LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN AMÉRICA LATINA Y EL

CARIBE

CONTENIDO TEMÁTICO
PG. 110 (B) – 127

B. LAS INVERSIONES COREANAS APOYARON LA INDUSTRIALIZACIÓN DE LA

REGIÓN –WILMER
Presencia de empresas de la República de Corea en América Latina y el Caribe no es un
fenómeno nuevo, pero ha venido adquiriendo mayor relevancia a lo largo de los últimos 15
años.
Cuando la República de Corea aún restringía la salida masiva de capitales En la década de 1970,
ya había oficinas de enlace y subsidiarias de conglomerados coreanos en el Brasil y en Panamá.
En las últimas décadas, y en particular a partir del crecimiento de la IED en el exterior de
mediados de los años 2000, la presencia de transnacionales coreanas se fue expandiendo en casi
todos los países de la región. Se constataba una especialización en algunas actividades en
particular, como la industria textil en una etapa inicial, las industrias automotriz, electrónica y
siderúrgica, la minería, la construcción y, más recientemente, el sector energético.
Dos elementos se destacan del análisis de las inversiones coreanas en la región, que hacen del
país un socio diferente a otro inversor asiático como China, cuya importancia también ha
crecido en la región. Por una parte, la modalidad de inversión, en la que predominan los nuevos
proyectos compartida con la IED coreana hacia el resto del mundo. Ello la diferencia del
reciente crecimiento experimentado por la IED de China en América Latina y el Caribe,
resultante de operaciones de fusión y adquisición. Por otra parte, la especialización sectorial,
siendo la industria manufacturera una de las actividades centrales.
1. El desarrollo de nuevos proyectos explica el crecimiento de la IED en la última
década
En la última década, los flujos de inversión extranjera directa (IED) desde la República de
Corea hacia América Latina y el Caribe han mostrado una tendencia ascendente. De 1990 a
2018, la cantidad total de recursos que fluyeron a la región fue de alrededor de 22 mil millones
de dólares, lo que representa el 5% de la inversión extranjera total del país durante ese período.
Después de la crisis financiera internacional de 2008, el tráfico creció fuertemente, con el
tráfico entre 2009 y 2018 casi cinco veces el tráfico total de los diez años anteriores. Como
resultado, la región recibió un promedio de $ 1.7 mil millones en IED coreana anualmente de
2009 a 2018.
La formulación del anuncio de inversión también refleja el creciente interés por desarrollar
proyectos en América Latina y el Caribe. En los últimos 15 años, el número de siniestros ha
aumentado en casi un 80%, mientras que el número total de proyectos ha aumentado en un 18%.
La escala de inversión anunciada durante 2004-2008 se debió a la ejecución de dos grandes
proyectos, lo que a su vez explicó el menor crecimiento del volumen. Estos proyectos son el
anuncio de la empresa siderúrgica Dongkuk Steel sobre el establecimiento de una nueva planta
de acero en una empresa conjunta entre POSCO y Serra State Vale (Siderurgia doPecém, CSP)
de Brasil. La empresa anunció su constitución en 2006 con un total de 4.000 fábricas y en 2005
el anunciado plan de expansión de la empresa de electrónica LG en Reynosa (México) está
valorado en aproximadamente US $ 1.300 millones.
Durante los últimos cinco años, la República de Corea ha representado solo el 3,3% del total de
anuncios de inversión extranjera en América Latina y el Caribe. Sin embargo, la especialización
de los sectores de inversión hace que su influencia sea importante en determinadas industrias.

2. Las manufacturas de alto valor agregado fueron el principal destino de la IED:

2010 los flujos de IED desde la República de Corea hacia América Latina y el Caribe se
concentraron en manufacturas y minería. En las manufacturas el objetivo principal fue ampliar
los mercados y reducir costos en ciertos casos, y en minería con el propósito de asegurarse un
abastecimiento estable de recursos naturales. La inversión en minería registró un sólido
crecimiento durante el ciclo de auge del precio de las materias primas, y entre 2010 y 2015
ingresó el 61% del total de IED minera que llegó desde 2000. Esta inversión se dirigió
principalmente hacia el Perú (34% del total entre 2000 y 2018), el Brasil (30%) y México (24%)
y, en menor magnitud, hacia la Argentina y Chile.
Las inversiones coreanas en la industria manufacturera sustentaron el crecimiento de sectores
con alto valor agregado, como la industria automotriz y de autopartes, la electrónica y equipos
de comunicación y otra maquinaria y equipos, así como el procesamiento de recursos naturales
gracias a la instalación de plantas siderúrgicas.

