RAZONES FINANCIERAS

Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo

Las razones de solvencia a corto plazo son un grupo cuyo propósito es
proporcionar información sobre la liquidez de una empresa, por lo que algunas veces
estas razones se conocen como medidas de liquidez. La preocupación primordial es la
capacidad de la empresa de pagar sus cuentas a corto plazo sin estrés. En consecuencia,
estas razones se enfocan en los activos y los pasivos circulantes.

1. Razón circulante
Activos Circulantes
Razón Circulante=
Pasivos Circulantes

2. Razón rápida (o prueba del ácido)

Activos Circulantes−Inventario
Razón rápida=
PasivosCirculantes

3. Razón del efectivo

Efectivo
Razón del efectivo=
PasivosCirculantes

4. Capital de trabajo neto

Activo circulante−Pasivo circulante
Capital de trabajo neto=
Activo total

Medidas de actividad o rotación de activos

5. Rotación del inventario y días de ventas en inventario
Costo de ventas
Rotación delinventario=
Inventario

365 días
Días de ventas en inventario=
Rotaciónde Inventario

6. Rotación de cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por cobrar

Ventas
Rotación cuentas por cobrar=
Cuentas por cobrar

365 días
Días de ventas en ctas por cobrar=
Rotacióncuentas por cobrar
7. Rotación de las cuentas por pagar y período promedio de pago
Costo de ventas
Rotación cuentas por pagar =
Cuentas por pagar

360 días
Período promedio de pago=
Rotacióncuentas por pagar

8. Rotación del capital de trabajo neto

Ventas
Rotación delcapital de trabajo neto=
Capital de trabajo neto

9. Rotación de activos fijos

Ventas
Rotación de activos fijos=
Activos fijosnetos

10. Rotación de activos totales

Ventas
Rotación de activos totales=
Activos totales

Medidas de endeudamiento
11. Razón de endeudamiento
Pasivo total
Razón de endeudamiento=
Activototal

12. Razón deuda capital

Pasivo total
Razón deuda/capital=
Patrimonio total

13. Multiplicador de capital

Activo total
Multiplicador de capital=
Patrimonio Neta

14. Cobertura de los intereses

Utilidad antesde impuestos
Cobertura de losintereses=
Intereses

15. Cobertura ampliada

UAII
Cobertura ampliada=
Intereses
16. Cobertura servicio de la deuda total
UAII
C . Servicio de la deuda total=
Pagos capital
Intereses+( 1−t )
17. Pago al fondo de la amortización
UAII + Pagos por arrendamiento
PFA=
Pago k + Pago fondoamor + Divid . pref
Intereses+ Pagos arrend +
[ (1−t) ]
18. Cobertura de cargos fijos
UAII + Pagos por arrendamiento
Cobertura de cargos fijos=
Pago fondo amor
Intereses+ Pagos arrend +
[ (1−t ) ]
Medidas de rentabilidad
19. Margen de utilidad Neta
Utilidad Neta
Margen de utilidad=
Ventas

20. Margen de utilidad bruta

Ventas−Costo de ventas
Margen de utilidad bruta=
Ventas

21. Margen de utilidad operativa

UAII
Margen de utilidad opetativa=
Ventas

22. Rendimiento sobre los activos (ROA)

Utilidad Neta
Rendimiento sobre activos=
Total de activos

23. Rendimiento sobre capital (ROE)

Utilidad Neta
Rendimiento sobre capital=
Capital contable total

24. Rendimiento de la inversión (ROI)

Utilidad operativa antes de impuestos
Rendimiento de la inversión=
Activos totales
 25. Rendimiento sobre el capital invertido (ROIC)
UAII∗( 1−t)
Rendimiento sobre capital=
Deuda financiera+ Patrimonioneto

Medidas de Valor de Mercado

26. Utilidad por acción (UPA)
Utilidad neta
UPA=
Acciones en circulación

27. Razón precio-utilidades

Precio por acción
Razón precio /utilidad=
Utilidades por acción

28. Razón precio-ventas

Precio por acción
Razón precio /ventas=
Ventas por acción

29. Razón valor de mercado a valor en libros

Valor de mercador por acción
Razón valor de valor de mercado /Valor en libros=
Valor en libros por acción

ANÁLISIS DUPONT
Utilidad Neta
Rendimiento sobre capital=
Capital contable total

Utilidad Neta
Rendimiento sobre capital= =¿
Capital contable total
 INDICADORES DE GESTIÓN
Según los expertos en Contabilidad Gerencial, por ejemplo, los indicadores de
gestión se clasifican en seis tipos: de ventaja competitiva, de desempeño financiero, de
flexibilidad, de utilización de recursos, de calidad de servicio y de innovación. Los dos
primeros son de “resultados”, y los otros cuatros tienen que ver con los “medios” para
lograr esos resultados.

Otros los clasifican en tres dimensiones: económicos (obtención de recursos),

eficiencia (producir los mejores resultados posibles con los recursos disponibles) y
efectividad (el nivel de logro de los requerimientos u objetivos). (degerencia.com,
2016).

Indicadores de eficiencia
Teniendo en cuenta que eficiencia tiene que ver con la actitud y la capacidad
para llevar a cabo un trabajo o una tarea con el mínimo de recursos. Los indicadores de
eficiencia están relacionados con las razones que indican los recursos invertidos en la
consecución de tareas y/o trabajos.

Ejemplos:

- Tiempo de fabricación del producto

- Razón de piezas / hora
- Rotación de inventarios
 Indicadores de eficacia
Eficaz tiene que ver con hacer efectivo un intento o propósito. Los indicadores
de eficacia están relacionados con las razones que indican capacidad o acierto en la
consecución de tareas y/o trabajos.

Ejemplos:

Grado de satisfacción de los clientes con relación a los pedidos