1.

Defina informe anual

Es el que describe los resultados operativos de la empresa durante el desarrollo del año anterior y
analiza los nuevos desarrollo que afectaran las operaciones futuras y ofrecer una panorama contable
y la posición financiera de la empresa.

2. Describa que es la carta a los accionistas

Es uno de los productos más importantes de una empresa, pues se usa para comunicar
como debe percibirse interna y externamente la empresa, así mismo, para saber que valores
se deben asociar a la misma.

3. ¿Cuáles son los 4 estados financieros básicos o clave?

Balance General, Estado de Resultado, Estado de Flujo de Efectivo y Estado de Utilidad Retenida.

4. Describa el objetivo de cada uno de los 4 estados financieros más

importantes.
Objetivos del Balance General
El principal propósito para el que se prepara un balance general es conocer la posición financiera de
la empresa en un periodo determinado. Al realizar este reporte obtendremos a su vez información
relevante para tomar decisiones de negocio como por ejemplo:
• Naturaleza y valor de los activos

• Naturaleza y alcance de las obligaciones

• Capacidad actual de capital

• Solvencia del negocio

Objetivo del Estado de resultado.

Además de medir el desempeño operativo de una empresa, en un periodo, el estado de
resultados también presenta otros objetivos; estos son:

• Evaluar la rentabilidad de la empresa.

• Descubrir la forma de pueden optimizar recursos.
• Evaluar la eficiencia operativa.
• Definir el reparto de utilidades.
• Hallar la manera de maximizar las utilidades de un negocio.
• Saber cuánto dinero se invierte por cada cifra ganada.
• Estimar proyecciones de ventas.
• Descubrir si es posible disminuir costes.
• Reconocer aquellos procesos en los que se invierten más recursos.

objetivos del flujo de efectivo

 • Brindar información oportuna a la gerencia para la toma de decisiones que ayuden a
las operaciones de la empresa.
• Ofrecer información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado el
efectivo disponible.
• Reportar objetivos del flujo de efectivo pasados para generar pronósticos.
• Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con
terceros y con los accionistas.

• Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista un

excedente de efectivo disponible.
La finalidad del estado de flujo es presentar en forma comprensible y clara la información
sobre el manejo que tiene la empresa; es decir, su obtención y utilización por parte de la
administración en un periodo determinado y de esta manera tener un informe de la situación
financiera para conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la empresa. Este estado financiero
en conjunto con el balance general y el estado de resultados nos ofrecen una panorámica
muy completa de lo que está ocurriendo en el negocio.
Objetivo de las utilidades retenidas
• Al finalizar el año, las empresas suelen hacer un balance de las ganancias obtenidas
durante el año y toman la decisión de repartirlas entre sus socios o bien, dejar todo
o una parte para financiar otros objetivos entre los que se encuentran: Financiar
crecimiento
• Aumentar el número de trabajadores
• Mantener un fondo de reserva en caso de contingencias
• Pueden ser una fuente de financiamiento relevante que no implica costos en
intereses bancarios y otros gastos relacionados (comisiones, etc.). Cuando se utilizan
de manera adecuada, pueden aumentar el valor de la empresa en el corto plazo.
• También son consideradas como una medida del valor y estabilidad de una empresa.
A mayor cantidad de utilidades retenidas es un reflejo de que ha funcionado bien en
el tiempo y que es probable que un futuro cercano pague dividendos a sus socios o
accionistas.

5. Defina el análisis de las razones financieras

Es aquel que se ejecuta a partir de las razones financieras, lo que puede traducirse en varios
términos: ratios, índices, indicador o simplemente, una razón. Esta última se define como la relación
entre dos (2) números, donde cada uno de ellos puede estar integrado por una o varias partidas de
los estados financieros de una empresa. El propósito del uso de las razones en los análisis de los
estados financieros es reducir la cantidad de datos a una forma práctica y darle un mayor significado
a la información.
6. Para comparar una empresa con otra empresa de la industria se necesita
conocer que sean del mismo tamaño y el mismo sector económico. Asimismo,
cuáles serían las precauciones en el uso del análisis de las razones.
El uso del análisis financiero seria pronosticar el futuro desde un punto de vista del directivo y
anticipar condiciones futuras, pero lo más importante es planear acciones que influya en el curso de
los acontecimientos.