De la misma manera que América Latina y el Caribe se posicionó como un destino importante
para las trasnacionales coreanas en algunas actividades industriales, las inversiones coreanas
ocuparon un lugar destacado en el desarrollo de ciertos segmentos manufactureros de alto valor
agregado en los países latinoamericanos.
Las empresas coreanas tuvieron una importante participación en el impulso a las industrias de
transporte, salvo automóviles y la industria automotriz y de autopartes, respondiendo por el 7%
del monto total de proyectos anunciado para América Latina y el Caribe. Además, la magnitud
de los proyectos en estos sectores también fue relevante desde el punto de vista de los anuncios
formulados por la República de Corea para la región. Entre 2005 y 2018 las empresas coreanas
anunciaron inversiones por 27.200 millones de dólares en América Latina y el Caribe, la mayor
parte en el sector automotor y de autopartes.

3. Las transnacionales coreanas en la región buscan la expansión de mercados.

De acuerdo con los registros de la Asociación Coreana de Promoción del Comercio y las
Inversiones, hacia 2016 existían al menos 444 establecimientos de empresas coreanas con
operaciones en América Latina y el Caribe. La mayor parte de las oficinas comenzaron sus
operaciones a partir de 2006, cuando comenzó la más reciente etapa de expansión de la IED
coreana. Sin embargo, ya a mediados de la década de 1970 existían registros de la apertura de
oficinas de enlace, por ejemplo, POSCO siderúrgica e ingeniería y construcción en el Brasil, el
Banco de Cambio de la República de Corea en servicios financieros y Samsung C&T America y
Hyosung Corporation en comercio en Panamá, y Samsung Electronics en Panamá, que comenzó
a operar en 198910.
Cabe destacar que los cinco más grandes chaebol coreanos realizaron inversiones en la región,
pero no todas las empresas que están presentes en América Latina y el Caribe pertenecen a
esos conglomerados. De hecho, de acuerdo a la información del Banco de Exportación e
Importación de la República de Corea (Korea Eximbank), hacia 2018 se contabilizaban 636
empresas que habían realizado inversiones en América Latina y el Caribe y de estas, el 45%
pertenecían a algún conglomerado y como es de esperar teniendo en cuenta la estructura
sectorial de los flujos de inversión, la mayor parte de estas empresas, pertenecen al sector
manufacturero.

 Autopartes
El acceso al mercado de los Estados Unidos es clave para la IED coreana en México y la firma
del nuevo Tratado entre los Estados Unidos Mexicanos. Asimismo, la rivalidad entre los
Estados Unidos y China podría generar incentivos a invertir en México, en vez de hacerlo en
China, en aquellos productos que se dirijan hacia el mercado estadounidense. De hecho, las
sanciones comerciales de los Estados Unidos a China impulsaron a algunas empresas coreanas a
instalar subsidiarias de producción en Vietnam, para así evitar exportar desde China hacia los
Estados Unidos, sin embargo, existe cierta preocupación de que en los próximos cinco a diez
años estas medidas proteccionistas se puedan extender más allá de China: y en un escenario en
el que otros países asiáticos se puedan ver afectados, las inversiones en México serían una
alternativa a tener en cuenta por parte de las empresas coreanas. Por otra parte, las perspectivas
acerca de la firma del Tratado entre los Estados Unidos Mexicanos, los Estados Unidos de
América y Canadá son positivas, y de ratificarse, es de esperar que las empresas puedan
expandir sus inversiones y buscar también ampliar su cartera de clientes en los Estados Unidos,
ya que en muchos casos las empresas más pequeñas dirigen la casi totalidad de su producción a
las grandes transnacionales coreanas instaladas en México.

 Electrónica de consumo
En la industria de la electrónica de consumo, al igual que en la automotriz, la llegada de
trasnacionales con una posición fuerte en los mercados globales, como Samsung o LG,
contribuyó a atraer proveedores, si bien se trata de un sector donde gran parte de las actividades
realizadas son de ensamblaje. Siendo así, que comenzó a expandir sus operaciones en el
mercado mexicano en 1993 y es la segunda compañía de electrodomésticos en importancia del
mercado mexicano, después de Mabe. Cerca del 90% de la producción de su planta de
Quéretaro está destinada al mercado interno, mientras que un 10% se exporta hacia los Estados
Unidos.

