Finanzas Administrativas 2

Técnicas de evaluación de proyectos

TAREA 5

UNIVERSIDAD GALILEO IDEA

CEI: Quetzaltenango
Nombre de la Carrera: Administración de Empresas
Curso: Finanzas administrativas 2
Horario: 11:00 am a 1:00 pm
Tutor: Vicente Robles

NOMBRE DE LA TAREA
TAREA 5

Apellidos, Nombres del Alumno:

Ramírez Pablo Juana Janeth
Carné:18005562
Fecha de entrega: 22/08/2020
Semana a la que corresponde 5

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TAREA 5

Instrucciones generales: Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1) único archivo con todas
sus respuestas teóricas y prácticas a evaluanet.galileo.edu. Trabaje de forma ordenada e identifique
claramente cada ejercicio.

Teoría
Conteste lo que se pide:
De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda, luego de estudiar
responsablemente el capítulo.
1. ¿Qué es una inversión de capital?
Estos son los desembolsos de fondos que generan beneficios durante un periodo mayor a un año; por
ejemplo la construcción de una bodega; la compra de un vehículo y/o sustitución de maquinaria.
2. Defina dos de los pasos del proceso de inversiones
Surgimiento de propuestas: Las ideas de inversión de capital pueden surgir en cualquier nivel de una
organización pero son evaluadas y autorizadas por la gerencia general.

Revisión y análisis: Los gerentes revisan y analizan las ideas de inversión aplican las diferentes técnicas de
evaluación.

Toma de Decisiones: Las empresas, por medio de la gerencia general, delegan la toma de decisiones, en
materia de inversiones de capital, a los gerentes de mandos medios, de acuerdo a ciertos montos de
inversión. Por lo regular, autorizan los desembolsos que sobrepasan cierta cantidad.

Seguimiento: Se supervisan los resultados y se compara el costo-beneficio real con lo planeado en el

proyecto. Se requerirá tomar una acción preventiva o correctiva, según sea el caso, si los resultados reales
difieren de los proyectados.

Implementación: Después de la autorización, se implementa el o los proyectos que generan mayor

beneficio. Los desembolsos se realizan por lo general en fases.

3. Defina qué es el período de recuperación de una inversión

Este se refiere al tiempo requerido para que una compañía recupere la inversión inicial de un proyecto,
calculado a partir de las entradas de efectivo.

4. ¿Qué variable no evalúa el período de recuperación?

5. ¿Cuál es la principal debilidad del período de recuperación?

No puede determinarse al considerar la meta de maximización de la riqueza por que no se basa en el
descuento de los flujos de efectivo para decidir si esto incrementan el valor de la empresa.

El periodo adecuado de recuperación es un concepto definido subjetivamente.

Una según debilidad es que este método no toma totalmente en cuenta el factor tiempo en el valor del
dinero.
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6. Defina que es el valor presente (VP).

Este se refiere a la estimación del valor que tendrá una inversión. Consiste en determinar el valor presente
que genera los flujos de efectivo en el tiempo, a una tasa de interés dada, llamada también tasa de
descuento.

7. Que es el valor presente neto (VPN).

Este es un método usado por la mayoría de las grandes empresas para evaluar proyectos de inversión, se
conoce como VALOR PRESENTE NETO (VPN). La intuición en que se basa el método del VPN es sencilla.
Cuando las empresas realizan inversiones, gastan el dinero que obtienen, de una u otra forma, de los
inversionistas.

8. Que es el índice de rentabilidad.

Se conoce como índice de rentabilidad (IR) a un proyecto que tiene una salida inicial de efectivo seguida de
entradas de efectivo, el índice de rentabilidad simplemente es igual al valor presente de las entradas de
efectivo dividido entre las salidas iniciales de efectivo.

9. Si el valor presente neto es mayor a cero, acepta o rechaza el proyecto? Por qué?
Si el valor presente es mayor a cero, el proyecto se ACEPTA.
Por qué la empresa ganara un rendimiento mayor que su costo de capital.