7. Cuales son las cinco categorías básicas o 5 grupos de las razones financieras

la liquidez, solvencia, , endeudamiento, rendimiento y rentabilidad.

8. Dentro del grupo de razones de liquidez definir razón de liquidez

corriente y razón rápida o prueba del ácido e indicar la formula
correspondiente.
La razón de liquidez o corriente es un indicador que mide la capacidad de un negocio para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Esta razón nos indica qué proporción de
deudas de corto plazo son cubiertas por el activo corriente de la empresa.
La forma más sencilla de calcular la razón corriente es dividiendo el activo corriente o
circulante entre el pasivo corriente (circulante).

La prueba ácida es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la

liquidez de una empresa, para medir su capacidad de pago, y para hacer el
respectivo análisis financiero.
PA = (Activo corriente – Inventarios)/Pasivo corriente

9. Dentro del grupo de razón actividad definir la razón e indicar la formula

correspondiente de las razones: rotación de inventarios, periodo promedio
de cobro, periodo promedio de pago, rotación de activos totales
Rotación de Inventario: mide comúnmente la actividad, o la liquidez, del inventario de una
empresa. Se calcula de la siguiente manera:

La rotación de inventarios se puede convertir con facilidad en una duración promedio del
inventario al dividir 360 (el número de días de un año)/ la rotación de inventarios, a menos que
se especifique otra cosa. Este valor también se considera como el número promedio de días en
que se vende el inventario.
Periodo Promedio de Cobro, o tiempo promedio de las cuentas por cobrar, es útil para la
evaluación de las políticas de crédito y cobranzas. El periodo promedio de cobro se conoce en
ocasiones como las ventas sobresalientes del período. Se calcula al dividir el saldo de las cuentas
por cobrar entre el promedio de las cuentas diarias:

Periodo Promedio de Pago, o tiempo promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la
misma manera que el periodo promedio de cobro:

Rotación de activos totales: indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotación de activos totales de una empresa,
mayor será la eficiencia de utilización de sus activos. Esta medida es quizás la más importante
para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido eficientes en el aspecto
financiero. La rotación de los activos totales se calcula del modo siguiente:

10.Dentro del grupo razón endeudamiento definir la razón e indicar la

formula correspondiente de las razones.
razón endeudamiento
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
• RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de activos
aportados por los acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total / Activo total

11. Defina grado de endeudamiento y defina índice de endeudamiento.

El índice de endeudamiento financiero es una relación de deuda que sirve para medir el
apalancamiento financiero de una empresa. Este índice se calcula dividiendo el pasivo total de una
empresa por su patrimonio neto, e indica cuánta deuda usa una empresa para financiar sus activos
con relación al patrimonio neto.

En la definición de Índice de Endeudamiento se puede encontrar la siguiente fórmula para calcularlo:

Índice de Endeudamiento = Total pasivo / Patrimonio neto
Cuanta más alta sea esta razón, mayores serán el grado de endeudamiento de la empresa y el
apalancamiento financiero que posee. Razón de Capacidad de Pago de Intereses: denominada
con frecuencia razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para efectuar
pagos de intereses contra actuales, es decir, para pagar su deuda. Cuanto más alto sea el valor de
esta razón mayor será la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de intereses. Se
calcula de la siguiente forma:

12. Dentro del grupo razón de rentabilidad definir la razón e indicar

la formula correspondiente para la razón margen de utilidad neta,
rendimiento sobre los activos totales, rendimiento sobre el
patrimonio.
• Razón de rentabilidad.

Existen muchas medidas de rentabilidad la cual relaciona los rendimientos de la empresa con sus
ventas, activos o capital contable. Esta medidas permiten al analista evaluar las utilidades de la
empresa en relación con un determinado nivel de ventas, de activos o con la inversión de los
propietarios. Una herramienta popular para evaluar la rentabilidad en relación con las ventas es
el estado de resultados de formato común; en este estado, cada partida se expresa como un
porcentaje de las ventas, destacando así la relación que tienen las ventas con ingresos y gastos
específicos. Son útiles especialmente para comparar el rendimiento a través del tiempo. Tres
razones de rentabilidad citadas a menudo y que se leen directamente en los estados de resultados
de formato común son: 1.- El Margen de Utilidad Bruta: mide el porcentaje de cada valor
monetario de ventas que queda después de que la empresa pago sus productos. Cuanto mayor sea
el margen de utilidad bruta, mejor y menor será el costo relativo de la mercancía vendida. Se
calcula de la manera siguiente:

