APALANCAMIENTO OPE

VARIACIÓN
12% 1,800,000.00

mientras que las ventas disminuye en un 12%

la utilidad operativa disminuirá en un 37% mas
37% 720,000.00
EL APALANCAMIENTO OPERATIVO TIENE QUE VER CON LOS COSTOS FIJOS
 APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL
APALANCAMIENTO OPERATIVO

Una empresa 2019 que tiene una capacidad de produccion 15 000 unidades tiene proyectado un volumen de produccion
y ventas de 10 000 unidades, a un precio de venta unitario de $ 1500, costo variablle unitario de $ 900, costos
y gastos fijos de operación de $ 4 050 000.
para el año 2020 se considera un aumento de produccion y ventas del 12% .

ESTADOS DE RESULTADOS
Ventas : 10 000* 1 500 15,000,000
costo variable 10 000* 900 9,000,000
utilidad bruta = Margen de contribución 6,000,000
costos y gastos fijos 4,050,000
utilidad operacional 1,950,000

formula 1
GAO = MC/UAII

GAO = Grado de apalancamiento operativo

UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses
Vtas= Ventas
MC= Margen de contribución
Δ% = cambio porcentual o porcentaje de cambio

6,000,000
GAO = 3.077
1,950,000

INTERPRETACION : Lo que significa que pór cada punto de incremento en el margen de contribucion,
a parit de 10,000 unidades de producción y hasta 15,000 la utilidad operacional antes de intereses
e impuestos se incrementara en 3,077

El estado de resultado pronosticado para el 2020

ESTADO DE RESULTADOS DISMINUCION 12% PRONOSTICO INICIAL AUMENTO

Ventas : 13,200,000.00 1,800,000.00 15,000,000 16,800,000.00
costo variable 7,920,000.00 1,080,000.00 9,000,000 10,080,000.00
margen de contirbucion 5,280,000.00 720,000.00 6,000,000 6,720,000.00
costos y gastos fijos 4,050,000.00 4,050,000 4,050,000.00
utilidad operacional 1,230,000.00 234,000.00 1,950,000 2,670,000.00

FORMULA 2 para el aumento

GAO = Δ% UAII = (UAII aumento / UAII pronostico)-1

Δ% Vta (Vtas aumento / Vtas pronostico)-1

(2,670,000/1,950,000)-1
GAO =
(16,800,000/15,000,000)-1

1.37 -1
GAO =
1.12 -1

0.37
GAO =
0.12

GAO = 3.0769

INTERPRETACION : Lo que significa que pór cada punto de incremento de ventas ,

a partir de 10,000 unidades de producción y hasta 15,000 la utilidad operacional antes de intereses
e impuestos se incrementara en 3.08

FORMULA 2 para la disminucion

GAO = Δ% UAII = 1-(UAII disminucion / UAII pronostico)

Δ% Vta 1-(Vtas disminucion / Vtas pronostico)

1-(1,230,000/1,950,000)
GAO =
1-(13,200,000/15,000,000)

1- 0.6307692307692
GAO =
1- 0.88

0.37
GAO =
0.12

GAO = 3.08

INTERPRETACION : Lo que significa que pór cada punto de disminucion de ventas,

a partir de 10,000 unidades, la utilidad operacional
 se disminuira en 3.08

QUE VER CON LOS COSTOS FIJOS

lumen de produccion
00, costos

12% VARIACION
1,800,000.00 1,800,000 12%
1,080,000.00
720,000.00 mientras que las ventas aumentan en un 12%
4,050,000.00 la utilidad operativa aumentara en un 37% mas
234,000.00 720,000 37%
mentan en un 12%
ara en un 37% mas
Si la empresa para apalancarse operativamente hizo inversiones por $ 10 000 000, para lo cual contrató
prestamos por $ 6 000 000 a una tasa de interes del 24% efectivo anual y su tasa de impuesto de 30%,
el patrimonio de la empresa, $ 4 000 000 esta representado en 1 000 acciones

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas ( 10 000 * 1500 )
costo variable ( 10000*900)
utilidad bruta = margen de contribucion
costos y gastos fijos
utilidad operacional UAII
gastos financieros intereses (6,000,000*24%)
utilidad antes de impuesto UAI
impuestos 30%
utilidad neta
utilidad por accion (1,000 acciones)

UAII = utilidad operacional

UAI= Utilidad antes de impuestos

GAF = UAII/UAI

1,950,000
GAF = 3.82352941176471
510,000

Interpretación : lo que indica que por cada punto porcentual de cambio en las UAII generará un cambio de
3.8235 puntos en la utilidad por acción

EL APALANCAMIENTO FINANCIERO TIENE QUE VER CON LOS PRESTAMOS E I

 000 000, para lo cual contrató
y su tasa de impuesto de 30%,

TADOS
15,000,000
9,000,000
6,000,000
4,050,000
1,950,000
1,440,000
510,000
153,000
357,000
357

en las UAII generará un cambio de

R CON LOS PRESTAMOS E INTERESES QUE LA EMPRESA REALIZA PARA FINANCIAR

NANCIAR
EL GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL ES LA COMBINACION DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y APALANCAM

GAT = GAO * GAF

GAT = (6000000/1950000) * (1950000/510000)

GAT = 3.07692307692308 * 3.8235294

GAT = 11.7647058823529
TO OPERATIVO Y APALANCAMIENTO FINANCIERO