 Otras industrias
La elaboración de proyectos de vanguardia vinculados a electromovilidad y ciudades
inteligentes se considera un ámbito que todavía no se ha desarrollado en México. Por otra parte,
son pocas las empresas participantes en las industrias extractivas, registrándose una mayor
incidencia de la IED a través de fusiones y adquisiciones.
De hecho, debido a que esta modalidad de inversión es la más utilizada por las empresas de las
industrias extractivas, es que el máximo monto de fusiones y adquisiciones coreanas tuvo lugar
en 2011, último año del ciclo de auge del precio de las materias primas.
C. LAS POLÍTICAS DE IMPULSO A LA IED Y LAS ESTRATEGIAS QUE APUNTAN
AL DESARROLLO SOSTENIBLE.
Cabe señalar dos elementos con respecto a la internacionalización reciente de las empresas
coreanas. El Korea Eximbank ha financiado hasta el 90% de los fondos que necesitan las
empresas para los proyectos de inversión directa en el exterior. En segundo lugar, la creciente
preocupación de las empresas coreanas por considerar el desarrollo sostenible en sus estrategias
empresariales y constituirse así en agentes de cambio hacia nuevos modelos productivos.

 Asociación Coreana de Promoción del Comercio y las Inversiones

En ese sentido, la Asociación tiene como cometido apoyar a las empresas para que comiencen a
exportar, así como diversificar los productos de exportación y los destinos de exportación. En
virtud de ello, la Asociación concentrará sus esfuerzos en cuatro áreas clave apoyo a las
pequeñas y medianas empresas identificación de nuevas oportunidades de expansión en el
exterior. El foco en las pequeñas y medianas empresas ocupa un lugar destacado en la agenda
actual. A modo de ejemplo, actualmente en la oficina de la Asociación Coreana de Promoción
del Comercio y las Inversiones en México se está prestando apoyo a entre 10 y 15 empresas de
menor tamaño que buscan invertir en el país.
Además, para impulsar las exportaciones, la Asociación presta un servicio de sucursal,
asignando a una persona para que apoye las exportaciones de las empresas. Este servicio se
proporciona actualmente a 57 empresas pequeñas y medianas seleccionadas. Además, se envían
misiones de investigación a mercados potenciales a fin de recopilar información preliminar, así
como a países de destino donde hay una alta demanda de inversión, y en ellos se ofrecen
programas que incluyen seminarios acerca de procedimientos legales y administrativos,
investigación de mercado, visitas y estudios de casos de empresas coreanas que invierten en
dichos países. En el área de apoyo a las empresas establecidas en el extranjero, existen 13
centros de negocios en 7 países, donde las empresas coreanas pueden acceder a sesiones
informativas sobre contabilidad, impuestos y mercado laboral.
Un elemento muy interesante es la operación de centros de propiedad intelectual en el
extranjero, denominados IP-Desk, que fueron creados para proteger la propiedad intelectual de
las empresas coreanas. Actualmente operan en Alemania, China, los Estados Unidos, el Japón,
Tailandia y Viet Nam, proporcionando asistencia para la solicitud y registro de marca y diseño,
brindando apoyo para cubrir parte de los gastos de registros de despacho de aduanas y de
investigaciones de infracción de la propiedad intelectual y procedimientos administrativos, y
creando un consejo de respuesta conjunta para las empresas coreanas.

