Institución Universitaria Politécnico Granc

 
Proyecto de Evaluación financiera para empresa en m
Entrega 1, semana 3
 
 
Danna Camila Ortiz Vásquez Cod.:2011
Angie Natalia Arévalo Rincón Cod.: 2011
Dana Gabriela Aguilera Garzón Cod.: 201
Sandra Mayerly Rodríguez tapia Cod.:201
 
 
Tutora:
Ramírez Pineros Lina Victoria
 
 
Politécnico Gran Colombiano.
Administración de Empresas.
2020.
 Universitaria Politécnico Grancolombiano
 
n financiera para empresa en marcha Tecnología S.A.
Entrega 1, semana 3
 
 
Camila Ortiz Vásquez Cod.:2011980284
atalia Arévalo Rincón Cod.: 2011980791
briela Aguilera Garzón Cod.: 2011980960
Mayerly Rodríguez tapia Cod.:2011981104
 
 
Tutora:
Ramírez Pineros Lina Victoria
 
 
Politécnico Gran Colombiano.
Administración de Empresas.
2020.
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades (Supersociedades) -
Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

2018 2019
Estado de Resultados
Total Ingreso Operativo 172,517 174,152
      Ingresos netos por ventas 170,022 172,759
      Costo de mercancías vendidas -130,042 -133,225
Utilidad bruta 39,979 39,534
      Gastos de venta y distribución -22,083 -20,266
      Gastos administrativos -7,003 -6,959
      Otros resultados operativos netos 1,756 -651
            Otros ingresos operativos 2,495 1,393
            Otros gastos operativos -738 -2,043
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658
EBITDA 14,856 11,736
Resultado financiero -3,357 -3,775
      Ingresos financieros 1,820 1,277
      Gastos financieros -5,177 -5,052
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884
Impuesto a la renta -4,247 -3,726
Ganancias después de impuestos (Neta) 5,046 4,158

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 84,084 115,876
      Activos no corrientes 16,595 21,746
            Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349
                  Otros activos intangibles 108 617
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746
                  Inversiones en subsidiarias 000 023
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012
      Activos Corrientes 67,489 94,130
            Inventarios 21,033 17,901
                  Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735
                  Créditos de impuestos 5,249 6,166
            Activos financieros de corto plazo 856 001
            Efectivo o Equivalentes 2,574 4,944
            Otros Activos Corrientes 368 383
Total de patrimonio y pasivos 84,084 115,876
      Total de patrimonio 25,178 29,335
                  Capital Suscrito 18,546 18,546
                  Prima de emisión 700 700
                  Otras reservas 1,238 1,742
                  Resultados acumulados 4,694 8,347
      Pasivos Totales 58,745 86,541
            Pasivos no corrientes 3,478 4,634
                  Créditos y préstamos no corrientes 3,478 4,074
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 560
            Pasivos Corrientes 55,266 81,907
                  Créditos y préstamos corrientes 29,587 46,924
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 23,355 32,023
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 2,315 2,070
                  Otros pasivos corrientes 010 891
A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%

A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 137.81%
19.74% 25.86%
8.90% 12.31%
0.13% 0.73%
9.89% 11.59%
0.00% 0.03%
 0.82% 1.20%
80.26% 111.95%
25.01% 21.29%
44.49% 76.99%
6.24% 7.33%
1.02% 0.00%
3.06% 5.88%
0.44% 0.46%
100.00% 137.81%
29.94% 34.89%
22.06% 22.06%
0.83% 0.83%
1.47% 2.07%
5.58% 9.93%
69.86% 102.92%
4.14% 5.51%
4.14% 4.84%
0.00% 0.67%
65.73% 97.41%
35.19% 55.81%
27.78% 38.08%
2.75% 2.46%
0.01% 1.06%
 COSTO DE LA DEUDA
Costo de la deuda 12%
Se utilizo la tasa

COSTO DEL PATRIMON

1%
Rf = 5.87% $ 1,792,576,000.00
Rm = 14.75% $ 2,688,864,000.00
β= 2% 12%

Apalancando el Beta: 2%

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 58,745
Patrimonio 25,178
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplancado 1.58