2.- Margen de Utilidad Operativa: mide el porcentaje de cada valor monetario de ventas que
queda después de deducir todos los costos y gastos que no sean de intereses e impuestos.la
utilidad operativa es pura porque solo mide la utilidad obtenida de las operaciones e ignora los
cargos financieros y gubernamentales (intereses e impuestos). Es preferible tener un margen alto
de utilidad operativa. Se calcula de la siguiente forma:

3.- margen de utilidad neta: calcula el porcentaje de cada valor monetario de ventas que quedan
después de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Cuando más
alto sea el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. Este margen se usa comúnmente para
medir el éxito de la empresa en relación con las utilidades sobre las ventas. Los márgenes de
utilidad neta "adecuados" difieren de forma considerable en las diversas industrias, este se
calcula como se indica a continuación:
13. Dentro del grupo de razón de mercado definir la razón e indicar la
formular correspondiente para la razón de mercado.
La razón mercado/libro (M/L) permite hacer una evaluación de cómo los inversionistas ven
el desempeño de la empresa. Relaciona el valor de mercado de las acciones de la empresa
con su valor en libros (estrictamente contable). Para calcular la razón M/L de la firma,
primero debemos obtener el valor en libros por acción común:
Valor en libros por acción común = Capital en acciones comunes

Número de acciones comunes en circulación

La fórmula para calcular la razón mercado/libro es
Razón mercado>libro (M>L)= Precio de mercado por acción común
Valor en libros por acción común

14. Desarrolle como se realiza el análisis completo de razones mediante el

resumen de todas las razones y mediante el método dupont.
• SISTEMA DUPONT.

El sistema DuPont, es utilizado por los gerentes de finanzas como una estructura para examinar
minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera. Este
sistema, actúa como una técnica de investigación dirigida a localizar las áreas responsables del
desempeño financiero de la empresa y reúne, en principio, el margen neto de utilidades, que
mide la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, y la rotación de activos totales, que
indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de ventas. El sistema
Dupont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de
rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable
(RSC). Dicho sistema, reúne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa
en ventas, con su rotación de activos totales, que indica la eficiencia con la que la empresa utilizó
sus activos para generar ventas. En la fórmula Dupont, el producto de estas dos razones da como
resultado el rendimiento sobre los activos (RSA).
El rendimiento sobre los activos (RSA) también conocido como rendimiento sobre la inversión
(RSI), determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles.
Cuanto más alto sea el rendimiento sobre los activos de la empresa, mejor. En la fórmula Dupont,
el producto de estas dos razones da como resultado:

Al sustituir las partes de

la ecuación por las fórmulas apropiadas y al simplificar los resultados en la fórmula anterior:
El segundo paso del sistema Dupont emplea la fórmula Dupont modificada. Esta fórmula
relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA) con el rendimiento sobre el capital contable
(RSC) de la empresa. El rendimiento sobre el capital contable (RSC) estima el rendimiento
obtenido de la inversión de los propietarios en la empresa. Esta razón mide los rendimientos
obtenidos por los accionistas tanto preferentes como comunes. Incluye los dividendos de
acciones preferentes en la cifra de utilidades y las acciones preferentes en el valor del capital
contable, pero, debido a que la cantidad de acciones preferentes y el impacto que producen sobre
una empresa son escasos o inexistentes, esta fórmula es una aproximación bastante buena del
rendimiento de los propietarios verdaderos, es decir, de los accionistas comunes. Por lo general,
cuanto mayor sea el rendimiento, mejor será para los propietarios. El rendimiento sobre el
capital contable se calcula multiplicando el rendimiento sobre los activos (RSA) por el
multiplicador de apalancamiento financiero (MAF), que es la razón de activos totales entre el
capital contable:

Al sustituir las partes de la fórmula anterior se obtiene:

15. ¿Quién utiliza las razones financieras y como la utiliza?

El analista financiero, para saber el estado de la empresa