10. Que significa cuando el índice de rentabilidad es mayor a 1.

Esto significa que el valor presente de las entradas de efectivo es mayor que el valor absoluto de las salidas
de efectivo, de modo que un índice de rentabilidad mayor que 1 corresponde a un valor presente neto mayor
que cero.

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Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:

Ejercicio 1

La administración de la empresa “Tejidos Industriales S. A.” se encuentra en el proceso de evaluar

y seleccionar dos proyectos de inversión de capital. El primero consiste en la compra de un vehículo
de reparto con una inversión inicial de Q80,000.00; el segundo en la ampliación de la bodega en las
instalaciones de la fábrica con una inversión inicial de Q75,000.00; ambos proyectos tienen el mismo
nivel de riesgo. El costo de capital de la empresa es del 12%. Los flujos de efectivo se presentan a
continuación.

Vehículo de Construcción
Reparto de Bodega
Inversión Inicial Q 80,000.00 Q 75,000.00
Año de inversión Entradas de efectivo operativas
1 Q 25,000.00 Q 31,000.00
2 Q 25,000.00 Q 28,000.00
3 Q 25,000.00 Q 29,000.00
4 Q 25,000.00 Q 21,000.00

1. Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto.

2. Calcule el valor presente neto de la inversión de cada proyecto.
3. Calcule el índice de rentabilidad de cada proyecto.
4. Razone sus respuestas.

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Proyecto A = vehículo reparto

Inversión inicial Q 80,000.00
Flujo de Efectivo Q 25,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00
Tiempo = 4 años
Formula = Q 8,000.00 Q 25,000.00 = 3.2 años

Proyecto B = construcción de bodega

Inversión inicial Q 75,000.00
flujo de efectivo = Q 31,000.00 Q 28,000.00 Q 29,000.00 Q 21,000.00
En este caso no hay formula

año 1 Q 31,000.00
año 2 Q 28,000.00
año 3 Q 29,000.00
P.R 3 años

Valor presente
Proyecto A

Año FEt / (1+K)t

1 Q 25,000.00 / (1+0.12)1 = Q 22,321.43
2 Q 25,000.00 / (1+0.12)2 = Q 19,929.85
3 Q 25,000.00 / (1+0.12)3 = Q 17,794.51
4 Q 25,000.00 / (1+0.12)4 = Q 15,887.75
Q 75,933.54
(-) FE = Q 80,000.00
VPN = Q 4,066.25

Proyecto B
Año FEt (1+K)t
1 Q 31,000.00 / (1+0.12)1 = Q 27,678.57
2 Q 28,000.00 / (1+0.12)2 = Q 22,321.43
2 Q 29,000.00 / (1+0.12)3 = Q 20,641.63
4 Q 21,000.00 / (1+0.12)4 = Q 13,345.88
Q 83,987.51
(-) FE = Q 75,000.00
VPN = Q 8,987.51

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Razón de las respuestas.

Entre el proyecto A y B como se logra notar es aceptado el B ya que con este se comenta el valor de
mercado de la empresa.
Valor presente
Proyecto A

Año FEt / (1+K)t

1 Q25,000.00 / (1+0.12)1 = Q22,321.43
2 Q25,000.00 / (1+0.12)2 = Q19,929.85
3 Q25,000.00 / (1+0.12)3 = Q17,794.51
4 Q25,000.00 / (1+0.12)4 = Q15,887.75
Q75,933.54
(/) FE = Q80,000.00
IR = Q0.94

Proyecto B
Año FEt (1+K)t
1 Q31,000.00 / (1+0.12)1 = Q27,678.57
2 Q28,000.00 / (1+0.12)2 = Q22,321.43
2 Q29,000.00 / (1+0.12)3 = Q20,641.63
4 Q21,000.00 / (1+0.12)4 = Q13,345.88
Q83,987.51
(/) FE = Q75,000.00
IR = Q1.12

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Ejercicio 2

La empresa “La Madre Naturaleza, S. A.” usa un período de recuperación máximo de 6 años para
la elección de sus proyectos. Actualmente debe elegir uno entre dos proyectos. El proyecto Caoba
requiere una inversión inicial de Q38, 000.00; el proyecto Cedro requiere de una inversión inicial de
Q26, 000.00. Con los flujos de efectivo esperados de cada proyecto, calcular el período de
recuperación.