Aplicando la fórmula

Ke = 5.87% + 8.88% *
5.87%
Ke = 0.18% +
Ke = 5.87% Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS 2.87%
Ke 3.0%
COSTO PROMEDIO PONDERADO

KdT = 12% * 67%

KdT = 8.04%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

25,178
WACC = 5.87% * 83,922
+ 8.04% *

WACC = 5.87% * 30.00% + 8.04% *

WACC = 1.76% + 5.6%

7.39% TASA DE DESCUENTO 7.39%

WACC =
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

2%
OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

58,745
83,922

70.0%
 COSTO DE LA DEUDA
Costo de la deuda 12%
Se utilizo la tasa

COSTO DEL PATRIMON

1%
Rf = 5.87% $ 1,792,576,000.00
Rm = 14.75% $ 2,688,864,000.00
β= 2% 12%

Apalancando el Beta: 2%

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 86,541
Patrimonio 29,335
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplancado 2.00

Aplicando la fórmula

Ke = 5.87% + 8.88% *
5.87%
Ke = 0.18% +
Ke = 5.87% Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS 2.87%
Ke 3.0%
COSTO PROMEDIO PONDERADO

KdT = 12% * 67%

KdT = 8.04%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

29,335
WACC = 5.87% * 115,876
+ 8.04% *

WACC = 5.87% * 25.32% + 8.04% *

WACC = 1.49% + 6.0%

7.49% TASA DE DESCUENTO 7.49%

WACC =
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

2%
OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

86,541
115,876

74.7%
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE
La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quines les suministra y ad
oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, que tiene las siguientes

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de $65.000 m
solicita mantener un inventario disponible de equipos correspondiente al 2% del total de equipos req
estima un incremento de los equipos arrendados, según las proyecciones de contratación que tiene l
adicionales y para el año 3 de 60 equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables s
cliente por mes se estima en $99.000 por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con
El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cada uno co
proyecto además requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este cliente, que tiene una a
unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicaci
presenta apalancamiento de 60% del total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empre
el resto de la financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación
2500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para autorizar la salida e inst
técnicos tiene una asignación de $930.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.000. El gestor d
proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware
inventario del año 1), son comprados al proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga pres
Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $5M
corresponde al 33%.

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000

Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventario 250,000
O EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.S.
uines les suministra y administra los equipos de tecnología a través de la figura de . En esta
que tiene las siguientes condiciones:

o mensual de $65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada año. El cliente
del total de equipos requeridos, en caso de presentar eventualidades. Durante los tres años se
contratación que tiene la empresa de ingreso de nuevos empleados así: para el año 2 de 50 equipos
e fabricación variables se estiman en el 3% del total del hardware. El valor de arrendamiento para el
que se incrementa con el IPC. Se otorga al cliente plazo de 30 días para el pago del servicio.
del cliente, cada uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por inflación. El
cliente, que tiene una asignación salarial de $3.000.000. El salario del director de proyectos de la
estima que su dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto
dito que toma la empresa a una tasa de interés del 12% efectiva anual (realizar amortización anual),
ase de implementación se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalación los
autorizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del
los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.550 computadores portátiles, incluido el
cada uno. La carga prestacional es del 45%.
e tiene un costo de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El impuesto de renta
 PROYECCIONES PARA EM

SUPUEST
Año 1 (2019)
Unidades Vendidas 2,500
Precio de Venta $ 99,000
Costo Variable Unitario $ 65,000
IPC 3.18%
Carga Prestacional (%) 45%
Política de ventas a crédito 30
Política Inventario en Bodega 50
Plazo Compras a Proveedores -
Precio de compra cada equipo de tecnología $ 1,500,000
Impuesto de renta 33%
Tasa de interés de Financiación 12%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor

Terrenos -
Construcciones -
Maquinaria y Equipo -
Equipo de Transporte $ 15,000,000
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL $ 15,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución -
Licencias -
Seguros -
Puesta en marcha $ 40,020,000
TOTAL 40,020,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Política de ventas a crédito
Política Inventario en Bodega
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo

Año 0
Capital de Trabajo
Compra de equipos para alquiler $ 3,825,000,000
Salarios $ 10,000,000
Total $ 3,835,000,000
VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo $ 15,000,000

b. Inversión en Capital de trabajo $ 3,835,000,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $ 40,020,000
TOTAL $ 3,890,020,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO CO