 Banco de Exportación e Importación de Corea

Fundado en 1976, es un organismo oficial de crédito a la exportación que ofrece programas
completos de préstamos y garantías para ayudar a las empresas coreanas
que realizan negocios en el extranjero, tanto para las actividades comerciales como para las
inversiones. El acceso a préstamos del Banco de Exportación e Importación de la República de
Corea constituyó uno de los principales cambios que impulsó la internacionalización de las
empresas coreanas. En 2014 se modificó la ley regulatoria del banco, en parte buscando
fortalecer el apoyo a las empresas coreanas que ejecutan proyectos en el extranjero. Se
redujeron las restricciones a la inversión directa de capital, permitiéndole proporcionar un
paquete de financiamiento integral que incluye un componente de inversión en capital
accionario, además de los préstamos y garantías.
Tras la enmienda, el banco creó el Departamento de Inversiones Financieras y se comprometió a
acelerar la participación de las compañías coreanas en proyectos que contemplan todas las
etapas de la inversión, desde el desarrollo y la ejecución del proyecto hasta la operación.
Asimismo, el banco puede apoyar la internacionalización de las empresas invirtiendo
directamente en acciones de las subsidiarias en el extranjero, además de otorgar créditos o
garantías. Sumado a las reformas legales, en 2014 el banco amplió su programa de fondos de
inversión. Por una parte, el Fondo de Riesgo de Infraestructura Global, que se constituyó en
respaldo de las empresas coreanas que participan en proyectos de desarrollo de infraestructura
en el extranjero.
El otro fondo es el Fondo para Pymes en el Extranjero, compuesto por tres subfondos, que tiene
como objetivo ayudar a las pymes empresas coreanas a mejorar sus actividades comerciales en
el extranjero, como las exportaciones y la inversión extranjera directa. Por último, muchas de
las empresas coreanas transnacionales han incorporado prácticas de negocios sostenibles, lo que
constituye no solo un aspecto de diferenciación competitiva sino que además aporta una
inversión de calidad al desarrollo. El Pacto Mundial de las Naciones Unidas es una iniciativa
voluntaria basada en los compromisos asumidos por las empresas para implementar los
principios de sostenibilidad universal y adoptar medidas en pro de la consecución de los
Objetivos de Desarrollo Sostenible. Actualmente, entre los participantes del Pacto Mundial de
las Naciones Unidas hay 249 participantes coreanos, entre ellos 163 socios del sector privado,
de los cuales 120 son grandes empresas y 43 son pymes.
Asimismo, el compromiso de las empresas coreanas con la gestión sostenible también quedó de
manifiesto en la publicación de un mayor número de informes de sostenibilidad. En esos
informes las organizaciones dan a conocer los impactos económicos, ambientales y sociales de
su actividad y muestran el vínculo entre su estrategia y su compromiso con el desarrollo
sostenible, combinando el análisis del desempeño financiero y no financiero.
Otro de los indicadores utilizados para determinar el valor de las prácticas de negocios
sostenibles es el índice de sostenibilidad Dow Jones , elaborado conjuntamente por S&P Dow
Jones Indices y RobecoSAM. Lanzado en 1999, este índice analiza más de 600 variables, entre
ellas factores ambientales, sociales y de gobernanza, a fin de identificar y clasificar a las
principales empresas sostenibles del mundo. Las empresas que cotizan en bolsa y que cumplen
con ciertos criterios pueden postular a este índice, que constituye una señal de referencia para
los inversores, ya que demuestra no solo solvencia financiera sino también compromiso social y
ambiental. Actualmente existe un índice de alcance mundial, cuatro índices regionales, uno de
economías emergentes y tres índices país. Veinte empresas coreanas lograron ingresar en la
edición 2018 del índice mundial, para el cual se evaluaron 2.521 empresas y 317 ingresaron en
el índice. Dentro del índice de la República de Corea se postularon 203 empresas y 39 fueron
incluidas. Especialmente en el sector de artículos personales, el puntaje promedio de las
compañías que figuran en el DJSI de la República de Corea fue significativamente mayor que
en el índice global.
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) 2019, sobre la base de
Asociación Coreana de Estándares.

CONCLUSIONES
 La fragmentación internacional de la producción en el sector de la electrónica, la
industria automotriz, la industrial textil y confecciones, así como inversiones para el
abastecimiento de materias primas para la petroquímica e industria siderúrgica,
impulsaron la IED en el exterior.

 La amplia riqueza de recursos naturales del Perú constituyó un atractivo para la firma
del acuerdo de libre comercio entre la República de Corea y el Perú en 2011 y los flujos
de IED en minería muestran que sigue vigente el interés coreano en acceder a una
fuente de recursos naturales estable.

 La IED no se utilizó como un mecanismo de financiamiento para el desarrollo industrial

y más aún, hasta mediados de la década de 1980 solo se permitió el ingreso de empresas
extranjeras en ámbitos limitados y con un propósito definido. El objetivo era avanzar en
el mejoramiento de la manufactura y consolidar capacidades tecnológicas nacionales.

 Las distintas etapas del proceso de desarrollo de la República de Corea muestran la

importancia de concebir y definir una estrategia de largo plazo, así como tener la
flexibilidad de adaptarla a medida que cambian las circunstancias, apuntando a generar
capacidades locales del más alto nivel internacional.

 El acompañamiento para la internacionalización de las pymes que realiza la Asociación

Coreana de Promoción del Comercio podría constituir un caso de referencia para los
países de la región que estén buscando diseñar programas para apoyar a las empresas
locales para que inviertan en el exterior.