Entradas de efectivo esperadas

Año Caoba Cedro

Año ENTRADAS DE EFECTIVO
1 Q 9,000.00 Q 6,000.00
2 Q 9,000.00 Q 6,000.00
3 Q 1,000.00 Q 8,000.00
4 Q 6,000.00 Q 6,000.00
5 Q 4,000.00 Q 5,000.00

La madre Naturaleza
Proyecto Caoba
Inversión Inicial Q 38,000.00
Flujo de Efectivo Q 9,000.00 Q 9,000.00 Q 10,000.00 Q 6,000.00
Q 4,000.00
Año 1 Q 9,000.00
año 2 Q 9,000.00
Año 3 Q 1,000.00
Año 4 Q 6,000.00
Año 5 Q 4,000.00
RR 5 Años

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Proyecto Cedro
inversión Inicial Q 26,000.00
Flujo inicial Q 6,000.00 Q 6,000.00 Q 8,000.00
Q 6,000.00 Q 5,000.00
Año 1 Q 6,000.00
año 2 Q 6,000.00
Año 3 Q 8,000.00
Año 4 Q 6,000.00
RR 4 años

Proyecto X Proyecto M Proyecto A

Inversión inicial Q 42,000.00 Q 42,000.00 Q 42,000.00
Año ENTRADAS DE EFECTIVO
1 Q 14,000.00 Q 7,000.00 Q 7,000.00
2 Q 14,000.00 Q 10,000.00 Q 11,000.00
3 Q 14,000.00 Q 14,000.00 Q 14,000.00
4 Q 14,000.00 Q 11,000.00 Q 6,000.00
5 Q 14,000.00 Q 9,000.00 Q 4,000.00

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Problema # 3
La corporación “UG” está evaluando tres proyectos de inversión. Tiene una taza del 17% como costo de
capital y los flujos de efectivo de cada proyecto se muestran a continuación.

1) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto. Que proyecto es mejor para
invertir?
2) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada proyecto.
3) Calcule el índice de rentabilidad de cada proyecto.
4) Que proyecto recomendaría usted, por qué?

Proyecto X Proyecto M
Inversion Inicial Q 42,000.00 Inversion inicial Q 42,000.00
Flujo de Efectivo Q 14,000.00 Q 14,000.00 Flujo Efectivo Q 7,000.00 Q 10,000.00
Q 14,000.00 Q 14,000.00 Q 14,000.00 Q 14,000.00 Q 14,000.00 Q 11,000.00 Q 9,000.00
Años = 5 Año 1 Q 7,000.00
Formula Q 42,000.00 / Q 14,000.00 = 3 Años Año 2 Q 10,000.00
Año 3 Q 14,000.00
Año 4 Q 11,000.00
RR = 4 Año
Proyecto A
Inversion inicial Q 42,000.00
Se recomienda Invertir en proyecto X ya que Flujo Efectivo Q 7,000.00 Q 10,000.00
analizan los 3 tenemos un mejor recuperacion Q 14,000.00 Q 6,000.00 Q 4,000.00
en el 3er año. Año 1 Q 7,000.00
De acuerdo al indice VPN y el IR el costo X es Año 2 Q 11,000.00
el aceptable Año 3 Q 14,000.00
Año 4 Q 6,000.00
Año 5 Q 4,000.00
RR = 4 Año

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Valor presente Neto

Año Fet (+1K)T
1 Q 14,000.00 / (1+0.17)1 = Q 11,965.81
2 Q 14,000.00 / (1+0.17)2 = Q 10,227.19
3 Q 14,000.00 / (1+0.17)3 = Q 8,741.19
4 Q 14,000.00 / (1+0.17)4 = Q 7,471.10
5 Q 14,000.00 / (1+0.17)5 = Q 6,385.56
Q 44,790.99
(-) FE Q 42,000.00
VPN = Q 2,790.99