Mano de Obra Directa

A 2,088
B
C
D
E

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 7,171,667
COSTOS FIJOS 4,600,000
Salarios $ 3,000,000
Carga prestacional 1,350,000
Depreciación de los activos relacionados con producción -
Mantenimiento 250,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 1,140,000
Depreciación activos de administración 125,000
Salarios de Administración 700,000
Carga prestacional 315,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 650,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 1,431,667
Salarios de Ventas
Representación 320,000
Gasto 3 1,111,667
Gasto n

Es
Estado de Resultados
 0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO - 3,835,000,000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS - 15,000,000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS DIFERIDOS - 40,020,000
FLUJO DE CAJA LIBRE - 3,890,020,000
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 3,890,020,000
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL
Estado de Situación Financiera
Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO $ 3,835,000,000
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO $ 15,000,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO $ 15,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS $ 40,020,000
TOTAL ACTIVO $ 3,890,020,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 2,334,012,000
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO $ 2,334,012,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 1,556,008,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO $ 1,556,008,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO $ 3,890,020,000

ROI
ROI
Periodo 0
$ -
$ (55,020,000)

0%

HERRAMIENTAS DE EVALUACION FINANCIERA PARA

TASA DE DESCUENTO 7.39%

0
FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 3,890,020,000

VALOR PRESENTE NETO $ 1,161,073,421.92

RBC 351.91%

TIR 9.71%

PRI AÑOS
7.02
OYECCIONES PARA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

SUPUESTOS DE INVERSIÓN
Año 2 (2020) Año 3 (2021)
2,583 2,650
$ 102,762 $ 106,030
$ 67,067 $ 69,616
3.80% 3.51% https://www.dane.gov.co/files

52 53

Vida útil Depreciación/Año

- -
- -
- -
10 AÑOS $ 1,500,000

$ 1,500,000

Año 1 Año 2 Año 3

$ 162,500,000 $ 173,200,528 $ 184,456,483
3,250,000 3,464,011 3,689,130
- - -
165,750,000 176,664,538 188,145,613

10,914,538 11,481,075
 Valor
$ 1,556,008,000
$ 2,334,012,000
$ 3,890,020,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Materiales Directos CIF Variables Otros variables

$ 65,000 $ 1,950

Anual
80,520,000
55,200,000
36,000,000 Gestor del proyecto - 100%
16,200,000 Director de proyectos - 10%
-
3,000,000 Papelería y administración
21,480,000 Transporte
1,500,000 gastos de representación
8,400,000 costo de mantenimiento del inventario
3,780,000

7,800,000
3,840,000

3,840,000
13,340,000
-

Estados Financieros
 1 2 3
2,970,000,000 3,184,594,380 3,371,296,958
2,126,340,000 57,297,600 59,308,746
2,071,140,000 - -
55,200,000 57,297,600 59,308,746
843,660,000 3,127,296,780 3,311,988,212
3,840,000 3,962,112 4,112,672
19,980,000 20,739,240 21,467,187
1,500,000 1,500,000 1,500,000
13,340,000 13,340,000 13,340,000
805,000,000 3,087,755,428 3,271,568,352
280,081,440 197,079,591 104,117,520
524,918,560 2,890,675,837 3,167,450,833
173,223,125 953,923,026 1,045,258,775
351,695,435 1,936,752,811 2,122,192,058

1 2 3
805,000,000 3,087,755,428 3,271,568,352
265,650,000 1,018,959,291 1,079,617,556
539,350,000 2,068,796,137 2,191,950,796
1,500,000 1,500,000 1,500,000
13,340,000 13,340,000 13,340,000
- 10,914,538 11,481,075
- - -

554,190,000 2,072,721,599 2,195,309,721

280,081,440 197,079,591 104,117,520
691,682,077 774,683,926 2,915,290,550
92,426,875 65,036,265 34,358,781
- 325,146,642 1,165,994,347 - 789,739,567
- - -
- 325,146,642 1,165,994,347 - 789,739,567
3,835,000,000 3,509,853,358 4,675,847,705
3,509,853,358 4,675,847,705 3,886,108,138
 1 2 3

