importaba un
boli con un euro, ahora se pueden comprar dos bolis.
 Efecto en las exportaciones: Un americano con un dólar podía
comprar un boli, ahora puede comprar medio boli.
 Balanza comercial: Si aumenta el TDC, suben M, bajan X y bajan
las exportaciones netas (X – M).
 Disminuye la competitividad de la zona euro.
Escenario 2: Disminuye el TDC$/€ de 1$/€ a
0,5$/€
 Efecto en las importaciones: Un residente de la ZE importaba un
boli con un euro, ahora se pueden comprar 0,5 bolis.
 Efecto en las exportaciones: Un americano con un dólar podía
comprar un boli a la ZE, ahora puede comprar dos bolis.
 Balanza comercial: Si disminuye el TDC, bajan M, suben X y
aumentan las exportaciones netas (X – M).
 Aumenta la competitividad de la zona euro respecto a EEUU.
3.3. TIPOS DE CAMBIO REAL
- Relación a partir de la cual se intercambia bienes y servicios de una
economía con otra.
- El TDCR depende del tipo de cambio nominal y del precio de bienes
y servicios en diferentes economías.
- TDCR = 𝑇𝐷𝐶∗𝑃, donde: 𝑃∗
- P = precio nacional
-P*= precio del extranjero (en moneda extranjera)
-TDC = Tipo de cambio nominal (unidades de moneda
extranjera por unidad de moneda nacional).
-Los macroeconomistas se fijan en el nivel general de
precios no en los precios de cada bien. Para un TDCR
general entre dos países: P es el nivel de precios nacional
(IPC), y P* es el nivel de precios del extranjero. El TDCR
mide el precio de una canasta de bienes y servicios
nacionales respecto al precio de la canasta en el
extranjero.
RESUMEN

4. TEORIA DE LA PARIDAD DEL PODER ADQUISTIVO (PPA)

-Es una teoría de los tipos de cambio según la cual una unidad de moneda ha de ser
capaz de comprar la misma cantidad de bienes en todos los países.
-Se basa en la “ley de un solo precio” (un bien se vende al mismo precio en todos los
mercados).
-Implica que los tipos de cambio nominales se ajustan para igualar el precio de una
canasta de bienes entre los países.

5. LIMITACIONES DE LA TEORIA PPA

- Razones por las que los TDC no siempre se ajustan por igual a los precios entre los
países:
 Muchos bienes no pueden ser objeto de comercio (bienes no
transables): corte de cabello, ir al cine.
 Los bienes nacional y extranjeros no son sustitutos perfectos.
Consumidores europeos prefieren coches alemanes que americanos.
 No obstante, la PPA en muchos casos funciona bien, especialmente en
el largo plazo