Año Fet (+1K)T

1 Q 7,000.00 / (1+0.17)1 = Q 5,982.91
2 Q 10,000.00 / (1+0.17)2 = Q 7,305.14
3 Q 14,000.00 / (1+0.17)3 = Q 8,741.19
4 Q 11,000.00 / (1+0.17)4 = Q 5,870.15
5 Q 9,000.00 / (1+0.17)5 = Q 4,105.00
Q 32,004.39
(-) FE Q 42,000.00
VPN = Q 9,995.61

Valor presente Neto

Año Fet (+1K)T
1 Q 7,000.00 / (1+0.17)1 = Q 5,982.91
2 Q 11,000.00 / (1+0.17)2 = Q 8,035.65
3 Q 14,000.00 / (1+0.17)3 = Q 8,741.19
4 Q 6,000.00 / (1+0.17)4 = Q 3,201.90
5 Q 4,000.00 / (1+0.17)5 = Q 1,824.44
Q 27,786.09
(-) FE Q 42,000.00
VPN = Q 14,213.91

Q 11,965.81 Q 5,982.91 Q 5,982.91

Q 10,227.19 Q 7,305.14 Q 8,035.65
Q 8,741.19 Q 8,741.19 Q 8,741.19
Q 7,471.10 Q 5,870.15 Q 3,201.90
Q 6,385.56 Q 4,105.00 Q 1,824.44
Q 44,790.85 Q 32,004.39 Q 27,786.09
/ Q 42,000.00 / Q 42,000.00 / Q 42,000.00
IR= Q 1.07 IR= 0.76 IR= 0.66

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Problema # 4.
Calcule el valor presente neto de las siguientes inversiones de capital a 15 años plazo cada una.
Comente que tan viable es cada uno y suponga que el costo de capital es el 15%.
a) La inversión inicial es de Q10, 000; las entradas de efectivo son de Q 2,500 anuales.
b) La inversión inicial es de Q 20,000; las entradas de efectivo son de Q3, 000 anuales.
c) La inversión inicial es de Q25, 000; las entradas de efectivo son de Q5, 000 anuales.

AÑO Fet /(1+k)t

1 Q 2,500.00 /(1+0.15)1 Q 2,173.91
2 Q 2,500.00 /(1+0.15)2 Q 1,890.36
3 Q 2,500.00 /(1+0.15)3 Q 1,643.79
4 Q 2,500.00 /(1+0.15)4 Q 1,429.38
5 Q 2,500.00 /(1+0.15)5 Q 1,242.94
6 Q 2,500.00 /(1+0.15)6 Q 1,080.82
7 Q 2,500.00 /(1+0.15)7 Q 939.84
8 Q 2,500.00 /(1+0.15)8 Q 817.25
9 Q 2,500.00 /(1+0.15)9 Q 710.66
10 Q 2,500.00 /(1+0.15)10 Q 617.96
11 Q 2,500.00 /(1+0.15)11 Q 537.36
12 Q 2,500.00 /(1+0.15)12 Q 467.27
13 Q 2,500.00 /(1+0.15)13 Q 406.32
14 Q 2,500.00 /(1+0.15)14 Q 353.32
15 Q 2,500.00 /(1+0.15)15 Q 307.24
Total Q 14,618.42
(-) Feo = Q 10,000.00
VPN = Q 4,618.42

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AÑO Fet /(1+k)t

1 Q 3,000.00 /(1+0.15)1 Q 2,608.70
2 Q 3,000.00 /(1+0.15)2 Q 2,268.43
3 Q 3,000.00 /(1+0.15)3 Q 1,972.55
4 Q 3,000.00 /(1+0.15)4 Q 1,600.95
5 Q 3,000.00 /(1+0.15)5 Q 1,491.53
6 Q 3,000.00 /(1+0.15)6 Q 1,296.98
7 Q 3,000.00 /(1+0.15)7 Q 1,127.81
8 Q 3,000.00 /(1+0.15)8 Q 980.71
9 Q 3,000.00 /(1+0.15)9 Q 852.79
10 Q 3,000.00 /(1+0.15)10 Q 741.55
11 Q 3,000.00 /(1+0.15)11 Q 644.83
12 Q 3,000.00 /(1+0.15)12 Q 560.72
13 Q 3,000.00 /(1+0.15)13 Q 487.58
14 Q 3,000.00 /(1+0.15)14 Q 423.99
15 Q 3,000.00 /(1+0.15)15 Q 368.68
Total Q 17,427.80
(-) Feo = Q 20,000.00
VPN = Q (2,572.20)