$ 3,509,853,358 $ 4,675,847,705 $ 3,886,108,138

$ 162,500,000 $ 173,200,528 $ 184,456,483
$ 3,250,000 $ 3,464,011 $ 3,689,130
$ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
(1,500,000) (3,000,000) (4,500,000)
$ 13,500,000 $ 12,000,000 $ 10,500,000
$ 26,680,000 $ 13,340,000
$ 3,715,783,358 $ 4,877,852,243 $ 4,084,753,751

$ 1,642,329,923 $ 867,645,997 -$ 2,047,644,553

$ 165,750,000 $ 165,750,000 $ 165,750,000
$ 1,808,079,923 $ 1,033,395,997 -$ 1,881,894,553

$ 1,556,008,000 $ 1,556,008,000 $ 1,556,008,000

$ 35,169,544 $ 228,844,825
$ 351,695,435 $ 1,936,752,811 $ 2,122,192,058
$0 $ 316,525,892 $ 2,059,603,422
$ 1,907,703,435 $ 3,844,456,246 $ 5,966,648,304
$ 3,715,783,358 $ 4,877,852,243 $ 4,084,753,751

ROI
ROI
1 2 3
$ (1,204,312,565) $ 380,744,811 $ 566,184,058
$ 1,642,329,923 $ 1,642,329,923 $ 1,642,329,923

-73% 23% 34%

UACION FINANCIERA PARA PROYECTOS

1 2 3
$ 554,190,000 $ 2,072,721,599 $ 2,195,309,721

$ 3,890,020,000
 MESES DÍAS TOTAL DIAS
84.23 13.23 396.94

TIEMPO TOTAL DE
RECUPERACIÓN
A.

IPC 2017 IPC 2018 IPC 2019 Promedio 2020 IPC 2021
4.10% 3.18% 3.80% 3.69% 2.75%

PIB 2017 PIB 2018 PIB 2019 Promedio 2020 PIB 2019
1.8% 2.7% 3.3% 2.60% 2.5%

Los activos fijos que se requiere $ 5,000,000

Para la operación del proyecto d $ 10,000,000

Los costos indirectos de fabricac 3%

El hardware requierido para el p 2550

Cargo Sueldo Cantidad Valor total

Técnico instalaciones $ 1,200,000 3 $ 3,600,000
Gestor del proyecto - $ 3,000,000 1 $ 3,000,000
Director de proyectos $ 7,000,000 1 $ 7,000,000
Técnicos fase de imp $ 930,000 10 $ 9,300,000
Líder de bodega $ 1,500,000 1 $ 1,500,000
$ 24,400,000
Total Costo Variable por No. unidades a % de participación en las
unidad producir/mes ventas de cada producto
$ 69,038 2,500 1.00
-

2,500

$ 3,000,000
$ 7,000,000

$ 300,000
$ 350,000
$ 320,000
$ 250,000
TIR VPN 2018 VPN 2019
10% $ 195,967,120 $ 187,055,894
IPC 2022 IPC 2023
3.50% 3.50%

PIB 2019 PIB 2019

2.5% 2.5%
abono
725,998,320
776,818,203
831,195,477
 2,334,012,000
i% 7%

plazo 3
interes
163,380,840 $ 889,379,160.32
112,560,958 $ 889,379,160.32
58,183,683 $ 889,379,160.32
2,334,012,000
1,608,013,680
831,195,477
-
 TABLA DE AMORTIZACIÓN
Financiación de
Terceros (Pasivos) $ 2,334,012,000
Intereses 12% Eferctiva Anual VALOR CUOTA $ 971,763,517
N° 3

PERIODO SALDO INICIAL INTERÉS CUOTA ABONO A CAPITAL SALDO FINAL

0 $ 2,334,012,000 $ 2,334,012,000
1 $ 2,334,012,000 $ 280,081,440 $ 971,763,517 $ 691,682,077 $ 1,642,329,923
2 $ 1,642,329,923 $ 197,079,591 $ 971,763,517 $ 774,683,926 $ 867,645,997
3 $ 867,645,997 $ 104,117,520 $ 971,763,517 $ 867,645,997 $ -
 DEUDA

$ 2,915,290,550