25 de abr.

de 20
Examen final
Edward Chahin Henriquez
200043853

Punto 1 Conclusiones
Lo conveniente para esta es la entrada en una posicion larga call, debido a que se va a
importar una maquinaria de Esatdos Unidos y en enero debemos adquirir los dolares para
1 realizar el pago. Es por eso que pactamos un precion del dolar para el 2021 para adquirirlos
en esa fecha. Cabe resaltar que mi expectativa es que el precio aumenta es por esta la
razon que pactamos un precio para no afectar el flujo de caja.
En esta situacion lo mas conveniente debido a que personalmente yo creo que el precio del
2 dolar para el 2021 va tener una caida, asumo una posicion corta call debido a que el dolar
estara por debajo al precio pactado. De esta no se cancelaria la prima hasta la fecha de
vencimiento
Deberiamos obtener una posicion corta debido a que el precio del activo va hacia la baja en
3
esta situacion obtendremos como beneficio la prima. ST menor a K
Debido a que tenemos una una opcion sobrevalorada, debemos apostarle a la opcion short
4 call con el fin de obtener como beneficio la prima. Esto es debido a que el riesgo no esta
adecuadamente medido y asi mismo es muy probable que el spot este por debajo del
precio pactado.

Punto 2
K1 2200 k2 2300
Prima 230 Prima 230
Opcion call 1 larga Opcion call 2 larga Opcion 2 corta Beneficio Portafolio
2000 -230 -230 230 0
2050 -230 -230 230 0
2100 -230 -230 230 0
2150 -230 -230 230 0
2200 -230 -230 230 0
2250 -180 -230 230 50
2300 -130 -230 230 100
2350 -80 -180 180 100
2400 -30 -130 130 100
2450 20 -80 80 100
2500 70 -30 30 100
2550 120 20 -20 100
2600 170 70 -70 100
 Título del gráfico
300

200

100

0
2000 2050 2100 2150 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600
-100

-200

-300

Opci on call 1 larga Opci on 2 corta Beneficio Portafoli o

El beneficio del portafolio nos refleja que no hay perdidas ni ganancias ilimitadas. El
portafolio es recomendable usarse a partir del precio spot de 2250 que es donde el
portafolio comienza a presentar beneficios. El maximo beneficio del portafolio es K2-K1.

Punto 3

%script con movimiento browniano para opcion call

spot=MBG(24870,0.0066,0.2629,1/365,5*365,1000);
st=spot(end,:);

K1=25000;C1=38.9581;K2=25200;C2=C1;

%portafolio
UtilidadCall1=UtilidadCall(st,K1,C1);
UtilidadCall2=-UtilidadCall(st,K2,C2);
portafolio=UtilidadCall1+UtilidadCall2;%dos call uno compra y otro venta

%pay off
payoff1=PagoCall(st,K1);
payoff2=-PagoCall(st,K2);

%estadistica
promedioportafolio=mean(portafolio);
promediopayoff1=mean(payoff1)+mean(payoff2);

%entrega de resultados
disp('promedio:')
disp(promedioportafolio)
disp('promediopayoff1:')
disp(promediopayoff1)
 %graficos
figure,plot(spot)
figure,hist(st,50)
figure,hist(portafolio,50)

promediopayoff1:
82.7445

Punto 4

Comportamiento PAYOFF
Caso base Caso base
So 24870
Media rendimiento 0.0066
Sigma 0.2696
T 5 anos
k 15000
PayoffCALL 119.310.000
Payoff PUT 12.516.000

Variables Variable PromedioPayoffCall PromedioPayoffPut Opcion call Opcion Put

Spot aumenta 30.000 179.350.000 7.276.157 Aumenta Disminuye
Spot Baja 20.000 68.748.000 20.198.000 Disminuye Aumenta
K aumenta 25.000 62.053.000 55.443.000 Disminuye Aumenta
K baja 5.000 214.400.000 53.967 Aumenta Disminuye
Media rendimiento aumenta 0.1 246.480.000 2.782.933 Aumenta Disminuye
Media rendimiento disminuye 0.0001 109.810.000 13.835.000 Disminuye poco Aumenta
T aumenta 10 anos 128.040.000 25.136.000 Aumenta Aumenta
T disminuye 2 anos 103.930.000 3.043.989 Disminuye Disminuye
Volatilidad aumenta 0.5 137.480.000 41.939.000 Aumenta Aumenta
Volatilidad disminuye 0.1 102.870.000 138.578 Disminuye Disminuye

Conclusion Call Conclusion Put

En promedio Payoff en la mayoria de los casos podria obtener mayor beneficio y podria ejercer la mayoria de veces. En la mayoria de las situaciones no ejerceria opcion de venta, debido a que en mayoria de casos no obtendria beneficios
Mayoria de casos no ejerceria, beneficios siempre y cuando se decida ejercer la opcion Mayor de los casos ejerceria la opcion, debido a que se presentarian beneficios
En muchos casos no ejerceria, obtendria beneficios cuando se ejerce Payoff aumenta probablemente se ejerceria la opcion en mayoria de los casos.
Mayoria de veces mayor beneficio y se ejerceria en la mayoria de veces el inversor ejerceria la opcion Muhas veces no se ejerceria la opion de venta.
A mayor media de rendimiento de la accion generara mayores rendimientos par call debido al crecimiento de Spot generaria disminucion en el payoff, mayoria de situaciones no ejerceria opcion.
Disminuria la mayoria de precios Spot en el futuro muchas situaciones no ejerceria Ejerceria mayoria de casos debido a disminucion de Spot.
A mayor tiempo mayor tiempo de rendimiento A mayor tiempo mayor rendimiento con respecto a la media
Menor tiempo menor tiempo de crecimiento A menor tiempo menor tiempo de creciemiento
A mayor riesgo mayor Payoff debido a que presentamos una mayor volatilidad encontraremos mas longitud entre el punto mas alto y mas bajo A mayor riesgo valor esperado mayor
A menor riesgo menor valor esperado A menor riesgo menor valor esperado