Alumna: Dulce Irasema García Castellanos

Matricula: 2142006051

¿Qué son los instrumentos derivados?

Gray, S. y Place, J. (2003). Un derivado es un instrumento financiero el cual está

vinculado al valor de un activo subyacente, es un contrato que “deriva el precio
futuro para tal activo sobre la base de su precio actual (el precio al contado) y las
tasas de interés (el valor del dinero en el tiempo).

El objetivo principal de los derivados es brindar certidumbre y control de los

riesgos financieros que enfrentan las empresas, obteniendo una planeación
financiera confiable, eliminando o minimizando la fluctuación de precios en los
mercados, es decir, se administran los riesgos, indica en un reporte la institución
financiera.

¿Qué tipo de instrumentos derivados existen?

 Futuros (futures), es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado

organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un
número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con
un precio establecido de antemano. La rentabilidad de la operativa en Futuros
sobre Acciones vendrá determinada por los ingresos o pérdidas sobre el
desembolso inicial que se haga
Ej.: obre tipos de interés a CP, sobre bonos y sobre índices bursátiles
 Opciones (Options), contratos en Bolsa, a través de los cuales el comprador
o titular adquiere a un cierto valor el derecho, pero no la obligación, de comprar
o vender a un precio prefijado, y durante un plazo establecido una cantidad
determinada de un activo. La opción ofrece una manera fácil de especular e
invertir sobre el movimiento del precio de una determinada acción.
Ej.: lookback, multiíndices, diferidas, digitales
 Swaps, es un contrato de intercambio de activos, también llamado permuta
financiera, por el cual, dos empresas acuerdan intercambiar flujos de caja
futuros de acuerdo a una forma preestablecida. Los contratos de swap

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contienen especificaciones sobre las monedas en que se en que se harán los

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intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables

Ej.: Margin swaps, Delayed Start Swap, Diff Swaps, Swaps fuera de Mercado.

Todos estos instrumentos se usan de manera estándar y se pueden combinar de

diferentes maneras.

El caso de México

En el año 2014, se publicó en el Diario Oficial la Resolución por la que se

modifican las reglas a las que habrán de sujetarse los participantes del mercado
de Contratos de Derivados listados en Bolsa, un ejercicio en respuesta a la crisis
financiera de 2008 en la que los “mercados de derivados mostraron diversas
debilidades que incrementaron el riesgo sistémico y originaron pérdida de
confianza en el mercado”.

Por ello, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, el Banco de México y la

Comisión Nacional Bancaria y de Valores tomaron cartas en el asunto para
fortalecer la regulación financiera para promover la transparencia en el
mercado, mitigar los riesgos y proteger al público inversionista.

Con ello, en la regulación de los derivados implementaron las medidas siguientes:

1.- Requerir que todos los contratos de derivados estandarizados se negocien en

bolsas o plataformas electrónicas, y que dichos contratos se compensen y liquiden
a través de contrapartes centrales.

2.- Mayor estandarización de las operaciones derivadas.

3.- Requerir a los participantes del mercado que reporten la información de todas
sus operaciones derivadas a registros centrales de información. 2

1
Conceptos tomados del portal Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y del libro
Fundamentos del Mercado de Derivados.
2
Noticia tomada del grupo financiero monex

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4.- Determinar mayores cargas de capital y solicitar la constitución de márgenes

de garantía bilaterales, para las operaciones derivadas que no se compensen y
liquiden a través de contrapartes centrales.

Conclusión:

En los tiempos tan turbulentos en los que nos encontramos, lo inusual sería que
nos encontrásemos seguros ante una inversión o ante cualquier operación
financiera. Esa sensación de inseguridad responde a un nombre: riesgo financiero,
el cual hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una
inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera y a la
inestabilidad de los mercados financieros.

Sin embargo, el desarrollo de la ingeniería financiera trajo como beneficio la

opción de compartir el riesgo de manera más efectiva, es decir, desplazando el
riesgo de las entidades adversas al mismo a aquellas otras que lo encuentran
deseable y permite una óptima asignación de recursos en el sistema financiero.
Pues, una incursión sin cobertura en los mercados financieros internacionales,
puede resultar desastrosa.

El desarrollo de los Instrumentos Financieros Derivados surgió de la necesidad de

aislar los riesgos específicos y protegerse de ellos. Los derivados ofrecen una
forma de administración de riesgos, es decir, permitir a los inversionistas manejar
los riesgos con mayor certidumbre, pues hay variables que no pueden controlar,
es decir, tasa de cambio o el precio de las materias primas. Además pueden
reducir los costos, mejorar los rendimientos, sin embargo, debemos recordar que
no dejan de ser especulativos y complejos, esto lo dijo porque quien los usa debe
tener un amplio cocimiento de parte de los inversionistas que los adquieren o
bien, buscar la asesoría de expertos, esto con la finalidad de no exponer a un
mayor riesgo.

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Gray, S. y Place, J. 2003. Derivados Financieros (1a ed.). Centro de Estudios

Monetarios Latinoamericanos. México D.F.

Gómez, R. 2006. Fundamentos del Mercado de Derivados (en línea). Universidad

de Málaga, España.