AÑO Fet /(1+k)t

1 Q 5,000.00 /(1+0.15)1 Q 4,347.83
2 Q 5,000.00 /(1+0.15)2 Q 3,780.72
3 Q 5,000.00 /(1+0.15)3 Q 3,287.58
4 Q 5,000.00 /(1+0.15)4 Q 2,858.77
5 Q 5,000.00 /(1+0.15)5 Q 2,485.88
6 Q 5,000.00 /(1+0.15)6 Q 2,161.64
7 Q 5,000.00 /(1+0.15)7 Q 1,879.69
8 Q 5,000.00 /(1+0.15)8 Q 1,634.51
9 Q 5,000.00 /(1+0.15)9 Q 1,421.31
10 Q 5,000.00 /(1+0.15)10 Q 1,235.92
11 Q 5,000.00 /(1+0.15)11 Q 1,074.72
12 Q 5,000.00 /(1+0.15)12 Q 934.54
13 Q 5,000.00 /(1+0.15)13 Q 812.64
14 Q 5,000.00 /(1+0.15)14 Q 706.64
15 Q 5,000.00 /(1+0.15)15 Q 614.47
Total Q 29,236.86
(-) Feo = Q 25,000.00
VPN = Q 4,236.86

Estos Cálculos generan valores presentes netos de los proyectos A, B y C.

De los cuales solo A y C son aceptables porque el valor presente de cada uno es mayor a 0
Al clasificar ambos proyectos podemos deducir que el proyecto A se considera superior al C por tener
un valor presenta mayor que el C.
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Problema # 5
La empresa “pinturas de occidente, S.A.” evalúan la adquisición de nuevas máquinas, con una inversión
inicial de Q25, 000 y generan flujos de efectivo de Q6, 000 anuales durante 7 años. Si la empresa tiene
costos de capital del 10%; 11% y 12%; calcule el valor presente neto (VPN) en cada escenario.

AÑO Fet /(1+k)t

1 Q 6,000.00 /(1+0.10)1 Q 5,454.55
2 Q 6,000.00 /(1+0.10)2 Q 4,958.68
3 Q 6,000.00 /(1+0.10)3 Q 4,507.89
4 Q 6,000.00 /(1+0.10)4 Q 4,098.08
5 Q 6,000.00 /(1+0.10)5 Q 3,725.53
6 Q 6,000.00 /(1+0.10)6 Q 3,386.84
7 Q 6,000.00 /(1+0.10)7 Q 3,078.95
Total Q 29,210.52
(-) Feo = Q 25,000.00
VPN = Q 4,210.52
AÑO Fet /(1+k)t
1 Q 6,000.00 /(1+0.11)1 Q 5,405.41
2 Q 6,000.00 /(1+0.11)2 Q 4,869.73
3 Q 6,000.00 /(1+0.11)3 Q 4,387.15
4 Q 6,000.00 /(1+0.11)4 Q 3,952.39
5 Q 6,000.00 /(1+0.11)5 Q 3,560.71
6 Q 6,000.00 /(1+0.11)6 Q 3,207.85
7 Q 6,000.00 /(1+0.11)7 Q 2,889.95
Total Q 28,273.19
(-) Feo = Q 25,000.00
VPN = Q 3,273.19
AÑO Fet /(1+k)t
1 Q 6,000.00 /(1+0.12)1 Q 5,357.14
2 Q 6,000.00 /(1+0.12)2 Q 4,783.16
3 Q 6,000.00 /(1+0.12)3 Q 4,270.68
4 Q 6,000.00 /(1+0.12)4 Q 3,813.11
5 Q 6,000.00 /(1+0.12)5 Q 3,404.56
6 Q 6,000.00 /(1+0.12)6 Q 3,039.79
7 Q 6,000.00 /(1+0.12)7 Q 2,714.10
Total Q 27,382.54
(-) Feo = Q 25,000.00
VPN = Q 2,382.54

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